ACTIVIDAD 6

INFORME FINANCIERO ALMACENES EXITO

Presentado por:

PAULA ANDREA MAZO GUZMAN ID 720527

LUIS FELIPE COLORADO GIRALDO ID 721654
MARIA ELIZABET AGUDELO BEDOYA ID 723333
JUAN FERNANDO ZAPATA ORREGO ID 723328

Profesor:

NELSON DARIO MONTOYA HERNANDEZ

Asignatura:

ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
NRC-7555

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

UNIMINUTO – SECCIONAL BELLO
CONTADURÍA PÚBLICA
BELLO, COLOMBIA
2021
 1. Análisis de la estructura de capital

La estructura de capital se determina por la combinación de los diferentes

recursos utilizados por la empresa para financiar sus inversiones, es una mezcla de
deuda a largo plazo y capital, que se realiza para darle mayor valor a la empresa.
Las deudas a largo plazo se adquieren con terceros (acreedores) y el capital son los
recursos propios de la empresa.

El nivel de solvencia de almacenes éxito es la capacidad de la empresa para

sobrevivir a largo plazo, ósea, la capacidad que tiene la empresa para afrontar todas
sus deudas, podemos decir que si los activos no alcanzan para respaldar los
pasivos, la empresa no se encuentra en situación de solvencia puesto que, el
patrimonio vale menos que tus deudas.

Activo 62.497.556
Pasivo 43.386.357
Patrimonio 19.111.209

Ratio de solvencia = Activo/Pasivo

Ratio de Solvencia = 62.497.556 / 43.386.357
Ratio de Solvencia = 1.44%

Como podemos analizar la empresa se encuentra en un estado delicado, ya

que existe un exceso de deuda y debe  tomar medidas correctoras lo antes posible,
ya que su Ratio de solvencia es < 1.5
De los recursos con que cuenta la empresa podemos deducir que el 69.42%
pertenecen a recursos de terceros, ósea, su financiación es principalmente de sus
acreedores.

Pasivo / activo = 43.386.357 / 62.497.556 = 69.42%

 El patrimonio de la empresa corresponde al 30.58% del valor de la compañía,
ósea, los accionistas están financiando 0.3058 del activo total. El patrimonio neto de
una empresa afecta a socios, acreedores y a la propia empresa, ya que cuanto
mayor sea el patrimonio neto más fácil será el acceso a la financiación o la relación
con otras empresas, ya que es sinónimo de solvencia y capacidad económica.

Activo – Pasivo= 62.497.556 - 43.386.357 = 19.111.199 = 30.58%

En el análisis de las deudas a corto plazo podemos decir que los acreedores
tienen una participación en la empresa de 161.46%, por cada 100 pesos invertidos
por los accionistas, los acreedores invierten 161.46 pesos

Pasivo corriente / Capital contable = 30.856.886 / 19.111.199 = 161.46%

En el análisis de las deudas a largo plazo podemos decir que los acreedores
tienen una participación en la empresa de 65.56%, por cada 100 pesos invertidos
por los accionistas a largo plazo, los acreedores invierten 65.56 pesos.

Pasivo no corriente / Capital contable = 12.529.471 / 19.111.199 = 65.56%

Al analizar el capital contable de la empresa podemos decir que tiene 3.27%

más en activos en relación con la inversión hecha por los socios.

Total Activos / Capital contable = 62.497.556 / 19.111.199 = 3.27

2. Análisis del tipo de financiamiento a corto, mediano y largo plazo

BALANCE GENERAL
ALMACENES ÉXITO
AÑO 2015

ACTIVOS PASIVOS

Activo Corriente 23,977,512 Pasivo Corriente 25,071,499

Activo no Corriente 33,828,592 Pasivo no Corriente 14,558,581

TOTAL PASIVOS 39,630,080

PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO 18,176,024
TOTAL ACTIVOS 57,806,104 TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO 57,806,104

TOTAL ACTIVOS 57.806.104

GRAFICA AÑO 2015
TOTAL
TOTAL PASIVOS 39.630.080
PATRIMONIO
16%
TOTAL PATRIMONIO 18.176.024

TOTAL
ACTIVOS
TOTAL PASIVOS 50%
34%
 BALANCE GENERAL
ALMACENES ÉXITO
AÑO 2016

ACTIVOS PASIVOS

Activo Corriente 32,644,699 Pasivo Corriente

Activo no Corriente 29,852,867 Pasivo no Corriente

TOTAL PASIVOS

TOTAL ACTIVOS 62.497.566

GRAFICA AÑO 2016
TOTAL PASIVOS 43.386.357
TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PATRIMONIO 19.111.209

15%

50%

35%

Los datos graficados muestran la situación financiera de la compañía en los

años 2015 y 2016, teniendo en cuenta la información analizada podemos decir que:
 Razón corriente:
La razón corriente es uno de los indicadores financieros que nos permite
determinar el índice de liquidez de una empresa, o su capacidad para disponer de
efectivo ante una eventualidad o contingencia que se lo exija, Para el 2015, la
empresa cuenta con 0,956 pesos para pagar cada peso que debe, debido a que el
pasivo corriente es mayor que el activo corriente.

Activo corriente / Pasivo corriente = 23.977.512 / 25.071.499 = 0.956

Para el año 2016, se tiene que la empresa cuenta con 1,057 pesos para pagar
cada peso que debe.

Activo corriente / Pasivo corriente = 32.644.699 / 30.856.886 = 1.057

Entre los años en comparación la razón corriente aumentó pero de forma

mínima, por lo cual se puede considerar que se tiene problemas, y que no posee un
nivel de solvencia optimo y una buena capacidad de pago para que sus socios estén
tranquilos.

Prueba acida:
La Prueba acida es un indicador que determina la capacidad de la empresa
para generar flujos de efectivo en el corto plazo, sin vender los inventarios, al
tratarse de un indicador de liquidez, se tuvo en cuenta los activos corrientes con
respecto a los inventarios, los cuales fueron restados al activo corriente, buscando
una mayor calidad de los activos corrientes disponibles.

PA: (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente

Año 2015 PA: (23.977.512 – 8.685.221) / 25.071.499 = 0.60
Año 2016 PA: (32.644.699 – 5.778.173) / 30.856.886 = 0.87
 Este indicador muestra que por cada peso que debe la empresa, dispone de
60 centavos en el año 2015 y 87 centavos en el año 2016 para pagarlo, es decir que
no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin
vender sus mercancías.
El capital de trabajo es un indicador financiero que se utiliza para determinar
los recursos con que dispone una empresa para operar sin sobresaltos y de forma
eficiente, en otras palabras, son  aquellos recursos disponibles de forma inmediata o
en el corto plazo que requiere la empresa para poder operar.

Capital de trabajo:
Para determinar el capital de trabajo se debe restar de los activos corrientes
los pasivos corrientes, lo que supone determinar con cuántos recursos cuenta la
empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.

Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes

Año 2015 Capital de trabajo = 23.977.512 – 25.071.499 = -1.09
Año 2016 Capital de trabajo = 32.644.699 – 30.856.886 = 1.79

Para el año 2015 los pasivos corrientes eran superiores a los activos
corrientes lo que ponía a la empresa en un alto riesgo de sufrir de iliquidez. Para el
año 2016 se observa un aumento en el capital de trabajo lo que coloca a la empresa
en una situación ventajosa desde el punto de vista de la posibilidad de satisfacer sus
obligaciones a corto plazo.

3. Políticas de dividendos

Almacenes Éxito S.A es una empresa líder en Colombia en ventas, gracias a

sus políticas de fidelización, a sus estrategias de descuentos y a la calidad de sus
productos, está posicionado en el rango más alto del sector de las ventas. Como
políticas de pago de dividendos a los accionistas de la compañía, se tiene:
 - Las distribuciones o dividendos recibidos de inversiones en asociadas y
acuerdos conjuntos se reducirán del valor en libros de la inversión.
- Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el
derecho a recibir el pago para las inversiones clasificadas como instrumentos
financieros; los dividendos de las asociadas y los negocios conjuntos se reconocen
como un menor valor de la inversión.
- Los dividendos recibidos de las asociadas y negocios conjuntos durante el
2016 ascendieron a $18,416 (2015 $19,313).
- No se presentan restricciones sobre la capacidad de las asociadas y
negocios conjuntos de transferir fondos a la Matriz en forma de dividendos en
efectivo, o reembolso de préstamos o anticipos realizados.

Impuesto a los dividendos

- Se establece un gravamen a los dividendos distribuidos a personas

naturales residentes en Colombia cuya tarifa es del 5% en el evento de que el monto
distribuido se encuentre entre 600 UVT ($19 a 2017) y 1000 UVT ($31 a 2017) y del
10% sobre montos superiores cuando tales dividendos hayan sido gravados en
cabeza de las sociedades que los distribuyen. Para las personas naturales no
residentes en Colombia y para las sociedades extranjeras, el gravamen es del 5%
cuando tales dividendos hayan sido gravados en cabeza de las sociedades que los
distribuyen Cuando las utilidades que generan los dividendos no hayan sido
gravadas en cabeza de la sociedad que las distribuye, la tarifa para los accionistas
será del 35%. Lo anterior aplicará para utilidades generadas a partir del año 2017
- De acuerdo con la legislación tributaria vigente en Colombia, ni la
distribución de dividendos ni la retención de utilidades presentan efecto sobre la
tarifa del impuesto de renta o sobre la tarifa del CREE.

En la Asamblea General de Accionistas de la Matriz celebrada el 30 de marzo

de 2016, se decretó un dividendo por $302,457, equivalente a un dividendo anual de
$675.72 por acción (*), pagadero en cuatro cuotas trimestrales, siendo exigible entre
el sexto y el décimo día hábil de los meses de abril, julio y octubre de 2016 y enero
de 2017. Los dividendos pagados durante el año terminado el 31 de diciembre de
2016 ascendieron a $291,680.
Los dividendos decretados y pagados durante el año terminado el 31 de
diciembre de 2016 a los propietarios de las participaciones no controladoras de las
subsidiarias es el siguiente:

En la Asamblea General de Accionistas de la Matriz celebrada el 17 de marzo

de 2015, se decretó un dividendo por $260,022, equivalente a un dividendo anual
por acción de $580.92 por acción (*), pagadero en cuatro cuotas trimestrales, siendo
exigible entre el sexto y el décimo día hábil de los meses de abril, julio y octubre de
2015 y enero de 2016. Los dividendos pagados durante el año terminado el 31 de
diciembre de 2015 ascendieron a $254,297. (*) Expresado en pesos colombianos
Los dividendos pagados durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015 a los
propietarios de las participaciones no controladoras de las subsidiarias es el
siguiente:
 Riesgo de precio de acciones:

Para propósitos de gestión de precio de acciones de la Matriz se incluye el

capital accionario emitido, las primas de emisión o primas en colocación de acciones
y todas las demás reservas de patrimonio atribuibles a los propietarios de la
controladora. El objetivo principal de la gestión del capital de la Matriz es maximizar
el valor para el accionista. La Matriz gestiona su estructura de capital y realiza los
ajustes pertinentes en función de los cambios en las condiciones económicas y los
requerimientos de las cláusulas financieras. A fin de mantener y ajustar su estructura
de capital, la Matriz también puede modificar los pagos de dividendos a los
accionistas, reembolsarles capital o emitir nuevas acciones.
 Conclusiones

 La importancia de estudiar la estructura de capital de las empresas

consiste en generar modelos que puedan predecir de manera óptima los factores
más relevantes que influyan en la toma de decisión que permitan hacer un uso
eficiente de los recursos.

 La estabilidad financiera de una empresa y el riesgo de insolvencia a la

cual se expone depende tanto de las fuentes de fondos como de los activos con los
que cuenta y de la proporción de cada uno de ellos.

 Los Estados Financieros o Estados Contables son informes que se

realizan con la finalidad de obtener una imagen de la situación financiera de una
empresa. Estos informes muestran el ejercicio contable de un año, o de cierto
periodo que se desee conocer, de operaciones de la compañía en este caso se
analizaron los años 2015 y 2016.

 Los Estados Financieros deben tener información que garantice que los
datos que se detallan en el informe, es importante que contenga veracidad,
integridad, actualización y consistencia en la información que se presenta, además
de garantizar información financiera de alta calidad, comprensibles, ejecutables y
aceptada globalmente basadas en principios claramente articulados que fomenten la
comparabilidad de los estados financieros de las empresas de estos sectores,
independientemente de su sector, geografía o productos.

 Cuando el activo corriente es superior al pasivo corriente, da como

resultado una estabilidad financiera. Es decir, el neto patrimonial de
la empresa permite cubrir sus gastos fijos y parte de sus gastos operacionales.
  Cuando el pasivo corriente es superior al activo corriente, se debe revertir
esta situación, ya que si esta tendencia se mantiene en el tiempo, puede llevar al
cierre de la empresa.

 La empresa (Almacenes Éxito) posee un equilibrio con riesgo de iliquidez,

que si bien es cierto presenta una liquidez, no es suficientemente aceptable, la
empresa debe rediseñar su estructura financiera de tal manera que le permite
continuar con las operaciones.
 Referencia

file:///C:/Users/JE/Downloads/792-Texto%20del%20art%C3%ADculo-
2362-2-10-20200413.pdf

file:///C:/Users/JE/Downloads/792-Texto%20del%20art%C3%ADculo-
2362-2-10-20200413.pdf

file:///C:/Users/JE/Downloads/792-Texto%20del%20art%C3%ADculo-
2362-2-10-20200413.pdf

http://contenidomoodle.s3.amazonaws.com/Recursos_educativos/FCEM/
COPD/ADM_FIN/V2/uni2_act6_alm_exi_est_fin_con.pdf

https://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html

https://www.gerencie.com/razon-corriente.html

https://www.gerencie.com/prueba-acida.html