UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

FACULTAD DE INGENIERÍA MECÁNICA

SEMESTRE ACADÉMICO 2021-I

“Año del Bicentenario del Perú: 200 años de independencia”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
INGENIERA
FACULTAD DE INGENIERIA MECÁNICA

Ing. Económica y Finanzas MS-213-B

Monografia Final
Integrantes:
 Carhuacusma Escobar Jhon Erik 20171308D
 Mendez Cárdenas Eduard 20197006E
 Pachas Torrico Alexander 20041327I
 Torres Vasco Marlon Hermilio 20120173D

Docente: Mg. Samuel Rivera Castilla

1
 INDICE

INTRODUCCION.............................................................................................3
OBJETIVO........................................................................................................3
MARCO TEORICO..........................................................................................3
EL BALANCE GENERAL...............................................................................4
ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL.................................................4
Activo.............................................................................................................................................5
Pasivo.............................................................................................................................................5
Patrimonio neto..............................................................................................................................5

ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS.......................................................6

DEFINICIONES................................................................................................7
RATIOS FINACIEROS....................................................................................8
PARTE I.................................................................................................9
PARTE II..............................................................................................20
BIBLIOGRAFIA...................................................................................30
INTRODUCCION
La Ingeniería Económica y Financiera se ha convertido en una herramienta de uso
prioritario entre los agentes económicos que participan en cualquiera de las etapas de
gestión y de asignación de recursos. Además pretende dar las herramientas para el uso
adecuado y eficiente de los recursos económicos y financieros haciendo crecer de esa
manera el valor de la empresa. Los encargados de gestionar las empresas, necesitan tener
conocimientos de evaluación de alternativas financieras y de inversión.

OBJETIVO

El objetivo de la presente MONOGRAFIA, es lograr un análisis técnico resaltando los

aspectos económicos, de manera de favorecer notoriamente en la toma de decisiones
adecuadas. Además se encarga, del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los
ingenieros, al trabajar, para hacer que una empresa sea lucrativa en el buen sentido de la
palabra, en un mercado altamente competitivo.

MARCO TEORICO

La Ingeniería Económica es una especialidad que integra los conocimientos de ingeniería

con los elementos básicos de la microeconomía. Su principal objetivo es la toma de
decisiones basada en las comparaciones económicas de las distintas alternativas
tecnológicas de inversión. Las técnicas empleadas abarcan desde la utilización de planillas
de cálculo estandarizadas para evaluaciones de flujo de caja, hasta procedimientos más
elaborados, tales como análisis de riesgo e incertidumbre, y pueden aplicarse tanto a
inversiones personales como a emprendimientos industriales.
EL BALANCE GENERAL
Este documento no nos informa de la variación a lo largo de un periodo de tiempo, sino de
la situación en un momento dado, podemos entenderlo como una foto de la estructura
económica y financiera en un momento, normalmente al final del año, lo que nos permite
poder comparar entre balances generales de diferentes años.

Las empresas, como cualquier persona en su economía doméstica tienen la necesidad de

llevar un orden para organizar de forma eficiente lo que le pertenece y lo que deben o se les
debe. Para ello, gracias a la contabilidad, utilizamos el balance contable o de situación.

El patrimonio neto puede calcularse como el activo menos el pasivo. Representa los
aportes de los propietarios o accionistas más los resultados no distribuidos. Del mismo
modo, cuando se producen resultados negativos (pérdidas), harán disminuir el Patrimonio
Neto. El patrimonio neto o capital contable muestra también la capacidad que tiene la
empresa de autofinanciarse.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Cada uno de los elementos patrimoniales, activo, pasivo y patrimonio neto,
representan unos grupos de cuentas contables. Es muy importante que la suma de ambas
partes de el mismo resultado.

El activo, es lo que se posee, el pasivo lo que se debe y el patrimonio neto son los recursos
financieros que pertenecen a la empresa. El activo lo podemos calcular como el pasivo más
el patrimonio neto:

Activo = Patrimonio neto + Pasivo

La estructura del balance general es la siguiente:

El balance general tiene una estructura claramente diferenciada que se divide en:

Activo
Incluye todas aquellas cuentas que reflejan los bienes y derechos de los que dispone la
entidad. Todos los elementos del activo tienen el potencial de traer dinero a la empresa, ya
sea mediante su uso, su venta o su intercambio. Se suele situar visualmente en el lado
izquierdo del balance.

Pasivo
El pasivo refleja todas las deudas y obligaciones económicas que tiene la empresa. Estas
deudas permiten a la empresa financiar su actividad y le sirve para pagar su activo. Son
deudas que tenemos en el presente pero que hemos contraído en el pasado, como por
ejemplo un préstamo bancario o una compra con pago diferido.

Patrimonio neto
Comprende los fondos propios de la empresa, que son todos aquellos elementos que
constituyen la financiación propia de la empresa, como por ejemplo el dinero aportado
por los socios el dinero acumulado de los beneficios obtenidos en años anteriores y las
reservas de la empresa.

Anteriormente, los fondos propios y el patrimonio neto se consideraban sinónimos. Sin

embargo, según los nuevos criterios internacionales el patrimonio neto incluye
además otras partidas, como los ajustes contables producidos por errores o cambios de
criterio contable

ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS

Un estado de ganancias y pérdidas mide la actividad de una empresa a lo largo de un

período, que suele ser un mes, un trimestre o un año. Este informe financiero puede tener
diferentes nombres: estado de ganancias y pérdidas, estado de ingresos, estado de ingresos
y gastos o, incluso, estado de operaciones. El estado de ganancias y pérdidas básicamente
le indica los ingresos, los gastos, las ganancias y las pérdidas. Tenga presente que, en casi
todos los casos, ganancias y flujo en efectivo no son la misma cosa.

La fórmula básica para el estado de ganancias y pérdidas es:

Ingresos – gastos = ganancia neta.

Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato: Ingresos

– Gastos operativos (variables)

= Margen bruto (operativo) de ganancia
– Gastos fijos
= Ingresos operativos
+/– Otros ingresos o gastos (no operativos)
= Ingresos antes de impuestos
– Impuestos a la renta
= Ingresos netos (posteriores a impuestos)
DEFINICIONES

Ingresos: el dinero que usted recibe como pago de sus productos o servicios.

Gastos operativos o variables: son los gastos que suben o bajan en función del
volumen de ventas.

Margen bruto de ganancia o margen operativo: es el monto que queda cuando se

restan los gastos operativos de los ingresos.

Gastos fijos: son gastos que no varían mucho de un mes a otro, y que no aumentan o
disminuyen en función del número de ventas. Ejemplos: sueldos del personal de oficina,
alquiler o seguro.

Ingresos operativos: son los ingresos menos los gastos operativos y los gastos fijos.

Otros ingresos o gastos (no operativos): por lo general no se relacionan con el

aspecto operativo de la empresa, sino con la forma en que la administración financia el
negocio. Bajo “otros ingresos” pueden incluirse los intereses o dividendos de las
inversiones de la compañía, por ejemplo. La categoría “otros gastos” podría incluir los
intereses pagados por préstamos.

Ingresos antes de impuestos: son los ingresos antes de pagar los impuestos de los
gobiernos federal y estatal.

Impuestos a la renta: La forma en que se muestran estos impuestos en el estado de

resultados varía según el tipo de entidad legal. Por ejemplo, una corporación C casi
siempre muestra el gasto de impuestos a la renta, pero las corporaciones S, las sociedades,
las LLC y las empresas con propietario único rara vez muestran dicho gasto en su estado
de resultados.

Ingresos netos (posteriores a impuestos): es la cantidad final que aparece en la

mayoría de los estados de resultados. Representa la ganancia total neta de la
empresa en el período, una vez descontados todos los costos y gastos relacionados.

RATIOS FINACIEROS
Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un
conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es
suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.

Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa

durante un periodo de tiempo.

Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

1. Índices de liquidez: Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus

compromisos de corto plazo.

2. Índices de Gestión o actividad: Miden la utilización del activo y comparan la cifra

de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos
que los integren.

3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento:

Ratios que relacionan recursos y compromisos.

4. Índices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza

(rentabilidad económica y financiera).

PARTE I
Empresa Los Pernos S.A.
Datos obtenidos por la empresa

 Ventas brutas: S/.7’450,000

 Descuentos y devoluciones: S/.630,000
 El costo de la mercadería vendida: S/.5’150,000 Gastos
 Venta: S/.880,000
 Generales y de administración: S/.740,000
 Por diversos arrendamientos: S/224,680
 capacitación de personal: S/.390,000

Intereses

 intereses cobrados: S/. 87,000

 intereses pagados: S/,187,000

Impuesto

 impuestos pagados con una tasa del 30%.

Por otro lado, las diversas cuentas muestran el siguiente resultado

 Caja Bancos: S/.800,000

 Valores negociables de corto plazo: S/.250,000
 facturas y letras por cobrar: S/.788,993
 inventarios: S/. 750,500
 Terrenos y edificios: S/.2’571,594
 maquinaria y equipo: S/.2’432,747
 muebles y enseres: S/.449,845
 vehículos: S/.360,360
 otros equipos: S/.242,229
 depreciación acumulada del activo fijo: S/.2’107,958
 activos intangibles: S/. 117,850.
 cuentas por pagar S/.759,800
 deudas y documentos por pagar: S/.711,725
  cuentas atrasadas pendientes de pago: S/.374,937
 los pasivos o deudas a largo: S/.1’695,600
 capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2,500 acciones de S/.
1000 c/u
 utilidades retenidas: S/.614,098

a) El estado de Ganancias y Pérdidas y el Balance General al 31 de

diciembre del 2020.
1) El estado de Ganancias y Pérdidas

ESTADO DE GANACIA Y PERDIDAS O ESTADO DE RESULTADO

Ventas brutas S/. 7450000.00

Descuentos y devoluciones S/. 630000.00

Ventas netas S/. 6820000.00

Costo de ventas S/. 5150000.00

Utilidad bruta S/. 1670000.00

Gasto por ventas S/. 880000.00

Gastos generales y de administración S/. 740000.00
Gastos por arrendamientos S/. 224680.00
Gastos por capacitación personal S/. 390000.00

Utilidades antes de intereses S/. -564680.00

Intereses cobrados S/. 87000.00

Intereses pagados S/. 187000.00

Utilidades antes de impuestos S/. -664680.00

Impuesto a la renta (30%) S/. 0.00

Utilidad neta S/. -664680.00

2) Balance General de activos al 31 de diciembre del 2020.

BALANCE GENERAL DE ACTIVOS CORRIENTES Y FIJOS

Activos Corriente

Caja bancos S/. 800000.00

Valores negociables de corto plazo: S/. 250000.00
Facturas y letras por cobrar S/. 788993.00
Inventarios S/. 750500.00

Total de activos corrientes S/. 2589493.00

Activo fijo

Terrenos y edificios S/. 2571594.00

Maquinaria y equipo S/. 2432747.00
Muebles y enseres S/. 449845.00
Vehiculos S/. 360360.00
Otros equipos S/. 242229.00

Depreciscion acumulado S/. 2107958.00

Activos intangibles S/. 117850.00

Total activos fijos S/. 4066667.00

Total activos S/. 6656160.00
3) Balance general de pasivos y capital
BALANCE GENERAL DE PASIVOS Y CAPITAL

Pasivo corriente:

Cuentas por pagar: S/. 759800.00

Deudas y documentos por pagar: S/. 711725.00
Cuentas atrasadas pendientes de pago: S/. 374937.00

Total, Pasivo Corriente: S/. 1846462.00

Pasivo no corriente:

Pasivos o deudas a largo plazo: S/. 1695600.00

Total Pasivo no Corriente: S/. 1695600.00

Total Pasivos: S/. 3542062.00

Capital y patrimonio

Capital suscrito y pagado (Total de acciones): S/. 2500000.00

Utilidades retenidas: S/. 614098.00

Total capital y patrimonio: S/. 3114098.00

TOTAL PASIVOS Y CAPITAL S/. 6656160.00

 b) Con la información del punto “a” calcular los diversos ratios o razones
financieras, según lo explicado en la teoría del curso. Calcular 2 ratios
de liquidez, 2 de gestión y 2 de rendimiento
Índices de liquidez: Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto
plazo.

Datos
Activo corriente S/. 2589493.00

Pasivo corriente S/. 1846462.00

Inventario S/. 750500.00

Caja bancos S/. 800000.00

Ratios de liquidez
1. Liquidez General:
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙 = = 1.4024

2. Prueba Acida:
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 = = 0.965𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

3. Razón prueba defensiva:

𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠
𝑝𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒𝑓𝑒𝑛𝑠𝑖𝑣𝑎 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
 𝑝𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒𝑓𝑒𝑛𝑠𝑖𝑣𝑎 = = 0.43326

4. Capital de Trabajo:
Capital de Trabajo = Activo Corriente − Pasivo Corriente
Capital de Trabajo = 2589493.00 - 1846462.00 = 743031.00 UM

Ratios de liquidez
Razón corriente 1.10

Razón acida 1.00

Razón prueba defensiva 0.43

Capital de trabajo S/. 743031.00

 Índices de gestión o actividad: Miden la utilización del activo y comparan la cifra de

ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que lo
integren.

Datos
cuentas por cobrar promedio S/. 788993.00

ventas netas S/. 6820000.00

cuentas por pagar promedio S/. 759800.00

inventario promedio S/. 750500.00

costo de ventas S/. 5150000.00

activos totales S/. 6656160.00

activo fijo S/. 4066667.00

caja bancos S/. 800000.00

Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar):
𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 =
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Dado que solo se tiene los datos de un año, la rotación de cartera será igual al periodo promedio
de cobranza

Rotación de cartera = 41.647 días

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = = 8.6439 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑟𝑜𝑡𝑎 𝑎𝑙 𝑎ñ𝑜

Rotación de los inventarios:
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Rotación de inventarios = 52.462 días

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = = 6.8621 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑟𝑜𝑡𝑎 𝑎𝑙 𝑎ñ𝑜

Rotación de caja y bancos:
𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 ∗ 360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 =
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 = 42.228 𝑑𝑖𝑎𝑠

Rotación de activos totales:

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 1.0246 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Rotación del activo fijo:

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 1.677 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
 Análisis de gestión
Rotación anual
radio de cartera 41.6477 Días 8.6439

Rotación de inventario 52.462 Días 6.8621

Rotación caja bancos 42.228 Días

Rotación de activos totales 1.0246 Veces

Rotación del activo fijo 1.677 Veces

Índices de solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Ratios que relacionan recursos y

compromisos.

Datos
Pasivo total S/. 3542062.00

Patrimonio S/. 3114098.00

Activo total S/. 6656160.00

Utilidades antes de intereses S/. -664680.00

Gastos financieros S/. 187000.00

Utilidad bruta S/. 1670000.00

Gastos fijos S/. 2234680.00

Estructura del capital (deuda
patrimonio)
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑣𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑣𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 113.743%

Endeudamiento:
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑟𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑟𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 53.215%

Cobertura de gastos
financieros:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐺𝐺. 𝐹𝐹. =
𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐺𝐺. 𝐹𝐹 = −3.5544 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Cobertura para gastos fijos:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 =
𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠

𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 = 0.7173 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Análisis de solvencia
Estructura del capital 113.47%

Endeudamiento 53.22%

Cobertura de GG. FF -3.55%

cobertura para gastos fijos 0.7473

Índices de rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza

(rentabilidad económica y financiera)
 Datos
Utilidad neta S/. -664680.00

Patrimonio S/. 3114098.00

Activo total S/. 6656160.00

Utilidad antes de intereses S/. -664680.00

Ventas netas S/. 6820000.00

Costo de ventas S/. 5150000.00

Rendimiento sobre el
patrimonio:
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑜 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = −21.34%

Rendimiento sobre la inversión:

𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 = −9.9859%

Utilidad
activa:
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = −9.9859%
Utilidad
ventas:
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑈𝑇. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑇. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 = −9.746%

Margen bruto y neto de utilidad:

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 =
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 24.486%
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛
𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = −9.746%
Análisis de rentabilidad
Rendimiento sobre el patrimonio
-21.34%

Rendimiento sobre la inversión -9.99%

Utilidad activa -9.99%

Utilidad ventas -9.85%

Margen bruto 24.49%

MARGEN NETO DE UTILIDAD -9.75%

PARTE II

Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la gerencia

tiene el propósito de adquirir maquinaria y equipo a inicios del 2014, considerando que nos
encontramos en enero del 2,008, que monto debe guardar la empresa en el banco al final de
cada año de modo que cuente con un fondo de S/.5’000,000 para comprar la maquinaría en
la fecha antes indicada si la tasa de interés que paga el banco es 9 % anual.

𝑖
𝐴=𝐹∗( 𝑁
)
(1 + 𝑖) − 1

Dónde: F= 5000000
i=9% anual
N=6 años
Reemplazando tenemos: A= S/. 664598.9165
La anualidad que debe guarda la empresa en el banco cada fin de año es de S/.
664598.9165
Adicionalmente al fondo propio formado de S/. 5’000,000 se requiere una inversión por S/.
4’000,000 para obras civiles y electromecánicas y S/. 2’000,000 para equipos
complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.
El financiamiento de esta inversión adicional se efectuará de la siguiente manera:
a) El 1° de enero del 2014 un banco local otorgará un crédito hipotecario por los S/.
4’000,000 a un plazo de 5 años con una tasa de interés anual de 10 % con pagos
anuales a fin de año empezando en el 2014. Para el cálculo de las cuotas, el banco
utiliza el método alemán.
CUADRO DE AMORTIZACION APLICANDO EL METODO ALEMAN
Analizando para el año 1:
Monto del capital= S/, 4’000,000/5 = S/. 800,000
Tasa de interés = 10%
Interés del primer año= (S/. 4’000,000)*(0.1)= S/. 400,000
 Periodo de años = 5 años
Saldo del Capital= S/. 4’000,000 - S/. 800,000 = S/. 3’200,000
Año Devolución Capital Interes Cuota Total Saldo del Capital
0 -- -- -- S/.4'000,000
1 S/.800000 S/.400000 S/.1'200,000 S/.3'200,000
2 S/.800000 S/.320000 S/.1'120,000 S/.2'400,000
3 S/.800000 S/.240000 S/.1'040,000 S/.1'600,000
4 S/.800000 S/.160000 S/.960000 S/.800000
5 S/.800000 S/.80000 S/.880000 --
TOTAL S/.4'000,000.00 S/.1'200,000.00 S/.5'200,000.00

b) Los S/. 2’000,000 pueden ser financiados de dos maneras:

i) Por un proveedor a 5 años con una tasa de interés anual de 12% con pagos trimestrales a
partir de enero del 2014. Para el cálculo de la cuota trimestral, el proveedor utiliza el
método francés.
CUADRO DE AMORTIZACION APLICANDO EL METODO FRANCES
𝑖(1 + 𝑖)𝑁
𝐴=𝑃∗[ ]
(1 + 𝑖)𝑁 − 1

Donde:
P= S/.2’000,000
i= 12%/4= 3%
N=20 trimestres
Reemplazando tenemos: A= S/. 134431.42
En el primer año:
Interés pagado = (S/. 2’000,000) *(3%)= S/. 60,000. Cuota del
capital = S/. 134431.42
Saldo del capital= S/. 2’000,000
 Cuota del capital Saldo del Capital
Año Interes (S/.) Cuota Total (S/.)
(S/.) (S/.)
0 2000000
1 74431.42 60000.00 134431.42 1925568.58
2 76664.36 57767.06 134431.42 1848904.22
3 78964.29 55467.13 134431.42 1769939.92
4 81333.22 53098.20 134431.42 1688606.70
5 83773.22 50658.20 134431.42 1604833.48
6 86286.42 48145.00 134431.42 1518547.07
7 88875.01 45556.41 134431.42 1429672.06
8 91541.26 42890.16 134431.42 1338130.80
9 94287.50 40143.92 134431.42 1243843.30
10 97116.12 37315.30 134431.42 1146727.18
11 100029.60 34401.82 134431.42 1046697.58
12 103030.49 31400.93 134431.42 943667.09
13 106121.41 28310.01 134431.42 837545.68
14 109305.05 25126.37 134431.42 728240.63
15 112584.20 21847.22 134431.42 615656.43
16 115961.73 18469.69 134431.42 499694.70
17 119440.58 14990.84 134431.42 380254.12
18 123023.80 11407.62 134431.42 257230.33
19 126714.51 7716.91 134431.42 130515.82
20 130515.95 3915.47 134431.42
TOTAL 2000000 688628.27 2688628.27

ii) Por un proveedor que ofrece el crédito a 5 años con una tasa de interés de 9% anual con
pagos mensuales (método Francés), ofreciendo un periodo de gracia de 6 meses; al final
de este periodo solo hay que pagar el monto del interés correspondiente a los seis meses
y recién, al final de séptimo mes (julio 2014) se empezaría a devolver el préstamo en
forma mensual.
Antes de realizar los cálculos, el periodo de gracia de 6 meses al finalizar hace un pago de
(0.75%)*(6)*(S/.2’000,000), siendo un total de S/. 90,000, por solo intereses y mi nuevo
pago sería la diferencia.

𝑖(1 + 𝑖)𝑁
𝐴=𝑃∗[ 𝑁
]
( 1 + 𝑖) − 1
 Donde:
P= S/.1’910,000 i=
9%/12= 0.75%
N=54 meses
Reemplazando tenemos: A= S/. 43145.71

Cuota del capital Saldo del Capital

Meses Interes (S/.) Cuota Total (S/.)
(S/.) (S/.)
0 2000000
1 2000000 15000 15000 --
2 2000000 15000 15000 --
3 2000000 15000 15000 --
4 2000000 15000 15000 --
5 2000000 15000 15000 --
6 2000000 15000 15000 1910000
7 28820.71 14325.00 43145.71 1881179.29
8 29036.87 14108.84 43145.71 1852142.42
9 29254.64 13891.07 43145.71 1822887.78
10 29474.05 13671.66 43145.71 1793413.73
11 29695.11 13450.60 43145.71 1763718.62
12 29917.82 13227.89 43145.71 1733800.80
13 30142.20 13003.51 43145.71 1703658.60
14 30368.27 12777.44 43145.71 1673290.33
15 30596.03 12549.68 43145.71 1642694.30
16 30825.50 12320.21 43145.71 1611868.79
17 31056.69 12089.02 43145.71 1580812.10
18 31289.62 11856.09 43145.71 1549522.48
19 31524.29 11621.42 43145.71 1517998.19
20 31760.72 11384.99 43145.71 1486237.47
21 31998.93 11146.78 43145.71 1454238.54
22 32238.92 10906.79 43145.71 1421999.62
23 32480.71 10665.00 43145.71 1389518.90
24 32724.32 10421.39 43145.71 1356794.58
25 32969.75 10175.96 43145.71 1323824.83
26 33217.02 9928.69 43145.71 1290607.81
27 33466.15 9679.56 43145.71 1257141.66
28 33717.15 9428.56 43145.71 1223424.51
29 33970.03 9175.68 43145.71 1189454.49
30 34224.80 8920.91 43145.71 1155229.68
 31 34481.49 8664.22 43145.71 1120748.20
32 34740.10 8405.61 43145.71 1086008.10
33 35000.65 8145.06 43145.71 1051007.45
34 35263.15 7882.56 43145.71 1015744.29
35 35527.63 7618.08 43145.71 980216.67
36 35794.08 7351.63 43145.71 944422.58
37 36062.54 7083.17 43145.71 908360.04
38 36333.01 6812.70 43145.71 872027.03
39 36605.51 6540.20 43145.71 835421.52
40 36880.05 6265.66 43145.71 798541.48
41 37156.65 5989.06 43145.71 761384.83
42 37435.32 5710.39 43145.71 723949.50
43 37716.09 5429.62 43145.71 686233.41
44 37998.96 5146.75 43145.71 648234.45
45 38283.95 4861.76 43145.71 609950.50
46 38571.08 4574.63 43145.71 571379.42
47 38860.36 4285.35 43145.71 532519.06
48 39151.82 3993.89 43145.71 493367.24
49 39445.46 3700.25 43145.71 453921.78
50 39741.30 3404.41 43145.71 414180.49
51 40039.36 3106.35 43145.71 374141.13
52 40339.65 2806.06 43145.71 333801.48
53 40642.20 2503.51 43145.71 293159.28
54 40947.02 2198.69 43145.71 252212.27
55 41254.12 1891.59 43145.71 210958.15
56 41563.52 1582.19 43145.71 169394.62
57 41875.25 1270.46 43145.71 127519.37
58 42189.31 956.40 43145.71 85330.06
59 42505.73 639.98 43145.71 42824.32
60 42824.53 321.18 43145.71 0.00
TOTAL 1910000.00 509868.14 2419868.34

Se concluye que se elige el caso nro. ii) porque se estaría pagando

menor cantidad de interés comparado con el primer caso.
Con la ampliación de la capacidad instalada (ejecución de la obra civil y electromecánica,
compra de maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por dicha ampliación,
durante el primer año de operación será la siguiente:

Producto A: 6,000 unidades mensuales a un precio de S/.50.00

Producto B: 8,000 unidades mensuales a un precio de S/. 40.00

Producto C: 11,000 unidades mensuales a un precio de S/.25.00.

Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual
promedio durante el primer año de operación con la nueva maquinaria. El interés cobrado a
clientes durante el primer año de operación es del orden de los S/. 120,000 (S/. 10,000.00
mensual promedio). La compra de materiales durante el año ascendió a S/.2´100,000 y los
insumos diversos a S/. 600,000. Los sueldos netos durante el año fueron de S/.1´060,000
con una carga social de 45% adicional sobre los sueldos netos. Los gastos de
administración y de venta para este primer año fueron de S/.750, 000 y S/. 940,000
respectivamente. Los intereses pagados a proveedores durante el año fueron S/.216, 000.

Para los cuatro años siguientes considere lo siguiente:

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Ventas +5% año 1 +6% año 2 95% año 3 +5% año 4
Intereses cobrados +5% año 1 +6% año 2 +2% año 3 +5% año 4
Compra materiales +9% año 1 +3% año 2 +2% año +5% año 4
Insumos diversos + 5% año 1 +3% año 2 +2% año +5% año 4
Sueldos +5% año 1 = al año 2 +5% año 3 = al año 4
Carga social 45% del año 2 45% del año3 45% del año4 45% del año5

Gastos +5% año 1 +3% año 2 +2% año 3 +5% año 4

administración
Gastos venta +5% año 1 +3% año 2 +2% año 3 +5% año 4
Intereses pagados a +5% año 1 +3% año 2 +2% año 3 +5% año 4
proveedores
Con la información proporcionada en el cuadro se pide:

a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 años (debe considerar el pago de la
cuota al banco por el crédito hipotecario y al proveedor elegido por la maquinaria y
montaje).

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos – Egresos), determine la TIR.

𝐹1 𝐹1 𝐹1 𝐹1 𝐹1
𝐼0 = + + + +
1 + 𝑇𝐼𝑅 (1 + 𝑇𝐼𝑅)2 (1 + 𝑇𝐼𝑅)3 (1 + 𝑇𝐼𝑅)4 (1 + 𝑇𝐼𝑅)5

Reemplazamos:

3228184.08 3171218.16 3787789.16 15044348.68 16038174.83

11000000 = 1+𝑇𝐼𝑅 + (1+𝑇𝐼𝑅)2 + (1+𝑇𝐼𝑅)3 + (1+𝑇𝐼𝑅)4 + (1+𝑇𝐼𝑅)5

TIR = 44.52%

c) Considerando la TIR calculada, ¿Aprobaría o desaprobaría el proyecto de

ampliación de planta (obra civil +compra de máquina nueva + montaje)?. Para
efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la máxima tasa de
interés a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.
Se observa que la mayoría de tasas de interés se encuentran por debajo de 6.00% por
excepción de Caja los Andes (Imagen 1). Además, estos números pueden varían según el
tipo de depósito plazo fijo convencional o plan de ahorro, ya sea persona jurídica o natural,
Moneda Nacional o Moneda Extranjera, número de días.

Las cajas son las que tienen mejores tasas de interés en comparación con el resto del
abanico de posibilidades.

Para hacer un depósito se tiene que estar seguro que no se contara con el dinero en todo el
tiempo que dure el plazo y confiar en la entidad en la que depositara.

Todas las entidades cuentan con el respaldo de Fondo de Seguro de Depósitos cuyo
máximo de cobertura hasta noviembre del 2013 es de 92 904.00 soles por persona en cada
empresa este monto se va ajustando en función al Índice de Precios al Por Mayor que
publica el INEI.

Por otra parte, algunos opinan que sería mejor invertir ese dinero en un negocio donde
puede crecer hasta un 400% y no tenerlo guardado.

Para nuestro ejercicio:

𝑇𝐼𝑅 = 44.52% > 6.75%

La TIR que hallamos es mucho mayor que la tasa de interés que proporcionan otras
entidades, por lo tanto, se APROBARIA el proyecto.

d) Elija una tasa de interés que a su juicio es satisfactoria para la empresa (TMA) y para
la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

Asumiendo: i=40%

𝑉𝐴𝑁 = 1202420.2
𝐶𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒: 𝑉𝐴𝑁 > 0
e) Explique porque la tasa de interés elegida en el punto d) la considera satisfactoria. La
tasa de descuento elegida para calcular el VAN es mayor a las tasas de intereses de
los préstamos por el crédito hipotecario y el financiamiento, y esto es satisfactorio por
que la TIR resultó ser mayor que la tasa de descuento, generando de esta manera un
VAN positivo.

f) Considerando el VAN calculado, ¿Aprobaría o desaprobaría el proyecto de

ampliación de planta?

El valor del VAN= 1202420.2>0. Por lo tanto, se aprobaría el proyecto.

BIBLIOGRAFIA
 Balance general - Qué es, definición y concepto | Economipedia
 Ganancias y pérdidas - Hands on Banking - Ganancias y pérdidas
 Ratios financieros: ¿qué son y qué tipos existen? | Holded