Rubro 2003 2004 2005 2006

Activos Corrientes 16950 21900 22500 27000

Pasivos Corientes 9000 12600 12600 17400
Inventario 6000 6900 6900 7200

Razón Corriente 1.88 1.74 1.79 1.55

Inciso a Prueba ácida 1.22 1.19 1.24 1.14

Inciso b La empresa tiene liquidez, aunque esta disminuyendo con los años.
Además no depende del inventario para tener liquidez.

Rotación Inventario 2003 2004 2005 2006

Bauman Company 6.3 6.8 7 6.4
Promedio Industria 10.6 11.2 10.8 11

Esta desfavorable, ya que se encuentra por debajo de la industria

Inciso c promedio en todos los años.
 Trimestre Inventario
1 400000
2 800000
3 1200000
4 200000

Inv. Prom. 650000

Costo de Ventas 2400000
Rotación Inv. CV/Inv. Prom 3.69
Inciso a PPI Inv. Prom/CV*365 98.85 días

Es favorable, ya que su rotación de inventario es mayor a la

Inciso b promedio.
IE PT/AT*100 73%
Porcentaje de activos que no son de la
empresa.
CI UO/Intereses 3

Capacidad de la empresa de pagar sus

intereses con las utilidades que genera.
Respuesta

El banco le rechazaría el préstamo, ya

que tiene un índice de endeudamiento
más alto y una cobertura de intereses
más baja que la del promedio.
 Estado de resultados
Creek Enterprises
del 1 de enero al 1 de diciembre 2005

Ventas 35000000
Costo de ventas 23065000
UB 11935000
Gastos operativos
Gasto de ventas 4445000
Gastos generales 2205000
Gastos de arrendamiento 210000
Gastos de depreciación 1260000
Total gastos operativos 8120000
UO 3815000
Gastos por interes 525000
Utilidad antes de Imp. 3290000
Impuestos 1316000
Utilidad después de Imp. 1974000
Dividendos preferentes 35000
UDAC 1939000

El área que requiere mayor análisis son los costos directos de la empresa,
porque se consume el mayor porcentaje de ventas.

CI 7.27
Si la empresa hubiera pedido el prestámo un año antes se lo aceptarían, ya que
su CI es parecido al promedio.
 ventas 40000000
MB 80%
MO 35%
MN 8%
ROA 16%
ROE 20%
Rot. AT 2
PPC 62.2 días

Inciso a UB 32000000
Inciso b CV 8000000
Inciso c UO 14000000
Inciso d GO 18000000
Inciso e UDAC 3200000 UN, suponiendo que no existe capital preferente.
Inciso f AT 20000000
Inciso g Cap. Común 5 Pat, suponiendo que no existe capital preferente, capital pagado adicion
Inciso h CxC 6816438.3562
ferente, capital pagado adicional ni Utilidad retenida
 Razón Prom. Industria 2005 2006 Interpr
La empresa tiene líquidez, pe
Razón Corriente 1.80 1.84 1.04 industria, también se encuen
La empresa depende del inve
Prueba ácida 0.70 0.78 0.38 menor al promed
Líquidez
La empresa renueva 2.33 vece
Rot. Inv. 2.50 2.59 2.33 es menor al prome
La empresa tarda en cobrar un
PPC 37.50 36.50 57.03 siendo mayor al prom
La empresa debe 61.3% de
IE 0.65 0.67 0.61 promedio de
Endeudamiento Por cada dolar de intereses qu
2.79 dolares de utilidad para cub
CI 3.80 4.00 2.79 la industria y a
La empresa tiene 33.75% de g
MB 38.00% 40.00% 33.75% menor al promed
La empresa tiene un margen de
tomando en cuenta costos di
Rentabilidad MN 3.50% 3.60% 4.03% impuestos. Es mayor al
Los activos de la empresa gene
ROA 4.00% 4.00% 4.36% mayor al promed
El patrimonio de la empresa ge
ROE 9.50% 8.00% 11.27% Es mayor al prome
El valro del mercado de las acc
respecto de su valor inicial.
Mercado RML 1.10 1.20 2.38 indu
 Interpretación
La empresa tiene líquidez, pero es menor al promedio de la
industria, también se encuentra muy cercana a la unidad.
La empresa depende del inventario para tener íquidez y es
menor al promedio de la industria.
a empresa renueva 2.33 veces su inventario durante el año y
es menor al promedio de la industria.
La empresa tarda en cobrar una venta al crédito 57.03 días,
siendo mayor al promedio de la industria.
La empresa debe 61.3% de activos, aunque es menor al
promedio de la industria.
Por cada dolar de intereses que generan las deudas tenemos
79 dolares de utilidad para cubrirlos. Es menor al promedio de
la industria y al año pasado.
La empresa tiene 33.75% de ganancias sobre las ventas. Es
menor al promedio de la industria.
a empresa tiene un margen de ganancia del 4% sobre ventas,
tomando en cuenta costos directos, indirectos, intereses e
impuestos. Es mayor al promedio dela industria.
os activos de la empresa generan una ganancia de 4.36%. Es
mayor al promedio de la industria.
El patrimonio de la empresa genera una ganancia del 11.27%.
Es mayor al promedio de la industria.
l valro del mercado de las acciones ha crecido 2.38 veces con
respecto de su valor inicial. Es mayor al promedio de la
industria.
 El objetivo del análisis de Dupont es determinar el porqu
Análisis de Dupont empresa tiene un mejor o peor ROE que otros.
ROE MN*ROA*MAF(multiplicador de apalancamiento financiero)

UN = UN * V * AT
Pat. V AT Pat.

Johnson 2004 2005 2006

MAF 1.75 1.75 1.85
MN 0.06 0.06 0.05
ROA 2.11 2.18 2.34
ROE 0.22 0.22 0.21

Industria 2004 2005 2006

MAF 1.67 1.69 1.64
MN 0.05 0.05 0.04
ROA 2.05 2.13 2.15
ROE 0.18 0.17 0.14

El ROE de Johnson es mayor que el promedio de la Industria. Esto puede suceder debido a
que el MN de Johnson es más eficiente que la industria en la administración de costos
directos, indirectos, impuestos e intereses. Es más eficiente en generar ventas a través de
sus activos (ROA). Utiliza la deuda externa para realizar sus financiamientos (MAF).
Dupont es determinar el porque una
mejor o peor ROE que otros.