RENTAS

FINANCIERAS

UNIDAD 3
¿Qué tienen en común todos estos ejemplos?
EJEMPLOS:
● La nómina o pensión que todos los meses
cobra una persona
Definición de una renta
● La hipoteca que todos los meses tenemos financiera:
que devolver
"conjunto de capitales
● un alquiler en el que todos los meses el
que se distribuyen a lo
inquilino nos paga una mensualidad largo del tiempo"

● Un fondo de inversión en el que hago

aportaciones periódicas hasta acumular un
capital
 ¿Qué haremos con las
rentas?

Nos interesará compararlas,

para ello calcularemos:

su valor actual (VA)

su valor final (VF).

Utilizaremos la ley de
capitalización compuesta o
de descuento compuesto.
 VARIABLES QUE INTERVIENEN EN EL
CÁLCULO DE LA RENTA
La duración de la renta (n):
que coincidirá con el número
de capitales de esta. El
tiempo y el tipo de interés
siempre irán referidos a la
misma unidad de tiempo.
El tipo de interés (i):
trabajaremos siempre con tipos
de interés efectivos, ya sean
anuales o fraccionados
Las entidades bancarias pueden
trabajar con TIN. Son teóricos y
no los podemos utilizar.
Deberemos transformarlos en
tantos efectivos
El término (a): se corresponde
con cada uno de los capitales que
componen la renta.
También se les suele denominar
cobros o pagos.
La periodicidad del pago del
término es la que marcará en qué
unidades se expresarán el tiempo y
el tipo de interés.
RECORDATORIO:
1. Para calcular el tipo de interés efectivo anual a partir de un tipo de interés fraccionado:

2. Para calcular el tipo de interés efectivo fraccionado a partir de un tipo de interés anual:

3. Para transformar un tipo de interés nominal (TIN) en un tipo de interés efectivo fraccionado:
VALOR FINANCIERO DE UNA RENTA

El valor financiero de una renta es el resultado de llevar

todos los capitales a un momento del tiempo
determinado.
El Valor Actual de la renta se calcula actualizando todos sus
capitales (llevando todos sus capitales al momento 0), para
calcular su valor financiero en el momento cero.
El Valor Final de una renta se calcula capitalizando todos
sus capitales (llevando todos sus capitales al momento n),
para establecer así su valor financiero en el momento n.
CASO PRÁCTICO 1
Cálculo del Valor Final de una renta utilizando el factor de capitalización
compuesta

La empresa ADMIN, S. L., dispone de un piso vacío en propiedad, donde

antiguamente estaban las oficinas, y se dispone a alquilarlo durante 5 años,
cobrando por ello un importe de 5 000 €, que el inquilino o arrendatario pagará
al principio de cada año.

¿Cómo podríamos calcular el importe total que ADMIN, S. L., habrá cobrado
de alquiler al final de los 5 años de contrato, si trabajamos con un tipo de
interés efectivo del 3 % anual?
SOLUCIÓN : CASO PRÁCTICO 1
El pago de los alquileres se realiza siempre al principio de cada periodo.

Por ello, el primer capital lo sitúas en el momento 0 de la gráfica (si el alquiler se pagara al final, el primer
capital lo habrías situado en el punto 1 de la gráfica y no en el punto 0).
SOLUCIÓN : CASO PRÁCTICO 1
Para calcular el Valor Final de la renta (es decir, la suma del Valor Final de cada uno de los
n
capitales de la renta), utilizarás el factor de capitalización compuesta: (1+i)

Vn = 5 000 * (1+i)5 + Este importe sería el valor

5 000 * (1+i)4 + de la operación de alquiler
al final de los 5 años,
5 000 * (1+i)3 + teniendo en cuenta que
5 000 * (1+i)2 + trabajas con un 3 % anual
5 000 * (1+i)1 = de interés.

27 342,04 €
ACTIVIDADES
Indica en el ejemplo de la empresa CALIN, S. L.:
● Cuáles son los capitales que forman la renta y su importe.
● Cuándo se produce el vencimiento de cada capital.
● La duración de la renta.
● Representación gráfica

a) Los capitales que forman la renta son las cuotas del renting de
423,46 €.
b) Cada mes.
c) Son 48 meses.
ACTIVIDADES
Identifica las variables que intervienen en las siguientes rentas:
1) La empresa donde trabajamos solicita un préstamo para comprar
maquinaria. Para amortizarlo, deberá abonar cuotas mensuales de 300 €
durante los próximos 2 años. El tipo de interés anual efectivo es del 10 %.

2) Contratamos los servicios de una asesoría fiscal y laboral durante el

próximo año. Abonaremos cuotas mensuales a final de mes de 50 €. El tipo
de interés anual efectivo es del 3 %.
SOLUCIÓN :ACTIVIDADES
Identifica las variables que intervienen en las siguientes rentas:

1) Término (a)= 300 €,

Duración (n) 24 meses,
Interés efectivo anual (i) 10 %.

2) Término (a)= 50 €,
Duración (n) 12 meses,
Interés efectivo anual (i) 3 %.
CLASIFICACIÓN DE LAS
RENTAS
 RENTAS CONSTANTES :
TODOS LOS CAPITALES TIENEN LA
MISMA CUANTÍA.

SEGÚN LA
NATURALEZA DE
RENTAS VARIABLES:
LOS CAPITALES
LOS CAPITALES SON DIFERENTES
 RENTA ANUAL :
Entre capital y capital transcurre 1 año

SEGÚN LA RENTAS FRACCIONADAS:

PERIODICIDAD Entre capital y capital transcurre MENOS

DEL
de un año

VENCIMIENTO
RENTAS CON
PERIODICIDAD SUPERIOR
AL AÑO:
Entre capital y capital transcurre MÁS de
un año
 RENTA PREPAGABLE :
LOS TÉRMINOS VENCEN AL PRINCIPIO
DE CADA PERIODO
SEGÚN EL
VENCIMIENTO
DE LOS RENTAS POSPAGABLES:
TÉRMINO LOS TÉRMINOS VENCEN AL FINAL DE
CADA PERIODO
 RENTAS INMEDIATAS :
El primer periodo de la renta comienza en la
etapa en la que se pacta la operación.

SEGÚN EL RENTAS ANTICIPADAS:

COMIENZO Y EL Son aquellas que tienen su punto de valoración más
allá del final de la renta.

FINAL DE LA
RENTA
RENTAS DIFERIDAS:
El primer pago se realiza al cabo de varios
periodos desde que se inicia la operación.
 RENTA TEMPORALES :
TIENEN UN NÚMERO FINITO DE
CAPITALES

SEGÚN LA
DURACIÓN RENTAS PERPETUAS:
TIENEN UN NÚMERO INFINITO DE
CAPITALES
 SEGÚN LA SEGÚN LA SEGÚN EL SEGÚN EL
NATURALEZA PERIODICIDAD VENCIMIENTO COMIENZO Y SEGÚN LA
DE LOS DE LOS DE LOS EL FINAL DE LA DURACIÓN
CAPITALES VENCIMIENTOS TÉRMINOS RENTA

CONSTANTES ANUAL PREPAGABLE INMEDIATAS TEMPORALES

VARIABLES FRACCIONADAS POSPAGABLE ANTICIPADA PERPETUAS

PERIODICIDAD
SUPERIOR AL DIFERIDAS
AÑO
 CASO PRÁCTICO 2
La empresa ADFI, S. L., contrata con una entidad bancaria un plan de
ahorro, al que aporta al final de este año 1.000 €, al final del segundo
año, 1.000 €, y así sucesivamente durante los siguientes 5 años.

Representa gráficamente la operación y clasifica la renta.

La renta es constante (el importe del capital siempre es el mismo, 1 000 €)

anual (las aportaciones al plan de ahorro se realizan cada año)

pospagable (la primera aportación se realiza al final de cada año)

inmediata (el primer periodo de la renta empieza en el primer año)

temporal (el número de capitales en la operación asciende a 5).

ACTIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
1) Una pensión de jubilación, de 1 000 € mensuales, que recibiremos a
final de cada mes a partir de los 65 años, suponiendo que nos
acabamos de jubilar.
2) Compramos un coche en enero. El primer pago lo realizamos en junio.
Las letras son de 300 € mensuales (se pagan a final de mes) durante 6
años.
3) Solicitamos la prestación por desempleo y se nos reconoce el pago de
la prestación durante 18 meses. Los primeros 6 meses cobraremos un
importe bruto de 560 € y los meses restantes 480 €.
ACTIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
1) Una pensión de jubilación, de 1 000 € mensuales, que recibiremos a
final de cada mes a partir de los 65 años, suponiendo que nos
acabamos de jubilar.

Constante, fraccionada, pospagable, inmediata y

perpetua.
ACTIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
Compramos un coche en enero. El primer pago lo realizamos en junio.
Las letras son de 300 € mensuales (se pagan a final de mes) durante 6
años.

Constante, fraccionada, pospagable, diferida y temporal.

ACTIVIDADES
Clasifica las siguientes rentas:
Una pensión de jubilación, de 1 000 € mensuales, que recibiremos a
Solicitamos la prestación por desempleo y se nos reconoce el pago de
la prestación durante 18 meses. Los primeros 6 meses cobraremos un
importe bruto de 560 € y los meses restantes 480 €.

Variable, fraccionada, pospagable, inmediata y temporal.

 CASO PRÁCTICO 3
Santiago y Elena están ahorrando para comprar un coche Todoterreno dentro de cinco años.

Si el coche cuesta 40.000€ y pueden obtener el 5% TAE por sus ahorros.

¿Quécantidad constante deben ahorrar cada año durante los próximos cinco años?

C5= 40.000

TAE= 5%
X= 7.328,99
1 2 3 4
X + X(1+0,05) + X(1+0,05) + X(1+0,05) + X(1+0,05) =40.000

X*5.5125=40000
RENTAS CONSTANTES A
INTERÉS COMPUESTO
RENTAS CONSTANTES

En las rentas pospagables, el primer término vence al final del primer periodo.

En las rentas prepagables, el primer término vence a principios del primer

periodo.
 RENTA
CONSTANTE,
INMEDIATA Y
POSPAGABLE
Valor final de una renta

Para calcular el valor

final de una renta
trasladaremos los
capitales de cada año
al momento final.
La imagen muestra una
renta de 1.000€ anuales,
que llamaremos (c) durante
cuatro años, de la que
queremos saber su valor
final. La tasa de interés es el
10%. La renta se paga al
final de cada periodo.
VALOR FINAL
DE UNA RENTA:
CONSTANTE
INMEDIATA Y
POSPAGABLE

Recordemos la fórmula de la
capitalización compuesta. Podemos
aplicarla varias veces para obtener el
valor final de una renta:

n
C = CO ( 1 + i )
n
 ○ Los 1.000€ del año 4 no hay que capitalizarlos
porque ya está a su valor. Su valor final es
1.000€
○ Para capitalizar los 1.000€ del año 3 al año 4
simplemente se multiplican por (1+i). Su valor
final es 1.100€
○ Para capitalizar los 1.000€ del año 2 al año 4 se
multiplican por (1+i)2. Su valor final es 1.210€
○ Para capitalizar los 1.000€ del año 1 al año 4 se
multiplican por (1+i)3. Su valor final es 1.331€

Así que, sumando todo, el año 4 tendremos 4.641€.

Es el Valor Final de una renta.

A veces se le llama Vn, otras veces Sn¬i. También es

frecuente utilizar la expresión VF, utilizado por la función
de la hoja de cálculo Excel.

En vez de capitalizar todos los términos de la renta, si la

cuantía es siempre la misma, podemos intentar
desarrollar una fórmula para las rentas. Vamos a
suponer que el capital es 1€; es lo que se denomina una
renta unitaria. Se trata de una la suma de n términos en
progresión geométrica creciente de razón 1 + i
En vez de capitalizar todos los
términos de la renta, si la
cuantía es siempre la misma,
podemos intentar desarrollar
una fórmula para las rentas.

Vamos a suponer que el capital

es 1€; es lo que se denomina
una renta unitaria.

Se trata de una suma de n

términos en progresión
geométrica creciente de razón
1+i
 LA FÓRMULA DE LAS RENTAS

Ahora vamos a poner los términos uno debajo de otro y los vamos a sumar.
Pero teniendo en cuenta dos cosas:
● Una propiedad que tiene cada término es que es igual al anterior multiplicado por (1+i).
● En la parte de la derecha sacamos factor común (1+i).
VALOR FINAL DE UNA RENTA

CONSTANTE

INMEDIATA

POSPAGABLE
Ejercicio S n i

Calcular cuánto tendrá ahorrado después de 20

años , si deposita en una cuenta al 3%TAE
2000€ anuales, siempre a final de año.
Ejercicio S n i

Calcularcuánto tendrá ahorrado después de 20 años , si

deposita en una cuenta al 3% TAE2000€ anuales, siempre
a final de año.
Ejercicio S n i

Calcular el valor final de una renta temporal pospagable e inmediata de

cuantía constante de 500€ si la duración de la misma es de 10 periodos y se
valora a un tipo de interés compuesto del 6%.
VALOR
INICIAL DE
UNA RENTA
CONSTANTE
INMEDIATA Y
POSPAGABLE
VALOR ACTUAL DE UNA RENTA

CONSTANTE

INMEDIATA

POSPAGABLE
FÓRMULAS DE LAS RENTAS CONSTANTE, INMEDIATA Y POSPAGABLE

( 1 + i )n - 1
VF = a x VF = VO ( 1 + i )n
i
CASO PRÁCTICO 3
Cálculo del Valor Actual de una renta constante, inmediata y
pospagable

Calcula el Valor Actual de una renta constante, inmediata y

pospagable de seis términos, valorada a un tipo de interés anual
del 10 %.

El importe de sus términos asciende a 100 € cada uno.

SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 3
n = 6 años.
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:
i = 10 % anual.

a = 100 €.
CASO PRÁCTICO 4
Cálculo del Valor Final de una renta constante, inmediata y
pospagable

Calcula el Valor Final de una renta constante, inmediata y

pospagable de seis términos, valorada a un tipo de interés
anual del 10 %.

El importe de sus términos asciende a 100 € cada uno.

SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 4
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:

n = 6 años.

i = 10 % anual.

a = 100 €.

Vn = ¿?
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 4
Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:

Otra forma de calcular el Valor Final de la renta a partir del Valor Actual que calculaste en el caso práctico
anterior se basa en capitalizar el Valor Actual de la renta, es decir, si la llevas al momento final de la renta (al
momento 6), obtendrás el mismo resultado que utilizando la fórmula anterior. Vamos a comprobarlo:

n
Vn = Vo · (1+i)

6
Vn = 435,53 · (1+0,1)

El Valor Actual lo multiplicaras por el factor de capitalización elevado a 6, puesto que desde el momento 0
hasta el final de la renta hay seis periodos.

Vn = 771,56€
EJERCICIO 1
CALCULAR EL VALOR ACTUAL DE UNA RENTA UNITARIA
POSPAGABLE DE 10 PERIODOS SI SE VALORA A UN TIPO
DE INTERÉS DEL 8%.

REALIZAR TAMBIÉN LA REPRESENTACIÓN GRÁFICA.

SOLUCIÓN: EJERCICIO 1
EJERCICIO 2
Calcular el valor actual de una renta de tres términos
anuales vencidos de 100 euros cada uno a un tanto de
interés del 10% efectivo anual.

REALIZAR TAMBIÉN LA REPRESENTACIÓN GRÁFICA.

SOLUCIÓN: EJERCICIO 2
EJERCICIO 3
Calcular el valor final de una renta de tres términos
anuales vencidos de 100 euros cada uno a un tanto de
interés del 10% efectivo anual.
SOLUCIÓN EJERCICIO 3
EJERCICIO 4

Calcular el importe acumulado en un banco al cabo de 5 años,

si imponemos al final de cada uno de ellos 20.000 euros siendo
el tipo de interés de la cuenta el 12% efectivo anual.
El importe acumulado después de 5 años será el valor final de
la renta formada por las imposiciones que se han realizado,
utilizando como tanto de valoración el tipo de interés de la
propia cuenta.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 4
CÁLCULO DEL: -NÚMERO DE TÉRMINOS DE UNA RENTA
-IMPORTE DEL TÉRMINO DE UNA RENTA

CONSTANTE UTILIZAREMOS LAS

FÓRMULAS DEL
VALOR FINAL Y
VALOR INICIAL Y
SUSTITUIREMOS
INMEDIATA CON LOS DATOS
QUE TENGAMOS
PARA PODER
DESPEJAR LAS
INCÓGNITAS.
POSPAGABLE
EJERCICIO 5
Cálculo del tiempo en una renta

Calcular el número de ingresos de 25.000 euros que tenemos

que realizar al final de cada año para reunir 209.845,94 euros en
un banco que capitaliza al 6% efectivo anual.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 5
CASO PRÁCTICO 5
Juan Pérez, agricultor, necesitaba renovar su tractor. Como no
quería endeudarse, contrató un plan de ahorro para autónomos
que le ofrecía su banco, a un interés efectivo del 3 % anual.
Impuso en el plan de ahorro 2 000 € a final de cada año y
consiguió ahorrar en total 8367,26 €.

¿Durante cuántos años estuvo ahorrando para conseguir esa

cantidad?
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 5

Primero, identificarás las variables que intervienen en el cálculo de la renta:

i = 3 % anual. a = 2 000 €.

Vn = 8 367,26 €. n = ¿? años.
CASO PRÁCTICO 6
Cálculo del valor del término en una renta
Un empresario le debe a un proveedor 3 000 €. ¿Qué
cantidad deberá abonar al proveedor anualmente (a final
de cada año) para cancelar la deuda durante los
próximos 4 años, si el tipo de interés efectivo anual es del
10 %?
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 6
Primero, identificarás las variables
que intervienen en el cálculo de la
renta:

Vo = 3 000 €.

n = 4 años.

i = 10 %.

a = ¿?
 RENTA
CONSTANTE,
INMEDIATA Y
PREPAGABLE
 RENTA CONSTANTE, INMEDIATA, PREPAGABLE
Este tipo de rentas presentan términos constantes, que se abonan al
principio de cada periodo.

Al ser inmediatas, el principio y el final de la operación coinciden con el

vencimiento del primer y el último término.

La única diferencia entre la

fórmula del Valor Actual de una
renta prepagable y una renta
pospagable es el factor (1+i).
CASO PRÁCTICO 7
Cálculo del Valor Final de una renta constante, prepagable e
inmediata

La empresa ADMIN, S. L., tiene un piso vacío en propiedad, donde

antiguamente estaban sus oficinas, y se dispone a alquilarlo durante 5
años, cobrando por dicho alquiler un importe de 5 000 €, que el inquilino
o arrendatario pagará al principio de cada año. Calcula el importe que la
empresa habrá cobrado de alquiler al final de los 5 años de contrato si
trabajamos con un tipo de interés efectivo del 3 % anual.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
a = 5 000 €. i = 3 % anual.

n = 5 años. Vn = ¿?

Tipo de renta: constante, inmediata y prepagable.

EJERCICIO 6
Calcular el valor actual y final:
Una renta de tres términos anuales situados
a principios del año de 100 euros cada uno
a un tanto de interés del 10% efectivo
anual.
SOLUCIÓN: EJERCICIO 6
SOLUCIÓN: EJERCICIO 6
 CASO PRÁCTICO 7
Cálculo del Valor Final de una renta constante, prepagable e
inmediata

La empresa ADMIN, S. L., tiene un piso vacío en propiedad, donde

antiguamente estaban sus oficinas, y se dispone a alquilarlo durante 5
años, cobrando por dicho alquiler un importe de 5 000 €, que el inquilino o
arrendatario pagará al principio de cada año. Calcula el importe que la
empresa habrá cobrado de alquiler al final de los 5 años de contrato si
trabajamos con un tipo de interés efectivo del 3 % anual.
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
a = 5 000 €. i = 3 % anual.

n = 5 años. Vn = ¿?

Tipo de renta: constante, inmediata y prepagable. El pago de la primera cuota de alquiler se realiza durante el
primer año, pero, en vez de pagarse al final del primer año (momento 1), se paga al principio del primer año
(momento 0), cuando se contrata la operación.

Si te fijas en la gráfica, verás cómo en el momento o punto 5 no hay ningún pago. ¿Por qué? Porque el pago del
último periodo se realiza a principios de este (es decir, en el momento 4).
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 7
Primero, obtendrás el Valor Actual de la renta prepagable:

A continuación el Valor Final de la renta:

Vn = Vo • (1+i)n

Vn = 23585,49 • (1+0,03)5

Vn = 27 342,04€
EJERCICIO 7
EJERCICIO 8
EJERCICIO 10
EJERCICIO 11
 RENTA
CONSTANTE Y
DIFERIDA
RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
La característica principal de esta renta:

● El primer término de la renta vence con posterioridad al inicio de la operación

(no vence en el primer periodo de la operación, sino que lo hace con
posterioridad).
 VALOR
ACTUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE DIFERIDA,
DIFERIDA, POSPAGABLE
POSPAGABLE

VO Vn

n = total de la operación
n= nº de periodos de la renta
EJERCICIO 1:RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
● Calcular el valor actual y final de una renta cuya duración es de 5 años, con
términos anuales prepagables de 2.700 euros sabiendo que se empiezan a
devengar dentro de 3 años. Tanto de valoración 11% efectivo anual.

Se trata de una renta diferida 3 años, con términos prepagables y 5 términos.

SOLUCIÓN EJERCICIO 1:RENTA CONSTANTE Y DIFERIDA
 CASO PRÁCTICO 8
Cálculo del Valor Actual de una renta constante y diferida

Un autónomo decide adquirir maquinaria para su empresa.

El proveedor le ofrece la posibilidad de financiar dicha adquisición con las

siguientes condiciones: realizará cuatro pagos anuales de 1 500 €, pero el primer
pago lo efectuará a los tres años del inicio de la operación. El tipo de interés
efectivo anual es del 10 %.

Calcula:

El valor al contado de la máquina.

El Valor Final de la operación.
 SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 8
n = 4 términos (el primero se abona en el momento 3).
va = 1 500 €.
i = 10 %.

Vo = ¿?
Vn = ¿?
 VALOR
ACTUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE DIFERIDA,
DIFERIDA, PREPAGABLE
PREPAGABLE

VO Vn

n = número periodos de la
n = número periodos de la renta operación
 CASO PRÁCTICO 9
Cálculo del Valor Final de una renta constante y diferida

Un autónomo decide adquirir una máquina para su empresa. El proveedor le ofrece la

posibilidad de financiar dicha adquisición con las siguientes condiciones: realizará
cuatro pagos anuales de 1 500 €, prepagables y efectuará el primer pago al principio
del tercer año.

El tipo de interés efectivo anual es del 10 %.

Calcula:

El valor al contado de la máquina.

El Valor Final de la operación.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 9
n = 4 términos (el primero se abona al principio del tercer año).
i = 10 %. a = 1 500 €.
Vo = ¿? Vn = ¿?
 RENTA
CONSTANTE Y
ANTICIPADA
RENTA CONSTANTE Y ANTICIPADA
En esta, la operación finaliza o se valora después de que venza el último
término de la renta.

● El cálculo del Valor Actual se realiza de la misma forma que en una renta inmediata (los períodos de
anticipación no afectan al cálculo del Valor Actual).
● El Valor Final, deberás tener en cuenta los períodos de anticipación
 VALOR
ACTUAL VALOR FINAL
RENTA CONSTANTE
RENTA CONSTANTE ANTICIPADA
ANTICIPADA,

VO Vn
 CASO PRÁCTICO 10
Cálculo del Valor Final de una renta constante y anticipada

Un autónomo ha estado aportando a un plan de ahorro 2 000 €

anuales durante 5 años. A los 7 años de la operación, retira el
dinero aportado, con el objetivo de adquirir un vehículo comercial.

Calcula el dinero del que dispondrá a los 7 años para hacer frente al
pago del vehículo si la operación se valora al 3 % efectivo anual.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 10
 RENTA
PERPETUA
RENTA PERPETUA
La característica principal de esta renta:

● Una renta perpetua es aquella que tiene infinitos términos y, por tanto, no
tiene fin.
● No tiene sentido calcular su Valor Final, pero sí podremos calcular su Valor
Actual
RENTA PERPETUA

Renta pospagable:

Renta prepabable: Vo de una renta perpetua =

RENTA PERPETUA: EJEMPLO PREFERENTES
¿Qué son las preferentes?
● Son un activo híbrido entre acciones y bonos.
● Son de renta fija: el inversor recibe como pago un porcentaje fijo de intereses (pero, si el banco o
la caja de ahorros emisores no tienen beneficios, no abonarán intereses).
● Su vencimiento es indeterminado (perpetuo), por lo que no se pueden considerar deuda exigible.
Pero tampoco se pueden considerar acciones, porque su venta no es totalmente libre, ya que
requiere el consenso de la entidad emisora.
● En caso de concurso (quiebra) del banco o de la caja de ahorros emisores, a la hora de cobrar,
los inversores se sitúan en orden de preferencia por detrás de todos los acreedores y por delante
de las acciones ordinarias. Es decir, los inversores de preferentes son los menos preferentes de
todos en el momento de cobrar.
● Son productos complejos cuya comprensión requiere conocimientos técnicos.
 CASO PRÁCTICO 11
Cálculo del Valor Actual de una renta constante y
perpetua
Calcula el Valor Actual de una renta perpetua cuyo término
asciende a 100 € anuales si la operación se valora al 4 %
efectivo anual.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 11

El Valor Actual de la renta perpetua será:

RENTAS CONSTANTES A
FRACCIONADAS
Con rentas fraccionadas: los términos, en vez de tener un vencimiento anual, podrán tener vencimientos
mensuales, diarios, trimestrales, cuatrimestrales, etc.

Cuando trabajes con rentas fraccionadas, deberás observar los siguientes pasos:

1. Identificar la periodicidad de los términos: mensuales, trimestrales, semestrales...

2. En función de la periodicidad de los términos, calcularás el tipo de interés correspondiente. Es decir, si

los términos son mensuales, calcularás el tipo de interés efectivo mensual equivalente.

3. Por último, el tiempo también dependerá de la periodicidad de los términos.

RECORDATORIO:
1. Para calcular el tipo de interés efectivo anual a partir de un tipo de interés fraccionado:

2. Para calcular el tipo de interés efectivo fraccionado a partir de un tipo de interés anual:

3. Para transformar un tipo de interés nominal (TIN) en un tipo de interés efectivo fraccionado:
CASO PRÁCTICO 12
Cálculo del Valor Actual de una renta fraccionada

La empresa ADMIN, S. L., solicita un préstamo para poder hacer frente a

unas deudas con los proveedores.

Para cancelar el préstamo, deberá realizar pagos mensuales de 200  €

durante los próximos 2 años.

Sabiendo que el tipo anual efectivo de la operación es del 11  % anual,

calcula el importe de la cantidad que le ha prestado el banco.
SOLUCIÓN: CASO PRÁCTICO 12
a = 200 € (pagos mensuales).

i = 11 % (necesitas calcular el interés mensual equivalente).

n = 2 años = 24 meses.
CASO PRÁCTICO 13
Una empresa necesita adquirir maquinaria nueva para el proceso de producción. Contacta con dos
proveedores distintos, que le ofrecen las siguientes condiciones:

1. Pagar por la maquinaria 2.000 € en el momento de la compra, y 2 100 € transcurrido un año.

2. Pagar 1.000 € en el momento de la compra y el resto mediante 6 pagos mensuales de 500 €

cada uno (el primer pago se realizará al final del tercer mes).

¿Qué opción resulta más ventajosa para la empresa? La tasa de interés nominal es del 12  %
capitalizable mensualmente.
 SOLUCIÓN:CASO PRÁCTICO 13
OPCIÓN 1:El tipo de interés facilitado es un tipo de interés nominal. Deberás hallar el tipo de interés efectivo
(que es el que necesitarás para las fórmulas).
Valor Actual del primer capital = 2 000 €

Valor Actual del segundo capital = 2100 · (1+i)−n

Para calcular el Valor Actual del segundo capital tienes dos opciones:

1. Calcular el efectivo anual e indicar el tiempo en años (1 año).

2. Trabajar con el efectivo mensual y pasar el tiempo a meses (12
meses). En este caso práctico, trabajarás con el efectivo mensual.
Valor Actual del segundo capital = 2100⋅(1+0,01)−12 =1 863,64€

2 000 + 1 863,64 = 3 863,64 €

Si la empresa compra la máquina al primer proveedor, el precio de compra

de esta será de 3 863,64 €.
 SOLUCIÓN:CASO PRÁCTICO 13
OPCIÓN 2:El tipo de interés facilitado es un tipo de interés nominal. Deberás hallar el tipo de interés efectivo
(que es el que necesitarás para las fórmulas).
ACTIVIDADES:
4. Calcula el Valor Actualizado de un alquiler de 5 000 € anuales
de una finca agrícola.

Interés efectivo anual: 10 %.

SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
4.
1
Vo=5000x (1+0,10)×
0,10

Vo=55 000 €
ACTIVIDADES:
Calcula el valor que tendría hoy una
5.

maquinaria por la que pagaremos tres

anualidades pospagables de 1 700 €, si
su valoración es del 11 % anual.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
5.
ACTIVIDADES:
6. Una empresa contrata a una constructora para realizar la
rehabilitación de un edificio de su propiedad. Para hacer
frente al pago, solicita un préstamo a una entidad bancaria
con las siguientes condiciones: 7 % de interés efectivo anual
con pagos anuales de 6 000 € y duración de 4 años. Calcula
el importe de la obra que abonará a la empresa constructora.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
6.
0,07

----
ACTIVIDADES:
7. Un asesor financiero recibe una consulta de un cliente
particular, que está interesado en contratar un plan de
ahorro, de forma que cuando se jubile disponga de cierto
capital ahorrado para complementar su pensión. Calcula
cuánto tendrá ahorrado al cabo de 20 años (momento en el
cual se jubilará), si realiza pagos anuales de 3 000 € a final
de cada año. El interés anual efectivo de la operación es del
3 %.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
7.

VO
x
ACTIVIDADES:
8. Calcula el Valor Actual de las siguientes rentas inmediatas
y pospagables:

● 300 € mensuales durante 2 años, al 4 % efectivo

semestral.
● 500 € cuatrimestrales durante 4 años, al 12 % nominal
capitalizable por cuatrimestres.
SOLUCIONES ACTIVIDADES:
8.
ACTIVIDADES:
9.Calcula el precio de compra de un ordenador, si decidimos aplazar
el pago.

Cancelaremos la deuda mediante el abono de seis mensualidades

pospagables de 210 €.

El TIN es del 18 % capitalizable mensualmente.

SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
9.
ACTIVIDADES:
10.Una entidad bancaria concedió un préstamo de 22 000 €,
que se amortizará mediante 18 pagos mensuales constantes,
venciendo el primer pago a los 6 meses de la concesión del
préstamo.

Averigua el importe de dicha mensualidad, si la operación se

valora al TIN 9 % capitalizable mensualmente.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
10.
ACTIVIDADES:
11.Un particular está interesado en realizar un plan de ahorro
para cambiar su coche dentro de 5 años. Para ello, contrata
un plan de ahorro Santander SIALP. Calcula qué importe
tendrá ahorrado al final de los 5 años, si realiza aportaciones
de 100 € mensuales y el tipo de interés anual es del 0,25 %.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
11.
ACTIVIDADES:
12.Una empresa ha adquirido un negocio en funcionamiento
como inversión. Calcula el Valor Actual de dicha inversión
durante los próximos 5 años si el negocio produce unos
ingresos netos mensuales de 2 800 € y los gastos ascienden
a 1 225 € al mes. El tipo de interés efectivo mensual es del
0,75 %.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
12.
ACTIVIDADES:
13.

Un autónomo quiere adquirir un vehículo para la empresa. Lo

financiará a 5 años con pagos mensuales. Si el coche está
valorado en 13 000 €,

¿a cuánto ascenderán las letras mensuales si el tipo de

interés efectivo anual es del 12 %?
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
13.
ACTIVIDADES:
14.

Calcula el importe que le debe una empresa a un

proveedor por la compra de materias primas si para
cancelar la deuda debe abonar al contado 500 € y tres
pagos mensuales vencidos de 300 € cada uno. La
operación se valora al 1 % efectivo mensual.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
14.
ACTIVIDADES:
15.

Una empresa quiere pintar y renovar el mobiliario de las

oficinas. Para ello, efectúa imposiciones de 300 € mensuales
en una entidad bancaria durante 2 años. Si la operación se
valora al 10 % TIN capitalizable mensualmente, calcula el
capital que habrá constituido al final de los 2 años.
SOLUCIÓN ACTIVIDADES:
15.
ACTIVIDADES DE REPASO
1. Averigua el valor que tiene hoy una finca, si produce unos
ingresos semestrales pospagables a perpetuidad de 2 800 €.
La operación se valora al 5 % efectivo anual.
2. Calcula el Valor Actual de una renta de 280 € mensuales, pagaderos durante 5
años, si el tanto de valoración es del 10 % anual y la renta es:
a) Inmediata pospagable.
b) Inmediata prepagable.
c) Diferida 3 años y pospagable.
d) Diferida 3 años y prepagable.
3. Un autónomo depositó en una entidad bancaria hace 7 años 12 000 € al 5 % anual.
Hoy, con el montante obtenido, realiza las siguientes operaciones:
• Paga una deuda que asciende al 5 % del montante.
• Paga al contado un coche, cuyo coste es de 36 mensualidades vencidas de 350 €.
• El resto lo deposita en la caja de la empresa para hacer frente al pasivo circulante.
Calcula:
a) El importe del montante o capital final.
b) El importe de la deuda.
c) La cantidad que deposita en la caja de la empresa.
4. Cierta empresa ha solicitado un préstamo a 4 años, y ha
realizado pagos constantes, y mensuales de 200 €. Si el tanto
aplicado es del 0,75 % efectivo mensual, calcula el Valor Final
del préstamo si lo valoramos a los 5 años de su concesión.
5. Una empresaria está planteándose ampliar su empresa. Para
ello, debería solicitar un préstamo de 20 000 € al 10 % anual, a
15 años. El primer pago lo realizará a los 12 meses de contratar
la operación, y los pagos serán trimestrales y prepagables.
Calcula el importe de los pagos del préstamo.
6. Un autónomo propietario de un local arrendado cobra un alquiler de
900 € mensuales a principio de cada mes. Los gastos de comunidad
también los abona a principio de cada mes y ascienden a 30 €
mensuales. Calcula el valor actual de los ingresos netos que le
proporciona dicha inversión, si consideramos que los ingresos que le
reporta el alquiler son perpetuos. Interés anual efectivo: 8 %.
7. La propietaria de una tienda adquiere un nuevo equipo de aire
acondicionado, cuyo importe asciende a 2 500 €, y procede a
abonarlo con la tarjeta de crédito. A través del servicio on-line del
banco, solicita un aplazamiento del pago y, por ello, el banco
empezará a cargarle en su cuenta corriente una cantidad mensual y
fija durante los próximos 6 meses. Si el tipo de interés efectivo de la
operación es del 15 % anual, calcula el importe de los pagos
mensuales que deberá realizar para cancelar su deuda.
8. La empresa Win, S. L., se dedica a la fabricación de zumos y necesita renovar
un tanque vertical con capacidad para 10 000 litros. El proveedor del tanque le
ofrece las siguientes condiciones de financiación: abonar 5 000 € al contado y el
resto mediante 12 pagos mensuales (a principio de cada mes) de 600 € cada uno,
empezando el primer pago a los 3 meses de la compra. Calcula el precio de
compra. Interés anual efectivo: 9 %.
9. La sociedad CHAVELI, S. L., está formada por tres socios que son hermanos. Su padre ha fallecido
recientemente y desearían invertir un importe equivalente al 25 % de la herencia en la empresa, puesto que se
encuentra en pleno proceso de expansión. Los bienes que han heredado los hermanos son los siguientes:
a) Una finca de naranjas, que reporta unos beneficios netos anuales aproximados de 100 000 €.
b) Un local de su propiedad que está arrendado y por el que reciben un alquiler neto mensual de 1 800 €. El
contrato de alquiler tiene una duración de 5 años.
c) 300 000 € en efectivo.
¿Cuál es el valor actual de la herencia? ¿Qué importe podrán destinar a la ampliación del negocio? Tanto de
valoración: 6 % efectivo anual.
10. Un emprendedor ha estado realizando imposiciones mensuales de 500 €, al
final de cada mes y durante 5 años, en una cuenta de ahorro, con el objetivo de
reunir un capital y abrir un negocio. A los 7 años, decide invertir la cantidad
acumulada en la creación de una nueva empresa. ¿De cuánto dinero dispondrá
para llevar a cabo su proyecto? Interés anual efectivo: 7 %.
11. Un particular acude a una entidad financiera, puesto que está
interesado en contratar un plan de pensiones, para que dentro de 25
años pueda rescatar 40 000 €. ¿Qué cantidad deberá ingresar a final
de cada año en el plan de pensiones, si la gestora del plan le
promete una rentabilidad media del 3 % anual?
12. Una sociedad ha realizado imposiciones de 2 000 € semestralmente durante 6
años al principio de cada año, con el objetivo de reunir un capital que le permita
renovar un elemento de inmovilizado. A los 8 años de iniciar las imposiciones,
deciden comprar el inmovilizado. ¿De qué cantidad disponen para realizar la
inversión? Interés: 1 % efectivo mensual.
13. Una empresa acaba de adquirir tres transpaletas elevadoras eléctricas. El
proveedor le ofrece la posibilidad de realizar 10 pagos al principio de cada
semestre, teniendo en cuenta que el primero se realizará a los 3 años de la
compra y que tendrá un importe de 580 €. Calcula el valor al contado de las tres
transpaletas. Interés anual efectivo: 11 %.
14. Al propietario de una empresa, se le plantean dos opciones:
a) Opción 1: comprar 3 máquinas de vending de bebidas, pagando 250 € al final
de cada mes, durante dos años.
b) Opción 2: alquilar de forma perpetua las máquinas, pagando una cuota
mensual de 64 € a principio de cada mes.
Si la operación se valora al 12,682503 % anual efectivo, ¿qué opción le resulta
más interesante?
15. Una empresaria adquiere una máquina envasadora que pagará de la siguiente
forma:
a) Abonará 4 000 € en el momento de la compra.
b) Pagará 2 000 € anuales vencidos durante 4 años.
c) Al final del cuarto año, abonará además un pago de 1 500 €.
Calcula el valor de compra de la máquina, si el interés anual efectivo es del 10 %.
16. Una empresa necesita adquirir un vehículo de transporte. El proveedor le
ofrece las siguientes condiciones de pago:
a) Abonar 5 000 € al contado.
b) Pagar 18 cuotas mensuales prepagables de 500 € cada una (la primera se
abona a los 6 meses de la compra).
c) A los 2 años de la compra, abonará 4 000 €. Calcula el valor de adquisición del
vehículo si la TIN es del 12 % capitalizable por meses.
17. Un cliente de nuestra entidad financiera ha solicitado un préstamo por 50 000
€ a 10 años, realizando pagos constantes, mensuales y pospagables. Si el tanto
nominal aplicado, capitalizable mensualmente, es del 1,98 %, calcula el importe
de los pagos mensuales.
18. Un empresario está considerando abrir un nuevo negocio, que le generará los
siguientes gastos e ingresos:
a) El importe de los ingresos mensuales previstos asciende a 16 000 € a final de cada mes.
b) Los salarios que deberá abonar a final de cada mes ascienden a 3 000 € mensuales.
c) El alquiler del local supone 2 000 € mensuales (que se abonarán a principio de cada
mes).
d) Los gastos restantes sumarían un importe aproximado de 1 500 € a final de cada mes.
Calcula el valor actualizado de los beneficios que generará el negocio, durante los
próximos 12 meses, si el interés anual efectivo es del 8 %.
19. Un empresario está pensando en alquilar un restaurante en funcionamiento. Tiene dos opciones:
a) Restaurante 1: genera unos ingresos brutos mensuales de 3 500 € y los gastos ascienden a 1 500 €.
Además, el empresario necesitaría realizar una inversión inicial de 4 000 € para renovar las
instalaciones.
b) Restaurante 2: genera unos ingresos brutos mensuales de 8 500 € y los gastos ascienden a 7 000 €,
pero necesitaría realizar una inversión inicial de 6 000 € para renovar las instalaciones.
¿Qué opción le resultará más interesante, si consideramos que mantendrá el negocio abierto durante
los próximos 5 años? Tipo de interés: 1 % efectivo mensual. Utiliza una hoja de cálculo para realizar los
cálculos.
20. Ante la necesidad de renovar sus equipos informáticos, una empresa realiza un
estudio de los distintos productos existentes en el mercado, y selecciona a un
proveedor que le ofrece dos opciones de pago:
a) Opción 1. Pagar 1 000 € al contado y abonar durante 2 años 600 € mensuales
(pagos vencidos).
b) Opción 2. Realizar pagos trimestrales y vencidos de 400 € durante 3 años.
Si el interés anual efectivo de la operación es del 10 %, calcula qué alternativa le
resulta más ventajosa. Utiliza una hoja de cálculo para hallar el Valor Actual de ambas
opciones.
21. La empresa Córdova, S. L., necesita comprar dos carretillas elevadoras a diésel. Su proveedor
habitual le da a elegir las siguientes opciones de pago:
a) Opción 1: abonar 25 000 € al contado.
b) Opción 2: pagar 15 000 € de entrada y el resto en 24 cuotas mensuales pospagables de 400 €.
c) Opción 3: pagar 2 000 € al final de cada trimestre, durante 3 años.
d) Opción 4: realizar un pago de 15 000 € en el momento de la compra, y un segundo pago de 23 000 € a
los 2 años de la compra.
¿Cuál es la opción más ventajosa para la empresa si consideramos un 12 % de interés efectivo anual?
Utiliza la hoja de cálculo para hallar las opciones b) y c).
22. Un agricultor decide alquilar durante 5 años un campo de caquis que se
encuentra en pleno rendimiento y que produce de media unos beneficios netos
anuales de 10.000 €. Calcula el valor de dicha inversión, si la operación se valora
al 6 % efectivo anual. Utiliza la hoja de cálculo para hallar el Valor Actual de la
operación.