Actividades Propuestas

■ El sistema financiero: estructura y funciones

1. Indica la relación existente entre las tres unidades económicas que
componen la economía y el sistema financiero.

Las familias son las unidades económicas ahorradoras cuyo objetivo es

aportar el ahorro al sistema financiero a cambio de conseguir una
rentabilidad en forma de intereses. Las empresas y el sector público
necesitan invertir en proyectos para crecer y deben conseguir la
financiación necesaria para dichos proyectos que consiguen a través de
préstamos que les conceden las entidades bancarias a cambio de unos
intereses.

2. Pon ejemplos para definir en qué consiste una entidad económica con
superávit y otra con necesidad de financiación.

Superávit → Una familia con ingresos anuales de 35.000 € y unos gastos anuales de 34.700
€.
Déficit → Un ayuntamiento cuenta con unos gastos anuales de 1000 millones de € y unos
ingresos anuales de 850 millones de €.

3. ¿Qué entiendes por la afirmación “ el sistema financiero actúa de mediador

entre las unidades económicas”?

Los intermediarios financieros realizan una labor de mediación entre las

unidades económicas de superávit y las unidades con déficit, con el fin de,
por un lado, abaratar los costes en la obtención de financiación y, por otro,
facilitar la transformación de unos productos en otros haciéndolos más
atractivos para ambos.

■ Agentes del sistema financiero

4. No solo los intermediarios financieros están supervisados. ¿Cuál es el papel
de la CNMV en el IBEX 35?

El objetivo de la CNMV es velar por la transparencia de los mercados de

valores españoles y la correcta formación de precios, así como la
protección de los inversores.

5. Indica las funciones del Banco Central Europeo y qué consecuencias tiene
para el sistema bancario español.

Funciones:

- Establece los tipos de interés a lo que presta a los bancos

comerciales de la zona del euro (eurozona), controlando así la oferta
monetaria y la inflación.
 - Gestiona las reservas de divisas de la eurozona y la compra o la
venta de divisas para equilibrar los tipos de cambio.
- Garantiza que las instituciones y los mercados financieros sean
objeto de una buena supervisión por parte de las autoridades
nacionales, y que los sistemas de pago funcionen bien.

Consecuencias:

- Vela por la seguridad y solidez del sistema bancario europeo.

- Autoriza la producción de billetes en euros por parte de los países de
la zona del euro.
- Vigila las tendencias de los precios y evalúa los riesgos para la
estabilidad de los precios.

6. La empresa TECNISA necesita financiación para la expansión de sus

actividades. Para obtenerla acude a la entidad SILBANK y solicita un
préstamo. Para su concesión, el banco exige como garantía que esté
avalado por una empresa solvente, así como la constitución de una hipoteca
sobre las naves industriales de TECNISA, que deberán estar aseguradas
contra todo tipo de daños. TECNISA es avalada por SOVAL, SGR. También
hipoteca sus naves, previa valoración de estas por la empresa TIM, y las
asegura en VATESEGUROS, SA. TECNISA decide también aumentar su capital
social, por lo que coloca las nuevas acciones a través de la sociedad de
valores INVERGESTIÓN, S.A. De las sociedades mencionadas, ¿cuáles están
supervisadas por el Banco de España?

De las hipotéticas sociedades que se enumeran en la actividad, las

instituciones que realizan su supervisión son:

- El Banco de España supervisa las siguientes: SILBANK, SOVAL SGR, y TIM que
realiza una actividad financiera-auxiliar del negocio hipotecario.
- La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisa a INVERGESTIÓN,
S.A. dedicada a la intermediación en operaciones que se realizan en el
mercado de valores.
- La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones supervisa a
VATESEGUROS, S.A.

7. Indica al menos dos intermediarios financieros bancarios y otros dos no

bancarios, indicando las diferencias existentes entre ellos.

- Bancarios → Tienen capacidad de crear dinero, como son el Banco de España y las
cajas de ahorro.
- No bancarios → No tienen capacidad para crear dinero, como son los fondos de
pensiones privadas y los fondos de inversión.

8. Busca información acerca de las fusiones de las cajas de ahorro.

 Las cajas de ahorro son una marca registrada del sistema financiero
español. Sin embargo, vamos camino a cerrar el plazo de una serie de
fusiones en el sector para hacerlas viables nuevamente.

Hasta el momento, existen una serie de entidades que no han informado

públicamente con quien se unirán, aunque no se descarta que ingresen en
algún grupo como son Ibercaja, Kutxa y Vital (fracasada la Caja Euskadi),
Ontinyent, Pollensa después que la intervenida Cajasur ya tiene dueño.

9. Enumera las funciones del Banco de España como miembro del Eurosistema
y del SEBC.

- Definir y ejecutar la política monetaria única.

- Realizar operaciones en divisas coherentes con la política cambiaria
establecida
- Poseer y gestionar las reservas oficiales de las divisas de los Estados
miembros.
- Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago en la zona
del euro.
- Autorizar la emisión de billetes de banco en la eurozona.
- Desarrollar tareas específicas relacionadas con la supervisión
prudencial de las entidades de crédito.
- Recopilar la información estadística necesaria para el cumplimiento
de las funciones del SEBC.
- Contribuir en la consecución de las políticas macroprudenciales.

10. ¿Cómo puede explicarse el hecho de que el Banco de España sea una
institución financiera supervisora y al mismo tiempo un intermediario
financiero bancario?

El Banco de España tiene doble consideración ya que por un lado actúa

como institución supervisora y por otro, es un intermediario bancario. La
intermediación que lleva a cabo es únicamente con el Estado español,
prestando servicios de tesorería y de asesoramiento, quedando fuera
cualquier otra unidad económica.

11. Explica cuáles son las diferencias entre un banco y una caja de ahorros.

Los bancos son entidades con ánimo de lucro, mientras que las cajas de
ahorro tienen una orientación social y fundacional.

12. Explica la utilidad de las cooperativas de crédito.

Asistir en las necesidades financieras de sus socios y de terceros en el

ejercicio de sus actividades.

13. ¿Cuál es la finalidad de una SGR?

 Son entidades financieras sin ánimo de lucro cuyo principal objetivo es
facilitar a las pymes y autónomos el acceso al crédito bajo mejores
condiciones.

14. Indica las actividades que puede llevar a cabo un EFC.

Las EFC tienen la consideración de entidad de crédito y su actividad

principal consistirá en ejercer una o varias de las siguientes actividades: Las
de préstamo y crédito, incluyendo crédito al consumo, crédito hipotecario y
la financiación de transacciones comerciales.

■ Instrumentos financieros
15. Tenemos dos alternativas de inversión en activos financieros con idéntica
liquidez: en una, recuperamos el importe invertido más un 10 %; en la otra,
podemos recibir un 10 % si se dan unas condiciones en el mercado, o perder
parte del importe invertido si se dan otras. ¿Cuál de las dos opciones
elegirías? ¿Qué debe ocurrir con la rentabilidad de la opción no elegida
para que algún inversor la demande?

De las dos opciones que ofrecen en la primera de ellas se cobra siempre el

10 % del dinero invertido, en la segunda se puede cobrar hasta un 10 %,
según las condiciones que se den en el mercado. Así que elegiría la primera
que tiene menos riesgo.

16. Enumera las características que debe tener en cuenta un inversor cuando
decida adquirir un instrumento financiero y la relación existente entre ellas.

La rentabilidad, el riesgo y la liquidez. Un instrumento financiero con mayor

riesgo tendrá una mayor probabilidad de generar una rentabilidad superior,
y a la inversa. Por el contrario, un instrumento financiero con mucha liquidez
tiene muchas probabilidades de que su rentabilidad sea baja, y al contrario.
La inversión es un instrumento u otro dependerá de la perspectiva que
tenga la unidad económica con excedente financiero.

17. Indica un ejemplo de un instrumento que ofrezca una gran rentabilidad y

otro que suponga mucho riesgo. Relaciona ambos conceptos.

Comprar una deuda pública de Kenia, donde la calificación de la deuda es BB

- Con un interés del 12 %, supone un gran riesgo dada la calificación
crediticia, pero a cambio se ofrece una gran rentabilidad.

■ Mercados financieros
18. La empresa FITESA contrató en mayo de este año un instrumento por el que
se comprometía a comprar 500 acciones de la entidad bancaria SILBANK, a 8
€ la acción. La entrega de las acciones y del dinero se producirá el tercer
viernes de diciembre. ¿En qué mercado se compran estos productos?
Se compran en los mercados monetarios, porque tiene un vencimiento
inferior a 18 meses.
19. La empresa TOISA desea realizar una inversión en la construcción de un
conjunto de nuevas instalaciones para llevar a cabo su estrategia de
expansión en el mercado. Para ello, emite unas obligaciones con pago
periódico de intereses y la obligación de devolver el dinero recibido a los 10
años. La empresa FIOSA le compra 20 de esas obligaciones y, transcurridos
cuatro años, las vende a la empresa TORNAFISA.

a) ¿En qué tipo de mercado (primario o secundario) adquiere las

obligaciones la empresa FIOSA? ¿Y TORNAFISA?

FIOSA → En un mercado financiero primario.

TORNAFISA → En un mercado secundario o de negociación

b) ¿Cuál es el plazo de las obligaciones emitidas por TOISA? Según el

vencimiento, ¿en qué mercado se negocian?

TOISA → Deberá devolver el dinero a los 20 años, es una operación a largo plazo
y se negocian en el mercado de capitales.

c) ¿Por qué ha podido vender las obligaciones FIOSA antes de que se

produzca su vencimiento?

FIOSA → ha podido vender por existir un mercado secundario o de negociación

más o menos accesible.

d) ¿Cuándo habrá recibido TOISA el dinero para la financiación de su

proyecto?

Recibira la financiación cuando lo transmita al primer propietario de

los títulos.

20. Las acciones de GISA se negocian en la bolsa de valores. Si la empresa

desea emitir nuevas acciones para financiar un proyecto económico. ¿En
qué tipo de mercado lo hará, en el primario o en el secundario? ¿En qué tipo
de mercado obtendrá información sobre el precio que no podrá superar la
nueva emisión?

Los valores mobiliarios, cuando son nuevos se intercambian en el mercado

primario o de emisión.

Puede orientarse en el precio de emisión, la empresa utiliza el precio del

mercado secundario o de negociación porque este no podrá ser superior,
ya que si no, no las compraría en este mercado.

21. ¿En qué tipo de mercados financieros se negociaría un préstamo con

vencimiento a 30 años?

El préstamo se intercambiaría en:

 a) El mercado de capitales (30 años)
b) Primario (no existe hasta que el préstamo se le concede, aunque
puede suceder que el banco se lo ceda a otra persona).
c) Al contado (en el momento de concesión recibe el importe)
d) Búsqueda directa (encontrar ofertas distintas).

■ Operaciones bancarias
22. La empresa ABONISA tiene contratados los siguientes productos bancarios:
una cuenta corriente, un depósito a plazo fijo y un préstamo. Además, su
director utiliza la tarjeta de débito para realizar pagos y hace
transferencias desde la cuenta, donde también domicilia recibos. Clasifica
las operaciones bancarias descritas.

- La cuenta corriente y el depósito a plazo fijo son operaciones pasivas, ya

que son imposiciones que la empresa realiza en la entidad bancaria, las
cuales generarán unos rendimientos (intereses).
- El préstamo y la tarjeta de crédito son operaciones activas, ya que la
empresa deberá pagar unos intereses por su utilización.
- Las transferencias y los recibos domiciliados son servicios prestados por el
banco, por lo cuales la entidad cobra unos gastos llamados comisiones.

23. La empresa EDISA ha recibido un pedido de un cliente. Con carácter previo a

la firma del contrato, EDISA solicita al BANCO DE ORLEANS que elabore un
informe comercial sobre ese cliente, por el cual el banco le cobra una
comisión de 200 €, operación no exenta de IVA (21%). El mismo día EDISA
realiza una transferencia de 300 €, por la que el banco le cobra una
comisión del 0,30 % con un mínimo de 4 €, operación exenta de IVA.
Determina los importes que EDISA podrá deducirse, tanto en el IVA como en
el impuesto sobre sociedades.

Importe facturado → 200 + 200 * 21/100 → 200 + 42 = 242 €

Comisión de la transferencia (Exenta de IVA) → 300 * 30 % = 0,90 €
Como 4 € es el importe mínimo y este no supera esa cantidad, la entidad
cobrará ese mismo.
Podrá deducirse el IVA que haya repercutido (42 €); Los gastos fiscales de
204 €.

24. Trabajas en el departamento de finanzas de la empresa ISTESA. Al revisar el

resumen de las operaciones realizadas en la cuenta corriente de la
empresa, en el mes de abril, descubres que el banco ha cobrado una
comisión de 40 € por conformar un cheque de 1.000 €. Revisas el contrato
que firmó la empresa con el banco y observas que la comisión establecida
para ese tipo de operaciones es del 0,50 % del importe del cheque, con un
mínimo de 6 €.

¿Es correcta la comisión que el banco ha cobrado?

1000 * 0,50 / 100 = 5 €

 Como no supera el mínimo de 6 €, este es el importe que debería cobrar la
entidad, pero ha sido de 40 €.

25. La entidad ARGABANK ha cobrado a la empresa BUKASA 50 € por la emisión

de una tarjeta de crédito que no había solicitado. ¿Qué argumentará la
empresa para reclamar la devolución de ese importe?

Se deben responder a servicios solicitados en firme o aceptados por el

cliente, por lo que no procede el pago de 50 €, porque la emisión de la
tarjeta ni se había pedido ni había sido aceptada.

26. La entidad bancaria SILBANK establece para las coronas noruegas (NOK) un
tipo de comprador de 9,307510 NOK/EUR y un tipo de vendedor 9,214890
NOK/EUR. La comisión que aplica es del 1 %, con un mínimo de 20 €.
Determina el tipo de cambio directo y calcula los importes de la compra y
venta de 10.000 coronas.

- Comisión que se aplica → 1 %

- Mínimo de → 20 €
- Venta de → 10.000 coronas.
- Tipo de vendedor → 9,307510 NOK/EUR
- Tipo de comprador → 9,214890 NOK/EUR

● Tipo vendedor directo → 1/9,214890 = 0,108520 €

○ Tipo directo: 0,107440 €/NOK < 0,108520 1% → 20 €
○ Spread: 0,108520 - 0,107440 = 0,00108 €/NOK cada corona
○ Comisión 1% Mínimo 20 €
○ Por la compra de 10.000 coronas
■ NOK (Divisa euros)
● Tipo vendedor indirecto:
○ Tipo indirecto: 10.000 * 1/9,214890 = 1085,200149 € cada corona.
○ Comisión: 1085,200149 * 1% = 10,85 (No llega a los 20 €) entonces lo
sumamos.
■ 10,85 + 20 = 11 = 1105,2
● Venta:
○ Un cliente vende 10.000 coronas al Banco
○ Tipo venta: 10.000 * 1 / 9,307510 = 1074,40 €
○ Comisión: 1074,40 * 1 % =10,74
■ 1074,40 - 10,74 = 1054,4

El banco vende 1105,2 €

El banco compra 1054,4 €
= 50,8 de beneficio.

27. El 1 de marzo del año 2022, la empresa ESPECULOSA dio la orden a la entidad
bancaria IRATIBANK para que adquiriera 150.000 libras esterlinas, en divisas,
 y esta le aplicó un tipo de cambio de 0,78430 GBP/EUR y una comisión del 0,20
% del importe en euros de la operación. El 5 de agosto, cuando habían
transcurrido 157 días, la empresa ESPECULOSA dio la orden de venta de esas
150.000 libras esterlinas, y la entidad bancaria le aplicó un tipo de cambio de
0,84380 GBP/EUR y una comisión del 0,25 % del importe en euros.

a) Determina el importe que la entidad bancaria IRATIBANK cobró a

ESPECULOSA cuando adquirió las libras.

● 150.000 libras esterlinas (Compra)

○ Traspaso: 150.000 = 150.000/ 0,78430= 191.253,35 €
○ Comisión: 191.253,35 * 0,20 /100 = 382,50 €
○ 191,253,35 (Paga compra) + 382,51 (Cobra banco) = 191.635,86 €

b) Determina el importe que la entidad bancaria IRATIBANK pagó a

ESPECULOSA cuando vendió las libras.

● 150.000 libras esterlinas (Venta)

○ Traspaso: 150.000 = 150.000/ 0,84380= 177.767,24 €
○ Comisión: 177.767,24 * 0,25 /100 = 444,42 €
○ 177.767,24 (Cobra Venta) - 444,42 (Cobra banco) = 177.322,82€

c) Determina la rentabilidad obtenida por la empresa ESPECULOSA, expresada

en tanto por ciento (tipo de interés efectivo o compuesto anual), teniendo en
cuenta las comisiones pagadas.

(Importe venta - Importe compra)/Importe Compra = (177.322,82€ - 191.635,86 €

/ 191.635,86) ^ (157/365) = - 7,46 €

(177.322,82 / 191.635,86)^(365/175) - 1 = -0,1651 → -16,51 %

Actividades Finales
1. La empresa PASTOROSA, dedicada a la producción y distribución de
alimentos ecológicos, acude a EGABANK para conseguir financiación, con el
fin de comprar un local para abrir la tienda. El banco le concede un
préstamo con la obligación de hipotecar el local adquirido. Para valorarlo,
antes de conceder el préstamo, el banco acude a la sociedad de tasación
TASASA. Además, como requisito para conceder el préstamo, el banco obliga
a PASTOROSA a contratar un seguro contra incendios para el local con
SEGURSA, empresa del grupo del banco.

De todas las entidades mencionadas, ¿cuáles son supervisadas por el Banco

de España?
 De las entidades citadas anteriormente, el Banco de España supervisa a la
entidad de crédito EGABANK, al menos con la protección de la empresa
como usuario de banca del préstamo, y a TASASA en el servicio auxiliar de
tasar inmuebles que van a servir como garantía en operaciones bancarias
activas.

El intermediario financiero SEGURSA, además de la relación que se establece

entre la empresa y EGABANK por la venta del seguro, será supervisado por
la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.

2. La empresa BITOSA alquila una caja fuerte en la sede del BANCO DE

ORLEANS por la que paga una comisión de 300 €, sin que esté incluido el IVA
en ese importe. También lleva a compensar a ese banco un cheque de otra
entidad, con un nominal de 7.000 €, aplicándose a esta operación una
comisión de un 0,1 %, con un mínimo de 5 €. Determina los importes
deducibles, tanto en el cálculo del IVA como del impuesto sobre sociedades.

Importe facturado → 300 + (300 * 21 / 100) = 300 *63 = 363 €

Importe cobrado de la comisión → 7.000 * 0,10 /100 = 7 €

Como 5 € es el importe mínimo que cobra el Banco de Orleans y supera esa

cantidad, el banco cobrará el importe de la comisión.

En el cálculo del IVA, BITOSA habrá soportado una cantidad de 63 €, que

podrá deducirse del que repercuta a los clientes.

En el impuesto sobre sociedades, BITOSA tendrá gastos deducibles por

importe de 307 €, cantidad que reducirá los ingresos fiscales, obteniendo un
menor impuesto devengado.

3. La empresa CIVASA ha recibido este mes un cheque de 30.000 francos suizos

(CHF). Además, debe realizar una transferencia a un proveedor danés de
100.000 coronas danesas (DKK). Por otro lado, desea adquirir 4.000 coronas
danesas en billetes para entregar a los transportistas que van por
Dinamarca. CIVASA acude a su entidad bancaria para realizar los
correspondientes cambios de moneda.

Los tipos de cambio y las comisiones que le aplica la entidad son los
siguientes:

Divisas Billetes

Tipo Tipo Tipo Tipo

comprador Vendedor comprador Vendedor

Francos 1,9000 1,8848 1,9075 1,8773

 suizos CHF/EUR CHF/EUR CHF/EUR CHF/EUR

Coronas 7,1218 7,0650 7,1934 7,0024

danesas DKK/EUR DKK/EUR DKK/EUR DKK/EUR

Comisión 1%, mínimo 15 euros 2,25 %, mínimo 25 €

a) ¿Qué tipo de cambio se recoge en la tabla, el directo o el indirecto?

Como lo que varía es la divisa respecto al euro (cantidad de divisas

extranjeras que se intercambian por 1 €), se trata del tipo de cambio
indirecto.

b) Calcula el importe que se ha de cobrar y pagar por las operaciones

anteriores con moneda extranjera.

■ 30.000 francos suizos (Compra)

○ Traspaso: 30.000 = 30.000/ 1,9000 = 15.789,47 €
○ Comisión (Exenta de IVA): 15.789,47 * 1 /100 = 157,89 € > 15 €
○ 15.789,47 (Paga compra) - 157,89 (Cobra banco) = 15.631,58 €
■ 100.000 coronas danesas (Vende)
○ Traspaso: 100.000 = 100.000 / 7,0650 = 14.154,28 €
○ Comisión: 14.154,28 * 1 / 100 = 141,54 € > 15 €
○ 14.154,28 (Venta) + 141,54 (Cobra Banco) = 14.295,82 €
■ 4.000 coronas suizas (Venta)
○ Traspaso: 4.000 / 7,0024 = 571,23 €
○ Comisión: 571,94 * 2,25 / 100 = 14,30 € < 25 €
○ 571,23 (Venta) + 25 € (Comisión Banco) = 596,23 €

4. Llevamos a cobrar, a una sucursal de SILBANK donde nuestra empresa tiene

una cuenta, un cheque recibido como pago de una venta. Ese cheque, cuyo
nominal es de 50.000 €, está librado contra una cuenta de una sucursal de la
misma entidad en nuestra ciudad. Antes de proceder al cobro, nos informan
de que nos van a aplicar una comisión de 500 € por diversas
comprobaciones.

¿Qué podremos hacer si consideramos que nos cobran un importe muy

elevado?

Como hemos estudiado la norma general establece que el importe de las

comisiones es libre, lo que implica que puede ser negociado por las partes.
En este caso, una comisión de 500 € por el cobro de un cheque es una
cantidad muy elevada que la empresa habrá de negociar para reducirla a
una cuantía más acorde con el servicio que presta. Las condiciones del
enunciado proporcionan argumentos para esa negociación y el principal es
que se trata de un importe desorbitado.

5. El 20 de diciembre de 2022, la entidad bancaria NERVIONBLANK aplica los

siguientes tipos de cambio de dólares canadienses (CAD) respecto al euro:
1,589910 CAD/EUR; 1,513000 CAD/EUR; 1,528200 CAD/EUR; y 1,453630 CAD/EUR.
Por otro lado, aplica las comisiones por compraventa de moneda extranjera
del 3% y de 0,20%.

a) De los tipos de cambio mencionados, deduce cuál es el tipo de cambio

comprador y cuál el vendedor, tanto de divisas como de billetes.
● Billetes → El tipo de cambio vendedor es 1,453630 CAD/EUR y el comprador
1,589910 CAD/EUR. El precio más caro será el de venta de billetes y el más
barato a como los compre la entidad financiera.
● Divisas → El tipo de cambio vendedor es 1,513000 CAD/EUR y el comprador
1,528200 CAD/EUR. Descartados los dos anteriores, el precio más caro será el de
venta de divisas y el más barato el de compra por parte de la entidad financiera.

b) ¿Cuál es la comisión aplicada a la compraventa de divisas? ¿Y a la de

billetes extranjeros?

Sabemos que las entidades financieras cobran una comisión más alta
cuando operan con billetes (3%), que cuando lo hacen con divisas
(0,20%)

c) Determina el importe a pagar por un cliente bancario por la compra

de 10.000 dólares canadienses en billetes.

Importe pagado clientes = (10.000/1,453630) + (10.000/1,453630) * (3/100) =

7.085,71 €

d) Determina el importe total a cobrar por un cliente que vende 10.000

dólares canadienses en divisas.

Importe pagado clientes = (10.000/1,528200) - (10.0000/1,528200) *

(0,20/100) = 6.530,56 €

Casos Finales

La empresa y el sistema bancario español

Eres la persona responsable del departamento financiero, y por tanto,

debes tomar una serie de decisiones relacionadas con las finanzas de la
empresa en la que trabajar que tiene su domicilo social en Valencia y se
dedica a la producción de cítricos y su transformación.

Debes tener en cuenta la actividad de la empresa y la zona en la que tiene

su domicilio social, para poder acudir al intermediario financiero más
oportuno.
En primer lugar, debes conocer la situación de la empresa:

1. La empresa quiere internacionalizarse, pero no está segura de dar el

paso final. ¿Qué intermediario financiero podría ofrecerte
asesoramiento al respecto? Contempla todas las opciones que
existen e indica realmente qué intermediario puede tener atribuida
esa función.

La SGR tiene entre sus funciones la de asesoramiento a sus socios en

materias de financiación y sobre los proyectos de inversión que la
pyme va a llevar a cabo, entonces si es socia de la SGR debería acudir
a ella.

La otra opción es acudir al Instituto de Crédito Oficial o ICO que

concede ayudas a la exportación y expansión internacional a
empresas españolas, por la que podría conseguir la financiación del
proyecto.

2. Si la empresa quisiera recurrir a una cooperativa de crédito como

Caixa Popular, ¿qué condiciones debería cumplir?

Las condiciones que debería cumplir son:

- Ser socio cooperativista de la entidad de crédito. Si no lo es

Caixa Popular podría ser más exigente puesto que por ley, no
puede hacer operaciones que superen el 50 % del volumen de
sus activos.
- La zona geográfica que esté situada la cooperativa.
- La cooperativa valorará el riesgo de la operación y decidirá si
financia o no.

3. Al mismo tiempo, debes sustituir varios vehículos de la empresa al

estar amortizados y con muchos kilómetros. Para ello, puedes optar
por dos opciones; un intermediario financiero te lo puede indicar.
¿Qué instrumento financiero te ofrecería? Coméntalo y clasifícalo en
activo, pasivo o neutro. ¿Cuál sería el intermediario financiero más
adecuado para cada instrumento? Dada la situación, ¿qué tipo de
unidad económica es la empresa?

Nos encontramos ante una unidad económica deficitaria que busca

necesidad de financiación.

Puede solicitar un préstamo bancario, un renting o un leasing. En

función del uso y fin que vaya a darle a los vehículos, aunque para
estos casos es preferible un leasing.

Aunque las entidades bancarias han creado establecimientos para

dar este tipo de financiación, por lo que seguiría optando por un
leasing.
 4. Pero las ventas van bien, y la empresa tiene la suerte de que los
clientes de momento hacen frente a sus obligaciones de pago, por lo
que tienes una buena tesorería. En este caso, ¿qué tipo de unidad
económica es la empresa? Para no dejar de ganar un buen
rendimiento, debes decidir qué hacer con tus recursos económicos.
Indica, en función del riesgo, tres instrumentos financieros donde
poder invertir el excedente de tesorería y las ventajas e
inconvenientes en cuanto a liquidez y rentabilidad que puedan
presentar.

En este caso tenemos una unidad económica ahorradora.

Podría adquirir ordenados de mayor a menor riesgo:

- Acciones de empresas que coticen en el IBEX 35

- Un fondo de inversión
- Bonos del Estado español.

5. La empresa necesita también operar en divisas, puesto que cada vez

tiene más comercio internacional. De hecho, se acaba de producir una
operación en moneda extranjera tal que un cliente australiano nos
cabaña de remitir una transferencia de 12.740 dólares australianos.
Teniendo en cuenta que el tipo de cambio es de 1,61765 EUR/AUD, ¿qué
importe en euros veremos abonado en nuestra cuenta?

12.740 * (1 / 1,61765) = 7.875,62 €

Evaluación

1. Es un objetivo o función del sistema financiero:

a. Canalizar el ahorro desde los agentes con excedentes financieros
hacia aquellos con necesidades.
b. Facilitar los medios para realizar la gestión de cobros y pagos.
c. Proporcionar herramientas para la adecuada gestión de los riesgos.
d. Todas las respuestas anteriores son correctas.

2. El mercado cumple la función de dar liquidez a los instrumentos financieros

ya emitidos se denomina:
a. Mercado primario.
b. Mercado de contado.
c. Mercado de capitales.
d. Mercado secundario.

3. La institución encargada de supervisar los mercados de valores es:

a. El Banco de España.
 b. La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
c. La Comisión Nacional del Mercado de Valores.
d. El Banco Central Europeo.

4. El Banco de España no supervisa:

a. Establecimientos financieros de crédito.
b. Entidades aseguradoras.
c. Sociedades de tasación de inmuebles.
d. Sociedades de garantía recíproca.

5. Los servicios bancarios se caracterizan por:

a. No existe riesgo para el cliente ni para la entidad.
b. Existe riesgo de que la entidad no reintegre a su cliente el dinero
depositado.
c. Existe riesgo de que el cliente no devuelva el dinero prestado a la
entidad.
d. El cliente cobra comisiones a la entidad bancaria.

6. Los intereses que se producen en las operaciones activas:

a. No están exentos de IVA.
b. Suponen un ingreso para el cliente bancario.
c. Están sujetos a retención.
d. Suponen un gasto fiscalmente deducible para una empresa.

7. El Eurosistema está compuesto por:

a. Todos los Bancos Centrales de la UE.
b. Todos los Bancos Centrales de la UE y el BCE.
c. Todos los Bancos Centrales de la UE que han adoptado el euro y el
BCE.
d. El SEBC y los Bancos Centrales que han adoptado el euro en la UE.

8. Un EFC:
a. Es un intermediario financiero
b. El leasing es una de sus actividades.
c. Puede prestar avales a clientes.
d. Todas son correctas.

9. Una caja de ahorros no puede:

a. Ofrecer crédito a sus clientes.
b. Operar a nivel nacional.
c. Ser legislada por una comunidad autónoma.
d. Captar fondos de depositantes.

10. Si decimos que 1 euro se cambia por 1,1583 dólares, se trata de un tipo de
cambio:
a. Indirecto.
b. Comprador.
c. Vendedor.
d. Directo.
11. Cuando una empresa realiza la ampliación de capital, las acciones se podrán
comprar en:
a. En el mercado primario.
b. En el mercado de futuros.
c. En el mercado secundario.
d. Ninguna es correcta.

12. Los importes de las comisiones bancarias:

a. Se deben comunicar al Banco de España y son máximos.
b. Se comunican al cliente bancario después de que las comisiones son
cobradas.
c. Pueden ser modificados de manera unilateral por las entidades
bancarias, y deben avisar con antelación a su cliente.
d. Se fijan por el Banco de España y son los mismos para todas las
entidades.

13. Un instrumento financiero:

a. Con mucha liquidez tendrá poca rentabilidad.
b. Con mucho riesgo tendrá poca rentabilidad.
c. Con mucha rentabilidad tendrá poco riesgo.
d. Con mucho riesgo tendrá mucha rentabilidad.