Universidad Modular Abierta

Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

19-1-2021
ESCUELA DE POSGRADO

MAESTRÍA EN FINANZAS EMPRESARIALES

ASIGNATURA: SERVICIOS FINANCIEROS PARA PYME

TAREA:

LÍNEA DE CRÉDITO PARA EMPRESARIOS AFECTADOS POR COVID-19

DOCENTE:

WENDY CAROLINA DOÑAN DE VILLALTA

MAESTRANTES

VANESSA CAROLINA RICO

VÍCTOR VLADIMIR GUARDADO

ISMAEL DE JESÚS SOLÓRZANO RODRÍGUEZ

0
Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

Contenido
I. Objetivo general............................................................................................................................... 2
II. Objetivos específicos. ..................................................................................................................... 2
III. Marco legal ....................................................................................................................................... 3
IV. Línea de Crédito para Micro y Pequeña Empresa (MYPE) ...................................................... 4
1) Generalidades de línea de Crédito ........................................................................................... 5
2) Documentación mínima requerida. ........................................................................................... 6
3) Políticas específicas de cobranza............................................................................................. 7
V. Proyección de Cartera de Prestamos .......................................................................................... 9
VI. Inversión Fija. ................................................................................................................................. 10
VII. Gastos de Operación y Gastos de Funcionarios y Empleados.............................................. 10
VIII. Estado de resultados .................................................................................................................... 11
IX. Indicadores de cartera .................................................................................................................. 12
X. Conclusión ...................................................................................................................................... 12

1
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

I. Objetivo general.

Facilitar apoyo financiero a los deudores que presenten o hayan presentado dificultades
de pago en sus préstamos con entidades financieras a las que les aplican las NORMAS
TÉCNICAS TEMPORALES PARA EL TRATAMIENTO DE CRÉDITOS AFECTADOS
POR COVID-19 (NPBT-01), como consecuencia de la crisis económica derivada de los
efectos de la pandemia, la cual fue declarada por la Organización Mundial de la Salud.

II. Objetivos específicos.

 Establecer los lineamientos aplicables a la línea de crédito propuesta.

 Establecer las generalidades de la línea crediticia.
 Definir las formas de recuperaciones de crédito.

2
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

III. Marco legal

La presenta política está bajo un extenso marco jurídico, quienes regulas las diferentes
actividades de intermediación financiera, dichas normas son de exigencia obligatoria
para todo el personal de la institución; entre estas tenemos:

 Ley de Bancos.
 Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero.
 Ley Orgánica de la Superintendencia del Sistema Financiero.
 Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos Comerciales y Asociaciones
de Ahorro y Préstamo.
 Ley contra la Usura
 Ley para Facilitar la Inclusión Financiera.
 Ley del Impuesto sobre la Renta.
 Ley de Impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y a la Prestación de
Servicios.
 Ley de Regulación de los servicios de información sobre el Historial de Crédito
de las Personas.
 Código de Comercio.
 Código Tributario.

3
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

IV. Línea de Crédito para Micro y Pequeña Empresa (MYPE)

Esta línea está orientado a atender las necesidades de financiamiento a los micros y
pequeños empresarios provenientes de todos los sectores productivos de San Salvador
que han sido afectados por la pandemia COVID-19, considerando los siguientes
criterios:

i. Se atenderán personas naturales y jurídicas que demuestren experiencia

comercial, por lo menos un año de ser propietario y que su negocio haya
permanecido en un mismo lugar de ubicación un mínimo de seis meses.

ii. Para el sector comercio preferentemente se atenderán los negocios que se

ubiquen en puestos fijos, sean estos propios o arrendados.
iii. La formalización del crédito se realizará a través de Contrato Mercantil para el
plazo de cinco años.

iv. Para efectos de aprobación se tomará en cuenta “El Modelo Credit Scoring”
como un predictor de la situación financiera.

v. La edad del solicitante este comprendida entre los 30 y 60 años.

vi. Experiencia no menor de 2 años en la actividad económica a financiar.

vii. Que no posea operaciones saneadas en el sistema financiero.

viii. Podrán ser atendidos clientes que no posean calificación de riesgo en el sistema
financiero, siempre y cuando cumpla al menos una de las siguientes condiciones:
Presente fiador o codeudor solidario que posea experiencia crediticia,
capacidad de pago (determinada en el análisis financiero que se le realice al
cliente).

4
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

1) Generalidades de línea de Crédito

2) Documentación mínima requerida.

GENERALIDADES
MONTO DE LA US$ 20,000.000.00 (Tasa de la obligación del 4%)
LINEA
TIEMPO DE De enero hasta diciembre 2021
DURACIÓN
USUARIOS Clientes del sector comercio, persona natural o jurídica, con
categoría A1 y A2 en deudas directas y B en deudas indirectas
en el sistema financiero. Salvadoreño por nacimiento o
naturalizado.
Clientes afectados por la pandemia COVID-19
MONTOS Hasta US$ 50,000.00
DESTINO Pago a proveedores, consolidación de deudas, Capital de
trabajo.
RETIRO DEL Los desembolsos se realizarán el día de la formalización
CREDITO
PLAZO Hasta 5 años plazo para créditos decrecientes, según monto.
GARANTIA  Hipotecaria hasta un 80% de avalúo
 Prendaria hasta un 90% del valor
 Fiduciaria
 Mixta
Se evaluará conforme al análisis de crédito.
FORMA DE PAGO Mediante cuotas mensuales, fijas y sucesivas de capital,
intereses y aditivos.
FORMALIZACIÓN El cliente debe de Negociado con Notarios.
TASA DE INTERES Tasa de interes nominal del 25%
CORRIENTE
TASA DE INTERES En caso de mora se cobrará el 24% de interés anual, adicional al
MORATORIA pactado, el cual se calculará sobre la parte de capital en mora.
COMISIONES 2% + IVA sobre el monto a desembolsar.
Seguro de deuda Se cancanearla mensual US$ 0.50 por millar
Mercado San Salvador.
Perdió de gracia Cancelación de solo intereses en los primeros dos meses.

5
Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
Personas Naturales

 DUI y NIT
 Recibo de energía eléctrica
 Declaración de ISR de año de los últimos dos años
 Declaración de IVA de los últimos 12 meses
 Declaración de Pago a Cuenta de los últimos 12 meses
 Estados Financieros del año 2018-2019 y Estado de Situación 2020

Garantía:

 Copia de escritura
 Certificación Extractada
 Solvencia Municipal
 avalúo del inmueble
 Copia de promesa de venta
 Saldo para cancelar totalmente
 Copias de DUI y NIT de Codeudores
 Constancias salariales de codeudores.

Persona Jurídica:
 Escritura de constitución de la sociedad
 Personería Jurídica
 DUI y NIT del Representante Legal
 Credencial del Representante Legal
 Declaración de ISR de año 2018 - 2019
 Estados Financieros del año 2018 – 2019 y Estado de Situación 2020
 Punto de Acta donde acordaron realizar crédito
 Garantía

6
Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
3) Políticas específicas de cobranza

a) Cobranza preventiva.
La base fundamental para una efectiva gestión de recuperación está en realizar una
gestión de cobranza preventiva eficiente, para ello, se deberán impulsar las siguientes
fases:
1. Gestión preventiva inicial: se da en la fase del otorgamiento. En esta se incluye
la recopilación de la información, la visita tanto al negocio como al domicilio del
solicitante, las referencias crediticias, la verificación de las condiciones de vida
de los clientes. Estas actividades serán realizadas por el ejecutivo de negocios
en concordancia al cumplimiento de la metodología y a los manuales y
reglamentos establecidos sobre el otorgamiento de créditos.
2. Gestión preventiva pasiva: para evitar retrasos tempranos de mora, al
momento del desembolso de cualquier producto de crédito, deberá informársele
debidamente al cliente la fecha de pago, su cuota, forma de pago, y la
importancia del buen manejo de su producto.
3. Gestión preventiva activa: Gestión telefónica de recordatorio de pago un día
antes y el propio día de la cuota del préstamo. Esta actividad será realizada por
medio de los ejecutivos de negocio y gestores de cobro, de manera prudencial.
b) Cobro administrativo
1. La identificación del deudor y la individualización de los fiadores.
2. Gestión oportuna de un arreglo de pago y alternativas de solución.
3. Incremento de la presión con los fiadores ante el incumplimiento de promesas
de pago del deudor principal.
4. Notificar a deudores y codeudores las acciones concretas de recuperación a las
que se pueden llegar como: aplicaciones de órdenes de descuento, dación en
pago de bienes, o proceso de cobro por la vía judicial como última instancia.
c) Norma de cobranza
1. Ofrecer alternativas de pago que ayuden a solventar la situación de mora, de
acuerdo con las políticas establecidas, siempre y cuando el cliente haya
demostrado moral de pago y tomando en cuenta la capacidad de pago de éste.

7
Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
2. Realizar gestiones de cobro al o los titulares, fiadores y/o codeudores de la
cuenta de forma decorosa y respetuosa, sin recurrir a la fuerza o intimidación,
utilizando un vocabulario y tono adecuado, evitando utilizar calificativos que
afecten su dignidad o la de su familia.
3. No realizar gestiones de cobro a familiares, amigos o referencias personales o
laborales incluidos en las solicitudes de crédito.
4. No realizar gestiones de cobro injuriantes y/o difamatorias, así como a no realizar
acciones que sean interpretadas como una forma de coacción física o moral que
afecte a salud y la dignidad del usuario y/o de sus respectivos fiadores y la de su
familia.
5. No realizar publicaciones por ningún medio de comunicación cuando se tenga
conocimiento del paradero o domicilio del usuario y/o de sus respectivos
fiadores.

8
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
V. Proyección de Cartera de Prestamos

La línea de créditos por US$ 20 millones, está proyectada para ser colocada para en
un año, teniendo un otorgamiento de forma mensual de US$ 1,666.667.00, teniendo
una cartera de préstamos al finalizar el primer año de US$ 18,803,497.00, esto debido
a las amortizaciones realizadas.

CARTERA PROYECTADA A UN AÑO

ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21 nov-21 dic-21 Totales
Cartera inicial $ - $ 1,652,470 $ 3,290,448 $ 4,913,631 $ 6,521,712 $ 8,114,375 $ 9,691,300 $ 11,252,159 $ 12,796,617 $ 14,324,332 $ 15,834,956 $ 17,328,132
Colocación $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 1,666,667 $ 20,000,000
Amortización $ 14,197 $ 28,689 $ 43,483 $ 58,586 $ 74,003 $ 89,742 $ 105,808 $ 122,209 $ 138,951 $ 156,043 $ 173,490 $ 191,301 $ 1,196,503
Cartera final $ 1,652,470 $ 3,290,448 $ 4,913,631 $ 6,521,712 $ 8,114,375 $ 9,691,300 $ 11,252,159 $ 12,796,617 $ 14,324,332 $ 15,834,956 $ 17,328,132 $ 18,803,497 $ 18,803,497
Crecimiento mensual $ 1,637,978 $ 1,623,183 $ 1,608,081 $ 1,592,664 $ 1,576,925 $ 1,560,859 $ 1,544,458 $ 1,527,715 $ 1,510,624 $ 1,493,176 $ 1,475,365
% Crecimiento mensual 100% 99.1% 49.3% 32.7% 24.4% 19.4% 16.1% 13.7% 11.9% 10.5% 9.4% 8.5%

Para los siguientes años, se ha proyectado que la cancelación final de los últimos
créditos colocados se realizara hasta el 2026, ya que las ultimas colocaciones
proyectadas fueron a finales del 2021.

CARTERA PROYECTADA A MAS DE UN AÑO

Año Cartera inicial Amortización Cartera final

2022 18,803,497 2,631,514 16,171,983
2023 16,171,983 3,370,263 12,801,721
2024 12,801,721 4,316,402 8,485,318
2025 8,485,318 5,528,152 2,957,166
2026 2,957,166 2,957,166 - 0

En el siguiente cuadro presentamos los ingresos a recibir por la colocación de la línea

de créditos, presentando una utilidad de intermediación bruta de forma anual, según los
siguientes datos.

INGRESOS PROYECTADOS
2021 2022 2023 2024 2025 2026 Total
Intereses ganados $ 2,619,169 $ 4,412,804 $ 3,674,055 $ 2,727,915 $ 1,516,165 $ 271,480 $ 15,221,588
Derechos de tramite $ 400,000 $ 400,000
Intereses pagados costo $ 763,469 $ 614,410 $ 459,328 $ 297,982 $ 130,116 $ - $ 2,265,306
Utilidad de intermediación bruta $ 2,255,700 $ 3,798,394 $ 3,214,726 $ 2,429,934 $ 1,386,049 $ 271,480 $ 13,356,283

9
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

VI. Inversión Fija.

En el siguiente cuadro presentamos inversión que se pretende realizar durante el

proyecto de la línea de créditos, dichos bienes se unirán a las depreciaciones que se
vienen realizando por los ya existentes.

VII. Gastos de Operación y Gastos de Funcionarios y Empleados.

En el siguiente cuadro se presentan a detalle todos los gastos operación y gastos de

funcionarios y empleados, estos datos son proyectados para el primer año y de igual
forma son replicados para los próximos años. Teniendo una tasa de costo operativo
para el primer año de 1.74% y al finalizar todo el proyecto cierra con una tasa de costo
operativo del 10.68%

10
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
GTOS. DE OPERACIÓN GTOS. DE
FUNCIONARIOS Y EMPL. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Proyección
REMUNERACIONES $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 73,775
Salarios Ordinarios $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 6,148 $ 73,775
PRESTACIONES AL PERSONAL $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 7,748 $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 1,248 $ 7,748 $ 27,976
Aguinaldos y bonificaciones $ - $ - $ - $ - $ - $ 6,500 $ - $ - $ - $ - $ - $ 6,500 $ 13,000
Vacaciones $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 352 $ 4,225
Seguro Social y F.S.V. $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 360 $ 4,320
AFP $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 244 $ 2,931
Otros Seguros $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 1,500
Atenciones y Recraciones al Personal $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
Uniformes $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
INDEMNIZACIONES AL PERSONAL $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ 7,022 $ 7,022
GASTOS DEL DIRECTORIO $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 15,000
Dietas $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 833 $ 10,000
Atenciones y Representaciones $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 417 $ 5,000
OTROS GASTOS DEL PERSONAL $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 256 $ 3,076
Capacitacion $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 48 $ 576
Combustible y Lubricantes $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 1,500
Viaticos y Transporte $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
$ -
SUB TOTAL $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 15,402 $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 8,902 $ 22,425 $ 126,849

GASTOS GENERALES
CONSUMO DE MATERIALES $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 292 $ 3,500
Papelería y Utiles $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 258 $ 3,100
Materiales de Limpieza $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 33 $ 400
REPAR. Y MTTO. DE ACT. FIJO $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 6,000
Edificios propios $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 250 $ 3,000
Vehículos $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 2,000
Mobiliario y Equipo de Oficina (Mantto. Program) $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
SERVICIOS PUBLICOS E IMPUESTOS $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 375 $ 4,500
Comunicaciones $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 600
Energia Electrica $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
Agua Potable $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 300
Impuestos Fiscales $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 125 $ 1,500
Derechos del Registro de Comercio $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 500
Impuestos Municipales $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 50 $ 600
PUBLICIDAD Y PROMOCION $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 4,000
Publicidad y Propaganda $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 167 $ 2,000
Publicidad Imagen de Marca $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
Modernizacion del sistema $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
ARRENDAMIENTO Y MANTENIMIENTOS $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
Matenimiento de Locales Arrendados $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 83 $ 1,000
SEGUROS SOBRE BIENES $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 80 $ 960
HONORARIOS PROFESIONALES $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 6,000
OTROS $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 1,258 $ 15,100
Servicios de Seguridad $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 817 $ 9,800
Uniformes deportivos $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 500
Comisiones a Empleados $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 333 $ 4,000
Gastos Junta General de Accionista $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 42 $ 500
Café y azucar $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 25 $ 300

SUB TOTAL $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 3,422 $ 41,060

DEPRECIACIONES Y AMORTIZAC.
DEPRECIACIONES $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 560 $ 6,720
AMORTIZACIONES $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 6,000
SUB TOTAL $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 1,060 $ 12,720
TOTAL GENERAL $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 19,884 $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 13,384 $ 26,906 $ 180,629

VIII. Estado de resultados

El siguiente estado de resultados esta realizado de forma mensual donde se puede

observar que para los primeros tres meses existen valores negativos en el margen neto
de operación, obteniendo valores positivos a partir del cuarto trimestre, presentando un
margen neto de operación al finalizar el periodo de US$ 963,762.009

11
 Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales
ESTADO DE RESULTADOS DEL PRIMER AÑO
Estado de resultados ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21 nov-21 dic-21 Total

Ingresos $34,722 $69,149 $103,273 $137,090 $170,591 $203,772 $236,624 $269,142 $301,318 $333,146 $364,617 $395,725 $2,619,169

Costos $66,667 $66,667 $66,667 $66,667 $66,667 $66,667 $60,578 $60,578 $60,578 $60,578 $60,578 $60,578 $763,469

Margen Financiero bruto -$31,944 $2,482 $36,607 $70,423 $103,925 $137,105 $176,046 $208,564 $240,740 $272,568 $304,039 $335,147 $1,855,700

Gastos de reserva $4,131 $8,226 $12,284 $16,304 $20,286 $24,228 $28,130 $31,992 $35,811 $39,587 $43,320 $47,009 $311,309

Margen Financiero de intermediación -$36,076 -$5,744 $24,322 $54,119 $83,639 $112,877 $147,916 $176,572 $204,929 $232,980 $260,719 $288,138 $1,544,391

Gastos de operación $13,384 $13,384 $13,384 $13,384 $13,384 $19,884 $13,384 $13,384 $13,384 $13,384 $13,384 $26,906 $180,629

Margen de Operación -$49,460 -$19,128 $10,939 $40,735 $70,255 $92,993 $134,532 $163,189 $191,546 $219,596 $247,335 $261,232 $1,363,762

Ingresos de otras operaciones $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $33,333 $400,000

Margen neto de operación -$82,793 -$52,461 -$22,395 $7,401 $36,921 $59,660 $101,199 $129,855 $158,212 $186,263 $214,001 $227,898 $963,762

En el siguiente cuadro presentamos el estado de resultados de forma anual, teniendo

un margen neto de operación al finalizar el periodo de US$ 9,695,918.00

ESTADO DE RESULTADOS POR AÑO

Estados de resultados 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Total

Ingresos $ 2,619,169 $ 4,412,804 $ 3,674,055 $ 2,727,915 $ 1,516,165 $ 271,480 $ 15,221,588

Costos $ 763,469 $ 614,410 $ 459,328 $ 297,982 $ 130,116 $ - $ 2,265,305

Margen Financiero bruto $ 1,855,700 $ 3,798,394 $ 3,214,726 $ 2,429,934 $ 1,386,049 $ 271,480 $ 12,956,283

Gastos de reserva $ 311,309 $ 522,958 $ 432,461 $ 316,559 $ 168,119 $ 25,185 $ 1,776,591

Margen Financiero de intermediación $ 1,544,391 $ 3,275,436 $ 2,782,265 $ 2,113,375 $ 1,217,929 $ 246,295 $ 11,179,692

Gastos de operación $ 180,629 $ 180,629 $ 180,629 $ 180,629 $ 180,629 $ 180,629 $ 1,083,775

Margen de Operación $ 1,363,762 $ 3,094,807 $ 2,601,636 $ 1,932,746 $ 1,037,300 $ 65,666 $ 10,095,918

Ingresos de otras operaciones $ 400,000 $ - $ - $ - $ - $ - $ 400,000

Margen neto de operación $ 963,762 $ 3,094,807 $ 2,601,636 $ 1,932,746 $ 1,037,300 $ 65,666 $ 9,695,918

IX. Indicadores de cartera

Con los datos presentados para el primer año presentamos los siguientes indicadores
de la cartera de préstamos. El promedio de la cartera de préstamos es generado al
hacer la sumatoria de los saldos finales del primer año dividido entre 12.

12
Universidad Modular Abierta
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

Indicadores de cartera
Cartera Promedio del primer año $ 10,376,969.00
Rendimiento de cartera 25.24%
Costo de Fondeo 7.36%
Margen Financiero bruto 17.88%
Tasa de perdida de préstamos 3.00%
Margen Financiero neto de contribución 14.88%
Tasa de costo operativo 1.74%
Margen de operación 13.14%

Cartera de equilibrio
Gastos de operación $ 180,629.11
MARGEN FINANCIERO NETO DE CONTRONUCIÓN 14.88%
Cartera de equilibrio $ 1,213,670.81

Gastos de Operación $ 180,629.11

Margen neto de Operación $ 963,762.25
MARGEN FINANCIERO NETO DE CONTROBUCIÓN 14.88%
Cartera de equilibrio con utilidad $ 6,656,274.63

La siguiente información es presentada con los datos finales del proyecto, presentando
los siguientes indicadores de la cartera de préstamos.

13
 Margen Financiero neto de contribución 110.12%
Tasa de costo operativo 10.68%
Universidad
Margen Modular
deAbierta
operación 99.45%
Escuela de Posgrado Maestría en Finanzas Empresariales

Cartera de equilibrio
Gastos de operación $ 1,083,774.68
MARGEN FINANCIERO NETO DE CONTRONUCIÓN 110.12%
Cartera de equilibrio $ 984,143.55

Gastos de Operación $ 1,083,774.68

Margen neto de Operación $ 9,695,917.66
MARGEN FINANCIERO NETO DE CONTROBUCIÓN 110.12%
Cartera de equilibrio con utilidad $ 9,888,349.14

Es de destacar que el margen de operación al finalizar el proyecto es muy aceptable ya

que este genera un 99.45%, teniendo una cartera de equilibrio con utilidad de US$
9,888,349.14

X. Conclusión

Como equipo concluimos que la información de la Línea de Crédito para empresarios

afectados del COVID-19, es sin duda un camino para apoyar a las pymes a nivel
nacional, al observar la línea de cartera se obtendría un margen de Utilidad para este
rubro, aplicando las tasas de interés que se generan en mercado, tomando en cuenta
la clasificación que tenga en pequeño empresario a la banca financiera.

14