Informe Especial | Recomendaciones ante

la descapitalización patrimonial de la
empresa
Banca y Negocios @bancaynegocios

Es claro poder predecir que este año se mantendrán las condiciones económicas
reinantes en Venezuela durante estos últimos años: desplome de la producción
petrolera, recesión, la hiperinflación, caída del ingreso per cápita, etc.

La incertidumbre de cómo terminará este año viene acompañada de recientes

decisiones gubernamentales y tributarias, que, de seguro, afectaran la estructura
de activos, pasivos y consecuente estructura patrimonial de las empresas,
motivando su posible descapitalización.

Una empresa se descapitaliza cuando experimenta resultados financieros

negativos que van consumiendo paulatinamente su capital social, hasta que llega
el momento cuando su patrimonio neto podría ser negativo.

Cuando los administradores reconozcan que el capital social, según el inventario y

balance ha disminuido un tercio, deben convocar a los socios para interrogarlos
sobre si optan por reintegrar el capital, limitarlo a la suma que queda, o poner la
sociedad en liquidación. (Código de Comercio, artículo 264).

El hecho de mantener un Patrimonio deficitario afectará: la posibilidad de

solicitar préstamos y servicios bancarios, participar en cotizaciones en empresas
privadas o gubernamentales, contar con una capacidad de contratación nula o
tendiente a cero.

Es importante considerar que los estados financieros legales en Venezuela son los
preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados
en Venezuela: VEN NIF y ajustado por inflación.

Recomendaciones para afrontar la descapitalización

Si bien la mejor forma de salir de una descapitalización es generando utilidades

operacionales que compensen las pérdidas acumuladas, pareciera que lograrlas
será muy difícil este año. Las dificultades de mantener la operación, el resultado
monetario negativo asociado al mantenimiento de partidas monetarias en
hiperinflación y el importante diferencial cambiario que experimentarán algunas
entidades, hacen concluir que experimentarán una descapitalización inminente.

Las acciones más comunes llevadas a cabo en las empresas para solucionar la
descapitalización, distintas a la generación de utilidades es mediante aportes:

– Con pago o aporte de dinero en efectivo. Las nuevas acciones se pagan

simplemente con dinero en efectivo.

– Con aporte de bienes o derechos susceptibles de ser cuantificados

económicamente. Los suscriptores del aumento lo cancelan traspasando a la
compañía su derecho de propiedad sobre bienes o derechos determinados.

– Por medio de Reposición de pérdidas, que consiste en que los accionistas

deciden hacer un aporte en efectivo o capitalizar acreencias con la intención que
se compensen directamente las pérdidas sin afectar el Capital social. Esto hace
que los accionistas renuncien a un posible dividendo en el futuro, al no emitirse
nuevas acciones.

– Por medio de la capitalización de acreencias. Aquí el aumento del capital

social se paga con cargo a las deudas o pasivos certificados que la empresa
pueda tener para con sus accionistas u otras personas (Siempre que sea
aprobado por la Asamblea General de Accionistas).

Existen otras vías recomendadas, dada la imposibilidad de las Entidades de

realizar aportes, tanto por la falta de excedente de caja, como por la incertidumbre
de hacer nuevas inversiones:
– Por el Enjugue de pérdidas o limitación del capital social, que implica un
acuerdo de reducción del Capital social con la finalidad de compensar la totalidad
de las pérdidas acumuladas, pudiendo hacer uso de reservas voluntarias o la
reserva legal para llevarla a cabo. Esta es competencia exclusiva de la Asamblea,
y no puede delegar en los administradores.

– A través de una Revalorización de activos. En este caso se incrementa el

patrimonio reconociendo un superávit por revaluación, producto de llevar las
propiedades Plantas y Equipo a su valor razonable. Las normas Internacionales
contemplan el revalúo como una técnica de valoración comúnmente utilizada por
los participantes del mercado para fijar el precio del activo, que proporciona
estimaciones fiables de los precios observados en transacciones reales de
mercado.

Esta cuenta patrimonial debe tomarse en cuenta, una vez creada, para la
determinación de la descapitalización y que la revaluación no necesariamente
tiene que ser con todos los activos, bastará hacerlo con todos los activos de
alguna clase. Lo único es que genera un costo adicional de depreciación, no
puede capitalizarse y revaluar, dependiendo la cantidad de activos, puede ser
costoso.

– Con la Capitalización de la Corrección monetaria: En términos prácticos, es

capitalizar la diferencias resultante entre el Capital Social a bolívares Constantes y
sus valores Nominales, a través del cambio del valor nominal de las acciones.

– Con la Adopción por primera vez de VEN NIF: Las Entidades que no han
adoptados las VEN NIF por primera vez tienen esta alternativa para afrontar la
descapitalización que sufrirán este año, con la ventaja que un revalúo de sus
bienes podrán ser considerados como “Costo Atribuido”, con un aumento directo a
sus utilidades acumuladas.

En el Informe Privado de esta semana de Aristimuño Herrera & Asociados, el

profesor Roberto Salaverría, especialista en gestión financiera y consultor, analiza
el fenómeno de la descapitalización en este entorno hiperinflacionario y detalla
sugerencias útiles para prevenir y proteger las finanzas de las empresas.

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