GERENCIA FINANCIERA

"FABRICATO"

INTEGRANTES
Cifuentes Sánchez Lucero- Código: 1621980469
Gallego David Fabian Andrés– código: 1911980974
Garavito Bernal Yudy Andrea – código: 1911981135
Moreno Puentes Luz Angelica – código: 1711981654
Rodríguez Rodríguez Angélica – código: 1911981278
Rojas Sánchez Katerin Andrea – código:1821982581

Tutor
Hernando Espitia López

Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

Bogotá D.C
2020
 INTRODUCCIÓN

El presente trabajo tiene como fin consolidar temas que se han ido trabajando a lo largo de este
proceso de aprendizaje y que permite adquirir conocimiento, reconociendo elementos teóricos
y prácticos de la descripción, estados financieros, y la estructura financiera de la compañía
"FABRICATO".

En este caso apoyados por todos los integrantes del grupo se demostrara la importancia del
trabajo en equipo a la hora de obtener mejores resultados donde se enfocara en verificar y
debatir punto a punto el trabajo y determinar cuál cumple con los objetivos propuestos.

Por lo anterior se ha analizado la información obtenida en el informe suministrado por el tutor,

donde se evidencia la estructura financiera, activos pasivos, patrimonio he indicadores y estado
actual, con lo que se busca estar en la capacidad critica y argumentativa de establecer como se
financia la compañía.
NTRODUCCIÓN

olidar temas que se han ido trabajando a lo largo de este

adquirir conocimiento, reconociendo elementos teóricos
financieros, y la estructura financiera de la compañía
"FABRICATO".

ntegrantes del grupo se demostrara la importancia del

er mejores resultados donde se enfocara en verificar y
eterminar cuál cumple con los objetivos propuestos.

mación obtenida en el informe suministrado por el tutor,

era, activos pasivos, patrimonio he indicadores y estado
capacidad critica y argumentativa de establecer como se
ancia la compañía.
 OBJETIVOS

Objetivo general:

Mediante este trabajo se tiene como objetivo principal realizar un análisis del estado
actual de la compañía el cual permita comprender e interpretar su estructura financiera
para identificar como se financia actualmente la compañía.

Objetivos específicos:

❖ Analizar el informe de la compañía.

❖ Conocer la estructura financiera.

❖ Identificar como se financia la compañía.

❖ Analizar la importancia de los activos, pasivos y el patrimonio de la compañía.

 DESCRIPCION D

Fabricato fue fundada en el año 1920 en Bello, Antioquia por los Señores Carlos Mejía, Antonio Na
el presente de la época el General Pedro Nel Ospina Gómez presidente de Colombia para ese entonc

Cuarenta Años después de ser fundada sus inicios en el mercado de la exportación, a principios de l
intereses personales de los accionistas debido a esto para el año 2000 deciden acogerse al a ley 550

Seguido a esto para el año 2002 Se fusionan Fabricato y Tejicóndor como resultado de alianza entre

De esta fusión nace Textiles Fabricato Tejicóndor S.A y en el 2008 da apertura de la planta de Deni
Latina en cuanto a maquinaria y estructura con una inversión de 40 millones de dólares.

Para el 2011 regresa al nombre original de la Compañía, al registrar su razón social como Fabricato
(Marketwire 2011) teniendo un impacto positivo en la naturaleza gracias al aprovechamiento del 83
siendo ejemplo para otras compañías un 95% de neutralización de CO2 lo aprovechan en la termoel

Durante el año 2011 la compañía alcanzó un nivel de producción de 97 millones de metros un 3% m

trabajadores de cooperativas y en junio de 2012 como consecuencia del aumento en las importacion
presidente el señor Juan Carlos Cadavid quién efectuaba en ese entonces, adicionalmente dio cumpl
2018 la compañía decide sacar nuevas líneas de negocio en la parte inmobiliaria en proyectos destac
Medellín y ciudad Fabricato en Bello, Antioquia. Resaltando el hecho de que para este mismo año p
ventas al detal de productos confeccionados.

Para el 30 de diciembre de 2010 el precio del título de Fabricato cerro en la bolsa COP 26,90 y a dic

La oficina principal de Fabricato se encuentra en Bello, Antioquia y cuentan con distribuciones a ni

ecuador y Perú) contando con 8 plantas. En el transcurso el año 2020 no se han presentaron hechos

FUENTE: Informe-Fabricato-2019_compressed.pdf
 DESCRIPCION DE LA EMPRESA

Carlos Mejía, Antonio Navarro y Alberto Echavarría. Contando con la inauguración publica en el año 1923 dando presencia
Colombia para ese entonces iniciando sus operaciones con el nombre de Fabrica de Hilados y Tejidos del Hato.

ortación, a principios de los años 80 para el año 1938 sus operaciones caen notoriamente debido a los malos manejos e
den acogerse al a ley 550 de 1999 de restructuración empresarial con un plazo máximo al año 2023.

resultado de alianza entre ambas partes realizada conjuntamente a beneficio de ambas dos años antes.

rtura de la planta de Denim como resultado de la búsqueda por la modernización y siendo la más moderna de América
es de dólares.

ón social como Fabricato S.A. la cual cuenta con una capacidad de producción de 122 millones de metros de tela al año
l aprovechamiento del 83% de residuos sólidos que evitan ser generadores de contaminación generando la Huella verde y
aprovechan en la termoeléctrica de la cual de la cual de apropian para 1939 con el objetivo de generación eléctrica.

llones de metros un 3% menos que el año anterior. En ese mismo año la empresa Fabricato anuncio la vinculación de 2700
mento en las importaciones d prendas del 64% y del 44% en textiles esto dado a conocer a la (Superfinanciera, 2012) por su
dicionalmente dio cumplimiento a la ley habeas data dispuesto por la ley estatutaria 1581 del mismo año (2012). Para el
liaria en proyectos destacados como el parque industrial Fabricato en Rionegro e Ibagué, edificio Fabricato en la ciudad de
ue para este mismo año presentó una disminución $1.606 millones respecto al año anterior destacando el crecimiento en las

a bolsa COP 26,90 y a diciembre 30 de 2011 cerró en COP 84,50.

an con distribuciones a nivel nacional (Antioquia, Ibagué, Pereira, Armenia, Santander) y en Latinoamérica (Venezuela,
han presentaron hechos que afectaran el crecimiento de la compañía.
o 1923 dando presencia
s del Hato.

malos manejos e

derna de América

etros de tela al año

do la Huella verde y
ación eléctrica.

a vinculación de 2700
inanciera, 2012) por su
año (2012). Para el
bricato en la ciudad de
do el crecimiento en las

mérica (Venezuela,
 ESTADO FINACIERO
Nombre de la empresa : FABRICATO
Informe-Fabricato-2019_compressed.pdf

Años de Análisis NOTA 2019

Monto Actual por Estado Financiero

ACTIVOS
Activos corrientes
efectivo y equivalentes al efectivo
Cuentas comerciales por cobrar y otras
cuentas por cobrar, neto.
Inventarios, neto
Activos por impuestos
Otros activos no financieros
Activos clasificados como mantenidos
para la venta.
Otros activos financieros
5 4,445,000,000
6 86,227,000,000
7 105,298,000,000
9 5,741,000,000
919,000,000
8 130,000,000
10 -

Total Activos corrientes 202,760,000,000

Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo, neto
Propiedades de inversion
Activos intangibles
Cuentas comerciales por cobrar y otras
cuentas por cobrar, neto
Activos por impuestos diferidos
Otros activos financieros
8 418,355,000,000
8 186,356,000,000
258,000,000
6 73,584,000,000
9 73,781,000,000
11 2,428,000,000

Total Activos no corrientes 754,762,000,000

Total Activos 957,522,000,000

PASIVO
Pasivo corriente
Pasivos financieros 11 98,597,000,000
Beneficios a los empleados 12 19,152,000,000
Pasivos estimados 13 2,041,000,000
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar 14 73,631,000,000
Pasivos por impuestos 9 7,878,000,000

Total pasivos corrientes 201,299,000,000

Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 11 22,808,000,000
Beneficios a los empleados 12 118,854,000,000
Pasivos estimados 13 4,836,000,000
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar 14 13,915,000,000
Pasivos por impuestos diferidos 9 76,969,000,000

Total pasivos no corrientes 237,382,000,000

Total Pasivos 438,681,000,000

PATRIMONIO
Capital emitido 15 36,807,000,000
Prima de emision 15 207,194,000,000
Resultado del periodo -10,255,000,000
Ganancias acumuladas 15 240,184,000,000
Otros resultados integrales 9,467,000,000
Reservas 15 35,444,000,000

Total Patrimonio Neto 518,841,000,000

Total Pasivo y Patrimonio 957,522,000,000

Control Activo = Pasivo + PN -

Comentario ok
 ANALISIS
FUENTE:
019_compressed.pdf

ACTIVOS
Cuentas comerciales por cobrar y otras
2018 cuentas por cobrar, neto.

ado Financiero Propiedades de inversion

Inventarios, neto
PASIVOS
Pasivos financieros
2,411,000,000 PATRIMONIO

102,920,000,000 Capital emitido

83,453,000,000 Ganancias acumuladas
3,250,000,000
903,000,000

-
464,000,000

193,401,000,000 "FABRICATO"

La empresa Fabricato, mostro un incremento en forma generalizada en las p

financieros durante el año 2018 y 2019, sus activos aumentaron en $35.165
429,953,000,000 pasado siendo las cuentas más representativas, las cuentas comerciales por co
99,995,000,000 de inversiones $86.361.000.000 e inventario neto $21.8
218,000,000

140,346,000,000 Los pasivos de la empresa en forma generalizada mostraron un aumento en el

cuenta de pasivos financieros la que mostro un mayor incremento $23.054.0
56,016,000,000
anterior. Las cuentas de patrimonio no mostraron incremento tuvieron una di
2,428,000,000 comparación del año anterior.

728,956,000,000
Las cuentas de capital no muestran movimientos en el año siguen igual $36.8
impactada la de ganancias acumuladas ya que disminuyo $
922,357,000,000 En forma generalizada los datos que muestra el estado financiero anticipan un
incrementos de activos pueden provenir principalmente de la disminución de
que no hubo en el periodo aportes adicionales de los socios.

75,543,000,000
 que no hubo en el periodo aportes adicionales de los socios.

33,466,000,000
300,000,000

58,688,000,000
6,542,000,000

174,539,000,000

31,433,000,000
99,516,000,000
4,762,000,000

4,208,000,000
72,702,000,000

212,621,000,000

387,160,000,000

36,807,000,000
207,194,000,000
-31,855,000,000
271,258,000,000
16,349,000,000
35,444,000,000

535,197,000,000

922,357,000,000

ok
 ANALISIS

2019 2018 DIFERENCIA

957,522,000,000 922,357,000,000 35,165,000,000

73,584,000,000 140,346,000,000 -66,762,000,000

186,356,000,000 99,995,000,000 86,361,000,000

105,298,000,000 83,453,000,000 21,845,000,000
438,681,000,000 387,160,000,000 51,521,000,000
98,597,000,000 75,543,000,000 23,054,000,000
518,841,000,000 535,197,000,000 -16,356,000,000

36,807,000,000 36,807,000,000 0
240,184,000,000 271,258,000,000 -31,074,000,000

"FABRICATO"

un incremento en forma generalizada en las principales cuentas de los estados

8 y 2019, sus activos aumentaron en $35.165.000.000 a comparación del año
presentativas, las cuentas comerciales por cobrar $66.762.000.000, propiedades
ones $86.361.000.000 e inventario neto $21.845.000.000.

ma generalizada mostraron un aumento en el periodo $51.521.000.000 siendo la

que mostro un mayor incremento $23.054.000.000 en comparación con el año
nio no mostraron incremento tuvieron una disminución de $ 16.356.000.000 en
comparación del año anterior.

ran movimientos en el año siguen igual $36.807.000.000, siendo la cuenta más

e ganancias acumuladas ya que disminuyo $31.074.000.000.
que muestra el estado financiero anticipan un manejo normal de las finanzas, los
rovenir principalmente de la disminución de la cartera de deudores diversos, ya
tes adicionales de los socios.
tes adicionales de los socios.
 ANALISIS DE ESTRUCTURA FINANCIERA

Para entender como está conformada la estructura financiera de una empresa es importante identificar los tres aspectos
componen dentro del estado de resultados. (fig.1)

1. Estructura de Activos
2. Estructura de Capital
3. Estructura Financiera

Estructura Financiera vs Estructura de Capital :

La estructura financiera de la empresa Fabricato muestra en su cálculo las obligaciones financieras a largo y corto p
estructura de capital (fig. 2) puede verse como un subconjunto de la estructura financiera, esto quiere decir que apalanc
los pasivos financieros con las entidades que apoyan las inversiones de la compañía, estando más orientada al análisis a
corrientes que incrementaron en un 727.6%. Dentro de sus estados financieros viene reflejando una información contab
para los periodos 2018 y 2019, se ha incurrido en perdidas dentro de su actividad principal, $31.755 y $10.140 (en millo
Dentro del análisis se determina las principales causas que generan el problema, además de las variaciones entre period
 10. Los costos de venta de la empresa representan un 94.7 % del total de los ingresos de la actividad ordinaria,
un 95.5%.
11. Los pasivos por pagar comerciales continúan creciendo en los dos periodos, esto se puede dar debido al aum

12. El patrimonio se ha venido afectando considerablemente por las pérdidas que han surgido en los periodos r

13. Las obligaciones con sus empleados o beneficios a los mismos, tanto en pasivos corrientes como no corrien
27.1 % al total de sus pasivos. Esto aunado a que los gastos administrativos son altos, que, en 2019, alcanz
Podemos detectar que el problema mayor de la empresa Fabricato S.A, es que sus costos de venta son en proporció
mejorado en la cifra de pérdidas netas del periodo, gracias a actividades secundarias como la inmobiliaria, donde o
y comerciales va en aumento, debido a que el nivel de ventas en su actividad principal no logra generar los recurso

Aconsejar a la empresa textil adoptar medidas de endeudamiento como los bonos, sería erróneo, debido a que solo
los costos de venta; sería algo así como “abrir huecos para tapar otros” o elegir más deuda con el sector financiero
la entidad no superiores a 60 días.

A futuro próximo, más específicamente, periodo 2020, para Fabricato, las perdidas, aumentarán debido a los efecto
las exportaciones e importaciones y golpeado fuertemente todos los sectores económicos, incluyendo el sector inm
bien que los ingresos se ven malogrados, las obligaciones con terceros están activas y a las cuales se deben respon

Otras aristas, que no se detalla en los informes, pero no menos importantes, son las importaciones de prendas de ve
contrabando de las mismas.

En nuestra opinión, la textilería, debe adoptar medidas de reestructuración de sus líneas de producción y negociaci
migrar otro modelo de negocio, siendo este el inmobiliario, el cual por ahora la ha sostenido y le ha sido rentable.

FUENTE: Informe-Fabricato-2019_compressed.pdf
ANCIERA

ESTRUCTU
te identificar los tres aspectos más im portantes que la

1. El crecimiento del ebitda que se debe básicamente a la in

sin afectar el flujo de caja ni los pasivos financieros.

2. Se observa en el análisis que mejoró sustancialmente la

su vez se amplía el cupo de endeudamiento financiero y
los activos no corrientes de la entidad.

3. La liquidez de la empresa refleja en las cuentas bancarias

el rumbo en temas de inversión y fortalecimiento en infra
sus activos.

4. Las razones de liquidez presentadas son positivas y relac

aplicar prueba ácida en 2018, se obtiene un indicador d
deberes.

5. El 57% de los activos fijos está centrado en las construcci

disminuyó su perdida debido a la inyección en activos no
actividades secundarias, las cuales generaron ganancias.
en mayor medida a la venta de uno de sus activos.
6. Los proyectos de inversión y nuevos negocios que está d

7. La organización viene accediendo a créditos a corto plaz

principal e inversión en actividades no operacionales que
-2019, aumentó un 15.2 %, lo que acrecienta igualmente
43%, el cual se explica por una parte en inversiones de ca
cuales tienen una expectativa de retorno considerable a p

s financieras a largo y corto plazo. Y se puede inferir que la 8. Además, las gestiones de negociación de deuda en que s
llevan a cabo desde el año 2000 permiten financiar y man
esto quiere decir que apalanca las inversiones como lo fueron
29.38% a largo plazo.
ndo más orientada al análisis a largo plazo como los activos no
ejando una información contable y financiera que muestra que 9. Las ventas crecieron en un 3, 6 % respecto al año 2018, e
Mercosur, a la demanda de prendas de vestir y calzado qu
l, $31.755 y $10.140 (en millones de pesos), respectivamente.
de las variaciones entre periodos:
esos de la actividad ordinaria, lo que origina un aumento significativo de la utilidad bruta en el 2019 y en el 2018 en

esto se puede dar debido al aumento de la producción.

han surgido en los periodos referenciados, teniendo una disminución del 3.4 %.

os corrientes como no corrientes son proporcionalmente altos dentro del estado financiero. Lo que se representa un
on altos, que, en 2019, alcanzan casi el total de ingresos brutos.
stos de venta son en proporción a sus ingresos de actividades ordinarias, muy altos y que se ha sostenido y
como la inmobiliaria, donde obtiene ingresos por arrendamiento y venta de activos. Su endeudamiento financiero
al no logra generar los recursos suficientes para cubrir las obligaciones financieras y tributarias.

ría erróneo, debido a que solo aumentaría su nivel de deuda sin superar su cuello de botella, que en este caso son
deuda con el sector financiero también sería un error, incluso cuando los bancos hoy por hoy realizan préstamos a

aumentarán debido a los efectos directos que sobre la economía ha ejercido la Pandemia actual, la cual a limitado
icos, incluyendo el sector inmobiliario, este que ha sostenido en gran medida las operaciones de la compañía. Si es
y a las cuales se deben responder.

mportaciones de prendas de vestir principalmente provenientes de China (fuerte en economía de escala) y el

eas de producción y negociaciones con proveedores, analizar su cantidad de mano de obra, o llegara al punto de
stenido y le ha sido rentable.
 ESTRUCTURA DE CAPITAL

ue se debe básicamente a la inversión en activos no corrientes como las propiedades de inversiones

i los pasivos financieros.

ue mejoró sustancialmente la recuperación de la cartera de la nota 7 beneficiando el flujo de caja, a

e endeudamiento financiero y genera confianza las inversiones realizadas, se recupera un 47.6 % en
la entidad.

efleja en las cuentas bancarias que las combinaciones de negocios ayudan a la entidad a determinar
sión y fortalecimiento en infraestructura modernizando la planta y equipo, mejorando la vida útil de

sentadas son positivas y relacionan la capacidad para asumir sus obligaciones corrientes; incluso al
18, se obtiene un indicador de 0,67%, lo que no pone en riesgo su capacidad para el pago de sus

está centrado en las construcciones y terrenos, junto con el 32% de maquinaria y equipo; La textilería
do a la inyección en activos no corrientes en propiedades de inversión. En ese sentido, se invirtió en
cuales generaron ganancias. Vemos en la nota 24 que el aumento en la cuenta de otros ingresos es
de uno de sus activos.
y nuevos negocios que está desarrollando la empresa en el sector constructor e inmobiliario.

diendo a créditos a corto plazo con las entidades financieras, con el ánimo de mantener su actividad
vidades no operacionales que generan rentabilidad. Con referencia a sus pasivos entre periodos 2018
lo que acrecienta igualmente sus costos financieros; El nivel de endeudamiento este situado en un
una parte en inversiones de capital de trabajo (corto plazo) y proyectos de inversión (largo lazo), los
va de retorno considerable a partir del 2020,

egociación de deuda en que se encuentra la empresa dados los procesos de reestructuración que se
2000 permiten financiar y mantener el endeudamiento a cierre de 2018 en un 70.62% a corto plazo y

3, 6 % respecto al año 2018, esto como consecuencia del tratado de libre comercio entre Colombia y
prendas de vestir y calzado que incremento en un 6,6 % y a la ampliación del portafolio de servicios.
y en el 2018 en

e representa un

nido y
nto financiero

este caso son

n préstamos a

al a limitado
ompañía. Si es

ala) y el

al punto de
 IDENTIFICACIÓN DE VALOR
ACTIDADES DE APOYO
RECURSOS HUMANOS
Fabricato cuenta con un equipo de talento humano de 1993 personas, las cuales se les ha mot
a que continúen con sus estudios para que se actualicen e incrementen sus competencias, ya q
recurso humano es lo más importante en las empresas para llevar a cabo todos los obje
planteados.

TECNOLOGÍA
Implementación tecnológica ZWW en el proceso de teñido que permite teñir hilos con hasta
% menos de consumo de agua y cero vertimientos provenientes de esta etapa del proceso utiliz
así la menor cantidad de recursos posibles entregando telas de alta calidad con sentido
sostenible. Lo que hace que sea mejor que otras empresas.

INFRAESTRUCTURA
Fabricato tiene varias infraestructuras una de ellas es, Fabricato Medellín posee tres pisos co
área aproximada de 1600 m2 los cuales están destinados para arrendamiento o venta y su a
corresponde a los 5394 millones de pesos
OPERACIONES MARKETING Y VENTAS SERVICIOS
Los procesos de fabricación El crecimiento en las ventas al A diferencia de otras emp
textil han sido intervenidos detal de productos Fabricato esta certif
para prevenir el impacto confeccionados un 6.6 % reconocido y aprobado,
ambiental Desde el 2018 se mayor con relación a 2018 lo ofrecer servicios de
expuso una línea de tejidos cual propicia un escenario calidad y ambientalm
hechos con fibra recuperada de favorable para los negocios en responsables
los retales de confección esto el inicio del año 2020
hace que se utilicen menos
recursos naturales son parte de
una estrategia a largo plazo.
 VALOR

OS
ersonas, las cuales se les ha motivado
rementen sus competencias, ya que el
ra llevar a cabo todos los objetivos

que permite teñir hilos con hasta el 92

es de esta etapa del proceso utilizando
las de alta calidad con sentido eco

A
cato Medellín posee tres pisos con un
ra arrendamiento o venta y su avalúo

AS SERVICIOS
as al A diferencia de otras empresas
ctos Fabricato esta certificado
% reconocido y aprobado, por
8 lo ofrecer servicios de alta
nario calidad y ambientalmente
s en responsables
 CONCEPTO ESTRUCTURA ACTUAL % PART
$16,285 2.594%
$6,301 1.004%
Banco Colpatria Red Multibanca
$8,927 1.422%
$8,678 1.382%
$28 0.004%
Banco de Occidente $158 0.025%
$242 0.039%
$6,828 1.088%
Bancolombia S.A
obligaciones $22,098 3.520%
Financieras BTG Pactual S.A Comisionista de bolsa $10,651 1.697%
$747 0.119%
Mercado y Bolsa $3 0.000%
$748 0.119%
Cotrafa $13,654 2.175%
Servicios Generales SURA $525 0.084%
Finantex S.A.S $1,500 0.239%
Financiera DANN $2,242 0.357%
Fiduciaria Bancolombia $42 0.007%
$281 0.045%
$351 0.056%
Banco de Occidente
$6,163 0.982%
$25 0.004%
Arriendamientos $5 0.001%
Financieros CSI Renting Colombia S.A $5 0.001%
$18 0.003%
$17 0.003%
HP Financial Services Colombia $61 0.010%
$2,613 0.416%
Patrimonio $518,564 82.605%
TOTALES $627,760 100%
 KD TAX KDT WACC
8.58% 33% 5.7% 0.15%
12.18% 33% 8.2% 0.08%
11.64%
4.91%
33%
33%
7.8%
3.3%
0.11%
0.05%
RJ = 0,68% + 1,06
8.81% 33% 5.9% 0.00026%
7.71% 33% 5.2% 0.0013%
7.49% 33% 5.0% 0.0019% r= 0,68% Rm =
14.93% 33% 10% 0.11%
14.41% 33% 9.7% 0.34%
13.00%
14.48%
33%
33%
8.7%
9.7%
0.15%
0.01%
b= 1,06 Embi=
14.98% 33% 10% 0.00%
14.41% 33% 9.7% 0.0115%
12.68% 33% 8.5% 0.18%
12.01% 33% 8.0% 0.01% Fuente:
19.56% 33% 13.1% 0.03%
13.38% 33% 9.0% 0.03%
5.30% 33% 3.6% 0.00%
9.71% 33% 6.5% 0.00%
4.48% 33% 3.0% 0.00%
9.94% 33% 6.7% 0.07%
10.05% 33% 6.7% 0.00%
4.44% 33% 3.0% 0.00%
4.38% 33% 2.9% 0.00%
4.80% 33% 3.2% 0.00%
3.72% 33% 2.5% 0.00%
4.52% 33% 3.0% 0.00%
13.38% 33% 9.0% 0.04%
17.84% N/A 17.84% 14.7%
16.1%
% + 1,06 ( 0,115 – 0,68% ) + 5,65%
% Rm = 11,54%
RJ = 17,84%

6 Embi= 565 Puntos básicos

 ANALISIS DE RESULTADOS

El proceso que se utilizó para medir el nivel de rentabilidad de compañía FABRICATO es el “Coste prom

ponderado del capital – WACC” mediante el cual se busca dar una valoración a las oportunidades de nego

definir de donde se conseguirán los recursos para la financiación de los proyectos ya sean estos de capital

propio o capital ajeno, este permite medir y comparar diferentes tasas que ofrecen y así definir si el negoci

podrá ser rentable.

Teniendo en cuenta que el cálculo del WACC comprende dos elementos principales, el cálculo del costo d

deuda externa que hace referencia a las obligaciones financieras que equivalen a $109.196 millones, y el c

del costo del capital propio patrimonio equivalente a $518.564 millones, como parte del componente del c

del capital externo se evalúo la tasa de interés de los créditos que en la actualidad tiene la compañía.

Entre estas dos variables se evidencia que la tasa de interés que le dan las entidades financieras es asequib

un porcentaje del 1.37%, lo que quiere decir que, aunque se debe asumir costo financiero esta modalidad s

siendo una alternativa para financiar.

frente al patrimonio de la compañía con un porcentaje de 14.7%, según la participación interna sobre el tot

financiamiento de la compañía se estima un WACC Total de 16.1% según los escenarios evaluados se sug

utilizar recursos propios como principal fuente de financiación que permita evaluar el crecimiento y el éxi

la compañía, dejando así como segunda opción la utilización de deuda externa con el fin de evitar sobre co

la compañía.

Fuente: https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2019/02/la-importancia-del-wacc-en-las-finanzas-empresariales/
 BRICATO es el “Coste promedio

n a las oportunidades de negocio y

ectos ya sean estos de capital

recen y así definir si el negocio

ncipales, el cálculo del costo de la

en a $109.196 millones, y el cálculo

mo parte del componente del costo

idad tiene la compañía.

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to financiero esta modalidad sigue

rticipación interna sobre el total del

s escenarios evaluados se sugiere

valuar el crecimiento y el éxito de

na con el fin de evitar sobre costos a

sariales/
 INDICADORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS
INDICADOR FORMULA VALOR

UTILIDAD OPERATIVA +
DEPRECIACION
EBITDA 12,655
+AMORTIZACION +
PROVISIONES

MARGEN EBITDA EBITDA/INGRESOS 26.973,00/342.584,00= -7.87%

PKT (PRODUCTIVIDAD KTNO( CAPITAL TRABAJO

NETO OPERATIVO) 117.267/342.584=0,342
CAPITAL DE TRABAJO)
/INGRESOS

PDC ( PALANCA DE
MARGEN EBITDA/PKT -0.23
CRECIMIENTO)

PRODUCTIVIDAD DEL INGRESOS/ACTIVOS FIJOS 342.584/418.355=0.81

ACTIVO FIJO
FINANCIEROS
INTERPRETACION

Este indicador determinada las ganancias o la

utilidad obtenida por la empresa, sin tener en
cuenta los gastos financieros, los impuestos y
demas gastos contables que no implican salida de
dinero en efectivo como las depreciaciones y las
amortizaciones que en este caso no se
contabilizan porque no las hay en el
momento.Solo queda con utilidad operativa.
Es el mismo ebitda sobre total de ingresos,
obteniendo asi un porcentaje de las ventas.

Este indicador lo hallamos con KTNO dividido con

ingresos, pero antes debemos hallar la formula de
KTNO que consiste en coger cuentas por cobrar
mas inventarios menos cuentas por pagar una vez
tengamos este valor lo vamos a dividir con los
ingresos para asi obtener el resultado de PKT.

Este indicador es la parte en que se mira el

momento real y la optimizacion del crecimiento
en cada periodo para la empresa, se referiere al
equilibrio entre ebitda dividido en PKT.

Este indicador lo hallamos dividiendo los ingresos

sobre activos fijos de estos activos fijos solo se
cogio las cuentas correspondientes de propiedad
planta y equipo.
 ANÁLISIS DE RESULTADOS

Para los indicadores operativos y financieros podemos analizar que el Ebitda de

generando una utilidad en el EBITDA del 12.655 $ se considera un ebitda bueno po

utilidad y finalmente se convierte en efectivo para la empresa, lo ideal es que a

indicador aumente.

En el caso de palanca de crecimiento podemos evidenciar que tiene un porcentaje d

es negativo ya que es menor a 1, lo que quiere decir que por cada 100 pesos de v

margen de Ebitda del -7,87 % un numero negativo afecta el PKT que se debería ma

De productividad del activo fijo, ingresos activos fijos se evidencia 0.81 lo cual

muy bajo debería ser más alto por lo cual se deben implementar estrategias o pro

que aumenten la utilidad del ebitda.

LTADOS

analizar que el Ebitda del año 2019 está

nsidera un ebitda bueno porque se refleja la

mpresa, lo ideal es que año tras año este

r que tiene un porcentaje de -0,23% el cual

e por cada 100 pesos de ventas genera un

el PKT que se debería mantener en el 0,51

se evidencia 0.81 lo cual es un porcentaje

lementar estrategias o propuestas de valor

 CALCULO DEL EVA
ACTIVOS FIJOS PRODUCTIVOS 2019 2018
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $ 418,355.00 $ 429,897.00

AÑOS 2019 2018

WACC 16.1 16.1
ACTIVOS PRODUCTIVOS $ 418,355.00 $ 429,897.00
UOAI $ 12,655.00 -$ 16,875.00
IMPORENTA 33% 33%
UODI $ 4,176.15 -$ 5,568.75
$ 67,355.16 $ 69,213.42

EVA -$ 63,179.01 -$ 74,782.17

 2019 (millones COP)

UTILIDAD POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $ 12,655.00

+ DEPRECIACIÓN $ 633.00
+ AMORTIZACIÓN $ 20.00
- OTROS INGRESOS $ 41,844.00
+PÉRDIDA POR DETERIORO DE VALOR $ 1,563.00
EBITDA -$ 26,973.00
INGRESOS TOTALES $ 342,584
ACTIVOS FIJOS PRODUCTIVOS $ 418,355
81.89%
PAF (productividad del activo fijo)
EBITDA -$ 26,973.00
MARGEN EBITDA -7.87%
KTNO $ 117,267
PKT 0.342
PDC -0.230
 2018
(millones COP)

-$ 16,875.00
$ 421.00

$ 14,246.00
$ 1,122.00
-$ 29,578.00
$ 329,865
$ 429,897
76.73%
-$ 29,578.00
-8.97%
$ 127,828
0.388
-0.231
 AREA FINANCIERA

INDUCTORES


FINANCIERA

 Fabricato se encuentra financiada con una parte determinada entre

deuda y patrimonio por lo cual es pertinente calcular los costos de
cada uno, y adicional el interés de oportunidad, y así analizar su
respectiva participación dentro del total de los recursos.

 La rentabilidad dada como el resultado de la utilidad operativa

después de impuestos (UODI), donde los inversionistas deberán
asumir el riesgo en el desarrollo de la actividad de Fabricato, para
que de acuerdo con la recomposición del capital la compañía logre
mejorar su costo de capital.

 Debido a que Fabricato se encuentra en estado delicado debe

valorarse de acuerdo con su proyección futura para así poder tener
la posibilidad de repartir utilidades entre los socios y apoyar la
inversión, mejorando la existencia de los pasivos actuales para
aumentar su rendimiento, he implementar estrategias para
optimizar los costo de los recursos a través de la intermediación
financiera o apalancamiento, para que de esta manera se pueda
impulsar el crecimiento y la operación de manera ágil y eficiente.

 El objetivo primordial es mantener una permanencia y crecimiento

de Fabricato, analizado bajo una medida de desempeño EVA la cual
orienta el desempeño operacional y financiero, teniendo en cuenta
los recursos utilizados para obtener beneficio, adicional el costo y
riesgo, y así determinar la capacidad que tiene Fabricato para crecer
y producir, enfocados en los intereses de sus propietarios apuntando
a un resultado positivo que le permita a Fabricato permanecer con
éxito en el mercado.
AÑOS 2019
INGRESOS
VENTAS $ 342,584.00
OTROS INGRESOS $ 41,844.00

TOTAL INGRESOS $ 384,428.00

AÑOS 2019
EGRESOS
GASTOS DISTRIBUCION $ 2,685.00
GASTOS ADM Y VENTAS $ 13,346.00

GASTOS BENEF. EMPLEADOS $ 15,283.00

PERDIDA DETERIORO VALOR $ 1,563.00
OTROS GASTOS $ 14,891.00

TOTAL EGRESOS $ 47,768.00

FCL 336660

VCL o VPN -$ 14,268.00 $ 336,660.00

VPN $ 497,647.58
 2018

$ 329,865.00
$ 14,246.00

$ 344,111.00

2018

$ 2,633.00
$ 11,951.00

$ 14,533.00
$ 1,122.00
$ 15,564.00

$ 45,803.00
298308

$ 298,308.00