III Unidad: ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS O PRO
FORMA
Objetivo Académicos: Analizar la importancia de elaborar estados
financieros proyectados como instrumento de
planeación financiera, haciendo una valoración de
su jerarquía en la planeación financiera de la
empresa para la toma de decisiones.

Planeación de utilidades: estados financieros pro forma

La planeación de utilidades se basa en los conceptos de acumulación para proyectar las

utilidades de la empresa y toda su situación financiera. Para preparar los estados financieros
pro forma se requiere en dos entradas: 1) los estados financieros del año anterior y 2) el
pronóstico de ventas para el año entrante. También se deben hacer varias suposiciones.

Un pronóstico financiero se define como la acción de emitir un enunciado sobre lo que es

probable que ocurra en el futuro en el campo de las finanzas, basándose en análisis y en
consideraciones de juicio.

Existen dos características o condiciones inherentes a los pronósticos:

1) Se refieren siempre a eventos que se realizarán en un momento específico en el futuro.

2) Siempre hay un cierto grado de incertidumbre en los pronósticos, si hubiese certeza sobre los
eventos que se dieran en un tiempo dado, la preparación de un pronóstico no tendría razón de
ser.

Es por la primera razón expresada que las empresas bien administradas generalmente basan
sus planes operativos en un conjunto de estados financieros pronosticados. El proceso de
planeación comienza con un pronóstico de ventas para los cinco años siguientes.
Posteriormente se determinan los activos que se requerirán para satisfacer el nivel de ventas y
se toma una decisión en relación con la forma en que se financiarán los activos requeridos. En
ese momento, los estados de resultado y los balances generales pueden ser proyectados y las
utilidades y los dividendos por acción, así como las razones financieras básicas pueden ser
adecuadamente pronosticadas.

Elaboración de estados financieros pro forma

El mecanismo más completo para realizar los pronósticos financieros consiste en desarrollar
una serie de estados financieros pro forma, o proyectados.
Los estados financieros pro forma , son estados financieros elaborados a partir de la planeación
de las entradas y salidas de dinero de la empresa en un período. Esta planeación de efectivo es
la que se conoce como presupuesto de caja y solamente proporciona información sobre las
probables posiciones futuras de efectivo de la empresa, mientras que la proyección de los
estados pro forma tiene como objetivo determinar el nivel de utilidades a alcanzar, para conocer
la situación financiera futura de la empresa durante un período específico.

Estos estados pro forma son: el estado de resultado y el balance general.

El proceso de planeación de las utilidades se centra en la elaboración de estados financieros
pro forma, estado de resultado y balance general proyectado o pronosticados. Con base en los
estados proyectados, la empresa puede estimar su nivel futuro de cuentas por cobrar,
inventario, cuentas por pagar y otras cuentas de naturaleza corporativa, lo que sus utilidades
anticipadas y las necesidades de consecución de préstamos. Luego, el director financiero podrá
comparar con cuidado la realidad frente al plan y realizar los ajustes necesarios. Además,
resulta frecuente que banqueros y otros tipos de prestamistas soliciten estos estados como una
guía del futuro.

Se requiere de un procedimiento para desarrollar los estados pro forma. Primero se elabora un
resultado pro forma con base en las proyecciones de ventas y la producción; luego, se traduce
este material en el presupuesto de caja finalmente, se organiza todo el material desarrollado
previamente el balance general pro forma. La figura siguiente ilustra el proceso de elaboración
de los estados financieros pro forma.
Ejemplo:

La compañía que tomaremos como modelo para ilustrar los métodos simplificados para la
preparación de los estados financieros proforma es Vectra Manufacturing, que elabora y vende
un producto. Tiene dos modelos de productos básicos, el X y el Y, los cuales se producen
mediante el mismo proceso, pero requieren cantidades diferentes de materia prima y mano de
obra.

Estado de resultados de Vectra Manufacturing para el año que termina el 31 de diciembre de

2018

Ventas totales $ 20,000

Modelo X( 1,000 unidades a $20 por unidad) 80,000
Modelo Y (2,000 unidades a $40 por unidad) $ 100,000
Total de ventas
Menos: costo de ventas
Mano de obra $28,500
Material A 8,000
Material B 5,500
Gastos generales 38,000
Total de costo de ventas 80,000
Utilidades brutas $ 20,000
Menos: gastos operativos 10,000
Utilidades operativas 10,000
Menos: gastos financieros 1,000
Utilidades netas antes de impuestos 9,000
Menos: impuestos (0.15 X $9,000) 1,350
Utilidades netas después de impuestos $ 7,650
Menos: dividendos de acciones ordinarias 4,000
A utilidades retenidas $ 3,650

Balance General de Vectra Manufacturing al 31 de diciembre del 2018

 ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Efectivo 6,000.00 Cuentas por pagar 7,000.00
Valores negociables 4,000.00 Impuestos por pagar 300.00
Cuentas por cobrar 13,000.00 Documentos por pagar 8,300.00
Inventarios 16,000.00 Otros pasivos a corto plazo 3,400.00
Total Activos Circulantes 39,000.00 Pasivos a corto plazo 19,000.00
totales
Activos fijos netos 51,000.00 Deuda a largo plazo 18,000.00
Capital Contable
Acciones ordinarias 30,000.00
Utilidades retenidas 23,000.00
Activos Totales 90,000.00 Total Pasivos + Capital 90,000.00

Pronóstico de ventas de Vectra Manufacturing para 2019

Ventas en unidades
Modelo X 1,500
Modelo Y 1,950
Ventas en dinero
Modelo X ($25 por unidad) $ 37,500
Modelo Y ($50 por unidad) 97,500
Total $ 135,000

Preparación del Estado de Resultados Pro forma

El estado de resultado pro forma es el resumen de los ingresos y gastos esperados de una
empresa para un periodo en el futuro, que termina con el ingreso (pérdida) neto para el período,
asimismo, suministra una proyección de cuánta utilidad necesita calcular la empresa durante un
período de tiempo determinado.

Para elaborar dicho estado se utilizarán cuatro pasos importantes:

1.3.1 El establecimiento de una proyección de ventas.

1.3.2 La determinación de un cronograma de producción y el uso asociado de materia prima
nueva, mano de obra directa y gastos generales, para obtener la utilidad bruta.
1.3.3 Cálculo de los otros gastos.
1.3.4 Determinación de la utilidad completando el estado pro forma actual.

El pronóstico de ventas es la base para programar la producción y estimar los costos de

producción.
Se evalúa cada componente del costo de venta como un porcentaje sobre las ventas, se hacen
análisis detallados de las compras, de los salarios de producción, de los costos indirectos, de los
gastos de ventas y administración de los otros ingresos / gastos e intereses del impuesto sobre
la renta.

Un método sencillo para desarrollar un estado de resultados pro forma es el método de

porcentaje de ventas. Éste pronostica ventas y después expresa los diversos rubros del estado
de resultados como porcentajes de ventas proyectadas. Es probable que los porcentajes
utilizados sean porcentajes de ventas para los rubros del año anterior.

Utilizando valores monetarios tomados del estado de resultados de Vectra en el 2018

encontramos que esos porcentajes son:

Costo de ventas = =
Ventas
Gastos Operativos = =
Ventas
Gastos Financieros = =
Ventas

Aplicando estos porcentajes a las ventas pronosticadas de $135,000, obtenemos el estado de

resultados pro forma de 2019. Hemos supuesto que Vectra pagará $ 4,000 en dividendos en
acciones ordinarias, por lo que la contribución esperada a las utilidades retenidas es de $ 6,327.
Esto representa un incremento considerable sobre los $ 3,650 del año anterior.

Estado de Resultados pro forma, utilizando el método de porcentaje de ventas, de Vectra

Manufacturing para el año que termina el 31 de diciembre de 2019

Ventas totales
Menos: costo de ventas (0.80)
Utilidades brutas
Menos: gastos operativos (0.10)
Utilidades operativas
Menos: gastos financieros (0.01)
Utilidades netas antes de impuestos
Menos: impuestos (0.15 X $ 12,150)
Utilidades netas después de impuestos
Menos: dividendos de acciones ordinarias
Utilidades retenidas
Consideración de tipos de costos y gastos.

La técnica que se usó para preparar el estado de resultados pro forma anterior, supone que
todos los costos y gastos de la empresa son variables. Es decir, supusimos que, para un
incremento dado en el porcentaje de ventas, resultaría el mismo incremento en los porcentajes
 de costo de ventas, gastos operativos y gastos financieros. Por ejemplo, como las ventas de
Vectra aumentaron 35% (de $100,000 en 2014 $135,000 proyectadas en 2019), supusimos que
sus costos de bienes vendidos también se incrementaron en 35% (de $80,000 en 2018 a $
108,000 en 2019). Con base en este supuesto, las utilidades netas antes de impuestos de la
empresa también crecieron 35% (de $9,000 en 2018 a $12,150 proyectadas para 2019).

Este método implica que la empresa no recibirá los beneficios que resulten de costos fijos
cuando se incrementen las ventas. Desde luego, si la empresa tiene costos fijos, éstos no
cambian cuando se incrementan las ventas; el resultado son las ganancias incrementadas. Pero
al permanecer sin cambio cuando las ventas bajan, estos costos tienden a ganancias más
bajas. Por lo tanto, el uso del costo anterior y las razones de gastos en general tienden a
subestimar las ganancias cuando suben las ventas. (Del mismo modo, tienden a sobrestimar las
ganancias cuando bajan las rentas.) E1 mejor modo de ajustarse a la presencia de los costos
fijos al preparar un estado de resultados pro forma es dividir los costos y gastos históricos en
componentes fijos y variables.

A continuación se presentan los estados de resultados real de 2018 y pro forma de 2019 de
Vectra Manufacturing, divididos en componentes de costos y gastos fijos y variables:

Estado de resultados de Vectra Manufacturing

2018 Real 2019 Proforma

Ventas totales $ 100,000
Menos: costo de ventas
Costos Fijos 40,000
Costos Variables (0.40 x ventas) 40,000
Utilidades brutas $ 20,000
Menos: gastos operativos
Gastos Fijos 5,000
Gastos variables (0.05 x ventas) 5,000
Utilidades operativas $ 10,000
Menos: gastos financieros (todos fijos) 1,000
Utilidades netas antes de impuestos $ 9,000
Menos: impuestos (0.15 x utilidades netas antes de impuestos) 1,350
Utilidades netas después de impuestos $ 7,650
Dividiendo los costos y gastos de Vectra en componentes fijos y variables, obtenemos una
proyección más acertada de sus utilidades pro forma. Suponiendo que todos los costos son
variables encontramos que las utilidades netas proyectadas antes de impuestos continuarían
igual al 9% de las ventas (en 2018, $9,000 de utilidades netas antes de impuestos - S 100,000
de ventas totales). Por lo tanto, las utilidades netas antes de impuestos en 2019 serían de $
12,150 (0.09 X $135,000 en ventas totales proyectadas) en vez de los $ 28,250 obtenidos
mediante la división en costos fijos y costos variables de la empresa.
Preparación del balance general pro forma

Para la preparación del balance general pro forma hay varios métodos simplificados.
Probablemente el mejor y más popular es el método de juicio, con el cual se estiman los valores
de ciertas cuentas de balances generales y se usa el financiamiento externo de la empresa
como una cifra de balance o "de ajuste". Para aplicar el método de juicio para preparar el
balance general pro forma de 2019 de Vectra Manufacturing, debemos hacer varios supuestos
acerca de los niveles de varias cuentas del balance general.

1. Es deseable un saldo de efectivo mínimo de $6,000.

2. Se asume que los valores bursátiles permanecen sin cambio de su nivel actual $4,000.
3. En promedio, las cuentas por cobrar representan 45 días de ventas. Puesto que espera que
las ventas anuales de Vectra sean de $135,000, las cuentas por cobrar deben promediar
$16,875 (1/8 x $135,000). (45 días expresados en fracción son la octava parte de un año:
45/360 = 1/8.)
4. El inventario final debe permanecer a un nivel de $16,000 aproximadamente, los cuales 25%
(alrededor de $4,000) debe ser de materias priman y el 75% restante (casi $12,000) debe
constar de productos terminados.
5. Se comprará una nueva máquina con un costo de $20,000. La depreciación total para el año
es de $8,000. Sumando los $20,000 de la adquisición a los activos fijos netos existentes de
$51,000, y restando los $8,000 de la depreciación, se obtienen activos fijos netos de $63,000.
6. Se espera que las compras representen aproximadamente 30% de las ventas anuales, que
en este caso es aproximadamente de $ 40,500 (0.30 x $135,000). La empresa estima que le
puede tomar 72 días en promedio cumplir con sus cuentas por pagar. En consecuencia, las
cuentas por pagar deberían ser iguales a una quinta parte (72 días ÷ 360 días) de las
compras de la empresa, u $ 8,100 (1/5 x $40,500.)
7. Se espera que los impuestos por pagar equivalgan a una cuarta parte de las obligaciones
tributarias del año en curso, lo que es igual a $455 (una cuarta parte de las obligaciones
tributarias de $1,823 que se muestra en el estado de resultada pro forma.
8. Se espera que los documentos por pagar permanezcan sin cambio de su nivel actual de
$8,300.
9. Tampoco se esperan cambios en otros pasivos circulantes. Permanecen en $ 3,400.
10. Se espera que la deuda a L/P de la empresa y sus acciones permanezcan sin cambio, a
$18,000 y $30,000, respectivamente; no se planean emisiones, retiros o recompras de bonos o
acciones.
11. Las utilidades retenidas se incrementarán de su nivel inicial de $23,000 (del balance general
del 31 de diciembre de 2018, a $29,327. El aumento de $6,327 representa la cantidad de
utilidades retenidas calculadas en el estado de resultados pro forma de fin de año 2019.

Se necesita una cifra "de ajuste" llamada financiamiento externo requerido, de $8,293 para
equilibrar el balance general pro forma. Esto significa que la empresa tendrá que obtener $8,293
de financiamiento externo adicional para apoyar el nivel de ventas incrementado de $135,000
para 2019.

Balance General pro forma de Vectra Manufacturing al 31 de diciembre del 2019

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Efectivo 6,000 Cuentas por pagar
Valores negociables 4,000 Impuestos por pagar
Cuentas por cobrar 16,825 Documentos por pagar
Inventarios Otros pasivos a corto
plazo
Materias Primas 12,000 Pasivos a corto plazo
totales
Bienes terminados 4,000 Deuda a largo plazo
Total de Inventarios 16,000 Capital Contable
Total Activos Circulantes 42,825 Acciones ordinarias
Activos fijos netos 63,000 Utilidades retenidas
Activos Totales 105,825 Total
Financiamiento externo
requerido
Total Pasivos y capital
contable

Un valor positivo para el "financiamiento externo requerido ", significa que para apoyar el nivel
pronosticado de operaciones, la empresa debe obtener fondos de manera externa mediante
deuda y/o financiamiento de capital, o reduciendo los dividendos. Una vez determinada la forma
de financiamiento, el balance general pro forma se modifica para reemplazar el "financiamiento
externo requerido" con los aumentos planeados en las cuentas de deuda y/o de capital.

Un valor negativo para el "financiamiento externo requerido" índica que el financiamiento

pronosticado de la empresa excede sus necesidades. En este caso, los fondos se utilizan para
el pago de deuda, recompra de acciones o incremento en los dividendos. Una vez determinadas
las acciones específicas, el “financiamiento externo requerido" se reemplaza en el balance
general pro forma con las reducciones planeadas en las cuentas de deuda y/o de capital.
Obviamente, además de usarlo para preparar el balance general pro forma, el método de juicio
también se suele usar para estimar los requerimientos de financiamiento de la empresa.
Evaluación de los estados financieros pro forma.

Es importante reconocer las debilidades básicas de estos métodos simplificados. Dichas

debilidades caen en dos supuestos: 1) que la situación financiera anterior de la empresa es un
indicador preciso de su futuro, y 2) que ciertas variables (como efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios) se pueden ver forzadas a tomar cienos valores “deseados". Estos supuestos no se
pueden justificar únicamente con base en su capacidad para simplificar los cálculos implicados.

Sin importar la manera en que se preparen los estados financieros pro forma, los analistas
deben saber cómo utilizarlos para tomar decisiones financieras. Los administradores financieros
y los prestamistas pueden utilizar los estados financieros pro forma para analizar los flujos
positivos y negativos de efectivo de la empresa, así como su liquidez, actividad, deuda,
rentabilidad y valor de mercado.

Tomando como base los estados de resultados pro forma y los balances generales se pueden
calcular varias razones para evaluar el desempeño. Los flujos positivo y negativo de efectivo se
pueden evaluar preparando un estado financiero pro forma de flujos de efectivo. Luego de
analizar los estados financieros pro forma, el administrador financiero puede dar los pasos
necesarios para ajustar las operaciones planeadas para alcanzar objetivos financieros a corto
plazo. Por ejemplo, si las utilidades proyectadas en el estado de resultados pro forma son muy
bajas, se podría empezar a tomar una serie de acciones para fijar nuevos precios y/o reducir
costos. Si el nivel proyectado de cuentas por cobrar en el balance pro forma es demasiado alto,
se podrían necesitar cambios en las políticas de crédito o cobranza. Por consiguiente, los
estados financieros pro forma tienen una gran importancia en la consolidación de los planes
financieros de la empresa para el año entrante.
 Actividad de Auto Aprendizaje N° 2
1. Tomando el siguiente Balance General y los datos que se proporcionan a continuación;
elabore el balance general pro forma para el año 2019.

ACTIVOS 2018
Activos circulantes  
Efectivo 10,000
Valores bursátiles 5,000
Cuentas por cobrar 25,000
Inventarios 60,000
Total de activos circulantes 100,000
Activos fijos brutos (al costo)  
Terrenos y edificios 85,000
Maquinaria y equipo 55,000
Mobiliario e instalaciones 15,000
Equipo de transporte 20,000
Otros Activos 5,000
Total de activos fijos brutos 180,000
Menos: depreciación acumulada 25,000
Activos fijos netos 155,000
Total de activos 255,000
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE  
Pasivos circulantes  
Cuentas por pagar 24,000
Documentos por pagar 9,000
Cargos por pagar 2,000
Total de pasivos circulantes 35,000
Deuda a largo plazo 110,000
Total de pasivos 145,000
Capital contable  
Acciones preferentes 25,000
Acciones ordinarias 48,000
Capital pagado arriba del valor nominal en acciones ordinarias 5,000
Utilidades retenidas 32,000
Total de capital contable 110,000
Total de pasivos y capital contable 255,000

a) Es deseable un saldo de efectivo mínimo de C$ 5,000.00

b) Los valores bursátiles permanecen si cambios.
c) Las cuentas por cobrar aumentan en un 20%.
d) El inventario debe permanecer en un nivel de 80,0000
e) Se comprará una nueva máquina con un costo de C$ 20,000. La depreciación para el año es
de C$ 5,000.
f) El resto del activo fijo permanecen sin cambios.
g) Las cuentas por pagar incrementan en C$ 6,000
h) Los documentos y cargos por pagar disminuyen en C$ 2,000 cada uno. La deuda a largo
plazo disminuye en C$ 20,000
i) Las utilidades retenidas se incrementarán en C$ 3,000

2. El departamento de comercialización de Manufacturera Metropolitana estima que en 2019

sus ventas serán de l.5 millones (de córdobas). Se espera que los gastos en intereses se
mantengan sin cambios en C$ 35,000; en tanto que la empresa planea pagar C$ 70,000 en
dividendos en efectivo durante 2019. A continuación se presenta el estado de resultados, de
Manufacturera Metropolitana correspondiente del 1 de enero al 31 de diciembre de 2018,
seguido de un desglose de costo de productos vendidos y de gastos de operación fijos y
variables de la empresa.

Estado de resultados Manufacturera Metropolitana

Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2018.

Ingresos por ventas 1,400,000

Menos: costo de productos vendidos 910,000
Utilidades brutas 490,000
Menos: gastos de operación 120,000
Utilidades de operación 370,000
Menos: gastos de intereses 35,000
Utilidades netas antes de impuestos 335,000
Menos: impuestos (tasa - 40%) 134,000
Utilidades netas después de impuestos 201,000
Menos: dividendos en efectivo 66,000
A utilidades retenidas 135,000

Desglose de costos fijos y variables

Manufacturera Metropolitana
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2018

Costo de productos vendidos

Costo fijo 210,000
Costo variable 700,000
Costo total 910,000
Gastos de operación
Gastos fijos 36,000
Gastos variables 84,000
Gastos totales 120,000
 a) Use el método porcentual de ventas para elaborar de estado de resultados pro forma del 1 de
enero al 31 de diciembre de 2019.
b) Use la información de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados pro forma del
1 de enero al 31 de diciembre de 2019.

3. La empresa NICASA desea realizar sus planes financieros. Utilice los estados
financieros e información adicional para elaborar los planes financieros.

NICASA
Estado de Resultados
Del 01 de Julio al 30 de Junio de 2019

Ingresos por Ventas C$. 800,000.00

Menos: Costo de productos vendidos 600,000.00
Utilidades Brutas 200,000.00
Menos: Gastos de Operación 100,000.00
Utilidades netas antes de impuestos 100,000.00
Menos: Impuestos ( tasa = 40% ) 40,000.00
Utilidades netas después de impuestos 60,000.00
Menos: Dividendos en efectivo 20,000.00
A utilidades retenidas C$. 40,000.00

NICASA
Balance General
Al 30 de Junio de 2019

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Efectivo C$. 32,000.00 Cuentas por pagar C$. 100,000.00
Valores negociables 18,000.00 Impuestos por pagar 20,000.00
Cuentas por cobrar 150,000.00 Otros pasivos a corto plazo 5,000.00
Inventario 100,000.00 Pasivos a corto plazo totales 125,000.00
Activos Circulantes Totales 300,000.00 Deuda a largo plazo 200,000.00
Activos fijos netos 350,000.00 Acciones comunes 150,000.00
Utilidades retenidas 175,000.00
Activos Totales C$. 650,000.00 Total Pasivos + Capital C$. 650,000.00

Se dispone también de la siguiente información financiera:

a) La empresa ha estimado que sus ventas para 2019 serán por C$. 900,000.00
b) La empresa espera pagar C$ 35,000.00 de dividendos en efectivo durante 2019.
c) La compañía desea mantener un saldo mínimo de efectivo de C$. 30,000.00
 d) Las cuentas por cobrar representan alrededor del 18% de las ventas anuales.
e) El inventario final de la empresa cambiará directamente con los cambios en las ventas de
2019.
f) En 2019 será adquirida una nueva máquina con un costo de C$. 42,000.00. La
depreciación total de 2019 será de C$. 17,000.00
g) En 2019, las cuentas por pagar variarán en la misma proporción que las ventas.
h) Los impuestos por pagar equivaldrán a una cuarta parte de la obligación fiscal registrada
en el estado de resultados pro forma.
i) Los valores negociables, otros pasivos a corto plazo, la deuda a largo plazo y las acciones
comunes permanecerán sin cambios.

 Elabore el Estado de resultados pro forma para el año terminado 30 de junio de

2019.
 Elabore el balance general pro forma al 30 de junio de 2019 el método de cálculo
– estimación.

Presupuesto de Efectivo y Estados financieros pro forma.

Ejemplo.

La compañía Navarro Rodríguez, S.A., ha contratado a un nuevo contador, quien ha persuadido

a la administración de que se elaboren presupuestos como una herramienta de ayuda para las
decisiones operativas y financieras. Dado que es la primera vez que la compañía utiliza
presupuestos, su horizonte de planeación será de cuatro meses, de abril a julio. En el verano,
las ventas se han incrementando durante la primavera. La cobranza en ocasiones se retrasa, y el
dinero es necesario para las compras, la nómina y otros gastos operativos. En el pasado la
compañía ha solventado sus faltantes de efectivo mediante préstamos bancarios.

A continuación se muestra el balance general de la compañía al 31 de marzo de 2019:

Las ventas se hacen 60% al contado y 40% a crédito. Todas las cuentas de clientes se cobran
en el mes siguiente a las ventas. Las cuentas de clientes el 31 de marzo representan 1a ventas a
crédito efectuadas en marzo (40% de $40 000). Las cuentas incobrables no se consideran
relevantes.

Al final del mes la compañía desea mantener un inventario base de $20 000 más 80% del costo
de ventas del siguiente mes. El costo de ventas representa 70% de las ventas. Por lo tanto, el
inventario en marzo es de $20 000 + 80% (70% x ventas de abril $50 000) = $20 000 +
$28000 = $48 000.

El plazo de crédito que la compañía maneja a con sus proveedores es neto a treinta días. El
50% de las compras se hacen de contado y el resto se paga en un mes. Los salarios se pagan
cada día 15, y consisten en un sueldo base de $2 500 más un 15% de comisiones sobre ventas.
El 50% de estos sueldos se pagan en el día 15 del mes en que se incurren y el resto el día 15
del siguiente mes. En abril se comprará una camioneta usada por $3 000.00

Otros gastos mensuales son:

 Gastos varios 5% de las ventas, que se pagan al contado.
 Renta $2 000.00 que se paga al contado
 Seguro $200.00 que expira por mes
 Depreciación, incluyendo la camioneta, $500.00

La compañía desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $10 000 al final de cada mes. Se
puede conseguir dinero prestado o pagarlo en múltiplos de $1 000.00 a una tasa de interés del
6% anual.
La administración no desea pedir dinero prestado más que lo necesario y desea pagar lo más
que pueda. El interés se calcula y se paga cuando se paga el capital. Se supone que los
préstamos se toman al inicio y los pagos se realizan al final del mes en cuestión.

Se pide:

1. Usando los datos anteriores prepare los siguientes presupuestos.

a) Presupuesto de ingresos
b) Presupuesto de egresos.
c) Presupuesto de efectivo.

2. Usando los datos de los presupuestos prepare los estados financieros siguientes.
a) Flujo de efectivo mensual.
b) Estado de resultados proyectado acumulado para los cuatro meses.
c) Balance general proyectado para el 31 de Julio de 2019.

Actividad de Auto Aprendizaje N° 3

1. La empresa Comercial del Sur, S.A., prepara sus presupuestos para 2019. A continuación se
ofrecen algunos datos de la empresa.

Ventas pronosticadas para 2019:

Enero $140 000
Febrero 140 000
Marzo 160000
Abril $200 000
Algunos .datos del balance general al 31 de diciembre de 2018:
Efectivo $10000
Clientes:
De ventas de noviembre 36 000
De ventas de diciembre 80 000
Inventario de mercancías 52 000
Proveedores (merc.) $45 000

Información adicional:
 Las ventas son a crédito. El 60% de las ventas se cobra durante el siguiente mes de la
transacción; el 40% restante al segundo mes después de la venta.
 El costo de ventas es el 50% de las ventas.
 Otros gastos variables son el 10% de las ventas, que se paga el mismo mes en que se
incurren.
 El inventario final es el 150% de lo que se requiere para las ventas del siguiente mes.
 Las compras se pagan al siguiente mes de efectuadas.
 Los gastos fijos son de $15 000 mensuales. Incluyen $5 000 de gasto de depreciación.
 Se establece un saldo mínimo de $10 000 al final de cada mes. Se pueden pedir préstamos
únicamente el día primero. Sólo se pueden pedir y pagar cantidades que sean múltiplos de
5 000. Los pagos se hacen únicamente el último día del mes y se pagará lo que se pueda,
tan pronto como sea posible. Los intereses son de 2% mensual y se pagan
proporcionalmente al pago principal que se efectúe.

Se pide

1. Prepare un estado de resultados para cada uno de los cuatro primeros meses.
2. Prepare un presupuesto de efectivo para cada uno de los cuatro primeros meses de muestre
el saldo antes de financiamiento y el saldo final.

2. A continuación, se presenta la siguiente información:

 Las ventas se hacen 70% al contado y 30% a crédito que se cobra en el siguiente mes. El
monto de cuentas incobrables es insignificante.
 El inventario deseado por la Compañía Galas, S.A., al finalizar cada mes es el siguiente: un
inventario básico de $200 000 más 50% de las ventas del mes siguiente.
 Las condiciones de compra con sus proveedores son neto treinta días, 60% de sus
compras las paga de contado y 40% en el mes siguiente. El costo de mercancía vendida es
105% del inventario final deseado.
 Los salarios y las comisiones se dividen en dos partes: $25 000 de salarios fijos mensuales
y comisiones de 5% sobre las ventas del mes. La comisión se paga al mes siguiente.
 El 1° de marzo de 2005 se compra un nuevo camión por valor de $30 000, el cual tiene una
vida útil de cuatro años y un valor de rescate de $6 000. Para depreciar se utiliza el método
de línea recta.
 Otros gastos mensuales son: gastos diversos: 8% de las ventas de contado; $20 000 de
renta; $5 000 de depreciación sin incluir el nuevo camión.
 La compañía desea mantener un saldo mínimo de efectivo de $100 000 al término de cada
mes.
 Los préstamos y los pagos se hacen en múltiplos de $10 000. La tasa de interés es de 12%
anual. Los préstamos se piden el día 1° del mes en que se necesitan y se pagan el día 30
del mes en que haya sobrante de efectivo.

Se pide:

1. Elabore cédulas de (por los meses de enero a junio):

a) Ventas previstas.
b) Cobros de los clientes recibidos en efectivo.
c) Compras.
d) Desembolso por compras.
e) Salarios y comisiones.
f) Desembolso por salarios y comisiones.

2. Usando los datos de los presupuestos prepare los estados financieros siguientes.
a) Flujo de efectivo mensual.
b) Estado de resultados proyectado acumulado para los cuatro meses.
c) Balance general proyectado para el 31 de Julio de 2015.