La Evaluación Privada y Social de Proyectos:

El Rol del Estado

Ernesto R. Fontaine F-N
La Evaluación Privada de un Proyecto

La evaluación privada del proyecto tiene como objetivo determinar el aumento de la riqueza de
sus propietarios, lo que conducirá a su ejecución, es decir, el valor presente del flujo de
ingresos netos privados legalmente atribuible al proyecto. Por otro lado, el flujo anual
determinado de esta manera se descuenta a la tasa de "costo de capital" que utilizará el
propietario del proyecto en cada año. Utilizando la terminología del evaluador del proyecto, se
puede calcular el valor presente neto privado de los beneficios y costos directos del proyecto.
La Evaluación Social (Nacional) de un Proyecto

La evaluación social del proyecto busca determinar en qué medida su implementación

aumentará la riqueza del país, es decir, determinar el valor presente de los flujos de ingresos y
costos sociales legalmente atribuibles al proyecto, los cuales deben descontarse a los llamados
costos sociales. Descuentos o el llamado "costo del capital social". Sin embargo, la fuente y la
naturaleza del flujo anual de ingresos y costos no se limitan al impacto directo de la producción
del proyecto, sino que tampoco se limitan al impacto indirecto y la "externalidad" de la
producción del proyecto y sus insumos.
1. El Valor Actual de los Beneficios Netos Sociales Directos

Para calcular el Valor Actual de los Beneficios Sociales Directos del proyecto, los precios
utilizados para valorar la producción de los bienes, han de ser sus Precios Sociales o Nacionales.
Existen algunos errores muy comunes de acción y omisión como establecer un impuesto
discriminatorio al consumo o a la producción de un bien los mismo cuando existe un subsidio al
bien en mención. Otro error en que Estado comete es no regular el monopolio natural, ya que
éste querrá operar con un volumen de producción para el cual el valor social del bien es mayor
que el costo en que éste incurriría para producir unidades adicionales del bien o servicio en
cuestión, También será otra omisión no regular a un monopsonista natural en la adquisición de
productos o en la contratación de mano de obra en zonas apartadas y en donde no cabe más
de un comprador.

2. El Valor Actual de los Efectos Indirectos (VABNSIndirectos)

Si el proyecto produce bienes o servicios no-transables, provocará alguna reducción en sus

precios y se generarán aumentos en las demandas de los bienes que le son complementarios y
una reducción de las demandas por aquellos que le son sustitutos y al demandar insumos no-
transables se origina un aumento en sus precios, por lo que afectará las demandas por los
bienes que son sustitutos y complementarios de dichos insumos.
3. El Valor Actual de las Externalidades Medibles y Valorables

La externalidad se define como el impacto sobre terceros que no han pagado o han sido
compensados de este modo.
Citando como ejemplo un proyecto que emite gases industriales en el desierto donde nadie
vive y no hay cultivos, el daño causado es cero, por lo que el valor actual La externalidad es
cero. Lo mismo pasa en el desagüe de un pueblo, vertiendo las aguas servidas en un gran río,
Porque estos se diluirán y oxigenarán cientos de metros aguas abajo
4. El Valor Actual de Intangibles (VA Intangibles).

Por definición, las externalidades que no se pueden medir no se pueden evaluar y, por lo tanto,
se clasifican en las siguientes categorías: Los activos intangibles no pueden evaluarse, por lo
que los proyectos que generan activos intangibles por definición no pueden evaluarse pero,
aunque no se puede evaluar, los técnicos pueden proporcionar información útil a quienes
tienen este conocimiento. Responsabilidad de determinar la calidad del proyecto.
Políticas Económicas Asociadas a “Precios Mentirosos”

Existen políticas de Estado que conducirían a eliminar la prevalencia de precios “mentirosos”:

1. Política de Comercio Exterior

La recaudación de impuestos a la importación, ya sea que se cobren íntegramente o no, tiene
las siguientes tres funciones: A) El precio de mercado de la moneda, el tipo de cambio, es más
bajo que el precio sin la moneda, Por lo tanto, la tributación de las mercancías importadas
constituye una tributación de todas las mercancías exportadas, B) Los cambios del mercado son
menores que los tipos de cambio sociales debido a la gravedad de esta diferencia. Cuanto
mayor sea el nivel medio, la diferencia en los aranceles de importación, la discrepancia será
mayo, haciendo que el precio de mercado de los productos exportables "mienta" y C) hace que
los precios de mercado de los productos así gravados sean mentirosos, es decir, hace que sean
precios que difieren de sus precios sociales.
2. Política Tributaria
Los impuestos discriminatorios sobre la producción o consumo de bienes y servicios, es decir,
aquellos que ni siquiera están incluidos en las coberturas y tarifas, pueden generar "precios
mentirosos" Por tanto, el valor de los bienes y servicios gravados suele diferenciarlos del precio
social , Lo ideal es el consumo o la producción de cualquier bien o servicio, abogando por la
ausencia de impuestos lo que es irreal. En cuanto a los impuestos a las rentas de las personas,
lo ideal es que estos impuestos no existan porque duplican el impuesto, por lo que se
desalientan los ahorros personales.
3. Política Laboral y de Pensiones

Refiriéndose a tres aspectos:

Salarios mínimos: la política económica óptima sería no fijar salarios mínimos exageradamente
altos y si los hay, el Estado debería otorgar un subsidio a la contratación de este tipo de
trabajadores para así tender a igualar el costo privado al costo social de emplearlos.
Sistema de pensiones: En la medida que la pensión que recibirá el trabajador al jubilar no
dependa de los montos que ha aportado al sistema durante su vida laboral sino que, por
ejemplo, del número de años que aporte y de sus últimas remuneraciones, los aportes serán
considerados por éste como un impuesto y, por lo tanto, los aportes se convierten en un
impuesto a la contratación de mano de obra.
Sindicalización y las leyes que regulan las huelgas: Hay leyes sindicales que imponen un
monopolio sobre los trabajadores organizados de esta manera. Si hay leyes que rigen las
huelgas para que los empleadores no puedan reemplazar las huelgas durante las huelgas, las
leyes sindicales serán más fuertes. Decidieron ir a la huelga, es decir, los trabajadores tienen
derecho a "cerrar" la empresa durante la huelga, por lo que sus salarios han "ocupado" todo el
excedente económico (ganancia) que pudieron haber obtenido.