La cadena de valor del petróleo en Argentina

ÍNDICE
Introducción..................................................................................................3
Cadena de Valor del Petróleo.................................................................5
Estructura de mercado de los eslabones...........................................9
Producción del petróleo en Argentina................................................13
Flujos de comerciales de petróleo en el mundo..............................16
Flujos de importación y exportación de Argentina........................20
Oferta y Demanda del Petróleo...............................................................25
Situación Actual: Covid-19........................................................................29
Balanza Comercial.........................................................................................34
Nivel de Actividad..........................................................................................40
Modos de Transporte....................................................................................41
Desempeño de los mercados.....................................................................47
Tensiones Políticas.........................................................................................51
FODA.................................................................................................................... ..54
Consideraciones de interés para clientes potenciales......................55
Conclusión............................................................................................................56
INTRODUCCIÓN
El Petróleo se define como un líquido inflamable, oleoso, de origen natural que se
compone principalmente de una mezcla de hidrocarburos, que varía entre un 50% y
un 98%, y diversos compuestos orgánicos que contienen oxígeno, nitrógeno y azufre.
En algunas ocasiones se encuentra en manantiales o charcas, pero por lo general se
extrae de debajo de la superficie de la Tierra mediante perforación de pozos.
Llamado con anterioridad aceite de roca o aceite mineral, el petróleo sin refinar se lo
conoce en la actualidad como petróleo crudo. Este producto se forma en tan solo un
millón de años. A medida que aumenta la presión sobre los diferentes materiales, se
va formando el petróleo que, poco a poco, se introduce en las aberturas de las rocas o
en rocas especiales llamadas rocas productivas. Estas últimas son porosas, lo que
permite que se llenen de petróleo. Muchas veces, el movimiento del petróleo en la
tierra hace que se deposite en las capas de la roca. Cabe destacar que el petróleo se
encuentra en cuencas sedimentarias que ocupan amplias extensiones de la Tierra,
aproximadamente la mitad y una buena parte de la plataforma continental
actualmente sumergida bajo las aguas oceánicas. En el mundo existen unas
seiscientas cuencas sedimentarias, de las que se han explotado unas cuatrocientas, y
en todas ellas, el petróleo esta en mayor o menor cantidad.
Las principales maquinas que se utilizan usualmente para encontrar el petróleo

son el gravímetro, magnetófono y el sismógrafo. El primero utiliza el principio de
que la atracción gravitatoria de las rocas que contienen petróleo es distinta de las
que no lo contienen. Por su parte el magnetómetro, mide las diferencias de la
tracción magnética de la Tierra para encontrar las rocas petrolíferas. Esta
máquina permite a los geofísicos localizar las capas de las rocas que pueden
contener petróleo. Por último la sismográfica usa ondas sonoras para identificar
distintas capas y yacimientos bajo la superficie de la Tierra. Una vez que se
reconoce la existencia del petróleo, las compañías petrolíferas contratan el suelo
y se prepara el lugar para la perforación. Se deben construir carreteras, nivelar
terrenos, limpiarlos, reforzar muchos espacios y preparar el suministro de agua y
energía correspondiente. Tras todo esto se construye una plataforma de
perforación donde se montan los aparatos elevadores llamados torres, y se
continúa con los tubos de perforación, los tanques y las bombas. Luego de
perforar se procede a la extracción del petróleo, en esta actividad se suelen
encontrar formaciones geológicas que contienen gas, petróleo, agua, y
contaminantes, por ejemplo: azufre, dióxido de carbono, etc. en diferentes
proporciones. Todo este procedimiento formaría parte de la cadena de valor del
petróleo que se va a desarrollar en la presente monografía.
Este producto se considera como el energético más importante y un recurso no

renovable que aporta un mayor porcentaje de la energía que se consume en todo
el mundo. Se sabe que éste es el responsable de aproximadamente el 2,5% del PBI
mundial y representa un tercio del suministro de energía primaria. Además es un
producto que tiene distintas finalidades y usos tales como la gasolina y el diésel
que son las principales fuentes de energía para todo tipo de vehículos, en el cual,
el sistema de transporte depende del petróleo. Sin embargo en lo que respecta al
poder industrial, la gasolina y el diésel aportan electricidad para las turbinas de
gas. Por otro lado en la rama de la agricultura, el petróleo está en la producción de
amoníaco que se utiliza como fuente de nitrógeno en los fertilizantes agrícolas.
Cabe destacar que también podemos encontrar el petróleo en productos que
menos esperamos, entre ellos: tinta, tapicería, Cds, cápsula de vitamina, adhesivo
para dentaduras, masilla, válvulas cardíacas, anestésicos, cortisona, asientos de
inodoro, lápices de color, almohadas, césped artificial, desodorante, tinte de pelo,
aspirina, colorantes, detergentes, productos farmacéuticos como las cremas y el
alquitrán entre otros, neumáticos, plástico. Por otra parte, en referencia a sus
principales productores se destacan los siguientes países: Arabia Saudita, Rusia,
Canadá, Irak, Venezuela, Estados Unidos. A su vez este último es el mayor
consumidor de petróleo. Este producto se negocia en el mercado mundial de
materia prima, las Bolsas de Nueva York (NIMEX) y Londres (IPC) son los
principales centros de este producto, pero también tiene un mercado "spot". Los
precios son regulados por unos marcadores conocidos como "precios de
referencia" entre los que sobresalen el WTI (corriente de crudo producido en
Texas), Brent (petróleo de referencia en el mercado europeo), Dubai. En
consecuencia, al ser un producto de mayor importancia por diversos usos que
mencionamos anteriormente, el mundo se ve afectado. Una de las razones es que
algunas economías nacionales están enfrentando un momento difícil, debido a
que tienen que pagar enormes facturas petroleras. Mucho de lo que algunos
países obtienen de la venta de sus productos en el extranjero, se recoge en el pago
del costo importado.
CADENA DE VALOR
Las cadenas del petróleo constan de 4 etapas, en las cuales se explora y extrae el
hidrocarburo, se transporta y luego se refina y distribuye.
Industria del Petróleo

Etapa
Upstream Midstream Downstrea Comercializació

m n
➢ Exploración- ➢ Transporte del ➢ Refinación del ➢ Mercado interno
sísmica y crudo a las petróleo crudo - petróleo crudo
perforación. refinerías o - Destilación - productos
Principales Actividades
➢ Perforación – puertos de primaria o derivados del

cementación, embarque, por: topping. petróleo.
perfilaje, - Procesos ➢ Mercado externo
entubamiento. - Vía terrestre secundarios de - petróleo crudo
➢ Extracción- (camión, conversión -productos
mantenimiento ferrocarril) (reforming, derivados del
del pozo - Vía marítima cracking, petróleo.
➢ Tratamiento del coqueo,
petróleo: - Oleoducto hidrocraking,
separación de isomerización,
grases, etc.)
deshidratación.
Upstream
También conocido como exploración y producción, este sector incluye la tarea
de búsqueda de potenciales yacimientos de petróleo crudo y de gas natural,
tanto subterráneos como submarinos, la perforación de pozos exploratorios, y
posteriormente la perforación y explotación de los pozos que llevan el petróleo
crudo o el gas natural hasta la superficie.
Exploración Sísmica: es el proceso
mediante el cual ondas de energía
atraviesan las capas de roca, se
devuelven hasta la superficie y llegan
a unos equipos especiales que se
llaman geófonos, los cuales reciben la
información y la transmiten a un
computador.
El producto final que se obtiene de la
exploración sísmica es una imagen
representativa de las capas que hay
debajo de la tierra. (ANH)
Exploración Perforatoria: consiste
en la perforación de pozos, cuya
finalidad es llegar hasta la capa de
roca donde posiblemente se pudieron
acumular los hidrocarburos (petróleo
y gas). Esta etapa se inicia por lo
general, después de que se obtiene la
información del estudio sísmico.
(ANH).
Producción: es el proceso mediante

el cual se extraen los hidrocarburos
(petróleo y gas) desde la capa de roca
hasta la superficie.
Para extraer los hidrocarburos se
utilizan dos mecanismos: a través de
válvulas llamadas Árbol de Navidad
(cuando los hidrocarburos fluyen a la
superficie por sí solos) y mediante
una máquina llamada Balancín
(cuando este necesita ayuda para
subir a la superficie. (ANH)
Midstream
Este sector incluye el transporte, ya sea por tuberías, ferrocarril, barcaza, o
camión, el almacenamiento y la comercialización al por mayor de productos
crudos o refinados derivados del petróleo. Ductos y otros sistemas de transporte
pueden ser utilizados para trasladar el petróleo crudo desde los sitios de
producción a las refinerías y entregar los diversos productos refinados a los
distribuidores del dowstream.
Las operaciones midstream generalmente incluyen algunos elementos de los
sectores upstream y downstream. Ejemplo: el sector midstream puede incluir
plantas de procesamiento de gas natural que purifican el gas natural crudo y
remueven y producen azufre elemental y gas natural liquido como productos
terminados.
Downstream
Se refiere comúnmente a las tareas de refinamiento del petróleo crudo y al
procesamiento y purificación del gas natural, así como también la
comercialización y distribución de productos derivados del petróleo crudo y gas
natural.
Refinación: consiste en transformar

el petróleo sometiéndolo a
temperaturas altas, que alcanzan los
400 grados centígrados, para obtener
productos derivados.
Proceso mediante el cual se
transforma una gran variedad de
productos derivados, principalmente,
combustibles (ACPM y gasolina) y
petroquímicos (vaselina, cepillos,
llantas, plásticos).
Comercialización
En este eslabón se realizan todas aquellas actividades de carácter comercial,
para colocar los productos a disposición de los usuarios. Normalmente se
utilizan distribuidores mayoristas o minoristas.
ESTRUCTURA DE MERCADO DE LOS ESLABONES
Eslabón Upstream
Elevada concentración en la producción petrolera.
▪ Si bien las áreas hidrocarburiferas pueden contar con un solo operador es

necesario observar joint ventures (alianza entre empresas) entre distintas firmas
al momento de desarrollar nuevas explotaciones.
▪ YPF: es la firma de mayor presencia en la producción de petróleo, generalmente
extrae un 47% de su crudo.
▪ Petrobras: se ubica en segundo lugar con un porcentaje de 21% de extracción
de petróleo crudo. Se considera como la segunda firma de mayor importancia.
▪ Plulspetrol: se encuentra en tercer lugar con un porcentaje del 6% de
extracción del petróleo.
Las tres empresas mencionadas anteriormente son las que concentran un mayor
porcentaje de sus firmas para la producción del petróleo crudo.
Gráfico 1. Distribución Producción por principales firmas del petróleo.

Estados Unidos
17% Bolivia
28% Nigeria
3%
Qatar
3%
3% Paises Bajos
3% Rusia
3%
Trinidad y Tobago
9% Guinea Ec.
21%
9% Brasil
Resto
Fuente: SSPMICRO con base a MINEM.

Extracción del petróleo. Eslabón Upstream.
Petróleo
2015 2017 2018
(m³) % (m³) % (m³) %
YPF 13.481.096 44% 12.938.296 46% 4.345.385 47%
PETROBRAS 6.034.0966. 20% 5.644.641 20% 1.932.858 21%
034
PLUSPEROL 2.024.069 7% 1.719.728 6% 534.012 6%
SINOPEC 1.669.606 5% 1.459.749 5% 437.439 5%
TECPETROL 1.071.180 3% 707.502 3% 226.236 2%
CHEVRON 955.843 3% 511.680 2% 120.684 1%
PAE 908.802 3% 415.727 1% 97.163 1%
P. ENTRE LOMAS 680.489 2% 506.048 2% 173.415 2%
CAPSA 649.194 2% 655.637 2% 227.095 2%

TOTAL A. 550.930 2% 489.810 2% 156.508 2%
RESTO 2.872.312 9% 2.778.283 10% 986.349 11%
Fuente: SSPMICRO con base a MINEM.
Eslabón Downstream
Gran concentración y elevada utilización de la capacidad de refinación.
▪ Existe una elevada integración vertical en los diferentes eslabones. Se destaca

la presencia de YPF, firma de mayor presencia en toda la cadena.
▪ Presenta características de un mercado altamente concentrado.
▪ La mayor capacidad de refinación se localiza próxima a los grandes centros
urbanos. Utilizándose en promedio el 82% de la misma en 2017, y el 81% en el
primer trimestre de 2018.
Grafico 2. Principales firmas- Refinación de Grafico 3. Principales firmas – Ventas de
Combustibles 2018. combustibles en EESS 2018.
YPF YPF
PETROBRAS PETROBRAS
AXION AXION
RESTO
RESTO
Fuente: SSPMICRO con base a MINEM y CECHA.

Al analizar la estructura de mercado upstream y dowstream, observamos un alto
nivel de concentración tanto en la extracción de petróleo como en la etapa de
refinación. En la cadena de valor del petróleo existen dos empresas que se
encuentran integradas verticalmente, estas son YPF y Petrobras Argentina. Las
mismas participan de la extracción y explotación de Hidrocarburos, así como de la
refinación del petróleo, la distribución y la comercialización. YPF mantuvo esta
estructura integrada desde sus inicios, mientras que Petrobras consiguió su posición
actual en el mercado tras la adquisición de Pérez Companc, empresa que hasta ese
momento fue la segunda en importancia detrás de YPF, sin embargo en abril de 2015
esta firma comenzó a reducir su participación en el mercado y actualmente se
encuentra negociando su salida de la argentina con el holding Pampa Energy. En
cuanto a la integración horizontal en el sector también se encuentra presente, y el
principal jugador en este sentido sigue siendo YPF, ya que posee empresas que se
especializan en distintas etapas de la cadena. Para mencionar algunos casos, YPF
tiene control de: Evangelista S.A (Servicios de ingeniería y construcción), YPF
Servicios Petroleros (perforación y reparación de pozos), YTEC (investigación y
desarrollo) y Refinor (refinación), entre otras.
Es importante señalar que YPF además mantiene una posición central por ser la
empresa operadora que mayor volumen de crudo extrae (47%). A su vez, Pan
American Energy (que inicio su actividad en 1998, cuando adquirió Amoco Oil y se
asocio con Bridas) viene reduciendo su producción a un ritmo mayor que YPF,
encontrándose en quinto lugar en la estructura del eslabón upstream.
Eslabón Midstream
Argentina con relación al transporte posee un sistema de oleoductos, gasoductos y
poliductos. Particularmente, la empresa YPF es operador aproximadamente del 30%
de la longitud del sistema oleoductos del país y del 50% de poliductos. Para ilustrar
dicha situación a continuación se presenta el mapa logístico de transporte de la
empresa YPF:
Figura N°1: Logística de transporte de petróleo YPF.
Fuente: Elaboración Propia en Base a datos de logística de YPF.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO EN ARGENTINA
En nuestro país la producción del petróleo se divide en cinco cuencas que son las
que lo administran, estas son: Golfo San Jorge, Neuquina, Austral, Cuyana y
Noroeste. Para poder llevar a cabo nuestro desarrollo, hemos decidido analizar
la década del 2008-2018 para que se puedan expresar con mayor claridad los
datos recolectados. La producción de petróleo en Argentina presentó en 2018
una tendencia decreciente en los últimos diez años alcanzando una suma de 28.9
millones de m³ contra 35.9 millones de m³en 2008, estos expresan una
disminución del 19,5% en el último año. También se puede observar un
crecimiento del 2,1% respecto del 2017.
Las cuencas Golfo San Jorge, Neuquina y Austral, que originan el 93% de la
producción de crudo a nivel nacional, aumentaron 0,4%, 4,3% y 16,7% interanual
en el 2018, respectivamente.
La cuenca del Golfo de San Jorge y la cuenca Neuquina son las que presentan
mejores resultados en nuestro país. En 2008 fue la cuenca Neuquina la que más
produjo este producto en Argentina, alcanzando los 16.002 miles de m³ anuales.
Por otro lado la cuenca del Golfo de San Jorge le siguió con una diferencia mínima,
alcanzando los 15.306 miles de m³ anuales. Esta situación se revirtió en el último
año analizado, ya que en 2018 la cuenca del Golfo de San Jorge fue la que lidero la
producción en nuestro país marcando 13.488 miles de m³ anuales, lo que
representa un 11,9% menos que en 2008. Por otra parte, la cuenca Neuquina en
2018 fue la que estuvo en segundo lugar, alcanzando una suma de 12.489 miles
de m³ anuales, lo que expresa un 22% menos que en 2008.
Las cuencas Austral y Cuyana expresaron datos bastantes similares en el periodo

analizado. En el año 2018, la cuenca Austral alcanzo los 1.202 miles de m³
anuales, en cambio la cuenca Cuyana 1.404 miles de m³anuales. Estos datos
comparados con los del 2008, representan una variación del 30,5% menos para
la cuenca Austral y un 30,8% menos para la cuyana en el último año analizado.
La Cuenca Noroeste es la cuenca que representa menores cantidades producidas
en nuestro país; en el año 2008, fue el periodo en donde hubo mayores resultados
obtenidos, alcanzando una suma de 836 miles de m³ anuales. Lo que representa
una variación del 60,4% menos en el 2018.
La producción nacional de petróleo en 2018 constituye el segundo menor registro

en los últimos 10 años, período en que presenta una clara tendencia descendente,
acumulando una caída de 19,5 puntos porcentuales.
Producción de petróleo en argentina por cuenca (en miles de m³ anuales)
Austral Golfo San Neuquina Noroeste Cuyana Total

Jorge
2008 1.730 15.306 16.002 836 2.030 35.904

2009 1.758 15.824 15.107 777 1.915 35.381
2010 1.604 15.772 14.623 691 1.883 34.584
2011 1.491 14.690 13.896 590 1.872 32.539
2012 1.587 15.157 13.250 566 1.816 32.376
2013 1.461 15.048 12.989 504 1.753 31.755
2014 1.352 15.128 12.660 468 1.702 31.310
2015 1.273 15.264 12.747 472 1.614 31.370
2016 1.186 14.508 12.467 431 1.582 30.174
2017 1.030 13.428 11.975 390 1.505 28.328
2018 1.202 13.488 12.489 331 1.404 28.914
Var.% 16,7% 0,4% 4,3% -15,1% -6,7% 2.1%
2017/18
Var.% -30,5 -11,9 -22% -60,4% -30,8% -19,5%
2008/18
Fuente: datos de Secretaria de Energía.
Ranking de empresas productoras de petróleo
En el presente punto analizamos las empresas productoras de petróleo en el año
2018 en Argentina. A nivel desagregado por operador, de acuerdo a datos del
Instituto Argentino de Petróleo y Gas (IAPG) presentados en la siguiente tabla,
YPF lidera el ranking de empresas productoras de petróleo, concentrando el 46%
de la producción nacional anual en 2018.
El año pasado, la empresa originó 13,1 millones de m³ de petróleo, más que

duplicando al producto de PAN American Energy, segundo operador petrolero en
el país. PAN extrajo en 2018 5,9 MM m³, lo que equivale al 21% de la producción
en Argentina.
Con participaciones menores al 10% nacional, siguen en orden descendente

Pluspetrol, con 1,5 MMm³ y 6% del producto, Sinopec (China), con 1,2 MM m³ y
4% del producto, y Tecpetrol, con 800 Mm³ y 3% del total producido en
Argentina.
Puesto de otro modo, las cinco mayores productoras de petróleo establecidas en

nuestros país representaron en 2018 el 80% de la producción nacional, mientras
el 20% restante se reparte entre más de una decena de empresas con
participaciones individuales proporcionalmente menores a las primeras del
ranking.
EMPRESA PRODUCCIÓN
1-YPF S.A 13.136.912
2-PAN AMERICAN ENERGY LLC 5.901.431
3-PLUSPETROL S.A 1.569.402
4- SINOPEC ARGENTINA 1.250.090
EXPLORATION INC
5-TECPETROL S.A 805.066
6-COMPAÑIAS ASOCIADAS 706.311
PETROLERAS S.A
7-PETROQUIMICA COMODORO 537.094
RIVADAVIA S.A
8-TOTAL AUSTRAL S.A 483.836
9-VISTA OIL & GAS ARGENTINA S.A 407.641
10- ENAP SIPETROL ARGENTINA S.A 384.122
11- CHEVRON ARGENTINA S.R.L 351.184
12-PETROLERA ENTRE LOMAS S.A 305.886
13-ROCH S.A 242.704
14-O&G DEVELOPMETS LTS S.A 228.735
15- YSUR ENERGIA ARGENTINA 219.754
S.R.L
Fuente: Instituto Argentino de Petróleo y Gas.
FLUJOS COMERCIALES DE PETRÓLEO EN EL MUNDO

Principales movimientos comerciales del petróleo en todo el mundo (millones de toneladas).
Fuente: IAPG.
Los mayores flujos comerciales de petróleo van desde Medio Oriente hacia
Europa, Asia- Pacifico y Estados Unidos, y desde Rusia hasta Europa Occidental.
También es importante la línea de suministro de Venezuela a Estados Unidos y, en

menor medida, la de México a su vecino del norte.
¿CUÁLES SON LOS MAYORES PRODUCTORES?
Se considera como mayor productor de petróleo Medio Oriente, que provee
cerca de un tercio del consumo mundial. Pero Europa (en especial Rusia y el
Reino Unido) y Estados Unidos son también grandes productores. La diferencia
es que casi toda la producción de Medio Oriente es para exportación, mientras
que Estados Unidos no llega a cubrir su consumo domestico.
Producción por región – Barriles Diarios
Medio
Europa y Oriente
América Euroasia. 29,6%

del Norte 22,1%
Centro y Asia- 18,2%
África
Sudamérica Pacífico
10,2% 10,8%
9,2%
Fuente: IAPG.
¿QUIEN UTILIZA MÁS PETRÓLEO?
América del Norte es la región que más petróleo consume, a pesar de que es una de
las que menos reserva posee, obviamente esto indica que depende en gran medida
de la importación de hidrocarburo.
También la zona Asia- Pacifico es una gran consumidora de crudo, siendo que es el
que menos yacimientos tiene.
A ambas regiones se atribuye casi el 90% del incremento del consumo del
petróleo en los últimos 10 años.
Consumo por región
América
Asia- del Norte
Pacifico.
Europa y 30,1%
Euroasia. 28,8%
Centro y 25,9%
Medio
Oriente Sudamérica
África
5,9% 6%
3,3%
Fuente: IAPG.
¿DÓNDE ESTÁ EL PETRÓLEO?
Medio Oriente sigue siendo el centro de atención en relación con el petróleo,
especialmente cuando se habla de reservas. La magnitud de los yacimientos de
Arabia Saudita e Irak hace que los del resto del mundo parezcan pequeños.
El Mar del Norte y Canadá aun tienen importantes reservas, pero en estas zonas
es mucho más costosa la extracción.
Reservas Probadas*
*Reservas Probadas: son aquellas que la industria considera que pueden ser
recuperadas en las condiciones económicas y operativas. Medio
Europa y Oriente
Centro y
América Euroasia.
Asia- África Sudamérica 63,3%
Pacifico del Norte
9,2%
8,9% 8,9%
5,5%
4,2%
Fuente: IAPG.
FLUJOS DE IMPORTACIÓN Y EXPORTACIÓN DE
ARGENTINA
Lista de mercados proveedores para un producto importado por Argentina
Producto: 2709 aceites crudos de petróleo o de minerales bituminosos

Unidad: miles Dólar Americano
Exportadores Valor Valor Valor Valor Valor

importado importado importado importado importado
en 2014 en 2015 en 2016 en 2017 en 2018
Bolivia 239.505 20.481 0 0 0
Brasil 0 0 25.115 0 0
Chile 0 0 0 0 0
Nigeria 78.203 333.313 222.736 348.974 134.911
Perú 1 0 0 0 0
Estados 0 0 30.896 106.214 64.191
Unidos de
América
Mundo 317.709 353.794 278.747 455.188 199.103
Fuente: TradeMap.
Los periodos que analizaremos serán desde el año 2014 al 2018.

▪ Los 5 principales abastecedores son:
A)Bolivia C) Chile E) Perú
B)Brasil D) Nigeria
En un análisis más detallado, se puede observar que el principal proveedor, Bolivia,
en el año 2014 revela un valor de 239.505 miles de dólares y confrontándolo con el
año 2015, podemos contemplar un descenso significativo de casi un 92%.
Ya para el año 2016, 2017 y 2018 el valor se desmoronó en un 100%
Le sigue en segundo lugar Brasil, el cual solo registró un valor, en el año 2016. A este
le sigue Chile que no manifiesta ningún valor alguno.
En la cuarta posición podemos contemplar a Nigeria con un saldo de 78.203
miles de dólares en el año 2014. Su auge lo localizamos en el año 2017, lo cual
nos revela un exagerado incremento del 346% en relación al 2014 y así
concluimos con un declive en el año 2018 del 61%.
Para ultimar el desarrollo de las importaciones, localizamos a Perú, el cual solo
nos exhibe un valor en el año 2014 por el valor de 1.
Lista de mercados importadores para un producto exportado por Argentina
Producto: 2709 aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso
Unidad: miles Dólar Americano
Importadores Valor Valor Valor Valor Valor
exportado exportado exportado exportado exportado
en 2014 en 2015 en 2016 en 2017 en 2018
Estados Unidos 992.361 298.095 214.744 62.945 716.141
Zona Nep 0 0 0 0 45.925
Emiratos 0 0 0 0 0
Árabes Unidos
Países Bajos 0 0 0 0 79.149
Chile 67.152 8.960 17.291 26.302 61.075
Curaçao 0 104118 0 0 0
Bahamas 177.561 0 40.115 0 0
Brasil 50.147 18.395 0 0 0
China 128.011 171.146 378.031 475.337 607.847
Malasia 0 0 89697 0 0
Santa Lucía 0 0 0 8232 0
India 204.400 71.891 0 0 0
Mundo 1.619.633 672.606 739.877 572.815 1.510.136
Fuente: TradeMap.
Realizando un análisis sobre las exportaciones a nivel anual entre los años 2014
y 2018, se puede observar un decrecimiento de casi 59% para el año 2015,
pudiendo aumentar al año siguiente solo un 10%. Luego, en 2018 se puede
contemplar un gran incremento del 104% que casi logro alcanzar una suma
similar a la del primer año. Los primeros cinco países a los que Argentina les
exporta petróleo son: Estados Unidos, Zona Nep, Emiratos Árabes Unidos, Países
Bajos y Chile.
En un análisis más detallado, Estados Unidos es el principal comprador y la
suma más importante fue en 2014 con novecientos noventa y dos mil trescientos
sesenta y un mil dólares. En 2017 sus importaciones tuvieron una caída de casi
un 65%, luego al año siguiente se incrementaron nuevamente.
Zona nep y Países bajos no tuvieron registros entre los años 2014- 2017, pero en
2018 se observa que realizaron importaciones.
Emiratos Árabes Unidos es el único país que no registró ninguna compra entre
los años 2014 y 2018.
Por último, Chile tuvo una caída en 2015 respecto al año anterior de casi un
87%, pero luego, en 2017 aumentaron sus importaciones nuevamente,
quedando casi con el mismo valor que en 2014. Ya para el año 2018 observamos
un significativo aumento de 132% respecto del año anterior.
Principales exportadores a nivel mundial

Principales exportadores de petróleo crudo (en miles de U$D)
Exportadores Valor Valor Valor Valor Valor
exportado en exportado exportado exportado exportado
2014 en 2015 en 2016 en 2017 en 2018
Mundo 1.395.930.846 766.667.568 646.406.516 847.826.038 952.361.062
Rusia 153.887.932 86.172.174 73.676.262 93.306.412 129.049.146
Iraq 84.129.800 53.211.015 46.569.932 65.365.005 92.388.928
Canadá 88.119.818 50.267.028 39.528.975 54.070.968 66.910.106
Emiratos 71.930.899 31.559.127 25.160.689 46.118.174 58.417.410
Árabes Unidos
Estados 12.309.086 8.820.941 9.462.122 22.502.431 48.261.572
Unidos de
América
Fuente: TradeMap.
En esta sección desarrollaremos sobre los principales exportadores de petróleo

crudo a nivel mundial. Para poder realizar un mejor desarrollo, creemos que es
importante para un mejor análisis y comparación, basarnos en los periodos
anuales de 2014 a 2018.
En primer lugar el país con mayores exportaciones que se ha destacado de todos

los demás, es Rusia alcanzando una totalidad de 536.091.926 miles de dólares
exportados en el periodo seleccionado. En 2014 y 2018, fueron los años con
mayores resultados obtenidos; en este último pudimos observar un crecimiento
interanual del 3,75%, pero un 2,06% menos que en 2014.
En segundo y tercer lugar encontramos a Iraq y Canadá, ambos países presentan

resultados muy parecidos. Iraq en el último año con 923.889.928 miles de
dólares exportados, tuvo un crecimiento interanual del 2,83%. Por su lado
Canadá, presento un crecimiento interanual del 1,34%.
Y en últimos lugares del cuadro encontramos a Emiratos Árabes Unidos y

Estados Unidos de América para ambos países el 2014 fue un periodo positivo,
mientras que Emiratos Árabes Unidos mantenía bajas diferencias, Estados
Unidos de América repunto y en 2017, alcanzo mejores resultados, exportando
225.024.31miles de dólares, para el siguiente año, 2018 experimento un
aumento del 2,70%.
Emiratos Árabes Unidos en 2018, pudo mejorar su rendimiento y se incrementó

en un 1,30%.
Principales Importadores a nivel mundial

Principales importadores de petróleo crudo (en miles de U$D)
Importadores Valor Valor Valor Valor Valor
importado importado importado importado importado
en 2014 en 2015 en 2016 en 2017 en 2018
Mundo 1.515.355.780 841.646.390 676.444.946 894.243.764 1.200.940.530
China 228.288.472 134.341.241 116.171.247 162.191.057 239.222.367
Estados Unidos 253.228.702 132.603.443 108.092.133 139.287.630 162.801.503
de América
India 135.826.203 72.365.746 60.865.954 82.065.030 115.082.780
Japón 130.657.498 67.369.928 50.863.559 63.771.259 80.676.236
Corea, 94.971.596 55.132.262 44.238.339 59.595.047 80.374.087
República de
Fuente: TradeMap.
En el cuadro se observan los principales importadores de petróleo crudo a nivel

mundial. A continuación se realizara un análisis entre el periodo 2014 y 2018
con la finalidad de comparar y saber los aumentos y disminuciones del valor
importado que se produjeron entre esos años tomando en cuenta a los
principales países.
Se destaca como principal importador China con un valor importado total de

880.214.387 miles de dólares entre el periodo 2014 y 2018. Entre esos años se
puede notar un crecimiento interanual del 6,4%. Por otra parte se posiciona
como segundo importador Estados Unidos con un monto total de 796.013.411
miles de dólares importados representando un crecimiento interanual del
1,95%.
En India y Japón el valor importado fue variando, ya que durante los años 2014 y
2018, se produjeron aumentos y disminuciones en ambos países. Por un lado,
India en el 2014 tenía un valor importado de 135.826.203 miles de dólares,
situación que cambio en el 2015 con un valor importado de 72.365.746
presentando una disminución interanual del 5,28%. Luego para los años 2017 y
2018 el monto volvió a incrementar con un porcentaje del 2,74%. Por otro lado,
Japón representaba en el 2014 un monto importado de 130.657.498 miles de
dólares, al igual que india en el 2015 ese valor importado disminuyo con un
porcentaje del 5,26%. En último lugar del cuadro se posiciona Corea con un
valor importado en el 2018 de 80.374.087 miles de dólares.
Total de las exportaciones e importaciones de petróleo crudo mundial y de

Argentina entre los años 2014 y 2018.
Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones
(mundiales) (mundiales) (Argentina) (Argentina)
2014 1.795.230.281 2.358.328.251 3.239.265 635.417
2015 996.697.853 1.303.459.010 1.345.211 707.588
2016 840.804.496 1.056.676.178 1.479.755 557.494
2017 1.129.189.028 1.401.153.787 1.145.631 910.376
2018 1.347.388.224 1.959.773.739 3.020.273 398.205
Fuente: Elaboración propia con datos del Trade Map.
El año 2014 fue el que mantuvo los valores más altos de las importaciones y
exportaciones a nivel mundial con respecto a los demás, y en segundo lugar fue
el año 2018. En 2015 y 2016 las exportaciones fueron las más bajas entre todos
los años, pero las importaciones tuvieron una cifra mucho mayor.
En Argentina las importaciones fueron menores que las exportaciones, el año
que alcanzó un valor mayor fue el 2017 con 910.376, pero tuvo una caída en el
2018 de 398.205.
En cuanto a las exportaciones, en el año 2014 fue el valor más alto, y luego le
sigue el 2018 que tuvo una mejora con respecto a las importaciones de ese
mismo año.
OFERTA Y DEMANDA DEL PETRÓLEO

El petróleo es uno de los recursos naturales más comercializados en el mundo,
está ubicado en un mercado donde su precio no es estático, si no que depende de
la oferta y la demanda. Por un lado, la demanda del petróleo viene de muchas
fuentes: consumidores individuales, negocios, y gobiernos. El lado de la demanda
consiste de literalmente cientos de millones de fuentes cada día. El petróleo y sus
productos derivados producen: gasolina para vehículos, combustible para
calentar y generación de electricidad, asfalto para las calles y hasta plásticos. El
lado de la oferta no es tan profundo como el de la demanda; eso es que solo hay
un puñado de vendedores significantes relativamente a los cientos de millones de
compradores. Uno de los más grandes productores es un colectivo llamado OPEP
(Organización de Países Exportadores de Petróleo) generando cerca de 34% de la
producción global de petróleo.
Por su parte, la OPEP tiene un objetivo principal: coordinar los esfuerzos de

producción con la finalidad de mantener los precios del petróleo altos y estables,
para el beneficio de los miembros de la organización. Otros mayores
productores de petróleo históricamente son Canadá y Rusia, pero en años
recientes – especialmente desde la crisis financiera global - los Estados Unidos
han surgido como un productor significante en el mercado de energéticos.
El petróleo es altamente sensible a los cambios de oferta, Es elástico.
EXISTEN DOS TIPOS DE PETRÓLEO MAS COMERCIALIZADOS EN EL MUNDO:
• Western Texas Intermediate (WTI): El crudo WTI se extrae de campos

petroleros en los Estados Unidos. Se extrae principalmente en Texas, Louisiana
y Dakota del Norte y luego se transporta a través de un gasoducto a Cushing,
Oklahoma para su entrega.
• El crudo Brent se extrae de campos petroleros en el Mar del Norte. La
referencia "Brent " se refiere a una mezcla de cuatro diferentes tipos de
petróleo crudo: Brent, Forties, Osberg y Ekofisk, que en conjunto se conocen
como BFOE.
DIFERENCIAS ENTRE EL WTI Y EL BRENT
1- Ubicación de extracción
El crudo WTI se extrae de campos petroleros en los Estados Unidos. Se extrae
principalmente en Texas, Louisiana y Dakota del Norte y luego se transporta a
través de un gasoducto a Cushing, Oklahoma para su entrega. Los avances
tecnológicos a principios de la década de 2000 permitieron extraer petróleo de la
roca de esquisto, un proceso que se creía imposible en ese momento. Esto se
denominó revolución de esquisto y condujo a la producción en Estados Unidos de
cantidades mucho más grandes de petróleo.
El crudo Brent se extrae de campos petroleros en el Mar del Norte. La referencia

"Brent " se refiere a una mezcla de cuatro diferentes tipos de petróleo crudo:
Brent, Forties, Osberg y Ekofisk, que en conjunto se conocen como BFOE.
2- Diferencia geopolítica
Las influencias geopolíticas, como los sistemas políticos volátiles de los países
productores de petróleo y los niveles crecientes y descendentes de producción de
petróleo de la OPEP, pueden tener un gran impacto en el precio del petróleo. Los
traders deben saber cómo estos varían para el WTI y Brent. Para tener un poco
más de perspectiva, muchas de las principales naciones productoras de petróleo
del mundo fuera de los Estados Unidos dependen del petróleo crudo para
equilibrar su presupuesto fiscal. Históricamente, sus sistemas políticos han sido
bastante volátiles, lo que ha llevado a un alza en los precios del petróleo,
especialmente del Brent, cuando la producción de petróleo se pone en duda.
Muchas de estas naciones son miembros de la Organización de Países

Exportadores de Petróleo (OPEP). Los miembros clave incluyen Arabia Saudita,
Irán, Irak, Venezuela y Nigeria, y una parte significativa de su ingreso nacional se
deriva del petróleo crudo. La OPEP pretende probar y asegurar la estabilidad de
los precios del petróleo mediante el aumento o la disminución de la producción
de petróleo por parte de sus países miembros.
Cuando se trata de invertir en petróleo, los traders de petróleo Brent deben estar
atentos a las crecientes tensiones en el Medio Oriente, que es uno de los mayores
productores mundiales de petróleo crudo. La tensión geopolítica puede hacer que
el mercado especule sobre una falta inmediata o un gradual desabasto de
suministro de petróleo, lo que lleva a movimientos bruscos en el precio. El
siguiente mapa muestra la cantidad de petróleo que se produce en el Medio
Oriente.
De manera similar, los comerciantes de petróleo WTI estarán monitoreando los

factores de oferta y demanda en los EEUU. Las interrupciones del crudo Brent o
del crudo WTI podrían provocar un cambio en el spread del WTI y el Brent y
provocar que uno de los mercados se mueva de manera más agresiva en relación
con el otro.
3- Contenido y composición de WTI y Brent

Brent y WTI tienen un contenido de azufre y una densidad API muy diferentes,
que pueden afectar directamente el precio de las mezclas de petróleo crudo.
Mientras que el WTI tiene un contenido de azufre de 0.24%, Brent tiene un
contenido de azufre de 0.37%. Cuanto menor es el contenido de azufre de la
mezcla de crudo, más "dulce" es el petróleo y más fácil es refinarlo. Tanto WTI
como Brent se consideran crudo dulce.
La densidad de las mezclas de petróleo crudo se clasifican en una escala de 10 a
70, donde cuanto mayor sea el número, menos denso será el petróleo. Para poner
esto en perspectiva, si el API es superior a 10, el crudo flotará en el agua y si es
inferior a 10, el crudo se hundirá. Tanto el Brent como el WTI son mezclas de
petróleo crudo relativamente ligeras.
WTI BRENT
Contenido de Azufre 0,24% 0,37%
Densidad API 39.6 38
Fuente: Dailyfx.
Los traders querrán vigilar los cambios en la oferta y la demanda. Por ejemplo, la
ley IMO 2020 puede aumentar la demanda de crudo ligero dulce y, por lo tanto,
aumentar la demanda de WTI y Brent.
4- Donde se comercializan las mezclas de petróleo crudo
Hay una variedad de plataformas donde las mezclas se comercializan
dependiendo de su país de residencia. Una de las principales formas de invertir
en petróleo crudo es a través de un contrato de futuros, sin embargo, existen
diferencias para WTI y Brent. Los contratos de futuros de WTI se negocian en la
Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), que es propiedad de Chicago Mercantile
Group (CME). Los contratos de futuros WTI se pueden entregar en Cushing,
Oklahoma. Cushing es un punto de transbordo con tuberías que se cruzan e
instalaciones de almacenamiento que tiene fácil acceso a los refinadores y
proveedores. Por otra parte, los contratos de futuros de Brent se negocian en el
Intercontinental Exchange (ICE) en Londres. Las especificaciones para los futuros
de WTI y Brent son las siguientes:
WTI BRENT
Tamaño de contrato 1.000 barriles de crudo 1.000 barriles de crudo
Divisas de cotización USD USD
Convertible Si Si
Ticker CL BZ
Fuente: Daylifx.
Las horas de negociación para WTI y Brent también varían. Los Horarios de
futuros de WTI son de 5:00 pm a 4:00 pm de domingo a viernes, hora de Chicago
(CT), con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 4:00 pm CT. Por su
parte los horarios de futuros de Brent son los siguientes: domingo a viernes de
7:00 pm a 5:00 pm CT al día siguiente.
5- Precios y puntos de referencia del WTI y Brent.
En el pasado, WTI cotizaba con una prima a Brent. Sin embargo, debido a la
Revolución de esquisto a principios de la década de 2000 (en la que aumentó la
producción de WTI) y más importaciones desde EEUU y desde Canadá, el precio
del WTI disminuyó. Ahora generalmente se negocia con un descuento frente al
Brent. Hoy, WTI es el punto de referencia para los precios del petróleo en EEUU,
mientras que el resto del mundo, y casi dos tercios de todos los contratos de
petróleo negociados, se encuentran en Brent. Esto hace que Brent sea el punto
de referencia global. La diferencia de precio entre WTI y Brent se conoce como el
spread WTI vs Brent. La distribución cambiará de vez en cuando, ya que las
fuerzas de oferta y demanda de cada petróleo crudo son elásticas debido a la
geopolítica, el clima y la regulación.
SITUACIÓN ACTUAL DEL PETRÓLEO: COVID-19

A raíz de la pandemia por COVID-19 el mercado del petróleo crudo fue el más
afectado debido al exceso de producción y al freno de la demanda. Se prevé que
su precio alcanzará un promedio de USD 35 por barril este año, que refleja un
colapso en la demanda del mismo, la cual disminuirá casi un 10% (interanual)
que significa más del doble que alguna otra caída anterior.
Los países de América Latina más afectados por esta caída son Venezuela,
Colombia y Ecuador, porque sus ingresos dependen directamente del valor de
sus exportaciones. En otros países como Brasil y Argentina, esta situación no
dañaría tanto las arcas fiscales, porque sus cuentas no dependen directamente
del recurso. Por otra parte, los otros países de la región que son importadores de
petróleo se verán beneficiados con los precios más bajos.
En Estados Unidos los precios del crudo cayeron más del 80% y se ubicaron por
debajo de los USD 3 el barril, un mínimo en 22 años. Los contratos para futuras
entregas en mayo llegaron a -37 dólares por barril, cuando días antes estaba a
18 dólares. Con estos precios, la industria petrolera estadounidense decae y las
exportaciones que rondaban los cuatro millones de barriles diarios, están en
mínimo.
¿POR QUÉ OCURRIÓ ESTO?
Hay razones estructurales de fondo y motivos técnicos particulares:
1 - Virus y sobreoferta
La expansión de la pandemia de Covid-19 ha disminuido la actividad económica
y empresarial alrededor del mundo, por lo que la demanda global de crudo se ha
desplomado. Por ejemplo, las aerolíneas y otras compañías de transporte han
reducido el uso de combustibles al tener muchos aviones en tierra, y las
personas no están rellenando regularmente el depósito de gasolina de sus autos
al estar en confinamiento. La caída de la demanda llegó en medio de la batalla
por bombear más crudo entre los tres principales productores mundiales:
Arabia Saudita, Rusia y Estados Unidos. El acuerdo entre la Organización de
Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados (OPEP+) para recortar la
producción ante la sobreoferta llegó un poco tarde, ya con el mercado inundado
de crudo, y los resultados se verían hasta después.
2 - Contratos y barriles
Cuando un inversionista compra petróleo en el mercado, en realidad lo que
adquiere es un contrato de futuro; es decir, no se lleva los barriles como tal, sino
que está pactando un precio en ese momento con base en una previsión de
entrega física posterior. El desplome del West Texas Intermediate de 305.97 por
ciento registrado el 20 de abril, a -37.63 dólares por barril, corresponde a los
contratos para entrega en mayo. Estos contratos de mayo estaban a punto de
expirar como referencia para calcular el precio del WTI, y ahora se analizará la
evolución de los futuros de junio, mes para el que se tienen mejores
expectativas.
Poseer contratos de mayo en su vencimiento significaba que el comprador
estará obligado a recibir los barriles justo cuando la demanda seguirá baja y el
espacio para guardarlos se estará agotando.
3 - Entrega y almacenamiento
Los contratos del WTI se liquidan mediante entrega física del crudo en Cushing,
un centro de almacenamiento estadounidense clave ubicado en Oklahoma. Pero
más de tres cuartas partes de su espacio está ocupado y se prevé que se llene:
Cushing tiene capacidad para unos 76 millones de barriles y las reservas ahí han
aumentado a casi 60 millones de barriles, alrededor de 50 por ciento más desde
de febrero. Cuando vence un contrato de futuros, los operadores deben decidir si
aceptan la entrega del petróleo o trasladan sus posiciones a otro contrato para
un mes posterior. Por lo general, este proceso es relativamente sencillo, pero
esta vez hay muy pocas contrapartes que compren a los inversionistas y reciban
el petróleo. Los operadores desesperados pagaron por deshacerse de los
barriles a la falta de demanda real por petróleo.
4 - Pesimismo y optimismo
Los inversionistas son pesimistas sobre mayo y esperan una reacción de la
demanda en junio, cuando confían en que se comience a reactivar la actividad
económica y las necesidades de crudo aumenten. Los contratos de junio del WTI
están en 20.43 dólares, con cinco veces mayor demanda que los de mayo. En el
caso del Brent, el crudo marítimo de referencia en Europa, no tienen ese
problema de almacenamiento. La diferencia entre los precios del WTI para
entrega en mayo y junio marcó la más amplia de la historia para los dos
contratos más próximos. Se espera que la paulatina reactivación económica, a la
par del recorte de producción de la OPEP y sus aliados de 9.7 millones de
barriles por día a partir del 1 de mayo contribuyan al ajuste de los precios,
aunque muchos crees que no será suficiente para contrarrestar la caída de la
demanda.
5 - Gasolina y consumidores
Las refinerías están procesando mucho menos crudo de lo normal debido a la
falta de posibilidades de almacenamiento para gasolina sin vender, por lo que
cientos de millones de barriles han ingresado a instalaciones de almacenamiento
en todo el mundo.
Los comerciantes han contratado buques para anclarlos y llenarlos con el
exceso. El récord de 160 millones de barriles está en petroleros de todo el
mundo. Las existencias de crudo en Estados Unidos se llenarán muy rápido a
medida que las refinerías continúan reduciendo enormemente su actividad. En
este contexto, los contratos de futuros de gasolina con vencimiento en mayo
retrocedieron hasta 0.66 dólares el galón el 20 de abril. Pero no está claro si esto
se trasladará a los consumidores, que suelen consiguen precios más bajos en
gasolineras cuando el crudo cae.
Estos motivos además trajeron como consecuencia la caída de las principales

bolsas del mundo en el último mes. Haciendo referencia a la caída de Wall Street,
en la cual, bajo su tasa de referencia a cero. El crack bursátil (caída vertiginosa
de las cotizaciones en la mayoría de los valores de una o varias bolsas) que
golpeó a los mercados desde fines de febrero y se profundizo este mes, no dejo a
ninguna bolsa del mundo indemne. El conocrash, concepto determinado por el
rol que jugaron en el las medidas extremas tomadas en primer lugar por China y
luego por países del resto del mundo para intentar frenar la dispersión del virus
Covid-19 a través del distanciamiento social y obligatorio, estuvo concentrado
por el derrumbe del petróleo lo que fue resultado de una disputa de precios
entre los principales países exportadores de crudo.
Si bien el mercado argentino es uno de los más afectados dado el estado de

fragilidad que se encontraba tras dos años de crisis financiera y la inminente
reestructuración de duda a filo del default, el daño es generalizado en todas las
partes del mundo. Con datos donde el índice Dow Jones de Nueva York caía en
un 31%, el CAC francés 36%, el Dax Aleman 36%, el FTSE 100 de Londres 30%,
el RTS ruso más del 37%, el Bovespa casi 38%, y el S&P Merval porteño 33,5%.
Entre el 14 de febrero y el 17 de marzo de este año, el índice MSCI All Country

Index que sigue una canasta de índices de países desarrollados y emergentes,
acumulaba una baja del 21,07%, el umbral que separa a un bull market, como se
llama en el mercado a una tendencia alcista sostenida en el tiempo, de un bear
market, haciendo referencia a la situación contraria.
ÍNDICES BURSÁTILES EN EL MUNDO
Variación en lo que va del mes.
Fuente: Reuters.
En el proceso, las bolsas de los cuatro continentes se vieron afectadas, con los
precios de las empresas de todo el mundo, castigadas por el temor de una
posible recesión global como la que azoto al mundo luego del colapso
financiero de 2008. En este sentido repercutió mucho el petróleo, debido a que
los países de la OPEP, no llegaron a acordar una reducción consensuada de la
producción de crudo con el objetivo de mantener alto el precio. Rusia,
considerado como participante externo, no se sumo al acuerdo. En
consecuencia a esto respondió Arabia Saudita con el anuncio de un aumento
unilateral de la producción de barriles que hizo colapsar el precio del petróleo.
Y con ello, a todas las bolsas del mundo. Siendo la bolsa de Wall Street
destacada por sus caídas que se dan a pesar de un ambicioso plan de estimulo
monetario de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que como
mencionamos anteriormente bajo su tasa de referencia a cero en una maniobra
coordinada con otros bancos centrales. Pero las dimensiones de la decisión
jugaron en contra. Los inversores parecieron leer el movimiento desesperado
del Banco de la Reserva Federal de EE.UU que confirmaba lo peor: que la
economía mundial podría pasar de la expansión a la contracción.
BALANZA COMERCIAL
En el siguiente gráfico se puede observar que durante entre el periodo 2010 -
2017, las importaciones de combustible requeridas para abastecer la demanda
interna definieron un déficit comercial que incidió significativamente en el
balance agregado. Alcanzando un pico del 16% sobre el total de importaciones
en el año 2014, esta proporción ha descendido en 2017 al 8%.
Gráfico 4. Exportaciones, importaciones y saldo comercial de hidrocarburos
Fuente: SSPMICRO con base a INDEC y MEyM.

Gráfico 5. Importaciones de hidrocarburos en millones de US$ y como porcentaje de las
importaciones totales.
Fuente: SSPMICRO con base a INDEC.
Gráfico 6. Países de origen de las importaciones de hidrocarburos, 2017.

Estados Unidos
Bolivia
17%
Nigeria
28%
Qatar
3%
3% Paises Bajos
3% Rusia
3%
Trinidad y Tobago
3%
Guinea Ec.
9% Brasil
21%
9% Resto
• Las importaciones poseen estructuralmente una participación destacada de

gas (natural y GNL) y gasoil. En 2017 ambos acumularon el 74% del monto
importado.
• Tras tres años de caída, en 2017 las importaciones crecieron 19,2% a raíz de
los mayores precios internacionales.
• La mitad de las importaciones se concentran en Estados Unidos
(principalmente gasoil) y Bolivia (gas natural).
Gráfico 7. Exportaciones de hidrocarburos en millones de US% y variación interanual.
Gráfico 8. Países de origen de las exportaciones de hidrocarburos, 2017.
China
10% Brasil
3%
4% 29% Estados Unidos
Chile
10%
Paraguay
Uruguay
11% Ecuador
17%
Resto
16%

• Las exportaciones de crudo mostraron una caída de 87% entre 2010 y 2017,
principalmente por reducción de cantidades. No obstante, continúa siendo el
principal producto exportado (en 2017 representó 35%). En 2017, tras cuatro
años de caída, las exportaciones aumentaron 12,7%.
• Los principales productos que contribuyeron positivamente al crecimiento
fueron Fueloil, GLP y en menor medida naftas. En 2017, las exportaciones de
petróleo crudo tuvieron como principales destinos a China, Estados Unidos y
Chile
• .Las ventas externas de GLP se concentraron en Brasil y Chile, mientras que
las naftas se destinaron mayormente a Paraguay y Brasil.
A continuación se muestra un grafico del saldo comercial energético de

Argentina donde se demuestra que nuestro país no podrá afrontar un nuevo e
importante déficit comercial externo energético.
Gráfico 9. Saldo comercial energético. En millones de dólares.
Fuente: Invenomica con datos del INDEC.

La producción de petróleo junto con la del gas comenzó a cambiar la estructura
declinante a partir de 2010. Esta nueva realidad limaba el brutal déficit
comercial externo argentino causando un efecto negativo sobre el mercado de
cambios. Entre 2004 y 2019 Argentina dreno más de US$ 32.000 millones como
consecuencia de su déficit energético, y termino con una larga historia que tuvo
al sector energético como fuente de divisas.
El aumento de la producción fue el principal motivo por el cual se achico la

brecha en el comercio exterior durante los últimos 6 años (la producción del gas
creció en total un 18% desde el 2013 y la del petróleo 6% desde el 2017). La
recesión que atraviesa la economía argentina tuvo su impacto directo sobre la
demanda tanto de combustible líquidos como gaseosos: la tasa del crecimiento
natural en el consumo se aplano en los últimos años e incluso mostro caídas
profundas en 2019. El año pasado termino con un virtual equilibrio en la balanza
comercial energética.
Gráfico 10. Producción de petróleo y consumo de combustibles líquidos.

Gráfico 11. Producción y consumo de gas.

El déficit comercial energético record de casi US$ 7.000 millones en 2013
coincidió con un piso notable en la extracción de gas, una bajísima producción
del petróleo por lo que el precio del barril de petróleo Brent rondaba los US$
100 el barril. En 2016 con un precio internacional promedio de US$ 44 el barril,
el déficit comercial no fue menor: cercano a los US$ 3.000 millones.
Proyectar la balanza comercial energética con los precios muy bajos, con la
evolución del nivel de actividad económica de los últimos años y con el ritmo de
producción de gas y petróleo de 2019, es una ingenuidad peligrosa. Los precios
internacionales no volverán a su nivel anterior, pero se incrementaran debido a
la normalización de la demanda agregada, luego de superar en algún momento,
la parte más dura que es la pandemia (el “go” después del “stop”).
Argentina hace tiempo que no se expande, pero si pretende establecer un

sendero de crecimiento nuestro país necesitara energía y en consecuencia a esto
no hay espacio financiero ni de ningún tipo para que la energía provenga
masivamente en el corto y mediano plazo de fuentes distintas de gas y el
petróleo predominantemente domésticos.
El ritmo de producción tanto de petróleo como de gas no crecerá en la actual
coyuntura, debido a la pausa producida durante el segundo semestre de 2019.
La inestabilidad macroeconómica y las dudas sobre la real viabilidad económica
y financiera de Vaca Muerta, venían lastimando con fuerza los proyectos de
expansión mucho antes que el coronavirus. La crisis que afecta al sector no es
nueva, su profundidad sí. La declinación de los pozos existentes y la falta de
incentivos económicos para perforar nuevos pozos terminan redundando una
menor producción en el corto plazo.
NIVEL DE ACTIVIDAD
El empleo destinado a extracción Hidrocarburífera, servicios relacionados con la
misma, y la fabricación de productos de la refinación de crudo, explican solo el
1% del empleo registrado nacional.
En el grafico se puede observar que en el tercer trimestre del año 2017 el

empleo se contrajo 9% interanualmente. La caída más pronunciada (-26%) se
verifica en los servicios petroleros, cuya actividad es sensible al nivel general del
sector.
Gráfico 12. Equipos de perforación activos.
Fuente: SSPMICRO con base a Baker & Hughes y Ministerio de Trabajo.

Gráfico 13. Puestos de trabajo.
Fuente: SSPMICRO con base a Baker & Hughes y Ministerio de Trabajo.
La cantidad de equipos de perforación se ha recuperado desde mediados de

2017, estabilizándose en 2018, acompañando la evolución del precio
internacional.
En el acumulado enero – abril de 2018 se perforaron 20% y 18% más de pozos

y metros, respectivamente, frente a igual periodo de 2017.
MODOS DE TRANSPORTE
En el mundo del petróleo dado que hay una gran demanda, el transporte debe
ser rápido y seguro. Por ello, el transporte del petróleo se puede hacer por
muchos medios diferentes. Cada uno de los medios que es utilizado para el
transporte del petróleo es especializado y depende de las condiciones
geográficas del lugar desde los yacimientos hasta las refinerías. Para el
transporte del petróleo existen diferentes medios generales que consisten en
oleoductos y buques-tanques.
BUQUES TANQUE
Con el objeto de transportar petróleo por vía marítima, se utilizan “buques
tanque”; ya que es un medio de transporte especializado para trasladar este tipo
de mercaderías. Son útiles cuando el petróleo debe ser transportado desde un
país a otro, en especial cuando estos países se encuentran separados por los
océanos o por grandes distancias. Además estos buques pueden movilizar más
de medio millón de toneladas.
Los buques petroleros llevan las máquinas propulsoras ubicadas en la popa,
para evitar que el árbol de la hélice atraviese los tanques de petróleo y como
medida de protección contra el riesgo de incendios. En los buques tanques
modernos también se ubican hacia la popa el puente de mando y los
alojamientos de la tripulación. Este sector está separado de los tanques por
compartimientos estancos, espacios huecos que a manera de tabiques
extendidos de una a otra banda ofrecen protección adicional. Otro
compartimiento similar separa la sección de proa del conjunto de tanques.
DUCTOS
Los sistemas de transporte por tuberías o ductos son, sin lugar a dudas, los más
económicos, confiables y seguros respecto de otros medios de transporte tales
como las vías férreas, rutas o el transporte marítimo y fluvial. A continuación se
enumeran las características que hacen a este medio preferible antes los otros:
1. Reducción de costos operativos del sistema.
2. Reducción de costos al involucrar menor personal.
3. Continuidad del suministro del producto (operación ininterrumpida durante

las 24 horas del día durante los 365 días del año, sin verse afectado por las
condiciones climáticas a las que están expuestos)
4. Menor riesgo de contaminación al ofrecer menos posibilidades de accidentes

de transporte. 5. Reducción del tiempo necesario para transportar el producto.
6. Mayor capacidad, en comparación con el transporte en camiones (40-50

barriles por día- Barril: 159 litros). Es por estas razones que el sistema de ductos
es el medio de transporte de hidrocarburos más utilizado a nivel mundial y,
particularmente, a nivel país.
Además de los oleoductos convencionales, exclusivamente destinados al

transporte de petróleo crudo, existen los poliductos, en condiciones de
transportar una variedad de productos petroleros ya procesados en refinerías.
Los poliductos pueden transportar distintos tipos de derivados del petróleo;
kerosene, naftas, gas-oil y gases licuados.
Los sistemas de poliductos son complementarios a los oleoductos; los

oleoductos transportan el petróleo crudo (extraído de los yacimientos) hacia las
refinerías y posteriormente los poliductos conducen los productos refinados
hacia los puntos de distribución (terminales de despacho/ recepción) para llegar
posteriormente a las estaciones de servicio y finalmente al consumidor final. La
casi totalidad del actual sistema de poliductos se encuentra operado por YPF,
uniendo el sistema de refinerías en tres direcciones principales:
• Desde Campo Durán (Salta) hasta San Lorenzo (Santa Fe).

• Desde Luján de Cuyo (Mendoza) hacia los centros de consumo del centro y este
del país
• Desde La Plata hacia Dock Sud y el conurbano bonaerense.
Oleoducto ubicado en la provincia de Neuquén.
OLIODUCTOS TRONCALES DE ARGENTINA

Extremo del Ducto Longitud (Km) Diámetro (Pulgadas) Operador
Puesto Hernández- 525 12 YPF
Lujan de Cuyo
Puesto Hernández- 424 16 Oleoducto del
Talcahuano (Chile) Valle S.A
Puesto Hernández- 130 14 Oleoducto Del
Medanito Valle S.A
Medanito- Allen 110 16 Oleoducto Del
Valle S.A
Allen- puerto Rosales 513 14 Oleoducto Del
Valle S.A
Plaza Huincul- 22 10 YPF
Challaco
Challaco- Allen 112 14 Oleoducto Del
Valle S.A
Plaza Huincul- Allen 135 10 ¾ Oleoducto Del
Valle S.A
Puerto Rosales- La 585 32 YPF
Plata
Palmar Largo- Juárez 60 6 Pluspetrol
Las Heras- Pico 71 14 YPF
Truncado
Pico Truncado – 89 18 YPF
Caleta Olivia
El Trébol- Caleta 50,8 10 YPF
Córdoba
Jepenner (Brandsen) 166,5 22 Oil tanking
Ebytem
Fuente: Elaboración propia.
POLIDUCTOS EN ARGENTINA
Extremo del Ducto Longitud (Km) Diámetro (Pulgadas) Operador
Campo Duran- 1.109 12 Refinor
Monte Cristo
Monte Cristo- San 379 12 YPF
Lorenzo
Lujan de Cuyo- Villa 338 16/14 YPF
Mercedes
Villa Mercedes- 320 14 YPF
Monte Cristo
Villa Mercedes- 699 12 YPF
Buenos Aires
Loma de la Lata- 600 12 MEGA
Bahía Blanca
La Plata- Dársena 52 12 YPF
Inflamables
Cañadón Alfa- 3 6 YPF
Frontera con Chile
Fuente: Elaboración Propia.
Una vez salidos de las refinerías, los combustibles se acopian en terminales de

despacho. Las terminales juegan un papel esencial dentro de la logística de la
distribución de la producción de hidrocarburos; son plantas de almacenamiento,
donde además de los grandes tanques de almacenaje, se encuentra un
Laboratorio de Control de Calidad que permite asegurar que todas las partidas
de combustible que se despachan en la planta estén dentro de las
especificaciones requeridas. Allí se cargan los camiones cisterna que
posteriormente llevan el combustible a las estaciones de servicio. Los mismos
tienen una capacidad de carga de alrededor de 40.000 litros.
Principales Terminales de Hidrocarburos de Argentina
Se presenta a continuación una breve caracterización de las principales

terminales de hidrocarburos en Argentina. La misma fue extraída de la revista
Petrotecnia:
● Esso Petrolera Argentina S.A. (Terminal San Lorenzo): Esta terminal opera con
hidrocarburos livianos y su principal objetivo es almacenarlos y distribuirlos en
un marco de seguridad y protección para todo personal que intervenga en las
operaciones y para el medio ambiente.
● Terminal Galván: terminal de recepción, almacenamiento y despacho de
combustibles. En la Posta de Inflamables se pueden recibir buques de 40 pies de
calado y de hasta 65.000 toneladas (carga más peso del buque)
● OilTanking EBYTEM S.A.: La terminal Puerto Rosales (Prov. de Buenos Aires)
es utilizada para hidrocarburos, recibe crudos por oleoducto desde la cuenca
Neuquina y, mediante mono boyas, permite que operen buques tanque con
crudos de orígenes diversos (sur del país y de importación)
● YPF: Las terminales marítimas y fluviales de YPF ofrecen en Argentina todo
tipo de operaciones logísticas para petróleo crudo y sus derivados: recepción
(habitualmente por muelle), almacenamiento y despacho (por muelle o por
camión), en un amplio espectro geográfico que cubre las principales hidrobias
del país (ríos Paraná y Uruguay) y toda la costa del litoral marítimo argentino
● Terminales Marítimas Patagónicas S.A.: las terminales marítimas de Caleta
Córdova (Chubut) y Caleta Olivia (Santa Cruz) se encuentran diseñadas para
recibir, almacenar y embarcar el petróleo crudo producido en la cuenca del Golfo
San Jorge
● Shell Capsa (terminal petrolera tipo Duck Sud): En la Dársena de Petroleros del
Dock Sud, Shell Capsa posee la terminal más moderna del país, comparable con
las más avanzadas del mundo. Esta terminal cuenta con tres muelles aptos tanto
para pequeñas embarcaciones fluviales como para buques oceánicos de gran
porte, habiéndose operado con buques de 95.000 toneladas de desplazamiento.
DESEMPEÑO DE LOS MERCADOS
Países exportadores de Petróleo Crudo con mejor desempeño entre 2018 y 2019. En miles de dólares.
Var. Absoluta Var. relativa %

R° Destino 2018 2019
2018 / 2019 2018 / 2019
1° China 35.751.953,00 38.345.208,00 2.593.255,00 + 7% 
2° Turquía 3.726.658,00 6.058.626,00 2.331.968,00 63% 
3° Qatar 6.886.098,00 8.818.642,00 1.932.544,00 + 28% 
4° Brasil 4.183.549,00 5.788.401,00 1.604.852,00 38% 
5° Indonesia 919.838,00 2.070.796,00 1.150.958,00 125% 
6° Países bajos 53.861.617,00 54.776.997,00 915.380,00 2% 
7° Japón 10.271.809,00 10.955.333,00 683.524,00 7% 
8° Sudáfrica 2.675.107,00 3.024.570,00 349.463,00 13% 
9° Bulgaria 2.197.411,00 2.515.207,00 317.796,00 14% 
10° Senegal 534.866,00 801.743,00 266.877,00 50% 
Fuente: Elaboración Propia sobre datos de COMTRADE (International Trade centre).
Países exportadores de Petróleo Crudo con mejor desempeño entre 2015 y 2019. En miles de dólares.

2015 / 2019 2015 / 2019
1° China 19094682 38345208 19250526+ 101+% 
2° Estados Unidos 73160053 87507951 14347898+ 20+% 
3° Países bajos 42263101 54776997 12513896+ 30+% 
4° India 29965234 54776997 12247627+ 41+% 
5° Corea 30675456 39237614 8562158+ 28+% 
6° España 9643706 15821458 6177752+ 64+% 
7° Qatar 3407128 8818642 5411514+ 159+% 
8° Malasia 10673360 14925573 4252213+ 40+% 
9° Brasil 1689814 5788401 4098587+ 243+% 
10° Singapur 42007048 45889335 3882287+ 9+% 
China aumento sus ventas al mercado mundial en más de un 7% entre el periodo

de 2018-2019.Dicho país se encuentra escoltado por Turquía donde también sus
ventas crecieron 63%en el mismo periodo.
Ahora bien, en un análisis bajo un periodo más amplio como el presente en el
segundo cuadro, China sigue siendo el país con mayores exportaciones con el
101% en el periodo 2015/2019, en segundo lugar Estados Unidos con un
incremento del 20 % en el mismo tiempo
Países exportadores de Petróleo Crudo con peor desempeño entre 2018 y 2019. En miles de dólares.

2018 / 2019 2018 / 2019
1° Rusia 78108592 66887411 -11221181 -14% 
2° Irán 9011956 67535 -8944421 -99% 
3° Estados Unidos 95929635 87507951 -8421684 -9% 
4° de América
Emiratos Árabes 32297754 24173879 -8123875 -25% 
5° Unidos
Kuwait 10912377 4391680 -6520697 -60% 
6° Singapur 52059989 45889335 -6170654 -12% 
7° Belarús 6488189 751405 -5736784 -88% 
8° Corea, República 44920054 39237614 -5682440 -13% 
9° India 47181249 42212861 -4968388 -11% 
10° Bahrein 6906979 2777031 -4129948 -60% 

Países exportadores de Petróleo Crudo con peor desempeño entre 2015 y 2019. En miles de dólares.

2015 / 2019 2015 / 2019
1° Arabia Saudita 24056784 0 -24056784 -100% 
2° Irán, República 9923759 67535 -9856224 -99% 
3° Islámica del
Kuwait 12986049 4391680 -8594369 -66% 
4° Belarús 6786419 751405 -6035014 -89% 
5° Venezuela 6083791 792172 -5291619 -87% 
6° Bolivariana de
Bahréin 4980965 2777031 -2203934 -44% 
7° México 3862739 1716519 -2146220 -56% 
8° Polonia 3251070 1837536 -1413534 -43% 
9° Curaçao 1388341 23246 -1365095 -98% 
10° Zona franca 1172097 1194 -1170903 -100% 
En cuanto a las variaciones entre los exportadores a nivel mundial del petróleo
entre 2018-2019 Rusia registra una caída en sus ventas del 14%.En segundo y
en tercer lugar se encuentra Irán y Estados Unidos con un descenso superando
el 50% de sus ventas.
Entre el periodo 2015-2019 se encuentra Arabia Saudita en primer lugar con
un descenso del 100 % llevando sus ventas a 0%, lo sigue Irán también con una
caída casi del 100% de sus ventas.
Países importadores de Petróleo con mejor desempeño entre 2018 y 2019

2018 / 2019 2018 / 2019
1° Bahamas 564994 2270840 1705846 302% 
2° Filipinas 6092069 7350029 1257960 21% 
3° Trinidad y 201093 1013935 812842 404% 
4° Tobago
Tailandia 5421837 6204821 782984 14% 
5° India 5696267 6365756 669489 12% 
6° Camboya 1523955 2122247 598292 39% 
7° Portugal 1507593 2055133 547540 36% 
8° Qatar 117215 598705 481490 411% 
9° Estados Unidos 61489444 61938363 448919 1% 
de América
10° Suiza 4745803 5147114 401311 8% 
Países importadores de Petróleo con mejor desempeño entre 2015 y 2019

2015 / 2019 2015 / 2019
1° Estados Unidos 51413120 61938363 10525243 20% 
2° América
México 19974159 29249375 9275216 46% 
3° Francia 19931431 23919881 3988450 20% 
4° Alemania 20410178 24203730 3793552 19% 
5° Australia 14120814 17598238 3477424 25% 
6° Singapur 42577925 45912105 3334180 8% 
7° Malasia 14752715 17517608 2764893 19% 
8° Bélgica 17546125 20081013 2534888 14% 
9° Reino Unido 18125724 19684699 1558975 9% 
10° Países Bajos 28061700 29186323 1124623 4% 
En el presente cuadro de 2018-2019, es de destacar la clara variación de que
tuvo Bahamas en sus importaciones con un aumento del 302%, cabe destacar
que este país tuvo un gran aumento en el consumo del petróleo
En el segundo cuadro podemos apreciar que Estados Unidos y México fueron los
dos países que mayor compra de petróleo tuvieron a lo largo de estos años, en
primero lugar Estados unidos con un 20% y lo sigue México con un 46 % de
importaciones.
Países importadores de Petróleo con peor desempeño entre 2018 y 2019

2018 / 2019 2018 / 2019
1° Singapur 54409562 45912105 -8497457 -16% 
2° Indonesia 17144101 11291526 -5852575 -34% 
3° Pakistán 6862537 1080408 -5782129 -84% 
4° Japón 17720016 13154309 -4565707 -26% 
5° México 33390902 29249375 -4141527 -12% 
6° Corea 21034274 17197718 -3836556 -18% 
7° Bélgica 23900760 20081013 -3819747 -16% 
8° Turquía 12692809 8893608 -3799201 -30% 
9° Egipto 7065885 3321080 -3744805 -53% 
10° Venezuela 4476939 935862 -3541077 -79% 
Mercados con variaciones negativas

Países importadores de Petróleo con peor desempeño entre 2015 y 2019.

2015 / 2019 2015 / 2019
1° Tanzania 7328208 811487 -6516721 -89% 
2° Pakistán 5898257 1080408 -4817849 -82% 
3° Egipto 7133169 3321080 -3812089 -53% 
4° Indonesia 14008541 11291526 -2717015 -19% 
5° Omán 3071361 802617 -2268744 -74% 
6° Taipéi Chino 8875789 6872729 -2003060 -23% 
7° Colombia 5088561 3380099 -1708462 -34% 
8° Ucrania 3808958 2191330 -1617628 -42% 
9° Venezuela 2370062 935862 -1434200 -61% 
10° Japón 14489079 13154309 -1334770 -9% 
Los datos reflejan la caída en las compras del petróleo por parte de Singapur a
nivel internacional con un 16% (periodo 2018-2019). Por otra parte si
analizamos un periodo más amplio podemos ver que las compras de Tanzania
cayeron un 89%
TENSIONES POLÍTICAS
El petróleo no sólo ha condicionado la historia económica, sino que ha
determinado y determina, en una gran medida, la historia política. Por la
necesidad del petróleo se están tomando decisiones que han hecho del siglo XX
uno de los más sangrientos de la historia y, por los visos que lleva la política
internacional en estos albores del siglo XXI, vamos camino a convertirlo en una
continuación del anterior.
Y es que fue por el petróleo por lo que se hicieron las particiones de los despojos
del Imperio Otomano después de la Primera Guerra Mundial, que dieron lugar al
nacimiento de las fronteras de Oriente Medio y a los inestables regímenes que
gobiernan en estos países. Y fue por petróleo por lo que Rusia mantuvo su
dominio sobre las repúblicas caucásicas.
Y por petróleo, el del Cáucaso para Alemania y el de Indonesia para Japón, por lo
que la Segunda Guerra Mundial se desarrolló de la forma en que lo hizo.
Y no sólo las grandes guerras entre países, sino muchos otros conflictos, con
infinito sufrimiento, han estado condicionadas por el control del petróleo y las
ganancias derivadas de él. Porque fue la corrupción del petróleo lo que provocó
la Revolución Islámica en Irán en el 79, y fue el petróleo por lo que Sadam
Hussein recibió el apoyo de Occidente (Europa y Estados Unidos) en la
sangrienta guerra Irano-Irakí de los ochenta. Y también fue el hundimiento de
los precios del petróleo, a finales de los ochenta, lo que provocó el ascenso
islamista y prendió la mecha de la larvada guerra civil que vive Argelia desde
entonces. Y fue el control de las reservas de petróleo el que nos llevó a la
Primera Guerra del Golfo contra Irak en los noventa. Y el que mantiene vivo el
problema de Israel, el que provocó la guerra civil en Angola y el que motivó más
de diez golpes de Estado en Nigeria.
Y es el control del transporte del petróleo hasta Occidente en que motivó la
intervención soviética en Afganistán y, aunque en segundo término, la reciente
guerra de todos contra los talibanes. Y la intervención rusa en Chechenia y la
permanente situación de emergencia en Azerbaiyán y Armenia tienen su
explicación en el petróleo. Y fue por petróleo por lo que se produjo la guerra del
Cóndor entre Ecuador y Perú. Y es por petróleo por lo que tanto Estados Unidos
como España apoyaron el golpe contra Chávez en Venezuela en 2002.
Guerra en Irak y Siria

En Siria se han producido enfrentamientos por un recurso que es relativamente
escaso. El gobierno sirio se ha visto obligado a ceder el control sobre zonas en
las que hay campos petrolíferos, y varios grupos rebeldes y tribus locales las han
ocupado para explotarlos. Mientras tanto, el gobierno ha tenido que recurrir a
Irán, su principal aliado en la región, para financiar el suministro de petróleo
necesario para su propia supervivencia. En 2014, el autollamado Estado Islámico
(EI) logró hacerse con gran parte del negocio del petróleo de Siria, lo cual le ha
proporcionado ingresos y combustible para llevar a cabo sus ofensivas tanto en
Siria como en Irak. Sin embargo, no ha conseguido asegurarse unos precios
significativos para el crudo en este último país. A lo largo de 2014, la producción
total de petróleo iraquí aumentó casi un tercio a pesar de los avances del grupo
Estado Islámico, y la crisis política y militar ha provocado una relajación de las
tensiones entre el gobierno de Bagdad y el gobierno regional de Kurdistán
(GRK). Como consecuencia de ello, se han producido avances importantes en la
disputa por las exportaciones de petróleo kurdo y la distribución de los ingresos
del crudo en el presupuesto iraquí.
Conflictos en Asia Central

La industrialización de China y otros nuevos países industriales ha provocado
una fuerte alza en la demanda de crudo, lo que ha hecho aún más importante el
control de un recurso localizado en pocas partes del mundo y crecientemente
escaso.
Las invasiones de Afganistán e Irak han fortalecido el control norteamericano de
la zona. Ambos países rodean al Irán islámico, el gran punto de conflicto de la
zona.
Sin embargo, hay una zona bastante desconocida que toma cada vez más
relevancia en la pugna entre las potencias: las antiguas repúblicas soviéticas de
Asia Central (Kazajstán, Kirguizistán, Turkmenistán, Tayikistán y Uzbekistán).
Estos países musulmanes, donde se han establecido tras 1991 férreas dictaduras
y donde la amenaza del yihadismo es creciente, tienen enormes reservas de
petróleo que han hecho que las potencias, tanto mundiales como regionales,
pugnen por conseguir su acceso al crudo.
EEUU y Europa ha extendido la OTAN hacia el este europeo incluyendo antiguas
“democracias populares” y repúblicas soviéticas. La expansión hacia el oriente
no ha parado ahí y, a partir de 2002, la OTAN ha creado los Planes de Acción de
Asociación Individual (Individual PartnershipActionPlans) con otras antiguas
repúblicas soviéticas como Georgia, Azerbaiján, Armenia, Kazajstán y Moldavia.
Por último, en el marco de la invasión de Afganistán, EEUU consiguió establecer
bases militares en Kirguizistán y Uzbekistán. El mundo occidental ha movido sus
piezas en una zona controlada por la URSS durante la guerra fría.
Rusia
La segunda región petrolera la constituye Rusia. Su explotación se inicia en
1871 en los yacimientos ubicados al sur del mar Caspio, en una localidad
conocida como Bakú. Son los hermanos Nobel, Robert, un químico, y Alfred, de
origen sueco, los beneficiados por el zar para su explotación. Estos personajes
son famosos posteriormente por crear la dinamita y los premios científicos y
humanitarios que llevan su nombre. Ellos junto con los Rothschild, Alphonse y
Edmond, banqueros y empresarios alemanes de origen judío, compran y
modernizan una refinería y crean en 1886 la empresa bnito (Compañía Petrolera
del Mar Caspio). Con la revolución Bolchevique de 1917, el petróleo se convierte
en propiedad estatal, que 72 años después con la caída del régimen soviético y
su desmembración en 1989 da paso a la constitución de pequeñas naciones y a
la privatización por parte de las multinacionales. Aparecen desde entonces
cuatro nuevas naciones en el mapa petrolero mundial:
1. Azerbaiyán con reservas confirmadas entre 3,6 y 12,5 mil millones de barriles
y posibles de 32 mil millones.
2. Kazajstán con reservas probadas entre 10 y 17,6 mil millones y posibles de 15
mil millones.
3. Turkmenistán con reservas probadas de 1,7 mil millones y posibles de 80 mil
millones. 4. Uzbekistán con reservas de 0,32 mil millones y posibles de 2 mil
millones.
América Latina
Hasta 1905 América Latina sólo es importante para las empresas petroleras
como mercado para el kerosén, en particular del mercado norteamericano. Ese
mercado encuentra dificultades para su expansión por los altos aranceles y las
malas comunicaciones que acusaban estos países, y que impedían o limitaban
sus ventas.
Por esa razón se dan en algunos países intentos propios por desarrollar
empresas refinadoras de carácter privado para satisfacer su propio mercado,
pero que se quedan en el intento por la significación que a partir del siglo xx y
que conlleva la presencia a escala de las multinacionales en la región.
La presencia de las multinacionales en América Latina se legaliza cuando firman
los primeros Contratos de Concesión, ganando protagonismo en el mundo
petrolero a partir de 1920, cuando la situación petrolera internacional cambia
radicalmente con el uso de la gasolina motor y sus otros derivados que brinda
las oportunidades rentables para la expansión del mercado a escala mundial. El
protagonismo petrolero latinoamericano, minimizado por el mundo político y
académico, radica:
1. En ser pionera en el mundo en la lucha por la nacionalización de los recursos
naturales (Bolivia, 1937, y México, 1938).
2. En las luchas obreras que conllevaron la conformación de empresas estatales
o nacionales (México, 1938, y Colombia, 1948).
3. En las acciones de sus gobiernos por sentar doctrina jurídica en el uso de sus
recursos naturales y en el manejo de los contratos y la normatividad legislativa,
en procura de obtener mayor rentabilidad para sus Estados, y protagonista de
primera línea en la conformación de la Organización de Países Exportadores de
Petróleo (OPEP) (Venezuela).
ANÁLISIS DE FODA
AMENAZAS FORTALEZAS
- Empresas extranjeras con mejores avances - Es un producto que se negocia en el mercado mundial
tecnológicos. de materia prima, como las bolsas de Nueva York y
- Fluctuación del tipo de cambio. Londres.
- Baja del precio dólar- precio inestable. - Uno de sus eslabones es la comercialización, que
- Producción eficiente de la competencia. permite poner a disposición actividades comerciales
- Falta de credibilidad en el mediano y para los usuarios, sean mayoristas o minoristas.
largo plazo que requiere esta actividad.
- El petróleo es uno de los recursos más
comercializados del mundo.
- El transporte es rápido, seguro y se pueden
realizar mediante diferentes medios.
-
DEBILIDADES OPORTUNIDADES
- Residuos contaminantes. - Al ser una fuente de energía no renovable, es un
- Variabilidad de las normas y reglas de juego producto con altas demandas a nivel mundial.
en Argentina. - Disminución de reservas en otras naciones.
- Falta de equipos, materiales necesarios para la - Los derivados del petróleo son altamente demandados y
extracción del petróleo. con posibilidades altas de comercialización, como
- Asentamiento de reclamos ambientales. petróleo crudo.
- OPEP la organización regularizadora, intenta regular los
beneficios para los productores.
CONSIDERACIONES DE INTERÉS PARA CLIENTES
POTENCIALES
La industria petrolera se caracteriza por ser una industria altamente compleja.
Esta no es desapegada al marketing y en ella hay que comprender
profundamente las necesidades del cliente. El principal objetivo es captar la
atención de los clientes potenciales y para eso la empresa debe diseñar y
manejar los canales de comunicación para establecer contacto, intercambiar
información e interactuar con sus clientes.
Hay que desarrollar nuevas estrategias que nos aproximen al cliente y que se
conviertan en factores diferenciadores frente a la competencia, hay que ser
creativos e innovadores. Podemos encontrar diferentes estrategias para
conseguir un acercamiento positivo con los usuarios:
1. Definir el mercado y los objetivos: Analizar y definir el mercado objetivo y

su segmentación nos permitirá proponer soluciones innovadoras.
2. Apoyo Gráfico: La distribución a clientes de revistas, publicaciones,
presentaciones y videos donde se resalten los valores de la marca, sus atributos,
herramientas y tecnologías.
3. Eventos Técnicos: Participación en eventos como congresos, convenciones,
foros, etc. permite interactuar con los clientes a un nivel más cercano y a su vez
se consigue realizar una correcta administración de la cartera de clientes. Estos
eventos permiten mostrar los productos, contactar con potenciales clientes, ver
y analizar los productos de la competencia, conocer las tendencias actuales y
analizar el posicionamiento en el sector.
4. Sitio Web: Un sitio web conecta al cliente con la empresa, una interfaz con un
diseño atractivo y fácil de navegar. La página web de la empresa debe contar con
unos contenidos que muestren tanto los productos disponibles así como las
personas que la dirigen y que trabajan en ella.
5. Marketing de contenidos: A través de blogs, noticias y videos con contenido
atractivo para los futuros clientes.
6. SEO: Dado que la mayoría de las búsquedas se hacen a través de búsquedas
genéricas. Esta herramienta permite a la empresa escalar posiciones en los
buscadores, convirtiéndose en una de las primeras opciones para todos los
potenciales clientes.
7. Redes Sociales: Permiten profundizar en las relaciones personales y
profesionales, así como ofrecer el contenido que la empresa desea mostrar,
creando una imagen de marca completa. Se consigue la interacción con los
clientes y el intercambio de información con los mismos a través de las
publicaciones y los grupos de las redes sociales.
8. Influencers: Buscar personas expertas e influyentes dentro del segmento del
mercado (oil & gas) invitándoles a eventos y pruebas de productos de forma que
comenten sus impresiones en las redes sociales. Pueden ser periodistas de las
revistas especializadas, presidentes de las asociaciones sectoriales…etc.
Características que podrían darle ventaja a un vendedor sobre otro, pero que no
son tan determinantes en el momento de la negociación.
-Es deseable conocimiento del proceso de exploración, producción, transporte,

refinación y propiedades del crudo y de sus derivados.
-Que tenga experiencia en la parte comercial, no necesariamente en la industria
petrolera.
- Conocimiento de la legislación aduanera de carga líquida y en general de los
procesos de logística de carga y comercio internacional.
- Para el grupo que negocia derivados, específicamente contratos a futuro sobre
petróleo, tener necesariamente instrucción en derivados, experiencia en
negociación de monedas, movimientos de commodities, análisis fundamental y
técnico de los mercados.
CONCLUSIÓN
Consideramos que la industria petrolera es muy rica y redituable en donde los
productores petroleros consiguen ganancias muy favorables para ellos. En
argentina puntualmente, se desarrolla el mercado basándose en países
latinoamericanos, lo que es favorable por la cercanía geográfica ayudando a que
el proceso logístico sea más rápido y eficiente. Más allá de estas primeras
consideraciones, creemos que esta industria es muy castigada ya que al ser un
recurso no renovable; ante los intentos fallidos de crear una nueva fuente de
energía que suplante de igual manera al petróleo, que sea renovable y que no
contamine el medio ambiente y por otro lado que como ya aclaramos es una
fuente de energía muy opulenta a lo largo de las décadas se han desarrollado
incontables conflictos políticos entre países por la tenencia de los pozos
petroleros. En donde hasta el día de hoy las grandes potencias mundiales, no
pueden llegar a acuerdos o encontrar una solución que no se base en conflictos
armamentísticos. Los países más ricos en reservas petroleras, son los más
sufridos debido a que viven en una constante nebulosa de guerras políticas por
el dominio de estos; en donde las poblaciones, hace décadas aprendieron a
convivir de esa manera.
Creemos que si existiese un organismo que realmente regule esta actividad el

destino de esta industria podría ser otro, en donde las tensiones políticas
podrían dejar de existir y cada nación controle y regule la producción como
quisiese o pudiese. Por otro lado, el petróleo actualmente está sufriendo
problemas gracias a la escasez de demanda y a la cantidad de oferta que hay
disponible, por lo que, aunque exista la OPEP encargada de regular los precios
de la industria y a las consecuencias de la pandemia mundial por el COVID-19,
los precios han disminuido como nunca antes ocasionando múltiples perdidas
para las empresas petroleras.
Creemos que, aunque sea una situación delicada e impensada, igualmente se

podría haber prevenido. Esperamos que la OPEP pueda crear medidas para
salvaguardar los precios en caso de que exista otra situación semejante.

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ÍNDICE

Desempeño de los mercados.....................................................................47

Consideraciones de interés para clientes potenciales......................55

Las principales maquinas que se utilizan usualmente para encontrar el petróleo

Este producto se considera como el energético más importante y un recurso no

Industria del Petróleo

Upstream Midstream Downstrea Comercializació

➢ Perforación – puertos de primaria o derivados del

Producción: es el proceso mediante

Refinación: consiste en transformar

▪ Si bien las áreas hidrocarburiferas pueden contar con un solo operador es

Gráfico 1. Distribución Producción por principales firmas del petróleo.

Fuente: SSPMICRO con base a MINEM.

CAPSA 649.194 2% 655.637 2% 227.095 2%

▪ Existe una elevada integración vertical en los diferentes eslabones. Se destaca

Fuente: SSPMICRO con base a MINEM y CECHA.

Fuente: Elaboración Propia en Base a datos de logística de YPF.

Las cuencas Austral y Cuyana expresaron datos bastantes similares en el periodo

La producción nacional de petróleo en 2018 constituye el segundo menor registro

Producción de petróleo en argentina por cuenca (en miles de m³ anuales)

Austral Golfo San Neuquina Noroeste Cuyana Total

2008 1.730 15.306 16.002 836 2.030 35.904

El año pasado, la empresa originó 13,1 millones de m³ de petróleo, más que

Con participaciones menores al 10% nacional, siguen en orden descendente

Puesto de otro modo, las cinco mayores productoras de petróleo establecidas en

FLUJOS COMERCIALES DE PETRÓLEO EN EL MUNDO

También es importante la línea de suministro de Venezuela a Estados Unidos y, en

Producción por región – Barriles Diarios

América Euroasia. 29,6%

Consumo por región

Producto: 2709 aceites crudos de petróleo o de minerales bituminosos

Exportadores Valor Valor Valor Valor Valor

Los periodos que analizaremos serán desde el año 2014 al 2018.

Principales exportadores a nivel mundial

En esta sección desarrollaremos sobre los principales exportadores de petróleo

En primer lugar el país con mayores exportaciones que se ha destacado de todos

En segundo y tercer lugar encontramos a Iraq y Canadá, ambos países presentan

Y en últimos lugares del cuadro encontramos a Emiratos Árabes Unidos y

Emiratos Árabes Unidos en 2018, pudo mejorar su rendimiento y se incrementó

Principales Importadores a nivel mundial

En el cuadro se observan los principales importadores de petróleo crudo a nivel

Se destaca como principal importador China con un valor importado total de

Total de las exportaciones e importaciones de petróleo crudo mundial y de

OFERTA Y DEMANDA DEL PETRÓLEO

Por su parte, la OPEP tiene un objetivo principal: coordinar los esfuerzos de

El petróleo es altamente sensible a los cambios de oferta, Es elástico.

EXISTEN DOS TIPOS DE PETRÓLEO MAS COMERCIALIZADOS EN EL MUNDO:

• Western Texas Intermediate (WTI): El crudo WTI se extrae de campos

DIFERENCIAS ENTRE EL WTI Y EL BRENT

El crudo Brent se extrae de campos petroleros en el Mar del Norte. La referencia

Muchas de estas naciones son miembros de la Organización de Países

De manera similar, los comerciantes de petróleo WTI estarán monitoreando los

3- Contenido y composición de WTI y Brent

SITUACIÓN ACTUAL DEL PETRÓLEO: COVID-19

¿POR QUÉ OCURRIÓ ESTO?

Hay razones estructurales de fondo y motivos técnicos particulares:

Estos motivos además trajeron como consecuencia la caída de las principales

Si bien el mercado argentino es uno de los más afectados dado el estado de

Entre el 14 de febrero y el 17 de marzo de este año, el índice MSCI All Country

ÍNDICES BURSÁTILES EN EL MUNDO

Variación en lo que va del mes.

Fuente: SSPMICRO con base a INDEC y MEyM.