Memoria 2006 Mercantil Santacruz

ÍNDICE Memoria Anual 2006
Informe del Presidente 03
Directores y Ejecutivos 11
La Marcha de los Negocios 17
Fusión: Un Compromiso por Bolivia 29
Dictamen del Auditor Independiente
y Estados Financieros 35
Informe del Síndico 96
Oficinas y Agencias 98
Nómina de Accionistas 102
Bancos Corresponsales 112
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Informe del Presidente
Informe del Presidente
La Paz, 8 de febrero de 2007
A los señores accionistas del Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Señores Accionistas:
A nombre del Directorio que tengo el honor de presidir y de acuerdo a lo señalado en nuestros
estatutos y disposiciones legales vigentes, me corresponde someter a su consideración el siguiente
informe de actividades y el balance general del banco para la gestión terminada el 31 de diciembre
de 2006.
En lo personal, constituye para mi una verdadera satisfacción dirigirme a ustedes luego de ejercer
por un año la función de Presidente del Directorio que ustedes me confiaron. El año 2006 ha sido
particularmente importante en la historia de nuestra ya centenaria institución.
Esta gestión se ha desarrollado en una coyuntura política y social muy especial como resultado del
inicio del periodo constitucional del Presidente Evo Morales Ayma, elegido mediante elecciones
nacionales por mayoría de votos.
El gobierno ha realizado durante el primer año de ejercicio importantes acciones y reformas que de
una manera u otra tienen y tendrán efecto en el desempeño del sector económico, incluyendo el
financiero y bancario. Por una parte se ha puesto en marcha la Asamblea Constituyente, llamada
a reformar la Constitución Política del Estado, que ha encontrado serios obstáculos para avanzar
en los temas de fondo. Por otra parte se han aprobado importantes leyes, como la de nacionalización
de los hidrocarburos, la de reformas a la ley INRA y modificaciones en disposiciones laborales que,
si bien atienden importantes postulados del programa de gobierno, también han generado fuertes
conflictos sociales y sobre todo regionales que han producido un cierto grado de incertidumbre y
de inseguridad jurídica que ha tenido su reflejo más claro en la cautelosa actitud de los inversionistas
nacionales y extranjeros.
Pese a lo anteriormente señalado, el comportamiento del sector financiero y el del Banco en

particular, ha sido positivo, favorecido por la incuestionable confianza del público en nuestra
institución y también por un entorno macroeconómico caracterizado por un crecimiento del Producto
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INFORME DEL PRESIDENTE Memoria Anual 2006
Interno Bruto de 4.5%, un sustancial crecimiento del valor de nuestras exportaciones debido a la
mayor demanda y altos precios internacionales para gran parte de nuestros productos exportables,
que ha determinado a su vez acumular un nivel de reservas internacionales sin precedentes. También
el comportamiento del sector fiscal ha sido positivo gracias a los mecanismos de control del gasto
público, mayores ingresos producidos por los cambios en la tributación en el sector de hidrocarburos
y a un mejor resultado en los ingresos fiscales internos. Asimismo, la condonación de una importante
porción de la deuda pública externa por parte de organismos internacionales y países donantes, ha
disminuido la presión sobre el gasto.
Sin duda alguna, el año 2006 marcará un hito trascendental en la historia de nuestro banco pues,
por la magnitud involucrada, hemos sido actores de un hecho sin precedentes en el sector financiero
nacional. Me refiero naturalmente a la fusión por incorporación entre el Banco Mercantil S.A., como
sociedad incorporante y el Banco Santa Cruz S.A. como sociedad incorporada, que fue debidamente
autorizada por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante Resolución SB N°
131/2006. Con la debida aprobación de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras
mediante Resolución 132/2006, también se modificó la denominación de nuestra institución, hoy
Banco Mercantil Santa Cruz S.A., que se convierte en el Banco más importante y grande del país.
Con una clara visión de futuro y con una encomiable confianza y compromiso con el país, los
...visión de futuro accionistas tomaron esta decisión en momentos en que prevalecía un cierto grado de incertidumbre
y con una como resultado del cambio de gobierno. Después de varios meses de arduo trabajo de directores,
encomiable confianza ejecutivos y de todo el personal de ambos bancos y especialmente del grupo encargado de dirigir
y compromiso la fusión, podemos afirmar a nuestros accionistas que hemos concluido la integración de las dos
con el país... entidades y que hoy en día estamos trabajando totalmente fusionados, aprovechando lo mejor de
cada uno de los bancos, logrando un importante valor agregado en muchas áreas de servicios y
productos que ofrecemos actualmente. La consolidación lograda culminará en los próximos días
con la presentación de la nueva imagen corporativa.
Con la fusión, hemos cumplido un viejo anhelo de integración regional al haber logrado una
importante presencia en el departamento de Santa Cruz, actualmente vanguardia del crecimiento
económico del país. El Banco Mercantil Santa Cruz ingresará a una nueva etapa para mantener su
liderazgo como el banco más grande del país y para consolidarnos como un banco sólido y serio,
que pondrá su empeño en brindar una esmerada atención a nuestros clientes con mejores productos.
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Señores Accionistas, como podrán observar en los estados financieros que consideraremos más
adelante, como producto del esfuerzo de nuestro personal, de la confianza y lealtad de nuestros
clientes y de los positivos efectos de la fusión, la gestión 2006 ha concluido con resultados altamente
satisfactorios.
A continuación mencionaré las cifras e indicadores más relevantes al 31 de diciembre de 2006:
Cifras e indicadores más relevantes
Activos por 1.025 millones de dólares Clientes 172,000

Cartera neta por 569 millones de dólares Agencias 64
Cartera Bruta por 613 millones de dólares Empleados 1,253
Pasivos por 946 millones de dólares Cajeros automáticos 176
Obligaciones con el Público por 843 millones de dólares Tarjetas de Crédito 24,474
Resultado Neto del Ejercicio por 18.3 millones de dólares Tarjetas de Débito 176,339
Patrimonio por 78.7 millones de dólares
La fusión, además de significar mayores cifras en los principales indicadores, nos ha llevado a
implementar modernos y sofisticados sistemas y tecnologías con importantes inversiones y a ajustar
nuestra estructura organizativa a la nueva dimensión del banco para enfrentar en mejor forma los
retos que tenemos al frente.
Por ejemplo, se han fortalecido algunas vicepresidencias para atender mejor los diferentes segmentos
de crédito, se ha ampliado el rol del área de análisis de riesgo crediticio y se han hecho reformas
principalmente en las áreas de recursos humanos, marketing, operaciones y procesos, con el objeto
de mejorar la eficiencia y la atención a nuestros clientes.
Además de la favorable respuesta del público, también la comunidad internacional, principalmente

nuestros bancos corresponsales y los organismos financieros internacionales, han mostrado su
complacencia con lo sucedido, razón por la cual hoy contamos con mayores disponibilidades de
recursos externos. Del mismo modo, algunas empresas calificadoras de riesgo han mejorado sus
calificaciones para el banco y se ha considerado que la fusión realizada está entre las 20 transacciones
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INFORME DEL PRESIDENTE Memoria Anual 2006
Latin Finance más grandes efectuadas en América Latina en el año 2006. Por otra parte la revista especializada
galardonó a nuestra en temas financieros, Latin Finance galardonó a nuestra institución como “El mejor Banco de Bolivia
en 2006”.
institución como “El
mejor Banco de Antes de finalizar este informe, permítanme, señores accionistas hacer una breve referencia al
Bolivia en 2006 desempeño de nuestras empresas filiales:
Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Mercantil S.A (SAFIMSA)

La gestión 2006 presentó resultados favorables con una utilidad de Bs.4.3 Millones, superior al
alcanzado en 2005. La empresa se consolidó como la segunda administradora de fondos de inversión
del país, tanto en el volumen de cartera como en el número de participantes, constituyéndose en
la SAFI con mayor crecimiento, mejorando, por lo tanto, su posicionamiento en el mercado. También
se han diversificado sus productos y servicios, principalmente con la consolidación del Fondo Crecer,
en moneda nacional.
Mercantil Inversiones Bursátiles S.A. (MIBSA)

Se adoptaron medidas de prudencia en cuanto al crecimiento del nivel de cartera propia, la que se
mantuvo en alrededor de US$ 3.7 Millones, con una menor participación en la actividad bursátil en
comparación con la gestión anterior.
El volumen de las operaciones de Mercantil Inversiones Bursátiles S.A. (MIBSA) fue de US$ 70.9
Millones en operaciones de compra y US$ 85.3 en operaciones de venta. Las utilidades en la gestión
fueron de US$ 22.586.-
Hay que tener presente que el principal objetivo de la empresa es actuar como intermediario del
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. y de otras empresas filiales, en las operaciones que se realizan en
la Bolsa Boliviana de Valores.
Universal Brokers S.A (UNIBROSA)

Nuestra empresa corredora de seguros alcanzó el mayor nivel de producción de primas netas en
los 22 años de operaciones, con un crecimiento del 70% respecto del año 2005. Dicho crecimiento
es 10 veces mayor que el del mercado de corretaje y seis veces superior al del mercado de seguros.
El favorable desempeño de Unibrosa se refleja en utilidades que alcanzaron US$ 279.167.-, con un
retorno sobre el patrimonio del 107 %, que es, a gran distancia, el mejor resultado jamás logrado
por la empresa.
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Warrant Mercantil S.A. (WAMSA)
Pese a que la operación dolosa con la Compañía Molinera Río Grande S.A. ha continuado afectando
a la empresa, el año 2006 terminó con una modesta utilidad, revirtiendo la situación de perdida de
años pasados. El giro del negocio también mejoró respecto del año anterior alcanzando US$ 10
Millones con lo que la participación de Wamsa en el mercado aumentó. Persiste la tendencia
desfavorable de la banca de utilizar garantías prendarias en lugar de garantías warrant, pero el
esfuerzo que se viene realizando para diversificar el giro e incrementarlo, muestran posibilidades
de mejorar el nivel de rendimiento de la empresa.
En relación con el Mandato de Administración otorgado por el Banco Central de Bolivia a nuestra
entidad para la recuperación de los activos del Ex Banco Boliviano Americano, informo a los señores
accionistas que el 30 de noviembre de 2006, luego de 7 años de prestar ese servicio, concluyó el
contrato habiéndose efectuado la devolución de la cartera así como de los bienes recibidos y bienes
adjudicados a favor del Banco Central de Bolivia.
Transcurrido un año caracterizado por acontecimientos de enorme trascendencia como los señalados
en este informe y de resultados favorables, quiero expresar, a nombre mío y del Directorio que
presido, mi profundo reconocimiento y agradecimiento a los ejecutivos y a todo el personal del
Banco, quienes han sabido enfrentar los retos de la fusión y de la gestión del año 2006, con gran
esfuerzo y compromiso con la institución.
Muchas gracias.
Emilio Unzueta Zegarra

Presidente del Directorio
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Directores y Ejecutivos
Directores
A.M.C. X.N.I. A.A.N. E.Z.C H.W.A. D.Z.B E.U.Z G.Z.CH. A.V.L. G.P.A C.M.P.
Emilio Unzueta Zegarra Presidente

Darko Zuazo Batchelder Vicepresidente del Directorio
Gonzalo Peres Arenas Secretario del Directorio
Xavier Nogales Iturri Director
Carlos Miranda Pacheco Director
Eduardo Zegada Claure Director
Abraham Melgar Cabello Director
Alfonso Alvarez Nuñez Director
Herman Wille Aimaretti Director
German Zuazo Chavez Síndico Titular
Alberto Valdes Loma Síndico Suplente
Vicepresidentes
O.S.A. J.F.C. F.G.Z. J.C.S.A. A.V.A. O.C.U. P.A.R.
Juan Carlos Salaues Almaraz Vicepresidente Ejecutivo

Percy Añez Rivero Vicepresidente Corporativo Oriente
Oscar Soriano Arce Vicepresidente Corporativo Occidente
Oscar Caballero Urquizu Vicepresidente Banca de Personas y Negocios
Alberto Valdes Andreatta Vicepresidente Finanzas y Asuntos Internacionales
Javier Fernandez Cazuriaga Vicepresidente de Operaciones y Administración
Fernando Gutierrez Zalles Vicepresidente de Subsidiarias
Gerentes Nacionales
M.E.E.A. A.S.T. M.B.B. M.T.S.F. S.R.M. V.Z.B. E.C.C. F.I.M. A.C.S. S.U.Q.
Vanessa Zuazo Batchelder Gerente Desarrollo y Planificación

Alvaro Cuadros Sagarnaga Gerente Nacional de Riesgos
Fabiola Ibáñez Mérida Gerente Recursos Humanos
Edgardo Cuellar Crespo Gerente de Marketing
Mauricio Blacutt Blanco Gerente Cuentas Especiales
Arturo Suman Troncoso Gerente de Sistemas
Maria Teresa Salazar Fuentes Gerente Auditoría Interna
Sergio Rocha Mendes Gerente Asuntos Legales
Sergio Unzueta Quiroga Gerente Tarjetas de Crédito
Mario Enrique Espinar Angles Gerente Mandato Fideicomiso
Gerentes Sucursales
A.A.L. I.A.A.T. M.H.C. F.H.B.M. H.V.P. O.C.G.
Oscar Coronado Gutierrez Gerente Sucursal La Paz

Herlan Vadillo Pinto Gerente Sucursal Santa Cruz
Alfonso Arze Landivar Gerente Sucursal Cochabamba
Mario Herbas Contreras Gerente Sucursal Tarija
Igor Antonio Abud Tellez Gerente Sucursal Oruro
Fernando Hugo Bejar Molina Gerente Sucursal Sucre
Delhy Parada Canido de Chavez Gerente Agencia Beni
Freddy Ovando Velasquez Gerente Agencia Potosí
Edgar Suarez Soliz Gerente Agencia Pando
La Marcha de los Negocios
La Marcha de los Negocios
El año 2006 ha sido excelente para el Banco Mercantil Santa Cruz. Todas las áreas de negocio
han progresado de forma positiva y, desde el punto de vista estratégico, se ha llevado adelante
con éxito la fusión por incorporación del Banco Santa Cruz S.A., situando al nuevo Mercantil
Santa Cruz entre los primeros bancos de Bolivia.
Pocos bancos tienen la presencia geográfica del nuevo banco, presente en las nueve ciudades
capitales del país, un sólido respaldo de más de 1.000 millones de dólares en Activos, una
cartera bruta de alrededor de 600 millones de dólares, depósitos del público por encima de los
850 millones de dólares y un patrimonio que sobrepasa los 75 millones de dólares.
Mercantil Santa Cruz se encuentra en una muy buena posición para aprovechar plenamente
las nuevas oportunidades que están surgiendo del mercado no sólo por su volumen de
operaciones, participación de mercado, cartera de productos y su tamaño sino y por sobre
todo, por su compromiso con Bolivia y los emprendimientos de los bolivianos.
Banca Comercial
En el negocio de Banca Personas se ha consolidado nuestra presencia en los nueve En el negocio de Banca
departamentos del país con la incorporación de Pando. De esta manera, actualmente la Red
de Oficinas atiende a cerca de 170 mil clientes a lo largo y ancho del territorio nacional.
Personas se ha
consolidado nuestra
Velando por la satisfacción de los clientes, se integró la red de 176 cajeros presencia en los nueve
automáticos en todo el país. Asimismo, todas las agencias y sucursales cuentan departamentos del
con el sistema de direccionamiento de clientes a fin de reducir los tiempos país...
de espera asegurando una atención rápida y cómoda.
Producto de la fusión, para simplificar la amplia oferta de

productos y para hacer más eficiente su venta, se unificaron
las condiciones y tarifarios de los productos de activo, pasivo
y comercio exterior de ambos bancos.
Los productos lanzados durante el 2006 fueron el

Financiamiento para la Vivienda a 15 años plazo y una
tasa de interés fija el primer año de 5.99 por ciento,
Capital de Trabajo para potenciar el crecimiento del
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LA MARCHA DE LOS NEGOCIOS Memoria Anual 2006
negocio con una tasa fija en Bolivianos del 7% anual y con plazos de acuerdo con las
características particulares del cliente. Rendimax una cuenta de ahorro en Dólares con una
tasa de interés anual del 5% anual por tiempo limitado. Y el DPF 400 que ofrece alta rentabilidad
en el tiempo, al cabo de 400 días de mantener su inversión en un Depósito a Plazo Fijo el Cliente
obtiene una rentabilidad del 5% y al mismo tiempo puede realizar un sobregiro del 80 por
ciento del total del monto depositado.
La evolución de los diferentes segmentos de clientes ha sido muy favorable especialmente en

crédito de vivienda con una participación del 32.9 % del mercado. Esta área está enfocada a
potenciar el segmento empresas, microempresas y pymes segmentos clave para futuros
ejercicios.
Un entorno favorable de tipos de interés en el que sobresalimos, la oferta de productos

innovadores con valor agregado para el cliente y continuas mejoras en calidad de atención y
eficiencia, nos permitirá ofrecer en la gestión 2007 un servicio diferenciado.
En el segmento Corporativo y Empresas durante la gestión 2006, se ha consolidado y atendido

a los clientes afianzando las relaciones comerciales y promoviendo las ventajas de la sinergia
conseguida. Mayores canales, productos competitivos y servicios especializados son las
fortalezas que nos diferencian en la atención de las mayores empresas y corporaciones
nacionales y extranjeras que trabajan con nosotros.
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inu m
nal Plat Gold
io
rnac
Inte
5420 5409 4921

4921
5420 5243
Tarjetas de Crédito
Una de las áreas que nació después de la fusión fue la Gerencia de Tarjetas de Crédito. El área
se creó con el objetivo de darle un mayor empuje al negocio de tarjetas, ya que este producto
es beneficiario tanto para los clientes como para el banco. Actualmente, Mercantil Santa Cruz
S.A. es líder en el negocio de tarjetas plásticas en el mercado. Con la incorporación de esta
Gerencia se pretende crear una diferencia aun mayor y consolidar este liderazgo con productos
innovadores, rentables y que a la vez constituyan el mejor medio de pago para los clientes.
Durante el segundo semestre del 2006 el área se concentró en unificar y mejorar los
procedimientos de venta, renovación y reposición de tarjetas, analizar las políticas y conformar Mercantil Santa Cruz
el equipo humano necesario. En este sentido, se conformó un equipo de ventas en la red troncal S.A. es líder en el
del país. Un responsable que brinda soporte comercial a todo el Banco en diferentes campañas negocio de tarjetas
y temas referentes al producto, y una persona que se encarga de la administración de los plásticas en el mercado
programas de lealtad, como el Club de Puntos y el Club de Beneficios.
Los resultados de este proyecto serán notorios a partir de la siguiente gestión, en la cual se
espera lograr un crecimiento anual de 4,000 tarjetas de crédito además de mejorar los productos
y los beneficios para nuestros los clientes.
Desarrollo & Planificación
Con el propósito de apoyar a la alta gerencia en la toma de decisiones, durante el año 2006 el
banco continuó con varias implementaciones en el sistema Datawarehouse, proceso que
dentro de los próximos años pretende consolidar la filosofía de “Inteligencia de Negocios” a
través de la utilización de diferentes herramientas tecnológicas.
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Con el objetivo de mejorar continuamente la gestión de la información, la Gerencia de Desarrollo

y Planificación ha orientado importantes inversiones e incorporaciones en diferentes
herramientas tecnológicas. Entre las más significativas cabe señalar las siguientes: información
detallada, específica y estratégica respecto al comportamiento de clientes, productos y servicios,
además de la incorporación de la información proveniente del Ex Banco Santa Cruz.
Implementaciones realizadas con el objetivo de lograr una ventaja competitiva brindando
información rápida y accesible.
Finanzas
Al cierre de la presente gestión, el banco consolida su liderazgo en el Sistema Financiero

Nacional en el manejo de productos del Área de Finanzas. Con un alto resultado en Ingresos
por concepto de Compra Venta de Divisas con USD 8.4MM lo que representa una participación
de mercado en ingresos del 25.61%. Los ingresos obtenidos por concepto de Comisiones de
Giros y Transferencias fue de USD 3.7MM, alcanzando una participación del 27.90% dentro el
sistema.
El manejo de la liquidez en las inversiones temporarias ascienden a USD 252MM concentrándose

principalmente en un 36.39% en Inversiones del Exterior siendo estas de alta liquidez, 18.35%
en Inversiones Locales, 33.26% en Disponibilidad Restringida y 12% en Otras Inversiones.
Debido al crecimiento del negocio comercial, en la pasada gestión se reestructuró la

... consolida su Vicepresidencia de Finanzas y Asuntos Internacionales, permitiendo la creación de las Áreas
liderazgo en el Sistema de Banca Institucional e Instituciones Financieras y la consolidación de la Mesa de Dinero, no
Financiero Nacional en sólo en la ciudad de Santa Cruz sino también con la atención de operaciones desde la ciudad
el manejo de productos de La Paz. Asimismo, la Vicepresidencia contempla en su estructura la atención de la Tesorería
del Área de Finanzas... y del Comercio Internacional.
Para la gestión 2007, la Vicepresidencia de Finanzas tiene contemplado la implementación de

la Herramienta de Administración de Divisas que va a permitir el control de la aplicación
automática del Spread asignado al Cliente en la Compra Venta de Divisas. De igual manera,
se implementará un sistema que permita el intercambio de las principales divisas internacionales
en Giros y Transferencias al exterior.
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Comercio Exterior
El Departamento Internacional gestiona la relación de corresponsalía con Bancos y

Corresponsales del Exterior de reconocido prestigio y calificación en el ámbito internacional, El Departamento
relación que nos permite una importante presencia en el exterior. Durante el 2006 el Banco Internacional gestiona
cuenta con disponibilidad de Líneas de Crédito por un importe de Usd. 43,750,000 para la relación de
operaciones de financiamiento y confirmación de Cartas de Crédito. corresponsalía con
Bancos y
Esta disponibilidad nos ha permitido la emisión de Cartas de Crédito de Importación por el
importe de Usd. 35,178.838 y Cartas de Crédito Standby por Usd. 8,316.000
Corresponsales del
Exterior de reconocido
La relación mantenida con banqueros en diferentes países y las destrezas profesionales de prestigio y calificación
nuestro staff hizo que en la presente gestión se procesen Cartas de Crédito de Exportación por en el ámbito
Usd. 10,038,086 y Cobranzas del Exterior recibidas y remitidas por un total de Usd. 33,232,172 internacional...
El contexto de globalización mundial, permite que empresas multinacionales sean partícipes
de contrataciones del estado mediante la adjudicación de contratos de ejecución de obras,
provisión de insumos, ofertas de licitaciones, operaciones en las que intervenimos mediante
la emisión de Boletas de Garantía Contragarantizadas por Usd. 29,393.903
Ratificando el importante desempeño del Departamento de Comercio Exterior dentro del

Banco, complementamos las cifras mencionando que el año 2006 se procesaron Transferencias
de fondos y Ordenes de pago Enviadas por Usd. 1,696,288,758 y recibimos transferencias de
fondos y Ordenes de Pago por Usd. 1,546,030.083.
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Recursos Humanos
La Gerencia Nacional de Recursos Humanos tuvo una significativa participación en el proceso

de fusión de los Bancos Mercantil y Santa Cruz que se llevó a cabo durante la gestión 2006.
Se logró la integración Se logró la integración global del personal de las dos entidades bancarias fusionadas a partir
de la actualización de la información del sistema informático de administración de personal
global del personal de y la implementación de actividades de esparcimiento y convivencia familiar para fomentar la
las dos entidades identificación y el sentido de pertenencia hacia la entidad.
bancarias fusionadas...
Se dio gran importancia al desarrollo de actividades de capacitación, preparando al personal
del nuevo Banco en el manejo de los sistemas y herramientas informáticas, así como para la
aplicación de nuevos y optimizados procedimientos, manuales y políticas.
Se realizó un extraordinario trabajo de selección y reclutamiento de personal en función a las

necesidades de la nueva estructura del Banco, precautelando la permanencia del personal
antiguo y experimentado a partir de un proceso de homologación de cargos y redistribución
de funciones y responsabilidades.
A diciembre de 2006 el Banco Mercantil Santa Cruz cuenta con 1,253 funcionarios de planta,
con un crecimiento del 3%, en relación a enero del mismo año.
23
Riesgos
El 2006 la Gerencia Nacional de Riesgos decide gestionar el riesgo de exposición de manera

integral. Es por ello que se realizan grandes cambios en el área en cuanto a responsabilidades
encomendadas, que se reflejan en su estructura interna.
Por los motivos descritos, se crean las Gerencias Regionales de Riesgos y la Subgerencia de
Gestión y Seguimiento, encargadas respectivamente del análisis de nuevas operaciones
crediticias y del seguimiento de la calidad de cartera existente.
Ambas áreas en línea con el negocio y con la premisa fundamental de la prudencia ya

característica del banco. Se avanza en estos objetivos fusionando las mejores prácticas y
experiencia en los diferentes segmentos de trabajo de los dos bancos que ahora forman el
Mercantil Santa Cruz, así como en el trabajo de análisis sectorial que brinda importantes
pautas sobre sectores completos de la economía. ...se ha fortalecido el
área de Prevención y
El riesgo presente en todo negocio o empresa que trabaja con tecnología de punta y que cuenta Cumplimiento...
con múltiples canales electrónicos de contacto con el cliente no es ajeno al banco. La Subgerencia
de Seguridad de Sistemas se hace responsable de gestionar este riesgo mediante el control de
procesos de cambio y la implementación de modernos sistemas de seguridad considerados
líderes a nivel mundial.
Los riesgos de liquidez y riesgos operativos son ahora gestionados por la Jefatura de Riesgos
Globales, la cual además de ser dotada del personal adecuado, se apoyará en herramientas
especialmente desarrolladas para monitorear estos riesgos. Los beneficios de la implementación
de esta área, serán claros en el mediano plazo tanto para accionistas como para clientes.
Consecuentes con la responsabilidad de cumplimiento de la normativa interna y con la

responsabilidad de prevenir el abuso de los servicios de la institución para el lavado de capitales,
se ha fortalecido el área de Prevención y Cumplimiento renovando los sistemas de apoyo y
análisis transaccional e incrementando el número y grado de especialización del personal
dedicado a esta tarea.
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Gerencia de Sistemas
Durante la gestión 2006, el banco encaró el proyecto de Fusión Tecnológica para integrar
funcionalmente las plataformas de sistemas del Banco Santa Cruz y Banco Mercantil. Este
proyecto movilizó y comprometió casi la totalidad de los recursos tecnológicos de ambos
De ambos bancos se bancos, contando además con la colaboración de prestigiosas empresas locales y extranjeras.
rescataron los mejores
sistemas aplicativos y De ambos bancos se rescataron los mejores sistemas aplicativos y tecnológicos, destacándose
tecnológicos... el sistema central del Banco Mercantil y los sistemas de apoyo como banca por Internet, cajeros
automáticos, cobranzas, prevención de blanqueo de capitales, monitor transaccional y
workflows del ex Banco Santa Cruz.
El proyecto fue desarrollado sobre una metodología de trabajo dirigida a proyectos de fusión
tecnológica que cumple básicamente con las fases de trabajo de selección de los sistemas,
determinación de las diferencias entre ambos sistemas, desarrollo o programación de los gaps,
y pruebas certificadas de las adecuaciones y migración de datos.
Paralelamente dentro del proyecto se integraron los servicios de telefonía, correo electrónico
y cajeros automáticos.
Auditoría Interna
Durante la gestión 2006 la Gerencia de Auditoría Interna coadyuvó al Directorio en el control

y monitoreo de las operaciones del banco, adecuando el plan de trabajo a la coyuntura por la
cual se atravesaba y concentrando sus esfuerzos en el examen de los procesos de fusión
operativa y de sistemas.
Debido a que la fusión implicó cambios en la estructura y procesos del banco, se realizó un
análisis de la metodología de trabajo a aplicar en la revisión de los procesos y operaciones que
implican riesgos, determinándose adecuar el plan de trabajo a la nueva situación, incrementar
el número de auditores del área, y cambiar el enfoque de revisión de las diferentes unidades
organizativas del banco.
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Operaciones
Como consecuencia de la fusión por incorporación convenido en el acuerdo definitivo de fusión,

el Banco tuvo que hacer un enorme esfuerzo para ejecutar la fusión operativa, habiendo
dispuesto equipos de trabajo especializados, para realizar tareas referidas a la migración de
información, el análisis de funcionalidad de los sistemas, la uniformidad en la documentación
contable, comercial y crediticia, sistemas de autorizaciones y de seguridad entre muchas otras
actividades.
Como resultado de este esfuerzo, en menos de 6 meses se culminó exitosamente la fusión

operativa, minimizando el impacto en los clientes y usuarios manteniendo invariable la atención
al público.
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Fusión: Un Compromiso por Bolivia
Fusión: Un Compromiso por Bolivia
Una fusión sin precedentes dentro el Sistema Financiero
Banco Mercantil, siempre situado en una posición de privilegio dentro del sistema financiero ...no es la simple
boliviano, poco después de cumplir 100 años de existencia, se lanza hacia un liderazgo indiscutible adquisición de un
con la compra del paquete accionario mayoritario del Banco Santa Cruz S.A. iniciando el proceso paquete accionario,
de fusión más importante de los últimos tiempos en Bolivia. sino la suma de las
Al margen de los datos cuantitativos resultantes, esta operación cambia cualitativamente al mejores prácticas...
Banco: ahora es el líder dentro del sistema financiero nacional. De hecho, la estrategia de fusión
de estas dos entidades no es la simple adquisición de un paquete accionario, sino la suma de
las mejores prácticas en cuanto a aspectos de procesos, administración, recursos humanos y
por sobre todo de atención al cliente.
Una vez efectuada la adquisición del paquete accionario al Grupo Santander Central Hispano,
se conformó rápidamente un "Equipo Fusión" a la cabeza de D. Emilio Unzueta Z., Presidente
del Directorio de Banco Mercantil y gerenciado por el Vicepresidente de Finanzas & Asuntos
Internacionales, Alberto Valdes.
El proceso de unificación de los dos bancos ha significado un gran reto. De hecho, el proceso
se diseñó e implementó en varias etapas. La primera y muy delicada fue la fusión legal, que
se inició en primera instancia con la autorización de la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras para la adquisición del paquete accionario por parte del Banco Mercantil. Luego,
Juntas de Accionistas de ambos bancos, aprobaron la fusión por incorporación del Banco Santa
Cruz al Banco Mercantil. A partir del 27 de octubre se acordó la nueva denominación y razón
social: Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Denominación que rescata los nombres de ambas
entidades por su importante posicionamiento en el mercado.
Este proceso de fusión legal finalizó con la autorización de la Superintendencia de Bancos y

Entidades Financieras y la respectiva inscripción en el Registro de Comercio (FUNDEMPRESA).
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FUSIÓN: UN COMPROMISO POR BOLIVIA Memoria Anual 2006
Con el transcurrir de los meses nuestros clientes obtienen mejores productos, mejores servicios
con tasas más competitivas
Al cambiar la imagen de la organización, nuestros productos también necesitaban una identidad

propia. Para ello se trabajó integrando y agrupando los productos y servicios dirigidos a todos los
segmentos de la población.
El criterio fundamental para la integración de la cartera de productos fue escoger los mejores
productos de cada banco con los mejores atributos y adaptarlos a la nueva organización.
Paralelamente, se trabajó en la estandarización de políticas comerciales.
En este sentido, el primer efecto tangible de la fusión que repercutió directamente en beneficio de
los clientes fue la integración de todos los cajeros automáticos de ambas entidades. Actualmente
un total de 176 cajeros están disponibles las 24 horas del día y los 365 días.
En lo comercial no sólo se logró unificar los productos que actualmente se ofrecen sino que se
lanzaron al mercado boliviano nuevos productos con inmejorables condiciones para los clientes.
Entre tanto, el Equipo Fusión, trabajó en la unificación del personal y adecuación de las instalaciones
físicas de su amplia red de oficinas ubicadas en las nueve capitales de departamento del país.
"Efecto Fusión"
La campaña publicitaria comunicando la nueva posición estratégica del Banco se denominó "efecto
fusión", que con mucho éxito acompañó el proceso de integración de las dos marcas. Solidez,
confianza, solvencia, servicio y liderazgo fueron los atributos enfatizados.
La fusión operativa comprendió la integración total de los sistemas de computación, procesos y la

definición de FISA como plataforma tecnológica que se utilizará para cada uno de los servicios que
se brindará a los clientes.
También se avanzó significativamente en la unificación de la estructura organizativa del nuevo

Banco.
Una vez unificados los sistemas informáticos y operativos, se planificó el lanzamiento de la nueva
imagen corporativa programada para el 2007. El desafío hacia delante no es sólo consolidar una
31
cuota de mercado; Banco Mercantil Santa Cruz pretende crecer aun más en beneficio del país
y se siente comprometido en ofrecer cada vez mejores productos y más servicios a menores
costos para los más de 170.000 clientes activos de todo el país.
Pero el reto más importante se pondrá en marcha hacia fines de febrero cuando se concluya
la fusión y los clientes perciban el verdadero beneficio de ser parte del Banco más grande y
sólido del país.
La imagen del Banco Mercantil Santa Cruz reflejará la solidez y el compromiso como nuestros
principios atributos y valores.
En este sentido, se desarrolló una imagen que involucra la identidad de los dos bancos y "Banco
Mercantil Santa Cruz" es la denominación que mantiene ambos nombres como elementos de
arraigo con la historia de las dos entidades financieras.
En cuanto a la identidad gráfica, se incorporó una nueva tipografía, se fusionaron colores, se

modernizó el símbolo que nos refiere a la moneda de los bolivianos: el peso boliviano.
32
FUSIÓN: UN COMPROMISO POR BOLIVIA Memoria Anual 2006
Una vez determinada la imagen del nuevo Mercantil Santa Cruz, se trasladaron los elementos a los
diferentes ámbitos donde la entidad se desenvuelve. Uno de los espacios más importantes de cara
al cliente es la Red Comercial de Oficinas.
En las oficinas es donde se genera el mayor impacto y es donde se percibe el cambio.
Para el diseño del logotipo y elementos visuales se contó con el asesoramiento de la empresa
internacional "Future Brand" con el principal propósito de diferenciarnos de la competencia y al
mismo tiempo que el cliente sienta la sensación de renovación dentro de un ambiente también
renovado.
Solidez y compromiso con el país: elementos clave de posicionamiento
Un balance sólido se traduce en tranquilidad de nuestros clientes al invertir en este Banco y nuestro
compromiso con Bolivia como banco nacional se refleja en el apoyo permanente a los sectores
Un balance sólido se productivos, base del crecimiento económico.
traduce en tranquilidad
de nuestros clientes al De estos dos atributos, construimos las frases publicitarias que utilizaremos y que mejor reflejan el
invertir en este Banco... significado de este concepto y al nuevo Banco.
Como mecanismo de reforzamiento a toda esta imagen, contamos con una estrategia de medios
que pretende informar directa y eficazmente, a nuestros clientes y a la sociedad en general, de los
cambios que estamos llevando a cabo en el mercado financiero boliviano así como, los beneficios
que esto conlleva.
33
Dictamen del Auditor Independiente
y Estados Financieros
DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
7 de febrero de 2007
A los señores
Presidente y miembros del Directorio
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
La Paz
1 Hemos examinado los estados de situación patrimonial de Banco Mercantil Santa Cruz S.A. (anterior Banco Mercantil S.A.) al 31 de diciembre
de 2006 y 2005, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios
terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 13 que se acompañan. Estos estados financieros son responsabilidad de la gerencia del Banco.
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría.
2 Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con las normas emitidas por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, contenidas en la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras,
Título III - Auditores Externos. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto
a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas,
evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de
contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados
financieros en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.
3 En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación patrimonial
y financiera de Banco Mercantil Santa Cruz S.A. (anterior
Banco Mercantil S.A.) al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados
en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y normas contables emitidas por la Superintendencia
de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.
4 Tal como se menciona en la Nota 1 a) y b) a los estados financieros, durante la gestión 2006 el Banco Mercantil S.A. a través de la adquisición
del 96,3353% del paquete accionario del Banco Santa Cruz S.A. ha procedido a la fusión por incorporación de dicha entidad, adquiriendo los
derechos y obligaciones correspondientes. Asimismo el anterior Banco Mercantil S.A., a partir de octubre de 2006 ha cambiado su denominación
social a Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
PricewaterhouseCoopers S.R.L.
(Socio)
César Lora Moretfo
MAT. PROF. N° CAUB-3808
MAT. PROF. N' CAULP-1870
36
DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Y ESTADOS FINANCIEROS Memoria Anual 2006
BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
Nota 2006 2005

(Reexpresado)
Bs Bs Bs Bs
ACTIVO
Disponibilidades 8 a) 1.121.323.098 340.518.395

Inversiones temporarias 2.3 b) y 8 c.1) 1.999.252.486 1.054.240.278
Cartera 4.513.836.738 2.690.232.307
Cartera vigente 2.3 c) y 8 b.1) 3.638.498.288 1.878.045.164
Cartera vencida 2.3 c) y 8 b.2) 9.658.324 4.222.248
Cartera ejecución 2.3 c) y 8 b.3) 210.366.193 106.356.874
Cartera reprogramada o reestructurada vigente 2.3 c) y 8 b.4) 744.440.374 728.951.102
Cartera reprogramada o reestructurada vencida 2.3 c) y 8 b.5) 31.023.670 4.975.347
Cartera reprogramada o reestructurada en ejecución 2.3 c) y 8 b.6) 231.351.648 170.221.126
Productos devengados por cobrar 2.3 c) y 8 b.7) 39.018.562 17.235.565
Previsión para cartera incobrable 2.3 c) y 8 b.8) (390.520.321) (219.775.119)
Otras cuentas por cobrar 2.3 d) y 8 d) 44.077.892 46.661.512
Bienes realizables 2.3 e) y 8 e) 72.460.943 46.510.338
Inversiones permanentes 2.3 f) y 8 c.2) 60.083.578 102.203.298
Bienes de uso 2.3 g) y 8 f) 296.463.381 181.299.627
Otros activos 2.3 i) y 8 g) 21.614.471 13.299.307
Total del activo 8.129.112.587 4.474.965.062
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Obligaciones con el público 8 h) 6.688.325.796 3.596.092.765

Obligaciones con instituciones fiscales 8 i) 55.140.038 6.406.325
Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 8 j) 407.057.589 248.423.626
Otras cuentas por pagar 8 k) 184.059.303 89.531.366
Previsiones 2.3 j) y 8 l) 165.431.509 10.161.782
Obligaciones subordinadas 8 m) 4.832.439 9.668.378
Total del pasivo 7.504.846.674 3.960.284.242
37
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Cont.)
Nota 2006 2005

(Reexpresado)
Bs Bs Bs Bs
PATRIMONIO 2.3 l)
Capital social 2.3 l) y 9 a) 408.608.750 394.217.300

Reservas 9 b) 51.990.613 40.853.476
Resultados acumulados 163.666.550 79.610.044
Total del patrimonio 624.265.913 514.680.820
Total del pasivo y patrimonio 8.129.112.587 4.474.965.062
CUENTAS CONTINGENTES 8 u) 908.175.265 274.313.787
CUENTAS DE ORDEN 8 v) 19.621.467.078 10.868.615.005
Las notas 1 a 13 que se acompañan, forman parte integrante de este estado financiero.
Juan Carlos Salaues Heriberto Isnado

Vicepresidente Ejecutivo Contador General
38
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
Nota 2006 2005

(Reexpresado)
Bs Bs
Ingresos financieros 2.3 n) y 8 n) 532.239.259 299.502.694

Gastos financieros 2.3 o) y 8 n) (137.546.094) (74.807.151)
Resultado financiero bruto 394.693.165 224.695.543
Otros ingresos operativos 8 q) 220.662.143 102.442.060

Otros gastos operativos 8 q) (127.992.781) (50.050.725)
Resultado de operación bruto 487.362.527 277.086.878
Recuperación de activos financieros 8 o) 84.593.653 23.011.135

Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros 8 p) (121.532.499) (46.612.834)
Resultado de operación despúes de incobrables 450.423.681 253.485.179
Gastos de administración 8 t) (299.500.227) (173.960.164)
Resultado de operación neto 150.923.454 79.525.015
Ajuste por inflación 1.387.142 1.559.514
Resultado Despues de Ajuste por Inflación 152.310.596 81.084.529
Ingresos extraordinarios 8 s) 21.483.817 -

Gastos extraordinarios 8 s) (7.790.050) -
Resultado neto del ejercicio antes de ingresos y

egresos de gestiones anteriores 166.004.363 81.084.529
Ingresos de gestiones anteriores 8 r) 155.546 1.088.669

Gastos de gestiones anteriores 8 r) (2.576.573) (3.564.395)
Ganancia neta del ejercicio 2.3 m) 163.583.336 78.608.803

39
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
(Expresado en moneda constante)
RESERVAS
CAPITAL APORTES NO Reserva Reserva Otras Reservas Total RESULTADOS

SOCIAL CAPITALIZADOS Legal Voluntaria Obligatorias Reservas ACUMULADOS TOTAL
Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs
Saldos al 31 de diciembre de 2004 374.246.200 10 41.883.200 1.234.913 8.616.065 51.734.178 43.148.499 469.128.887
Constitución de reserva legal correspondiente a las

utilidades de la gestión 2004 - - 4.311.000 - - 4.311.000 (4.311.000) -
Distribución de utilidades aprobada por la Centécima

Trigésima Quinta Junta General Ordinaria de Accionistas
de fecha 17 de marzo de 2005 - - - - 625.288 625.288 (33.682.158) (33.056.870)
Transferencia a aportes no capitalizados aprobada por la

Junta General Extraordinaria de Accionistas
de fecha 17 de marzo de 2005 - 15.123.090 - - (15.123.090) (15.123.090) - -
Capitalización de aportes no capitalizados aprobada por

la Junta General Extraordinaria de Accionistas
de fecha 17 de marzo de 2005 y por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras
de Bolivia mediante Resolución SB/ISR/D-29279/2005
de fecha 14 de abril de 2005 15.123.100 (15.123.100) - - - - - -
Capitalización de resultados acumulados aprobada por

de Bolivia mediante Resolución SB/ISR/D-29279/2005
de fecha 14 de abril de 2005 4.848.000 - - - - - (4.848.000) -
Ganancia neta del ejercicio - - - - (693.900) (693.900) 79.302.703 78.608.803
Saldo Inicial 394.217.300 - 46.194.200 1.234.913 (6.575.637) 40.853.476 79.610.044 514.680.820
Constitución de reserva legal correspondiente a las

utilidades de la gestión 2005 aprobada por la Centécima
Trigésima Séptima Junta General Ordinaria de Accionistas
de fecha 9 de febrero de 2006 - - 7.931.000 - - 7.931.000 (7.931.000) -
Distribución de utilidades aprobada por la Centécima

Trigésima Séptima Junta General Ordinaria de Accionistas
de fecha 9 de febrero de 2006 - - - - 584.674 584.674 (66.819.830) (66.235.156)
Capitalización de resultados acumulados aprobada por

de Bolivia mediante Resolución SB-111/2006
de fecha 28 de agosto de 2006 4.776.000 - - - - - (4.776.000) -
Incremento del capital pagado del Banco aprobado por

la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha
4 de octubre de 2006 y por la Superintendencia de Bancos
y Entidades Financieras mediante Resolución SB/132/2006
de 16 de octubre de 2006 9.615.450 - 1.351.980 - 1.269.483 2.621.463 - 12.236.913
Ganancia neta del ejercicio - - - - - - 163.583.336 163.583.336
408.608.750 - 55.477.180 1.234.913 (4.721.480) 51.990.613 163.666.550 624.265.913

40
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de operación
Ganancia neta del ejercicio 163.583.336 78.608.803

Partidas que han afectado el resultado del ejercicio, que
no han generado movimiento de fondos:
Productos devengados no cobrados (50.431.931) (27.540.155)
Cargos devengados no pagados 56.973.450 38.841.694
Previsiones para incobrables y activos contingentes 39.606.205 18.588.973
Previsiones para desvalorización 13.760.595 14.162.530
Provisiones o previsiones para beneficios sociales 6.817.829 3.930.832
Provisiones para impuestos y otras cuentas por pagar 2.374.059 432.063
Depreciaciones y amortizaciones 23.610.878 16.163.652
Resultados por participación en sociedades controladas (6.015.440) (5.902.497)
Rendimiento por VPP de las acciones de Banco Santa Cruz (38.031.244) -
Reexpresión de distribución de utilidades 584.674 625.288
Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio 212.832.411 137.911.183
Productos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados en

ejercicios anteriores sobre:
Cartera de préstamos 17.235.565 17.337.439
Inversiones temporarias y permanentes 10.304.590 13.651.156
Obligaciones con el público (37.680.600) (34.385.257)
Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento (1.008.719) (1.179.351)
Obligaciones subordinadas (152.378) (219.253)
Incremento (disminución) neto de otros activos y pasivos:

Otras cuentas por cobrar -pagos anticipados, diversas 13.841.900 (4.219.080)
Bienes realizables 4.951.932 (378.869)
Otros activos -partidas pendientes de imputación- (7.467.348) (6.504.233)
Otras cuentas por pagar (25.784.865) (3.150.490)
Previsiones 23.006.884 (4.227.083)
Flujo neto obtenido en actividades de operación -excepto actividades

de intermediación 210.079.372 114.636.162
41

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Cont.)
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de intermediación:
Incremento (disminución) de captaciones y obligaciones por intermediación:

Obligaciones con el público:
Depósitos a la vista y en cajas de ahorro 678.958.499 176.635.549
Depósitos a plazo hasta 360 días (228.258.018) (4.770.031)
Depósitos a plazo por mas de 360 días 61.566.719 56.442.206
Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento:

A corto plazo 56.586.790 (30.377.691)
A mediano y largo plazos 72.025.802 (38.665.872)
Otras operaciones de intermediación:
Depósitos en cuentas corrientes de traspaso - (7.210.597)
Cuotas de participación Fondo RAL de traspaso - (20.404.779)
Obligaciones con instituciones fiscales 42.189.129 (18.098.757)
(Incremento) disminución de colocaciones:

Créditos colocados en el ejercicio:
a corto plazo (617.925.861) (255.919.565)
a mediano y largo plazos -más de 1 año- (2.614.927.008) (1.579.570.937)
Créditos recuperados en el ejercicio 3.106.806.260 1.666.819.305
Flujo neto obtenido en (aplicado a) actividades de intermediación 557.022.312 (55.121.169)
Flujos de fondos aplicados a actividades de financiamiento:
Disminución de préstamos:
Obligaciones con el BCB -excepto financiamientos para créditos- - (205.066)
Obligaciones subordinadas (4.758.000) (4.758.000)
Cuentas de los accionistas:

Pago de dividendos (66.819.830) (33.682.158)
Flujo neto aplicado a actividades de financiamiento (71.577.830) (38.645.224)
42

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Cont.)
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de inversión:
Disminución (incremento) neto en:

Inversiones temporarias 32.420.376 (123.796.024)
Inversiones permanentes 55.879.170 9.625.314
Bienes de uso (13.157.775) (12.964.871)
Compra de acciones del Banco Santa Cruz S.A. (204.594.000) -
Flujo neto obtenido en (aplicado a) actividades de inversión (129.452.229) (127.135.581)
Incremento (Disminución) de fondos durante el ejercicio 566.071.625 (106.265.812)
Disponibilidades al inicio del ejercicio 340.518.395 446.784.207
Disponibilidades transferidas de Banco Santa Cruz 214.693.078 -
Disponibilidades al cierre del ejercicio 1.121.283.098 340.518.395

43
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
NOTA 1 - ORGANIZACION
a) Organización de la Sociedad
El Banco Mercantil S.A. fue fundado mediante ley de la República de 11 de diciembre de 1905 por el empresario minero Simón I Patiño. Cumplió
100 años de labor ininterrumpida constituyéndose en uno de los más antiguos del país, el de mayor solvencia y tradición en nuestro medio.
Su domicilio legal se encuentra en la ciudad de La Paz en la Calle Ayacucho No 277.
Durante la gestión 2006, luego de haber cumplido con los requisitos de sus estatutos, la Ley de Bancos y Entidades Financieras y el Código
de Comercio, el Banco Mercantil S.A., a través de la adquisición del 96.3353% del paquete accionario del Banco Santa Cruz S.A., ha procedido
a la fusión por incorporación de dicha entidad adquiriendo los derechos y obligaciones correspondientes. Asimismo, en fecha 27 de octubre
de 2006, ha cambiado de denominación a Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Los principales objetivos de la institución para la gestión 2006 y que se vienen cumpliendo de manera satisfactoria son los siguientes.
1) Ser el Banco más sólido del país.
2) Mantener la rentabilidad, para lo cual se ha logrado:
a) Un nivel de cartera acorde a la participación de mercado que tradicionalmente tiene el banco con un monto de previsiones suficientes como
podrá cubrir cualquier riesgo.
b) Un manejo financiero eficiente pues, es el banco que más ingresos generó en la gestión.
c) Incremento de los ingresos no financieros.
d) Disminuir la cartera en mora.
3) El Directorio del Banco se encuentra en etapa de aprobación las siguientes políticas de administración de riesgo crediticio:
a) Concentración de depósitos por modalidad.

b) Concentración de obligaciones principales depositantes.
c) Concentración de obligaciones con clientes institucionales.
d) Concentración de obligaciones con otras entidades financieras.
4) Optimizar los procesos de reducción de riesgo operativo para lo cual se han reforzado los controles internos, de seguridad de sistemas y
seguridad física.
5) Mejorar los procesos operativos que permitan una mayor eficiencia en la atención al cliente.
Gracias al proceso de fusión, el más importante de los últimos tiempos dentro el sistema financiero boliviano, nace la institución con mayor
solidez y solvencia de Bolivia: el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Entidad que se constituye en el primer y único banco con presencia en los
nueve departamentos del país, cuenta a la fecha con una red de 47 agencias urbanas y 8 agencias rurales que atienden a 170.000 clientes
activos, con productos financieros para todos los segmentos de la población a lo largo y ancho del territorio nacional.
El número de empleados al 31 de diciembre de 2006, en el Banco asciende a un total de 1.253, de los cuales 1.197 son empleados de planta y
56 empleados eventuales.
b) Hechos importantes sobre la situación del Banco
- En el mes de febrero de 2006, el Banco Mercantil S.A. culminó las negociaciones con el Banco Santander Central Hispano S.A. y Administración
de Bancos Latinoamericanos Santander S.L. para la adquisición del 96,3353% del paquete accionario de Banco Santa Cruz S.A.
El 1° de junio de 2006 el Banco Mercantil S.A. convocó a junta general extraordinaria de accionistas, en la cual aprueba la suscripción del
compromiso de fusión por incorporación del Banco Santa Cruz S.A., y ordena la elaboración de balances especiales de fusión por incorporación,
para ser puestos a disposición de los accionistas y acreedores.
44
Una vez dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 407 del Código de Comercio y con pleno conocimiento de los accionistas acerca de
los motivos de la fusión por incorporación del Banco Santa Cruz S.A. al Banco Mercantil S.A., la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras, mediante carta SB/ISRII/D-28842/2006 de 7 de septiembre de 2006 dispuso la continuación del trámite de fusión mediante la
firma del contrato definitivo de fusión.
El 27 de octubre de 2006 se procede a la disolución sin liquidación de Banco Santa Cruz S.A. incorporando al Banco Mercantil S.A. todos sus
derechos y obligaciones. Mediante certificado del Registro de Comercio por Acciones, el Banco Mercantil S.A. cambió su denominación a
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
- El Banco Mercantil Santa Cruz S.A. actualmente es el más grande de Bolivia, goza de un reconocido prestigio demostrado por la solvencia
de su Patrimonio, con más de 1.000 millones de dólares en activos, con una cartera bruta de 613 millones de dólares y 843 millones de dólares
en depósitos, además de la existencia de numerosos préstamos y líneas de mediano y largo plazo directamente otorgados por importantes
organismos financieros internacionales, tales como la Corporación Andina de Fomento (CAF), el FMO de Holanda y la Corporación Financiera
Internacional del Banco Mundial, de igual forma, los bancos privados extranjeros que operan a nivel internacional también han brindado
amplias facilidades financieras para el desarrollo de las operaciones de comercio exterior tales como el Bank of América, American Express
Bank, Commerzbank, Wachovia Bank, Standard Chartered Bank y otros.
A septiembre de 2006, la agencia de calificación Moody`s Latín América, ratificó la calificación del Banco Mercantil S.A. para moneda extranjera
en: Emisor: A1.bo; Deuda a Largo Plazo: A1.boLP; Deuda a Corto Plazo: BO-1 con una perspectiva estable y para moneda nacional en: Emisor:
Aa1.bo; Deuda a Largo Plazo: Aa1.boLP; Deuda a Corto Plazo: BO-1 con una perspectiva estable. Dicha calificación es la más alta otorgada en
el sistema financiero nacional a bancos de capitales nacionales. Se espera que a diciembre la calificación se consolide aun más gracias a la
fusión con el Banco Santa Cruz S.A.
Dada la importante participación de los depósitos minoristas sobre el total de depósitos, el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. logra obtener
un menor costo de fondeo y consecuentemente un mejor margen financiero respecto de los bancos comparables.
Durante el último trimestre de 2006, el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. registró, un ROAA/ROEA de 1,61%/30,36. EL ROAA fue sensiblemente
menor al obtenido a diciembre 2005, pero el ROEA se incremento sustancialmente llegando al 30,36%. Este crecimiento, se dio gracias al
importante incremento en Ingresos Financieros por 26,09% y en Ingresos Operativos por 46,47%. Ambos como consecuencia de la fusión del
Banco Mercantil S.A. y el Banco Santa Cruz S.A.
b.1) La administración de riesgos de mercado
En sesión de Directorio de fecha 26 de enero de 2006, se aprobó la Política de Gestión de Riesgo de Liquidez dando cumplimiento a la Circular
SB/480/04 y con el objetivo de definir el contexto sobre el cual se gestionará el riesgo de liquidez en el Banco. La política de liquidez vigente
desde la mencionada fecha, incluye los siguientes aspectos:
o Manual de organización y funciones para la gestión de riesgo de liquidez

o Determinación, monitoreo y control de límites internos de liquidez
o Utilización de sistemas informáticos
o Análisis de las implicaciones del riesgo de liquidez en la introducción de nuevos productos y servicios bancarios
o Gestión de riesgo de liquidez en la administración de flujo de fondos financieros
o Programa de administración de activos y pasivos
o Plan de contingencia
Actualmente, como parte del proceso de fusión, se están realizando los estudios y actualizaciones de la política para su respectiva aprobación
en Directorio.
b.2) Administración de riesgo de crédito
Con el propósito de mejorar la gestión de riesgo de crédito en el Banco, a partir del 18 de diciembre de 2006, toda operación de crédito es
analizada y aprobada/rechazada por el área de Riesgos antes de su ingreso al comité de créditos respectivo. Para cumplir con esta tarea, la
Gerencia Nacional de Riesgos ha modificado y ampliado su estructura a efectos de atender en forma objetiva y adecuada el volumen de
operaciones crediticias del Banco. Estas tareas han sido delegadas a las Gerencias Regionales de Riesgos, quienes son las responsables del
análisis previo de todas las operaciones tanto de Banca Corporativa y Empresas, como de Banca Personas y Negocios.
45
Asimismo, la función de calificación y seguimiento de deudores se ha encomendado al área de Gestión y Seguimiento, que depende también
de la Gerencia Nacional de Riesgos. Esta última función se enmarca en la Política de Evaluación y Calificación de Deudores vigente desde
mayo 2005 y que actualmente se encuentra en proceso de actualización y modificación, como parte del proceso de fusión con el ex Banco
Santa Cruz.
De igual forma, en el entendido de que todo prestatario es parte de un determinado entorno económico, se ha delegado la evaluación económica
y sectorial al área de Gestión y Seguimiento, que se encarga de monitorear y reportar periódicamente los riesgos relacionados a los principales
sectores económicos en los que el Banco tiene exposición crediticia.
NOTA 2 - NORMAS CONTABLES
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con las normas contables de la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras de Bolivia, las cuales son coincidentes en todos los aspectos significativos, con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en Bolivia.
La preparación de los estados financieros, de acuerdo con los mencionados principios, requiere que la gerencia del Banco realice estimaciones
que afectan los montos de los activos y pasivos y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así
como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas. Sin embargo,
estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativo vigente.
Las bases de preparación y presentación de los estados financieros, los métodos y criterios más significativos aplicados por el Banco son los
siguientes:
2.1 Bases de preparación de los estados financieros
Los presentes estados financieros han sido preparados en moneda constante reconociendo en forma integral los efectos de la inflación. Para
ello, se han seguido los lineamientos generales establecidos por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, mediante el Manual
de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras vigente y las actualizaciones efectuadas hasta el cierre del ejercicio, que es de uso obligatorio,
para entidades financieras bancarias. Estos lineamientos concuerdan con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia,
en todos los aspectos significativos, la principal diferencia es la siguiente:
Los lineamientos de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no permiten la reexpresión en moneda constante de
los bienes realizables, incluso de aquellos bienes adquiridos o construidos para la venta, aspecto que, de acuerdo con los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados en Bolivia, es requerido a través de la Norma de Contabilidad N° 3, emitida por el Colegio de Auditores
de Bolivia.
Para las demás cuentas de los estados financieros el índice utilizado para actualizar los rubros no monetarios, es la fluctuación de la cotización
del dólar estadounidense respecto al boliviano.
2.2 Presentación de estados financieros
- Los presentes Estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y consolidan los estados financieros de las sucursales del Banco situadas
en los departamentos de La Paz, Cochabamba, Santa Cruz, Tarija, Trinidad, Oruro, Sucre, Potosí y Pando.
- Si bien los presentes estados financieros se presentan en forma comparativa, es importante mencionar que a raíz de la fusión por incorporación
del Banco Santa Cruz S.A. que se menciona en la Nota 1a) los saldos de la gestión 2006 corresponden a las operaciones fusionadas del ex
Banco Mercantil S.A. y del ex Banco Santa Cruz S.A. y por lo tanto no son comparables con los saldos de la gestión 2005 que corresponden a
las operaciones del ex Banco Mercantil S.A. únicamente.
- El estado de ganancias y perdidas al 31 de diciembre de 2006 y las cuentas patrimoniales de; resultado de la gestión y resultados acumulados,
dentro del balance al 31 de diciembre de 2006, difieren de los originalmente presentados a la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras de Bolivia en las formas A y B. Dichas diferencias no tienen efecto en el patrimonio neto del Banco.
2.3 Criterios de valuación
a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV)
Los activos y pasivos en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor se valúan y reexpresan, de acuerdo con los
tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio y revalorizaciones, respectivamente, resultantes
de este procedimiento se registran en los resultados de cada ejercicio.
46
Los activos y pasivos en Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) se valúan en función al índice de reportado por el Banco Central de Bolivia
al cierre de cada ejercicio en la tabla de cotizaciones.
b) Inversiones temporarias
En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera y los valores representativos de deuda
adquiridos por el Banco. También se incluyen las inversiones que han sido efectuadas, conforme a la política de inversión del Banco, con la
intención de obtener una adecuada rentabilidad de los excedentes temporales de liquidez y que puedan ser convertibles en disponibilidades
en un plazo no mayor a treinta (30) días, los rendimientos devengados por cobrar, así como las previsiones correspondientes.
- Los depósitos a plazo fijo en entidades de intermediación financiera nacionales e internacionales, y otros títulos valores de entidades financieras
de exterior se valúan a su valor de costo actualizado a la fecha de cierre, más los productos financieros devengados.
- Las inversiones en Fondos Comunes de Inversión y el Fondo RAL, se valúan a su valor neto de realización.
- Las inversiones en títulos de deuda (Bonos y Letras), se valúan al que resulte menor entre el costo de adquisición del activo actualizado a la
fecha de cierre del ejercicio, más los rendimientos devengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente (VP), según se trate de
valores cotizados o no en bolsa, respectivamente.
Cuando el valor de mercado o valor presente (VP) resulte menor, se contabiliza una previsión por desvalorización por el déficit, y se suspende
el reconocimiento contable de los rendimientos devengados, si dicho reconocimiento origina una sobrevaluación respecto al valor de mercado
o valor presente (VP).
c) Cartera
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los saldos de cartera se exponen por el capital prestado más los productos financieros devengados al cierre
de cada ejercicio, excepto por los créditos vigentes calificados D, E, F, G y H, así como la cartera vencida y en ejecución, por los que no se
registran los productos financieros devengados. La previsión para incobrables, está calculada en función de la evaluación y calificación
efectuada por el Banco sobre toda la cartera existente.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el Banco ha evaluado y calificado a su cartera de créditos y contingentes, de acuerdo con las pautas
establecidas en el Anexo I del Título V - Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos incluido en la Recopilación de Normas para Bancos
y Entidades Financieras emitida por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia. Este anexo forma parte de la Recopilación
de Normas para Bancos y Entidades Financieras emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, vigente a
esas fechas.
Al 31 de diciembre de 2006, la previsión específica para cartera incobrable de Bs368.553.598 (2005, Bs219.775.119), es considerada suficiente
para cubrir las pérdidas que pudieran producirse al realizar los créditos existentes. Al 31 de diciembre de 2006, existe una previsión genérica
por factores de riesgo adicionales por Bs21.966.723. Asimismo, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se han constituido previsiones específicas
para activos contingentes por Bs12.026.070 y Bs4.748.125, respectivamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2006, existe una previsión
genérica para activos contingentes por Bs61.380.
Complementariamente, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, existe una previsión voluntaria genérica, por Bs5.413.656 constituida en el marco
de la Ley N° 2495, Ley de Reestructuración Voluntaria, correspondiente al excedente de la previsión específica de los préstamos a empresas
reestructuradas, con relación al requerimiento de previsión del nuevo riesgo.
La reversión de previsiones voluntarias genéricas por créditos de empresas reestructuradas procederá solamente cuando se haya verificado
que el desempeño financiero de la empresa reestructurada ha sido satisfactorio, y la entidad de intermediación financiera ha recibido el pago
íntegro y oportuno de, cuando menos, el 20% del monto del capital consignado en el nuevo contrato de crédito.
d) Otras cuentas por cobrar
Los saldos de las cuentas por cobrar comprenden los derechos derivados de algunas operaciones de intermediación financiera no incluidos
en el grupo de cartera, pagos anticipados y créditos diversos a favor del Banco, registrados a su valor de costo actualizado.
47
La previsión para cuentas incobrables al 31 de diciembre de 2006 y 2005, por Bs46.494.290 y Bs18.936.040, respectivamente, es considerada
suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la recuperación de esos derechos.
e) Bienes realizables
Los bienes realizables están registrados a su valor de adjudicación, valor de libros o valores estimados de realización, el que fuese menor.
Dichos bienes no son actualizados y además, se constituye una previsión por desvalorización si es que no se vendieran dentro de un plazo
de tenencia. El valor de los bienes realizables considerados en su conjunto, no sobrepasa el valor de mercado. Según lo dispuesto por la
Norma de Contabilidad No 3 del Colegio de Auditores de Bolivia, este tipo de activo, debe reexpresarse por la variación del boliviano respecto
al dólar estadounidense. La diferencia entre ambos procedimientos no es material en relación con los estados financieros tomados en su
conjunto.
Es importante mencionar que, de acuerdo con la Ley de Fortalecimiento de la Normativa y Supervisión Financiera N° 2297, de fecha 20 de
diciembre de 2001, los bienes que pasen a propiedad de una entidad de intermediación financiera, a partir del 1° de enero de 2003, deberán
ser vendidos en el plazo de un año desde la fecha de su adjudicación, debiéndose previsionar a la fecha de adjudicación al menos el 25% del
valor en libros. Si las ventas no se efectúan en el plazo mencionado se deberán constituir previsiones de por lo menos el 50% del valor en
libros después de un año de la fecha de adjudicación y del 100% antes de finalizado el segundo año, desde la fecha de adjudicación.
El plazo de tenencia para bienes adjudicados entre el 1° de enero de 1999 y al 31 de diciembre de 2002, era de dos años para el caso de bienes
muebles y tres años para bienes inmuebles, de acuerdo con el artículo 13º Capítulo III de la Ley de Fondo Especial de Reactivación Económica
y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera Nº 2196, sancionada el 4 de mayo de 2001.
Según lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades
Financieras, si el Banco se adjudica o recibe en dación de pago, bienes por cancelación de conceptos distintos a la amortización de capital,
tales como intereses, recuperación de gastos y otros, estos deben registrarse a valor Bs1. La previsión por desvalorización de bienes realizables
al 31 de diciembre del 2006 y 2005 por Bs164.830.937 y Bs39.713.190 reexpresado es considerada suficiente para cubrir cualquier pérdida que
pudieran producirse en la realización de estos bienes.
- Participación en empresas reestructuradas
Esta cuenta registra el valor de la participación societaria en empresas reestructuradas, generada en la capitalización de acreencias, bajo la
Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495, de fecha 4 de agosto de 2003, las cuales deben estar valuadas al valor patrimonial proporcional
(VPP), y no podrán representar más de un tercio (1/3) del patrimonio de la empresa reestructurada.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta participación corresponde a la capitalización parcial de acreencias mantenidas con la empresa Santa
Mónica Cotton Trading S.A. por Bs16.745.000 y Bs12.232.025, respectivamente, en el marco de la Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495,
y se valúa a su valor patrimonial proporcional, al 31 de marzo de 2006 sobre estados financieros auditados y a su valor patrimonial proporcional
sobre el valor del patrimonio ajustado al 31 de octubre de 2004, establecido en el Acuerdo de Entendimiento suscrito en fecha 11 de agosto
de 2004 respectivamente.
El Acuerdo de Entendimiento mencionado anteriormente, fue protocolizado en fecha 14 de diciembre de 2004.
Estas acciones pueden mantenerse en propiedad del Banco por el plazo máximo establecido para el pago de la deuda, es decir, 8 años en el
acuerdo de transacción. Cumplido este plazo, y de no haberse vendido la tenencia accionaría se deberá previsionar este importe en un 100%.
f) Inversiones permanentes
En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera, depósitos en el Banco Central de
Bolivia, valores representativos de deuda adquiridos por el Banco y certificados de deuda emitidos por el sector público no negociables en
bolsa. Estas inversiones no son fácilmente convertibles en disponibilidades, o siendo de fácil liquidación, por decisión del Banco y según su
política de inversiones, se manifieste la intención de mantener la inversión por más de 30 días, los correspondientes rendimientos devengados
por cobrar, así como las previsiones correspondientes.
Las inversiones registradas en este grupo, cuyo plazo residual hasta su vencimiento sea menor o igual a 30 días son reclasificadas a inversiones
temporarias, siempre y cuando cumplan con las condiciones establecidas para este tipo de inversiones. Los criterios específicos de valuación
son los siguientes:
- Depósitos a plazo fijo
Incluyen las inversiones en entidades nacionales e internacionales, se valúan a su valor de costo actualizado, a la fecha de cierre, más los
productos financieros devengados.
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- Bonos de deuda externa
Se valúan al costo que resulte menor entre el costo de adquisición del activo actualizado, más los rendimientos devengados por cobrar y su
valor de mercado o su valor presente (VP), según se trate de valores cotizados o no en bolsa, respectivamente. Cuando el valor de mercado
o valor presente (VP) resulta menor, se contabiliza una previsión por desvalorización por el déficit y se suspende el reconocimiento contable
de los rendimientos devengados, si dicho reconocimiento origina una sobrevaluación respecto al valor de mercado o valor presente (VP).
- Bonos de inversión
A su valor de costo actualizado, menos su correspondiente previsión por desvalorización.
- Participación en entidades financieras afines
Incluye las inversiones en Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. - MIBSA, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Mercantil S.A.
- SAFIMSA, Universal Brokers S.A. - UNIBROSA y Warrant Mercantil S.A. - WAMSA y se valúan a su valor patrimonial proporcional al 31 de
diciembre de 2006 y 2005.
- Administradora de Tarjetas de Crédito S.A.
A su valor patrimonial proporcional no auditado al 30 de noviembre de 2006 y 2005.
- Acciones telefónicas
A su valor neto de realización.
- Otras inversiones
Las otras inversiones se valúan al costo de adquisición actualizado, más los intereses devengados al cierre del ejercicio.
g) Bienes de uso (excepto las obras de arte)
Los bienes inmuebles existentes al 31 de agosto de 1991 y los bienes muebles existentes al 31 de diciembre de 1985, están valuados a los valores
resultantes de revalúos técnicos practicados a esas fechas. Los valores de los activos fijos revalorizados técnicamente, han sido actualizados
a la fecha de cierre del ejercicio en función de las variaciones en la cotización del dólar estadounidense. La depreciación es calculada utilizando
el método de línea recta en base a la vida útil determinada por los peritos técnicos que efectuaron las revalorizaciones.
Las incorporaciones posteriores están valuadas a su costo reexpresado a moneda de cierre del ejercicio. La depreciación es calculada por el
método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de
uso en su conjunto, no supera su valor de mercado.
Los gastos de mantenimiento, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes son cargados a los resultados
del ejercicio en el que se incurren.
El valor en libros y la depreciación acumulada de los activos fijos vendidos o castigados se revierten de las respectivas cuentas y la ganancia
o pérdida resultante se atribuye a los resultados del ejercicio en el que se vendió el bien.
h) Obras de arte
Las obras de arte de La Paz, Santa Cruz de la Sierra y Cochabamba, incorporadas al rubro bienes de uso, están valuadas a los valores resultantes
de un revalúo técnico practicado por peritos independientes en el mes de diciembre de 1994. Las obras de arte restantes están valuadas al
costo actualizado.
i) Otros activos
- Bienes diversos
Los bienes diversos se registran a su valor de adquisición, y son sujetos de ajuste por inflación en función a la variación de la cotización de
dólar estadounidense en relación al boliviano, en cumplimiento a normas contables emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras de Bolivia.
49
- Cargos diferidos
Los cargos diferidos, se registran al valor de costo y se dividen en: a) gastos de organización, b) mejoras en instalaciones en inmuebles
alquilados y c) gastos de desarrollo de sistemas de información; los gastos de organización y gastos de desarrollo de sistemas de información,
se amortizan aplicando la tasa del 25% anual cuentan con la autorización previa a su activación de la Superintendencia de Bancos y Entidades
Financieras de Bolivia; las mejoras en instalaciones en inmuebles alquilados, se amortizan en función de la duración del contrato de locación
correspondiente.
- Partidas pendientes de imputación
Las partidas pendientes de imputación se refieren, en su mayoría, a operaciones transitorias a ser regularizadas los primeros días, después
del cierre del ejercicio.
j) Previsiones y provisiones
- Las previsiones y provisiones, tanto en el activo como en el pasivo, se efectúan en cumplimiento a normas contables establecidas por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, circulares
específicas y regulaciones legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2006 dentro del rubro de las previsiones, se ha registrado un valor llave, originado en la diferencia resultante entre el
valor pagado y el valor patrimonial proporcional de las acciones compradas de Banco Santa Cruz S.A., a la fecha de fusión contable, menos
los ajustes posteriores a esa fecha.
k) Previsión para indemnizaciones al personal
La previsión para indemnizaciones al personal se constituye para todo el personal por el total del pasivo devengado al cierre de cada ejercicio.
Según las disposiciones legales vigentes, transcurridos cinco años de antigüedad en su empleo, el personal ya es acreedor a la indemnización,
equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso en los casos de retiro voluntario.
l) Patrimonio
El Banco ajusta el total del patrimonio, en base a lo dispuesto por la Norma de Contabilidad N° 3 del Colegio de Auditores de Bolivia,
actualizándolo en función de la variación en la cotización oficial del dólar estadounidense respecto al boliviano. El ajuste del capital pagado,
aportes no capitalizados, reservas y resultados acumulados se registra en la cuenta del Patrimonio Neto “Reservas por ajuste global del
patrimonio no distribuibles”. La contrapartida de estos ajustes se refleja en el estado de ganancias y pérdidas “Ajuste por inflación”.
m) Resultados del ejercicio
El Banco determina los resultados del ejercicio de acuerdo con lo requerido por la Norma de Contabilidad N° 3 emitida por el Colegio de
Auditores de Bolivia, reexpresando en moneda constante el valor de cada una de las líneas del estado de ganancias y pérdidas. En la cuenta
“Ajuste por inflación” se expone el resultado neto por exposición a la inflación durante el ejercicio.
n) Productos financieros y comisiones ganadas
Los productos financieros ganados son registrados por el método de lo devengado sobre la cartera vigente, excepto los correspondientes a
aquellos créditos calificados D, E, F, G y H así como la cartera vencida y en ejecución. Los productos financieros ganados sobre las inversiones
temporarias e inversiones permanentes de renta fija son registrados en función del método de lo devengado. Los productos financieros
ganados sobre cartera vencida y en ejecución y sobre cartera vigente con calificación D, E, F, G y H, así como la cartera vencida y en ejecución,
no se reconocen hasta el momento de su percepción. Las comisiones ganadas se contabilizan por el método de lo devengado, excepto las
comisiones fijas que son reconocidas en el momento de su percepción.
o) Cargos financieros pagados
Los cargos financieros son contabilizados por el método de lo devengado.
50
p) Impuesto sobre las utilidades de las empresas
El Banco, en lo que respecta al Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE), está sujeto al régimen tributario establecido en la Ley
N° 843. La tasa de impuesto es del 25%, y es considerado como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT) de la siguiente gestión.
Al 31 de diciembre de 2006, el Banco no ha constituido una provisión para el pago del Impuesto a las Utilidades (IUE) debido a que cuenta
con pérdidas impositivas acumuladas suficientes para cubrir la utilidad impositiva generada en la gestión 2006.
q) Tratamiento de los efectos contables de disposiciones legales
El Banco ha cumplido con las disposiciones legales que rigen sus actividades revelando su tratamiento contable en los estados financieros y
sus notas, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y las normas contables emitidas por la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.
NOTA 3 - CAMBIOS DE POLITICAS, PRACTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES
Tal y como se comenta en la Nota 2, punto 2.1, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los presentes estados financieros han sido preparados siguiendo
los lineamientos establecidos en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras actualizado y modificado por la Superintendencia
de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, mediante cartas circulares, con relación a la gestión 2005 no han existido cambios significativos
en políticas, prácticas y estimaciones contables.
NOTA 4 - ACTIVOS SUJETOS A RESTRICCIONES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, existen los siguientes activos sujetos a restricciones:
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Cuenta encaje legal 408.013.824 127.931.500

Cuenta Corriente Recaudaciones Tributarias 1.233.020 -
Cuenta Fondos Fiscales por Operaciones de gestiones anteriores 6.275.338 6.220.429
Cuenta Fondos Fiscales 557.339 -
Cuotas de participación Fondo RAL afectados a encaje 655.609.234 418.613.955
Títulos valores de entidades públicas no financieras del país
adquiridos con pacto de reventa 4.010.913 -
Títulos valores de entidades financieras adquiridos con pacto
de reventa 5.367.330 -
Títulos valores de entidades públicas no financieras del país
vendidos con pacto de recompra - 13.151.401
1.081.066.998 565.917.285
Asimismo, a partir del mes de octubre de 2001, el Banco ha participado en el programa del Fondo Especial de Reactivación Económica (FERE),
consiguiendo créditos por un monto de US$ 17.125.363, los cuales, en aplicación de la Ley N° 2196 (Ley del Fondo Especial de Reactivación Económica
y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera), se encuentran garantizados por parte de la cartera reprogramada del Banco
en una relación de uno a uno. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de la obligación con Nacional Financiera Boliviana S.A.M., entidad
encargada de la administración del FERE, asciende a US$ 2.445.220 y US$ 4.660.332, equivalente a Bs19.390.595 y Bs36.956.433, respectivamente.
51
NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los activos y pasivos, corrientes y no corrientes, se componen como sigue:
2006 (*) 2005

(Reexpresado)
Bs Bs
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES 1.121.323.098 340.518.395

INVERSIONES TEMPORARIAS 1.760.904.827 759.447.300
CARTERA CORRIENTE 1.972.998.680 964.354.551
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 44.077.892 46.661.512
INVERSIONES PERMANENTES 13.995.403 42.894.809
OTROS ACTIVOS 14.294.623 13.299.307
Total activo corriente 4.927.594.523 2.167.175.874
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES TEMPORARIAS 238.347.659 294.792.978

CARTERA NO CORRIENTE 2.540.838.058 1.725.877.756
BIENES REALIZABLES 72.460.943 46.510.338
INVERSIONES PERMANENTES 46.088.175 59.308.489
BIENES DE USO 296.463.381 181.299.627
OTROS ACTIVOS 7.319.848 -
Total activo no corriente 3.201.518.064 2.307.789.188
Total activo 8.129.112.587 4.474.965.062
52
NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES (Cont)
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los activos y pasivos, corrientes y no corrientes, se componen como sigue:
2006 (*) 2005

(Reexpresado)
Bs Bs
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 6.290.074.628 3.452.779.562

OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FISCALES 55.140.038 6.406.325
OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE 310.431.490
FINANCIAMIENTO 184.059.303 210.547.582
OTRAS CUENTAS POR PAGAR - 89.531.366
OBLIGACIONES SUBORDINADAS 4.832.439 4.910.378
Total pasivo corriente 6.844.537.898 3.764.175.213
PASIVO NO CORRIENTE
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 398.251.168 143.313.203

OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE
FINANCIAMIENTO 96.626.099 37.876.044
PREVISIONES 165.431.509 10.161.782
OBLIGACIONES SUBORDINADAS - 4.758.000
Total pasivo no corriente 660.308.776 196.109.029
Total pasivo 7.504.846.674 3.960.284.242
PATRIMONIO 624.265.913 514.680.820
Total pasivo y patrimonio 8.129.112.587 4.474.965.062
(*) La presentación de los activos y pasivos corrientes y no corrientes, ha sido realizada en función a los plazos de vencimiento o la realización
estimada de los activos y pasivos, y en función a los vencimientos y la volatilidad de los pasivos por obligaciones con el público.
Para la clasificación en corrientes se consideró los vencimientos hasta un año y, para la clasificación en no corrientes se consideró los
vencimientos mayores a un año. Los plazos fueron calculados a partir del 1° de enero de 2006.
53
La clasificación de activos y pasivos por vencimiento al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2006 (Expresado en bolivianos)
A 30 A 90 A 180 A 360 A 720 A MAS DE

RUBROS DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS 720 DIAS TOTAL
DISPONIBILIDADES 1.122.194.677 - - - - - 1.122.194.677

INVERSIONES TEMPORARIAS 1.406.124.255 12.786.765 72.882.880 257.871.026 206.608.944 31.738.715 1.988.012.585
CARTERA VIGENTE 302.170.413 352.535.359 610.843.274 576.551.558 541.663.785 1.999.174.273 4.382.938.662
INVERSIONES PERMANENTES 12.715.736 7.947.267 - - - 46.088.175 66.751.178
Total Activos 2.843.205.081 373.269.391 683.726.154 834.422.584 748.272.729 2.077.001.163 7.559.897.102
OBLIGACIONES C/PUBLICO A LA VISTA (*) 2.905.984.181 514.483.856 257.241.928 720.277.397 - - 4.397.987.362

Depósito en Cuentas Corrientes 1.230.128.499 215.696.058 107.848.029 301.974.478 - - 1.855.647.064
CAJA DE AHORROS (*) 1.675.855.682 298.787.798 149.393.899 418.302.919 - - 2.542.340.298
DEPOSITOS A PLAZO FIJO (*) 497.052.476 577.426.173 381.543.068 223.648.892 212.660.306 169.844.818 2.062.175.733
OBLIGACION CON EL PUBLICO RESTRINGIDAS (*) 121.152.752 17.404.334 12.267.841 8.171.966 4.861.846 10.884.198 174.742.937
OBLIGACION CON INSTITUCIONES FISCALES (*) 55.140.038 - - - - - 55.140.038
FINANCIAMIENTOS BCB (*) 1.773.928 1.337.165 1.852.560 606.502 - - 5.570.155
FINANCIAMIENTOS FONDESIF (*) - - - - - - -
FINANCIAM.ENT.FIN.DE SEGUNDO PISO (*) 71.003.043 22.499.758 3.457.788 5.774.542 6.027.909 10.901.690 119.664.730
FINANCIAM.OTRAS ENT.FIN.DEL PAIS (*) 70.427.660 29.148.872 5.233.800 7.955.000 - 396.500 113.161.832
FINANCIAMIENTOS INTERNOS (*) - - - - - - -
FINANCIAMIENTOS EXTERNOS (*) 42.818.595 2.590.846 20.647.183 19.825.000 39.680.000 39.650.000 165.211.624
OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y BONOS 4.758.000 - - - - - 4.758.000
PASIVOS 2.539.982.174 949.194.946 574.396.139 684.284.821 263.230.061 231.677.206 5.242.765.347
CUENTAS CONTINGENTES 119.993.220 231.057.489 200.049.510 239.929.632 92.293.320 24.852.095 908.175.266
ACTIVOS/PASIVOS 1,12 0,39 1,19 1,22 2,84 8,97 1,44
(*) Nota: No incluyen productos devengados por cobrar, cargos devengados por pagar ni previsiones.
En la gestión 2006, el Banco ha definido la exposición de sus obligaciones a la vista y por cajas de ahorro en función de la volatilidad
de éstas en el tiempo y no así a un vencimiento de 30 días como en la gestión 2005.
54
Al 31 de diciembre de 2005 (Reexpresado)

A 30 A 90 A 180 A 360 A 720 A MAS DE
RUBROS DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS 720 DIAS TOTAL
DISPONIBILIDADES 341.375.596 - - - - - 341.375.596

INVERSIONES TEMPORARIAS 474.126.171 69.912.081 46.214.751 160.523.925 232.472.521 62.320.457 1.045.569.906
CARTERA VIGENTE 130.594.547 191.980.542 229.335.084 329.208.336 386.969.005 1.338.908.752 2.606.996.266
INVERSIONES PERMANENTES 11.895.000 27.755.000 - 1.610.590 8.154.697 54.506.881 103.922.168
Total Activos 957.991.314 289.647.623 275.549.835 491.342.851 627.596.223 1.455.736.090 4.097.863.936
OBLIGACIONES C/PUBLICO A LA VISTA (*) 939.959.026 - - - - - 939.959.026

Depósito en Cuentas Corrientes 904.056.231 - - - - - 904.056.231
Otros Depósitos a la Vista 35.902.795 - - - - - 35.902.795
CAJA DE AHORROS (*) 1.125.303.517 - - - - - 1.125.303.517
DEPOSITOS A PLAZO FIJO (*) 361.800.392 312.075.043 292.411.940 306.767.321 99.952.436 38.863.898 1.411.871.030
OBLIGACION CON EL PUBLICO RESTRINGIDAS (*) 58.370.849 7.276.101 5.643.809 5.490.961 2.795.025 1.701.845 81.278.590
OBLIGACION CON INSTITUCIONES FISCALES (*) 6.406.325 - - - - - 6.406.325
FINANCIAMIENTOS BCB (*) - - - - - - -
FINANCIAMIENTOS FONDESIF (*) - - - - - - -
FINANCIAM.ENT.FIN.DE SEGUNDO PISO (*) 1.331.258 24.175.474 31.937.970 8.444.140 15.513.498 22.362.545 103.764.885
FINANCIAM.OTRAS ENT.FIN.DEL PAIS (*) 59.009.611 11.102.000 - 7.954.781 - - 78.066.392
FINANCIAMIENTOS INTERNOS (*) - - - - - - -
FINANCIAMIENTOS EXTERNOS (*) 59.861.221 58.048 5.664.359 - - - 65.583.628
OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y BONOS 152.375 - 4.758.000 - 4.758.000 - 9.668.375
PASIVOS 2.612.194.574 354.686.666 340.416.078 328.657.203 123.018.959 62.928.288 3.821.901.768
CUENTAS CONTINGENTES 46.829.717 64.923.659 41.921.316 74.815.562 38.870.113 6.953.420 274.313.787
ACTIVOS/PASIVOS 0,37 0,82 0,81 1,50 5,10 23,13 1,07
(*) Nota: No incluye productos devengados por cobrar, cargos devengados por pagar ni previsiones.
55
NOTA 6 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el Banco mantiene saldos de operaciones activas y pasivas con sociedades relacionadas, las
que han originado ingresos y egresos reconocidos en cada ejercicio. Las operaciones con partes relacionadas no exceden los límites
establecidos en la Ley de Bancos y Entidades Financieras, las regulaciones de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras
de Bolivia y la Ley del Banco Central de Bolivia, de acuerdo con el siguiente detalle:
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Inversiones permanentes:
MIBSA 8.859.812 17.327.260
SAFIMSA 14.667.757 16.574.639
Universal Brokers S.A. 2.418.715 1.357.423
WAMSA 4.326.581 4.237.983
30.272.865 39.497.305
Obligaciones con el público:
MIBSA 68.992 33.580
SAFIMSA 5.377.287 222.621
Universal Brokers S.A. 1.482.017 359.849
WAMSA 47.165 46.163
MIBSA (Reportos) 8.723.000 -
15.698.461 662.213
Ingresos:
MIBSA 140.953 4.699.508
SAFIMSA 394.058 424.877
Universal Brokers S.A. 148.193 -
WAMSA - -
683.204 5.124.385
Egresos:
SAFIMSA 166.135 261.994
MIBSA 70.558 8.698
Universal Brokers S.A. 2.909 308.531
WAMSA 366.975 441.835
606.577 1.021.058
Cuentas por cobrar:
SAFIMSA 1.662 1.647
1.662 1.647
Estas operaciones son realizadas en condiciones similares a las de mercado.
56
NOTA 7 - MONEDA EXTRANJERA
Los estados financieros expresados en bolivianos, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, incluyen el equivalente de saldos en otras
monedas (principalmente dólares estadounidenses) de acuerdo con el siguiente detalle:
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
ACTIVO
Disponibilidades 714.517.384 203.091.645
Inversiones temporarias 1.385.353.493 715.619.444
Cartera 3.559.127.945 2.468.477.718
Otras cuentas por cobrar 25.576.270 15.535.032
Otros activos 10.022.514 9.680.200
5.718.046.431 3.474.091.425
PASIVO
Obligaciones con el público 4.932.640.342 2.948.118.160
Obligaciones con bancos y entidades financieras 358.793.197 222.998.269
Otras cuentas por pagar 84.044.186 39.965.085
Previsiones 155.883.740 7.285.380
Obligaciones subordinadas 483.439 9.668.375
5.531.844.904 3.228.035.269
Posición neta - activa 186.201.527 246.056.156
Equivalente en US$ 23.480.647 31.028.519
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial vigente al 31 de diciembre
de 2006, de Bs7,93 por US$ 1, o su equivalente en otras monedas.
Asimismo, existen operaciones en Unidades de Fomento a la Vivienda, cuya posición neta pasiva al 31 de diciembre de 2006, es
de Bs14.177.084 y al 31 de diciembre de 2005 una posición neta activa de Bs178.252.595. Las operaciones en UFV han sido convertidas
a bolivianos al índice referencial vigente al 31 de diciembre de 2006 y 2005 de UFV 1,19326 y UFV 1,14414 por Bs1, respectivamente.
Además, existen operaciones en moneda nacional con mantenimiento de valor, cuya posición neta activa al 31 de diciembre de
2006 y 2005, es de Bs6.629.638 y Bs322.044, respectivamente.
57
NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, están compuestos de los siguientes grupos:
a) DISPONIBILIDADES
La composición al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente:
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Caja 219.807.923 105.900.981

Metales preciosos 39.104 -
Fondos asignados a cajeros automáticos 109.545.485 80.680.090
Banco Central de Bolivia 416.079.521 134.151.928
Bancos y corresponsales del exterior 347.752.089 16.604.472
Documentos de cobro inmediato 28.970.555 4.038.125
Previsión para disponibilidades (871.579) (857.201)
1.121.323.098 340.518.395
b) CARTERA
b.1) CARTERA VIGENTE

2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Préstamos a Entidades Financieras del País 2.141.100 3.568.500

Adelantos en cuenta corriente 6.411.513 3.807.425
Documentos descontados 4.779.211 1.389.285
Préstamos a plazo fijo 433.350.807 191.247.187
Préstamos amortizables 1.738.138.447 890.625.019
Deudores por venta de bienes a plazo 13.022.919 4.072.469
Deudores por tarjetas de crédito 96.259.507 28.137.961
Deudores por Arrendamiento Financiero 4.172.817 -
Préstamos hipotecarios en primer grado 1.275.442.080 723.849.736
Deudores por cartas de crédito diferidas 10.546.624 4.409.268
Bancos y corresponsales por cartas de crédito diferidas confirmadas vigentes 1.833.892 -
Deudores por cartas de créditos diferidas con BCB 5.570.155 -
Préstamos con recursos del Banco Central de Bolivia 11.895 35.685
Préstamos con recursos de entidades de segundo Piso 46.075.841 26.902.629
Otros Prestamos vigentes 741.480 -
3.638.498.288 1.878.045.164
58
NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)
b.2) CARTERA VENCIDA
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Adelantos en cuenta corriente 52.138 19.518

Documentos descontados 9.632 178.645
Préstamos a plazo fijo 289.587 -
Préstamos amortizables 2.703.297 944.546
Deudores por tarjetas de crédito 1.902.709 90.381
Préstamos hipotecarios en primer grado 4.700.961 2.989.158
9.658.324 4.222.248
b.3) CARTERA EN EJECUCION

2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Adelantos en cuentas corrientes 2.815.877 1.807.820

Documentos descontados 244.335 243.731
Préstamos a plazo fijo 7.346.642 4.244.728
Préstamos amortizables 141.627.481 64.044.878
Deudores por venta de bienes a plazo 14.588 868
Deudores por tarjetas de crédito 11.839.757 8.071.235
Préstamos hipotecarios en primer grado 30.650.780 17.041.944
Deudores por cartas de crédito 490.926 253.026
Deudores por Cartas de crédito Dif.B.C.B. 3.758.132 -
Préstamos con recursos del B.C.B. 108.597 12.555
Préstamos con recursos de otros financiamientos internos 506.929 798.618
Préstamos con recursos de entidades de segundo piso 3.144.874 3.144.873
Préstamos con recursos de entidades del exterior 6.146.955 6.146.956
Deudores por garantías 1.670.320 545.642
210.366.193 106.356.874
59
b) CARTERA (Cont.)
b.4) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VIGENTE
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Otros préstamos reprogramados 676.521.837 657.065.596

Préstamos reprogramados FERE recursos propios 14.519.419 23.250.685
Préstamos reprogramados FERE recursos NAFIBO 24.782.623 34.752.828
Présramos amortizables Reestructurados vigentes 28.616.495 13.881.993
744.440.374 728.951.102
b.5) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VENCIDA
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
31.023.670 4.975.347
b.6) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA EN EJECUCION
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs

Préstamos reprogramados FERE Recursos propios 6.436.611 6.457.863
Préstamos reprogramados FERE Recursos NAFIBO 7.962.592 7.522.775
231.351.648 170.221.126
60
b) CARTERA (Cont.)
b.7) PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Productos devengados por cobrar cartera vigente 38.941.142 17.219.171

Productos devengados por cobrar cartera vencida 77.420 16.394
39.018.562 17.235.565
b.8) PREVISION PARA CARTERA INCOBRABLE
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Previsión específica para cartera vigente 107.572.632 84.769.636

Previsión específica para cartera vencida 14.380.404 1.706.374
Previsión específica para cartera en ejecución 246.600.562 133.299.109
Previsión genérica por factores de riesgo adicionales 21.966.723 -
390.520.321 219.775.119
Clasificación de la cartera por tipo de crédito
Al 31 de diciembre de 2006 (Expresado en bolivianos):
Previsión
específica
para
incobrables y
Vigente Vencida Ejecución Contingente contingentes
Crédito Comercial 2.563.402.110 29.828.377 379.195.235 641.780.810 (310.562.782)

Crédito Hipotecario de Vivienda 1.417.551.712 7.826.549 37.918.270 - (34.971.968)
Microcrédito no garantizado 257.531 - 662.182 - (632.163)
Microcrédito debidamente garantizado 2.702.602 - 1.373.421 - (992.935)
Crédito de consumo no garantizado 322.531.809 1.377.405 22.556.592 70.958.185 (28.916.223)
Crédito de consumo debidamente
garantizado 76.492.898 1.649.663 12.141 195.436.270 (4.503.597)
TOTALES 4.382.938.662 40.681.994 441.717.841 908.175.265 (380.579.668)
61
Clasificación de la cartera por tipo de crédito (Cont.)
Al 31 de diciembre de 2005 (Reexpresados en bolivianos)
Previsión
específica
para
incobrables y
Crédito Comercial 1.602.803.968 5.739.160 243.345.301 197.769.968 (186.255.930)

Crédito Hipotecario de Vivienda 767.761.580 2.950.942 16.828.373 - (16.680.646)
Microcrédito no garantizado 512.881 - 690.649 - (695.778)
Microcrédito debidamente garantizado 5.380.444 - 1.432.091 - (1.090.617)
Crédito de consumo no garantizado 141.550.829 299.286 11.574.560 70.465.103 (16.460.721)
Crédito de consumo debidamente
garantizado 88.986.564 208.207 2.707.026 6.078.716 (3.339.552)
TOTALES 2.606.996.266 9.197.595 276.578.000 274.313.787 (224.523.244)
Clasificación de la cartera por sector económico

Al 31 de diciembre de 2006, (Expresado en bolivianos):
Previsión
específica
para
incobrables y
Agricultura 112.981.443 240.230 31.490.676 9.466.171 (26.044.791)

Caza, silvicultura y pesca 1.704.685 - - 68.343 (27.104)
Extracción de petroleo y gas 44.767.675 - 888.375 60.962.293 (1.194.006)
Explotación minas y canteras 2.600.394 12.844 6.047 14.699 (30.524)
Industrias manufactureras 1.084.231.013 3.255.439 159.707.697 33.280.617 (132.473.516)
Prod.y distrib.de electricidad, gas y agua 81.170.994 - - 10.877.010 (902.359)
Construcción y trabajos relacionados 510.185.087 1.589.069 69.680.968 122.358.779 (47.790.206)
Comercio al por mayor y menor 802.785.109 2.414.219 82.003.329 312.978.158 (71.979.856)
Hoteles y restaurantes 75.255.668 23.772.708 1.944.484 289.232 (18.379.817)
Transporte, almacenamiento y comunicación 186.595.345 78.873 13.827.362 14.833.273 (12.291.555)
Intermediación financiera 70.937.267 1.191.066 19.943.957 102.802.702 (16.482.290)
Actividades inmobiliarias de alquiler administrativo 1.302.149.083 7.915.921 49.672.647 211.739.595 (44.497.086)
Adm.pública defensa seguridad social 21.813.756 - 3.080 18.138.524 (424.618)
Enseñanza 28.611.084 42.298 6.019.536 1.103.831 (2.386.438)
Actividades relacionadas con salud y servicios 56.222.176 147.219 6.508.970 8.247.772 (5.625.737)
Otras actividades de servicios 927.883 22.108 20.713 1.014.266 (49.765)
TOTALES 4.382.938.662 40.681.994 441.717.841 908.175.265 (380.579.668)
62
NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADO FINANCIEROS (Cont.)

b) CARTERA (Cont.)
Al 31 de diciembre de 2005, (Reexpresado en bolivianos):
Previsión
específica
para
incobrables y
Agricultura 46.484.720 34.627 8.212.240 49.768 (4.928.365)

Caza, silvicultura y pesca 555.624 - - - (7.663)
Extracción de petroleo y gas 700.484 - - 301.142 -
Explotación minas y canteras 731.241 - 6.047 133.472 (11.038)
Industrias manufactureras 609.120.839 563.743 129.852.481 26.077.742 (99.332.498)
Prod.y distrib.de electricidad, gas y agua 113.369.397 - - 82.250 (1.092.297)
Construcción y trabajos relacionados 379.101.542 459.291 55.715.544 9.904.583 (40.904.252)
Comercio al por mayor y menor 449.580.247 4.798.512 39.388.002 231.032.370 (37.169.685)
Hoteles y restaurantes 67.197.957 - 803.967 279.136 (6.027.141)
Transporte, almacenamiento y comunicación 163.761.265 70.519 8.555.896 1.176.663 (7.778.418)
Intermediación financiera 29.171.720 104.067 1.622.001 259.014 (1.858.175)
Actividades inmobiliarias de alquiler administrativo 689.687.732 3.166.836 25.450.544 3.736.194 (21.151.925)
Adm.pública defensa seguridad social 10.376.833 - - 31.819 (104.013)
Enseñanza 29.372.973 - 5.712.776 594.247 (2.252.068)
Actividades relacionadas con salud y servicios 17.481.563 - 1.258.502 517.983 (1.902.698)
Otras actividades de servicios 302.129 - - 137.404 (3.008)
TOTALES 2.606.996.266 9.197.595 276.578.000 274.313.787 (224.523.244)
Clasificación de la cartera por tipo de garantía

Previsión
específica
para
incobrables y
Depósitos a Plazo Fijo 283.691 - - - (2.658)

Cartas de crédito stand By 14.968.759 - - 303.939.792 (429.324)
Otras Garantías de Entidades Financ. - - - 4.042.347 (39.816)
Depósitos a Plazo Fijo Pignorados Favor Ent. 17.363.681 25.351 44.119 41.221.861 (3.101.150)
Otros Depósitos en la Entidad 2.489.119 23.853 - 13.831.699 (34.697)
Garantía Hipotecaria 2.895.575.991 36.575.115 330.161.874 113.409.610 (248.243.872)
Garantía Personal 348.260.937 1.048.780 33.772.693 136.338.009 (34.047.097)
Otras Garantías 6.893.023 - 351.341 5.747.166 (2.226.373)
Garantía Prendaria 850.046.423 1.760.613 47.692.932 61.445.989 (57.677.028)
Sin Garantía 169.851.728 1.248.282 18.264.607 228.169.359 (20.186.116)
Garantía en Títulos Valores 15.848.788 - 1.802.195 22.323 (4.699.352)
Bonos de Prenda 56.229.934 - - - (1.163.533)
Líneas telefónicas - - - 7.110 (71)
Semimoviente ganado 5.126.588 - 9.628.080 - (8.728.581)
TOTALES 4.382.938.662 40.681.994 441.717.841 908.175.265 (380.579.668)
63
Clasificación de la cartera por tipo de garantía (Cont.)
Al 31 de diciembre de 2005, (Reexpresado en bolivianos):
Previsión
específica
para
incobrables y
Depósitos a Plazo Fijo 324 - - 15.536 (159)

Cartas de crédito stand By 1.161.745 - - - (244.641)
Otras Garantías de Entidades Financ. - - - 5.808.895 (4.723)
Depósitos a Plazo Fijo Pignorados Favor Ent. 9.731.144 1.321 75.228 12.888.191 (126.795)
Otros Depósitos en la Entidad 786.200 - - 3.485.849 (2.000)
Garantía Hipotecaria 1.625.703.696 7.387.007 201.294.787 55.048.163 (129.758.626)
Garantía Personal 290.730.744 735.113 29.490.851 92.078.375 (36.378.940)
Otras Garantías 23.045.620 - 354.172 27.463.196 (1.489.095)
Garantía Prendaria 572.873.330 1.054.589 42.356.397 23.135.684 (46.542.290)
Sin Garantía 26.856.239 19.565 3.006.565 54.274.029 (3.558.516)
Garantía en Títulos Valores 31.497.408 - - 61.354 (5.602.799)
Bonos de Prenda 23.239.710 - - - (745.741)
Líneas telefónicas 3.285 - - 54.515 (578)
Semimoviente ganado 1.366.821 - - - (68.341)
TOTALES 2.606.996.266 9.197.595 276.578.000 274.313.787 (224.523.244)
Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajes

Previsión especifica
para incobrables
Vigente Vencida Ejecución Contingente y contingentes
Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %
Con calificación A 3.843.793.655 88% 385.258 1% 4.484.217 1% 884.734.660 97% (34.427.467) 9%

Con calificación B 161.522.346 4% 4.803.805 12% - 0% 10.220.500 1% (6.096.186) 2%
Con calificación C 85.457.756 2% 3.149.763 8% - 0% 108.924 0% (5.430.861) 1%
Con calificación D 66.759.100 2% 4.712.031 12% 3.865.084 1% 1.761.777 1% (13.375.070) 4%
Con calificación E 109.990.501 3% 0% 171.437 0% 35.001 0% (21.359.780) 6%
Con calificación F 83.123.705 1% 3.298.266 8% 108.301.896 25% 9.883.769 1% (55.781.417) 15%
Con calificación G 10.117.589 0% 0% 89.814.904 20% - 0% (62.076.336) 16%
Con calificación H 22.174.010 0% 24.332.871 59% 235.080.303 53% 1.430.634 0% (182.032.551) 47%
Totales 4.382.938.662 100% 40.681.994 100% 441.717.841 100% 908.175.265 100% (380.579.668) 100%
64
Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajes (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2005 (Reexpresado en bolivianos):
para incobrables
Con calificación A 2.120.918.682 81% - 0% - 0% 250.983.431 91% (16.100.885) 7%

Con calificación B 140.601.771 5% 2.805.916 31% - 0% 17.266.208 6% (5.359.902) 2%
Con calificación C 56.257.788 2% - 0% - 0% 1.166.139 0% (3.067.719) 1%
Con calificación D 85.619.773 3% 1.201.766 13% 1.107.805 1% 3.002.129 2% (13.929.075) 6%
Con calificación E 119.735.603 5% - 0% 1.121.189 1% 10.555 0% (25.457.066) 11%
Con calificación F 72.123.697 3% 4.812.751 52% 112.138.863 40% 507.127 0% (48.462.932) 22%
Con calificación G - 0% - 0% 75.470.801 27% - 0% (44.924.094) 20%
Con calificación H 11.738.952 1% 377.162 4% 86.739.342 31% 1.378.198 1% (67.221.571) 31%
Totales 2.606.996.266 100% 9.197.595 100% 276.578.000 100% 274.313.787 100% (224.523.244) 100%
Concentración crediticia por número de clientes, en montos y porcentajes

Al 31 de diciembre de 2006 (Expresado en bolivianos):
para incobrables
1 a 10 Mayores 536.058.051 12% - 0% - 0% 180.870.416 20% (5.159.232) 1%

11 a 50 Mayores 746.815.114 17% 23.772.708 58% 147.150.258 34% 130.808.867 14% (140.781.800) 37%
51 a 100 Mayores 277.427.271 6% - 0% 68.005.034 15% 165.577.963 18% (46.598.408) 12%
Otros 2.822.638.226 65% 16.909.286 42% 226.562.549 51% 430.918.019 48% (188.040.228) 50%
Totales 4.382.938.662 100% 40.681.994 100% 441.717.841 100% 908.175.265 100% (380.579.668) 100%
Al 31 de diciembre de 2005 (Reexpresado en bolivianos):
para incobrables
1 a 10 Mayores 461.563.317 18% - 0% - 0% 25.074.159 9% (21.691.223) 10%

11 a 50 Mayores 548.512.623 21% - 0% 153.820.991 56% 74.629.532 27% (106.834.423) 48%
51 a 100 Mayores 164.088.851 6% 4.410.707 48% 25.105.189 9% 28.067.488 10% (15.959.667) 7%
Otros 1.432.831.475 55% 4.786.888 52% 97.651.820 35% 146.542.608 54% (80.037.931) 35%
Totales 2.606.996.266 100% 9.197.595 100% 276.578.000 100% 274.313.787 100% (224.523.244) 100%
65
Evolución de la cartera y contingente de las tres últimas gestiones al 31 de diciembre de 2006 (en bolivianos)
2006 2005 2004

(Reexpresado) (Reexpresado)
Evolución de Cartera Directa y Contingente

Cartera vigente 3.638.498.288 1.878.045.164 1.630.838.065
Cartera vencida 9.658.324 4.222.248 4.158.504
Cartera en ejecución 210.366.193 106.356.874 126.874.580
Cartera reprogramada o reestructura vigente 744.440.374 728.951.102 807.466.676
Cartera reprogramada o reestructura vencida 31.023.670 4.975.347 5.510.028
Cartera reprogramada o reestructura ejecuciòn 231.351.648 170.221.126 226.202.370
Cartera contingente 908.175.265 274.313.787 284.149.593
Total Cartera 5.773.513.762 3.167.085.648 3.085.199.816
Previsión especifica para incobrabilidad 368.553.598 219.775.119 278.798.502

Previsión genérica para incobrabilidad 21.966.723 - 1.396.206
Previsión para activos contingentes 12.026.070 4.748.125 14.432.984
Previsión genérica para activos contingentes 61.380 - -
Previsón genérica Ley N° 2495 5.413.656 5.413.657 5.413.657
Total Previsiones 408.021.427 229.936.901 300.041.349
Evolución de ingresos y gastos financieros de cartera

Cargos por previsión específica para incobrabilidad 35.987.098 16.574.268 58.288.187
Productos por cartera (ingresos financieros) y comisiones 418.661.646 244.621.370 255.596.144
Evolución cuentas de orden con relación a cartera
Productos en suspenso 268.763.829 139.744.372 142.055.109
Líneas de créditos otorgadas y no utilizadas 837.224.141 348.146.073 324.624.709
Créditos castigados por insolvencia 725.005.059 153.506.650 68.794.198
Evolución de Prestatarios
Número de prestatarios 31.846 17.839 16.853
66
b.8) PREVISION PARA CARTERA INCOBRABLE (Cont.)
CONCILIACION DE PREVISION DE CARTERA
2006 2005 2004

Bs Bs Bs
Previsión Inicial 231.966.609 298.714.582 290.846.854

( - ) Castigos 6.778.611 82.105.736 48.558.633
( - ) Recuperaciones 21.665.009 20.312.666 9.441.353
( + ) Previsiones Constituidas 35.987.098 33.640.721 65.867.714
( + ) Previsiones Acumulada Banco Santa Cruz S.A. 168.517.340 - -
Prevision 408.027.427 229.936.901 298.714.582
El Banco no ha concedido o mantiene créditos con un solo prestatario o grupo prestatario que, en su conjunto, excedan el veinte
por ciento (20%) de su patrimonio neto.
Las operaciones contingentes, contragarantizadas a primer requerimiento por Bancos extranjeros de primera línea, según registro
de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no exceden el límite máximo del treinta por ciento (30%)
del patrimonio neto del Banco.
El Banco no concedió créditos a un prestatario o grupo prestatario por más del cinco por ciento (5%) de su patrimonio neto, salvo
que estos créditos estén debidamente garantizados, según reglamentación.
67
c) INVERSIONES
c.1) INVERSIONES TEMPORARIAS
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del país 160.588.420 12.887.960

Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del exterior 623.785.549 56.736.573
Otros títulos valores de entidades financieras del exterior 103.722.472 120.371.301
Letras y Bonos del Tesoro General de la Nación 366.855.079 380.655.765
Títulos valores de entidades públicas y privadas no financieras del exterior 7.928.916 7.915.355
Participación en fondos comunes de valores 60.144.672 35.237.595
Cuotas de participación Fondo RAL afectados a encaje legal 655.609.234 418.613.956
Títulos valores de entidades públicas no financieras
del país adquiridos con pacto de reventa 4.010.913 -
Títulos valores de entidades financieras
adquiridas pacto de reventa 5.367.330 -
Títulos valores de entidades públicas no financieras del país vendidos con
pacto de recompra - 13.151.401
Productos financieros devengados por cobrar 11.239.901 8.670.372
1.999.252.486 1.054.240.278
68
c.2) INVERSIONES PERMANENTES
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Bonos de deuda externa (netos de previsión por desvalo-

rización de inversiones al 31 de diciembre de 2006 y 2005
por Bs3.382.688 y Bs3.661.184 respectivamente) 3.568.244 3.267.028
Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del país - 39.650.000
Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del exterior - 8.154.697
Otros títulos valores de entidades financieras del exterior 7.947.267 -
Participación en entidades financieras afines:
Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. 8.859.812 17.327.260
Inversiones en Administradora de Tarjetas de Crédito -ATC 4.470.125 3.058.706
Warrant Mercantil S.A. 4.326.581 4.237.983
Universal Brokers S.A. 2.418.715 1.357.423
SAFI Mercantil S.A. 14.667.757 16.574.639
Bolsa Boliviana de Valores S.A. 164.478 164.478
Corporación Andina de Fomento - CAF 1.245.010 436.150
Otras inversiones 7.634.758 1.100.801
(Previsión participación en entidades financieras y afines) (1.695.327) -
Inversiones en otras entidades no financieras:
Bonos Empresa Petrolera Andina S.A. 521.644 1.610.590
Bonos ELFEC 380.077 -
Acciones telefónicas 6.207.910 2.779.288
Otras inversiones 1.286.926 850.037
(Previsión inversiones en otras entidades no financieras) (2.093.867) -
Productos devengados por cobrar 173.468 1.634.218
60.083.578 102.203.298
69
c.2) INVERSIONES PERMANENTES (Cont.)
Las inversiones en las empresas subsidiarias están valuadas al valor patrimonial proporcional, surgido de los estados financieros
al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
Los principales datos de dichas compañías, reexpresados al cierre del ejercicio, se detallan a continuación:
Sociedad Administradora
de Fondos de Inversión Mercantil de
Mercantil S.A. Inversiones S.A. Universal Brokers S.A. Warrant Mercantil S.A.
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Porcentaje de participación en el capital 98% 98% 99,99% 99,99% 66,00% 66,00% 66,92% 66,92%
Cantidad de acciones poseídas 24.500 24.500 39.996 39.996 3.960 3.960 50.696 50.696
Clase de acciones poseídas Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias
Utilidad (pérdida) del período 4.374.130 4.372.951 179.106 285.791 2.213.792 471.597 132.400 7.451
Resumen de cuentas del balance general:
Total de activos 17.114.924 19.199.439 47.877.436 25.132.230 5.561.677 2.869.965 8.185.518 8.331.452
Total pasivos 2.147.826 2.286.542 39.016.738 7.803.237 1.896.958 813.264 1.719.924 1.998.259
Patrimonio neto 14.967.098 16.912.897 8.860.698 17.328.993 3.664.719 2.056.701 6.465.594 6.333.193
d) OTRAS CUENTAS POR COBRAR

2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Pago anticipado del impuesto a las transacciones 5.520.917 13.153.309

Otros impuestos pagados por anticipado 20.514 17.094
Anticipos para compra de bienes y servicios 15.589.548 8.810.280
Anticipos al personal 430.053 497.868
Alquileres pagados por anticipado 61.945 160.902
Seguros pagados por anticipado 1.799.953 1.081.126
Otros pagos por anticipados 11.051.737 22.204
- Anticipos de honorarios a abogados por bienes adjudicados 8.641.834 -
- Anticipos de honorarios a abogados por juicios ordinarios 461.771 -
- Anticipos por gastos de fusión 1.517.220 -
- Aportes pagados por anticipados SBEF 429.840 -
- Otros pagos anticipados 1.071 -
Comisiones por cobrar 1.580.333 24.535
Certificados tributarios 2.073.597 9.756.634
Gastos por recuperar 15.198.492 13.194.486
Indemnizaciones reclamadas por siniestros 750.520 747.668
Crédito fiscal - IVA 377.715 206.651
Contratos anticréticos 3.090.516 3.581.779
Importes entregados en garantía 2.465.954 127.376
Otras partidas pendientes de cobro: 30.560.388 -
Partidas pendientes por tarjetas de crédito 523.365 253.837
Partidas por enlace, ctas ctes, caja de ahorro 287.564 287.004
Partidas por cobrar mandato BCB 586.867 516.885
Otras partidas pendientes de cobro 11.179.114 13.157.914
Partida por cobrar por pago funcionario público 8.720.460 -
Partida por cobrar por trámites bienes adjudicados 1.470.981 -
Partida por cobrar anticipo para viajes funcionarios 21.447 -
Partida por cobrar servicios prestados 1.319.949 -
Convenio Caja de Salud de la Banca Privada 5.139.614 -
Otras cuentas por cobrar bajo rendición de cuentas 381.749 -
Otros pagos de seguros por recuperar 929.278 -
Menos (Previsión para otras cuentas por cobrar) (46.494.290) (18.936.040)
44.077.892 46.661.512
70
e) BIENES REALIZABLES
La composición al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Bienes muebles adjudicados

Excedidos del plazo de tenencia 6.011.537 700.995
Incorporados a partir del 1° de enero de 2003 932.022 184.136
6.943.559 885.131
Bienes inmuebles adjudicados
Excedidos del plazo de tenencia 121.710.997 51.222.424
Incorporados a partir del 1° de enero de 2003 75.277.689 21.799.183
196.988.686 73.021.607
Participación en empresas reestructuradas 16.745.000 12.232.025
Otros bienes realizables 3.779 3.746

Bienes fuera de uso 16.610.856 81.019
16.614.635 84.765
Subtotal 237.291.880 86.223.528
Previsiones
Bienes recibidos en recuperación de créditos (149.181.112) (39.628.425)

Bienes fuera de uso y otros bienes (15.649.825) (84.765)
Subtotal (164.830.937) (39.713.190)
TOTAL 72.460.943 46.510.338
71
f) BIENES DE USO
Valores actualizados Depreciones acumuladas Valores Residuales

2006 2005 2006 2005 2006 2005
(Reexpresado) (Reexpresado) (Reexpresado)
Bs Bs Bs Bs Bs Bs
Terrenos 80.956.562 48.516.817 - - 80.956.562 48.516.817

Edificios 250.840.216 132.407.585 76.683.106 30.686.227 174.157.110 101.721.358
Mobiliario y enseres 39.163.600 17.451.046 30.991.132 12.441.369 8.172.468 5.009.677
Equipo e instalaciones 50.676.163 26.585.700 42.893.676 20.688.031 7.782.487 5.897.669
Equipos de computación 212.574.690 131.978.626 190.956.998 114.021.380 21.617.692 17.957.246
Vehículos 6.187.773 4.816.974 6.187.741 4.816.972 32 2
Obras de arte 2.610.660 1.066.549 - - 2.610.660 1.066.549
Obras en construcción 1.166.370 1.130.309 - - 1.166.370 1.130.309
644.176.034 363.953.606 347.712.653 182.653.979 296.463.381 181.299.627
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, en el estado de ganancias y pérdidas se registra la depreciación de activos fijos por Bs20.255.286
y Bs14.005.097, respectivamente.
Conforme a disposiciones legales en vigencia y principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, está permitida la
revalorización técnica de activos fijos. En este sentido, el Banco encargó a Price Waterhouse, Consultores de Empresas Ltda. la
realización de un estudio de revalorización técnica de terrenos y edificios. La mencionada firma entregó su informe el 20 de abril
de 1995, el mismo que establece un incremento de valor en los terrenos de Bs3.672.316 y en los edificios de Bs7.242.567, haciendo
un total de Bs10.914.883, equivalente a US$ 2.036.359 al tipo de cambio de esa fecha.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas realizada el 21 de julio de 1995, aprobó el informe de revalorización técnica de
activos fijos y autorizó su incorporación a los registros contables del Banco. Sin embargo, la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras de Bolivia, en fecha 14 de septiembre de 1995, desautorizó la contabilización de dicho revalúo, instruyendo
la reversión del respectivo asiento contable.
72
g) OTROS ACTIVOS
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Bienes diversos :
Papelería, utiles y materiales de servicio 2.330.294 2.383.043
Otros bienes 22.591 22.393
Cargos diferidos:
Valor de costo neto de amortización acumulada 4.966.963 513.295
Partidas pendientes de imputación :

Remesas en tránsito 4.183.534 8.260.271
Fallas de caja 2.024.202 85.160
Operaciones por liquidar 2.819.761 -
Partidas pendientes por tarjetas de crédito 3.486.344 376.100
Otras partidas pendientes de imputación 1.780.782 1.659.045
21.614.471 13.299.307
Las amortizaciones de cargos diferidos cargados a resultados del ejercicio fueron por Bs3.355.594 y Bs2.158.555, al 31 de diciembre
de 2006 y 2005, respectivamente.
73
h) OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Depósitos en cuentas corrientes 1.785.562.708 894.656.137

Depósitos en cuenta corrientes sin movimiento 18.178.528 9.400.094
Depósitos a la vista 1.747.042 2.009.932
Acreedores por documentos de cobro inmediato 16.311.249 1.736.512
Cheques certificados 5.620.529 1.791.826
Giros y transferencias por pagar 4.664.947 2.409.709
Cobranzas por reembolsar 683.729 391.502
Valores y depósitos vencidos 22.646.968 27.563.315
Otras obligaciones con el público a la vista 231.364 -
Depósitos en cajas de ahorro 2.371.947.065 1.077.467.561
Depósitos en cajas de ahorro sin movimiento 170.393.233 47.835.957
Depósitos a plazo fijo 1.852.777.295 1.411.871.030
Retenciones judiciales 53.129.168 24.122.408
Cuentas corrientes clausuradas 3.800.643 2.819.096
Depósitos a plazo fijo afectados en garantía 85.094.410 41.898.883
Depósitos en garantía prepago cartas de crédito 12.172.356 6.606.396
Otros depósitos en garantía 20.480.907 5.823.203
Otras obligaciones con el público 65.453 8.604
Obligaciones con el público a plazo con anotación en cuenta 209.398.438
Cargos devengados por pagar 53.419.764 37.680.600
6.688.325.796 3.596.092.765
74
h) OBLIGACIONES CON EL PUBLICO (Cont.)
Evolución de los depósitos del público
2006 2005 2004

(Reexpresado) (Reexpresado)
Bs Bs Bs
Obligaciones con el público a la vista 1.855.647.064 939.959.027 909.761.274

Obligaciones con el público por cuentas de ahorro 2.542.340.298 1.125.303.518 990.662.947
Obligaciones con el público a plazo 2.062.175.733 1.411.871.030 1.360.198.857
Obligaciones con el público restringidas 174.742.937 81.278.590 69.481.361
i) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FISCALES
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Cheques certificados 55.102 54.619

Giros y transferencias por pagar 3.399 3.369
Depósitos por tributos fiscales 28.528.797 6.046.086
Depósitos por otras recaudaciones fiscales 3.778 -
Depósitos judiciales 304.918 302.251
Cheques funcionario público 17.299.020 -
Obligaciones fiscales restringidas 8.945.024 -
55.140.038 6.406.325
75
j) OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Obligaciones con Bancos y entidades de financiamiento a la vista
Depósitos en cuenta corriente de entidades financieras del país no

sujetos a encaje 65.964.748 31.164.315
Depósitos en cuenta corriente de entidades financieras del país
sujetos a encaje 10.747.934 -
Bancos y corresponsales del exterior a la vista 35.685.000 -
112.397.682 31.164.315
Obligaciones con otras entidades financieras
Depósitos a plazo fijo de entidades financieras del país no sujetas a encaje 19.660.500 23.878.221
Depósitos a plazo fijo de entidades financieras del país sujetas a encaje 2.854.800 -
Depósitos en caja de ahorro de entidades financieras del país no sujetas a encaje 13.933.851 9.336.677
Financiamientos externos a corto plazo 118.950.000 55.510.000
Financimaientos externos a corto plazo para operaciones de comercio exterior 10.546.624 -
Financiamientos externos a largo plazo - 5.664.359
Corresponsales por cartas de crédito diferidas a corto plazo - 4.409.268
Obligaciones con entidades financieras de segundo piso 119.664.730 103.764.887
Obligaciones con otras entidades financieras 5.570.155 13.687.180
Cargos financieros devengados por pagar 3.479.247 1.008.719
294.659.907 217.259.311
407.057.589 248.423.626
76
j) OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO (Cont.)
Líneas de crédito comprometidas para comercio exterior y desarrollo:
Moneda Monto de Monto Monto Tipo de

de Origen la línea Utilizado No utilizado Vencimiento
Líneas de Créditos Externas para Comercio Exterior

STANDARD CHARTERED BANK US$ 6.000.000 443.874 5.556.126 Anual
CITIBANK NEW YORK US$ 12.000.000 333.861 11.666.139 Anual
BANK OF AMERICA US$ 3.750.000 224.637 3.525.363 Anual
AMERICAN EXPRESS BANK US$ 15.000.000 3.223.686 11.776.314 Anual
COMMERZBANK AG. FRANKFURT US$ 11.000.000 1.759.784 9.240.216 Anual
WACHOVIA BANK (FIRST UNION NATIONAL BANK) US$ 9.000.000 953.933 8.046.067 Anual
BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR S.N.C. US$ 2.000.000 - 2.000.000 Anual
BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES US$ 750.000 - 750.000 Anual
ROYAL BANK OF CANADA US$ 4.000.000 - 4.000.000 Anual
BANCO DEL BAJIO US$ 3.000.000 - 3.000.000 Anual
Total 66.500.000 6.939.775 59.560.225
Sub Total Bs 472.312.584
Líneas de Crédito Internas con Entidades de 2do Piso
NAFIBO VENTANILLA US$ 27.000.000 12.644.910 14.355.090
NAFIBO FERE US$ 25.100.000 2.445.220 22.654.785
Total 52.100.000 15.090.130 37.009.875
Sub Total Bs 293.488.305
TOTAL Bs 765.800.889
77
k) OTRAS CUENTAS POR PAGAR
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Intermediación financiera 3.755.227 476.496
Diversas:
Cheques de gerencia 27.907.949 7.792.000
Acreedores fiscales por retenciones a terceros 4.141.185 4.870.816
Acreedores fiscales por impuestos a cargo de la entidad 3.570.483 11.823.150
Dividendos por pagar 1.373.895 420.898
Acreedores por Cargas Sociales Retenidas a Terceros 2.129 -
Acreedores por Cargas Sociales a Cargo de la Entidad 5.024 -
Comisiones por Pagar 28.450 -
Ingresos diferidos 2.930.977 2.930.977
Acreedores varios (a) 48.578.713 21.065.589
Provisiones :
Previsión para indemnizaciones 39.889.311 18.495.658
Provisión para vacaciones 784.244 -
Provisión para IPBIVA 2.374.059 432.063
Provisiones administrativas (b) 33.053.750 9.225.110
Partidas pendientes de imputación:

Remesas en tránsito 6.995.624 11.967.488
Fallas de caja 2.389.558 8.924
Operaciones por liquidar 5.755.574 -
Otras partidas pendientes de imputación 523.151 22.197
184.059.303 89.531.366
78
k) OTRAS CUENTAS POR PAGAR (Cont.)

La composición al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente (Cont.):
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Acreedores por enlace cuentas corrientes, caja de ahorro 324.264 305.621

Fondo de pensiones, Pro vivienda, Caja de Salud de la Banca Privada 807.029 667.516
Partidas por cuenta corrientes ATM`s (Administración de tarjetas magnéticas) 23.519.001 15.734.613
Depósitos en cuentas clausuradas 17.973 20.697
Depósitos no identificados 14.102 14.608
Honorarios al departamento legal 72.067 78.223
Pagos anticipados de pólizas 518.090 1.186.139
Otras partidas por pagar 3.844.638 1.941.347
Otras cuentas por pagar al personal 218.699 36.879
Varios 3.443.504 1.079.946
Otras cuentas por pagar de bienes adjudicados 6.243.542 -
Otras cuentas por pagar de comercio exterior 2.723.572 -
Otras cuentas por pagar de Caja de Salud 3.749.212 -
Otras cuentas por pagar accionistas 3.083.020 -
48.578.713 21.065.589
(b) La composición de las provisiones administrativas es la siguiente:
Provisión para el pago fondo de restructuración 7.959.178 4.411.858

Provisión para futuras contingencias 2.936 3.192.571
Provisión para el pago de alquileres 92.278 58.765
Otras provisiones 1.931.637 664.528
Provisión bono de producción 815.132 404.430
Provisión acumulación de puntos 1.284.593 458.161
Provisión para otros servicios al personal 1.826 34.797
Provisión para contingencias 15.770.210 -
Provisiones varias 5.195.960 -
33.053.750 9.225.110
79
l) PREVISIONES

2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Previsión específica para activos contingentes 12.026.070 4.748.125

Previsión genérica para activos contingentes 61.380 -
Previsión genérica voluntarias (a) 147.930.403 -
Previsón genérica Ley N° 2495 5.413.656 5.413.657
165.431.509 10.161.782
Bs
(a) La composición de la previsión genérica voluntaria es la siguiente:
Previsión constituida voluntariamente en la gestión 2006 17.228.713

Previsión voluntaria adicional 19.853.746
Registro del Valor llave generado en la compra
de acciones de Banco Santa Cruz 124.601.600
Pago contingencias impositivas que disminuye el saldo del Valor llave (13.753.656)
Registro del Valor llave neto de disminuciones por contingencias 110.847.944
147.930.403
m) OBLIGACIONES SUBORDINADAS
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Obligaciones subordinadas con entidades financieras del país 4.758.000 9.516.000

Cargos devengados por pagar 74.439 152.378
4.832.439 9.668.378
Corresponde al crédito subordinado de capitalización suscrito entre el Banco y el Fondo de Desarrollo del Sistema Financiero y
Apoyo al Sector Productivo (FONDESIF), por un valor original de US$ 6.000.000, con un saldo al 31 de diciembre de 2006 y 2005,
de US$ 600.000 y US$ 1.200.000, respectivamente.
80
n) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
La composición de los ingresos y gastos financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente:
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
INGRESOS FINANCIEROS
Productos por:
Inversiones temporarias 107.882.516 51.075.880
Cartera vigente 387.583.930 222.925.100
Cartera vencida 9.482.687 9.106.619
Cartera en ejecución 8.714.311 6.662.721
Otras cuentas por cobrar 184.343 175.777
Inversiones permanentes 634.625 1.978.318
Comisión cartera contingente 12.880.718 5.926.930
532.239.259 299.502.694
GASTOS FINANCIEROS
Cargos por:
Obligaciones con el público 123.145.465 63.715.923
Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 14.386.452 10.996.582
Otras cuentas por pagar 14.177 94.646
137.546.094 74.807.151
81
n) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS (Cont.)
Las tasas activas y pasivas que rigen al 31 de diciembre de 2006 son:

Tasas pasivas
PLAZO FIJO
Unidades de
Moneda Mantenimiento Moneda Fomento a la
Plazo en días extranjera de valor nacional Vivienda
30 0,50% 0,50% 2,00% 0,40%

60 1,50% 1,50% 2,50% 0,50%
90 2,00% 2,00% 3,00% 0,60%
120 3,00% 3,00% 4,50% 0,80%
180 3,20% 3,20% 4,50% 1,00%
350 3,45% 3,45% 4,75% 1,25%
360 3,50% 3,50% 4,85% 1,35%
370 3,55% 3,55% 5,00% 1,50%
400 5,00% 5,00% 5,25% 1,75%
721 4,30% 4,30% 5,50% 2,00%
1081 5,20% 5,20% 6,50% 3,00%
CAJA DE AHORROS
Promedio de Moneda Moneda

saldos en US$ extranjera nacional
0-100 0,01% 0,05%

101-500 0,15% 1,40%
501-20.000 0,27% 1,75%
20.001-100.000 0,35% 2,25%
100.001-200.000 0,30% 2,45%
201.001-500.000 0,30% 2,45%
500.001-1.000.000 0,25% 1,95%
1.000.001-MAYOR 0,25% 1,85%
AHORROS UFV PERSONAS NATURALES UFVs

0.01 - 5.000.000.00 0,05%
5.000.00.01 - 6.000.000.00 0,09%
8.000.000.01 en adelante 0,10%
AHORROS UFV PERSONAS JURIDICAS UFVs
0.01 - 8.000.000.00 0,05%
8.000.000.01 - En adelante 0,75%
82
CUENTAS CORRIENTES
Super Cuenta
Promedio de Moneda Moneda Moneda
saldos en US$ nacional extranjera extranjera
0-500 0,01% 0,00% 0,01%

501-20.000 0,05% 0,00% 0,01%
20.001-100.000 0,60% 0,00% 0,01%
100.001-200.000 0,70% 0,00% 0,01%
200.001-500.000 0,65% 0,00% 0,01%
500.001-1.000.000 0,60% 0,00% 0,01%
1.000.001-MAYOR 0,50% 0,00% 0,01%
PRESTAMOS DE CAPITAL DE TRABAJO
TASAS ACTIVAS
PRESTAMOS DE CAPITAL DE INVERSION
OBJETO 1 AÑOS 1 A 3 AÑOS 3 A 7 AÑOS 7 A 10 AÑOS
COMPRA DE ACTIVOS FIJOS TASA FIJA 5.25% + TRE ME 6.25% + TRE ME 7% + TRE ME
PRESTAMOS DE CAPITAL DE INVERSION

OBJETO 6 MESES 9 MESES 12 MESES 18 MESES 24 MESES
DE ACUERDO AL CICLO DEL NEGOCIO 4% + TRE ME 4.5% + TRE ME 5.5% + TRE ME 6% + TRE ME 6.5% + TRE ME
DE ACUERDO AL CICLO DEL NEGOCIO 7% + TRE MN 7.5% + TRE ME 8% + TRE ME NO APLICA NO APLICA
83
PRESTAMOS HIPOTECARIOS
POR DESTINO DE CREDITO 5 AÑOS 5 A 7 AÑOS 5 A 10 AÑOS 7 A 10 AÑOS 10 A 15 AÑOS
SUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA FIJA 5,00% NO APLICA 5,50% NO APLICA 6,00%
SUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA VARIABLE 5,00% NO APLICA 5,50% NO APLICA 6,00%
SUPERPRESTAMO HIPOT. COMPRA INMUEBLES
ADJUDICADOS TASA VARIABLE 5,00% NO APLICA 5,50% NO APLICA 6,00%
COMPRA DE TERRENO 6,50% NO APLICA 7,50% NO APLICA NO APLICA
PRESTAMO VEHICULO NUEVO MN NO APLICA (Spred + TRE MN) NO APLICA NO APLICA NO APLICA
PRESTAMO VEHICULO NUEVO ME NO APLICA 5.75%+TRE MN NO APLICA NO APLICA NO APLICA
VEHICULO USADO M.E. 5.75%+TRE MN NO APLICA NO APLICA NO APLICA NO APLICA
VEHICULO USADO M.N. (Spred + TRE > =11%) NO APLICA NO APLICA NO APLICA NO APLICA
REESTRUC. DE PASIVOS SIN PTMOS DE VIVIENDA NO APLICA NO APLICA 6,80% NO APLICA NO APLICA
REESTRUC. DE PASIVOS CON PTMOS DE VIVIENDA NO APLICA NO APLICA 6,00% NO APLICA 6,50%
TARJETAS DE CREDITO
PRODUCTO TIPO DE TASA INTERNACIONAL DORADA-EMPR ADELANTO-EFECTIVO
TARJETA DE CREDITO TASA FIJA NO APLICA NO APLICA 28%
PRESTAMOS DE CONSUMO
PRODUCTO TIPO DE TASA 1 AÑO 1 AÑO
DESCUENTO POR PLANILLA TASA FIJA Spred + Tre MN Spred + Tre ME
SUPER LINEA DE CREDITO PERSONAL

OBJETO CONSUMO MN CONSUMO ME
COMPRA DE BIENES Y PAGO DE SERVICIOS Spred + TRE Mn Spred + TRE ME
84
o) RECUPERACION DE ACTIVOS FINANCIEROS

2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Por recuperación de activos financieros castigados 4.485.546 65.553

Por disminución previsión de cartera y otras cuentas por cobrar 79.806.892 22.668.016
Por disminución previsión de inversiones permanentes 301.215 276.059
Por disminución de previsión por disponibilidades - 1.507
84.593.653 23.011.135
p) CARGOS POR INCOBRABILIDAD Y DESVALORIZACION DE ACTIVOS FINANCIEROS
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Cargo por previsión para cartera incobrable y otras cuentas

por cobrar 116.545.324 41.257.007
Cargo por pérdidas en inversiones temporarias 914.356 1.373.623
Cargo por pérdidas en inversiones permanentes 238.547 479.988
Castigo de productos financieros cartera 3.832.771 3.466.452
Pérdidas por disponibilidades 1.501 35.764
121.532.499 46.612.834
85
q) OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS
La composición de otros ingresos y gastos operativos al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente:
2006 2005
(Reexpresado)
OTROS INGRESOS OPERATIVOS Bs Bs
Comisiones por servicios 81.979.627 38.950.664

Operaciones por cambio y arbitraje 61.929.255 23.578.338
Ingreso de bienes realizables 41.106.510 18.236.506
Inversiones permanentes no financieras 6.911.929 6.799.493
Ingresos operativos diversos:
Ingresos por gastos recuperados 17.280.809 8.370.662
Ingresos por oficina jurídica 28.816 -
Ingresos por alquileres de bienes 1.316.950 533.921
Ingresos por generación de crédito fiscal 3.189.795 1.771.896
Ingresos por servicios varios 2.119.558 2.579.692
Otros ingresos operativos diversos 4.798.894 1.620.888
220.662.143 102.442.060
2006 2005
(Reexpresado)
OTROS GASTOS OPERATIVOS Bs Bs
Comisiones y servicios 19.768.712 9.630.730

Costo de bienes realizables 70.282.651 28.160.257
Pérdida por inversiones permanentes no financieras 20.031.982 683.446
Pérdidas por operaciones de cambio 73.454 362
Gastos operativos diversos:
Gastos campaña 3 x 1000 501.898 11.833
Gastos campaña "Los bolivianos ganan más en el BME" 720.339 18.100
Gastos por impresión de chequeras 619.751 572.328
Gastos por emisión de papel y formularios 3.221.787 550.235
Gastos por servicios IATA - 283.998
Gastos operativos por super préstamo - 3.004.857
desgravamen, etc.) 6.264.233 3.554.701
Gastos campaña "Acumulación de puntos" 620.295 513.050
Gastos por elaboración de tarjetas magnéticas 20.389 1.079.204
Otros gastos operativos diversos 5.867.290 1.987.624
127.992.781 50.050.725
86
r) INGRESOS Y GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES

2006 2005
(Reexpresado)
INGRESOS DE GESTIONES ANTERIORES Bs Bs
Ingresos de gestiones anteriores 155.546 1.088.669

155.546 1.088.669
GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES Bs Bs
Gastos de gestiones anteriores (1) 2.576.573 3.564.395

2.576.573 3.564.395
(1) Al 31 de diciembre de 2006, los gastos de gestiones anteriores corresponden a pagos de contingencias determinadas.
s) INGRESOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS
2006 2005
(Reexpresado)
INGRESOS DE GESTIONES ANTERIORES Bs Bs
Ingresos extraordinarios (1) 21.483.817 -

21.483.817 -
2006 2005
(Reexpresado)
GASTOS EXTRAORDINARIOS Bs Bs
Gastos extraordinarios (2) 7.790.050 -

7.790.050 -
(1) Los ingresos extraordinarios corresponden a reversiones de provisiones constituidas en exceso.

(2) Los gastos extraordinarios corresponden al reconocimiento de contingencias.
87
t) GASTOS DE ADMINISTRACION
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Gastos de personal 110.485.498 59.149.097

Servicios contratados 30.298.462 17.953.245
Seguros 4.771.292 3.563.106
Comunicaciones y traslados 13.502.959 9.079.894
Impuestos 23.770.210 11.898.298
Mantenimiento y reparaciones 13.585.659 8.957.937
Depreciación y desvalorización bienes de uso 20.255.286 14.005.097
Amortización de cargos diferidos 3.355.594 2.158.555
Otros gastos de administración:
Gastos notariales y judiciales 3.587.935 4.751.640
Gastos de alquileres 9.274.272 6.805.212
Gastos de energía eléctrica, agua, calefacción 5.519.678 2.735.308
Gastos de papelería, útiles y material de servicio 5.901.378 3.008.626
Gastos por suscripción y afiliaciones 479.907 138.925
Gastos de propaganda y publicidad 13.093.385 6.701.232
Gastos de representación 344.974 251.084
Gastos por aportes SBEF 8.347.386 4.350.990
Gastos por aportes a otras entidades 1.804.471 929.992
Donaciones 80.849 35.254
Multas 775.058 -
Aporte fondo de garantía de depósitos 29.601.222 17.044.867
Gastos de publicación y comunicaciones 419.012 293.745
Gastos diversos 245.740 148.060
299.500.227 173.960.164
88
u) CUENTAS CONTINGENTES
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Cartas de crédito emitidas a la vista 31.004.960 25.807.534

Cartas de crédito emitidas diferidas 12.686.423 4.814.115
Cartas de crédito con prepago 11.416.894 6.260.163
Cartas de crédito confirmadas 4.770.429 579.564
Cartas de crédito Stand By 51.143.956 28.293.476
Avales 9.535.573 1.398.006
Boletas de garantía contragarantizadas 242.667.835 6.452.951
Boletas de garantía no contragarantizadas 312.985.847 115.864.491
Garantías a primer requerimiento 8.593.352 4.255.214
Líneas de crédito comprometidas 223.369.996 80.588.273
908.175.265 274.313.787
89
v) CUENTAS DE ORDEN
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Valores y bienes recibidos en custodia 144.676.797 5

Valores y bienes recibidos en administración 2.088.888.421 1.108.882.332
Valores en cobranza 58.035.160 35.685.039
Garantías recibidas:
Garantías hipotecarias 10.455.742.964 6.093.526.860
Garantías en titulos valores 57.990.144 163.061.267
Garantías prendarias 2.162.132.289 1.631.514.055
Garantías bonos de prenda 81.801.638 35.228.759
Depósitos en la entidad financiera 109.170.334 49.745.722
Garantías de otras entidades financieras 353.644.928 1.238.898
Bienes embargados 2.560 2.538
Otras garantías 64.875.300 114.188.148
Cuentas de registro:
Líneas de crédito otorgadas y no utilizadas 837.224.141 348.146.073
Líneas de crédito obtenidas y no utilizadas 765.800.889 487.136.573
Cheques del exterior 263.755 -
Documentos y valores de la entidad 762.585.449 483.110.082
Cuentas incobrables castigadas 734.401.482 154.824.816
Productos en suspenso 268.763.829 139.744.372
Cartas de crédito notificadas 478.315.531 2.977.008
Otras cuentas de registro 28.094.603 15.142.621
Fideicomisos
Cartera 8.843.604 -
Otras cuentas por cobrar 3.914.429 -
Bienes realizables 58.118.386 -
Gastos 84.760.338 -
19.621.467.078 10.868.615.005
90
NOTA 9 - PATRIMONIO
a) CAPITAL SOCIAL
La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de octubre de 2006, resolvió el incremento del capital pagado del Banco Mercantil
S.A. a la suma de Bs. 408.608.750 resultantes del acuerdo definitivo de fusión con el Banco santa Cruz S.A. Este incremento fue aprobado por
la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/132/2006 de fecha 16 de octubre de 2006.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de octubre de 2006, definió modificar el valor nominal de las acciones de cien
bolivianos cada una (Bs100) a diez bolivianos (Bs10) cada una estando comprendida dicha modificación en el Acuerdo Definitivo de Fusión.
Al 31 de diciembre de 2005, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 17 de marzo de 2005, autorizó el incremento del capital
social mediante la capitalización de aportes no capitalizados por Bs15.123.100 y Bs4.848.000 resultantes de la capitalización del Ajuste Global
del Patrimonio (Otras Reservas Obligatorias) y de la amortización del crédito subordinado otorgado por el FONDESIF, respectivamente. Este
incremento fue aprobado por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/ISR/D-29279/2005
de fecha 14 de abril de 2005, y SB/ISR/D-42792/2005 de fecha 12 de agosto de 2005, estableciendo al 31 de diciembre de 2005, un capital social
en un monto de Bs394.217.300.
El número de acciones emitidas, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es de 40.860.875 y 3.942.173, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no existen restricciones para la distribución de utilidades.
El valor patrimonial proporcional por cada acción, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es de Bs15,27 y Bs130,55, respectivamente.
b) RESERVAS
Legal
De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos del Banco, debe destinarse una suma no inferior al 10% de las utilidades
líquidas y realizadas del ejercicio al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.
La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de febrero de 2006, decidió constituir la reserva legal por Bs7.931.000 con cargo a
los resultados de 2005.
La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 17 de marzo de 2005, decidió constituir la reserva legal por Bs4.311.000 con cargo a las
utilidades de la gestión 2004.
Voluntaria
Esta cuenta representa las utilidades acumuladas destinadas a reservas adicionales a las establecidas por disposiciones legales y/o estatutarias.
Otras reservas obligatorias
El Banco siguiendo los lineamientos del Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, registró en esta cuenta la actualización del
patrimonio correspondiente a la gestión 2006 y 2005.
Los importes de las cuentas que componen el rubro otras reservas obligatorias no son distribuibles y sólo pueden ser capitalizados o utilizados
para absorber pérdidas acumuladas.
91
NOTA 10 - PONDERACION DE ACTIVOS Y CONTINGENTES
La ponderación de activos a nivel consolidado es la siguiente:
Al 31 de diciembre de 2006:
Saldo Coeficiente Activo
Código Nombre Activo de riesgo Computable
Bs Bs
Categoría I Activos con cero riesgo 4.083.476.248 0,00 -

Categoría II Activos con riesgo de 10% 229.301 0,10 22.930
Categoría III Activos con riesgo de 20% 1.424.441.881 0,20 284.888.376
Categoría IV Activos con riesgo de 50% 1.151.117.176 0,50 575.558.588
Categoría V Activos con riesgo de 75% 67.512.383 0,75 50.634.287
Categoría VI Activos con riesgo de 100% 4.483.695.808 1,00 4.483.695.808
Totales 11.210.472.797 5.394.799.990

10% sobre Activo computable 539.479.999
Patrimonio Neto 599.641.642
Excedente/ (Déficit) Patrimonial 60.161.643
Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 11,12%
Al 31 de diciembre de 2005 (Reexpresado) :
Saldo Coeficiente Activo

Código Nombre Activo de riesgo Computable
Bs Bs
Categoría I Activos con cero riesgo 1.348.998.587 0,00 -

Categoría II Activos con riesgo de 10% 340.057 0,10 34.006
Categoría III Activos con riesgo de 20% 1.116.588.658 0,20 223.317.732
Categoría IV Activos con riesgo de 50% 583.850.728 0,50 291.925.364
Categoría V Activos con riesgo de 75% 40.316.204 0,75 30.237.153
Categoría VI Activos con riesgo de 100% 2.772.526.782 1,00 2.772.526.782
Totales 5.862.621.016 3.318.041.036

10% sobre Activo computable 331.804.104
Patrimonio Neto 413.638.583
Excedente/ (Déficit) Patrimonial 81.834.479
Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 12,47%
92
NOTA 11 - CONTINGENCIAS
El Banco declara no tener contingencias probables significativas de ninguna naturaleza, más allá de las registradas contablemente.
NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2006, no se han producido hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los presentes estados
financieros.
NOTA 13 - AMBITO DE CONSOLIDACION
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el Banco tiene una participación mayoritaria en el patrimonio de Sociedad Administradora de Fondos de Inversión
Mercantil S.A. (98%); Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. Agente de Bolsa (99,99%); Warrant Mercantil S.A. (66,92%); Universal Brokers S.A.
(66%).
La inversión en las subsidiarias está valuada a su valor patrimonial proporcional del 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente. Si se hubieran
consolidado los presentes estados financieros de las mencionadas compañías, de acuerdo con lo establecido por la Norma de Contabilidad N° 8
del Colegio de Auditores de Bolivia, la situación financiera consolidada y los resultados consolidados de las operaciones del Banco Mercantil Santa
Cruz S.A. y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005, sería la siguiente:
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
ACTIVO
Disponibilidades 1.121.397.489 340.522.553
Inversiones temporarias 2.019.325.564 1.090.564.104
Operaciones de reporto 29.943.611 7.457.399
Cartera 4.513.836.738 2.690.232.307
Otras cuentas por cobrar 48.232.310 48.691.042
Bienes realizables 72.460.943 46.510.338
Bienes de uso 303.655.340 188.607.741
Otros activos 21.661.269 13.535.953
Total del activo 8.161.879.154 4.490.336.985
93
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Cont.)
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
PASIVO
Obligaciones con el público 6.681.350.336 3.595.430.554
Obligaciones con instituciones fiscales 55.140.037 6.406.325
Obligaciones de reporto 29.943.611 7.457.399
Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 407.057.589 248.423.626
Cuentas por pagar 189.351.511 94.348.606
Previsiones 166.252.474 10.786.796
Obligaciones subordinadas 4.832.439 9.668.378
Total del pasivo 7.533.927.997 3.972.521.684
Interés minoritario 3.685.244 3.134.481
PATRIMONIO
Capital pagado 408.608.750 394.217.300
Reservas 51.990.613 40.853.476
Utilidades retenidas no apropiadas 163.666.550 79.610.044
Total del patrimonio 624.265.913 514.680.820
Total del pasivo y patrimonio 8.161.879.154 4.490.336.985
Cuentas contingentes 908.175.265 274.313.787
Cuentas de orden 20.863.325.935 12.756.930.303
94
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005
2006 2005
(Reexpresado)
Bs Bs
Ingresos financieros 534.804.581 302.276.399

Gastos financieros (138.074.016) (75.189.410)
Resultado financiero bruto 396.730.565 227.086.989
Otros ingresos operativos 232.270.194 111.671.551

Otros gastos operativos (129.411.076) (50.852.039)
Resultado de operación bruto 499.589.683 287.906.501
Recuperaciones de activos financieros 84.873.137 23.024.304

Cargos por incobrabilidad (122.145.861) (46.669.640)
Resultado de operaciones después de incobrables 462.316.959 264.261.165
Gastos de administración (310.643.934) (184.744.572)
Resultado de operación neto 151.673.025 79.516.593
Ajuste por inflación 1.345.602 1.543.597
Resultado después de ajuste por inflación 153.018.627 81.060.190
Ingresos extraordinarios 21.547.604 806

Egresos extraordinarios (7.790.050) -
Resultado neto del ejercicio antes de Ajustes de gestiones

anteriores 166.776.181 81.060.996
Ingreso de gestiones anteriores 328.044 1.368.249

Gastos de gestiones anteriores (2.636.897) (3.570.829)
Resultado antes de impuestos 164.467.328 78.858.416
Interes minoritario (883.992) (249.613)
Ganancia neta del ejercicio 163.583.336 78.608.803

95
Informe del Síndico
Memoria Anual 2006
Informe del Síndico
La Paz, 8 de febrero de 2007
A los señores
Accionistas del Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
La Paz
Señores accionistas
En mi calidad de Síndico del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. y cumpliendo con disposiciones del Código de Comercio,
de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia (SBEF) y de los estatutos del propio Banco, me
corresponde informar lo siguiente:
He conocido las resoluciones aprobadas por el Directorio, he analizado la memoria correspondiente al ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2006 y he comprobado la constitución de fianzas de los directores correspondientes a esa gestión,
sin tener ninguna observación, después de haber obtenido datos y explicaciones adecuadas y satisfactorias.
Asimismo he revisado el Balance General y los estatutos de ganancias y pérdidas del Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
al 31 diciembre de 2006 así como los cambios en su patrimonio neto y el flujo de efectivo a esa fecha, teniendo a mi
disposición el informe de los auditores externos PricewaterhouseCoopers S.R.L. fechado el 7 de febrero de 2007, que
emitieron su opinión sin salvedades. Estos estados financieros son responsabilidad de la Sociedad. Mi responsabilidad
es expresar una opinión sobre los mismos basado en mi trabajo.
Por otra parte, en base al trabajo efectuado, no tengo conocimiento de políticas, procedimientos y operaciones que no
cumplan con la Ley de Bancos y Entidades Financieras ni de infracciones a dicha Ley, a reglamentos y demás disposiciones
legales, como tampoco a los estatutos del Banco. Al mismo tiempo en conformidad con lo dispuesto por la SBEF informo
que las observaciones relevantes emanadas de los exámenes practicados por la SBEF, por el Auditor Interno y por los
Auditores Externos, están en conocimiento del Directorio y han sido resueltas o, están en curso de solución.
Basado en mi tarea y en la auditoria de los estados financieros arriba mencionados, efectuada por PricewaterhouseCoopers
S.R.L. informo que no he tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados
financieros mencionados anteriormente. Por lo tanto, recomiendo a la Junta de Accionistas aprobar la Memoria y los
estados financieros del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. al 31 de diciembre de 2006.
Atentamente
Germán Zuazo Chávez

Síndico
97
Oficinas y Agencias
Memoria Anual 2006
Oficinas y Agencias
OFICINA CENTRAL Agencia Ceja El Alto

Av. Franco Valle No. 35 casi
Calle Ayacucho esq. Mercado No. 295
esq. Calle 2- Villa 12 de Octubre
Central Piloto: 240 9040
Teléfono/Fax: 2821980
Casilla: 423
La Paz - Bolivia Agencia Villa Fátima
Av. Las Américas s/n
esq. calle Puente Villa-Ex-fábrica
LA PAZ de Chocolates Corona.
Agencia Isabel La Católica
Plaza Isabel La Católica esq. Pedro Salazar Agencia Edificio Electra
Edificio Medieta Planta Baja Calle Mercado No. 1190
Teléfono: 2409040 internos 1150 -1152 Edificio Electra PB.
Central Piloto: 2409040
Agencia San Miguel
Av. Ballivián No. 1426 Agencia Achumani
esq. Calle 21 Calacoto Calle 16 No 7 frente al mercado de Achumani
Teléfono/Fax: 2795750 Teléfono/Fax: 2111327
Agencia Miraflores (*) Administración Delegada La Paz
Calle Díaz Romero Av. Saavedra esq. Posnanski No. 1594
esq. Gamarra y Av. Busch Teléfono/Fax: 2247924
Administración Delegada El Alto
Agencia Tumusla Calle Jorge Carrasco No 56
Calle Tumusla No. 734. Zona 12 de Octubre.
Agencia Eloy Salmón
Calle Eloy Salmón No. 820
SANTA CRUZ
Agencia Central
Agencia Pérez Velasco
Calle Junín Nro. 154
Calle Comercio No. 819 esq. Pichincha
591-3-3369911 Casilla Postal 865
Agencia Irala (*)
Agencia Camacho
Av. Irala esq. Av. Velarde.
Avenida Camacho Nº 1448
Central Piloto: 3369000.
Teléfonos/Fax: 2315800
Fax: 3362020– 3367849.
Agencia Arce (*)
Agencia 7 Calles
Avenida Arce Nº 2303
Calle Suárez de Figueroa Nº 389
esq. Rosendo Gutiérrez
Agencia Monseñor Rivero
Agencia Calacoto (*)
Avenida Monseñor Rivero Esq. Cañoto
Avenida Ballivián Nº 475
Teléfono /Fax: 3338735
Agencia René Moreno (*)
Agencia Camacho 2
Calle René Moreno esq. Suárez de Figueroa
Avenida Camacho esq. Loayza - Edif. Sainz
Teléfono/Fax: 3340949.
99
Agencia Melchor Pinto (*) Agencia Puerto Aguirre
Av. Melchor Pinto No. 742 Zona Franca Puerto Aguirre
Agencia Barrio Lindo (*)
Avenida Viedma Esq. Oruro
Teléfono/Fax: 3327991 COCHABAMBA
Agencia Sud Agencia Central
Avenida El Trompillo Nº 602 Calle Nataniel Aguirre No. O-201.
Teléfono/Fax: 3369911 Int. 1590 esq. Calle Calama
Agencia El Cristo (*) Central Piloto: 4251865 al 69
Av. Cristo Redentor esq. Bailón Mercado Fax: 4251078 – 4251919
Teléfono/Fax: 3423157 Agencia Ramón Rivero
Agencia Chiriguano Av. Ramón Rivero N º E-708
Avenida 3er. Anillo Interno esq. Avenida Oquendo
esq. Radial 19 Teléfono/Fax: 4250210
Teléfono/Fax: 3552935 Agencia Calatayud
Agencia Equipetrol (*) Avenida San Martín esq. Honduras
Avenida San Martín Esq. Calle 9 Este Teléfono/Fax: 4554820
Teléfono/Fax: 3425440 Agencia Heroínas (*)
Agencia Mutualista (*) Av. Heroínas No. E-745
3er Anillo Interno entre esq. Calle Antezana .
Alemania y Mutualista Teléfonos: 4250330 - 425 1733
Teléfono/Fax: 3480878 Fax: 4251365.
Agencia Norte Agencia Calama (*)

Av. Cristo Redentor y 4to anillo “Mall Plaza” Calle Calama E-0242
Teléfono: 4402250
Agencia Parque Industrial Fax: 4402240
Av. Principal PI Manzano 7
Teléfono/Fax: 3468268 Agencia La Cancha
Av. San Martín No. 1114
Agencia La Ramada Teléfono: 4550333
Av. Grigotá No. 566. Fax: 4250333
Agencia Norte (*)
Agencia Montero Av. América esq. Libertador Bolívar.
Calle Warnes Nº 112 Teléfonos: 4405660 - 61
Teléfono/Fax: 9220616 Fax: 4405662
Agencia Montero 2 Agencia Blanco Galindo
Calle Independencia Nº 107 Av. Blanco Galindo Km. 1 No. 108.
Teléfono/Fax: 9223755 Teléfono/Fax:4247980
Agencia San Juan de Yapacaní Agencia Quillacollo
Colonia San Juan de Yapacaní Av. Gral. Pando esq. Calle José Ballivián
Teléfono/Fax: 9347002 Teléfonos: 4361652 - 53.
Fax: 4361654
100
OFICINAS Y AGENCIAS Memoria Anual 2006
ORURO POTOSÍ
Agencia Central Agencia Central
Calle Adolfo Mier esq. Presidente Montes Pasaje Boulevard No. 9
Teléfonos: 5252988 - 5252132 Teléfonos: 6228085 -6228465
Fax: 5113023 - 5113082 Fax: 6122260
Casilla: 56
Agencia Bolívar
Calle Bolívar entre 6 Octubre y Potosí Agencia Villazón
Teléfonos. 5254856 Av. J.M. Deheza No. 423
Fax: 5113082 Teléfono: 5972242
BENI
TARIJA
Agencia Central
Agencia Central Joaquín de Sierra No. 61
Calle Mariscal Sucre esq. 15 de Abril - Plaza Teléfonos: 4621966 - 4621950
Luis de Fuentes. Fax: 4652051
Central Piloto: 6640485 Casilla: 160
Fax: 6113518 Casilla: 1151
Adm. Delegada Trinidad
Agencia Yacuiba Av. 6 de Agosto No. 57
Calle Comercio esq. San Pedro. Teléfono: 34621966
Teléfono: 6830145
Fax: 6825355. Agencia Riberalta
Frente Plaza principal s/n
Agencia Villa Fátima Teléfono: 8522920
Av. La Paz esquina Av. Belgrano. Administración Delegada Trinidad
Teléfono: 6646732 Av. 6 de Agosto No. 57.
Agencia Bermejo Teléfono: 4621518
Calle Cochabamba - Hotel Internacional.
Teléfono: 6963388 PANDO
Agencia Central 2 Agencia Central
Calle General Bernardo Trigo No. 923 Av. Teniente Coronel Cornejo N°098
Teléfono: 6648888 Teléfonos: 8424114
SUCRE
Agencia Central BUENOS AIRES - ARGENTINA
Calle España No. 55
Teléfonos:6443951 - 6443952 -6443938 Oficina de Representación
Fax: 6443950 25 de Mayo 596 – 4º Piso
Tel. / Fax.: 54+11 - 4313-5612.
Agencia Central 2 (1002ABL) Buenos Aires-Argentina
Calle San Alberto No. 102
Teléfono: 6455400
Fax: 6455400
(*) con Autobanco 101

Nómina de Accionistas
Memoria Anual 2006
Nómina de Accionistas
Nombre o Razón Social del Accionista Nacionalidad Cantidad Nombre o Razón Social del Accionista Nacionalidad Cantidad
de Acciones de Acciones
ABUAWAD JEANETTE GLADYS ASFURA VDA. DE BOLIVIANA 1,246 ARANIBAR QUIROZ EDUARDO MIGUEL BOLIVIANA 3,260
ABUJDER BALDERAS SOFIA BOLIVIANA 1,384 ARANO CASTEDO JORGE BOLIVIANA 1,300
ABURDENE JUSTINIANO JORGE BOLIVIANA 153 ARANO FERNANDEZ MARIA GABRIELA BOLIVIANA 598
ABURDENE MORO ELIAS BOLIVIANA 251 ARCE ANABELY GUTIERREZ DE BOLIVIANA 42
ACHA LINETTE GALLEGUILLOS DE BOLIVIANA 143 ARIAS BALCAZAR IVANA BOLIVIANA 44
AGENCIA DESPACHADORA DE ADUANAS LA ORIENTAL LTDA. BOLIVIANA 665 ARIAS BALCAZAR YANNEFRE BOLIVIANA 44
AGRAMONT JAUREGUI JULIO EDUARDO BOLIVIANA 5050 ARIAS JUAN FRANCISCO BOLIVIANA 352
AGUILERA CIRBIAN FERNANDO ALCIDES BOLIVIANA 1,742 ARIAS PAZ WILLIAM BOLIVIANA 147
AGUILERA PALMA JORGE ENRIQUE BOLIVIANA 95 ARTEAGA AMALIA IRIGOYEN DE BOLIVIANA 60
AGUILERA PAREJA MARIO ALFREDO BOLIVIANA 407 ARTEAGA CABRERA MOISES BOLIVIANA 7,590
AGUILERA PAREJA RAMON ROLANDO BOLIVIANA 198 ARTEAGA IRIGOYEN JOSE DUILIO BOLIVIANA 1,190
AGUILERA SUAREZ MARIANO BOLIVIANA 2,428 ARTEAGA IRIGOYEN MARIA XIMENA BOLIVIANA 1,030
AGUILERA TARRADELLES GUILLERMO BOLIVIANA 339 ARTEAGA VACA SILVESTRE BOLIVIANA 145
AGUILERA TARRADELLES JOSE LUIS BOLIVIANA 339 ARTUNDUAGA GUZMAN GLORIA BOLIVIANA 114
AGUILERA TARRADELLES NELSON MARIANO BOLIVIANA 339 ARZABE GEMA ANGELICA MELVA MERCADO DE BOLIVIANA 13,300
AGUIRRE BASTOS CARLOS SILVESTRE BOLIVIANA 690 ASBUN AIDA ABURDENE DE BOLIVIANA 167
AGUIRRE BASTOS FERNANDO GERARDO BOLIVIANA 6540 ASBUN HERESI ALFREDO BOLIVIANA 644
AGUIRRE FRIDA KNAUERHASE VDA DE BOLIVIANA 331 ASBUN MERY T DE BOLIVIANA 7,829
AGUIRRE MARIA ELENA DURAN DE BOLIVIANA 15 ASBUN YOLANDA GALARZA DE BOLIVIANA 291
AGUIRRE RODRIGUEZ CARLOS BOLIVIANA 20 ASCIMANI MARGARITA PENA DE BOLIVIANA 84
AGUIRRE ROJAS MARIO FERNANDO BOLIVIANA 266 ASFURA TELCHI SALVADOR JOSE BOLIVIANA 160
AGUIRRE SAUCEDO MARIO BOLIVIANA 64 ASOCIACION DE CAÑEROS GUABIRA BOLIVIANA 669
AGUIRRE VICTORIA RODRIGUEZ DE BOLIVIANA 20 ASOCIACION DE LA DIVINA PROVIDENCIA BOLIVIANA 10,126
AIMARETI JULIA A. DE BOLIVIANA 1,796 ATALA VELASCO RUBIN BOLIVIANA 95
ALARCON PESSOA ALBERTO BOLIVIANA 333 AUKEL NANCY J. DE BOLIVIANA 2,669
ALCON COSTA FRANCISCO ESPAÑOLA 1 AUTO PIEZAS DENSO LTDA. BOLIVIANA 1,551
ALEJANDRO CASAL GUTIERREZ SUCESORES BOLIVIANA 3,977 B.B.A. VALORES AGENTE DE BOLSA S.A. BOLIVIANA 1,377
ALEJO MAMANI CARMELO BOLIVIANA 116 BADDOUR SORAYA OMAR GALEB DE BOLIVIANA 315
ALGODONERA BOLIVIANA S.A. BOLIVIANA 91 BAILEY MA.ELENA DEL CARMEN JAUREGUI DE BOLIVIANA 7,590
ALIAGA SALVATIERRA GRACIELA BOLIVIANA 1 BALCAZAR BERA JULIANA BOLIVIANA 40
ALIAGA SALVATIERRA LOURDES CAROLINA BOLIVIANA 1 BALCAZAR CRONEMBOLD FERNANDO BOLIVIANA 47
ALIAGA SALVATIERRA MONICA BOLIVIANA 2 BALCAZAR CRONEMBOLD MARIOLY ALEXY BOLIVIANA 47
ALIAGA SALVATIERRA VIVIANA BOLIVIANA 1 BALCAZAR CRONENBOLD KAREN TERESA BOLIVIANA 47
ALPIRE ANA JUSTINIANO DE BOLIVIANA 92 BALCAZAR PAZ ALEJANDRA BOLIVIANA 44
ALPIRE HURTADO MIGUEL BOLIVIANA 301 BALCAZAR PAZ LAURA BOLIVIANA 44
ALPIRE PACHECO OTTO BOLIVIANA 51 BALCAZAR SALAS ELIGIA BOLIVIANA 177
ALVAREZ URIOSTE OSCAR BOLIVIANA 448 BALCAZAR SUAREZ CATHERINE BOLIVIANA 39
ALVAREZ URIOSTE RAUL BOLIVIANA 448 BALCAZAR SUAREZ SHIRLEY BOLIVIANA 40
AÑEZ EGUEZ CARLOS HUGO BOLIVIANA 803 BALCAZAR SUAREZ YANINE BOLIVIANA 40
AÑEZ EVA MARIA KLEIN DE BOLIVIANA 562 BALDELOMAR CASTRO HERNAN BOLIVIANA 2,261
AÑEZ GABY SORUCO VDA. DE BOLIVIANA 2,024 BALDELOMAR CASTRO JUAN BOLIVIANA 1,938
AÑEZ LILIANA LIJERON DE BOLIVIANA 442 BALLIVIAN AGUIRRE MARIA INES ESTADOUNIDENSE 20
ANFANG WOLF LUIS AUSTRIACA 1,439 BALLIVIAN RAQUEL CAROLINA FERNANDEZ DE BOLIVIANA 4,263
ANTELO ANTELO LUIS BOLIVIANA 149 BALLIVIAN SOLETO ARMANDO BOLIVIANA 167
ANTELO GIL PABLO BOLIVIANA 167 BALTAZAR PAZ JOSE RODOLFO BOLIVIANA 15
ANTELO SALMON JULIO BOLIVIANA 293 BALTAZAR PAZ MARIA ELENA BOLIVIANA 15
ANTELO VELARDE HUGO BOLIVIANA 101 BANCO DE COCHABAMBA S.A . EN LIQUIDACION BOLIVIANA 44,100
ANTELO VELARDE JOSE LUIS BOLIVIANA 144 BARBE CONSUELO ESPAÑOLA 1
APONTE PINTO CARLOS MELCHOR BOLIVIANA 875 BARBERY PAZ ROSENDO ERNESTO BOLIVIANA 330
ARANDIA RICO FERNANDO BOLIVIANA 23 BARBERY ROJAS JUAN CARLOS BOLIVIANA 490
103
BARBERY SAAVEDRA JUAN CARLOS SILVESTRE BOLIVIANA 50 CABRERA CUELLAR MATILDE BOLIVIANA 147
BARBERY VACA PEREIRA LUIS ANTONIO BOLIVIANA 669 CABRERA GONZALES ADALID BOLIVIANA 115
BARBERY VARGAS GIOVANNA ERICKA BOLIVIANA 50 CABRERA MIRTHA OVANDO DE BOLIVIANA 15
BARRIENTOS ARMINDA AMELUNGE DE BOLIVIANA 94 CADARIO CADARIO LIDIO BOLIVIANA 1,169
BARRIOS PONCE DE LEON LUIS ENRIQUE BOLIVIANA 1 CADARIO ROXANA CATHERINE ORTIZ DE BOLIVIANA 7,533
BARRON VASQUEZ JORGE ALBERTO BOLIVIANA 3 CALLAU BALCAZAR GERMAN BOLIVIANA 43,280
BARRON VASQUEZ MARILYN BOLIVIANA 3 CALVO BRITO PRUDENCIO BOLIVIANA 450
BARRON VASQUEZ VERONICA BOLIVIANA 3 CALVO PACHECO MARTHA SUSANA BOLIVIANA 710
BARRON ZELAYA ROSA BOLIVIANA 1,960 CAMACHO ILSE SUAREZ DE BOLIVIANA 89
BEJARANO BALCAZAR GINA BOLIVIANA 40 CAMACHO TORRICO CARLOS GUALBEERTO BOLIVIANA 1,030
BEJARANO BALCAZAR LUIS FERNANDO BOLIVIANA 40 CAMARA DE INDUSTRIA, COMERCIO Y SERVICIOS DE STA CRUZ BOLIVIANA 6,858
BEJARANO BALCAZAR ROXANA BOLIVIANA 40 CAMPBELL BALCAZAR ALAN BOLIVIANA 278
BEJARANO BALCAZAR RUBEN DARIO BOLIVIANA 40 CANAVIRI CONDORI JUANA BOLIVIANA 85
BENDECK TELCHI DIANA BOLIVIANA 156 CAPOBIANCO ANEZ KATTIA BOLIVIANA 147
BENDEK TELCHI JORGE TALAL BOLIVIANA 155 CARDONA MARY BENITA QUEVEDO DE BOLIVIANA 357
BENQUIQUE BERNARDO MIGUEL ANTONIO BOLIVIANA 1 CARLSSON LOTTY KENNING VDA DE BOLIVIANA 325
BENQUIQUE OJOPI GERMAN BOLIVIANA 15 CARRASCO PEREZ MARIO ALEXIS BOLIVIANA 44
BENQUIQUE OJOPI MOISES BOLIVIANA 1 CASA GRANDE ASBUN Y CIA LTDA BOLIVIANA 4,817
BERNACHI BARRERO SONIA BOLIVIANA 117 CASTEDO PEREYRA LUIS RENE BOLIVIANA 1,412
BERTHIN FLORES GONZALO BOLIVIANA 70 CASTELLO ORTA JOSE ESPAÑOLA 1
BISA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A. CAVERO RAMOS ALDO BOLIVIANA 377
(BISA SAFI S.A.) BISA CAPITAL FIA BOLIVIANA 1,230 CERRUTI RIBERA JUAN DARIO BOLIVIANA 2,552
BISA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. BOLIVIANA 2,264 CESPEDES MENDIA PATRICIA BOLIVIANA 145
BISA SOC. ADM. DE FONDOS DE INV. S.A. BISA SA BOLIVIANA 183 CHAHIN JUSTINIANO JORGE BOLIVIANA 738
BLANCO DIEZ DE MEDINA MARIA DEL CARMEN BOLIVIANA 40 CHALLAMEL DAVID ESPAÑOLA 1
BLEYER PRESSER PEDRO BOLIVIANA 600 CHASSAGNEZ ALVAREZ AUGUSTO BOLIVIANA 2,471
BLOCH ARMINDA USTARIS DE BOLIVIANA 485 CHAVEZ CHAVEZ HERMES BOLIVIANA 11
BLOCH VELA ALFREDO BOLIVIANA 954 CIFRA S.R.L. BOLIVIANA 2
BOHEME ARZE FEDERICO MARIO Y MARIA HEIDY BOLIVIANA 1,539 CIRBIAN PARADA CARMEN DEL ROSARIO BOLIVIANA 361
BOHME ARZE MARIA DEL CARMEN BOLIVIANA 775 CIRBIAN PARADA GERMAN BOLIVIANA 878
BOHME ARZE SILVIA ANDREA BOLIVIANA 775 CIRBIAN PARADA GERMAN HUGO BOLIVIANA 212
BOHRT ARTIEDA GLORIA ROXANA DE FATIMA BOLIVIANA 1,280 CIRBIAN PARADA HORTENCIA BOLIVIANA 183
BOLAND AIDA ESPANA DE BOLIVIANA 33 CIRCULO DE BACHILLERES 1953 BOLIVIANA 370
BOLAND ESPANA JORGE PERCY BOLIVIANA 20 CLAURE IBARRA DAVID BOLIVIANA 144
BOLAND HAYMES ELSA VIOLETA BOLIVIANA 20 CLAURE MARIA TERESA LANDA DE BOLIVIANA 103
BOLAND HAYMES MARIA ELENA BOLIVIANA 19 CLAURE TOTOLA DARIO FAUSTO BOLIVIANA 147
BOZO ESPINOZA CARLOS EDUARDO BOLIVIANA 2,960 CLOUZET PINTO HUGO BOLIVIANA 660
BOZO ESPINOZA MARIA LILIAN DEL ROSARIO BOLIVIANA 2,960 COMBI LTDA. BOLIVIANA 12,795
BOZO ESPINOZA WALDO GUILLERMO BOLIVIANA 2,960 COMPAÑIA BOLIVIANA DE INGENIERIA BOLIVIANA 2,269
BRAVO ELIZABETH C. DE BOLIVIANA 396 COMPAÑIA DE INVERSIONES "LOS ALAMOS" S.A. BOLIVIANA 7,992,630
BRUUN AGUILERA MARIO ALBERTO BOLIVIANA 1,450 COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS FORTALEZA S.A. BOLIVIANA 5,809
BRUUN AMELUNGE CARLOS EINAR BOLIVIANA 4 COMPAÑIA INDUSTRIAL AZUCARERA SAN AURELIO S.A BOLIVIANA 17,150
BUSCH BARBERY MARTHA BOLIVIANA 355 COMPAÑIA INVERSORA "EASTON" S.A. BOLIVIANA 7,992,630
BUSTAMANTE GRANIER HUMBERTO BOLIVIANA 746 COOPERATIVA MULTIACTIVA LA MERCED LTDA. BOLIVIANA 197
BUSTOS MARIA LIDIA NAVARRO DE BOLIVIANA 49 CORTEZ ENDARA DELFO BOLIVIANA 293
BUSTOS NAVARRO EDUARDO JORGE BOLIVIANA 146 CORTEZ MARY VASQUEZ DE BOLIVIANA 826
BUTIKOFFER MONICA DE BOLIVIANA 30 CRONEMBOLD CASTEDO JORGE BOLIVIANA 12
BUTRAGUENO NATALIA ESPAÑOLA 1 CRONEMBOLD MONICA AGUILERA DE BOLIVIANA 339
CABALLERO CONTRERAS CARMELO AROEL BOLIVIANA 276 CRONENBOLD PARADA ARTURO BOLIVIANA 19,968
CABEZA PEREZ VICENTE ESPAÑOLA 1 CRUZ CHUQUIMIA MARCO ANTONIO BOLIVIANA 9
104
NÓMINA DE ACCIONISTAS Memoria Anual 2006
CUADROS CABEZAS ALFREDO BOLIVIANA 178 FLEIG APONTE HELGA BOLIVIANA 293
CUADROS M. ALFREDO BOLIVIANA 210 FLEIG APONTE HELMUT BOLIVIANA 293
CUELLAR ARMINDA TERRAZAS DE BOLIVIANA 10 FLEIG APONTE MARTIN BOLIVIANA 293
CUELLAR CARREON MIGUEL BOLIVIANA 115 FLEIG APONTE NELSON BOLIVIANA 293
CUELLAR SOTO RICARDO BOLIVIANA 15 FLEIG ARIAS LORGIO BOLIVIANA 1,850
CUELLAR TEODOVICH ALEJANDRA BOLIVIANA 58 FLEIG MARIA TERESA APONTE DE BOLIVIANA 1,749
CUENTAS BASCOPE TEDDY BOLIVIANA 1 FLORES GOMEZ CARMEN BOLIVIANA 165
CUNIOLI PAZ FABIANA ELINA BOLIVIANA 1 FORTALEZA SAFI S.A. FONDO DE INVERSION PRODUCE GANANCIA BOLIVIANA 7,740
DABDOUB ARLINDA ALVAREZ DE BOLIVIANA 3,763 FORTALEZA SOC.ADMN.DE FONDOS DE INVERSION BOLIVIANA 3
DABDOUB AZOGUE RUBEN DARIO BOLIVIANA 370 FRAIJA CARMEN WIDAD BENDEK DE BOLIVIANA 155
DABDOUB LOURDES RODAS DE BOLIVIANA 370 FRANCO CELIA RIBERA DE BOLIVIANA 658
DAHER SELEME EMIL ASSAD BOLIVIANA 328 FRANCO GRACIELA BEDOYA VDA. DE BOLIVIANA 11,424
DAVILA FABIOLA GASSER ROJAS DE BOLIVIANA 581 FRANCO LANCETA RICARDO BOLIVIANA 789
DAZA ELIO LUIS FERNANDO BOLIVIANA 118 GALARZA AIDA LUZ GUTIERREZ DE BOLIVIANA 42
DAZA FRANCO JORGE BOLIVIANA 2,050 GALINDO QUIROGA RODOLFO BOLIVIANA 789
DE HANDAL MARIA CARMEN DEL PILAR JAUREGUI BOLIVIANA 5,050 GALLEGUILLOS RIVERO RENE BOLIVIANA 7,309
DE HERRERA MARIA MARTHA CECILIA JAUREGUI BOLIVIANA 5,050 GANDARILLA FLORES WILLNER BOLIVIANA 89
DE LA ROCHA SARA VILLEGAS BOLIVIANA 780 GANDARILLA SUAREZ ADOLFO BOLIVIANA 9
DE LA VIA IRENE BEATRIZ GONZALES DE BOLIVIANA 1,296 GARCIA RODA HERMAN BOLIVIANA 169
DE PRUDENCIO MARY YOLANDA MODESTA URQUIDI DEL FAVERO BOLIVIANA 10,050 GIACOMAN ROSARIO LANDIVAR DE BOLIVIANA 13
DEL CASTILLO MORALES ANA BOLIVIANA 89 GIL CANIDO JOSE NICANOR BOLIVIANA 2,312
DEL RIO CLARA ORTUNO DE BOLIVIANA 193 GIL SALVATIERRA HAROLDO BOLIVIANA 289
DIAZ ALEMAN EDGAR NICOLAS BOLIVIANA 33 GOMEZ GOMEZ ANTONIO BOLIVIANA 1
DIAZ RIOS HERMAN BOLIVIANA 230 GOMEZ TERAN MARCELINO BOLIVIANA 503
DOMINGUEZ ARTEAGA CASTO BOLIVIANA 243 GONZALES ANTELO ENRIQUE BOLIVIANA 105
DOMINGUEZ VACA CARMELO BOLIVIANA 91 GONZALES AVILA JORGE EDUARDO BOLIVIANA 108
DONADEU FARNES ANTONIO ESPAÑOLA 1 GONZALES LACK CARLOS BOLIVIANA 10
DORADO DORADO LUPO HERNANDO BOLIVIANA 53 GONZALES VELEZ L. MARIA ANGELICA BOLIVIANA 1,030
DORADO EMMA ERDLAND VDA. DE BOLIVIANA 85 GONZALES VELEZ L. MARIA ELOISA BOLIVIANA 5,260
DURAN APONTE ROSA MARIA BOLIVIANA 252 GONZALES VELEZ L. MARIA ROSA BOLIVIANA 3,750
DURAN MARINA APONTE DE BOLIVIANA 1,432 GOTTSCHALCK DEL CASTILLO DANIEL BOLIVIANA 3,971
DURAN ORTIZ MARIA ALEJANDRA BOLIVIANA 27 GOTTSCHALCK DEL CASTILLO KAREN BOLIVIANA 3,971
DURAN TARABILLO JOSE JAVIER BOLIVIANA 4,202 GOTTSCHALCK DEL CASTILLO NICOLE BOLIVIANA 3,971
ENRIQUEZ ENRIQUEZ JESUS BOLIVIANA 754 GRACE Y CIA. (BOLIVIA) S.A. BOLIVIANA 8,480
ENRIQUEZ SUAREZ MISAEL BOLIVIANA 129 GRIMA Y TERRE JOAN-DAVID ESPAÑOLA 1
EQUIPO PETROLERO S.A. O EQUIPETROL S.A. BOLIVIANA 2,151 GUERRA LUISA NORA VELASCO VDA. DE BOLIVIANA 86
ESCAMEZ TORREZ ANTONIO ESPAÑOLA 1 GUEVARA RODRIGUEZ CARLOS RAMIRO BOLIVIANA 1
ESCOBARI DURAN DANIEL BOLIVIANA 21 GUTIERREZ BALCAZAR PEDRO LUCIO BOLIVIANA 297
ESPENHAINS JIMENEZ MARTHA BOLIVIANA 274 GUTIERREZ BLANCO GROVER BOLIVIANA 8,381
EXAMAR LTDA. BOLIVIANA 1,398 GUTIERREZ CASTRO EDUARDO BOLIVIANA 40
FACUSSE CHAIN BLANCA BOLIVIANA 328 GUTIERREZ CASTRO HERMAN EDMUNDO BOLIVIANA 40
FACUSSE CHAIN YALILE BOLIVIANA 18 GUTIERREZ CASTRO WALTER BOLIVIANA 40
FASCE HENRY CRISTOBAL PANAMEÑA 293 GUTIERREZ GUTIERREZ ADAN BOLIVIANA 848
FERNANDEZ ANEZ ORLANDO BOLIVIANA 3,607 GUTIERREZ GUTIERREZ ISAAC BOLIVIANA 832
FERNANDEZ ANEZ PERCY BOLIVIANA 669 GUTIERREZ GUTIERREZ RUBEN BOLIVIANA 1
FERNANDEZ ARROYO JORGE BOLIVIANA 3,960 GUTIERREZ GUZMAN GASTON ALBERTO BOLIVIANA 58
FERNANDEZ CAMPOS ERNESTO BOLIVIANA 1,862 GUTIERREZ JIMENEZ RAMON DARIO BOLIVIANA 1,518
FERNANDEZ GARCIA JAIME ROLANDO BOLIVIANA 66 GUTIERREZ LEIGUE MAXIMILIANO BOLIVIANA 2,558
FERNANDEZ SIRUELA PABLO ESPAÑOLA 1 GUTIERREZ LOZANO HERNAN BOLIVIANA 832
FERREIRA BERMUDEZ SILVIA BOLIVIANA 92 GUTIERREZ LUZ DELICIA CASTRO VDA DE BOLIVIANA 222
105
GUTIERREZ MARCIA PARRA VDA DE BOLIVIANA 75 IND. CERAMICA MARGLA LTDA. BOLIVIANA 277
GUTIERREZ MARIA LUISA C. DE BOLIVIANA 832 INDUSTRIAS RAVI S.R.L. BOLIVIANA 14,919
GUTIERREZ MERY M. DE BOLIVIANA 2,498 INTERAGRO LTDA. BOLIVIANA 1,160
GUTIERREZ MORENO EMPERATRIZ BOLIVIANA 212 INVERSIONES "ZUBAT" S.A. BOLIVIANA 4,933,880
GUTIERREZ PARRA MANUEL JESUS BOLIVIANA 797 INVERSIONES JAEM & CIA S.A. INJECIA S.A. BOLIVIANA 4,743,730
GUTIERREZ RUDDY LUZ JUSTINIANO DE BOLIVIANA 69 INVERSIONES OVENDAL S.A. INVOSA BOLIVIANA 12,443,510
GUTIERREZ SALVATIERRA MARTIN DAX BOLIVIANA 1 IRAHOLA BLANCA DOLLY ORTIZ DE BOLIVIANA 711
GUTIERREZ SALVATIERRA YEANINA PURA BOLIVIANA 1 IRAHOLA GONZALES SANDRA LILIANA BOLIVIANA 2,402
GUTIERREZ SANCHEZ PRIMITIVO BOLIVIANA 1 ITURBE CORINA CALVO PACHECO DE BOLIVIANA 710
GUTIERREZ SOSSA BELFORD BOLIVIANA 810 JAUREGUI ALVAREZ JULIO EZEQUIEL RAMIRO BOLIVIANA 7,590
GUY JOHN W. BOLIVIANA 51 JAUREGUI GONZALO BOLIVIANA 101
GUZMAN GUTIERREZ ENRIQUE BOLIVIANA 764 JIMENEZ CESPEDES MIGUEL BOLIVIANA 888
HADERSPOCK ESPANA MARIA NELLY BOLIVIANA 25 JIMENEZ SANCHEZ MARCOS BOLIVIANA 245
HARNES APONTE LUIS ORESTES BOLIVIANA 179 JUSTINIANO AGUILERA JOSE RAMON BOLIVIANA 2,192
HARNES APONTE MARY BOLIVIANA 172 JUSTINIANO ALCANTARA ISIDRO BOLIVIANA 447
HARNES ARANO JACKELINE BOLIVIANA 314 JUSTINIANO MARIA LUISA ANEZ DE BOLIVIANA 1,585
HARNES ARANO MARIA DEL ROSARIO BOLIVIANA 296 JUSTINIANO MARTHA RAMIREZ DE BOLIVIANA 59
HARNES ARANO MARTHA RUTH BOLIVIANA 333 JUSTINIANO MOLINA JUAN CARLOS BOLIVIANA 571
HARNES ARANO PATRICIA BOLIVIANA 314 JUSTINIANO MONTERO MARIANO BOLIVIANA 1,249
HARNES ARANO ROSA MARLENE BOLIVIANA 282 JUSTINIANO RIVERO MARIO BOLIVIANA 1,550
HARNES ARDAYA ORESTE BOLIVIANA 172 JUSTINIANO RODRIGUEZ NORHA ESTHER BOLIVIANA 290
HARRIS VAZQUEZ FRED ENRIQUE BOLIVIANA 3 JUSTINIANO SAUCEDO NELSON BOLIVIANA 6,392
HARRIS VAZQUEZ INGRID FATIMA BOLIVIANA 3 JUSTINIANO SUSANA ESPIGARES DE BOLIVIANA 1,003
HARRIS VAZQUEZ MARIA CECILIA BOLIVIANA 3 JUSTINIANO TERRAZAS LUCIANO BOLIVIANA 1,581
HASCOET HERVE ESPAÑOLA 1 KEMPFF BACIGALUPO OSCAR BOLIVIANA 183
HENICKE BRUNO JOSE ALFREDO BOLIVIANA 94 KLEIN CESPEDES KURT MARIO BOLIVIANA 2,625
HENICKE BRUNO OSWALDO ALBERTO BOLIVIANA 93 KLEIN SCHINDLER RENE ARTURO BOLIVIANA 568
HENICKE SILVIA MARGARITA GAITTY DE BOLIVIANA 114 KLINSKY CALLAU SAUL GUILLERMO BOLIVIANA 2,937
HENTONA TAIRA MASAHIRO JAPONESA 519 KLINSKY CAPDEVILA CARLOS LUIS BOLIVIANA 564
HERNANDEZ VALENTIN ESPAÑOLA 1 KLINSKY CAPDEVILA JOSE GUILLERMO BOLIVIANA 564
HERRERA T. SERGIO BOLIVIANA 3,770 KNAUDT BANZER FERNANDO JORGE BOLIVIANA 2,120
HERRERO MARIA BOLIVIANA 780 KNIZE ELENA BENDEK DE BOLIVIANA 155
HIDALGO CARVAJAL ALEJANDRO F. BOLIVIANA 39 KRABILL VERA IRENE KLEIN DE BOLIVIANA 562
HIDALGO CARVAJAL CARLOS G. BOLIVIANA 39 KRUTZFELDT PEREIRA JORGE BOLIVIANA 9
HIDALGO CARVAJAL JORGE FERNANDO BOLIVIANA 39 KULJIS FUCHTNER IVO MATEO BOLIVIANA 424
HIDALGO CARVAJAL MARIA INES BOLIVIANA 39 KULJIS FUCHTNER TOMISLAV CARLOS BOLIVIANA 5,898
HILLER MARTHA YOLANDA ICHAZO DE BOLIVIANA 11,624 KULJIS FUCHTNER WALTER RADE BOLIVIANA 4,913
HOPP CASTRO ALFREDO BOLIVIANA 3,506 LA BOLIVIANA CIACRUZ DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. BOLIVIANA 475
HURTADO CUELLAR MARIA NAHYR BOLIVIANA 9 LA NACIONAL COMPANIA DE SEGUROS S.A. BOLIVIANA 1,725
HURTADO PAZ JORGE EDUARDO BOLIVIANA 1,057 LA ORIENTAL DE SEGUROS S.A. BOLIVIANA 103
HURTADO PURA VACA VDA DE BOLIVIANA 3,746 LAGOS FRIDA FRIAS DE BOLIVIANA 51
HURTADO SADUD HERMO BOLIVIANA 143 LAGUNA ANTEZANA RAUL GUIDO BOLIVIANA 6,757
HURTADO SUELDO HUGO BOLIVIANA 565 LAGUNA MORENO PABLO BOLIVIANA 660
HURTADO VACA SILVER ALFONZO BOLIVIANA 135 LANDIVAR GARRON JUAN BOLIVIANA 275
IBAÑEZ CUELLAR ALBERTO BOLIVIANA 151 LANDIVAR GIL JORGE BOLIVIANA 10
IBAÑEZ GARCIA MARIO ALBERTO BOLIVIANA 232 LANDIVAR MARIA ALICIA CASTRO DE BOLIVIANA 69
IBARNEGARAY HERRERA JOSE JAVIER RAUL BOLIVIANA 3,770 LANDIVAR VARGAS MONICA MARLENE BOLIVIANA 1,772
ICAZA DE ALBA LOZA ALFREDO ANTONIO ENRRIQUE BOLIVIANA 30 LAVAYEN AMELUNGE LUIS ALBERTO BOLIVIANA 117
ICHAZO SAUCEDO RUTH BOLIVIANA 127 LAVAYEN MARTHA BAUER DE BOLIVIANA 117
INCHAUSTE HORTENSIA ZELAYA DE BOLIVIANA 1,960 LAVAYEN Y CIA. LTDA. BOLIVIANA 785
106
LEAÑOS IBANEZ SERGIO BOLIVIANA 143 MERGUZHIS LANDIVAR APOSTOLO DIMITRIUS BOLIVIANA 103
LEAÑOS MARIA CRISTINA MENDIA DE BOLIVIANA 277 MERIDA BALCAZAR MIGUEL FREDDY BOLIVIANA 105
LECHUGA PAZ CLARA ELENA BOLIVIANA 1 MERIGO NICOLAS ESPAÑOLA 1
LEIGUE URENDA OSCAR ALFREDO BOLIVIANA 15 MERINO CARMEN SCHULTZE DE BOLIVIANA 316
LEON CABALLERO ALFREDO BOLIVIANA 555 MESCHWITZ HERMAN ARMANDO ESTADOUNIDENSE 227
LICHTENFELD CYTRYN JACOBO BOLIVIANA 13,885 MIRANDA GUMUCIO CARLOS ANTONIO BOLIVIANA 1
LIJERON EGUEZ CLAUDIA KATHERINE BOLIVIANA 442 MLADIC MELGAR JOSE MIROSLAV BOLIVIANA 333
LIJERON EGUEZ DAVID ALEJANDRO BOLIVIANA 442 MOIR MERY SUAREZ DE BOLIVIANA 69
LIJERON EGUEZ JAIME MAURICIO BOLIVIANA 442 MOIR SUAREZ DONALD BRITT ESTADOUNIDENSE 691
LIJERON EGUEZ LUCIA EUGENIA BOLIVIANA 442 MONASTERIO SALMON MARIO BOLIVIANA 1,145
LIJERON EGUEZ MARCIA DARLENE BOLIVIANA 442 MONTES MONTES JAIME BOLIVIANA 132
LIMPIAS ROSA MARIA RIVERO DE BOLIVIANA 662 MORENO ANGLARILL GERMAN BOLIVIANA 1,410
LINALE NICOLA BOLIVIANA 3,910 MORENO CRISTINA AGUILERA DE BOLIVIANA 390
LINARES URIOSTE MARIO BOLIVIANA 791 MORENO HURTADO SERGIO BOLIVIANA 117
LINO EDITHA ROJAS DE BOLIVIANA 173 MORENO MARIA GUEDDY ANTELO DE BOLIVIANA 19
LLADO CAPOBIANCO FATIMA BOLIVIANA 25 MORENO MARTHA PETRONA ORTIZ DE BOLIVIANA 7,533
LLADO CAPOBIANCO GABRIELA BOLIVIANA 41 MORENO SORIA MARIO BOLIVIANA 17
LOPEZ ADRIAN ENRIQUE BOLIVIANA 61 MORENO SUAREZ ADOLFO BOLIVIANA 440
LOPEZ ANA EIDA VACA DIEZ VDA DE BOLIVIANA 230 MORENO T. HUGO BOLIVIANA 832
LOPEZ P MARCIMIO Y ROSARIO DE BOLIVIANA 903 MORGAN PETERSON GARY BOLIVIANA 429
LOPEZ RUTH MIRIAM SEJAS DE BOLIVIANA 508 MORON PENA CARLA PATRICIA BOLIVIANA 10
LORINI ALBORTA JOSE BOLIVIANA 1,030 MORRO MOSCOSO RENE ALCIDES BOLIVIANA 42
LORINI JUAN ENRIQUE BOLIVIANA 210 MOSCOSO ALVAREZ BELISARIO BOLIVIANA 1,385
LORINI SAENZ JORGE EDUARDO BOLIVIANA 210 MUÑOZ CLAURE MARCOS BOLIVIANA 460
LOZADA ANEZ MIGUEL ALBERTO BOLIVIANA 130 MUÑOZ ESPANA CARMEN E. BOLIVIANA 23
LOZADA MARIA SONIA MENDEZ DE BOLIVIANA 197 MUÑOZ ESPANA VERONICA J. BOLIVIANA 23
MANDRAFINA S.A. PANAMEÑA 616,840 MURAKI GUERRERO ALBERTO BOLIVIANA 1
MANSILLA PENA HERNAN EDUARDO BOLIVIANA 21 MURIALDO JULIA CRISTINA MENDEZ DE BOLIVIANA 9
MANUFACTURA BOLIVIANA S.A. BOLIVIANA 652 MURILLO GRACIELA FERNANDEZ DE BOLIVIANA 4,263
MARCOS SALVADOR JORGE BOLIVIANA 163 MUSTAFA DOLLY CASTRO DE BOLIVIANA 263
MARINKOVIC SVARCIC SILVIO BOLIVIANA 1,206 NAJERA LIANOS ZULEMA BOLIVIANA 137
MARISCAL SANZETENEA JUAN BOLIVIANA 169 NAVARRO BALDERRAMA PATRICIO Y/O TEOFILA PENA DE BOLIVIANA 3,388
MARTINEZ ALVAREZ JOSE BOLIVIANA 674 NAVIA ALBA EDGAR BOLIVIANA 33
MARTINEZ RIVERA GASTON BOLIVIANA 919 NAZRA CARRASCO HUMBERTO BOLIVIANA 1,542
MASANES SOLE JOSE ESPAÑOLA 1,234 NOGALES HORTENSIA RODRIGUEZ VDA. DE BOLIVIANA 7,740
MASANES SOLE JUAN ESPAÑOLA 232 NOSTAS TELCHI IGNACIO BOLIVIANA 9
MATKOVIC FLEIG ZVONKO PEDRO BOLIVIANA 1,534 NUÑEZ CHAVEZ ALVARO BOLIVIANA 419
MATKOVIC SILVIA OCTAVIA FLEIG VDA. DE BOLIVIANA 1,254 NUÑEZ DEL PRADO EYZAGUIRRE JORGE GUILLERMO BOLIVIANA 503
MATKOVIC VALERY SUSANA ELIAS DE BOLIVIANA 1,526 NUÑEZ MENDIA VIOLETA BOLIVIANA 132
MEDINA RAMIREZ MARIA ASUNTA BOLIVIANA 668 OLMOS ZAPATA EDWIN BOLIVIANA 2,600
MELGAR PEREDO MARIO NICOLAS BOLIVIANA 31 OMAR GALEB RACHID BOLIVIANA 315
MELGAR SOFIA BOLIVIANA 50 OMAR GALEB WALID BOLIVIANA 315
MENDEZ HURTADO HUGO BOLIVIANA 770 OMAR ZAIDA GALEB DE BOLIVIANA 1,564
MENDEZ IBANEZ HAROLDO BOLIVIANA 603 ORTIZ ALBERDI OSCAR CIRO BOLIVIANA 2,354
MENDEZ IRMA PAZ DE BOLIVIANA 26 ORTIZ ALCOCER ANA TERESA BOLIVIANA 123
MENDEZ LEIGUE CARLOS ALBERTO BOLIVIANA 665 ORTIZ ANTELO ANA BOLIVIANA 14
MENDEZ MENDEZ JORGE BOLIVIANA 1,570 ORTIZ BELLO ROSARIO BOLIVIANA 132
MENDEZ PAZ MIRYAM BOLIVIANA 9 ORTIZ CHAVEZ LUIS CARLOS BOLIVIANA 10
MENDEZ RIBERA HEBERT BOLIVIANA 146 ORTIZ FERREIRA ROBERT HERLAND BOLIVIANA 7,533
MENDEZ RIBERA SERGIO BOLIVIANA 139 ORTIZ FERREIRA ROGER BOLIVIANA 7,533
107
ORTIZ MARTHA NORMA BOLAND DE BOLIVIANA 20 PAZ RODA LUIS FERNANDO BOLIVIANA 85
ORTIZ MELGAR DAVID BOLIVIANA 41 PEDRAZA MORALES GLORIA BOLIVIANA 157
ORTIZ MELGAR MARIA CECILIA BOLIVIANA 19 PEDRAZA PEDRAZA CARLOS BOLIVIANA 253
ORTIZ MENDEZ EDDY BOLIVIANA 189 PELAEZ ACERO LISARDO ESPAÑOLA 1
ORTIZ MONASTERIO PATRICIA BOLIVIANA 7,534 PELAEZ BEJARANO CLAUDIA BOLIVIANA 175
ORTIZ PARADA ANGEL MARIA BOLIVIANA 115 PEÑA ANA MARIA KUAJARA DE BOLIVIANA 1,168
ORTIZ SAUCEDO JORGE ALBERTO BOLIVIANA 3,279 PEÑAS BORREGO MANUEL BOLIVIANA 227
ORTIZ VASQUEZ CLAUDIA VICTORIA BOLIVIANA 645 PEREDO AIDA PAZ DE BOLIVIANA 91
ORTIZ VASQUEZ JORGE GABRIEL BOLIVIANA 431 PEREDO VELASCO ANA ROSA BOLIVIANA 182
ORTUÑO SOZA CESAR AUGUSTO BOLIVIANA 193 PEREDO ZAMBRANA CARLOS BOLIVIANA 823
OSINAGA ESPINOZA ELY BOLIVIANA 325 PEREZ CORTEZ ROBERTO BOLIVIANA 121
OSSANDON OTERO ANTONIO BOLIVIANA 6,534 PEREZ MERUVIA JAIME BOLIVIANA 1
OSUNA CUELLAR JESUS BOLIVIANA 751 PERROGON TOLEDO ELVIO LUIS BOLIVIANA 51
OVANDO LORONO WENCESLAO BOLIVIANA 843 PINTO AGUILERA JORGE FRANCISCO BOLIVIANA 9
OVIEDO SALAS MARIO BOLIVIANA 5,260 PINTO PEREDO MELCHOR JORGE BOLIVIANA 1,194
PALENQUE CLAROS FREDDY BOLIVIANA 30 PINTO RUEDA ARMANDO BOLIVIANA 1,298
PALMA ELENA J. DE BOLIVIANA 772 PINTO VILLANUEVA ALEJANDRA SARA BOLIVIANA 10
PALMA JACOME LEONCIO BOLIVIANA 2,824 PINTO VILLANUEVA DANIELA BOLIVIANA 10
PALMA PANOSO ANGEL BOLIVIANA 555 PINTO VILLANUEVA GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 9
PALOMO COSIO JOSE FERNANDO BOLIVIANA 458 PINTO VILLANUEVA OSCAR MELCHOR BOLIVIANA 9
PALOMO COSIO MARIA ELENA BOLIVIANA 12 PITTARI FRANCO ANTONIO ALFREDO BOLIVIANA 945
PANAMERICAN SECURITIES S.A. BOLIVIANA 2,278 PLAZA VELASCO JOSE LUIS BOLIVIANA 33
PARADA BALCAZAR ERICA BOLIVIANA 47 PORCEL ASTRID BELTRAN DE BOLIVIANA 25
PARADA BALCAZAR JESSICA BOLIVIANA 47 PORTOCARRERO RITA YOLANDA VARGAS DE BOLIVIANA 928
PARADA BALCAZAR MAURICIO BOLIVIANA 47 PRUDENCIO CARLOS E. BOLIVIANA 10,190
PARADA BARBA MARIA ELENA BOLIVIANA 159 QUINTANILLA YBARNEGARAY EDUARDO BOLIVIANA 7,320
PARADA CARO HUMBERTO BERTIS BOLIVIANA 650 QUIROGA MARIA CRISTINA TARRADELLES DE BOLIVIANA 361
PARADA MATILDE RIVERO VDA DE BOLIVIANA 666 QUIROGA RIVAS JULIA BOLIVIANA 210
PARADA MELGAR GABRIELA BOLIVIANA 67 RADA MONJE HUGO BOLIVIANA 800
PARADA MELGAR GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 66 RADA PABLO DE BOLIVIANA 60
PARADA PARADA GUIDO BOLIVIANA 1,937 RADIO NORTE BOLIVIANA 350
PARADA PAVISICH DANILO FERNANDO BOLIVIANA 38 RAMIREZ CHAVEZ JULIA TERESA BOLIVIANA 299
PARADA PAZ ALEJANDRO ELVIO BOLIVIANA 143 RAMIREZ CHAVEZ ROGER BOLIVIANA 61
PARADA PEDRIEL OSCAR BOLIVIANA 210 RAMIREZ HURTADO MARIA LOURDES BOLIVIANA 15
PARADA PERDRIEL OSCAR BOLIVIANA 12 RAMIREZ HURTADO MIRIAM BOLIVIANA 17
PARADA VACA DIEZ JUAN BOLIVIANA 39 RAMIREZ HURTADO PEDRO BOLIVIANA 15
PARADA VACA GABRIELA BOLIVIANA 5,553 RAMIREZ MAMANI ADRIAN BOLIVIANA 1
PARADA VIVIAN MARY DEUTSCH DE BOLIVIANA 193 RAMIREZ NAVARRO CARLOS BOLIVIANA 9
PARAVICINI BETTY ELIBERTA BOLIVIANA 306 RAMM OFELIA SALVATIERRA DE ESTADOUNIDENSE 252
PAREJA BALLIVIAN RODRIGO BOLIVIANA 955 RAZUK ABRENE WIDEN BOLIVIANA 138
PAREJA ROCA MARIA CAROLINA BOLIVIANA 352 REIG ECHEVESTE JOSE ANDRES ESPAÑOLA 1
PAREJA ROCA ROBERTO LIDERS BOLIVIANA 352 RENJEL GUZMÁN MARIA DANIELA BOLIVIANA 250
PATIÑO AYOROA JOSE BOLIVIANA 762 RENJEL GUZMÁN MARIA FLAVIA BOLIVIANA 250
PAVISICH JOSEFINA ZAMBRANA DE BOLIVIANA 801 RENJEL GUZMÁN MARIA SANDRA BOLIVIANA 250
PAZ AMELIA ZULEMA ABREGU DE BOLIVIANA 1,669 REUTER RUTH JUANITA KLEIN DE BOLIVIANA 562
PAZ DITTMAR ELAR JOSE BOLIVIANA 742 REYES SOTO JUAN BOLIVIANA 754
PAZ DORA DINA MONTERO DE BOLIVIANA 844 RIBERA BUSTILLO ROGER JAIME BOLIVIANA 7,493
PAZ GUTIERREZ JOSE CARLOS BOLIVIANA 5,732 RIBERA BUSTILLOS JUAN CARLOS BOLIVIANA 3,746
PAZ MARQUEZ PROGRESO BOLIVIANA 277 RIBERA HURTADO DARIO BOLIVIANA 78
PAZ RIVERO LUCIO BOLIVIANA 458 RIBERA LOPEZ ROGER BOLIVIANA 3,746
108
RIBERA TERESA ABURDENE VDA DE BOLIVIANA 12 SALAME MONTELLANOS ELIAS BOLIVIANA 8,096
RIBERA VITA BUSTILLOS DE BOLIVIANA 42,306 SALAUES ALMARAZ JUAN CARLOS BOLIVIANA 343,910
RICO KOLLER MARIA BEATRIZ BOLIVIANA 1,400 SALAZAR ELSA PAREDES VDA. DE BOLIVIANA 92
RIOJA GUTIERREZ MARIO AUGUSTO BOLIVIANA 21 SALAZAR SALMON HUGO BOLIVIANA 3,960
RIVAS FERNANDEZ MARTIN ESPAÑOLA 1 SALMAN ANA ABURDENE DE BOLIVIANA 149
RIVAS GRANA EDUARDO BOLIVIANA 51 SALVATIERRA GALARZA EDITH GRACIELA BOLIVIANA 1
RIVAS VICUNA PABLO ESPAÑOLA 2 SALVATIERRA GALARZA JOSE MAURICIO BOLIVIANA 1
RIVERA APARICIO ANGEL BOLIVIANA 5,330 SALVATIERRA GALARZA OSCAR EDUARDO BOLIVIANA 1
RIVERO SOLEDAD ARTEAGA DE BOLIVIANA 221 SALVATIERRA VACA ALIO BOLIVIANA 115
RIVERO SUBIRANA CARMELO DAGNER BOLIVIANA 1,400 SALVATIERRA ZABALA GUIDO BOLIVIANA 2,109
RIVERO VILLARREAL FERNANDO BOLIVIANA 147 SANCHEZ BLACUTT ROGER ARTURO BOLIVIANA 173
ROCA CHAVEZ ADELA BOLIVIANA 93 SANCHEZ BUSTAMANTE ELVIRA PEROU VDA. DE BOLIVIANA 6,560
ROCA CUELLAR MARIA ALEJANDRA BOLIVIANA 20 SANCHEZ MARTHA IRENE RIBERA DE BOLIVIANA 3,746
ROCA CUELLAR MARIA FERNANDA BOLIVIANA 20 SANJINES SAUCEDO GUSTAVO RODOLFO BOLIVIANA 13
ROCA HURTADO HORACIO BOLIVIANA 57 SAPIENCIA FERNANDEZ JOSE BOLIVIANA 61
ROCA KIKUNAGA GUSTAVO BOLIVIANA 12 SATT SATT ANA BOLIVIANA 800
ROCA MIRIAM SANCHEZ DE BOLIVIANA 294 SATT SATT EDUARDO BOLIVIANA 38
ROCA SERRANO ARMANDO BOLIVIANA 578 SAUCEDO CHAVEZ LUIS ARNALDO BOLIVIANA 1
ROCA VACA DIEZ EDMUNDO BOLIVIANA 31 SAUCEDO JUSTINIANO JOSE LUIS BOLIVIANA 599
ROCA VACA DIEZ WALTER BOLIVIANA 253 SAUCEDO SANCHEZ BENJAMIN BOLIVIANA 145
ROCA VARGAS ORLANDO BOLIVIANA 86 SAUCEDO SUSANA ELIZABETH BENDEK DE BOLIVIANA 156
ROCABADO MURIEL FELIX BOLIVIANA 305 SAUCEDO ZEBALLOS ERWIN JUSTO BOLIVIANA 39
ROCABADO PARAVICINI JOHN BOLIVIANA 331 SAUTO PAREJA CARLOS GILBERTO BOLIVIANA 2,824
ROCHE FRANCISCO ESPAÑOLA 1 SAUTO PAREJA MARIA INES BOLIVIANA 352
RODA ATALA JUAN CARLOS BOLIVIANA 85 SAUTO PAREJA MARIA LAURA BOLIVIANA 2,612
RODA ATALA MARIO EDUARDO BOLIVIANA 85 SAUTO PAREJA SEBASTIAN BOLIVIANA 413
RODA ELISA MAGDALENA MATA DE BOLIVIANA 651 SCHILLING KRIETTE ERNESTO FERNANDO BOLIVIANA 9,943
RODA GLADYS VACA EL HAGE DE BOLIVIANA 2,299 SEARS ARCHIBALD FREDERICK JOHN INGLESA 11,840
RODRIGUEZ AYALA JAIME BOLIVIANA 529 SERRATE VICTORIA DEL ROSARIO TARABILLO DE BOLIVIANA 9
RODRIGUEZ BAZAN ELDA BOLIVIANA 1,199 SOLARES APONTE ENRIQUE JAVIER BOLIVIANA 407
RODRIGUEZ CASAS GABRIELA BOLIVIANA 12,250 SOLARES APONTE GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 283
RODRIGUEZ RIVAS JAVIER BOLIVIANA 210 SOLARES APONTE HUGO ANICETO BOLIVIANA 33
RODRIGUEZ ROSA MARIA PAZ DE BOLIVIANA 86 SOLETO ANA QUIROGA DE BOLIVIANA 194
ROIG PACHECO GUILLERMO JUAN BOLIVIANA 689 SOLETO BALCAZAR EZEQUIEL BOLIVIANA 194
ROJAS ALCOCER LAUREANO BOLIVIANA 13,882 SOLETO BALCAZAR LILIANA BOLIVIANA 194
ROJAS RIOS FIDEL FELIPE BOLIVIANA 55 SOLETO BALCAZAR LUIS ALBERTO BOLIVIANA 194
ROJAS RIOS FRANCISCO BOLIVIANA 1,091 SOLETO BALCAZAR MARIO HUGO BOLIVIANA 194
ROJAS ROSALES CARLOS BOLIVIANA 12 SOLETO JUSTINIANO LORENZO BOLIVIANA 205
ROJAS TALAVERA ROSA MARIA BOLIVIANA 94 SOLETO RIBERA FLORA BOLIVIANA 386
ROMERO DAVALOS CARLOS FELIX BOLIVIANA 627 SOLETO RIBERA WILLY BOLIVIANA 194
ROZENMAN BASS JOSE NAUM ARGENTINA 385 SOLETO RIVERA HERMAN BOLIVIANA 194
RUIZ CASTEDO JUAN BOLIVIANA 826 SOLETO ROCA FANNY CAROLA BOLIVIANA 194
SAAVEDRA AGUILAR EDUARDO BOLIVIANA 23 SOMERSTEIN MARCELO BOLIVIANA 170
SAAVEDRA BRUNO JOSE EDUARDO BOLIVIANA 17 SORUCO ECHEVERRY JOAQUIN BOLIVIANA 1,588
SAAVEDRA BRUNO LUIS FERNANDO BOLIVIANA 1,660 SORUCO LOPEZ DAVID BOLIVIANA 163
SAAVEDRA MARIA DEL CARMEN TOLEDO DE BOLIVIANA 99 STAMBUK Y MARK BOLIVIA LTDA. BOLIVIANA 5,733
SAAVEDRA RODA JAQUELIN CLAUDIA BOLIVIANA 172 STELZER JIMENEZ BENJAMIN BOLIVIANA 531
SABAT CASAP JUAN CARLOS BOLIVIANA 145 STELZER MARIA INGRID REGALIA TALAVERA DE BOLIVIANA 592
SACRE ESPAÑA ORIETA AMANDA BOLIVIANA 89 STRAUSS SCHWARZ WOLFGANG BOLIVIANA 40
SAENZ QUEZADA RAMIRO BOLIVIANA 2 SUAREZ ANTELO MARCELO BOLIVIANA 157
109
SUAREZ BOLZON ADOLFO TULIO BOLIVIANA 51 URGEL VARGAS ROSALVA BOLIVIANA 143
SUAREZ CASTEDO HERNAN BOLIVIANA 1,287 URIOSTE ARMANDO J. DE BOLIVIANA 3,910
SUAREZ CHAVEZ ELIZABETH BRIGITTE BOLIVIANA 1,557 URQUIDI HODGKINSON ENRIQUE BOLIVIANA 473
SUAREZ ERAZO MARIO EDUARDO BOLIVIANA 118 VACA DIEZ CUELLAR ALEJANDRO BOLIVIANA 11
SUAREZ GOMEZ HUGO BOLIVIANA 15 VACA DIEZ CUELLAR MONICA BOLIVIANA 11
SUAREZ HELGUERO HECTOR BOLIVIANA 2,928 VACA DIEZ CUELLAR PABLO BOLIVIANA 11
SUAREZ MARY ELENA PORRAS DE BOLIVIANA 98 VACA DIEZ HERLAND BOLIVIANA 18
SUAREZ PARADA ABELARDO BOLIVIANA 740 VACA DIEZ SAUCEDO ALFREDO BOLIVIANA 2,718
SUAREZ PARADA WINSTON JORGE BOLIVIANA 586 VACA JORDAN PASTOR BOLIVIANA 85
SUAREZ PAREJA LIDERS RODRIGO BOLIVIANA 354 VACA RIBERA ANEZ ROLANDO BOLIVIANA 1,864
SUAREZ PAREJA LUIS RENAN BOLIVIANA 2,922 VACA RIBERA LUIS BOLIVIANA 2,226
SUAREZ PEDRAZA FRANCISCO JAVIER BOLIVIANA 3,244 VALDES ANDREATTA ALBERTO A. BOLIVIANA 3,292
SUAREZ PEDRAZA GLADYS GABRIELA BOLIVIANA 13,056 VALDES ANDREATTA SUSANA BOLIVIANA 4,860
SUAREZ PEDRAZA MARIA CECILIA BOLIVIANA 3,244 VALDES LOMA ALBERTO BOLIVIANA 11,950
SUAREZ PORRAS FABIO ANDRES BOLIVIANA 149 VALDIVIA BORDA JAIME BOLIVIANA 2,792
SUAREZ PORRAS JORGE RODRIGO BOLIVIANA 91 VALDIVIA RIOS JUAN CARLOS BOLIVIANA 39
SUAREZ PORRAS LUIS ALFREDO BOLIVIANA 64 VALDIVIA VELARDE FERNANDO BOLIVIANA 94
SUAREZ PORRAS MARCO ANTONIO BOLIVIANA 91 VALENCIA GONZALES FREDDY BOLIVIANA 105
SUAREZ PORRAS MARIA INES BOLIVIANA 91 VALLET VALLET CORRADO ITALIANA 3,088
TAKEDA CARVAJAL YAYOI BOLIVIANA 1,320 VARGAS CAMPOS GERMAN BOLIVIANA 6
TALAVERA SAUTO JOHN WILLIAN BOLIVIANA 17 VARGAS CAMPOS JOSE LUIS BOLIVIANA 6
TARABILLA HILDA SERRATE DE BOLIVIANA 26 VARGAS CAMPOS PATRICIA BOLIVIANA 6
TARABILLO JIMENEZ LUIS BOLIVIANA 578 VARGAS HAGUIN SARAH MONICA BOLIVIANA 938
TARABILLO SERRATE OSCAR FIDEL BOLIVIANA 9 VARGAS MARIA EDITH PARADA DE BOLIVIANA 25
TARRADELLES ELSA LIMPIAS VDA. DE BOLIVIANA 1,217 VARGAS MORON HEVERT BOLIVIANA 51
TELCHI GIACOMAN ABRAHAM BOLIVIANA 1,138 VARGAS PARADA MARIA DANIELA BOLIVIANA 6
TELCHI SILVIA SOLIZ DE BOLIVIANA 145 VARGAS SAENZ JOSE ROBERTO BOLIVIANA 665
TELLEZ ARTEAGA OSCAR BOLIVIANA 40 VARGAS VACAFLOR ANTONIO BOLIVIANA 584
TELLEZ MARIA DEL CARMEN TORRICO DE BOLIVIANA 62 VARGAS YOLANDA HAGUIN DE BOLIVIANA 3,215
TERAN BAZAN AURE BOLIVIANA 4,395 VAZQUEZ MULDER ALBERTO DANIEL BOLIVIANA 169
TERCEROS ANA MARIA SUAREZ DE BOLIVIANA 236 VEGA C. JUAN BOLIVIANA 15,150
TERRAZAS APONTE LUIS RUBEN BOLIVIANA 619 VELARDE DORADO ANA MARCELA BOLIVIANA 138
TERRAZAS BOWLES JORGE BOLIVIANA 1,322 VELARDE MERY DEICY RIBERA DE BOLIVIANA 3,746
TERRAZAS JULIA FERRIER DE BOLIVIANA 118 VELARDE MONTERO HUMBERTO BOLIVIANA 370
TERRAZAS SARAVIA MARIA SILVIA BOLIVIANA 4,190 VELARDE ORTIZ RAQUEL BOLIVIANA 132
TORO BASPINEIRO GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 144 VELASCO ORTIZ JORGE PEDRO BOLIVIANA 17,266
TORRICO MERY NANCY SUAREZ DE BOLIVIANA 69 VELASCO ROCA BEATRIZ MARGARITA BOLIVIANA 2,006
TREPP DEL CARPIO FRITZ RUDIGER BOLIVIANA 719 VELASCO ROSA SUAREZ VDA DE BOLIVIANA 330
TREPP MARTHA SUSY CARRASCO DE BOLIVIANA 1,030 VELASCO SUAREZ RAUL FERNANDO BOLIVIANA 305
TRIGO IRIARTE GRACIELA BOLIVIANA 247 VELASCO V. TERESA BOLIVIANA 5,330
TUMA ADELAIDA BETTY ABURDENE DE BOLIVIANA 180 VELAZQUEZ LOPEZ ENRIQUE MANUEL BOLIVIANA 330
TUMA JULIA ELENA VILLANUEVA DE BOLIVIANA 51 VELEZ DILA VACA DE BOLIVIANA 42
UGALDE MARIA EUGENIA OTERO DE BOLIVIANA 640 VENA ALCIRA CHAVEZ DE BOLIVIANA 146
UGALDE VILLARROEL FANOR MANUEL BOLIVIANA 84 VICUÑA MARIA JESUS ESPAÑOLA 1
UMBONI CABALLERO RONALD ANTONIO BOLIVIANA 26 VIEIRA G. ANTONIO BOLIVIANA 9
UNTERLADSTAETTER KNORN ROBERTO ANDRES BOLIVIANA 1 VILLARROEL FRANCO CLAUDIO JAIR BOLIVIANA 1
UNZUETA ZEGARRA EMILIO BOLIVIANA 515,910 VILLARROEL FRANCO HEIDY NATASHA BOLIVIANA 1
URDININEA FELICIDAD ARDAYA DE BOLIVIANA 197 VILLARROEL FRANCO VLADIMIR BOLIVIANA 58
URENA ANEZ VICTOR BOLIVIANA 159 VILLAZON DALENCE MARIO BOLIVIANA 250
URENDA PEINADO OSCAR UDALRICO-SUCESORES BOLIVIANA 109,405 VILLEGAS VARGAS HUGO BOLIVIANA 2,610
110
Nombre o Razón Social del Accionista Nacionalidad Cantidad

de Acciones
VILLEGAS VARGAS PATRICIA BOLIVIANA 2,610

WEISE ILSE LOCHNER DE BOLIVIANA 488
WEISE MONTERO CONSTANTINO BOLIVIANA 374
WEISE VELEZ RODOLFO BOLIVIANA 660
WENDE FRANKEL ERNESTO BOLIVIANA 3,530
WILLE AIMARETTI HERMAN HEINRICH BOLIVIANA 47,181
WILLE ENGELMANN MARTIN BOLIVIANA 1,021
WILLE HAUKE ALEXANDER BOLIVIANA 10,874
WILLE URSULA HELENE HAUKE DE BOLIVIANA 10,533
ZABALETA LOAYZA MIGUEL ARMANDO BOLIVIANA 1,884
ZALLES S. LUIS E. BOLIVIANA 832
ZAMBRANA CRONEMBOLD CLAUDIA MARIA BOLIVIANA 1,875
ZAMBRANA PILAR SERRATE DE BOLIVIANA 491
ZAMORA BASCOPE JORGE BOLIVIANA 29
ZANKIZ SALVATIERRA NORMA ELISA BOLIVIANA 464
ZAPATA RODRIGUEZ HERMAN BOLIVIANA 197
ZARZAR SABJA JOSE MANUEL PERUANA 3,160
ZBINDEN GACON ENRIQUE BOLIVIANA 1,276
ZBINDEN SCHILLI EDUARDO BOLIVIANA 377
ZEBALLOS AÑEZ DANIEL FERNANDO BOLIVIANA 147
ZEBALLOS AÑEZ JOHNNY RICARDO BOLIVIANA 147
ZEBALLOS BRUNILDA VARGAS DE BOLIVIANA 222
ZEBALLOS HURTADO HERNAN BOLIVIANA 239
ZEBALLOS IBAÑEZ PERCY BOLIVIANA 329
ZEBALLOS MARIA GLORIA AÑEZ DE BOLIVIANA 803
ZELAYA AUGUSTO N. BOLIVIANA 2,490
ZELAYA DURAN ELIZABETH BOLIVIANA 428
ZUAZO BATCHELDER CARLA ANDREA BOLIVIANA 670
ZUAZO BATCHELDER DARKO IVAN BOLIVIANA 640
ZUAZO BATCHELDER NATALIA ANDREA BOLIVIANA 670
ZUAZO BATCHELDER YASCARA VANESSA BOLIVIANA 670
ZUÑIGA CASTILLO JOSE LUIS BOLIVIANA 35
TOTALES 40,860,875
111
Bancos Corresponsales
Memoria Anual 2006
Bancos Corresponsales
ALEMANIA CHILE
AMERICAN EXPRESS BANK GMBH
BANCO BICE
COMMERZBANK AG
BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES
DEUTSCHE BANK AG
BANCO DE CHILE
DRESDNER BANK LATEINAMERIKA AG
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
VEREINS UND WESTBANK
BBV BANCO BHIF
ARGENTINA CORP BANCA
CHINA
ABN AMRO BANK NV
BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES STANDARD CHARTERED BANK
BBVA BANCO FRANCÉS S.A.
COLOMBIA
AUSTRIA
BANCOLOMBIA S.A.
BANK AUSTRIA CREDITANSTALT AG. BANCO DE BOGOTA
ERSTE BANK
COREA
BÉLGICA
KOREA EXCHANGE BANK
ING BELGIUM NV/SA STANDARD CHARTERED BANK
BRASIL DINAMARCA
BANCO ABN AMRO REAL
DANSKE BANK A/S
BANCO DO ESTADO DE SAO PAULO S.A. (BANESPA)
BANCO ITAU S.A. ECUADOR
DEUTSCHE BANK S.A.
DRESDNER BANK LATEINAMERIKA AG BANCO PICHINCHA CA.
CANADÁ ESPAÑA
BANK OF MONTREAL BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
BANK OF NOVA SCOTIA BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.
CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.
ROYAL BANK OF CANADA BANKINTER S.A.
THE TORONTO DOMINION BANK CAIXA D´ESTALVIS DE CATALUNYA
CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA
113
ESTADOS UNIDOS HONG KONG
ABN AMRO BANK NV AMERICAN EXPRESS BANK LTD.

AMERICAN EXPRESS BANK LTD BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
BANK OF NEW YORK HONG KONG AND SHANGHAI BANKING
THE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTD STANDARD CHARTERED BANK
BANK OF AMERICA NA THE TORONTO DOMINION BANK
CITIBANK NA
REPUBLIC FEDERAL, MIAMI INDONESIA
JPMORGAN CHASE BANK
THE NORTHERN TRUST COMPANY STANDARD CHARTERED BANK
STANDARD CHARTERED BANK
UBS AG INDIA
WACHOVIA BANK, N.A.
AMERICAN EXPRESS BANK LTD.
INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION IFC STANDARD CHARTERED BANK
FINLANDIA ISRAEL
NORDEA BANK FINLAND PLC BANK LEUMI LE ISRAEL BM

ISRAEL DISCONT BANK LTD.
FRANCIA
IRLANDA
ABN AMRO BANK NV
BANQUE SUDAMERIS BANK OF IRELAND
CREDIT LYONNAIS
NATEXIS BANQUES POPULAIRES ITALIA
GRAN BRETAÑA BANCA INTESA SPA (FORMERLY INTESABCI-

BANCO AMBROSIANO VENETO SPA)
BARCLAYS BANK PLC BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SP
HSBC BANK PLC (FORMERLY MIDLAND BANK PLC) SAN PAOLO IMI
ING BHF BANK UNICREDITO ITALIANO
LLOYDS TSB BANK PLC
STANDARD CHARTERED BANK JAPÓN
WACHOVIA BANK NA.
AMERICAN EXPRESS BANK LTD.
HOLANDA BANCO DO BRASIL S.A.
CITIBANK NA
ABN AMRO BANK NV MIZUHO CORPORATE BANK LTD.
ING BANK NV STANDARD CHARTERED BANK
FORTIS BANK NV. THE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTD.
114
BANCOS CORRESPONSALES Memoria Anual 2006
MALASIA SINGAPUR
STANDARD CHARTERED BANK STANDARD CHARTERED BANK
MÉXICO SUECIA
BANCO DEL BAJIO S.A. NORDEA BANK AB

BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A. SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN
BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR SNC SVENSKA HANDELSBANKEN
SWEDBANK
NORUEGA
SUIZA
SWEDBANK OSLO
CREDIT SUISSE
NUEVA ZELANDIA UBS AG
BANK OF NEW ZEALAND TAILANDIA
PANAMÁ STANDARD CHARTERED BANK
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A. TAIWÁN

BANCO INTERNACIONAL DE COSTA RICA S.A.
BANCO LATINOAMERICANO DE EXPORTACIONES STANDARD CHARTERED BANK
S.A. (BLADEX)
URUGUAY
BANQUE SUDAMERIS
PARAGUAY ABN AMRO BANK NV
ING BANK NV VENEZUELA
PERÚ CORP BANCA C.A. VENEZUELA

CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)
BANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ (INTERBANK) BANCO MERCANTIL CA.
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
BANCO WIESE SUDAMERIS
PORTUGAL
BANCO SANTANDER TOTTA
115

Memoria 2006 Mercantil Santacruz

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ÍNDICE Memoria Anual 2006

Informe del Presidente 03

La Marcha de los Negocios 17

Fusión: Un Compromiso por Bolivia 29

Dictamen del Auditor Independiente

Informe del Síndico 96

Nómina de Accionistas 102

Bancos Corresponsales 112

La Paz, 8 de febrero de 2007

A los señores accionistas del Banco Mercantil Santa Cruz S.A.

Pese a lo anteriormente señalado, el comportamiento del sector financiero y el del Banco en

A continuación mencionaré las cifras e indicadores más relevantes al 31 de diciembre de 2006:

Cifras e indicadores más relevantes

Activos por 1.025 millones de dólares Clientes 172,000

Además de la favorable respuesta del público, también la comunidad internacional, principalmente

Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Mercantil S.A (SAFIMSA)

Mercantil Inversiones Bursátiles S.A. (MIBSA)

Universal Brokers S.A (UNIBROSA)

Emilio Unzueta Zegarra

Emilio Unzueta Zegarra Presidente

O.S.A. J.F.C. F.G.Z. J.C.S.A. A.V.A. O.C.U. P.A.R.

Juan Carlos Salaues Almaraz Vicepresidente Ejecutivo

Vanessa Zuazo Batchelder Gerente Desarrollo y Planificación

A.A.L. I.A.A.T. M.H.C. F.H.B.M. H.V.P. O.C.G.

Oscar Coronado Gutierrez Gerente Sucursal La Paz

Producto de la fusión, para simplificar la amplia oferta de

Los productos lanzados durante el 2006 fueron el

La evolución de los diferentes segmentos de clientes ha sido muy favorable especialmente en

Un entorno favorable de tipos de interés en el que sobresalimos, la oferta de productos

En el segmento Corporativo y Empresas durante la gestión 2006, se ha consolidado y atendido

5420 5409 4921

Desarrollo & Planificación

Con el objetivo de mejorar continuamente la gestión de la información, la Gerencia de Desarrollo

Al cierre de la presente gestión, el banco consolida su liderazgo en el Sistema Financiero

El manejo de la liquidez en las inversiones temporarias ascienden a USD 252MM concentrándose

Debido al crecimiento del negocio comercial, en la pasada gestión se reestructuró la

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Una fusión sin precedentes dentro el Sistema Financiero

Este proceso de fusión legal finalizó con la autorización de la Superintendencia de Bancos y

Al cambiar la imagen de la organización, nuestros productos también necesitaban una identidad

La fusión operativa comprendió la integración total de los sistemas de computación, procesos y la

También se avanzó significativamente en la unificación de la estructura organizativa del nuevo

En cuanto a la identidad gráfica, se incorporó una nueva tipografía, se fusionaron colores, se

En las oficinas es donde se genera el mayor impacto y es donde se percibe el cambio.

Solidez y compromiso con el país: elementos clave de posicionamiento

BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005

Nota 2006 2005

Disponibilidades 8 a) 1.121.323.098 340.518.395

Total del activo 8.129.112.587 4.474.965.062

Obligaciones con el público 8 h) 6.688.325.796 3.596.092.765

Total del pasivo 7.504.846.674 3.960.284.242

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Cont.)