¿Qué es un Instrumento Financiero?

“Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé

lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo
financiero o a un instrumento de patrimonio en otra
entidad.” Fuente: NIC 32 –Versión 2016
ALCANCE Y DEFINICIONES

o instrumento de patrimonio
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Activos Financieros.
Son activos que otorgan, genéricamente, derecho a la empresa de
recibir efectivo o bien otros activos financieros, aunque a veces se
liquidan compensando pasivos financieros.

Pasivos Financieros.
Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligación
contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de
intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, bajo
condiciones que son potencialmente desfavorables.

Instrumentos de Capital.
Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier
contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos de una
empresa, una vez han sido deducidos los pasivos (NIC 32.11).
Por tanto son instrumentos que representan participación en el
patrimonio neto de la entidad.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
 ¿DÓNDE SE TRANSAN LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS?

EL MERCADO DE VALORES.
Constituye una fuente de financiación económica para las empresas u
otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas.

En el Mercado se movilizan recursos (principalmente de mediano y largo

plazo), desde aquellos sectores que tienen liquidez (ahorradores o
inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector
financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos valores.

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES.

Mercado Intermediado. La transferencia del ahorro a la inversión se
hace por medio de intermediarios como bancos, corporaciones
financieras, fondos mutuos, etc.

Valores Mercado no Intermediado. La transferencia del ahorro a la

inversión se hace directamente a través de instrumentos. Actualmente,
existen cuatro grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija, de
renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos.
¿POR QUÉ DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS?
 CLASES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DERIVADOS
FINANCIEROS PRIMARIOS
• Forwards
• Cuentas por Cobrar • Futuros
• Cuentas por Pagar • Opciones
• Prestamos • Swaps
• Acciones • derivados exóticos
• Bonos
• CDT
Clasificación de Instrumentos Financieros NIC 39
 CLASIFICACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS NIIF 9

La clasificación se efectúa según se mida posteriormente considerando dos

parámetros fundamentales:

 El modelo de negocios de la entidad para la administración de sus activos

financieros.
 Las características contractuales del flujo de caja del activo financiero.

Si el objetivo del modelo de negocio es mantener un activo financiero con el fin de

cobrar flujos contractuales y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de
efectivos en fechas especificas que constituyen exclusivamente pagos del principal
mas los intereses sobre dicho principal, el activo financiero se valorará al coste
amortizado.
Fuera de este escenario, el resto de activos se valorará al valor razonable con cambios
en perdida y ganancia.
La NIIF 9, tiene tres (3) categorías de valoración:
1. Costo Amortizado 2. Valor Razonable con cambios en Otro Resultado Integral
(Patrimonio) 3. Valor Razonable con cambios en Perdida y Ganancia
MEDICIÓN INICIAL DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)

Los activos y pasivos financieros se

reconocen inicialmente por:

VALOR RAZONABLE COSTO AMORTIZADO

Para el caso de los Cuando estos se

instrumentos midan al costo
financieros que amortizado, los
serán medidos al costos de
valor razonable, transacción serán
los costos de un mayor valor del
transacción se activo financiero o
tratan como un menor valor del
pasivo financiero
gastos
 MEDICIÓN POSTERIOR DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)

Los activos y pasivos financieros se

valuaran (Medición Posterior):

VALOR RAZONABLE COSTO AMORTIZADO

Las variaciones del Activo financiero Los activos

Valor Razonable representado en un financieros
afectan instrumentos de clasificados en esta
directamente el patrimonio podrá categoría serán
resultado. designarse para que medidos al costo
las variaciones del amortizado
Valor Razonable
afecten el otro
resultado integral

Esta decisión será

irreversible.
 CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)

COSTO AMORTIZADO

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos

condiciones siguientes:
(a) El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es
mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente.
Los párrafos B4.1.1 a B4.1.26 proporcionan guías sobre cómo aplicar estas
condiciones.
Un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos
de efectivo contractuales.
B4.1.2C Los activos financieros que se mantienen en el modelo de negocio cuyo
objetivo es conservar los activos para cobrar flujos de efectivos contractuales se
gestionan para producir flujos de efectivo mediante la obtención de pagos
contractuales a lo largo de la vida del instrumento.
 CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)

VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS.

4.1.4 Un activo financiero deberá medirse a valor razonable con cambios en
resultados a menos que se mida a costo amortizado de acuerdo con el párrafo 4.1.2
o a valor razonable con cambios en otro resultado integral de acuerdo con el párrafo
4.1.2A. Sin embargo, una entidad puede realizar una elección irrevocable en el
momento del reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor
razonable en otro resultado integral para inversiones concretas en instrumentos de
patrimonio que, en otro caso, se medirían a valor razonable con cambios en
resultados (véanse los párrafos 5.7.5 y 5.7.6).

4.1.5 Sin perjuicio de lo señalado en los párrafos 4.1.1 a 4.1.4, una entidad puede, en
el momento del reconocimiento inicial, designar un activo financiero de forma
irrevocable como medido al valor razonable con cambios en resultados si
haciéndolo elimina o reduce significativamente una incongruencia de medición o
reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en
otro caso de la medición de los activos o pasivos o del reconocimiento de las
ganancias y pérdidas de los mismos sobre bases diferentes (véanse los párrafos
B4.1.29 a B4.1.32).
 CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)

VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL.

4.1.2A Un activo financiero deberá medirse a valor razonable con cambios en otro
resultado integral si se cumplen las dos condiciones siguientes:
(a) el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se
logra obteniendo flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos financieros y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente.
Los párrafos B4.1.1 a B4.1.26 proporcionan guías sobre cómo aplicar estas
condiciones.
CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)
CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 9)
CLASIFICACIÓN ÁRBOL DE DECISIÓN - PASIVOS
 PASIVOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

Pasivos financieros negociables comprenden:

Instrumentos financieros derivados de pasivo que no son instrumentos de cobertura

Instrumentos en los que existe la obligación de entregar valores tomados en

préstamo por un “short seller”
PASIVOS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE
 VALOR RAZONABLE

Se proponen los siguientes criterios:

Precio de mercado: cuando los precios de un instrumento financiero son públicos y el

mercado activo, se deben utilizar las cotizaciones, pues reflejan la mejor estimación del
valor razonable.

• El valor razonable normalmente se determina a través del precio pagado en la

transacción o a través del precio de mercado de activos financieros similares. Si dicho
precio de mercado no puede ser determinado de forma objetiva o fiable, El valor
razonable se determinará considerando el valor actual descontado de todos los flujos de
caja futuros (cobros o pagos), Aplicando un tipo de interés de mercado de instrumentos
financieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de interés y misma calificación
de riesgo equivalente).

Se proponen los siguientes criterios:

Cuando no hay precio de mercado y no existe otra posibilidad (precio de mercado en otra
fecha o de un título similar), se deberá utilizar una técnica de valoración.
 VALOR RAZONABLE

Acciones no cotizadas: para estos activos y los derivados que tengan dicho subyacente, se
considera que se puede estimar un valor razonable fiable si las hipótesis utilizadas en la
valoración son razonables, el modelo de valoración es el habitual y contrastado para este
tipo de activos y la variabilidad del rango de la valoración no es significativa.
 EXCEPCIÓN AL REQUISITO DE VALOR RAZONABLE

Presunción:

El “valor razonable” puede determinarse para la totalidad de los activos financieros

clasificados como disponibles para la venta o negociables.
No obstante:

Esta presunción puede rebatirse para:

inversiones en instrumentos de capital para los que no existe un precio de cotización en
un mercado activo y para los que otros métodos de estimación del valor razonable
resultan claramente inapropiados o impracticables.

Derivados ligados y a liquidar mediante entrega de inversiones que reúnan las

características anteriores.
CÁLCULO DEL COSTE AMORTIZADO DEL ACTIVO FINANCIERO
 CÁLCULO DEL COSTE AMORTIZADO DEL ACTIVO FINANCIERO

Medición

Respuesta:

De acuerdo con la NIIF 9, el coste amortizado se calcula aplicando el método del interés
efectivo. El tipo de interés efectivo correspondiente a un instrumento financiero es el tipo
que descuenta exactamente los flujos de efectivo asociados al instrumento financiero
hasta el vencimiento al valor contable neto en su reconocimiento inicial. El cálculo incluye
todas las comisiones y puntos pagados y recibidos. En nuestro ejemplo, dicho tipo de
interés se efectivo se calcularía de la siguiente forma:

Despejando “i” de la ecuación anterior, el tipo de interés que iguala el valor actual con los
flujos de caja futuros asciende al 10% anual. Este es el tipo de interés efectivo para
reconocerse contablemente los ingresos financieros.
 VALORACIÓN POSTERIOR PASIVOS FINANCIEROS

A valor razonable:

Todos los derivados de negociación

Pasivos mantenidos con propósito de negociación

A coste amortizado (excepto garantías)

Resto de pasivos financieros

Contratos de Garantías Financieras

Un emisor de un contrato que corresponda a una garantía financiera deberá inicialmente

registrar la garantía a valor razonable, posteriormente registrar dicha garantía por el
mayor:

• El importe según NIC 37; o

• El importe registrado inicialmente deducido, cuando aplicable, de una amortización de
dicho importe según el NIC 18.