NOTA:

Tarea 2 de Evaluación de Proyectos de Inversión Privada

Integrantes:

- Chávez Crespo, Katherine

- Chávez Tarazona, Abel
- Lea Poma, Carlos
- Huallpa Ccayahuallpa Carmen Rosa
- De Los Santos Palomino Mabel Paloma

Profesor: MBA Eliseo Arturo Reátegui

I. Marque (V) Verdadero o (F) Falso (3 puntos)
a) Siempre los Administradores toman decisiones a favor de los accionistas de la empresa (F)
b) Los Inversionistas participan en la Oferta Pública tanto del Mercado Primario como del Mercado Secundario (F)
c) Uno de los criterios en las decisiones de Inversión de un Proyecto es que la tasa de rendimiento sea menor al costo
de oportunidad del capital (COK) (F)

II. COMPLETE (5 puntos)

a) Completa los conceptos fundamentales de las Finanzas:

Rentabilidad Riesgo Liquidez

b) En una corporación los problemas de agencia representa el conflicto de intereses entre el directivo y los
propietarios.

c) Completa los dos tipos de decisiones que debe tomar un Administrador Financiero:

1. INVERSIÓN 2. FINANCIAMIENTO

d) La viabilidad organizacional es la que normalmente recibe menos atención, a pesar que muchos proyectos
fracasan por falta de capacidad administrativa para emprenderlo.

III. ANALICE Y DESARROLLE

1. Evaluación de Proyectos
1.1. A Claudio Mendoza, se le presenta la oportunidad de invertir en el negocio inmobiliario comprando un
departamento a S/. 340,000, el cual espera vender al final de un año en S/. 460,000. Si su costo de
oportunidad es del 25%. Según el criterio del VAN o VPN, ¿es aconsejable el negocio y por qué?
(2 ptos.)

cok= 25%
VPN=- 340.000 + 460.000/(1+ 0.25)
VPN= 28.000

RPTA:
Según el criterio del VPN, al actualizar el cobro futuro de S/.460.000 al valor actual y
restarlo de la inversión inicial por el departamento de S/. 340.000, nos arroja un valor en
positivo (beneficio) por S/.28.000, lo cual indica aconsejable realizar dicha inversión.
1.1. Se tienen dos Proyectos con una misma Inversión Inicial pero con diferentes flujos de caja en dólares,
según se muestra abajo, para un horizonte de 5 años.

Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

A -100,000 14,000 33,000 22,000 25,000 35,000

B -100,000 26,000 28,000 37,000 34,000 68,000

La tasa de descuento o costo de oportunidad del inversionista es r = 12 %.

Se solicita:
Determinar cuál de los dos Proyectos debe escoger el inversionista calculando su respectivo VPN y
explicando tu respuesta. (3 ptos.)

cok= 12%

VPN(A)=-100.000+14.000/(1+ 0.12)^1+ 33.000/(1+ 0.12)^2 + 22.000/(1+0.12)^3+

25.000/(1+ 0.12) ^4+ 35.000/(1+ 0.12) ^5
VPN(A)= -9.785,54

VPN(B)=-100.000+26.000/(1+ 0.12)^1+ 28.000/(1+ 0.12)^2 + 37.000/(1+0.12)^3+

34.000/(1+ 0.12) ^4+ 68.000/(1+ 0.12) ^5
VPN(B)= 32.064,22

RPTA:

Si los dos proyectos A y B fueran mutuamente excluyentes de acuerdo al criterio del VNP
se optaría por el proyecto B ya que nos arroja un beneficio de $ 32.064.22, mientras que
el proyecto A arroja una pérdida de $-9.785.54.

1.2. Se tiene la siguiente información de un Proyecto que muestra su inversión y flujos estimados. Completa
el cuadro y determina la Rentabilidad del Inversionista y la Rentabilidad del Proyecto
(3 ptos.)

  0 1 Incremento Tasa
Flujo del Proyecto -20000 24000 4000 20%
Financiamiento 12000 -14000    
Flujo del -8000 10000 2000 25%
Inversionista
1.3. Se muestra abajo el Proyecto Amauta con su Inversión Inicial y sus correspondientes flujos de caja
futuros, para un horizonte de 5 años.

Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

en dólares

Amauta - 100,000 26,000 28,000 37,000 34,000 68,000

La tasa de descuento o costo de oportunidad del inversionista es r = 15 %.

Se solicita:
Determinar si el inversionista debe escoger el Proyecto Amauta, comprobando que se cumplan las dos
reglas o criterios para decidir aceptar una inversión. (4 ptos.)

cok= 15%

VPN(A)=-100.000+26.000/(1+ 0.15)^1+ 28.000/(1+ 0.15)^2 + 37.000/(1+0.15)^3+

34.000/(1+ 0.15) ^4+ 68.000/(1+ 0.15) ^5
VPN(A)= 21.356,45

Retorno= 21.356,45/100.000
Retorno= 21%

RPTA:

El inversor debe escoger el proyecto amauta ya que arroja un beneficio de $21.356.45 y un retorno
mayor al costo de oportunidad del 21%.