PARTICIPACIÓN EN CLASES N° 8

1) Una empresa de restauración está analizando la posibilidad de comprar una nueva máquina de producción cuyo costo e
la incorporación de este activo proyectan ingresos adicionales durante los próximos 5 años (La inversión inicial se registra
actual es decir “0”) según lo siguiente:

0 1 2 3 4
-28,000 10,000 13,000 15,000 12,000

La empresa evalúa sus inversiones considerando una tasa mínima de rendimiento del 12% anual. Con estas proyecciones,
compra?

r 12%
VAN 14,134.43

INTERPRETACIÓN: se recomienda invertir ya que el VAN es positivo (14134.43), lo cual es rentable. Se recomienda inverti

2) Evalúe las siguientes alternativas de inversión cuyos FEN (flujo económico Neto) se dan a continuación:
(La inversión inicial se registra en el periodo actual es decir “0”)

AÑO A B C
0 -34,500 -55,000 -80,000
1 10,200 15,000 19,000
2 10,200 18,000 25,000
3 10,200 22,500 35,000
4 10,200 25,000 40,000
5 10,200 20,000 35,000
6 14,000 10,000 15,000

Considerando un COK (Costo oportunidad del capital) = 15 % anual, cuál opción recomendaría:

r 15%

VAN (A) VAN (B) VAN (C)

5,744.57 15,008.82 25,194.63

INTERPRETACIÓN: se recomienda invertir en la opción C

3) Se está considerando la compra de cierto activo que requiere de una inversión inicial de $ 30 000 y que a lo largo de su
producirá los siguientes flujos de efectivo. (La inversión inicial se registra en el periodo actual es decir “0”)

0 1 2 3 4
-30,000 8,000 9,000 10,000 11,000

Si se espera el cok (Costo oportunidad del capital) es de 13.8 % anual, determine la conveniencia de comprar dicho activo.
 r 13.80%
VAN 3,087.04

INTERPRETACIÓN: se recomienda invertir en el activo ya que esto generaria un valor de 3087.04 adicional.

4) Se está considerando la compra de cierto activo que requiere de una inversión inicial de $ 38 000 y que a lo largo de su
producirá los siguientes flujos de efectivo.

0 1 2 3 4
-38,000 -2,000 15,000 18,000 14,000

Si se espera una tasa de rendimiento sobre la inversión del 15.5 % anual, determine la conveniencia de comprar dicho acti

r 15.50%
VAN -2,127.23

INTERPRETACIÓN: No es conveniente la compra ya que el VAN del activo es negativo, no es rentable

5) Sean los siguientes flujos anuales esperados de los siguientes proyectos mutuamente excluyentes.

PROYECTO 0 1 2 3 4
A -7,900 1,280 2,230 3,150 4,290
B -9,890 3,100 3,100 3,100 3,600

a) Calcular el Van y ¿cuál recomendaría si el rendimiento requerido es 19 %?

r 19%
VAN (A) 1,000.84
VAN (B) 47.53

INTERPRETACIÓN: se recomienda invertir en el proyecto "A"

b) Calcular la TIR de cada proyecto y represente en un diagrama T.D. vs. V.A.N. los perfiles de A y B, estableciendo la regla

6) De acuerdo al ratio del B/C ¿Cuál de los dos proyectos es rentable sabiendo que el COK (Costo oportunidad del capital) =

PROYECTO 0 1 2 3 4
A -10,000 5,600 -350 2,800 6,000
B -12,000 3,000 3,620 5,550 6,000

r 15% B/C
VA (FLUJOS) 9,876.48 0.99
VB (FLUJOS) 12,425.67 1.04

INTERPRETACIÓN: se recomiendA el proyecto "B" ya que por cada dólar invertido, gana $ 1.04

7) Se tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

 AÑOS COBROS PAGOS
1 200 50
2 300 60
3 350 62
4 450 65

Calcular el Pri sabiendo que la inversión inicial es de 600 y el cok (Costo oportunidad del capital) es de 10%

inv inicial 600

r 10%

8) En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:

PROYECTO 0 1 2 3 4
Proyecto A -10,000 0 0 6,000 6,000
Proyecto B -20,000 3,000 4,000 5,000 6,000
Proyecto C -16,000 4,000 5,000 8,000 3,000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento (6%) anual. Se pide:
a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:
1.- Aplicando el criterio del valor capital (VAN).
2.- Aplicando el criterio del plazo de recuperación o “payback“.
b) Comentar los resultados

r 6%
VAN (A) 5,768.34
VAN (B) 1,318.90
VAN (C) 3,558.58

VA*FCE (A) 0.00 0.00 5,037.72 4,752.56

VA*FCE (B) 2,830.19 3,559.99 4,198.10 4,752.56
VA*FCE ( C) 3,773.58 4,449.98 6,716.95 2,376.28

PROYECTO A PROYECTO B

VIDA UTIL INV. TOT INICIAL FLUJOS EF ACCST NO REC. VIDA UTIL
0 -10,000 0
1 0.00 -10,000.00 1
2 0.00 -10,000.00 2
3 5,037.72 -4,962.28 3
4 4,752.56 -209.72 4
5 5,978.07 5,768.34 5

PRI 0.04
PRI 1
PRI 4 años y 1 mes
Según el criterio payback, el proyecto A nos da un PRI de 4 años y 1 mes, el proyecto B nos da un PRI de 4 años y 11 mes

9) En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:

PROYECTO 0 1 2 3 4
Proyecto A -10,000 1,000 -2,000 6,000 6,000
Proyecto B -8,500 -3,000 4,000 5,000 6,000
Proyecto C -4,000 4,000 5,000 -7,500 3,000

r 8%
VAN 3,829.09 B/C 0.38
VAN -489.96 B/C -0.06
VAN 2,283.50 B/C 0.57

PROYECTO A PROYECTO B
VIDA UTIL INV. TOT INICIAL FLUJOS EF ACT.CST NO REC. VIDA UTIL
0 -10,000
1 925.93 -9,074
2 -1,714.68 -10,789
3 4,762.99 -6,025.76
4 4,410.18 -1,615.58
5 5,444.67 3,829.09

PRI 4 0.297
PRI 4 4
PRI 4 años y 4 meses
uina de producción cuyo costo es de $ 28 000. Con
s (La inversión inicial se registra en el periodo

5
8,000

anual. Con estas proyecciones, ¿Recomendaría la

rentable. Se recomienda invertir

a continuación:

$ 30 000 y que a lo largo de su vida útil, de 5 años,

ual es decir “0”)

5
11,000

iencia de comprar dicho activo.

087.04 adicional.

$ 38 000 y que a lo largo de su vida útil, de 5 años,

5
14,000

veniencia de comprar dicho activo.

es rentable

cluyentes.

5
5,350
3,600

de A y B, estableciendo la regla de decisión.

(Costo oportunidad del capital) = 15 % anual?

pital) es de 10%

a empresa quiere evaluar:

5
8,000
8,000
3,000

5,978.07
5,978.07
2,241.77

ROYECTO B PROYECTO B

INV. TOT INICIAL

FLUJOS EF ACCST NO REC. VIDA UTILINV. TOT INICIAL
FLUJOS EF ACCST NO REC.
-20,000 0 -16,000
2,830.19 -17,169.81 1 3,773.58 -12,226.42
3,559.99 -13,609.83 2 4,449.98 -7,776.43
4,198.10 -9,411.73 3 6,716.95 -1,059.48
4,752.56 -4,659.17 4 2,376.28 1,316.80
5,978.07 1,318.90 5 2,241.77 3,558.58

PRI 0.98 PRI 0.16

PRI 11.8 PRI 2
PRI 4 años 11 meses PRI 3 años y 2 meses
os da un PRI de 4 años y 11 meses, el proyecto C nos da un PRI de 3 años y 2 meses

a empresa quiere evaluar:

5
8,000
-1,500
3,000

ROYECTO B PROYECTO C
INV. TOT INICIAL
FLUJOS EF ACT.CST NO REC. VIDA UTILINV. TOT INICIAL
FLUJOS EF ACT.CST NO REC.
años y 2 meses