MATERIA: GESTIÓN FINANCIERA

TALLER SOBRE RENTABILIDAD, FCL, KTNO y EBITDA

UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA

Los siguientes son los estados financieros de los años actual y anterior de una empresa
comercializadora cuyas ventas son todas a crédito. Para el año anterior el gasto de
depreciación fue de $46.000 y los gastos de amortización fueron de $10.000.

1. Para el año actual se pide evaluar la esencia de los negocios teniendo en cuenta que la
TMRR=26% y la tasa de impuestos es del 38,5%.
2. Para el año actual y anterior calcule el margen EBITDA, la productividad del KTNO y la
palanca de crecimiento. Analice los cambios del año actual en el EBITDA y en el KTNO con
respecto al año anterior.
3. Para el año actual calcule el ciclo de caja y evalúe, si la política de cuentas por cobrar es de
30 días, como fue el resultado de su gestión.
4. Realice el análisis de la liquidez de la empresa evaluando las variaciones de las cuentas del
KTNO.

AÑO AÑO
BALANCE GENERAL ACTUAL ANTERIOR VARIAC %
ACTIVOS  
EFECTIVO 52.000 57.600 -5.600 -9,7%
CUENTAS POR COBRAR 402.000 351.200 50.800 14,5%
INVENTARIOS 436.000 415.200 20.800 5,0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 890.000 824.000 66.000 8,0%
PROPIEDADE PLANTA Y EQUIPOS 869.400 677.000 192.400 28,4%
MENOS DEPRECIAC ACUMULADA. -148.600 -92.200 -56.400 61,2%
NETO PROPIED PLANTA Y EQUIPOS 720.800 584.800 136.000 23,3%
INTANGIBLES 100.000 100.000 0 0,0%
MENOS AMORTIZACIÓN ACUMULAD -50.000 -40.000 -10.000 25,0%
INTANGIBLES NETOS 50.000 60.000 -10.000 -16,7%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 770.800 644.800 126.000 19,5%
TOTAL ACTIVOS 1.660.800 1.468.800 192.000 13,1%
PASIVOS  
PROVEEDORES DE B. Y S. 315.200 281.600 33.600 11,9%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 225.000 200.000 25.000 12,5%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 540.200 481.600 58.600  
DEUDA A LARGO PLAZO 424.612 323.432 101.180 31,3%
TOTAL PASIVOS 964.812 805.032 159.780 19,8%
PATRIMONIO  
CAPITAL 460.000 460.000 0 0,0%
UTILIDADES RETENIDAS 235.988 203.768 32.220 15,8%
TOTAL PATRIMONIO 695.988 663.768 32.220 4,9%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.660.800 1.468.800 192.000 13,1%
 AÑO AÑO
ESTADO DE RESULTADOS ACTUAL ANTERIOR VARIACIÓN %
VENTAS NETAS 3.870.000 3.432.000 438.000 12,8%
COSTO MERCANCÍA VENDIDA 2.950.000 2.575.000 375.000 14,6%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 920.000 857.000 63.000 7,4%
GASTOS OPERACIONALES 460.300 358.900 101.400 28,3%
UTILIDAD OPERACIONAL 459.700 498.100 -38.400 -7,7%
GASTOS FINANCIEROS 70.000 62.500 7.500 12,0%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 389.700 435.600 -45.900 -10,5%
IMPUESTOS 150.035 167.706 -17.672 -10,5%
UTILIDAD NETA 239.666 267.894 -28.229 -10,5%