Universidad Galileo

CEI: Liceo Guatemala

Curso: Finanzas administrativas 2

Tutor: Ruth Giron

Día: Sábado
Hora: 09:00 a 11:00 Am

Caratula

Tema:
Tarea #6

Fecha: 11/09/20
Trimestre: 10

¿Qué es la tasa interna de rendimiento?

Es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio
o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.

¿Qué es el TREMA?

Se define como la tasa que representa una ponderación de rentabilidad, la medida mínima que se
exigirá alcanzar para realizar una inversión en determinado proyecto, de tal modo que permita
recuperar la totalidad de la inversión inicial.

¿Como se calcula el TREMA?

Es la sumar los elementos relacionados con tasas bancarias y riesgo de inversión. Tasa de inflación
+ tasa bancaria + tasa de riesgo.

¿En qué consiste el proceso de eliminación de proyectos de inversión?

Descartar proyectos no convenientes para la empresa basado en los cálculos de TREMA Y TIR

Problema
Transportes González, se encuentra en el proceso de seleccionar el mejor de dos proyectos de
inversión, los cuales son mutuamente excluyentes y con el mismo nivel de riesgo, los proyectos
son M y N. El costo de capital de esas empresas es del 20%.
La tasa de inflación es del 5%, la tasa activa bancaria para préstamos a este tipo de negocio es del
15%, y la tasa por riesgo de los inversionistas es del 10%.

Información de Inversión de Capital.

Proyecto M Proyecto N
Inversión Q 52,500.00 Q 57,500.00
Inicial
Año de Entradas de Efectivo Operativas
Inversión
1 Q 17,500.00 Q 30,000.00
2 Q 17,500.00 Q 27,500.00
3 Q 17,500.00 Q 11,000.00
 4 Q 17,500.00 Q 11,000.00
5 Q 17,500.00 Q 8,000.00

a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto.

 Proyecto M:
Q52,500/Q17,500.00=3
Tendrá un retorno dentro de 3 años.
 Proyecto N:
Q30,000.00 + Q27,500.00= Q57,500.00
Tendrá un retorno dentro de 2 años.

b) Calcule el valor presente neto de cada proyecto, tome como tasa de descuento el costo de
capital de la empresa.

Valor Presente Neto Proyecto M

Añ FEt /(1+k)^t  
o
1 Q 17,500.00 /(1+0.2)^1 Q 14,583.33
2 Q 17,500.00 /(1+0.2)^2 Q 12,152.78
3 Q 17,500.00 /(1+0.2)^3 Q 10,127.31
4 Q 17,500.00 /(1+0.2)^4 Q 8,439.43
5 Q 17,500.00 /(1+0.2)^5 Q 7,032.86
Suma Q 52,335.71
(-)FE 0 Q 52,500.00
VPN -Q164.29

Valor Presente Neto Proyecto N

Añ FEt /(1+k)^t  
o
1 Q 30,000.00 /(1+0.2)^1 Q 25,000.00
2 Q 27,500.00 /(1+0.2)^2 Q 19,097.22
3 Q 11,000.00 /(1+0.2)^3 Q 6,365.74
4 Q 11,000.00 /(1+0.2)^4 Q 5,304.78
5 Q 8,000.00 /(1+0.2)^5 Q 3,215.02
Suma Q 58,982.77
(-)FE 0 Q 57,500.00
VPN Q1,482.77

c) Calcule el índice de rentabilidad de cada proyecto.

 Indice de Rentabilidad Proyecto M
Añ FEt /(1+k)^t  
o
1 Q 17,500.00 /(1+0.20)^1 Q17,156.86
2 Q 17,500.00 /(1+0.20)^2 Q16,820.45
3 Q 17,500.00 /(1+0.20)^3 Q16,490.64
4 Q 17,500.00 /(1+0.20)^4 Q16,167.29
5 Q 17,500.00 /(1+0.20)^5 Q15,850.29
Suma Q 82,485.54
/FE 0 Q 52,500.00
IR 1.57

Indice de Rentabilidad Proyecto N

Añ FEt /(1+k)^t  
o
1 Q 30,000.00 /(1+0.20)^1 Q29,411.76
2 Q 27,500.00 /(1+0.20)^2 Q26,432.14
3 Q 11,000.00 /(1+0.20)^3 Q10,365.55
4 Q 11,000.00 /(1+0.20)^4 Q10,162.30
5 Q 8,000.00 /(1+0.20)^5 Q7,245.85
Suma Q 83,617.60
/FE 0 Q 57,500.00
IR 1.45

d) Calcule la tasa interna de rendimiento de cada proyecto.

Cálculo de TIR Proyecto M

Añ FEt /(1+TIR)^t  
o
1 Q 17,500.00 /(1+0.1986)^1 Q14,600.65
2 Q 17,500.00 /(1+0.1986)^2 Q12,181.65
3 Q 17,500.00 /(1+0.1986)^3 Q10,163.43
4 Q 17,500.00 /(1+0.1986)^4 Q8,479.58
5 Q 17,500.00 /(1+0.1986)^5 Q7,074.70
Q 87,500.00 Suma Q 52,500.00
(-)FE 0 Q 52,500.00
VPN 0.00

Cálculo de TIR Proyecto N

Añ FEt /(1+TIR)^t  
o
1 Q 30,000.00 /(1+0.2152)^1 Q24,686.69
2 Q 27,500.00 /(1+0.2152)^2 Q18,621.55
3 Q 11,000.00 /(1+0.2152)^3 Q6,129.39
4 Q 11,000.00 /(1+0.2152)^4 Q5,043.81
5 Q 8,000.00 /(1+0.2152)^5 Q3,018.55
Q 87,500.00 Suma Q 57,500.00
(-)FE 0 Q 57,500.00
VPN 0.00

e) Calcule la tasa de retorno esperada mínima aceptada de la empresa y compare con los
proyectos.

Tasa de Inflación 5%
Tasa 15%
ActivaBancaria
Tasa por Riesgo 10%
TREMA 30%

Proyecto 19.86% < 30%

M
Proyecto 21.52% < 30%
N

f) Realice el proceso de eliminación de proyectos para saber cuál de los dos es la mejor
opción para invertir. Razone su respuesta.

Método Proyecto Proyecto N Proyecto Aceptado

M
Inversión Inicial Q52,500.0 Q57,500.0 Inversión Inicial de los Proyectos.
0 0
Sumatoria de los Q87,500.0 Q87,500.0 Ambos proyectos generan la
Flujos de Efectivo 0 0 misma cantidad de flujo de
en los 5 años efectivo a lo largo de su vida útil.
Periodo de 3 años 2 años Proyecto N
Recuperación
Valor Presente Q52,335.7 Q58,982.7 Proyecto N
1 7
Valor Presente -Q 164.29 Q 1,482.77 Proyecto N
Neto
Índice de 1.57 1.45 Proyecto M
Rentabilidad
 TIR 19.86% 21.52% Proyecto N
TREMA Establecida 30% 30% Ningún proyecto

Ninguno de los dos Proyectos será aceptado por la TREMA.

g) Ninguno de los dos proyectos es aceptado por TREMA, pero si tenemos que elegir uno
seria el proyecto N, ya que tiene un periodo de recuperación menos de la inversión de 2
años en vez de 3 como el proyecto m, un mayor valor presente, una tasa de rendimiento
mas alta, a pesar de tener una inversión inicial más alta. La ventaja de dicho proyecto se
basa en que los flujos de efectivo son más altos al inicio de la vida útil del proyecto.