Estados Financieros

Al 31 de diciembre 2018 y 2019

Expresado en millones de pesos colombianos 2,018 2,019

Estados separados de resultados y de otros resultados

integrales
Estado de Resultados 2,018 2,019
Ingresos de actividades ordinarias 329,865 342,584
Costo de ventas (315,183) (324,005)

Utilidad bruta 14,682 18,579

otros ingresos 14,246 41,844
Gastos de distribución (2,633) (2,685)
Gastos de administración y venta (11,951) (13,346)
Gastos por beneficios a los empleados (14,533) (15,283)
Pérdida por deterioro de valor (1,122) (1,563)
Otros gastos (15,564) (14,891)
Utilidad (pérdida) por actividades de operación (16,875) 12,655
(Pérdida) utilidad derivada de la posición monetaria, Neta 516 (690)
Ingresos financieros 649 594
Costos financieros (24,310) (27,201)
(Pérdida) utilidad por método de participación 112 (828)
Valor razonable de activos financieros 3,884 (4,597)
Pérdida antes de impuestos (36,024) (20,067)
Gasto por impuestos 4,269 9,927
Pérdida procedente de operaciones continuadas (31,755) (10,140)

Pérdida neta del período (31,755) (10,140)

(Pérdida) ganancia actuariales por planes de beneficios definidos 2,934 (9,609)
Impuesto diferido de pérdidas actuariales por planes de beneficio (1,733) 2,727
Ganancias por revaluación de activos 3,641 0
Impuesto diferido por revaluación de activos (365) 0
Participación de otro resultado integral de subsidiarias 32,116 0
Componentes de otro resultado integral, neto de impuestos 36,593 (6,882)
(Pérdida) ganancia resultado integral total del período 4,838 (17,022)
Pérdida básica y diluida por acción* (3.45) (1.10)
 Estados separados de situación financiera

Balance General 2,018 2,019

Activos Totales 908,178 956,757
      Activos Corrientes 192,823 201,995
            Efectivo y equivalentes al efectivo 2,262 4,441
            Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar neto 101,930 85,507
            Inventarios, neto 83,453 105,298
            Activos por impuestos 2,647 5,732
Otros activos no financieros 871 887
Activos clasificados como mantenidos para la venta 0 130
Otros activos financieros 231 0
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 1,429 0

      Activos no corrientes 715,355 754,762

            Propiedad, planta y equipo 429,897 418,355
             Propiedades de inversión 25,612 186,356
Activos intangibles 218 258
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 140,346 73,584
             Activos por impuestos diferidos 53,743 73,781
Otros activos financieros 2,425 2,428
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociada 50,101 0
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 13,013 0
Total de patrimonio y pasivos 908,178 956,757
      Pasivos Totales 371,875 438,193
            Pasivos Corrientes 162,707 200,811
                  Pasivos financieros 75,543 98,597
                  Beneficios a los empleados 23,232 19,152
                  Pasivos estimados 248 2,041
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pag 57,555 73,538
                  Pasivos por impuestos 6,129 7,483
            Pasivos no corrientes 209,168 237,382
                  Pasivos financieros 31,433 22,808
Beneficios a los empleados 108,929 118,854
Pasivos estimados 4,681 4,836
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pag 4,207 13,915
                  Pasivo por impuestos diferidos 59,918 76,969
      Total de patrimonio 536,303 518,564
Capital emitido 36,807 36,807
Prima de emisión 207,194 207,194
Resultado del período (31,755) (10,140)
 Ganancias acumuladas 270,837 238,365
Otros resultados integrales 17,776 10,894
Reservas 35,444 35,444

Estados separados de flujo de efectivo

Actividades de operación 2,018 2,019

Clases de cobros por actividades de operación 382,315 384,788
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de
servicios 368,572 375,123

Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros 8,618 4,482

ingresos de actividades ordinarias
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y 160 680
otros beneficios de pólizas suscritas
Cobros por rentas y ventas posteriores de activos mantenidos
para arrendar a terceros 1,655 3,110

Otros cobros por actividades de operación 3,310 1,393

Clases de pagos por actividades de operación (360,666) (389,917)
Pagos a proveedores y acreedores por el suministro de bienes y (263,146) (285,059)
servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados (92,382) (98,262)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras
obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (1,917) (1,888)

Otros pagos por actividades de operación (3,221) (4,708)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de
operaciones 21,649 (5,129)

Pago de impuestos, gravámenes y tasas (11,299) (17,285)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de 10,350 (22,414)
actividades de operación

Actividades de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo (1,422) (332)
Dividendos recibidos 218 234

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (1,204) (98)

Actividades de financiación
Importes procedentes de préstamos 81,616 133,799
Reembolsos de préstamos (95,168) (107,394)
Intereses pagados (1,817) (1,635)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) (15,369) 24,770
actividades de financiación

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes, antes (6,223) 2,258

Del efecto de los cambios en la tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y
equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y
equivalentes al efectivo (28) (79)

Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al (6,251) 2,179

efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 8,513 2,262
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 2,262 4,441
 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION COMPROBACION
ABSOLUTA RELATIVA

2018-2019 2018-2019 2018-2019

$ 12,719.00 3.86% 0
-$ 8,822.00 2.80% 0 -95.55% -94.58%
0.00% 0.00%
$ 3,897.00 26.54% 0 4.45% 5.42%
-$ 27,598.00 -65.95% 0 12.69% 4.16%
$ 52.00 -1.94% 0 -0.81% -0.77%
$ 1,395.00 -10.45% 0 -4.05% -3.49%
$ 750.00 -4.91% 0 -4.63% -4.24%
$ 441.00 -28.21% 0
-$ 673.00 4.52% 0 -4.51% -4.54%
$ 29,530.00 -174.99% 0 -5.12% 3.69%
-$ 1,206.00 -233.72% 0 0.16% -0.20%
-$ 55.00 -8.47% 0 0.20% 0.17%
-$ 2,891.00 11.89% 0 -7.37% -7.94%
-$ 940.00 -839.29% 0 0.03% -0.24%
-$ 8,481.00 -218.36% 0 1.18% -1.34%
$ 15,957.00 -44.30%
$ 5,658.00 132.54%
$ 21,615.00 -68.07%

$ 21,615.00 -68.07% 0
-$ 12,543.00 -427.51%
$ 4,460.00 -257.36%
-$ 3,641.00 -100.00%
$ 365.00 -100.00%
-$ 32,116.00 -100.00%
 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION ANALISIS VERTICAL
COMPROBACION
ABSOLUTA RELATIVA 2018 2019

2018-2019 2018-2019 2018-2019 1 / TIPO 2 / CLASE 1 / TIPO 2 / CLASE

$ 48,579.00 5.35% 0 activo total
$ 9,172.00 4.76% 0 21.23% 21.11%
$ 2,179.00 96.33% 0 1.17% 0.25% 2.20% 0.46%
-$ 16,423.00 -16.11% 0 52.86% 11.22% 42.33% 8.94%
$ 21,845.00 26.18% 0 43.28% 9.19% 52.13% 11.01%
$ 3,085.00 116.55% 0 1.37% 0.29% 2.84% 0.60%
$ 16.00 1.84% 0 0.45% 0.10% 0.44% 0.09%
$ 130.00 0.00% 0.00% 0.06% 0.01%
-$ 231.00 -100.00% 0 0.12% 0.03% 0.00% 0.00%
-$ 1,429.00 -100.00% 0 0.74% 0.16% 0.00% 0.00%

$ 39,407.00 5.51% 0 78.77% 78.89%

-$ 11,542.00 -2.68% 0 60.10% 47.34% 55.43% 43.73%
$ 160,744.00 627.61% 0 3.58% 2.82% 24.69% 19.48%
$ 40.00 18.35% 0.03% 0.02% 0.03% 0.03%
-$ 66,762.00 -47.57% 19.62% 15.45% 9.75% 7.69%
$ 20,038.00 37.28% 7.51% 5.92% 9.78% 7.71%
$ 3.00 0.12% 0.34% 0.27% 0.32% 0.25%
-$ 50,101.00 7.00% 5.52% 0.00% 0.00%
-$ 13,013.00 1.82% 1.43% 0.00% 0.00%
$ 48,579.00 5.35% 0
$ 66,318.00 17.83% 0 40.95% 45.80%
$ 38,104.00 23.42% 0 43.75% 45.83%
$ 23,054.00 30.52% 0 46.43% 49.10%
-$ 4,080.00 -17.56% 0 14.28% 9.54%
$ 1,793.00 722.98% 0 0.15% 1.02%
$ 15,983.00 27.77% 0 35.37% 36.62%
$ 1,354.00 22.09% 0 3.77% 3.73%
$ 28,214.00 13.49% 0 56.25% 54.17%
-$ 8,625.00 -27.44% 0 15.03% 9.61%
$ 9,925.00 9.11% 0 52.08% 50.07%
$ 155.00 3.31% 0 2.24% 2.04%
$ 9,708.00 230.76% 0 2.01% 5.86%
$ 17,051.00 28.46% 0 28.65% 32.42%
-$ 17,739.00 -3.31% 0 59.05% 54.20%
$ - 0.00% 0 6.86% 7.10%
$ - 0.00% 0 38.63% 39.96%
$ 21,615.00 -68.07% 0 -5.92% -1.96%
-$ 32,472.00 -11.99% 0 50.50% 45.97%
-$ 6,882.00 -38.72% 0 3.31% 2.10%
$ - 0.00% 0 6.61% 6.84%
variacion
relativa %

-0.12%
1.03%
-10.53%
8.85%
0.31%
-0.01%
0.06%
-0.12%
-0.74%

0.12%
-4.67%
21.11%
0.00%
-9.87%
2.26%
-0.02%
-7.00%
-1.82%

4.85%
2.07%
2.67%
-4.74%
0.86%

-0.04%
-2.07%
-5.42%

3.78%
-4.85% disminucion del patrimonio conrespecto al activo total
0.00%
0.00%
0.00%
Indicadores de liquidez y solvencia

Indicador Formula 2018

KT - Capital de trabajo Activo corriente 192,823

% KT KT / Activo total 21.23%

Activo corriente - pasivo

KTN - Capital de trabajo neto corriente
30,116

% KTN KTN / KT 15.62%

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios 185,383

% KTO KTO / KT 96.14%

KTNO 242,938
KTO - Proveedores
Capital de trabajo neto operativo
% KTNO KTNO / KTO 131.05%
Productividad KTO KTO / ventas 56.20%
Productividad KTNO KTNO / ventas 73.65%

Razon corriente - Razón circulante -

Activo corriente / pasivo
Razón de solvencia - Razón de corriente 1.19
disponibilidad

(Activo corriente -
Prueba ácida o coeficiente liquidez inventarios) / pasivo 0.67
corriente

Indicadores de endeudamiento

INDICADOR
Razón de independencia financiera -
Financiación con recursos propios -
Indice de propiedad
FORMULA
Cuanto de los recursos de la empresa están
Patrimonio / activo total financiados con participación de los propietarios
 Determina el grado de apalncamiento de
Endeudamiento total Pasivo total / activo total
acreedores en los activos de la empresa

Pasivo corriente / pasivo Establece cual es el porcentaje del total de

Endeudamiento a corto plazo total deudas que deben ser canceladas en el corto
plazo.

Pasivo a largo plazo / pasivo Determina del total de deudas, cuanto está
Apalancamiento a largo plazo total financiado a largo plazo.

Determina cuanto de los recursos financiados

Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total con terceros están comprometidos con los
proveedores

Obligaciones financieras Determina del total de pasivos cuanto es

Financiación con obligaciones financieras totales / pasivo total financiado con obligaciones financieras

Obligaciones laborales / Determina cuanto de los recursos financiados

Financiación con pasivos laborales pasivo total con terceros están comprometidos con pasivo
laboral

Impuestos por pagar / pasivo Determina cuanto de los recursos financiados

Financiación con impuestos total
con terceros corresponden a impuestos por
pagar

Cobertura de gastos financieros o veces Capacidad de la empresa para generar

UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus intereses.
que se ha ganado el interés (Veces)

Leverage o apalancamiento: nivel de total pasivo / patrimonio

endeudamiento total

Porcentaje de las ventas que son dedicadas a

Carga financiera Gastos financieros / Ventas
cubrir la carga financiera

Indicadores de rentabilidad

INDICADOR FORMULA

Margen Bruto - Determina la capacidad de ventas para generar

Utilidad bruta / ventas utilidad bruta, es decir para cubrir los costos de
Rentabilidad bruta ventas.

Margen Operativo - Cuanto genera de utilidad operativa sobre las

UAII / ventas ventas al cubrir costos y gastos en desarrollo de
Rentabilidad operativa su objeto social

Cuanto ha obtenido la empresa como utilidad

Margen antes de impuestos UAI / ventas sobre las ventas antes de cubrir los impuestos
de renta

Margen neto - Rentabilidad neta - Por cada peso en ventas cuanto se obtiene de
Utilidad neta / ventas utilidad neta incluyendo operación y no
Productividad marginal operacional.

Carga de costos de ventas Costo de ventas / ventas Cuánto representan los costos de ventas sobre
el total de las ventas
 Gastos operativos / Participación del total de gastos operativos
Carga gastos operativos ventas sobre las ventas del período

Gastos financieros / Cuánto equivale el total de gastos financieros

Carga gastos financieros ventas sobre las ventas del período

Utilidad neta / activos Rendimiento del total de activos durante el

Potencial de utilidad totales período por la generación de utilidad neta

% ROI - Return on investment Ingresos operativos-activos Determina el rendimiento obtenido por la

empresa en su operación con el uso de los
Retorno sobre inversión totales /activos totales
activos operativos

Utilidad Neta /
rentabilidad del patrimonio Patrimonio
2019 variacion
201,995 $ 9,172

21.11% -0.12%

pasivos revisar
1,184 -$ 28,932 aumentaron en Pasivos
un 23,42% estimados

0.59% -15.03%

190,805 $ 5,422

94.46% -1.68%

264,343 $ 21,405

138.54% 7.49%
55.70% -0.50%
77.16% 3.51%

1.01 0.24

0.48 -0.19

2018 2019 variacion

59.05% 54.20% -4.85%

 40.95% 45.80% 4.85%

43.75% 45.83% 2.07%

56.25% 54.17% -2.07%

15.48% 16.78% 1.31%

20.31% 22.50% 2.19%

6.25% 4.37% -1.88%

1.65% 1.71% 0.06%

1.48 -15.28 -16.77

169.34% 184.50% 15.16%

-7.37% -7.94% -0.57%

2018 2019 variacion

4.45% 5.42% 0.97%

-5.12% 3.69% 8.81%

-10.92% -5.86% 5.06%

1.47% -4.97% -6.44%

-95.55% -94.58% 0.97%

 -8.83% -9.14% -0.31%

-7.37% -7.94% -0.57%

0.53% -1.78% -2.31%

-63.68% -64.19% -0.51%

0.90% -3.28% -4.18%