Supermercados Peruanos S.A.

Estados financieros separados al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014

Contenido

Estados financieros separados

Estado separado de situacin financiera

Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
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Estado separado de situacin financiera

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014

Notas 2015 2014 Notas 2015 2014

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 49,747 122,343 Cuentas por pagar comerciales 12 746,070 810,666
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 25,960 39,866 Otras cuentas por pagar 13 87,617 91,492
Otras cuentas por cobrar, neto 5 26,125 27,313 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 19 33,485 29,371
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 19 27,689 33,585 Pasivos por impuesto a las ganancias - -
Existencias, neto 6 475,672 466,351 Obligaciones financieras 14 57,035 55,328
Gastos pagados por anticipado 7 16,746 8,969 Ingresos diferidos 4,024 3,950
Impuestos pagados por anticipado 44,964 35,025 Total pasivo corriente 928,231 990,807
Total activo corriente 666,903 733,452
Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 19 4,472 4,242
Obligaciones financieras 14 585,927 572,225
Activo no corriente Pasivo por impuesto a la renta diferido 39,103 37,780
Otras cuentas por cobrar, neto 5 179 186 Ingresos diferidos 18,565 18,965
Impuestos pagados por anticipado Total pasivo no corriente 648,067 633,212
Gastos pagados por anticipado 7 20,674 20,596
Propiedades de inversin 9 17,604 17,729 Total pasivo 1,576,298 1,624,019
Propiedades, planta y equipo 10 1,698,847 1,683,273
Activos Intangibles, neto 11 77,399 74,680 Patrimonio neto
Inversiones en subsidiarias 8 244 244 Capital emitido 15 ( a) 389,445 389,445
Total activo no corriente 1,814,947 1,796,708 Ganancia por emisin de acciones 327,427 327,427
Resultados acumulados 174,900 175,489
Otras reservas de capital 15 ( b ) 13,780 13,780
Total patrimonio neto 905,552 906,141

2,481,850 2,530,160 Total pasivo y patrimonio neto 2,481,850 2,530,160

Las notas que se acompaan forman parte de este estado financiero.

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Estado separado de Resultados Integrales

Por los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)

Ingreso de actividades ordinarias 960,314 859,069

Ingresos por subarrendamiento y otros 12,495 10,007
Total Ingresos 972,809 869,076

Costo de ventas 17 (722,310) (650,337)

Utilidad bruta 250,499 218,739

Gastos de ventas y distribucin 17 (196,030) (176,232)

Gastos de administracin 17 (22,997) (20,421)
Otros ingresos (gastos) operativos, neto (820) 10,882

Utilidad operativa 30,652 32,968

Ingresos financieros 18 718 1,838

Gastos financieros 18 (12,220) (19,374)
Diferencia de cambio (17,823) (1,774)
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 1,327 13,658

Gasto por impuesto a las ganancias (1,916) (4,196)

Utilidad (prdida) neta (589) 9,462

Otro resultado integral:

(Prdida) Ganancia no realizada derivada de operaciones

con Instrumentos Financieros - 18
Otros - 664
Otro Resultado integral del ao - 682

Resultado Integral Total del Ao (589) 10,144

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
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Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Por los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014

Otras reservas Otras Reservas Resultados

Capital emitido Prima de emisin Total
de capital de patrimonio acumulados

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2014 347,005 139,079 12,830 995 161,838 661,747

Utilidad (prdida) neta del periodo 9,462 9,462
Aporte de capital -
Variacin de resultados no realizados en instrumentos 18
financieros derivados 18
Variacin en resultado no realizados en Inversiones 664 664
disponibles para la venta
Apropiacion reserva legal -

Saldos al 31 de marzo de 2014 347,005 139,079 12,830 1,677 171,300 671,891

Saldos al 1 de enero de 2015 389,445 327,427 13,780 175,489 906,141

Utilidad (prdida) neta del periodo (589) (589)
Aporte de capital -
Variacin de resultados no realizados en instrumentos
-
financieros derivados
Variacin en resultado no realizados en Inversiones
disponibles para la venta -
Apropiacin reserva legal -

Saldos al 31 de marzo de 2015 389,445 327,427 13,780 - 174,900 905,552

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
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Estado separado de flujos de efectivo

Por los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014
2015 2014
S/(000) S/(000)
Actividades de operacin
Cobranzas por:
Ventas 985,758 870,234
Otros cobros relativos a la actividad 10,007
Menos pagos por:
Proveedores de bienes y servicios (929,584) (875,580)
Remuneraciones y beneficios sociales (66,450) (59,722)
Impuestos (10,532) (15,581)
Otros cobros relativos a la actividad (1,186) 708
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin (21,994) (69,934)

Actividades de inversin
Cobranzas por:
Ventas de inmuebles, maquinarias y equipo 46 22,071
Menos pagos por:
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (26,674) (33,125)
Compra de desarrollo de intangibles (4,822) (3,647)

Efectivo neto proveniente de las actividades de inversin (31,450) (14,701)

Actividades de financiamiento
Entradas por:
Aporte de capital
Prstamos recibidos de vinculadas, y terceros, neto 24,409 6,572
Menos pagos por:
Amortizacin de obligaciones financieras (37,405) (14,056)
Pago de intereses Leasing (6,156) (8,319)

Efectivo neto proveniente de las actividades de (19,152) (15,803)

financiamiento

Aumento neto (disminucin neta) del efectivo y (72,596) (100,438)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio de ao 122,343 163,351

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 49,747 62,913

Transacciones que no generan flujo de efectivo

Compra de Propiedad, Planta y equipo adquirida en
arrendamiento financiero 13,535 14,288

Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte integrante de este estado.
Notas a los estados financieros (continuacin)

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Notas a los estados financieros separados

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014

1. Identificacin y actividad econmica de la Compaa

(a) Identificacin -
Supermercados Peruanos S.A. (en adelante la Compaa) es una empresa comercial peruana, constituida en
junio de 1979. La Compaa, es una subsidiaria de InRetail Per Corp., quien adquiri recientemente las
acciones de la Compaa y posee en forma directa el 99.98% de su capital social. InRetail Per Corp. pertenece
al Grupo Intercorp Per, el cual est constituido por diversas empresas que operan en el Per y en el exterior. El
domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas administrativas, est ubicado en calle Morelli
N 181, San Borja, Lima.

Con fecha 15 de setiembre de 2014, el Directorio de InRetail Per Corp. acord transferir, las acciones que
mantena en la Compaa, en dominio fiduciario a Internacional de Ttulos Sociedad Titulizadora S.A. para que
los integre al Patrimonio en Fideicomiso D.S.N093-2002-EF- InRetail C onsumer (En adelante InRetail
Consumer).

(b) Actividad econmica

De acuerdo con sus estatutos, la Compaa se dedica al negocio de representaciones, comisiones, distribuciones
de bienes y compra-venta de bienes muebles en general; igualmente podr dedicarse a realizar inversiones en
valores burstiles y extraburstiles de renta fija o variable, as como en bienes muebles e inmuebles y acciones
de personas jurdicas, pudiendo realizar cualquier otra actividad comercial vinculada a su objeto social o
extender su actividad a otros negocios o inversiones que acuerde su Directorio. En el desenvolvimiento de sus
actividades, la Compaa podr realizar cualquier acto, contrato y operacin que permitan las leyes del Per.

Para la realizacin de sus actividades comerciales, la Compaa cuenta, al 31 de marzo de 2015, con una cadena
de 102 tiendas distribuidas en Lima y provincias, conformada por 62 hipermercados, los cuales operan bajo la
razn comercial Plaza Vea, 37 supermercados, los cuales operan bajo las razones comerciales de Plaza Vea
Super (27), Vivanda(8) y Plaza Vea Express(2) y 3 tiendas de descuento, las cuales operan bajo las razones
comerciales de Mass, Economax y (al 31 de diciembre de 2014, la Compaa contaba con 61 hipermercados,
37 supermercados y 3 tiendas de descuento).

Los estados financieros adjuntos no incluyen los efectos de la consolidacin de la Compaa con sus subsidiarias
detalladas en la nota 8. Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, estas inversiones son llevadas al
costo. El efecto de la no consolidacin en el caso de los rubros ventas netas, gastos, activos y pasivos, en
opinin de la Gerencia, no es importante para los estados financieros adjuntos, por lo que ambos estados
financieros son en esencia similares. A continuacin se muestran la comparacin de las principales cifras al 31
de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014 y por el periodo de tres meses terminados el 31 de marzo de 2015
y de 2014 entre ambos estados financieros:
Notas a los estados financieros (continuacin)

Estados financieros adjuntos Estados financieros consolidados

2015 2014 2015 2014
S/ (000) S/ (000) S/ (000) S/ (000)

Total activos 2,481,850 2,530,160 2,481,850 2,526,580

Total pasivos 1,576,298 1,624,019 1,580,221 1,624,279
Patrimonio Neto 905,552 906,141 901,629 902,301
Ventas netas 972,809 869,076 972,818 869,002
Utilidad Operativa 30,652 32,968 30,614 32,940
(Prdida) utilidad neta (589) 9,462 (673) 9,428

2. Bases de preparacin y cambios contables

(a) Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en
adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en adelante (IASB), vigentes al 31
marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014.

(b) Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir de los registros de la
contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por ciertos instrumentos financieros tales como los
instrumentos financieros derivados, inversiones disponibles para la venta y otros activos financieros, los cuales
han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros adjuntos se presentan en nuevos soles y todos los
valores estn redondeados a miles de nuevos soles (S/.000), excepto cuando se indique lo contrario.

(c) Las polticas contables utilizadas para la preparacin de los estados financieros adjuntos son consistentes con las
utilizadas en la preparacin de los estados financieros de la Compaa al y por el ao terminado el 31 de diciembre
de 2014.

La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa, quien

manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en la Normas
Internacional de Informacin Financiera (NIIF) emitidos por el IASB.

3. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)

Caja y fondo fijo (b ) 12,078 24,110

Cuentas corrientes (c ) 12,655 19,221
Depsitos a plazo (d ) 25,014 79,012

Total 49,747 122,343

(b) El saldo al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, comprende principalmente el dinero en efectivo
mantenido por la Compaa en los locales de la cadena de tiendas y en bvedas de una empresa de custodia de
valores, correspondiente a las ventas efectuadas durante los ltimos das del mes de marzo de 2015 y diciembre
de 2014.
Notas a los estados financieros (continuacin)

(c) La Compaa mantiene cuentas corrientes en bancos locales, los cuales estn denominados en nuevos soles y
dlares estadounidenses y no generan intereses.

(d) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, corresponden a depsitos a plazo, con vencimiento de hasta
30 das, efectuados en bancos locales, los cuales estn denominados principalmente en moneda local. Estos
depsitos devengan una tasa de inters promedio anual entre 3.80 y 3.85 para el ao 2014 (5.65 y 6.29 por
ciento para el ao 2014).

(e) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, las cuentas corrientes y los depsitos a plazo, son de libre
disponibilidad y se encuentran libres de gravamen.

4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)

Tarjetas de crdito (c ) 10,286 17,922

Facturas (d ) 7,208 12,970
Alquileres por cobrar (e ) 8,466 8,974
Cuentas de cobranza dudosa 2,466 2,466
Total 28,426 42,332

Provisin para cuentas de cobranza dudosa (2,466) (2,466)

Total Neto 25,960 39,866

(b) Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en nuevos soles, tienen vencimiento corriente y no
generan intereses.

(c) Corresponde principalmente, a los vouchers de ventas realizadas con tarjetas de crdito Visa y American
Express en los ltimos das del mes de marzo 2015 y diciembre 2014.

(d) Corresponden al saldo por cobrar por la venta de vales de mercadera a diversas empresas e instituciones
pblicas. A la fecha del presente informe, los referidos saldos al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014
se encuentran en su mayora cobrados.

(e) Corresponde a las cuentas por cobrar originadas por el alquiler de espacios a concesionarios dentro de las
tiendas para la comercializacin de sus bienes y servicios.

(f) En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de marzo de 2015
y 31 de diciembre de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas fechas.
Notas a los estados financieros (continuacin)

5. Otras cuentas por cobrar, neto

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Fondos mantenidos en el Banco de la Nacin (b ) 4,807 8,294
Descuentos por cobrar a proveedores 2,097 2,047
Cuentas por cobrar al personal 7,394 3,088
Reclamos y entregas a rendir 1,831 1,632
Depsitos por alquiler 2,288 2,571
Pagos por cuenta de terceros (c ) 3,848 186
Cobranza dudosa 1,998 1,970
Otras cuentas por cobrar 4,039 9,681
Provisin para cuentas de cobranza dudosa (1,998) (1,970)
Otras cuentas por cobrar, neto 26,304 27,499

Por plazo:
Corto 26,125 27,313
Largo 179 186
Total 26,304 27,499

(b) De acuerdo con la Resolucin de Superintendencia N 183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el Banco de
la Nacin deben ser utilizados exclusivamente para el pago de deudas tributarias, o puede tambin solicitarse su
devolucin en efectivo. En el caso de la Compaa, estos fondos han sido utilizados ntegramente para el pago
de impuestos durante el mes de abril 2015 y enero 2015, respectivamente.

(c) Corresponde a las cuentas por cobrar originadas por pagos en nombre de los propietarios de ciertos locales
alquilados por la Compaa. Dicho saldo pendiente de cobro es aplicado de manera proporcional a las rentas
mensuales de los periodos siguientes. Estas cuentas por cobrar no generan intereses y se presentan a su valor
razonable al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014.

(d) En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para las otras cuentas de cobranza dudosa al 31 de
marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas
fechas.
Notas a los estados financieros (continuacin)

6. Existencias, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)

Mercaderas 451,316 441,126

Existencias por recibir (b ) 17,502 15,235
Suministros diversos 8,176 11,312

Total 476,994 467,673

Menos
Provisin por desvalorizacin de existencias (1,322) (1,322)

Total 475,672 466,351

(b) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el rubro incluye principalmente mercaderas en trnsito
(electrodomsticos, juguetes, artculos de limpieza y artculos para el hogar) y suministros diversos, importados
por la Compaa con la finalidad de atender la demanda de sus clientes en su cadena de tiendas a nivel nacional.

(c) En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para desvalorizacin de existencia al 31 de marzo de

2015 y 31 de diciembre de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de desvalorizacin a dichas fechas.

7. Gastos contratados por anticipado

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015 2014
S/.(000) S/.(000)

Derecho de ingreso (b ) 17,262 17,532

Alquileres de locales pagados por adelantado 6,957 8,664
Seguros 3,443 174
Otros menores 9,758 3,195
Derechos de autor
37,420 29,565

Por plazo
Porcin corriente 16,746 8,969
Porcin no corriente 20,674 20,596

Total 37,420 29,565

(b) Los derechos de ingreso corresponden al monto pagado por la Compaa por la cesin de los derechos de uso
de ciertos locales comerciales. El plazo de duracin de los contratos es de hasta 30 aos. La amortizacin de los
derechos se presenta en el rubro Gastos de ventas del estado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros (continuacin)

8. Inversiones en subsidiarias

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)

Peruana de Tiquetes S.A.C. (b ) y (c ) 234 234

Plaza Vea Sur S.A.C. (c ) 10 10

Total 244 244

(b) Esta empresa se dedica a la comercializacin de entradas para conciertos y espectculos en Lima y provincias.

(c) La Compaa es propietaria del 100% del capital social de estas empresas.

9. Inversin Inmobiliaria
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cine Tacna 8,927 8,968
Cine Puno 6,533 6,606
Cine Comas 2,144 2,155

Total 17,604 17,729

(b) En opinin de la Gerencia, el valor en libros de su inversin inmobiliaria no difiere significativamente de su valor
razonable.
Notas a los estados financieros (continuacin)

10. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

(a) A continuacin se presenta el movimiento y composicin del rubro:

Edificios, Unidades de
Equipos de Total 31
Costo Terrenos Infraestructura e Equipos Diversos Muebles y Enseres Trabajos en curso Total Diciembre 2014
Cmputo Transporte

Instalaciones
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 01 de enero 423,332 1,052,173 605,379 107,452 1,071 23,151 38,345 2,250,903 2,051,433

Adiciones 15,033 18,538 1,874 142 1,094 3,528 40,209 241,726

Retiros y/o ventas (288) (22,320) (10,123) (109) (4,265) (37,105) (42,256)
Transferencias 3,090 17,122 (500) 95 469 (20,276) -

Saldos al 31 de marzo de 2015 426,422 1,084,040 601,097 99,298 1,104 20,449 21,597 2,254,007 2,250,903

Edificios,
Equipos de Unidades de Total 31
Depreciacin Terrenos Infraestructura e Equipos Diversos Muebles y Enseres Trabajos en curso Total Diciembre 2014
Cmputo Transporte

Instalaciones
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 01 de enero - 184,862 293,095 77,524 536 11,613 - 567,630 499,745

Adiciones 6,149 14,085 2,938 52 648 - 23,872 86,050

Retiros y/o ventas (240) (21,731) (10,113) (55) (4,203) (36,342) (18,165)
Transferencias -

Saldos al 31 de marzo de 2015 - 190,771 285,449 70,349 533 8,058 - 555,160 567,630

Costo neto 426,422 893,269 315,648 28,949 571 12,391 21,597 1,698,847 1,683,273

(b) Al 31 de marzo de 2015, terrenos, edificios e instalaciones estn hipotecados por un costo de S/.246,026,000 (S/.331,856,000 al 31 de diciembre de 2014), en
garanta de prstamos recibidos y de los arrendamientos financieros.

(c) Las adiciones del periodo 2015 y del ao 2014 corresponden principalmente a las construcciones y equipamiento de nuevos locales para la cadena de tiendas de la
Compaa.

(d) La Compaa mantiene seguros sobres sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de marzo de 2015 y 31
de diciembre de 2014, Supermercados Peruanos S.A., ha contratado plizas de seguro corporativos por daos materiales y prdida de beneficios que cubre la
integridad de los activos de la Compaa.
Notas a los estados financieros (continuacin)

En opinin de la Gerencia de la Compaa, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional
en la industria.

(e) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Gerencia efectu una evaluacin sobre el estado de uso
de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha encontrado indicios de desvalorizacin en dichos activos por lo
que en su opinin el valor en libros de los activos fijos son recuperables con las utilidades futuras que genere la
Compaa.

11. Activos Intangibles, neto

(a) A continuacin se presenta el movimiento y composicin de los activos intangibles, los cuales corresponden en
su totalidad a licencias y desarrollos de software, relacionados a los diferentes sistemas que utiliza la Compaa
para el desempeo de sus operaciones:

Proyectos en
Costo Software Otros activos Total al 31
Total

curso diciembre 2014

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 01 de enero 2015 104,015 1,944 5,283 111,242 108,665

Adiciones 2,551 2,271 4,822 10,684

Retiros y/o ventas (122) (122) (8,107)
Transferencias (63) (63)

Saldos al 31 de marzo de 2015 106,381 1,944 7,554 115,879 111,242

Proyectos en
Depreciacin Software Otros activos Total 31
Total

curso diciembre 2011

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 01 de enero 2015 36,562 - - 36,562 36,627

Adiciones 1,943 - - 1,943 7,982

Retiros y/o ventas (19) - - (19) (8,047)
Transferencias (6) - - (6) -

Saldos al 31 de marzo de 2015 38,480 - - 38,480 36,562

Costo neto 67,901 1,944 7,554 77,399 74,680

(b) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, en opinin de la Gerencia, no hay indicios de desvalorizacin
de los activos intangibles que posee la Compaa, por lo que considera que no es necesario registrar provisin
alguna para esos activos a la fecha del estado de situacin financiera.

(c) Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014 Compaa no mantiene en garanta ningn intangible.
Notas a los estados financieros (continuacin)

12. Cuentas por pagar comerciales

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)

Facturas por pagar por compra de mercadera 661,194 709,483

Facturas por pagar por servicios comerciales 84,876 101,183

Total 746,070 810,666

(b) Este rubro comprende principalmente las obligaciones con proveedores locales no relacionados, denominadas
en moneda nacional y dlares estadounidenses originadas principalmente por la adquisicin de mercaderas, las
cuales son comercializadas en los puntos de venta (hipermercados, supermercados y mini mercados) de la
Compaa, tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses. La Compaa no ha otorgado garantas por
dichas obligaciones.

13. Otras cuentas por pagar

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2015 2014
S/(000) S/(000)
Impuesto general a las ventas 4,417 19,868
Provisiones por servicios y mantenimiento 6,198 5,579
Vacaciones por pagar 10,527 11,026
Intereses por pagar 6,662 1,316
Depsitos de terceros 5,994 1,930
Remuneraciones y beneficios sociales 15,909 5,175
Tributos por pagar 5,417 4,446
Alquileres por pagar 1,806 1,566
Detracciones por pagar 7,333 10,515
Participacin de los trabajadores 2,342 4,302
Diversas 21,012 25,769
Otras cuentas por pagar 87,617 91,492

(b) Los conceptos que comprenden este rubro tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han
otorgado garantas especficas por los mismos.
Notas a los estados financieros (continuacin)

14. Obligaciones financieras

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Importe Original Total Porcin Corriente Porcin No Corriente

Moneda Tasa de
Vencimiento 2,015 2,014 2,015 2,014 2,015 2,014
origen inters
US$(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Por tipo:
Bonos subordinados: (b )
Emitidos para reestructuracin de posicin financiera

1ra emisin US$ 7.50 Semestral al 2014 - - - -

2da emisin US$ 8.04 Semestral al 2014 - - - -
3ra emisin S/. 8.49 Semestral al 2014 - - - -

- - - - - - - -
Bonos corporativos: (c )
Emitidos para financiamiento de expansin y capital de trabajo
1ra emisin S/. 6.70 Semestral 2016 - -
2da emisin S/. 7.75 Semestral 2019 - -
- - - - - - - -
Arrendamiento financiero: (b)
Relacionadas:
Banco Internacional del Per-Interbank S/. 6.85 y 11.43 Mensual hasta el 2020 - 115,912 81,482 84,671 27,851 26,700 53,631 57,971
Terceros:
Banco de Crdito del Per S/. 6.97 Mensual hasta el 2020 - 46,531 59,809 53,687 10,196 8,675 49,613 45,012
BBVA Banco Continental S/. 5.96 y 10.85 Mensual hasta el 2018 - 44,123 18,061 19,818 6,628 7,201 11,433 12,617
Banco Interamerizano de Finanzas S/. 8.35 Mensual hasta el 2014 - - - -
Banco Scotiabank S/. 7.76 Mensual hasta el 2018 - 40,465 32,831 33,371 5,926 5,822 26,905 27,549
- - 192,183 191,547 50,601 48,398 141,582 143,149
Pagars y prstamos:
Bank of America, Prstamo subordinado (e) US$ 8.87 Semestral hasta el 2018
- - - - - - - -
Prstamos reicibidos de partes relacionadas
InRetail Consumer prstamos Subordinados nota 21 (c US$ 5.25 Anual hasta el 2021 140,000 - 433,580 418,460 433,580 418,460
140,000 - 433,580 418,460 - - 433,580 418,460
Obligaciones con terceros: (c )
Hewlett Packard SA US$ 1.02 y 8.85 Mensual hasta el 2018 9,411 - 15,654 15,671 5,195 5,570 10,459 10,101
IBM Per SAC US$ 5.32 y 11.19 Mensual hasta el 2014 2,343 - 1,545 1,875 1,239 1,360 306 515

11,754 - 17,199 17,546 6,434 6,930 10,765 10,616

Total 642,962 627,553 57,035 55,328 585,927 572,225
Por plazo:
Corto 57,035 55,328
Largo 585,927 572,225
Total 642,962 627,553
Notas a los estados financieros (continuacin)

(b) Los prstamos y pagars bancarios estn orientados para capital de trabajo, compra de inmuebles y/o
construccin de nuevas tiendas no tienen garantas especficas. Los arrendamientos financieros estn
garantizados por los activos afectos a las operaciones de leasing. Estas obligaciones no tienen condiciones
especiales que se deban cumplir (covenants), ni restricciones que afecten las operaciones de la Compaa.

(c) Corresponde a la deuda adquirida con IBM del Per S.A.C., por la compra y arrendamiento financiero de equipos
de cmputo. Asimismo, Hewlett Packard S.A. firm un pagar con la Compaa por un importe de US$2,301,000
para el financiamiento del pago de los saldos adeudados a SAP Andina del Caribe S.A., por el desarrollo del
sistema SAP. Dichos contratos no tienen garantas especficas.

(d) Las obligaciones financieras son pagaderas como sigue:

2015 2014
S/.(000) S/.(000)
2014 -
2015 57,035 55,328
2016 38,253 52,532
2017 52,119 61,511
2018 44,490 23,038
2019 en adelante 451,065 435,144
642,962 627,553

15. Patrimonio neto

(a) Capital social
Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el capital social est representado por 320,332,671
acciones comunes, ntegramente autorizadas y pagadas y cuyo valor nominal es de S/.1.05 por accin
equivalente a S/.336,349,000. Encontrndose pendiente de emisin 50,567,028 acciones equivalente a
S/.53,096,000 aproximadamente , lo que da un monto de S/.389,445,000. (S/.347,005,000 a 31 de diciembre de
2013).

Durante el aos terminado el 31 de diciembre de 2014, la Compaa recibi S/.230,788,000, como aportes en
efectivo para la emisin de 40,418,167 acciones a un valor nominal de 1.05, pagadas a un valor de 5.71,
generndose una prima de emisin de 4.66 por accin. A la fecha del presente informe se encuentra pendiente
de emisin
Notas a los estados financieros (continuacin)

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la composicin del accionariado que participa en la

compaa est formada por las siguientes empresas:
2015 2014
Nmero de Nmero de
acciones % acciones %
Accionista
Internacional de Titulos Sociedad
Titulizadora S.A. 320,270,299 99.98 320,270,229 99.98
InRetail Per Corp.
Otros 62,442 0.02 62,442 0.02
320,332,741 100 320,332,671 100

Con fecha 15 de setiembre de 2014, La Junta Directiva de InRetail Per Corp. acord transferir las acciones que
mantena en la Compaa en dominio fiduciario a Internacional de Ttulos Sociedad Titulizadora S.A. para que los
integre al Patrimonio en Fideicomiso D.S.N093-2002-EF- InRetail Consumer (una entidad de propsito
especia SPE).

(b) Reserva legal

Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad
distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del
capital. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la
obligacin de reponerla. La reserva legal se apropia cuando la Junta General de Accionistas aprueba la misma.

16. Situacin tributaria

(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de marzo de 2015, la tasa del impuesto a la renta
es de 28 por ciento (30 por ciento al 31 de diciembre de 2014) sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participacin de los trabajadores que se calcula con una tasa de 8 por ciento sobre la utilidad imponible.

De acuerdo a la Ley N30296 la tasa del impuesto a la renta ser 28 por ciento para el ao 2016, 27 por ciento
para los aos 2017 y 2018, y 26 por ciento a partir del ao 2019.

Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la retencin de un
impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.

Al respecto, en atencin a Ley N30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas ser
el siguiente:

- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir del 2015, cuya distribucin se efectu a partir de dicha fechas ser:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento
- 2017 y 2018: 8.0 por ciento
- 2019 en adelante ser: 9.3 por ciento.
Notas a los estados financieros (continuacin)

(b) De acuerdo con el texto de la Ley de Impuesto a la Renta, modificada por la Ley 29663 y 29757, entre las
operaciones sujetas al referido tributo, se encuentran las obtenidas por la enajenacin indirecta de acciones de
empresas peruanas. Para estos fines, se configura una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes
supuestos de manera conjunta:

(i) En primer lugar, el 10 por ciento o ms de las acciones de la no domiciliada debe ser vendido en un
periodo cualquiera de doce meses; y

(ii) En segundo lugar, el valor del mercado de las acciones de la sociedad peruana debe representar el 50 por
ciento o ms del valor de mercado de la no domiciliada, en un periodo cualquiera de doce meses.

(c) Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de
transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin
utilizados y los criterios considerados para su determinacin. A partir del ao 2012, ha sido eliminada la
aplicacin de las normas de precios de transferencia solamente para propsitos del Impuesto General a las
Ventas. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la
Compaa al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014.

(d) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar, y de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado
por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. En
aos anteriores, declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los aos 2010
a 2014, estn pendientes de fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias.

Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por
lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado
a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y
de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los
estados financieros al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
Notas a los estados financieros (continuacin)

17. Costos y Gastos operativos por naturaleza

(a) A continuacin se detalla la conformacin del costo de venta:

2015 2014
S(000) S(000)
Saldo inicial de mercaderas 441,126 357,856
Compras de mercaderas 732,500 651,766
Saldo final de mercaderas (451,316) (359,285)
Total 722,310 650,337

(b) A continuacin se detalla la conformacin de los gastos de venta:

2015 2014
S(000) S(000)
Gastos de personal 58,314 54,378
Depreciacin 21,682 17,469
Amortizacin 1,166 1,319
Amortizacin de derecho de llave 270 189
Servicios prestados por terceros 34,193 26,399
Publicidad 15,347 13,818
Empaque y Envasado 7,887 4,993
Alquileres de locales 23,384 20,455
Tributos 5,307 5,156
Seguros 1,625 1,813
Otras cargas de gestin 26,855 30,243
Total 196,030 176,232

(c) A continuacin se detalla la conformacin de los gastos de administracin:

2015 2014
S(000) S(000)
Gastos de personal 12,195 11,077
Depreciacin 2,315 1,908
Amortizacin 777 599
Servicios prestados por terceros 2,882 3,311
Empaque y Envasado 45 55
Alquileres de locales 1,554 1,313
Tributos 264 186
Seguros 86 90
Otras cargas de gestin 2,879 1,882
Total 22,997 20,421
Notas a los estados financieros (continuacin)

18. Ingresos y gastos financieros

A continuacin presentamos la composicin de estos rubros:

2015 2014
S(000) S(000)
Ganancia realizada por venta de bonos corporativos
Intereses y otros 718 1,838
Ingresos financieros 718 1,838

2015 2014
S(000) S(000)

Intereses de obligaciones financieras 5,533 16,218

Inters por instrumentos derivados - Swaps de moneda 1,227
Cargas financieras y otros con accionistas 1,209 750
Otros gastos financieros 5,478 1,179
Gastos financieros 12,220 19,374
Notas a los estados financieros (continuacin)

19. Transacciones con partes relacionadas

(a) Como resultado de las transacciones con las empresas relacionadas. La Compaa mantiene los siguientes saldos al
31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014:
2015 2014
S(000) S(000)
Otras cuentas por cobrar
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 4,533 4,443
Intercorp Retail Inc. (b) 170 -
Bembos S.A.C. 1,218 1,134
Bellavista Global Opportunities S.A.C. 1,842 1,132
Cineplex S.A. 337 746
Patrimonio en Fideicomiso 093-2002-EF Interproperties -
Interseguro Compaa de Seguros S.A. 306 192
Peruana de Ticketes S.A.C. 1,443 1,411
Inretail Per Corp.(antes IFH Pharma Corp.) 7 324
Plaza vea sur S.A.C. 979 931
Tiendas Peruanas S.A. 3,376 3,227
Real Plaza S.A. 150 167
Financiera uno S.A. 5,449 4,939
Home Center Peruanos S.A. 3,035 2,724
Eckerd Per S.A. 1,479 1,697
Urbi Propiedades S.A. 196 186
InRetail Properties Management 147 213
Otros 3,022 10,119
Total 27,689 33,585

Otras cuentas por pagar

Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank:
Lineas de crditos y otros 4 471
Depositos en garantia 4,472 4,242
Horizonte Global Opportunities Per S.A. 571 545
Real Plaza S.A. 461 401
Interseguro Compaa de Seguros S.A. 477 478
Cineplex S.A. 32 35
Peruana de tiquetes S.A. -
Inmobiliaria Milenia 22
Financiera Uno s.a. 24,007 15,813
Home Center Peruanos S.A. 1 556
Patrimonio Interproperties Holding I 6,672 9,872
Inretail Consumer 220
Puerta del Sol 92 138
Tiendas Peruanas S.A. 127 159
Inretail Properties Managment S.R.L. (64) 595
Eckerd Per S.A. 142 4
Otros 743 282
Total 37,957 33,613

Corriente 33,485 29,371

No corriente 4,472 4,242
Total 37,957 33,613
Notas a los estados financieros (continuacin)

(b) Entre noviembre y diciembre de 2014, la Compaa efectu desembolsos por cuenta de Intercorp Retail Inc. , estos
desembolsos no tiene garanta especfica y fue cobrado en marzo de 2015.

(c) En Noviembre de 2014, la Compaa recibi un prstamo subordinado de Patrimonio en Fideicomiso D.S. N 093-
2002-EF- InRetail Consumer ascendente a US$140,000,000 (equivalente a S/.433,580,000 y S/. 418,460,000 al 31 de
marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, respectivamente), que devenga un inters efectivo anual de 5.25 por
ciento y vence en octubre 2021.

La Compaa destino estos fondos a la cancelacin del prstamo otorgado por el Bank of America por
US$140,000,000 (ver nota 14 (a)).

20. Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, tasa de inters, liquidez y tipo de
cambio, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con
sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad
continua de la Compaa y cada persona dentro de la Compaa es responsable por las exposiciones de riesgo
relacionadas con sus responsabilidades.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente,
tecnologa e industria. Estos son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica de la Compaa.

(a) Estructura de gestin de riesgos

La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compaa, que son los
responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinacin con otras reas como se explica a
continuacin:

(i) Directorio
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio proporciona los
principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo
de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y el uso de instrumentos financieros
derivados.

(ii) Auditoria Interna

El rea de auditoria interna de la Compaa es responsable de supervisar el funcionamiento y fiabilidad de
los sistemas de control interno y la informacin administrativa y contable. Tambin, es responsable de
supervisar la informacin financiera y hechos significativos presentados por la Compaa.

(iii) Tesorera y Finanzas

El rea de tesorera y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la
Compaa, tomando en cuenta las polticas, procedimientos y lmites establecidos tanto por el Directorio y
la Gerencia de la Compaa. Asimismo gestionan la obtencin de lneas de crdito a entidades financieras,
cuando es necesario.
Notas a los estados financieros (continuacin)

(b) Mitigacin de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa evala constantemente los diferentes escenarios e
identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters,
moneda extranjera, riesgo de capital y riesgo de crdito.

Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos en los precios
de mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio), (ii) tasas de inters y (iii) precios de
comodities y otros. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn afectados slo por los riesgos de tipo de
cambio y tasas de inters.

(i) Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio, es el riesgo que el valor razonable de los flujos de caja futuros de un instrumento
financiero flucte por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia de Finanzas es la responsable de
identificar, medir, controlar e informar la exposicin al riesgo cambiario global de la Compaa. El riesgo
cambiario surge cuando la Compaa presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance
en las distintas monedas en las que opera, que son principalmente nuevos soles (su moneda funcional) y
dlares estadounidenses.

La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.

Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones.

Al 31 de marzo de 2015, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en
dlares estadounidenses fueron de S/.3.094 por US$1 para la compra y S/.3.097 por US$1 para la venta,
respectivamente (S/.2.981 por US$1 para la compra y S/.2.989 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de
2014).

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en miles
de dlares estadounidenses:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Activo

Efectivo y equivalentes de efectivo 194 233

Cuentas por cobrar y Otras cuentas por cobrar, neto 3,347 3,278
3,541 3,511

Pasivo
Cuentas por pagar comerciales 21,536 20,020
Cuentas por pagar y Otras cuentas por pagar 7,416 6,813
Obligaciones con terceros, incluye porcin corriente 140,000 140,000

168,952 166,833

Posicin pasiva, neta (165,411) (163,322)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa ha decidido aceptar el riesgo de cambio de su

posicin en moneda extranjera; por lo tanto, no ha efectuado, a esas fechas, cobertura alguna por riesgo de
tipo de cambio.

Riesgo de crdito
El riesgo de crdito, es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un instrumento
financiero o contrato, originando una prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades
operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades financieras, incluyendo sus depsitos en
bancos y transacciones con derivados y otros instrumentos financieros.

(i) Cuentas por cobrar

Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para asegurar su recupero. En el
caso de las cuentas por cobrar comerciales que se generan principalmente por las ventas con tarjetas de
crdito, el riesgo crediticio es mnimo pues tienen un periodo de 2 a 7 das para convertirse en efectivo, con lo
cual cuenta con efectivo disponible; por consiguiente, la Compaa no espera incurrir en prdidas significativas
por riesgo de crdito en este rubro.

Adicionalmente, la Compaa presenta saldos por cobrar a terceros y a empresas relacionadas, como resultado
principalmente de la venta de bienes y servicios, las cuales poseen solvencia y solidez crediticia y amplias lneas
de crdito, lo que asegura la oportuna cancelacin de los saldos por cobrar.

La mxima exposicin al riesgo de crditos por los componentes de los estados financieros al 31 de marzo de
2015 y 31 de diciembre de 2014 es el valor en libro de los mismos.

En opinin de la Gerencia, no existen concentraciones de riesgo crediticio al 31 de marzo de 2015 y 31 de

diciembre de 2014.

(ii) Instrumentos financieros y depsitos bancarios

El riesgo de crdito de saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administracin y Finanzas de
acuerdo con las polticas de la Compaa. Los lmites de crdito de contraparte son revisados por la Gerencia y el
Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la concentracin de riesgo y, por consiguiente, mitigar
prdidas financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte.

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez, es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con
pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.

La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtencin de lneas de
crdito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual le permite a la Compaa desarrollar sus actividades
normalmente.

La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de financiamiento, a
travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones
principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa orienta sus esfuerzos a mantener fuentes
de financiamiento a travs de la disponibilidad de lneas de crdito y emisin de bonos, principalmente.