ANALISIS FINANCIERO ESTADOS FINANCIEROS DE ECOPETROL 2018

(TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS)

PRESENTADO POR:

JUAN DAVID ESQUEA MENDOZA

PRESENTADO A:

VICTOR VILLEROS

UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA

CONTADURIA PÚBLICA

SANTA MARTA

2019
 Estados de situación financiera separados
(Expresados en millones de pesos colombianos)

Nota 2018
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 6,311,744
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, 7 8,194,243
neto
Inventarios, neto 8 5,100,407
Otros activos financieros 9 5,321,098
Activos por impuestos corrientes 10 1,031,307
Otros activos 11 1,020,428
Activos mantenidos para la venta 51,385
Total activos corrientes 27,030,612
Activos no corrientes
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 12 1,844,336
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, 7 755,574
neto
Propiedades, planta y equipo 13 62,770,279
Recursos naturales y del medio ambiente 14 23,075,450
Intangibles 15 410,747
Activos por impuestos diferidos 10 5,746,730
Otros activos financieros 9 2,826,717
Goodwill 17 919,445
Otros activos 11 860,730
Total activos no corrientes 99,210,008
Total activos 126,240,620

Pasivos corrientes
Préstamos y financiaciones 18 4,019,927
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 19 8,945,790
Provisiones por beneficios a empleados 20 1,816,882
Pasivos por impuestos corrientes 10 1,751,300
Provisiones y contingencias 21 814,409
Instrumentos financieros derivados 82,554
Otros pasivos 393,760
Total pasivos corrientes 17,824,622
Pasivos no corrientes
Préstamos y financiaciones 18 34,042,718
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 19 30,522
Provisiones por beneficios a empleados 20 6,789,669
Pasivos por impuestos diferidos 10 738,407
Provisiones y contingencias 21 6,939,603
Otros pasivos 570,641
Total pasivos no corrientes 49,111,560
Total pasivos 66,936,182
Capital suscrito y pagado 22.1 25,040,067
Prima en emisión de acciones 22.2 6,607,699
Reservas 22.3 5,138,895
Otros resultados integrales 7,782,086
Resultados acumulados 12,644,860
Patrimonio atribuible a los accionistas de la 57,213,607
Compañía
Interés no controlante 2,090,831
Total patrimonio 59,304,438
Total pasivos y patrimonio 126,240,620
 Estados de ganancias y pérdidas separados
(Expresados en millones de pesos colombianos, excepto la utilidad básica por acción que está
expresada en pesos completos)

Nota 2018

Ingresos por ventas 23 67,819,935

Costos de ventas 24 (41,169,527)
Utilidad bruta 26,650,408
Gastos de administración 25 (1,653,858)
Gastos de operación y proyectos 25 (2,903,132)
(Recuperación) gasto Impairment de activos a largo 16 (346,604)
plazo
Otros (gastos) ingresos operacionales, neto 26 (35,455)
Resultado de la operación 21,711,359
Resultado financiero, neto 27
Ingresos financieros 1,129,563
Gastos financieros (3,511,814)
Ganancia por diferencia en cambio 372,223
(2,010,028)
Participación en los resultados de compañías 12 154,520
Resultado antes de impuesto a las ganancias 19,855,851
Gasto por impuesto a las ganancias 10 (7,322,019)
Utilidad neta del periodo 12,533,832
Utilidad atribuible:
A los accionistas 11,556,405
Participación no controladora 977,427
12,533,832
Utilidad básica por acción (pesos) 281.1
 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 2018

(Expresados en millones de pesos colombianos)

Por los años terminados al 31 de

diciembre de
2018
Utilidad neta del periodo 12,533,832
Otros resultados integrales:
Elementos que pueden ser reclasificados posteriormente
a ganancias o pérdidas (neto de impuestos):
Utilidades (pérdidas) no realizadas en operaciones de
coberturas:
Flujo de efectivo para futuras exportaciones (53,596)
Inversión neta en negocio en el extranjero (971,954)
Flujo de efectivo con instrumentos derivados (52,174)
Utilidad instrumentos de patrimonio medidos a valor -
razonable
Ganancia(perdidas) no realizadas (7,828)
Ganancias (perdidas) realizadas (68,497)
Diferencia en cambio en conversiones 2,571,290
1,493,566
Elementos que no pueden ser reclasificados
posteriormente a
ganancias o pérdidas (neto de impuestos):
(Pérdidas) ganancias actuariales (4,290)
Otras pérdidas -
(4,290)
Otros resultados integrales 1,489,276
Total resultado integral 14,023,108

Resultado integral atribuible a:

A los accionistas 12,974,362
Participación no controladora 1,048,746
14,023,108
 CALCULO DEL EVA ECOPETROL 2018

El EVA es igual a:

La utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos

(UAIDI) (-) el valor contable del activo (x) el costo promedio del capital.

WACC=

PATRIMONIO 59.304.438

PASIVOS 66.936.182

COSTO DEUDA 6.1%

T.I 33%

67%

PATRIMONIO/PASIVO+PATRIMONIO

= 0,469773026

0,530939692

0,355729594

WACC= 17%

CALCULO DEL EVA 2018

EVA= UAIDI 19.855,851-VALOR CONTABLE DE LOS ACTIVOS 126.240.620* COSTO PROMEDIO

DEL CAPITAL= 17.382.185
 ESTRATEGIA FINANCIERA PARA AUMENTAR EL EVA

Una de las opciones para incrementar el EVA, es aumentarle en 3% al precio de

alguno de los productos o servicios brindados por Ecopetrol, pero al mismo tiempo
podría acarrear que algunos clientes no quieran comprar el producto o servicio ya que
estaban acostumbrados a comprar a un precio más bajo. Aumentarle el precio a los
productos, nos ayudaría a obtener un valor más elevado en los ingresos por ventas, lo
que deduciéndole costos y gastos nos dejaría una utilidad un poco más alta.

Ejemplo, en el exterior las ventas del crudo, tuvo un resultado de 26.898.737, pero
incrementado el 3% del valor al crudo el resultado sería de 27.705.699.

Podríamos también reducir los gastos en nomina, con la opción de recorte de

personal, en un 10% del valor que arrojo en el 2018. El valor por pago de nomina fue
de 662.258.000, pero disminuyendo el 10% quedaría en 596.032.000. Hay que tener
en cuenta que recortando personal podría disminuir la capacidad de producción, lo que
podríamos contrarrestar con el uso de la tecnología, es decir, reemplazando el trabajo
humano por maquinas.
 ¿POR QUE ES IMPORTANTE AUMENTAR EL EVA?

Un EVA positivo indica que las empresas están generándoles mayores rendimientos a
los accionistas de lo que cuesta el capital, mientras que uno negativo indica que los
rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos. Así, si el EVA es negativo, la
PyMES estaría destruyendo riqueza para los accionistas, es decir, estarían en una
situación más favorable si hubieran elegido otras alternativas de inversión de igual
riesgo.