INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR

TECNOLÓGICO PÚBLICO “ALTO MAYO”

PROGRAMA DE ESTUDIOS:
CONTABILIDAD

INTEGRANTES:
KEVIN GOLIER ENRIQUE DE LA CRUZ HILAS
CANCINO LECA ALEXIS BRIDGET
FABIAN GARCIA LUIS FELIPE
GRANDA VILCA ANGIE FIORELLA
ADRIANZEN VASQUEZ LUIS FERNANDO

DOCENTE:
CPC. ELISA VÁSQUEZ VÁSQUEZ

UNIDAD DIDÁCTICA:
FUNDAMENTOS DE FINANZAS

SEMESTRE ACADÉMICO:
V – CICLO

MOYOBAMBA – SAN MARTÍN

DECISIONES DE INVERSIÓN
INVERSIÓN
Una inversión es el aporte de un recurso con fines productivos o de
reproducción de capital con ánimo de un ganancia Invertir dinero es poner el
dinero en algún tipo de instrumentos financiero , llámese acciones, fondos
mutuos Esperando más dinero a cambio.
CAPITAL DE INVERSIÓN
Un capital de inversión, es una forma de financiamiento proporcionada por la
mayor parte de las instituciones e incluso por las instituciones financieras más
pequeñas siendo aplicable a todas las situaciones donde exista un Crecimiento
Potencial.

Dada una inversión, el análisis de inversiones brinda información sobre la

conveniencia de la misma. Dadas varias alternativas de inversión, el análisis de
inversiones brindará información sobre cuál de todas ellas es más aconsejable.

OBJETIVOS DE LA INVERSIÓN
Entre los objetivos principales se pueden mencionar:

 Minimización de Riesgos de Perdidas

 Maximización de la Seguridad
 Maximización de las Ventas
 Maximización de la Calidad del Servicio
 Minimización de la Fluctuación Cíclica de la Empresa 
 Minimización de la Fluctuación Cíclica de la Economía 

CLASIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN
 Según el objeto de la inversión
 Equipo industrial
 Materias primas
 Equipo de transporte 
 Empresas completas
 Por su función dentro de una empresa 
 De renovación
 De expansión
 De mejora o modernización
 Estratégicas
 Según el sujeto que la realiza
 Privada
 Publicas

Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en cuenta

elementos de evaluación y análisis como la definición de los criterios de
análisis, los flujos de fondos asociados a las inversiones, el riesgo de las
inversiones y la tasa de retorno requerida.

Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones

que la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir
dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a
corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en
cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco
más de riesgo dentro del mercado.

EVALUACIÓN DE UN PROYECTO:
La evaluación de un proyecto de inversión, consiste en medir sus ventajas y
desventajas (análisis de beneficio-costo), y orden de prioridad (postergación o
rechazo) por parte de la entidad ejecutiva interesada en dicho proyecto;
permitiendo a su vez la comparación con otros proyectos alternativos.

IMPORTANCIA DE LA EVALUACION DE UN PROYECTO:

La evaluación es un elemento importante por cuanto posibilita que los recursos
disponibles sean asignados en aquellos proyectos que sean más convenientes
para la empresa o para el país en su conjunto.

TIPOS DE EVALUACIÓN:
Existen dos ópticas a partir de los cuales se pueden realizar la evaluación de
un proyecto de inversión.

Desde el punto de vista empresarial: las técnicas de análisis son propios de la

denominada evaluación “privada” son proyecto en los cuales se opera con

Precios de mercado y efectos directos, del proyecto; se presentan dos

enfoques:

EVALUACIÓN ECONÓMICA:
 Atiende esencialmente el flujo real de bienes y servicios, su característica
esencial es la de prescindir de los aspectos financieros del proyecto y atender
los flujos reales directos.

EVALUACIÓN FINANCIERA:
Es la que considera no solamente el flujo real de bienes y servicios, sino que
también se considera el aspecto financiero ya sean ingresos o egresos va a
mostrar la rentabilidad sobre el capital propio y es la que con mayor frecuencia
vamos a utilizar. Para la evaluación de proyectos de inversión, es necesario
conocer el costo del capital de la empresa, en condiciones de certidumbre es
igual al interés (i) y en condiciones de incertidumbre va a ser igual al interés
más un rendimiento (i + ∆i).

En el Flujo de Fondos; solamente se considera el flujo real de bienes o

servicios generados por un determinado proyecto, independientemente de todo
aspecto financiero ya sean ingresos o egresos, y va a permitir a la evaluación
económica medir el rendimiento de la inversión total.

En cambio, la evaluación financiera no solamente considera el flujo real de

bienes y servicios generados por el proyecto, sino que también considera todo
el aspecto financiero ya sean ingresos o egresos. Va a mostrar la rentabilidad
sobre el capital propio y es la que con mayor frecuencia la vamos a utilizar.

FLUJO REAL:
Fondos para los costos provenientes de la cantidad de productos vendidos en
el mercado a precios de mercado (ingresos por ventas, costo de inversión,
costo de operación).

FLUJO MONETARIO:
Diferencia que existe entre los efectos del financiamiento y o económico (Flujo
real, servicios de la deuda, la deuda).

FLUJO MONETARIO = FLUJO REAL - SERVICIOS DE LA DEUDA.

El mérito que brindan ambas evaluaciones es que están valorados a precios de

mercado.

FLUJO DE FONDOS:
El flujo de fondos es la cantidad de dinero, en efectivo y en crédito,
fluyendo dentro y fuera de un negocio. Un flujo de fondos positivo es más
dinero entrando que saliendo y un flujo negativo es menos entrando que el
necesario para cubrir los gastos del negocio.

CRITERIOS DE EVALUACIÓN

1. PERIODO DE RECUPERO DE LA INVERSIÓN (PRI)

Viene a ser el número de años en que una empresa, espera recuperar la
inversión inicial, con la utilidad neta después de impuestos (UNDI) pero antes
de la depreciación, originando por un determinado proyecto.

2. VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Utiliza el factor de actualización con la finalidad de comparar el flujo de fondos
de proyectos alternativos: Todo proyecto, origina una corriente de ingresos
durante toda la vida útil del proyecto:
Todo proyecto, origina una corriente de ingresos durante toda la vida útil del
proyecto.

También origina una corriente de egresos y desembolsos durante toda su

vida útil.

Donde el valor actual neto, viene a ser la sumatoria de todos los beneficios
netos actualizados originados por un determinado proyecto, comparados con la
inversión inicial.

Según este criterio: Se van a aceptar todos los proyectos que tengan un VAN

mayor que uno (VAN > 1) para que sea rentable. Se descartará los proyectos
que tengan un VAN menor que uno (VAN < 1) porque en este caso no sería
rentable.

3. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Podemos definirla como la tasa de descuento, que iguala los flujos positivos
con los flujos negativos originados por un determinado proyecto; es decir, es la
tasa de descuento que iguala el valor actual neto de un proyecto a cero. Se le
denomina tasa de interés de retorno porque mide la rentabilidad interna de un
proyecto sin tomar en cuenta el costo de capital.

Siguiendo el criterio de la TIR se debe de aceptar todos los proyectos cuya tasa
de rentabilidad sea superior al costo de capital de la empresa, en el caso de
proyectos alternativos, cuando se trata de proyectos mutuamente excluyentes
se debe de adoptar aquel que tenga la mayor tasa interna de retorno.

 La Tasa Interna de Retorno y los Tipos de Inversiones:

 INVERSIÓN SIMPLE:
En donde se supone que los flujos negativos, solamente se producen al inicio
del proyecto, seguidos solamente por flujos positivos.

 INVERSIÓN NO SIMPLE:
Es aquella cuyos flujos negativos no solamente se puede dar al iniciar el
proyecto, sino también durante la vida económica de dicho proyecto; es decir,
que pueden estar intercalados con los flujos positivos (proyectos con TIR
múltiples, en este caso es conveniente usar cualquier otro criterio menos la
TIR).

La tasa interna de retorno, a pesar de tener una serie de inconvenientes, es

uno de los más usados por ser más explicativo.
El VAN y el TIR son dos fórmulas financieras empleadas con asiduidad para
analizar qué tan oportuno puede ser un proyecto para una empresa,
independiente del área en el que opere o del tipo de producto al que se aluda.

Las siglas VAN corresponden al Valor Actual Neto, mientras el TIR es la Tasa
Interna de Retorno. Ambas fórmulas se relacionan de forma directa con el flujo
de caja de los negocios y buscan hacer más preciso el cálculo del tiempo en
que un negocio tardará en recuperar su inversión inicial.

Para que un negocio sea realmente rentable, el valor del VAN debe ser
siempre mayor que cero. Esto indicará que en un plazo estimado (por ejemplo,
5 años) podremos recuperar la inversión que ha puesto en marcha el negocio y
tendremos más beneficio que si dicha inversión se hubiese puesto a renta fija.

En cuanto a TIR, hace referencia al tipo de interés en el que el número de VAN

es cero. Su función es señalar la tasa a la cual recuperaremos la inversión
inicial de nuestro negocio trascurrido cierto tiempo.

Lo anterior significa que cuanto mayor sea el TIR, más rentable será un
proyecto. Por el contrario, si su valor es menor del esperado, querrá decir que
se trata de un proyecto poco rentable y vulnerable ante las tasas de interés de
cada momento.