Profesor : Dr.

Pedro Prada Vega

Tema : Tasas
1. Una persona determinada desea depositar un monto en nuevos soles por un
periodo de 3 meses en una entidad financiera que paga una TEA en moneda
nacional del 10%. La inflación esperada para cada uno de los 3 meses es la
siguiente: 0.5%, 0.6% y 0.6%, respectivamente. Por otro lado, la TEA en moneda
extranjera (dólares) es del 6%, y la depreciación esperada anual de la moneda
nacional (en base a encuestas del BCRP) es del 14%. Esta persona desea saber
cuánto ganaría su depósito en moneda nacional en términos nominales y
términos reales; y también desearía saber, cuanto ganaría si compra dólares, los
deposita 3 meses, retira su dinero y lo convierte a moneda nacional nuevamente.
En tal sentido, estime:
a. La TET y la Tasa de Interés Real Trimestral (moneda nacional)
b. La Tasa de Rentabilidad en Moneda Nacional de un depósito en dólares
de 3 meses
c. Efectúe un análisis respecto a las tres tasas antes estimadas y comente.

2. El 01 de febrero usted acude a la tienda RIPLEY para adquirir un artefacto de la

línea blanca, cuyo precio era de S/. 4,236.00 o su equivalente en dólares de los
EEUU de NA. En dicha fecha el tipo de cambio de la tienda fue de S/. 3.50 por
cada dólar. El problema es que dicho día Usted fue a la tienda con su hermano,
quien le solicitó que le preste dicha cantidad de dinero para devolvérselo el 06
de mayo. Usted tenía que decidir entre otorgar el préstamo y comprarse el
artefacto el 06 de mayo, o en su defecto, comprar el artefacto al contado el 01
de febrero. Según el vendedor de la tienda, los precios en moneda nacional de
los artefactos que vende la tienda se ajustan el primer día de cada mes de
acuerdo a la inflación estimada para el mes más un 0.18% por mes. Otra
información que se obtuvo del vendedor es que para este año la tienda había
estimado que la inflación esperada sería del 4%. Asumiendo que Ud. contaba el
01 de febrero sólo con el dinero antes mencionado y que pudo haber comprado
en dólares al tipo de cambio de la tienda:
a) ¿Qué TEM en moneda nacional debería haber pactado Ud. con su hermano de
tal manera que pueda comprarse el artefacto el 06 de mayo, sin perder o ganar
dinero?
b) Si Ud. le hubiese prestado a su hermano en dólares a una TEA del 4.5% y
asumiendo que la tasa esperada de depreciación anual de la moneda nacional
respecto a la moneda extranjera (dólares) sea del orden del 2%. ¿a quién le
hubiera convenido esta operación?
3. Determine en que moneda le conviene depositar sus ahorros ascendentes a
$5,000 (TC: S/3.45) entre el 15.04.04 y el 31.12.04 si se espera que el tipo de
cambio al final del año sea S/.3.62. La tasa pasiva en MN vigente es de 2%
efectiva semestral y la tasa pasiva en moneda extranjera (dólares) es de 0.5%
efectiva anual.
4. A continuación se presentan las tasas de interés que anuncia pagar el Banco “A”
a sus clientes, durante los siguientes tiempos, en un año
Banco Tasa primeros 175 días Tasa Resto del año
A 20 % NA con C/ M 3% efectiva bimestral
Se pide que calcule las tasas reales anuales, considerando una inflación de 6%
cuatrimestral.
5. Efectúe la liquidación desagregada de las siguientes 2 obligaciones, luego de 72
días del vencimiento de la segunda.

Importe 1ra obligación Vencimiento Importe 2da obligación Vencimiento

$ 6,200 31.07.02 $8,600 22.09.02
Considerar las siguientes tarifas: Tasa Compensatoria: 22% NA con C/T, Tasa
Moratoria: 1% efectiva mensual.

6. Por un préstamo bancario se tendría que cancelar US $ 1 000 000 con

vencimiento dentro de año y medio:
a. Si las tasas en dólares acordadas son de 0.05% TED para los 2 primeros
trimestres, luego cobraran 21% TEA los siguientes 3 bimestres y 2.5% TEM
en adelante, a cuánto asciende el importe prestado.
b. Si la operación se cancela 15 días después del vencimiento calcular el interés
total en mora considerando 24% TEA de interés moratorio en dólares.
c. Calcular el importe de cancelación en (b).
d. Considerando (c) calcular la tasa real en soles mensual en promedio pagada
si el TC en la fecha del préstamo es de 2.65 S/US $, el TC en la fecha de
cancelación es de 2.95 S/US $ y la tasa de inflación promedio de 6% Anual.

7. La empresa Plastimex SA recibió un préstamo bancario el 27/05/08 por S/. 385

000 para financiar el capital de trabajo necesario para atender órdenes de
compra de clientes, comprometiéndose para su cancelación mediante tres
cuotas trimestrales del mismo importe aplicando 24% TNA con capitalización
mensual.
a. Calcular el importe de las cuotas acordadas y la fecha de cancelación de
cada una de ellas.
b. Debido a retrasos en los pagos por parte de sus clientes motivaron que la
empresa incurriera en morosidad en el pago de su primera cuota, por lo que
el 24/09/08 canceló la cuota vencida aplicándose una tasa moratoria de
0.05% TEM. A cuánto asciende el Interés Total en Mora.
c. Cuál es el Importe Total a pagar en la fecha de cancelación de la primera
cuota vencida.
d. Determinar el importe del saldo deudor del préstamo en la fecha de
cancelación de la primera cuota vencida.
e. Considerando (c) y (d) calcular el Importe Total a cancelar en Euros el
24/09/08 si en la fecha del préstamo el TC es de 2.85 S/US $, la tasa de
devaluación S/US $ transcurrida es en promedio 6.5% Anual y el TC E/US $
es 0.71 en la fecha de cancelación.

8. Una empresa contrató con el Banco TuBanking tres préstamos el 10/05/08. Al

día de hoy 24/09/08 se encuentran vencidas, las fechas e importes de las
deudas vencidas (que incluyen préstamo mas intereses) son las siguientes:
10/07/08, 10/08/08 y 10/09/08; por 100 000 Euros, 80 000 Dólares y 150 000
Soles respectivamente. Asimismo, dicho banco aplica las siguientes tasas de
interés compensatorias: para los préstamos en Euros 1.5% TEM, para los
préstamos en dólares 18% TEA y para los préstamos en soles 0.05% TED. Si
Ud. sabe que las deudas vencidas se les penaliza con: una tasa moratoria en
euros de 0.075% TED, una tasa moratoria en dólares 1% TEM y una tasa
moratoria en soles de 24% TEA y que al día de hoy el TC esta en 2.95 S/US $
y 0.71 E/US $ ¿cuánto tendría que cancelar la empresa en soles en esta fecha?

9. Una persona depositó un capital en ahorros que le generó intereses de US$

1.800 al final de 67 días. En ese momento depositó un capital adicional y, 26
 días después, los intereses se incrementaron en US$ 1.100. Si la tasa de interés
efectiva anual aplicada a los depósitos fue de 18%, el tipo de cambio al inicio fue
de S/. 2.92 por 1US$, y la tasa de devaluación fue de 2% semestral, determinar
el monto final expresado en Nuevos Soles.

10. Los intereses generados desde finalizado el día 105 hasta finalizado el día 168,
por un préstamo a 300 días, fueron de S/. 8.000. La tasa de interés aplicada por
la Institución Financiera fue una TEA de 20% y la tasa moratoria vigente es 5%
anual. Si la deuda se cancelará a los 340 días de otorgado el préstamo,
determinar el monto total a pagar.

11. Por un préstamo otorgado hoy, una Institución Financiera propone al prestatario
que lo cancele con tres pagos dentro de 6, 9 y 12 meses. Los importes a pagar
serían de S/. 10.000, S/. 12.000 y S/. 14.000, determinados con una TNA de 12%
con capitalización trimestral. El prestatario propone a la Institución Financiera
que se le aplique una tasa real de 3,50% trimestral siempre que los pagos se
efectúen dentro de 9, 12 y 15 meses, siendo los dos primeros pagos de S/.
12.000. Si la tasa de inflación es 3% semestral, y la Institución Financiera acepta
dicho planteamiento, determinar el importe del último pago.

12. Calcular las siguientes tasas efectivas:

a. TEB a partir de una TES del 18%.
b. TE de 50 días a partir de una TEA de 50%.
c. TEB a partir de de una TES del 18.5%
d. TE de 16 días a partir de una TE de 45 días de 5.05%
e. TES a partir de una TE de 220 días de 26%.

13. La empresa que usted dirige recibe el 23 de septiembre un préstamo de $40000

del banco BCP, el cual será cancelado durante dos años en cuotas fijas
bimestrales adelantadas y seis meses de gracia (dentro del periodo de los dos
años). La tasa de interés que aplica el banco es una TN= 9%, con capitalización
trimestral para el primer año y una TEC de 6%. Determinar:
a. El diagrama de flujo
b. El valor de las cuotas bimestrales.

14. Ud. se compra un departamento de $ 120,000 al contado, con un ahorro que

tiene de $ 20,000 y el saldo con un préstamo del Banco Continental. El Banco
le presta para cancelarlo durante 10 años en cuotas fijas , de la siguiente
manera:
• En los dos primeros años cuotas mensuales de $ 150, en los siguientes
cinco años cuotas trimestrales de $ 500 y en los últimos tres años cuotas
semestrales.
• El banco le cobra una TES = 12% para los primeros tres años, una TNA =
18 % Capitalizable semestralmente, para los siguientes seis años y una
TEA = 24% para el resto de tiempo.
Determinar:
a. El diagrama de flujos.
b. El valor de las cuotas fijas semestrales

15. Su empresa tiene hoy 23 de septiembre dos deudas por $ 5,000 y $ 10,000 que
vencieron hace 45 y 90 días respectivamente.- Hoy cancelará sus deudas con
un nuevo préstamo que le dará el BCP para pagarlo en cuotas fijas
cuatrimestrales durante un año. El Banco le cobraba en el préstamo original una
 TEA = 17% y le cobrará además una tasa de morosidad de TN = 6% S / M y
por el nuevo préstamo le cobrará una TET = 5%. Determinar:
a. El Interés Total de Morosidad pagado en la fecha de cancelación
b. El valor de las cuotas fijas cuatrimestrales

16. Se ha adquirido un automóvil usado por US$ 4,500 para ser cancelado en 4
cuotas iguales trimestrales. Las condiciones de dicho crédito es que el cliente
debe cancelar el 20% del valor de auto como cuota inicial. La tasa pactada para
esta transacción es una TEA del 15% para los primeros seis meses y una TNB
del 3% con capitalización mensual para el resto del periodo. Con la siguiente
información se pide:
a. Calcular el valor de las cuotas a pagar.
b. Después de haber cancelado las dos primeras cuotas con normalidad, cuál
sería el saldo deudor

17. El día de hoy (17 de septiembre) debido a unos ingresos extraordinarios, los
directivos de su empresa han decidido unificar las obligaciones vencidas y no
pagadas, así como las obligaciones aun pendientes de pago. Las obligaciones
vencidas y no pagadas vencían el 01 de agosto y el 30 de agosto cuyos montos
ascendían a US$ 5000 y US$ 6500 respectivamente. Mientras que la obligación
pendiente de pago se vencía el 31 de octubre, cuyo monto asciende a US$
3,500. La tasa compensatoria vigente hasta el 16 de agosto es una TEA del 35%,
mientras que la tasa vigente a partir del 17 de agosto es una TNS del 20% con
capitalización cada 25 días. Si los directivos desean cancelar la totalidad de sus
obligaciones el día de hoy en Nuevos Soles. A cuánto ascendería dicho pago si
sabe que el Tipo de Cambio el 01 de julio fue de 2.65, mientras que el Tipo de
Cambio el 31 de agosto fue de 2.72 Soles por dólar.

18. Usted ha recibido una herencia importante y desea depositarla en una Institución
Financiera que le pague más por sus depósitos. Solicita información acerca de
las tasas pasivas a plazo fijo tanto en Nuevos Soles, en Dólares y en Euros. En
nuevos soles la tasa pasiva es una TEA del 9,5%, en dólares es una TNT del
2,5% capitalizable mensualmente, mientras que en Euros es una TES del 5%.
Además se sabe que la devaluación del Sol con respecto al dólar el último año
fue de 3,5%. Mientras que la devaluación del Dólar con respecto al Euro fue de
1,5%. Con la siguiente información se pide:
a. En qué moneda le conviene depositar sus ahorros. ¿Por qué?
b. Si la inflación del Perú promedio mensual fue de 1,8%. Calcule la tasa real
trimestral de los depósitos en Nuevos Soles.

19. El día de hoy, 25 de Setiembre, una empresa cuenta con un fondo económico
de S/. 40,000.00 y decide invertir dicho dinero comprando dólares de los
E.E.U.U. de N.A a un tipo de cambio de 3.40 nuevos soles por dólar,
depositándolo en una cuenta de ahorros de un banco comercial que paga una
tasa de interés efectiva anual del 6% en dólares. A fin de año el dinero será
retirado y convertido a nuevos soles. La empresa cuenta con la información
sobre las cuentas efectuadas por el Banco Central de Reserva del Perú respecto
al tipo de cambio esperado para fin de año, el mismo que asciende al valor de
3.51 nuevos soles por dólar. Se asume una inflación nacional e internacional
despreciable. Calcular:
a. La Tasa de Rentabilidad esperada en nuevos soles del depósito en
dólares de la operación financiera.
b. La Tasa de Rentabilidad esperada en nuevos soles promedio mensual
del depósito en dólares.
c. La Tasa de depreciación esperada promedio mensual de la moneda
nacional respecto al dólar durante el periodo.
d. ¿Podría ser la empresa indiferente de efectuar la operación financiera
mencionada anteriormente? ¿Por qué?