Quantitative Finance

Universidad Nacional Mayor de San Marcos

Facultad de Ciencias Económicas
Curso Economía Financiera
Prof. Carlos Palomino Selem

Jesucristo, Hijo de Dios, que resucitado de entre los muertos eres el Príncipe de la vida
danos paz y alegría

Laudes IV semana de Tiempo Pascual

em
Asesoría Nº 01-2017:
Valorización de activos en mercados sin arbitraje
Arrow-Debreu Assets

l
Se
1. Cayoma Copper Corp, produce principalmente cobre, sus acciones se cotizan en bolsa de valores global y la acción
de la corporación sostiene correlación perfecta con el comportamiento del precio del commodity que produce. El
equipo de análisis dirigidos por Ramón Flores (Financial Risk Manager –FRM-) que valorizan las acciones de
Cayoma han elaborado el siguiente cuadro:

Precio Spot del Cobre en

USD/Libra un año o
Escenario Optimista a Escenario Pesimista a
un año
in
$ 2. 50 3.00 2.20
m

El precio del bono básico es de 0.985.

Determinar:
lo

a. Los precios A-D y del bono básico.

b. El valor de la acción de Cayoma Copper sin oportunidad de arbitraje.
c. Determine el rango de precios en que tomaría posición larga en la acción de Cayoma.
Pa

2. El valor spot para un índice negociable WKX (investable) es $14,000 ($ 1.00 = 1 punto del índice). La tasa libre de
riesgo para esta operación margen es de 4.5% anual. Determine:
a. El coste inicial del valor de la cartera.
b. Determine el valor forward del índice.
s

3. Se tiene sobre la acción ABC la información siguiente:

rlo

spot
Precios de ABC 60 70 55
Prico Opción 1.4 1.1
ABC
Ca

Se tiene que el precio de ejercicio es de 65, además la tasa de interés del activo libre de riesgo es 2.5%; además los
precios A-D son los siguientes = 0.69 y = 0.2856. Determine:
a. El valor sin ganancia por arbitraje del precio de la acción
b. El valor de la opción call sin ganancia por arbitraje.