¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos que generen más
activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la inversión que se hace es superior al dinero
del que, en realidad, se dispone, por lo que con una cantidad inferior de dinero se puede conseguir una
mayor posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo.

El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda, que permite invertir más dinero del
disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Pero también se puede conseguir el apalancamiento
financiero mediante otros muchos instrumentos financieros, como los derivados, los futuros o los
CFDs.

Podemos encontrar tres tipos de apalancamiento financiero:

Apalancamiento positivo: este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad económica
(rendimiento que se obtiene de los activos) que se produce con la operación de apalancamiento es
superior al coste de la deuda, es decir, generalmente al tipo de interés que se paga al banco por el
préstamo.
Apalancamiento neutral: se produce cuando la rentabilidad económica es igual a la tasa de interés
que se paga por el préstamo. El empleo o el aumento del endeudamiento no provoca variación en
rentabilidad económica.
Apalancamiento negativo: se da cuando la rentabilidad económica es inferior a la tasa de interés que
se está pagando por la deuda o por los fondos obtenidos en los préstamos. En este caso la obtención de
la deuda es improductiva.
¿Cuáles son las ventajas del apalancamiento financiero?
Emplear el apalancamiento financiero tiene algunas ventajas:

Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el respaldo del capital ajeno, no sería
posible.
Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios aumenta
exponencialmente como consecuencia del apalancamiento.
Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en diversificar nuestra cartera de
inversión.

Riesgos del apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero también conlleva una serie de riesgos:

El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la inversión es menor
al coste de la financiación (apalancamiento negativo).
Riesgos en el crédito. En muchas ocasiones las tasas de interés de los préstamos no son fijas, y
dependende de diversas variables. Si las tasas crecen más rápido que los ingresos del proyecto es
posible que las pérdidas acaben siendo superiores a las ganancias.
Riesgo percibido por los inversionistas. Las empresas muy endeudadas son, en muchas ocasiones, poco
atractivas para los inversionistas con adversidad al riesgo.

Como ves, el apalancamiento financiero es una herramienta que puede ayudar a conseguir mayores
rentabilidades de las inversión, pero que conlleva, también, un elevado riesgo. ¿Te parece una
herramienta atractiva? ¿Has empleado alguna vez el apalancamiento en tus inversiones? Recuerda que
si tienes alguna duda o requieres de más información, puedes comentar a continuación y te
contestaremos con la mayor brevedad.

El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera.
A mayor crédito, mayor apalancamiento y menor inversión de capital propio. En otras palabras, el
apalancamiento es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación. Al reducir el capital
inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del
apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o
mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero consiste en la utilización de fondos ajenos de la empresa para destinarlo a
inversiones. Por decirlo de otra manera, el inversor aumenta la cantidad invertida mediante la
utilización recursos ajenos (deudas) que se suma a los recursos propios con el objetivo de obtener
mayor rentabilidad mediante el aumento del importe total invertido.1

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste financiero
(intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a
aumentar el beneficio de la empresa.

El apalancamiento financiero se trata de un término económico en auge, que engloba la

totalidad de las finanzas de una persona, así como sus deudas. Este sistema se centra
en aumentar el volumen económico a raíz de los endeudamientos.

El apalancamiento financiero consiste en utilizar los endeudamientos para financiar cualquier

operación. En otras palabras, cuando vamos a realizar una operación, invertimos nuestro dinero,

además del importe que hemos recibido a través de un crédito. Se establece una proporción entre

el capital propio y el préstamo o crédito. El resultado final, si sale bien dicha operación, es la

multiplicación de las ganancias con una excelente rentabilidad.

Ejemplificaremos este sistema con un caso práctico. Extrapolando este concepto económico a

nuestra vida diaria, imagina que te quieres comprar una vivienda nueva y haces una inversión de

200.000 euros. Pasado un año, esta vivienda se revaloriza y la vendes por 350.000 euros. En este

caso, la rentabilidad será muy positiva, siendo el procedimiento normal al que estamos todos

acostumbrados.

Ahora bien, veamos esta misma situación desde el punto de vista del apalancamiento financiero.

Para poder hacer frente a esta inversión, necesitas un préstamo bancario. Pongamos que solicitas

100.000 euros, con un tipo de interés del 10 por ciento anual. Pasado el año, el precio de la
vivienda se ha incrementado hasta los 350.000 euros. En este caso, la rentabilidad es diferente.

¿Por qué? En primer lugar, tendrías que pagar 110.000 euros al banco, restando a los 350.000

euros el importe total que le debes a la entidad financiera: el resultado es 240.000 euros.

A la cifra resultante, tenemos que restarle los 100.000 euros que habías puesto de tu propio bolsillo

para pagar la casa. En total, te quedarían 140.000 euros. Por lo tanto, son 40.000 euros de

ganancias, de ahorro. Para realizar este tipo de operaciones y al mismo tiempo llevar al día tus

finanzas personales y ahorros, es muy importante que cuentes con herramientas que funcionan

como un asesor financiero que facilita este control, como la app de Fintonic.

Este cálculo del ahorro es posible cuando la revalorización de las compras es muy superior al

importe que nos han prestado. Es un concepto muy utilizado en inversiones de gran valor, aunque

también tiene sentido en casos como el de una hipoteca, ya que si pedimos un préstamo al banco,

es porque no podemos hacer frente a una elevada cantidad de dinero.

Los posibles inconvenientes del apalancamiento financiero

La principal consecuencia que se puede dar en todo este proceso económico es que, volviendo al

ejemplo anterior, el precio de la vivienda no se revalorizase. Si su valor se queda en el mismo

punto, es decir, en 200.00 euros, no habremos ganado dinero, pero tampoco lo habremos perdido.

Sin embargo, es posible que la vivienda con el tiempo cueste menos que su precio original. Las

causas pueden ser varias: deterioro de la vivienda, mala reputación de la zona, falta de

comunicaciones, que hayan pasado muchos años desde que la compramos, etcétera.

Pero, ¿cuánto habremos perdido exactamente en este último caso? Si no existiese apalancamiento

financiero, habremos perdido la diferencia entre lo que nos costó la vivienda y el precio actual al

que la vendemos. En el caso de que hubiésemos incluido este concepto en el proceso,

perderíamos la diferencia mencionada más los intereses que le debemos al banco. Por lo

tanto, con el apalancamiento financiero las pérdidas también se multiplican.

Se puede dar el caso en el que la vivienda llegue a costar, con el tiempo, menos dinero que el

importe que nos había prestado el banco. De esta forma, es posible entrar en una situación de

insolvencia económica.

El apalancamiento financiero en nuestras finanzas personales

Hemos puesto el ejemplo de la compra de una vivienda, pero este sistema se puede aplicar a otros

campos. Es también muy común en las inversiones en bolsa, o cuando un individuo o empresa

quiere comprar otra entidad o, simplemente, hacer crecer su propio negocio.

El apalancamiento financiero se puede aplicar a cualquier ámbito, siempre y cuando requiera de un

préstamo por parte de una entidad bancaria. Los créditos se suelen conceder en base a varios

requisitos: estabilidad laboral, capacidad de generar ingresos, motivo de la solicitud, etcétera. Es

por ello que se dice que el apalancamiento financiero va ligado a las grandes inversiones.

Ahora que ya conoces qué es el apalancamiento financiero, sus ventajas e inconvenientes,

¿estarías dispuesto a ponerlo en práctica? Sea como sea, no olvides que la gestión de tus finanzas

es muy importante y comprobar la rentabilidad que tienen tus ahorros es lo que permite valorar el

estado de tus cuentas y de tu economía. Recuerda apoyarte en las aplicaciones que te faciliten

esta tarea.

El apalancamiento financiero consiste en la utilización de fondos ajenos de la

sociedad para destinarlo a inversiones. Por decirlo de otra manera, el inversor
aumenta la cantidad invertida mediante la utilización recursos ajenos
(endeudamiento o apalancamiento) que se suma a los recursos propios con el
objetivo de obtener mayor rentabilidad mediante el aumento del importe total
invertido.
En resumidas cuentas, el apalancamiento financiero consiste en endeudarse
(apalancarse) para aumentar el montante económico final destinada a la inversión o
bien financiar parte de una operación.
¿Para qué sirve el apalancamiento financiero?
El objetivo que busca el apalancamiento es el aumento del capital invertido o
destinado a financiar una operación mediante el endeudamiento en la que se
estiman unos rendimientos que superan los costes asociados al préstamo
concedido. El resultado del apalancamiento es la obtención de beneficios siempre que
la operación se haya concluido satisfactoriamente.
Como el objetivo final es la obtención de un beneficio, el apalancamiento financiero
se puede utilizar en varios escenarios, siendo en el ámbito bursátil y empresarial los
que más lo llevan a cabo. Pero también es posible extrapolarlo en las familias, que
pueden apoyarse al endeudamiento para obtener un beneficio que, siendo intangible,
pueden llegar a ser cuantificados y, por tanto, calculados.

¿Cómo se calcula el apalancamiento financiero?

El cálculo del apalancamiento financiero es muy sencillo, en donde solo deberás
dividir el valor de la inversión frente a los recursos propios. Para calcular el grado de
apalancamiento de una inversión, bastará con aplicar la siguiente fórmula.
Grado de apalancamiento financiero = (Recursos ajenos (deuda)/ Total
inversión)*100
El resultado será el valor porcentual que corresponde a la deuda dentro de esa
inversión. Si quieres saber el porcentaje que corresponderá a los recursos propios, solo
deberás realizar la siguiente operación
% recursos propios = 1 – grado de apalancamiento financiero

Operaciones apalancadas
En la adquisición de compañías se puede llevar a cabo operaciones apalancadas, es
decir, compras de compañías bajo un grado de apalancamiento. Este tipo de acciones
aplica la misma definición y los mismos objetivos remarcados anteriormente. Existen
varios tipos de operaciones apalancadas que te voy a enumerar a continuación, pero el
concepto es relativamente sencillo.
En una operación apalancada o adquisición apalancada en la compra de una
organización entra en juego cuadro entidades, que serían el socio inversor o inversor
financiero, el equipo gestor y él o los accionistas vendedores.
Características de una operación apalancada
El objetivo de la compra es revalorizar el valor de la compañía a medio o a largo
plazo con el objetivo de venderlo
La compra de la compañía está apoyada por el apalancamiento financiero, es
decir, se apoyan mediante créditos o préstamos bancarios para hacer frente la compra.
Participan 4 figuras de la empresa: El vendedor, el comprador, el equipo gestor y la
entidad financiera
El equipo gestor mantiene su operativa y el inversor financiera llevara un control de la
evolución del valor de la sociedad.
Por regla general, se trata de una adquisición con poco riesgo y de alta
rentabilidad, dado que el equipo gestor y el inversor financiero conocen la situación
interna de la empresa, con conocimiento previo de los flujos de caja y demás estados
financieros.
Tipos de Adquisición apalancada
LBO (Leveraged Buy Out): Adquisición de una compañía o parte de ella por un
grupo de inversores financieros en donde emplean recursos propios y recursos ajenos
para financiar la adquisición.
MBO (Management Buy Out): Se dará cuando un grupo de directivos apoyados por
un inversor financiero (empresas de capital de riesgo o inversor privado) que realizan la
compra de la compañía.
MBI (Management Buy In): Se dará cuando un personal dirección externo a la
sociedad en la que se ve apoyado por un inversor financiero (empresa de capital de
riesgo o inversor privado) para la adquisición de la empresa.
BIMBO (Buy In Management Buy Out): Cuando la compra de la empresa se realiza
por un equipo de directivos internos junto con directivos externos y un inversor
financiero
Public to Private: Consiste en realizar un Buy-Out sobre una empresa cotizada
Buil-up: Tras el primer Buy-Out, se realiza adquisiciones de empresas del sector para
consolidar la primera
Secondary Buy-Out: Consiste en un segundo MBO donde un nuevo inversor
financiero sustituye al anterior inversor financiero.