PREGUNTA No.

TNA TNS
Spread riesgo 0.25% @ notch Tasa Cupón 7% 3.50%
Niveles de riesgo 2
Prima de riesgo 0.50%

RESOLUCIÓN
Primer paso
Spread riesgo 0.70% @ notch
Niveles de riesgo 4
Prima de riesgo 2.8%

Plazo Tasa Spot Cupón Cero

Semestres Rating AAA Rating AA AA semestral
1 5.00% 7.80% (1+3.85%)^(6/12)-1
2 5.25% 8.05%
3 5.50% 8.30%
4 5.70% 8.50%
5 6.00% 8.80%
6 6.25% 9.05%
7 6.50% 9.30%
8 6.60% 9.40%
9 6.70% 9.50%
10 6.80% 9.60%

Segundo paso
Cuadro de amortización
Tasa Cupón 5.00%
Periodos % Amortización Amortización Saldo Bono Cupón Cupón+Amortiz
0
1 0.00
2 0.00
3 0.00
4 0.00
5 0.00
6 0.00
Valor Nominal 1,000

Curva Cupón Cero

tasa spot

0.075
0.07
0.065
0.06
0.055
0.05
0.045
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

semestre
Rating AAA Rating AA

Precio bono = 250.00 + 500.00 + +

(1+3.85%)^1 (1+2.83%)^2 (1+2.96%)^3

Precio bono = + + +

Precio bono =
 + + +
(1+3.08%)^4 (1+3.2%)^5 (1+3.32%)^6

+ + + 0.00 +
0.00
Acciones

CRECIMIENTO SUPERNORMAL O ERRÁTICO

9%
4.75 3 2 1 1.09
0 1 2 3 4 5

P0 = D1 + D2 + D3
(1+ks)^1 (1+ks)^2 (1+ks)^3

P0 = 4.75 + 3 + 2
(1+16%)^1 (1+16%)^2 (1+16%)^3

P0 = + +
 DIV5 = DIV4*(1+g)^1

9% 9% 9%

6 7 8

Año 4

g% = 9%

P4 = Div 5
Ks - g
+ D4
(1+ks)^4
P4 = 1.09
16%-9%
P4
(1+ks)^4

+ 1 + 15.57
(1+16%)^4 (1+16%)^4

+ +