U.

S COMPOSITE CORPORATION
Balance General
2010 (en millones)
2010 2009 2010 2009
Activo circulante Pasivo circulante
Efectivo y equivalentes 140 107 Cuentas por pagar 213 197
Cuentas por cobrar 294 270 Documentos por pagar 50 53
Inventarios 269 280 Gastos acumulados 223 205
Otros 58 50 Total del pasivo $ 486 $ 455
Total del activo $761 $707 circulante
circulante
Pasivos a largo plazo
Activos fijos Impuestos diferidos 117 104
Inmuebles, planta y 1423 1274 Deuda a largo plazo 471 458
equipo Pasivos totales a largo $ 588 $ 562
Menos depreciación 550 460 plazo
acumulada
Inmuebles, planta y $873 $814 Capital contable
equipo netos Acciones preferentes 39 39
Activos intangibles y otros 245 221 Acciones comunes 55 32
Total de activos fijos $1,118 $1,035 Superávit de capital 347 327
Utilidades retenidas 390 347
acumuladas
Menos acc. en tesorería 26 20
Total del capital contable $ 805 $ 725
Total de pasivos y capital
Total del activo $1,879 $1,742 contable $ 1,879 $ 1,742

U.S. COMPOSITE CORPORATION

Estado de resultados Contrajo nueva deuda a
2010 (en millones) largo plazo $ 86
Ventas 2262
Costo de los bienes vendidos 1655 Cancelo deuda a
Gastos de venta, generales y administrativos 327 largo plazo $ 73
Depreciación 90
Utilidad de operación 190 Venta en nuevas
Otros ingresos 29 acciones $ 43
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) 219
Gastos de intereses 49 Recompra de acciones
Utilidad antes de impuestos 170 $ 6
Impuestos 84
Actuales: 71 Inversión en activos
Diferidos: 13 fijos $ 198
Utilidad neta 86
Adición a las utilidades retenidas 43 Venta de activos
Dividendos 43 fijos $ 25
U.S. COMPOSITE CORPORATION
Flujo de efectivo de las actividades de operación
2010 (en millones)
Utilidad neta 86
Depreciación 90
Impuestos diferidos 13
Cambio en los activos y pasivos
Cuentas por cobrar -24
Inventarios 11
Cuentas por pagar 16
Gastos acumulados 18
Otros -8
Flujo de efectivo de las actividades de operación 202

U.S. COMPOSITE CORPORATION

Flujo de efectivo de las actividades de inversión
2010 (en millones)
Adquisición de activos fijos -198
Venta de activos fijos 25
Flujo de efectivo de las actividades de inversión -173

U.S. COMPOSITE CORPORATION

Flujo de efectivo de las actividades de operación
2010 (en millones)
Cancelación de la deuda a largo plazo -73
Fondos por ventas de deuda a largo plazo $ 86
Cambio en documentos por pagar -3
Dividendos -43
Recompra de acciones -6
Fondos por emisión de nuevas acciones 43
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento 4
 U.S COMPOSITE CORPORATION
Flujo de efectivo financiero
2010 (en millones)
Flujo de efectivo de la empresa
Flujos de efectivo de operación 238
(Utilidades antes de intereses e impuestos más depreciación menos impuestos)
Gastos de capital -173
(Adquisiciones de activos fijos menos ventas de activos fijos)
Adiciones al capital de trabajo neto -23
Total $ 42
Flujo de efectivo para los inversionistas de la empresa
Deuda 36
(Intereses más cancelación de deuda menos financiamineto con deuda a largo plazo)
Capital 6
(Dividendos más recompras de acciones menos financiamiento con nuevas acciones)
Total $ 42

Utilidades antes de intereses e impuestos 219

Depreciación 90
Impuestos actuales -71
Flujo de efectivo de operación 238

Adquisición de activos fijos $ 198 Incremento en bienes in, planta y eq

Venta de activos fijos -$ 25 + Incremento en act. Intangibles
Gastos de capital $ 173 149 24 173

Adiciones al capital de trabajo neto 23

Flujo de efectivo de operación 238

Gastos de capital -173
Adiciones al capital de trabajo neto -23
Flujo de efectivo total de la empresa 42

Flujo de efectivo pagado a los acreedores

Intereses 49 Intereses pagados - (deuda a largo
Cancelación de la deuda $ 73 plazo inicial - deuda a lp final)
Servicio de la deuda 122 49 471 458
Fondos los ventas de deuda a largo plazo -$ 86
Total 36 36

Flujo de efectivo pagado a los accionistas

Dividendos 43
Recompra de acciones 6
Efectivo para los accionistas 49
Fondos por emisión de nuevas acciones -43
Total 6
U.S. COMPOSITE CORPORATION
Estado de flujos de efectivo
2010 (en millones)
Operaciones
Utilidad neta 86
Depreciación 90
Impuestos diferidos 13
Cambio en activos y pasivos
Cuentas por cobrar -24
Inventarios 11
Cuentas por pagar 16
Gastos acumulados 18
Otros -8
Flujo de efectivo total de las operaciones 202
Actividades de inversión
Adquisición de activos fijos -198
Venta de activos fijos 25
Flujo de efectivo total de las actividades de inversión -173
Actividades de financiamiento
Cancelación de la deuda a largo plazo -73
Fondos por ventas de deuda a largo plazo 86
Cambio en los documentos por pagar -3
Dividendos -43
Recompra de acciones -6
Fondos por emisión de nuevas acciones 43
Flujo de efectivo total de las actividades de financiamiento 4
Cambio en el efectivo (en balance general) 33
 WARF COMPUTERS
Balance General
2010 (en miles)
2010 2009 2010 2009
Activo circulante Pasivo circulante
Efectivo y equivalentes 290 251 Cuentas por pagar 262 245
Cuentas por cobrar 459 428 Documentos por pagar 71 66
Inventarios 411 425 Gastos acumulados 158 257
Otros 59 50 Total del pasivo $ 491 $ 568
Total del activo $1,219 $1,154 circulante
circulante
Pasivos a largo plazo
Activos fijos Impuestos diferidos 212 103
Inmuebles, planta y 2631 2038 Deuda a largo plazo 756 736
equipo Pasivos totales a largo $ 968 $ 839
Menos depreciación 859 700 plazo
acumulada
Inmuebles, planta y $1,772 $1,338 Capital contable
equipo netos Acciones preferentes 13 13
Activos intangibles y otros 508 454 Acciones comunes 81 80
Total de activos fijos $2,280 $1,792 Superávit de capital 509 499
Utilidades retenidas 1558 1028
acumuladas
Menos acc. en tesorería 121 81
Total del capital contable $ 2,040 $ 1,539
Total de pasivos y capital
Total del activo $3,499 $2,946 contable $ 3,499 $ 2,946

La deuda de largo plazo aumentó de 736 a 756 = 20 mil dólares. Esta también es la diferencia entre los
118 mil de nueva deuda y 98 mil de cancelación de deuda antigua.

Las acciones en tesorería aumentaron 40 mil dólares. Esto refleja los 40 mil dólares de recompra de
acciones comunes de WARF Computers.

WARF Computers reporta $ 11,000 dólares en nuevas acciones.

La empresa emitió 1000 acciones a un precio de $ 11 dólares cada una.

El valor a la par de las acciones aumentó 1000 dólares y el superávit en 10 mil dólares.
 WARF COMPUTERS
Flujo de efectivo financiero
2010 (en miles de dólares)
Flujo de efectivo de la empresa
Flujos de efectivo de operación 1420
(Utilidades antes de intereses e impuestos más depreciación menos impuestos)
Gastos de capital -647
(Adquisiciones de activos fijos menos ventas de activos fijos)
Adiciones al capital de trabajo neto -142
Total $ 631
Flujo de efectivo para los inversionistas de la empresa
Deuda 75
(Intereses más cancelación de deuda menos financiamineto con deuda a largo plazo)
Capital 241
(Dividendos más recompras de acciones menos financiamiento con nuevas acciones)
Total $ 316
 U.S. COMPOSITE CORPORATION
Flujo de efectivo de las actividades de operación
2010 (en millones)
Utilidad neta 742
Depreciación 159
Impuestos diferidos 13
Cambio en los activos y pasivos
Cuentas por cobrar -31
Inventarios 14
Cuentas por pagar 17
Gastos acumulados -99
Otros -9
Flujo de efectivo de las actividades de operación 806

U.S. COMPOSITE CORPORATION

Flujo de efectivo de las actividades de inversión
2010 (en millones)
Adquisición de activos fijos -786
Venta de activos fijos 139
Flujo de efectivo de las actividades de inversión -647

U.S. COMPOSITE CORPORATION

Flujo de efectivo de las actividades de operación
2010 (en millones)
Cancelación de la deuda a largo plazo -98
Fondos por ventas de deuda a largo plazo $ 118
Cambio en documentos por pagar 5
Dividendos -212
Recompra de acciones -40
Fondos por emisión de nuevas acciones 11
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento -216
 WARF COMPUTERS
Estado de resultados Contrajo nueva deuda a
2010 (en miles de dólares) largo plazo $ 118
Ventas 4844
Costo de los bienes vendidos 2858 Cancelo deuda a
Gastos de venta, generales y administrativos 543 largo plazo $ 98
Depreciación 159
Utilidad de operación 1284 Venta en nuevas
Otros ingresos 48 acciones $ 11
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) 1332
Gastos de intereses 95 Recompra de acciones
Utilidad antes de impuestos 1237 $ 40
Impuestos 495
Actuales: 71 Inversión en activos
Diferidos: 13 fijos $ 786
Utilidad neta 742
Adición a las utilidades retenidas 530 Venta de activos
Dividendos 212 fijos $ 139
Utilidades antes de intereses e impuestos 1332
Depreciación 159
Impuestos actuales -71
Flujo de efectivo de operación 1420

Adquisición de activos fijos 786 Incremento en bienes in, planta y eq

Venta de activos fijos -139 + Incremento en act. Intangibles
Gastos de capital $ 647 593 54 647

Adiciones al capital de trabajo neto 142

Flujo de efectivo de operación 1420

Gastos de capital -647
Adiciones al capital de trabajo neto -142
Flujo de efectivo total de la empresa 631

Flujo de efectivo pagado a los acreedores

Intereses 95 Intereses pagados - (deuda a largo
Cancelación de la deuda $ 98 plazo inicial - deuda a lp final)
Servicio de la deuda 193 95 756 736
Fondos los ventas de deuda a largo plazo -$ 118
Total $ 75 75

Flujo de efectivo pagado a los accionistas

Dividendos 212
Recompra de acciones 40
Efectivo para los accionistas 252
Fondos por emisión de nuevas acciones -11
Total 241
 U.S. COMPOSITE CORPORATION
Estado de flujos de efectivo
2010 (en millones)
Operaciones
Utilidad neta 742
Depreciación 159
Impuestos diferidos 13
Cambio en activos y pasivos
Cuentas por cobrar -31
Inventarios 14
Cuentas por pagar 17
Gastos acumulados -99
Otros -9
Flujo de efectivo total de las operaciones 806
Actividades de inversión
Adquisición de activos fijos -786
Venta de activos fijos 139
Flujo de efectivo total de las actividades de inversión -647
Actividades de financiamiento
Cancelación de la deuda a largo plazo -98
Fondos por ventas de deuda a largo plazo 118
Cambio en los documentos por pagar 5
Dividendos -212
Recompra de acciones -40
Fondos por emisión de nuevas acciones 11
Flujo de efectivo total de las actividades de financiamiento -216
Cambio en el efectivo (en balance general) -57