UNIVERSIDAD HUMANITAS

CAMPUS QUERETARO

Análisis: FLUJO DE EFECTIVO E WARF COMPUTERS, INC.

Materia: Finanzas
Profesor: Sergio A. Bustamante Romero

Alumnos:
Cesar Daniel Gómez Preciado
Marisela Zarraga Martínez
FLUJO DE EFECTIVO E WARF COMPUTERS, INC.

Hace 15 años Nick Warf, programador de computadoras, fundó Warf Computers, Inc. La pequeña
inversión inicial para construir está empresa la hicieron Nick y sus amigos. A lo largo de los años,
este mismo grupo ha proporcionado la inversión adicional limitada que ha necesitado la empresa
bajo la forma de acciones y deuda a corto y largo plazo. En fechas recientes, la compañía desarrollo
un teclado virtual (VK, siglas de virtual Keyboard) que utiliza complejos algoritmos de inteligencia
artificial que permiten al usuario hablar naturalmente a la vez que la computadora ingresa el texto,
muestra la ortografía correcta y los errores gramaticales y formatea el documento de acuerdo con
los lineamientos preestablecidos por el usuario. El VK sugiere incluso frases alternas y diversas
estructuras de oraciones: también proporciona un diagnóstico detallado del estilo. A partir de una
tecnología híbrida patentada muy avanzada en programas y equipos de cómputo, el sistema
representa toda una generación posterior a la que aún existe en el mercado. Para introducir el
teclado virtual, la empresa requerirá de una considerable inversión externa.
Nick ha tomado la decisión de solicitar este financiamiento externo bajo la forma de nuevas
inversiones en acciones y préstamos bancarios. Por supuestos, los nuevos inversionistas y los
bancos exigirán un análisis financiero detallado. Su empleador, Angus Jones & Partners. LLC. Le
ha solicitado a usted que examine los estados financieros proporcionados por Nick. A continuación,
se presenta el balance general de los dos años más recientes y el último estado de resultado.

WARF COMPUTERS
Balance general
(en miles de dólares)
2010 2009 2010 2009
Activo Pasivo
circulante circulante
Efectivo y $290 $ 251 Cuentas por $262 $245
equivalentes pagar
Cuentas por 459 428 Documentos 71 66
cobrar por pagar
Inventarios 411 425 Gastos 158 257
acumulados
Otros 59 50 Total del $491 $568
pasivo
Circulante
Total del $1219 $1154
activo
Circulante
Pasivo a largo
plazo
Activos fijos Impuestos $212 $103
diferidos
Inmuebles, $2 631 $2, 038 Deuda a largo 756 736
planta y plazo
equipo
Menos depre 859 700 Pasivos totales $ 968 $ 839
ciacion a largo plazo
acumulada
Inmuebles 1772 1338 Capital
planta y epo. contable
netos
Acciones $ 13 $ 13
preferentes
Activos 508 454 Acciones 81 80
intangibles y comunes
otros
------Total de $ 2 280 $ 1 792 superávit de 509 499
activos fijos capital
Utilidades 1 558 1 028
retenidas
acumuladas
Menos 121 81
acciones en
tesorería
Total, de $2 040 $1 539
capital
contable
Total, de $ 3 499 $ 2 946 Total, de $ 3 499 $2 946
activo pasivo y capital
Nick también ha proporcionado la siguiente información: durante el año, la empresa contrajo nueva
deuda a largo plazo por 118 000 dólares y canceló 98 000 en deuda a largo plazo. La empresa
también vendió 11 000 dólares en nuevas acciones y recompró 40 000 dólares de acciones. Así
mismo, invirtió 786 000 dólares en activo fijos y vendió activos fijos con valor de 139 000 dólares.

WARF COMPUTERS
Estado de resultados
(en miles de dólares)
Ventas $4844
Costo de los bienes vendidos 2858
Gastos de ventas, generales y 543
administrativos
Depreciación 159
Utilidad de operación $1284
Otros ingresos 48
Utilidades antes de intereses e impuestos $1332
(UAII)
Gastos de intereses 95
Utilidad antes de impuestos $1237

Impuestos 495
Actuales $386
Diferidos $109
Utilidad neta $742
Adición a las utilidades retenidas $530
Dividendos $212
Angus le ha solicitado que prepare los estados financieros de flujos de efectivo y el estado contable
de flujos de efectivo. También debe responder las siguientes preguntas:
1. ¿Cómo describirías los flujos de efectivo de Warf Computers?
Cambio en el efectivo. - La empresa obtuvo un flujo de efectivo positivo en sus
operaciones, así como en sus activos. La empresa aumento 142 dólares en capital de trabajo
neto en un solo año, se le pudo repartir a los accionistas 241 dólares y pagar 75 dólares a los
acreedores, lo que hizo que se pudieran comprar 647 dólares en activos fijos nuevos.

2. ¿Qué estado de flujo de

efectivo describe con mayor exactitud los flujos de efectivo de la empresa?
Estado de Flujo Efectivo de Operación.

3. A la luz de sus respuestas anteriores, presente comentarios sobre los planes de expansión de
Nick.
Posiblemente Nik pensó en la necesidad de mercado para su producto la cual proyectara un
crecimiento de la empresa a futuro., tienen que ser cuidadosos al manejar sus flujos de
efectivo operacionales ya que con esto será atractivo invertir.

Estado de Flujo de efectivo.

 Actividad de operación 647
Utilidad Neta 742
Depreciación 159
Diferidos 109
Cambio en los activos y Pasivos de corto
Plazo
Cuentas por cobrar -31
Inventarios 14
Otros -9
Cuentas por pagar 17
Documentos por pagar 5
Gastos acumulados -99
Flujo de efectivo total de Operación 907

Actividades de Inversión
Adquisición de activo fijo -593
Activos intangibles -54
Flujo de efectivo total de las actividades de -654
inversión

Actividades de financiamiento
Incremento de deuda de largo plazo 20
Dividendos -212
Acciones de Tesorería -40
Acciones comunes 1
Superavit de capital 10
Flujo de efectivo total de las actividades de -221
financiamiento

Cambio en el efectivo (Balance general) =39