UNIDAD IV ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

Una evaluación financiera de proyectos, es una investigación profunda del flujo de fondos
y los riesgos, con el objetivo de determinar un eventual rendimiento de la inversión
realizada en el proyecto.

4.1 Tipos, características y componentes de inversión: inversión fija, inversión definida;

el capital de trabajo, concepto de riesgo de inversión.

Inversión fija

Es la asignación de recursos reales y financieros para las obras físicas o servicios básicos
del proyecto, cuyo monto por su naturaleza no tiene necesidad de ser trazado en forma
continua durante el horizonte de planeamiento, solo en el momento de su adquisición o
transferencia a terceros. Estos recursos una vez adquiridos son reconocidos como
patrimonio del proyecto siendo incorporados a la nueva unidad de producción, hasta su
adquisición, extinción por agotamiento o liquidación.

Se llama inversión fija por que el proyecto no puede desprenderse fácilmente de el, sin
que con ello perjudique la actividad productiva.

Inversión fija

Tangibles
Terrenos
Recursos naturales
Edificios
Construcciones
Equipos diversos
Infraestructura

Intangibles
Trabajos de investigación
Estudio a fines
Tecnología e ingeniería
Organización y administración
Funcionamiento y puesta en marcha
Inversión definida

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para

el estudio e implementación del proyecto, no están sujetos al desgaste físico.

Usualmente esta conformado por trabajos de investigación, gastos de organización, gastos

de asistencia técnica y capacidad de personal.

Para recuperar el valor monetario de estas inversiones se incorporan en los costos de

producción, el rubro denominado amortización diferida, en otras palabras inversión
diferida que es un desembolso de la etapa pre operativa.

Capital de trabajo

Se consideran aquellos recursos que requiere el proyecto para atender las operaciones de
producción y comercialización de bienes o servicios y contempla el monto de dinero que
se precisa para dar inicio productivo del proyecto en su fase de funcionamiento.

El capital de trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el proyecto
para producir un bien o servicio.

Riesgo de inversión

Es la posibilidad de que ocurran acontecimientos favorables o No favorables asociados

con los rendimientos, los flujos de efectivo o valor de un acto o de un proyecto de
inversión.

Todo proyecto se basa en proyecciones de escenarios al no tener certeza sobre los flujos
futuros que ocasiona cada inversión, se estará en una situación de riesgo o incertidumbre.

4.2 financiamiento del proyecto de inversión

Objetivo de la evaluación financiera

La evaluación financiera se emplea para comparar dos o mas proyectos y para determinar
la viabilidad de la inversión de un proyecto, sus fines son:

A) Establecer razones e índices financieros derivados del balance general

B) Identificar la percusión financiera por el empleo de los recursos monetarios en el
proyecto seleccionado.
C) Calcular las utilidades, perdidas, o ambos que se estima obtener en el futuro a
valores actualizados.
D) Determinar la taza de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto
E) Establecer igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos respecto
a la inversión de que trate.

Concepto, tipos y fuentes de financiamiento.

Financiamiento: es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito, y

fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el
funcionamiento de una empresa.

Toda empresa publica o privada, necesita recursos financieros ya que se usa para
realizar sus funciones actuales, para aplicarlas, así como para el inicio de nuevos
proyectos que requieran inversión, cualquier sea el caso, los medios, la falta de
liquides en las empresas hace que recurran a las fuentes de financiamiento para
enfrentar sus gastos presentes, ampliar sus instalaciones, instalar nuevos proyectos,
etc.

Tipos y fuentes de financiamiento.

Es importante mencionar que las fuentes de financiamiento están definidas desde el

punto de vista de la empresa, así tenemos que las fuentes de financiamiento se
clasifican en internas y externas.

Fuentes internas
Son fuentes generadas dentro de la misma empresa resultado de sus operaciones y
promoción, dentro de las cuales están:

- Aportaciones de socios
- Utilidades reinvertidas
- Depreciaciones y amortizaciones
- Incrementos de pasivos acumulados
- Venta de activos
*Amortización significa reducir gradualmente el saldo de una deuda mediante una
serie de pagos periódicos que contienen, además del pago de interés, los abonos a
capital.

Fuentes externas
Son las que otorgan terceras personas, entre estas podemos mencionar las siguientes:
- Proveedores
- Créditos bancarios