ECONOMÍA MONETARIA INTERNACIONAL
Integrantes:
Corman Osorio, Karen
Gomez Ventocilla, Javier
Ramos Saico, Miguel Angel
CAPITULO 7
1. ¿En qué parte de la balanza de pagos se concentra el enfoque de activos hacia
los tipos de cambio?
El enfoque de activos menciona el efecto de los movimientos internacionales de
capital sobre los cambios en el tipo de cambio que busca el mayor rendimiento por
unidad de riesgo, el comercio internacional se registra en la cuenta corriente, para
ello se recurre a la oferta y demanda de divisas que en largo plazo el tipo de
cambio llegara a un equilibrio, de la balanza de pagos.
2. ¿Cuáles son los motivos para los movimientos internacionales de capital?
Obtener una rentabilidad relativa de los activos financieros, teniendo en cuenta el
tipo de cambio y la tasa de interés que afecta al rendimiento, debido al proceso
constante de reajuste de los portafolios de inversión.
3. Explique los factores que determinan el rendimiento nominal de un activo.
El rendimiento nominal de un activo es función de la tasa de inflación, el
rendimiento real y las primas de liquidez y riesgo.
4. ¿De qué depende el valor futuro de los depósitos en moneda extranjera?
Su valor futuro depende del rendimiento de la moneda extranjera a medir para
comparar y el tipo de cambio vigente al vencimiento de los activos.
5. Hoy es 10 de febrero de 2005: S0 = 11.15, F0 = 11.83 (vencimiento el 21 de
diciembre de 2005), RM = 9.3% (anual), RE = 2.7% (anual).
a. Calcule la prima del dólar a futuros (a 315 días y anualizada).
11.83−11.15
(( 11.15 ) )
∗100 ∗360
=6.96 %
315
prima del dólar anualizada.
b. Calcule el rendimiento en pesos de los depósitos en dólares.
F0 R E∗n
RM=
[ ( S0
∗ 1+
360 )
−1 ∗360
]
n
11.83 0.027∗315
RM=
[ 11.15 (
∗ 1+
360 )
−1 ∗360
]
315
R M =2.86 %
c. Calcule el rendimiento en dólares de los depósitos en pesos.
S0 R ∗n
R E=
[ ( F0
∗ 1+ M
360 )
−1 ∗360
]
n
11.15 0.093∗315
R E=
[
11.83
∗ 1+ (
360
−1 ∗360 ) ]
315
R E=8.76 %
6. En la pregunta 5, ¿se cumple la paridad de las tasas de interés?
La pariedad de la tasa de interés menciona que, para cada par de divisas, el
rendimiento expresado en términos de la misma moneda debe ser igual, en
este caso los rendimientos son distintos y hay una preferencia por el segundo
portafolio de inversión.
7. F0 = 11.92 (a un año), RE = 3.1% (anual). Calcule el rendimiento en pesos de
los depósitos en dólares para diferentes valores del tipo de cambio spot,
desde 10.95 hasta 11.55. Elabore la gráfica del rendimiento esperado E(R).
11.92
RM= [
10.95
∗( 1+0.031 )−1 =12.23 % ]
11.92
RM= [
11.55
∗(1+ 0.031 )−1 = 6.4 % ]
8. Utilice los datos del problema 7 y calcule el tipo de cambio de equilibrio, si la
tasa de interés en México es igual a 8.7%. Muestre la solución en la gráfica del
problema 7.
11.25
R E= [
11.92 ]
∗( 1+ 0.087 )−1 =2.59 %
11.92
RM= [
11.25 ]
∗(1+ 0.087 )−1 =9.24 %
9. ¿Por qué una política monetaria restrictiva tiende a fortalecer la moneda
nacional (baja el tipo de cambio)?
Porque las tasas de interés suben al bajar el tipo de cambio. Lo cual atrae al
capital extranjero apreciando la moneda; debido al aumento del rendimiento
de inversiones de moneda nacional.
CAPITULO 8
1. ¿Cómo afecta a las tasas de interés la política monetaria del banco central?
La política monetaria establece niveles de tasa de interés que sean convenientes para
los fines que buscan, por ejemplo, si se desea disminuir la cantidad de dinero en
circulación, se incrementa la tasa de interés.
2. ¿De qué depende la demanda de saldos reales?
según el modelo IS-LM la demanda de saldos reales depende del nivel de renta real y el
tipo de interés
3. ¿A través de qué mecanismo el nivel de precios afecta el tipo de cambio?
El tipo de cambio puede expresarse como el cociente entre los precios relativos del
país domestico dividido entre los precios relativos del país extranjero, por lo tanto, si
los precios del país domestico suben, el tipo de cambio también lo hará.
4. ¿Por qué los supuestos de la ley del precio único no son realistas?
Estos supuestos indican que no existe costo de transporte ni barreras de entrada, sin
embargo, sabemos que, aunque existan TLC, se aplican aranceles al comercio
internacional que fungen de barreras de entrada, además existe una diferencia en
precios FOB y CIF, ello porque es ineludible que existan costos asociados al transporte
6. Explique por qué es necesario modificar periódicamente la canasta que sirve de
base para calcular el índice de precios al consumidor.
Ya que la canasta básica representa el conjunto de bienes de consumos que las familias
en promedio utilizan, es necesario actualizar las canastas, ya que las preferencias y los
bienes que las familias utilizan son cambiantes en el tiempo.
7. ¿Por qué, si tratásemos de medir el nivel de precios en un país con una canasta
representativa del otro país, lo exageraríamos?
Esto se debe a que distintos países presentan distintas condiciones ya sean
económicas, geográficas, climáticas, tecnológicas; por ello al realizar el IPC con una
canasta distinta a la del país, se originan sesgos; además se debe tener en cuenta que
la ley de precio único, aplicado a un contexto real, no se cumple.
13. Explique por qué, si se cumplen al mismo tiempo la paridad de las tasas de
interés y la paridad del poder adquisitivo, las tasas reales de interés en los dos países
tienen que ser iguales.
Esto se debe a que el efecto Fisher debe de cumplirse en ambos países y, dada las
ecuaciones de paridad de interés y poder adquisitivo, se igualaran, mediante el uso
recursivo de la ecuación de Fisher, si las tasas de intereses son iguales en ambos
países.
CAPITULO 9
1. Explique el concepto de “tipo de cambio real”.
El tipo de cambio real es la relación que es una medida que indica el poder
adquisitivo de una moneda frente a otro. Tiene en cuenta los precios de dos lugares
con distinta moneda y ajusta el tipo de cambio nominal a los precios.
2. ¿Qué es una canasta típica?
La canasta típica o también conocida como canasta básica es un conjunto de bienes y
servicios indispensables para que una familia pueda satisfacer sus necesidades
básicas de consumo.
3. ¿Qué condiciones tienen que cumplirse para que una devaluación nominal resulte
en una depreciación real de la moneda?
Inestabilidad económica
Largo historial de inflación alta y persistente
6. Explique por qué una fuerte entrada de capitales puede provocar una apreciación
real del peso.
Esto se debe a que las divisas que ingresan antes de que sean invertidas se cambian
por moneda nacional y esto ocasiona que aumente la demanda de las monedas
extranjeras en el mercado cambiario, lo que genera que los productos y servicios se
vuelvan costosos en comparación con otro país.
7. Explique por qué incrementos salariales por arriba de la tasa de crecimiento de la
productividad laboral no aumentarían el bienestar de los trabajadores en el largo
plazo.
El bienestar de los trabajadores se vería afectados debido que a nivel empresarial se
puede generar una pérdida de rentabilidad, esto porque puede existir un aumento de
costos por encima de los que ha sido el aumento de precios.
8. Enumere el mayor número posible de políticas macroeconómicas y estructurales
que contribuyen a una apreciación real de la moneda nacional.
Politica macroeconomica monetaria
Politica macroeconomica fiscal
Politica monetaria cambiaria
12. ¿Cómo se puede conciliar la teoría de mercados eficientes con las burbujas
especulativas y los cracks en los mercados financieros?
Instinto de rebaño: Cuando el cambio del precio es brusco, no hay tiempo para
analizar los valores fundamentales.
Anclaje: En ausencia de mejor información, la gente supone que los precios
actuales son correctos.
Exceso de confianza: Las inversiones extrapolan las tendencias actuales hacia el
futuro, ignorando la historia.
Instinto del apostador: Un alza de los precios atrae a los nuevos compradores
que también desean obtener una ganancia.
14. Enumere las posibles causas de una apreciación real del peso en la década de
1990.
Una creciente competitividad de empresas exportadoras mexicanas en los
mercados internacionales.
Regreso de inversión extrajera, atraída por las buenas perspectivas de la
economía.
