8-11-2014 EL DINERO Y

EL SISTEMA
FINANCIERO
CAPITULO 23

MACROECONOMÍA

PRESENTADO POR:

MARÍA ESPERANZA LÓPEZ

LUZ YAMILE HERNANDEZ
EDNA VALDERRAMA
MONICA SANCHEZ
CONTADURIA PÚBLICA
IV SEMESTRE
EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO

Capítulo 23

1. ¿Con sus propias palabras definir cuál es el papel del sistema financiero?

Para mi concepto el papel del sistema financiero es muy importante ya que este, es el

intermediario entre las personas que deseen guardar sus ahorros y las que desean adquirir

préstamos, este genera seguridad y facilidad a muchas personas.

2. ¿Quiénes conforman el sistema financiero?

El sistema financiero lo conforman cuatro ramas:

Organismos gubernamentales de asesoría y política: Son los encargados de velar por el

cumplimiento de las normas legales, eficiencia y cumplimiento de las diferentes instituciones

financieras.

Superfinanciera, Supersociedades, Supersolidaria, Fogafin (fondo de garantías de instituciones

financieras), Fogacoop (fondo de garantías de entidades cooperativas).

Organismos gubernamentales de control y vigilancia

El banco de la republica

El ministerio de hacienda

El congreso de la republica
Instituciones financieras: Son todas las instituciones que faciliten la financiación de recursos a

las personas, empresas o sociedades que así lo requieran.

Bancos, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, corporaciones de

carácter financiero, cooperativas de carácter superior.

Organismos multilaterales de crédito: Lograr que los países subdesarrollados se hagan

independientes de otros y mejoren el manejo de su sistema financiero.

FMI (fondo internacional monetario), Banco central, CAF (Banco de desarrollo de américa

latina).

3. ¿Quiénes supervisan el sistema financiero?

Las entidades encargadas de supervisar el sistema financiero en Colombia son:

El banco de la republica

La superintendencia financiera

Fondo de garantías de instituciones financieras (FOGAFIN)

4. ¿Funciones del sistema financiero?

Las funciones del sistema financiero son: Transferir recursos, administra el riesgo, agrupa y

subdivide los fondos, función de cámara de compensación.

 Transfiere recursos: Entre sectores y regiones, esta función permite que las inversiones

se canalicen a sus usos más productivos, en lugar de quedar atrapadas donde menos se

necesitan.

Ejemplo: Préstamos estudiantiles, ahorro para la vejez, finanzas internacionales, como

prestamos, inversión con otros países.

Administra el riesgo: Es la transferencia de recursos; traslada el riesgo de aquellas

personas o sectores que más necesitan reducirlo.

Ejemplo: El seguro contra todo riesgo de un vehículo, conlleva a un riesgo de pérdida automotriz

por muchos millones de pesos, este dinero se distribuye entre los accionistas que posea la

compañia aseguradora.

Agrupa y subdivide los fondos: De acuerdo con las necesidades individuales del

ahorrador o inversionista.

Ejemplo: Comprar acciones en una compañía, para que estas sean manejadas por ellos, ya que

tienen la capacidad de agrupar dichos fondos para para emprender cuantiosas inversiones.

Función de cámara de compensación: Facilitar las transacciones entre los compradores

y vendedores.

Ejemplo: Cuando se compra una casa, y se desea pagar esta con cheque, la cámara de

compensación, cargara el importe a su banco y lo acreditará al banco de la compañía vendedora.

 5. Graficar el flujo de fondos

FLUJO DE FONDOS

La empresa vende bonos o hace una

La familia compra bonos del gobierno
oferta publicainicial de acciones
o acciones de XYZ.
(OPI).

MERCADOS
FINANCIEROS

El fondo mutualista
AHORRADORES INVERSIONISTAS
compra una cartera
diversificada de
acciones.

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
La familia deposita su salario mensual en uncuenta La pequeña empresa obtiene un préstamo del
de cheques. banco para invertir en un horno de pizzas.

6. ¿Qué y cuáles son los activos financieros?

Los activos financieros son un recurso con valor económico que posee o controla un individuo o

entidad, que es intercambiable y del que se espera obtener beneficio futuro. La emisión de un

activo genera una deuda a la parte emisora (vendedor) y un derecho en el titular (comprador).

Las cuentas de ahorro: Son depósitos en los bancos o instituciones de crédito, normalmente

garantizados por el gobierno, los fondos depositados por la cuenta habiente tienen disponibilidad

inmediata y generan cierta rentabilidad o intereses durante un periodo determinado según el

montón ahorrado.
Los instrumentos del mercado de crédito: Son obligaciones del gobierno o entidades privadas.

En general se considera que los valores federales son activos libres de riesgo. Otros instrumentos

del mercado de crédito que tienen diversos grados de riesgo son: las hipotecas, las obligaciones

corporativas y los bonos chatarra, estos bonos suelen encontrarse en los mercados de Estados

Unidos y Asia.

Las acciones comunes: (clase de valores) que son derechos de propiedad de las compañías. Las

acciones rinden dividendos, que son pagos que se cargan a las utilidades de la compañía. Las

acciones se compran y se venden públicamente, y que tienen el precio asignado por los mercados

bursátiles.

Los fondos del mercado de dinero y los fondos mutualistas: estos tiene miles de millones de

dólares en activos de corto plazo o acciones y que se pueden subdividir en fracciones cuya

compra está al alcance de los pequeños inversionistas.

Los fondos de pensiones: Estos representan la propiedad en los activos que tiene las compañías

o planes de pensiones. Los trabajadores y las compañías contribuyen a estos fondos durante sus

años de trabajo, luego estos fondos se retiran para apoyar a la gente en sus años de jubilación.

Los derivados financieros: Son nuevas formas de instrumentos financieros cuyos valores se

basan o se derivan del valor de otros activos.

Ejemplo: Las acciones cuyo valor depende del valor de la acción con la que esté sujeto.

7. ¿Qué es el dinero?

Es cualquier cosa que sirva como medio de cambio, o medio de pago, tambien funciona como

unidad de cuenta o de medida. A diferencia de otros bienes económicos, el dinero tiene valor por

un perjuicio social. El dinero tiene valor en forma indirecta por lo que compra, en lugar de su

utilidad directa. Hoy en día el dinero está representado en billetes, monedas y depósitos en

cuentas de cheques y se denomina M 1.

8. ¿Cuáles son las clases de dinero?

Evolución del dinero

Trueque: Consiste en el intercambio de bienes por otros bienes.

El dinero como mercancía: El dinero como medio de intercambio entró por primera vez en la

historia humana en forma de mercancía. Una gran variedad de artículos han servido como dinero

en una época u otra: ganado, aceite de oliva, cerezos o vino, cobre, hierro, anillos, diamantes y

cigarros.
El dinero moderno: La era del dinero mercancía dio paso a la era del dinero papel, se desea el

dinero no por sí mismo sino por las cosas que se puedan comprar y no se desea consumir el

dinero directamente.

En la actualidad.

El dinero hoy en día tiene diferentes formas, y se puede clasificar de acuerdo a ella. Una de las

principales formas en las que se puede clasificar éste es en 3 categorías: Dinero Material, Dinero

Crediticio, y finalmente el Dinero Fiduciario.

El dinero material: Es aquel que existe de forma física, y puede bien ser objetos de valor como

son los metales (oro, plata y cobre) o bien monedas y billetes los cuales estén aprobados y

respaldados por algún gobierno. Cabe señalar que hoy en día el dinero material se centra más en

las monedas y billetes que en los metales preciosos, aunque se suele recurrir a estos últimos como

recurso de inversión en tiempos de incertidumbre.

El dinero crediticio: Es un dinero el cual físicamente no vemos y se emplea para hacer pagos

diferidos. Usualmente el dinero crediticio es ofertado por bancos o tiendas, y nos permiten

adquirir productos que van más allá del dinero material que disponemos en ese momento. Acto

seguido el comprador adquiere una deuda (crédito) que deberá estar pagando de forma diferida

durante los próximos meses o incluso años.

El dinero fiduciario: Es un concepto que surge recientemente, se refiere al dinero de “fe” es

decir, en el que la gente deposita su confianza de que en efecto tiene un valor. Este concepto

viene a conformarse después de que se desechara el uso del patrón de oro y a partir de ese

momento las divisas en realidad valen lo que los compradores estén dispuestos a pagar.

9. ¿Funciones del dinero?

Medio de intercambio: esta es la función central del dinero, a menudo el valor del dinero se

hace evidente cuando el sistema monetario funciona mal.

Ejemplo: a principios de los noventa cuando Rusia abandonó su sistema de planeación central, la

gente paso horas haciendo filas para conseguir artículos de consumo y tratando de obtener

dólares u otras divisas, porque el rublo había dejado de funcionar como medio de cambio

aceptable.

Unidad de cuenta: Unidad con la que se mide el valor de las cosas, así como se mide el peso en

kilogramos se mede el valor del dinero; el uso de una unidad de medida común simplifica

enormemente la vida económica.

Depósito de valor: En comparación con activos riesgosos como acciones, bienes raíces o el oro,

el dinero está relativamente libre de riesgo, hoy en día la gente busca guardar su dinero en lugar

seguro, y la mayoría mantienen su riqueza en activos no monetarios como cuentas de ahorro,

acciones, bonos y bienes inmuebles.

 10. ¿Mencionar las fuentes de demanda y oferta de dinero?

Fuentes de la demanda de dinero

La demanda de dinero para transacciones: Las personas necesita esencialmente el dinero,

porque los ingresos y los gastos no se dan necesariamente al mismo tiempo. La necesidad de

tener dinero para pagar las compras y transacciones de bienes, servicios y otros productos,

constituyen esta demanda.

Ejemplo: Porque mientras que llega el ingreso por un salario a fin de mes hay otros gastos como

la alimentación, los transportes, el vestuario a lo largo de todo este periodo, la necesidad de tener

dinero para pagar las compras y transacciones de bienes, servicios y otros productos, constituyen

esta demanda.

Demanda de activos: La razón por la que las personas conservan el dinero es porque se

necesitan para cubrir sus transacciones. En la actualidad en tiempos normales aunque no sucede

a menudo, la gente prefiere conservar los activos que no usa en sus transacciones; en activos

seguros; como cuentas de ahorro o cuentas que ganen intereses, en un sistema financiero

moderno suele haber poca o ninguna demanda de activos.

Fuentes de la oferta de dinero

Circulante: Es el dinero circulante en efectivo, como billetes o monedas y que se mantienen

fuera del sistema bancario, las monedas y los billetes son dinero de curso legal, que debe ser
aceptado para todas las deudas públicas y privadas; en Colombia es manejado por el Banco de la

Republica.

Depósitos de cuentas de cheques: Es el dinero bancario, que consiste en fondos, depositados en

los bancos y en otras instituciones financieras sobre los cuales se puede girar cheques y retirar

dinero.

11. ¿Cuál es el costo de mantener dinero en efectivo?

El costo de mantener el dinero en efectivo es, que deja de ganar intereses; por lo tanto no se

obtendrá ningún rendimiento como lo hubiera obtenido de invertirlo en otros activos seguros, el

costo de estos, suelen estar cerca de la tasa de interes de corto plazo como un CDT, un ahorro

fiduciario y muchos otros que ofrecen hoy en día las entidades bancarias.

12. ¿Que son los bancos y que es el dinero bancario?

Los bancos son empresas comerciales que buscan obtener utilidades para sus propietarios;

una función primordial es ofrecer cuentas de cheque a sus clientes. Por disposición legal

se exige que los bancos mantengan reservas sobre sus depósitos en cuentas de cheques.

Estas pueden adoptar la forma de efectivo en la caja fuerte o depósitos en la reserva

federal.

Cuando los bancos conservan reservas parciales contra sus depósitos, en realidad crean

dinero. El dinero bancario total suele ser igual a las reservas totales multiplicadas en el

inverso de la razón de las reservas:

Dinero bancario = reservas totales x ¿)

13. ¿Qué es el sistema bancario moderno?

El sistema bancario moderno es un conjunto de instituciones las cuales, permiten realizar

transacciones en las que se implique el valor del dinero, por personas, empresas y

organizaciones que lo requieran. Los bancos deben mantener por lo menos el 10% de sus

depósitos a la vista como reservas, ya sea en forma de dinero o de depósito. En Colombia este

sistema fue creado por el banco de la república, la superintendencia bancaria y la contraloría

general de la nación.

14. ¿Qué es un mercado de valores?

Es un lugar donde se compran y venden las acciones de empresas que se negocian entre el

público, siendo una acción un derecho sobre la propiedad de las empresas. Este mercado hace

parte del denominado mercado de capitales, que constituye el medio a través del cual una

economía asigna y distribuye los recursos, riesgos e información relacionada de manera que el

ahorro se transfiera hacia la inversión. La bolsa de valores de Colombia tiene como función

canalizar los recursos del público hacia las empresas colombianas que requieren capital y está

vigilada por la superintendencia financiera de Colombia.

15. ¿Cuáles son los principales componentes del análisis de un mercado de valores?
El riesgo y el rendimiento en diferentes activos: Las inversiones varían en rendimiento y en

riesgo promedio. Los bonos tienden a ser más seguros pero con menores rendimientos, mientras

que las acciones tienen rendimientos mucho mayores pero con mayores riesgos.

Burbujas y colapso: Las burbujas especulativas ocurren cuando los precios en el mercado de

valores suben y porque la gente cree que van a seguir subiendo en el futuro. Por lo general una

burbuja especulativa siempre produce un colapso y algunas veces llevan al pánico económico y a

crisis financieras.

16. Mencionar las dos características importantes de los activos

Activos líquidos: El activo más líquido sería el dinero.

Valores: Estos son derechos sobre flujos residuales como las utilidades o sobre activos reales.

17. El sistema financiero es esencial en el desarrollo de la economía moderna

Es supremamente esencial porque, el sector de una economía es el sistema circulatorio que liga

los bienes, los servicios y las finanzas en los mercados domésticos e internacionales. Es mediante

el dinero y las fianzas que las familias y las empresas obtienen sus préstamos y se prestan entre

sí, con el fin de consumir e invertir.

18. ¿Cuáles son las cinco reglas que la economía enseña sobre las decisiones personales

de inversión?

1. Conozca sus inversiones: Ser realista y prudente en las decisiones de inversión.

 2. Diversifique, diversifique, esa es la ley de los profetas financieros: “No ponga todos

los huevos en una sola canasta”.

3. Considérense los fondos de inversión en acciones comunes: Mantener un cartera

ampliamente diversificada de acciones comunes.

4. Minimice los gastos e impuestos innecesarios: La gente encuentra que una parte

sustancial de sus ganancias de inversión se pierden entre impuestos pagos.

5. Ajuste sus inversiones a su aversión al riesgo: Elija inversiones de mayor riesgo si

quiere incrementar el rendimiento de sus inversiones.

INVESTIGAR:

1. Caso Colombia: Oferta del dinero, análisis y comportamiento, causas y

consecuencias.

La inflación es el incremento general en el nivel de precios de la economía, está

fuertemente relacionada con la cantidad de dinero circulante, con la capacidad de

producción de la economía, el desempleo y las variaciones del tipo de cambio.

El comportamiento de la inflación está muy ligado al manejo de la política cambiaria,

ejemplo de ello fue la inflación colombiana en el período 1955-1970 cuyos pisos

estuvieron relacionados con las devaluaciones ocasionadas por decretos expedidos (como

el decreto 107 de 1957 y el decreto-ley 444 de 1967) y el manejo de divisas por el

régimen cambiario utilizado.

También la inflación está íntimamente ligada a la política fiscal, como ocurrió en el

período 1970- 1975, durante el cual se dio un inusitado aumento del gasto público

originado en un déficit fiscal que se alimentó de la emisión de efectivo por el Banco de la

República.

La inflación también se ve afectada por variables externas como los precios del petróleo,

las devaluaciones de los países vecinos (en el caso de Colombia esto se debe a la

importancia de países como Venezuela y Ecuador en términos de comercio y relaciones

políticas), también por el manejo de las tasas de interés y de las reservas internacionales

por parte de las autoridades monetarias, así como los precios de los alimentos.

La inflación en Colombia ha presentado períodos de irregularidad en su desempeño,

ocasionados por el manejo de las políticas cambiarias, como los impactos del auge

cafetero que vivió el país y al mismo tiempo a sus crisis, entre otras causas, pero es muy

notable cómo a partir de 1990 la inflación comienza a vivir un proceso de descenso muy

estable, facilitado por un conjunto de políticas y de decisiones, tomadas a favor del poder

adquisitivo de la moneda.
 Ese tipo de decisiones, son una muestra evidente de que se puede pensar en coordinar

herramientas macroeconómicas como el tipo de cambio, las reservas internacionales, los

tipos de interés y la política de comercio exterior, con el fin de lograr que los precios de la

economía aumenten de forma coherente con el crecimiento de la misma. Con ello se

puede llegar a un control sobre las expectativas para evitar problemas inflacionarios que

causan dolores de cabeza a todos los agentes de la economía. Sin embargo, es importante

tener claro que el objetivo en el nivel de precios no debe cegar a quienes plantean y

ejecutan las diferentes políticas en la búsqueda del fin último y principal de los

economistas; el bienestar general, es decir que en la búsqueda de una inflación estable no

se pueden olvidar variables como el empleo, la educación y la salud, ya que en muchas

ocasiones son estas mismas las que afectan el comportamiento de los precios en una

economía.

Ha sido un factor decisivo en el control de la inflación la definición de la autonomía del

Banco de la República y su responsabilidad por mantener el poder adquisitivo, establecido

en la Constitución de 1991, y la prohibición al Banco de financiar el déficit fiscal del

gobierno.

2. El sistema financiero Colombiano estructura y evolución

El sistema financiero colombiano está conformado por los establecimientos de crédito (EC),

las entidades de servicios financieros (ESF) y otras entidades financieras, las cuales, en su

mayoría, se han agrupado mediante la figura de los conglomerados financieros, haciendo

presencia tanto en el ámbito interno como externo. Luego de la crisis financiera de finales de

la década de los noventa, este sector se ha venido fortaleciendo gracias, entre otras cosas, a la

regulación del gobierno nacional y de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), lo

que se ha reflejado en buenos indicadores de rentabilidad, riesgo y solvencia.

Secciones

1. Se analiza la estructura del sistema financiero colombiano.

2. Se profundiza en los conglomerados financieros, dada la relevancia que han adquirido

en los años recientes.

3. Se describe el funcionamiento de la red de seguridad del sistema financiero.

4. Se estudian los principales indicadores financieros con el fin de ofrecer una visión

general del comportamiento del sistema.

5. Se concluye.

3. ¿Comparación de las Variables macroeconómicas: años 2014 al 2013, por que la

variación?

En el primer trimestre del año 2014 la economía colombiana creció 6,4% con relación al

mismo trimestre de 2013. Frente al trimestre inmediatamente anterior, el PIB aumentó 2,3%.

Al analizar el resultado del PIB en el primer trimestre de 2014, comparado con el mismo

periodo de 2013 por grandes ramas de actividad, se observaron las siguientes variaciones:

17,2% en construcción; 6,3% en servicios sociales, comunales y personales 6,1% en

agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; 6,0% en establecimientos financieros,

seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; 5,6% en comercio,

 reparación, restaurantes y hoteles; 5,6% en explotación de minas y canteras; 4,5% en

transporte, almacenamiento y comunicaciones; 3,1% en suministro de electricidad, gas y

agua y 3,3% en industrias manufactureras. Por su parte, los impuestos, derechos y

subvenciones, en conjunto, aumentaron 7,7%.

La variación se da porque en ciertos sectores se ha incrementado su demanda.

Como por ejemplo en la construcción, que posee un mayor porcentaje, esto significa que

al ver más construcciones habrá más fuentes de empleo, y al haber empleo la gente tiene

una mejor calidad de vida.

4. Noticias referentes al tema tratado.

Tema del día, viernes 7 de noviembre del 2014, EL TIEMPO.

POLEMICA POR IDEA QUE BUSCA REDUCIR EL USO DEL DINERO EN EFECTIVO

Quienes defienden la iniciativa proponen drástico recorte en costos de los servicios de la

banca.

Las operaciones que se cierran con grandes sumas de efectivo siempre han estado bajo el manto

de la sospecha en Colombia. Bien sea por el origen del dinero, o porque muchas veces se

pretende ocultar la transacción al fisco.

Quizás por eso iniciativas como la presentada por el presidente de Multibanca Colpatria, Santiago

Perdomo, que buscan reducir el uso de dinero en efectivo en nuestra economía, comienzan a tener
eco en algunos sectores que lo ven como un propósito bien encaminado. Pero en la otra cara de la

moneda están quienes la consideran una idea descabellada, en la medida en que no está pensada

en función del 40 por ciento de la economía colombiana, que vive en la informalidad o en las

poblaciones apartadas, donde no hay bancos y donde el único medio de pago posible es el

efectivo.

A favor

‘Operaciones serán más baratas’

Santiago Perdomo, presidente de Multibanca Colpatria

Atacar la ilegalidad, aumentar la inclusión financiera y permitir mayor acceso al crédito son los

argumentos con los que el presidente de Multibanca Colpatria, Santiago Perdomo, inició su

cruzada contra el uso del efectivo en Colombia y a la cual, espera, se unan otros sectores de la

economía y el Gobierno.

Las armas de batalla son en esencia dos: reemplazar en un plazo máximo de seis meses los

billetes de 20.000 y 50.000 pesos, bien sea cambiándolos por otros o eliminándole tres ceros al

peso.

La otra, quitar de tajo el cobro del cuatro por mil para todas las operaciones financieras, excepto

para retiros de grandes sumas, sobre los cuales debería, inclusive, aumentarse la tasa de ese

impuesto.

Con la primera se obligaría a que ese efectivo, que se encuentra en su mayor parte en poder de la

delincuencia y, en menor proporción, en el bolsillo de los colombianos, se bancarice; mientras

que la otra permitiría hacer transacciones más rápidas, baratas y sin el riesgo que implica llevar

efectivo.

El impuesto para retiros en efectivo no sería problema, pues, pensando en ese colombiano de a

pie, se fijaría un monto exento del gravamen, el cual podría situarse en algún punto, entre uno y 5

millones de pesos.

Perdomo sostiene que nos venimos alistando para ese cambio, y la prueba está en el crecimiento

del 30 y 40 por ciento que traen las transacciones electrónicas, y donde hay esa clase de

transaccionalidad, ya no se necesita el efectivo, dice.

Así, los bancos entrarían a ofrecer cuentas y operaciones a precios bajos e inclusive gratis; a

proveer otros canales que complementen los actuales y a hacer que estos tengan cobertura

nacional.

En contra

‘Hay que pensar en los informales’

Fanny Kertzman, consultora privada

Fanny Kertzman, consultora privada, es consciente de los problemas que el uso del dinero en

efectivo crea para la economía, desde el punto de vista de la ilegalidad, la corrupción y el lavado.

Lo entiende bien, porque esos fueron algunos de los flagelos que combatió cuando estuvo al

frente de la Dian, hace más de una década.

“Uno sí relaciona el efectivo con algunas prácticas ilícitas, pero pienso en esos pequeños mineros

de zonas apartadas y violentas donde solo funciona el efectivo, como Segovia, el nordeste

antioqueño y Chocó, a ellos no se les puede pagar con cheque o se les debe exigir una tarjeta

débito”, señaló.

Este tipo de propuestas, en su opinión, están elaboradas más desde una óptica de ciudad, de la

formalidad, cuando en realidad el 40 por ciento de la economía es informal, se mueve con el

efectivo y está en la legalidad.

“Son iniciativas hechas por burócratas que nunca han manejado una empresa o banqueros que

nunca han trabajado en el sector real”, dice.

A esto se suman la poca presencia de la banca en regiones apartadas y los altos costos

financieros, que, en su opinión, dan a entender que no existe competencia y “ahora pretenden que

todo el mundo use tarjetas, tenga cuenta corriente, mientras la gente vive con un salario mínimo

de 589.500 pesos”.

Delitos mueven cada día millones

La ilegalidad es la que más se lucra del uso del efectivo. El narcotráfico puede mover al año unos

4,7 billones de pesos; la minería ilegal, 3,3 billones; la corrupción, 6,6 billones; en evasión y

contrabando caben otros 23 billones.

CARLOS ARTURO GARCÍA M.

Redactor de Economía y Negocios
El tiempo
 BIBLIOGRAFIA

Referencias:

Paul A. Anderson y William D. Nordahaus (2010), Economía 19ed. Con aplicaciones a

Latinoamérica.

Fuentes de internet consultadas:

www.bancorep.gov.co

www.siap.com.co

www.coltefinanciera.com.co

www.eltiempo.com

www.scielo.org.co