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¿Qué son los bonos y cuáles son sus clases? https://www.youtube.com

Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura documentada en un papel, q
y secuencia de determinados pagos. Dicho de otro modo, los bonos son una obligación que comprome
determinada en una fecha fija, y al abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje que el doc

Las cuentas de obligaciones por pagar aparecen en el balance como pasivo fijo. Es un valor de renta f
inversión conocido y constante. Estas son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año.

Normalmente, el comprador del bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor nominal d
mientras que el emisor recibe recursos financieros líquidos al momento de la colocación.

¿Qué tipo de bonos se pueden encontrar?

Bonos temporales: Se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan. No se tiene inte
vencimiento. El precio de venta será determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta q
amortizar primas y descuentos.

Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de compra que es su valor en el mercado determin
establecida comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al valor no
independientes de prima o descuento, el exceso o defecto pagado con relación al valor de vencimiento
entre el tiempo que media desde la fecha de adquisición y la de vencimiento. La amortización ajusta e
al interés deseado (generalmente el de mercado).

Bonos en serie: Bonos que el tenedor los adquiere completos, pero paga una parte cada año.

Bonos redimidos: Bonos devueltos antes de su vencimiento

Bonos de Tesorería: Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público, extendidos al
el fin de financiar operaciones del gobierno.

Bonos de Arrendamiento Financiero: Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada con
operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no mayor de tres años

Bonos Subordinados: Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden se
patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a cinco años, deben ser em
pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de situaciones de inso
para capitalizar la empresa.

Bonos Corporativos: Aquellos que son emitidos por las empresas para captar fondos que les permitan
Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en la fecha de v
monto del bono devenga un interés que puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas pe
¿Cómo se clasifican los bonos?
Los bonos pueden clasificarse atendiendo a:

Forma de pago de intereses: nominativos, cuando el pago de los intereses se hace a la persona cuyo
si se emite uno de éstos que se corta y se presenta al cobro.
Garantía, con hipoteca o sin ella.
Al principal, promete el pago de cierta cantidad en determinada fecha.
Por sorteo que pueden ser convertibles en valores de cualquier otra forma, a opción de la sociedad em

Entender la mecánica y clases de bonos, brinda los elementos necesarios para saber utilizarlos como
ayudará a la diversificación del portafolio de inversiones y la estabilidad el patrimonio y las finanzas pe

Inversión en bonos
Los bonos de inversión son instrumentos financieros que pueden ser utilizados por entidades gubernamentales o empresas privadas, con el objeti
entrega un título a nombre del portador donde se compromete en devolver el capital junto con los intereses en un determinado tiempo. Estos int
pactado entre las partes.

Este tipo de bonos que si bien son utilizados por el sector público y privado, otros entes como las instituciones supranacionales también hacen us
de Fomento, entre otros. Cuando una institución o empresa hace este tipo de inversión, la mayoría de las veces es para hacer negocios en una bol
ser local o internacional.

En el ámbito financiero mundial, existen cientos de tipos de bonos de inversión pero los principales más comunes son:

Bono canjeable: este tipo de inversión es cuando un bono puede ser canjeado por acciones de una empresa ya existente, sin que se produzca una

Bono cupón cero: este tipo de títulos suele ser en ocasiones muy poco beneficioso, dado que el portador no paga intereses durante su vida, sino
su precio es inferior al del valor normal.

Bonos de estado: son títulos de deuda pública emitidos por el Estado a un plazo que puede ser entre dos y cinco años o cuando hasta el portador

Bonos de caja: títulos emitidos por una empresa, la cual se compromete a reembolsar el préstamo pactado al vencer el mismo. Los recursos obte
financieras.

Bonos basura: invertir en este tipo de bono conlleva un alto riesgo al inversor, dado que son de una muy baja calificación pero ofrecen un alto ren

Como todo instrumento financiero, los bonos tienen sus riesgos entre los que se encuentran:

Riesgo del mercado: esto puede hacer que el precio del bono varíe dependiendo de los intereses del mercado.

Riesgo de inflación: al vencer el bono, es posible que la inversión junto a los intereses tengan un valor muy por debajo al inicial.

Dentro de la economía mundial, los bonos son el instrumento más seguro del mercado, ya que al comprar un bono se tiene conciencia de cuanto
ser mensual, trimestral, semestral o anual.
 su-experiencia-en-el-mercado-de-capitales/277340
ttps://www.youtube.com/watch?v=HqhZRu8c6V4

mentada en un papel, que determina el monto, plazo, moneda

igación que compromete al deudor a pagar una suma
porcentaje que el documento indique.

Es un valor de renta fija. Su valor de vencimiento de la

es de un año.

obra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento,

ocación.

enzan. No se tiene intención de conservarlos hasta su

ntiene al costo hasta que se vendan, no hay necesidad de

n el mercado determinado por el riesgo y la tasa de interés

mercado. O al valor nominal registrando en cuentas
al valor de vencimiento. La prima o descuento se amortiza
amortización ajusta el interés que pagan los bonos adquiridos

na parte cada año.

Público, extendidos al portador y libremente negociables, con

resa especializada con la única finalidad de financiar las

no mayor de tres años.

cieras que pueden ser incorporadas para el cómputo de su

co años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no pueden ser
de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones

ndos que les permitan financiar sus operaciones y proyectos.

enedor en la fecha de vencimiento determinada. Asimismo, el
imiento o en cuotas periódicas.
ace a la persona cuyo nombre figura en el título; con cupones

ción de la sociedad emisora o del tenedor.

saber utilizarlos como una herramienta de inversión, que

monio y las finanzas personales

en bonos
empresas privadas, con el objetivo de obtener fondos de mercados financieros, es decir, el emisor del bono
determinado tiempo. Estos intereses pueden ser de carácter fijo o variable, eso va a depender del convenio

ranacionales también hacen uso de ellos, tal es el caso del Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina
para hacer negocios en una bolsa de valores y así obtener mayores fondos del mercado financiero, que puede

on:

stente, sin que se produzca una elevación del capital ni reducciones de las acciones.

ntereses durante su vida, sino que al momento en que el cupón es devuelto como parte de una compensación,

ños o cuando hasta el portador desee.

cer el mismo. Los recursos obtenidos son destinados a la tesorería de la empresa para cubrir sus necesidades

cación pero ofrecen un alto rendimiento.

ajo al inicial.

o se tiene conciencia de cuanto retribuirá el bono y cada cuanto tiempo pagarán los intereses, que estos pueden
 RENTABILIDAD AL VENCIMIENTO DE UN BONO (YTM- TIR)

En los mercados primarios y secundarios de bonos generalmente se observa

el precio y a partir de éste se calcula su rentabilidad.

La rentabilidad exigida de cada bono se conoce como TIR o también “yield to

maturity”.

El cálculo de la TIR del bono es un proceso de sensibilidad o error, es decir se va dando

valores a la tasa de descuento hasta encontrar aquella que coincida con su precio

Tasa de rendimiento que se gana sobre un bono si se mantiene hasta su

fecha de vencimiento.

CASO 1 Qué tasa de interés se ganará sobre la in

un bono y se mantuviera hasta el vencim
PRECIO DE UN BONO
AÑOS FLUJOS
VR. NOMINAL $ 10,000 0 -$ 11,246.06
TASA CUPON 5% 1 500
VR. CUPON $ 500 2 500
PLAZO(AÑOS) 7 3 500

RENTABILIDAD TIR 3% 4 500

5 500

TIR 3% 6 500
VA $ 11,246.06 7 10,500
pasos 1 calculo vr. Cupon $ 500
paso 2 construyo flujo de caja
paso 3 calcular VNA TIR - VA
caso 1
VR. NOMINAL $ 2,500
TASA CUPON 5%
CUPON
PLAZO(AÑOS) 10
RENTABILIDAD TIR 3%
M- TIR)

decir se va dando
con su precio

nará sobre la inversión si se comprara

hasta el vencimiento?

PRECIO = VNA

El precio de un bono es igual al valor

presente de sus flujos que son los
cupones y el valor nominal
 TALLER BONOS
1- Bonos Rendimiento al vencimiento

Los Bonos de CITICORP INTL. se venden actualmente a $1150 tienen una tasa cupon del 11% y un valor a la
par de $1000 pagan intereses anualmente y se vencen en 18 años

Calcule el rendimiento actual de los bonos

calcule el rendimiento al vencimiento (TIR)de los bonos

Cálculo del Rendimiento de un Bono utilizando TIR

2- FECHA TRANSACCION 8/23/2010 años 12 valor cupon
FECHA VCTO 8/23/2022 semestres 24
VR. NOMINAL 100
CUPON 12.75%
PAGADERO SEMESTRAL

3- TC > r Bono sobre la par, con prima TC > r Bono sobre la par, con prima
PRECIO DE UN BONO TC = r Bono a la par
TC < r Bono bajo la par, con descuent
VR. NOMINAL $ 100
TASA CUPON 5%
CUPON $ 5.00
PLAZO (AÑOS) 7
RENTABILIDAD TIR 4%

TC = r Bono a la par
Un bono se emite a la par con valor nominal de $10.000 paga una tasa cupon de interés del 8% anual con
vencimiento de 10 años, la tasa de interes de mercado (rentabilidad exigida TIR)es 6%. Cuál es el valor d
bono hoy?
4-

TC < r Bono bajo la par, con descuento

5- Aumento en tasa de interés del mercado:
VR. NOMINAL $ 10,000
TASA CUPON 8%
CUPON $ 800
PLAZO (AÑOS) 10
RENTABILIDAD TIR 10%
 del 11% y un valor a la

par, con prima bono sobre la par con prima porque su precio es mayor al valor nominal - se da en el mercado SEC

bono a la par porque su precio es igual al valor nominal - se da en el mercado primario

la par, con descuento bono a la par con descuento si su precio es menor al vr. Nominal . se da en el mercado SECUNDAR

n de interés del 8% anual con

TIR)es 6%. Cuál es el valor del
minal - se da en el mercado SECUNDARIO

l mercado primario

se da en el mercado SECUNDARIO