INSTITUTO DE EDUCACION SUPERIOR TECNOLOGICO

PRIVADO “AMAZONICO”

INTEGRANTES :
Cachique Coral, Nancy Verónica
Dávila Ferreira, Michel
Soplin Llojan, Marliht
Vargas del Águila, Víctor Emilio
FORMADOR :
Mozombite Bardales, Elizabeth

CURSO :
Fundamentos de Finanzas
CARRERA :
Contabilidad

Tarapoto_peru

2019
 INTRUDUCCION
La finalidad de este presente trabajo es afianzar los conocimientos de la
valuación de bonos en el cual son instrumentos de deuda a largo o títulos
negociables, que representan porciones de crédito u obligaciones para las
empresas que precisan importantes cantidades de dinero para la financiación de
proyectos de inversión que requieren grandes desembolsos.

Los Bonos u obligaciones son activos financieros que se caracterizan por tener
un flujo futuro de amortización (capital) y renta (interés) conocido al momento de
adquirir el activo, dado que en las condiciones de emisión se encuentra el mismo.

También se desarrollará como calcular el valor del dinero en el tiempo,

Características y Tipos de instrumentos de Valuación de los bonos.

Los bonos representan valores de deuda a plazo emitido x el gobierno o otra

entidad pública o privada, el valor de un bonos u precio justo es el presente pagos
de cupón y restituciones del principal del principal (valor nominal) futuros
esperados

La variación del precio de un bono depende del rendimiento. El rendimiento de

un bono dependerá del costo de oportunidad del capital, es decir, el rendimiento
que me daría ese dinero invertido en un instrumento de similar riesgo

El rendimiento de un bono puede variar principalmente por:

Factores internos: variación de la clasificación de riesgo de la empresa desde

el momento de la emisión

Factores externos: Variación en la tasa de interés desde el momento de la

emisión

El emisor del bono está en la obligación de hacer pagos periódicos de interés

(pagos en cupones) y el valor por par principal al vencimiento.
VALUACION DE BONOS

BONOS

Son instrumentos de deuda a largo o títulos negociables, que representan

porciones de crédito u obligaciones para las empresas que precisan importantes
cantidades de dinero para la financiación de proyectos de inversión que
requieren grandes desembolsos.

Los bonos u obligaciones son activos financieros que se caracterizan por tener
un flujo futuro de amortización (capital) y renta (interés) conocido al momento de
adquirir el activo, dado que en las condiciones de emisión se encuentra el mismo.

Estos se clasifican en cuatro tipos principales: bonos de tesorería que son

emitidos por el gobierno, bonos corporativos que están expuestos a riesgo de
incumplimiento y son emitidos por las empresas, bonos municipales, emitidos
por el gobierno estatal y municipal, y los bonos extranjeros emitidos por gobierno
o compañías en el extranjero

CARACTERÍSTICAS Y TIPOS DE INSTRUMENTOS DE LOS

BONOS

Resulta importante mencionar algunas características distintivas que los bonos

u obligaciones tienen con respecto a los préstamos tradicionales:

 Comúnmente, tienen plazos largos de vencimiento.

 Las condiciones del préstamo las impone el deudor, donde se obliga a
pagar periódicamente un interés a cierta tasa cupón (tasa anual
expresada de un bono) enunciada en el título y a rescatarlo en la fecha
designada.
 Los títulos se negocian en los mercados de capitales.
  Cada obligación tiene un valor nominal, conocido como valor a la par, es
decir que el bono puede ser cotizado con un precio igual o diferente a su
valor nominal..

VALUACIÓN DE LOS BONOS

Valuar un bono, se refiere a calcular un valor intrínseco, es decir, el valor que el

bono debería tener cuando descontamos su flujo de fondos con una tasa de
interés que representa el rendimiento que puede obtener con un activo de riesgo
similar.

El precio de un bono al igual que el de cualquier instrumento se define como el

valor actual o valor presente de los futuros flujos de fondos esperados de dicho
instrumento descontados a una determinada tasa de rendimiento. Por lo tanto
para valuar el precio de un bono se requiere dos elementos:

 Estimar el flujo de fondos esperados, que en el caso de los bonos, es el flujo de

intereses y la devolución del capital.

 Determinar la tasa de descuento apropiada que en el caso de los bonos resulta

ser tasa de rendimiento exigida por los compradores del bono (inversionista).

La valuación de bonos esta clasificado por: bonos cupón cero, bonos cupon
constante, y bonos cupón perpetuo; por lo tanto el valor del bono depende del
valor presente tanto de sus cupones como como de su cantidad nominal;
asimismo el bono que tiene la tasa de cupón mayor tiene un flujo de efectivo mas
grandes en los primeros años su vida, por lo que su valor es menos sensible a
los cambios en la tasa de descuento.

OBJETIVO

Como objetivo es que permite determinar su precio en cualquier momento antes

de su vencimiento (valor actual) ya sea para fines contables o por transferencia
o compraventa de los bonos Sabemos que los bonos es un instrumento
financiero emitido por entidades privadas y públicas con el único propósito de
obtener capital de deuda
RENDIMIENTO DE LOS BONOS

Cuando un inversor decide invertir en un instrumento de deuda, así como en

cualquier instrumento de riesgo, desea saber cual va a ser el rendimiento
esperado de dicho activo.

Los bonos ofrecen dos tipos de ganancias; los intereses y las ganancias a
capital, éstas últimas dependen de que el bono pueda venderse por un precio
más alto que el pagado en el momento de su adquisición, como se dijo
anteriormente los precios de los bonos también puede bajar, originado pérdidas
de capital.

Existen otras medidas de rendimiento que son utilizadas por los inversores y por
operadores de mercado y los describiremos a continuación.

RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO

Es la tasa de rendimiento que se obtiene de un bono si se conserva hasta su

vencimiento. Es una de las medidas más conocidas del rendimiento de una
inversión en bonos, conocida como la TIR que en el caso de los bonos es
conocida como la medida de rendimiento al vencimiento, que vendría a ser la
Kd.
Es de destacar que el cálculo de la TIR recae sobre 3 supuestos fundamentales:
1) El bono se mantiene hasta el vencimiento.

2) Que se cobran todos los cupones del bono.

3) Que todos los cupones son reinvertidos a la misma tasa .

Donde una de las formas de calcular la TIR es por medio del método de prueba
y error. Como se vio al principio de la asignatura en el cálculo de la TIR, es
aquella tasa que iguala el flujo de un bono con su valor inicial o precio.

RENDIMIENTO AL MOMENTO DE RESCATE

Como su nombre lo indica, es la tasa de rendimiento que se obtiene de un bono

si se retira antes de la fecha de vencimiento.
Los inversionistas tienden a recatar el bono cuando las tasas actuales estén muy
por debajo de la tasa de cupón de las acciones en circulación. Y efectúan el
rescate estimando la tasa esperada como rendimiento al momento del rescate o
de la recompra y no como rendimiento al vencimiento.

EJEMPLO DE VALUACIÓN DE BONOS

Suponga que Ford Motor Company vendiera una emisión de bonos con
vencimiento a 10 años, con un valor a la par de $1000, una tasa de cupón de
10% y pagos semestrales de intereses. a) Diez años después de que los bonos
fueron emitidos, la tasa de interés sobre este tipo de bonos disminuyo a 6% ¿a
qué precio se venderían los bonos?
 CONCLUSION

Son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y al

igual por entidades del gobierno y que sirven para financiar a las mismas
empresas en el cual el emisor del bono está en la obligación de hacer los pagos
periódicos de intereses, además nos determinar su precio en cualquier momento
antes de su vencimiento (valor actual) ya sea para fines contables o por
transferencia o compraventa de los bonos