Carlos Emilio Puentes Rozo

Análisis del Entorno Económico

MBA Especialidad Business Intelligence y Big Data

CASO PRACTICO No. 3

1. ¿Por qué crees que influyen los malos datos del mercado laboral de EE.UU.
sobre el comportamiento de la Bolsa europea? ¿Qué relación tiene la noticia del
mercado de trabajo en EE.UU. con la cotización de la Bolsa en Europa?
2. ¿Qué relación consideras que tiene el anuncio de la aprobación de un decreto
ley en Italia, destinado a ahorrar 26.000 millones de euros en los próximos tres
años, con el comportamiento de la Bolsa de Milán?
3. Explicar de forma numérica, cómo se llegaron a alcanzar los 562 puntos básicos
de Prima de Riesgo en España.
4. ¿Qué quiere decir cuando se menciona que, el Tesoro español colocó 747
millones a un interés del 6,50%, la rentabilidad más alta desde Noviembre? ¿Por
qué son tan rentables esos títulos?
5. Si la Prima de Riesgo italiana alcanzó los 469 puntos básicos frente al bono
alemán; ¿qué rentabilidad porcentual ofrecen los bonos italianos?

SOLUCION
1. Se ven afectado el comportamiento de la Bolsa Europea ya que los países tienen
unas relaciones comerciales las cuales dependen del poder adquisitivo que, de
cada uno de ellos, en este caso la situación particular de los EE.UU., al no tener
una liquidez y solvencia económica, debido a la baja generación de empleo,
ocasionando así que no puedan adquirir productos que se importan por parte de
los países de Europa,

2. Con ello Gobierno de Italia, busca recaudar ese dinero con el fin afectar la tasa
de interés y aumentar el rendimiento en bonos. Por tal motivo las familias no
tendrían tanto dinero a la mano, reduciendo así su liquidez. En este caso, no se
trata de una medida tan enfocada a la reducción del gasto sino al funcionamiento
eficaz.

3. Se debe tener en cuenta los siguientes datos:

Rentabilidad del bono de España en los últimos 10 años es igual a: 6,94%
Rentabilidad del bono de Alemania en los últimos 10 años es igual a: 1,32% (país
referencia)
𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 = (𝑇𝐼𝑅 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑜𝑛𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎í𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑛á𝑙𝑖𝑠𝑖𝑠 − 𝑇𝐼𝑅 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑜𝑛𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎í𝑠
𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑢𝑎) = (6,94% − 1,32%) = 5,62% = 5,62% X 100 = 562
4. El nivel de riesgo debe ser alto por tal motivo para que estos sean atractivos, con
el fin de que las familias disminuyan la preferencia del efectivo.

5. Teniendo en cuenta que la prima de riesgo Italiana es del 4,69% (equivale a 469
puntos) y que la prima Alemana es de 1,32% (equivale a 132 puntos), se tiene
que los bonos italianos ofrecen una rentabilidad de 6,01%.