CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS – SEXTO SEMESTRE

TRABAJO DE MERCADO DE CAPITALES

TALLER SOBRE TÍTULOS DE RENTA FIJA

AUTORA

RUBIANO DALES VANESSA

TUTOR:

LUIS EDUARDO MANOTAS

VIERNES, 6 DE FBRERO DEL 2020

BARRANQUILLA – COLOMBIA
CONTENIDO
GLOSARIO CLAVE PARA LA RESOLUCION DEL TALLER.....................................................3
TALLER SOBRE TÍTULOS DE RENTA FIJA................................................................................5
1.1 determine el interés de un certificado de depósito a término por $15.000.000 a 90 días con
un indicador bancario de referencia (ibr) del 5,80% efectivo anual, más un spread del 1,2%
efectivo anual. cuya rete fuente sea del 7%....................................................................................5
1.2 calcule los intereses de un certificado de depósito a término por $15.000.000 a 90 días
con una tasa de interés a la dtf del 4% efectiva anual, más un spread del 0,2% efectivo anual.
cuya rete fuente sea del 7%............................................................................................................6
1.3 establezca los intereses de un certificado de depósito a término (cdt) por $15.000.000 a 90
días con una tasa de interés efectiva anual fija de 4,91%. cuya rete fuente sea del 7%..................7
1.4 calcule los intereses de un certificado de depósito a término (cdt) a 90 días, por valor de
$15.000.000 a una tasa de interés del 3,70% efectiva anual, tomando un periodo de gracia de 12
días. cuya rete fuente sea del 7%...................................................................................................8
1.5 se invierten $15.000.000 en un bono cero cupón por un año, donde el cupón equivale al
11% efectivo anual pagadero año vencido; el bono se cancela a la fecha de vencimiento. a partir
de esta información, calcule los intereses y el valor final del bono..............................................10
1.6 El inversionista del ejercicio anterior decide vender el bono de $15.000.000 que fue
comprado a un año a los 90 días. Determine el precio de venta del bono tomando como base un
cupón del 12,5% efectivo anual, la tasa inicial al momento de compra del Bono fue del 11%
anual. 10
1.7 un inversionista compra un bono por $15.000.000 a un año, en unidades de valor real
(uvr), con un cupón del 8% efectiva anual. la unidad de valor real al inicio de la inversión fue de
$211,6909; se estima que la unidad de valor real al final del periodo de maduración del bono sea
de $228,6952. determine los intereses del bono...........................................................................11
 GLOSARIO CLAVE PARA LA RESOLUCION DEL
TALLER

 La DTF es una tasa de interés calculada como un promedio ponderado semanal por
monto, de las tasas promedios de captación diarias de los CDTs a 90 días, pagadas
por los bancos, corporaciones financieras, de ahorro y vivienda y compañías de
financiamiento comercial, en general por el sistema financiero.

 El IBR es una tasa de interés de referencia de corto plazo denominada en pesos

colombianos, que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o a
captar recursos en el mercado monetario.

 El Spread en términos generales, es la diferencia entre el precio de oferta y

demanda para un determinado valor. Puede emplearse como indicador de la liquidez
de un valor (menores spreads indicarían más liquidez), aunque también es posible
que se vea influido por otros factores.

 El Valor Nominal del Titulo es aquel asignado a bienes, servicios títulos u otros
activos objeto de transacción. A su vez, el término también se aplica a variables
económicas expresadas en precios corrientes o de mercado.

 El tipo de Interés o Tasa de Interés es el precio del dinero, es decir, es el precio a

pagar por utilizar una cantidad de dinero durante un tiempo determinado. Su valor
indica el porcentaje de interés que se debe pagar como contraprestación por utilizar
una cantidad determinada de dinero en una operación financiera.

 Los CDTs o Certificados de Depósito a Término son títulos valor que emite un

banco, corporación financiera o compañía de financiamiento comercial a un cliente
que ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir dicho CDT.

 Un Periodo de Gracia es un período inmediatamente posterior a la fecha límite para

una obligación durante la cual se aplica un recargo por mora u otra acción que se
hubiera tomado como resultado de no cumplir con la fecha límite, siempre que la
obligación se cumpla durante el período de gracia.
 Un Bono Cupón Cero es un bono o título emitido por una entidad que no paga
intereses durante su vida, sino que en el momento de ser emitido es vendido por un
precio inferior al de su valor nominal y en el momento del vencimiento se amortiza
por su valor nominal.

 La Unidad de Valor Real (UVR) es una unidad de cuenta que refleja el poder
adquisitivo de la moneda con base en la variación del índice de precios al
consumidor (IPC). La UVR es certificada por el Banco de la República y es usada
para calcular el costo de los créditos de vivienda que le permite a las entidades
financieras mantener el poder adquisitivo del dinero prestado.
 TALLER SOBRE TÍTULOS DE RENTA FIJA

1.1 DETERMINE EL INTERÉS DE UN CERTIFICADO DE DEPÓSITO A TÉRMINO POR

$15.000.000 A 90 DÍAS CON UN INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA (IBR) DEL

5,80% EFECTIVO ANUAL, MÁS UN SPREAD DEL 1,2% EFECTIVO ANUAL. CUYA

RETE FUENTE SEA DEL 7%.

Planteamiento:
I= interés
Vn = $ 15. 000.000
Spread = 1,20% efectivo anual
n = Tiempo: 90 días
IBR = 5,80% efectivo anual
Calculo de Interés
Tc = ((1 + Spread) (1 + IBR) - 1) ∗ 100
Tc = ((1 +0,012) (1 + 0, 0580) - 1) ∗ 100
Tc = ((1,012) (1, 0580) - 1) ∗ 100
Tc = (1.070696 - 1) ∗ 100
Tc = (0.070696) ∗ 100
Tc = 7, 06%

I = Vn ((1 + i) n/365 - 1)
I = 15.000.000 ((1 + 0, 0706) 90/365- 1)
I = 254.452

Rete Fuente 7%
Rete Fuente = I * Tasa Rete Fuente
Rete Fuente = 254.452 * 7%
Rete Fuente = $ 17.812
 I n = I - Rete Fuente
I n = Intereses netos
I n = 254.452 - 17.812
I n =236.640

Valor total de pago del CDT

VT = V n + I n
VT = Valor total del CDT
Vn = $ 15.000. 000
In = $ 236.640
VT = $ 15.000.000 + $ 236.640
VT = 15.236.640

1.2 CALCULE LOS INTERESES DE UN CERTIFICADO DE DEPÓSITO A TÉRMINO POR

$15.000.000 A 90 DÍAS CON UNA TASA DE INTERÉS A LA DTF DEL 4% EFECTIVA

ANUAL, MÁS UN SPREAD DEL 0,2% EFECTIVO ANUAL. CUYA RETE FUENTE SEA DEL
7%.

Planteamiento:

Interés de un certificado (Tc) =?

Valor nominal:$15.000.000

Tiempo (n) = 90 días

Depósito a término Fijo (DTF) = 4% efectivo anual (EA)= 0.04

Spread del 0.2% EA= 0.002

Rete Fuente = 7%. =0.07

Formula a ejecutar

Tc= ((1+Spread) (1+DTF) −1)∗100

 Tc= ((1+0.0020)(1+0.04)−1)∗100
Tc=((1.002) (1.04)−1)∗100
Tc=(1.04208−1)∗100
Tc=0.04208∗100
Tc=4.208%

I=Vn ((1+i) n/3651)

I=$$15.000.000((1 + 0.0420)90/365− 1)
I=$$15.000.000((1.042)90/365− 1)
I=$$15.000.000(0.0101962196)
I=$152,943

Rete Fuente = I * Tasa Rete Fuente

Rete fuente =$152,943∗0.07
Rete fuente=$10,726

Interés Neto: In= I – Rete Fuente

Interés Neto In=$152,943−$10,726
Interés Neto In=$142,237

Valor total de pago del CDT: VT = Vn+ In

Valor total del pago del CDT (VT )= $15.000.000 + $142.237
Valor total del pago del CDT(VT)=$15.142.237

1.3 ESTABLEZCA LOS INTERESES DE UN CERTIFICADO DE DEPÓSITO A TÉRMINO (CDT)

POR $15.000.000 A 90 DÍAS CON UNA TASA DE INTERÉS EFECTIVA ANUAL FIJA DE

4,91%. CUYA RETE FUENTE SEA DEL 7%.

Procedimiento
●Interés de un certificado de depósito (I) = ?
●Valor Nominal (Vn) = $15.000.000
 ●Tiempo (n): 90 días
●Tasa de interés (i) = 4.91% efectivo anual = 0.0491
●Rete Fuente = 7%. = 0.07

Fórmula para ejecutar

I= Vn ((1+i)n/365–1)
I= 15.000.000 ((1 + 0.0491)90/365–1)
I= 15.000.000 ((1.0491)90/365–1)
I= 178,337

Rete Fuente = I * Tasa Rete Fuente

Rete fuente = $178,337 ∗ 0.07
Rete fuente = $ 12,484

Interés Neto: In= I – Rete Fuente

Interés Neto In=$178.336.965 − $12,848
Interés Neto In=$165,853

Valor total de pago del CDT: VT = Vn+ In

Valor total del pago del CDT (VT)=$15.000.000+ $165,853
Valor total del pago del CDT (VT)=$ 15.165.853

1.4 CALCULE LOS INTERESES DE UN CERTIFICADO DE DEPÓSITO A TÉRMINO (CDT) A

90 DÍAS, POR VALOR DE $15.000.000 A UNA TASA DE INTERÉS DEL 3,70%

EFECTIVA ANUAL, TOMANDO UN PERIODO DE GRACIA DE 12 DÍAS. CUYA RETE

FUENTE SEA DEL 7%.

Procedimiento
Interés de un certificado de depósito (I) =?
Valor Nominal (Vn) = $15.000.000
n = Tiempo: 90 días
Tasa de Interés (i) = 3.70% efectivo anual = 0.037
P= PERIODO DE GRACIA = 12 días
n= con periodo de gracia = 90 + 12 = 102 días
Rete Fuente = 7%. = 0.07

Fórmula para ejecutar

I= Vn ((1+i)n/365–1)
I= $15.000.000 ((1 + 0.037)102/365–1)
I= $15.000.000 ((1.037)102/365–1)
I= $15.000.000 (1.0102047492 –1)
I= $15.000.000 ∗ (0.010204492)
I= $15.000.000 ∗ 0.00899806
I= $153,071

Rete Fuente = I * Tasa Rete Fuente

Rete fuente = $153,071∗ 0.07
Rete fuente = $ 10.715

Interés Neto: In= I – Rete Fuente

Interés Neto In=$153,071− $10.715
Interés Neto In=$142.356

Valor total de pago del CDT: VT = Vn+ In

Valor total del pago del CDT (VT)=$15.000.000+ $142.356
Valor total del pago del CDT (VT)=$ 15.142.356
1.5 SE INVIERTEN $15.000.000 EN UN BONO CERO CUPÓN POR UN AÑO, DONDE EL CUPÓN
EQUIVALE AL 11% EFECTIVO ANUAL PAGADERO AÑO VENCIDO; EL BONO SE CANCELA A
LA FECHA DE VENCIMIENTO. A PARTIR DE ESTA INFORMACIÓN, CALCULE LOS INTERESES

Y EL VALOR FINAL DEL BONO.

Procedimiento

Valor Nominal (Vn) = $15.000.000

Tasa de interés (i) * 11% anual

n = Tiempo: 1 año

I=?

Valor Futuro (f)= ?

Fórmula a ejecutar: F = Vn (1 + (n*i)

F =$ 15.000.000 (1 + (1*0.11))

F = $15.000.000 (1 + 0.11)

F = $15.000.000 *1.11

F =$16.650.000

El bono Cero Cupón es aquel que solo se cancelan los intereses al final del periodo
de maduración, es decir al final del tiempo en que compro el bono.

1.6 EL INVERSIONISTA DEL EJERCICIO ANTERIOR DECIDE VENDER EL BONO DE

$15.000.000 QUE FUE COMPRADO A UN AÑO A LOS 90 DÍAS. DETERMINE EL

PRECIO DE VENTA DEL BONO TOMANDO COMO BASE UN CUPÓN DEL 12,5%
EFECTIVO ANUAL, LA TASA INICIAL AL MOMENTO DE COMPRA DEL BONO FUE DEL
11% ANUAL.

Procedimiento:

Valor Nominal (Vn) = $15.000.000

 n = Tiempo:90 días

Tasa de Interés(i)= 12.5% efectivo anual= 0.125

Valor Futuro (F) = $16,650.000

Valor presente (p)=?

Fórmula a ejecutar

P = F/ (1 + i)n/360

P = $16,650.000/ (1 + 0.125)270/360

P = $16,650.000/ (1.125)270/360

P = $16,650.000/ 1.0910354256

P = 15.242.277

Rentabilidad del título valor = R

Formula: R = ((F/P) 360/n – 1)*100

R = ((15.242.277/15.000.000)360/90 -1)*100 = 6,62% efectiva anual

La rentabilidad del título baja del 11% anual al 6,62% en evento de que se venda a
los 90 días y que la tasa sea superior al precio de compra.

1.7 UN INVERSIONISTA COMPRA UN BONO POR $15.000.000 A UN AÑO, EN UNIDADES

DE VALOR REAL (UVR), CON UN CUPÓN DEL 8% EFECTIVA ANUAL. LA UNIDAD DE

VALOR REAL AL INICIO DE LA INVERSIÓN FUE DE $211,6909; SE ESTIMA QUE LA

UNIDAD DE VALOR REAL AL FINAL DEL PERIODO DE MADURACIÓN DEL BONO SEA

DE $228,6952. DETERMINE LOS INTERESES DEL BONO.

I = Intereses del titulo

Vn = $15.000.000

Cupón = 8% efectivo anual

UVR1 = $211,6909

UVR2 = $228,6952

VnUVR = Valor nominal en Unidades de Valor Real

IUVR = Intereses en Unidades de Valor Real

Valor nominal del título en Unidades de Valor Real

VnUVR = Vn/ UVR1

VnUVR = $15.000.000/ $211,6909 = 70.858,0293

Valor de los intereses del título en Unidades de Valor Real

IUVR = VnUVR*i

IUVR = 70.858,0293*0,08)

IUVR = 5.668,6423

I = IUVR * UVR2

Valor de los intereses en pesos

I = IUVR * UVR2

I = 5.668,6423 * $228,6952

I = $1.296.391