Asignatura:

Mercado de capitales

Taller sobre títulos de renta fija

Presentado por:
Michael Johan Gómez García ID 403686
Wilber Fernando Zambrano Lasso ID 516842

Docente:
Sulma Herminia Prado Ocoró NRC 7142

Colombia_ Cali, Valle del Cauca. mayo, 2 de 2020

 TALLER SOBRE TÍTULOS DE RENTA FIJA

1. Determine el interés de un Certificado de Depósito a Término por

$15.000.000 a 90 días con un Indicador Bancario de Referencia (IBR) del

5,80% efectivo anual, más un Spread del 1,2% efectivo anual. Cuya Rete

Fuente sea del 7%.

Planteamiento:

Vn = $15.000.000

n = 90 días

IBR = 5,80% E.A. (0,058)

Spread = 1,20% E.A. (0,012)

Tasa ReteFuente = 7% (0,7)

Cálculo:

Tasa del certificado:

𝑻𝒄 = ((𝟏 + 𝑺𝒑𝒓𝒆𝒂𝒅)(𝟏 + 𝑰𝑩𝑹) − 𝟏) ∗ 𝟏𝟎𝟎

𝑻𝒄 = ((1 + 0,012)(1 + 0,058) − 1) ∗ 100

𝑻𝒄 = 7,0696% = 0070696

Interés:

𝑰 = 𝑽𝒏 ((𝟏 + 𝒊)ⁿˊ𝟑𝟔𝟓 − 𝟏)

𝑰 = 15.000.000((1 + 0,070696)⁹⁰ˊ³⁶⁵ − 1)

𝑰 = $254.789,09

ReteFuente:

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑰 ∗ 𝑻𝒂𝒔𝒂 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 254.789,09 ∗ 0,07

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = $17.835,24

Interés neto:

𝑰𝒏 = 𝑰 − 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑰𝒏 = 254.789,09 − 17.835,24

𝑰𝒏 = $236.953,86

Valor total de pago del CDT:

𝑽𝑻 = 𝑽𝒏 + 𝑰𝒏

𝑽𝑻 = 15.000.000 + 236.953,86

𝑽𝑻 = $𝟏𝟓. 𝟐𝟑𝟔. 𝟗𝟓𝟑, 𝟖𝟔

Respuesta:

- El interés neto es de $236.953,86, por lo que el valor total recibido será de

$15.236.953,86.

2. Calcule los intereses de un Certificado de Depósito a Término por $15.000.000 a

90 días con una tasa de interés a la DTF del 4% efectiva anual, más un Spread

del 0,2% efectivo anual. Cuya Rete Fuente sea del 7%.

Planteamiento:

Vn = $15.000.000

n = 90 días

DTF = 4% E.A. (0,04)

Spread = 0,2% E.A. (0,002)

 Tasa ReteFuente = 7% (0,7)

Cálculo:

Tasa del certificado:

𝑻𝒄 = ((𝟏 + 𝑺𝒑𝒓𝒆𝒂𝒅)(𝟏 + 𝑫𝑻𝑭) − 𝟏) ∗ 𝟏𝟎𝟎

𝑻𝒄 = ((1 + 0,002)(1 + 0,04) − 1) ∗ 100

𝑻𝒄 = 4,208% = 0,04208

Interés:

𝑰 = 𝑽𝒏 ((𝟏 + 𝒊)ⁿˊ𝟑𝟔𝟓 − 𝟏)

𝑰 = 15.000.000((1 + 0,04208)⁹⁰ˊ³⁶⁵ − 1)

𝑰 = $153.230,14

ReteFuente:

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑰 ∗ 𝑻𝒂𝒔𝒂 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 153.230,14 ∗ 0,07

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = $10.726,11

Interés neto:

𝑰𝒏 = 𝑰 − 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑰𝒏 = 153.230,14 − 10.726,11

𝑰𝒏 = $142.504,03

Valor total de pago del CDT:

𝑽𝑻 = 𝑽𝒏 + 𝑰𝒏

𝑽𝑻 = 15.000.000 + 142.504,03

𝑽𝑻 = $15.142.504,03

Respuesta:
 - El interés neto es de $ 142.504,03, por lo que el valor total recibido será de

$15.142.504,03.

3. Establezca los intereses de un Certificado de Depósito a Término (CDT) por

$15.000.000 a 90 días con una tasa de interés efectiva anual fija de 4,91%. Cuya

Rete Fuente sea del 7%.

Planteamiento:

Vn = $15.000.000

n = 90 días

TI = 4,91% E.A. (0,0491)

Tasa ReteFuente = 7% (0,7)

Cálculo:

Interés:

𝑰 = 𝑽𝒏 ((𝟏 + 𝒊)ⁿˊ𝟑𝟔𝟓 − 𝟏)

𝑰 = 15.000.000((1 + 0,0491)⁹⁰ˊ³⁶⁵ − 1)

𝑰 = $178.336,96

ReteFuente:

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑰 ∗ 𝑻𝒂𝒔𝒂 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 178.336,96 ∗ 0,07

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = $12.483,59

Interés neto:

𝑰𝒏 = 𝑰 − 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆
 𝑰𝒏 = 178.336,96 − 12.483,59

𝑰𝒏 = $165.853,38

Valor total de pago del CDT:

𝑽𝑻 = 𝑽𝒏 + 𝑰𝒏

𝑽𝑻 = 15.000.000 + 165.853,38

𝑽𝑻 = 15.165.853,38

Respuesta:

- Los intereses netos son de $ 165.853,38, por lo que el valor total recibido será

de $15.165.853,38.

4. Calcule los intereses de un Certificado de Depósito a Término (CDT) a 90 días,

por valor de $15.000.000 a una tasa de interés del 3,70% efectiva anual, tomando

un periodo de gracia de 12 días. Cuya Rete Fuente sea del 7%.

Planteamiento:

Vn = $15.000.000

n = 90 días

TI = 3,7% E.A. (0,037)

Periodo de gracia: 12 días

Tasa ReteFuente = 7% (0,7)

Cálculo:

Interés:

𝑰 = 𝑽𝒏 ((𝟏 + 𝒊)ⁿˊ𝟑𝟔𝟓 − 𝟏)
 𝑰 = 15.000.000((1 + 0,037)⁹⁰ˊ³⁶⁵ − 1)

𝑰 = $134.982,09

ReteFuente:

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑰 ∗ 𝑻𝒂𝒔𝒂 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = 134.982,09 ∗ 0,07

𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆 = $9.448,75

Interés neto:

𝑰𝒏 = 𝑰 − 𝑹𝒆𝒕𝒆𝑭𝒖𝒆𝒏𝒕𝒆

𝑰𝒏 = 134.982,09 − 9.448,75

𝑰𝒏 = $125.533,34

Valor total de pago del CDT:

𝑽𝑻 = 𝑽𝒏 + 𝑰𝒏

𝑽𝑻 = 15.000.000 + 125.533,34

𝑽𝑻 = 15.125.533,34

Respuesta:

- Los intereses netos son de $125.533,34, por lo que el valor total recibido será de

$15.125.533,34.

5. Se invierten $15.000.000 en un Bono cero cupón por un año, donde el cupón

equivale al 11% efectivo anual pagadero año vencido; el bono se cancela a la

fecha de vencimiento. A partir de esta información, calcule los intereses y el valor

final del bono.

Planteamiento:

Vn = $15.000.000

n = 1 año

TI = 11% E.A. (0,11)

Cálculo:

Valor futuro:

𝑭 = 𝑽𝒏(𝟏 + (𝒏 ∗ 𝒊))

𝑭 = 15.000.000(1 + (1 ∗ 0,11))

𝑭 = $16.650.000

Respuesta:

- El valor final del bono será de $16.650.000, por lo que se deduce que los

intereses recibidos serán $1.650.000.

6. El inversionista del ejercicio anterior decide vender el bono de $15.000.000 que

fue comprado a un año a los 90 días. Determine el precio de venta del bono

tomando como base un cupón del 12,5% efectivo anual.

Planteamiento:

F = $16.650.000

n = 270 días restantes (360 días año – 90 días corridos)

Cupón = 12,5% E.A. (0,125)

Cálculo:
 Valor presente:

𝑷 = 𝑭/(𝟏 + 𝒊)ⁿˊ𝟑𝟔𝟎

𝑷 = 16.650.000/(1 + 0,125)270/360

𝑷 = $15.242.276,86

Respuesta:

- El precio de venta del bono es $15.242.276,86

7. Un inversionista compra un bono por $15.000.000 a un año, en Unidades de

Valor Real (UVR), con un cupón del 8% efectiva anual. La Unidad de Valor

Real al inicio de la inversión fue de $211,6909; se estima que la Unidad de

Valor Real al final del periodo de maduración del Bono sea de $228,6952.

Determine los intereses del Bono.

Planteamiento:

VN = $15.000.000

Cupón = 8% E.A. (0,08)

UVR1 = $211,6909

UVR2 = $228,6952

Cálculo:

Valor nominal del título en UVR:

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 𝑽𝒏/𝑼𝑽𝑹𝟏

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 15.000.000/211,6909

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 70.858,03 𝑈𝑉𝑅

 Valor nominal del título en UVR:

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 𝑽𝒏/𝑼𝑽𝑹𝟏

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 15.000.000/211,6909

𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 = 70.858,03 𝑈𝑉𝑅

Intereses del título en UVR:

𝑰𝑼𝑽𝑹 = 𝑽𝒏𝑼𝑽𝑹 ∗ 𝒊

𝑰𝑼𝑽𝑹 = 70.858,03 ∗ 0,08

𝑰𝑼𝑽𝑹 = 5.668,64 𝑈𝑉𝑅

Valor de los intereses en pesos

𝑰 = 𝑰𝑼𝑽𝑹 ∗ 𝑼𝑽𝑹𝟐

𝑰 = 5.668,64 ∗ 228,6952

𝑰 = $1.296.391,30

Respuesta:

- Los intereses del bono son 5.668,64 UVR, cuyo valor en pesos según el precio

de la UVR al final del periodo equivale a $1.296.391,30.