MATEMATICAS FINANCIERAS

TALLER FINAL - RESUELTO

Obligaciones calculadas en la fecha focal.

1. ( )
2. ( )

Pagos calculados en la fecha focal.

( ) ( )
1.

Ecuación de valor
∑ ∑ ( )

( ) ( ) ( )

( ) ( )

) ( )
log log(

( )

Respuesta
El pago único se deberá hacer en el mes 12,58

11. Un artículo fabricado en Inglaterra, se vende en Colombia en $50.000. Suponiendo los

siguientes indicadores económicos: cambio actual £ 1= $4.000, inflación en Inglaterra del
2%, devaluación del peso con respecto a la Libra Esterlina 19% e inflación en Colombia
del 3% ¿Cuánto valdrá el artículo en Colombia y en Inglaterra al final del año?

Solución
Parámetros
o Valor inicial del articulo en Colombia: $50.000
Tasa de cambio inicial: £ 1 = $4.000
o Inflación en Inglaterra: 2%

12
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o Devaluación del peso con respecto a la libra: 19%

o Inflación en Colombia: 3%
Cálculos
Para determinar el valor del artículo en ambos países al cabo de un año, lo primero es
determinar su valor inicial en Inglaterra; para esto, se utiliza la tasa de cambio inicial:

Considerando que la inflación en Inglaterra fue del 2%, el precio al cabo de un año, se
calcula utilizando la formula (11)
terminología y símbolos:
( ) -
( )

( )

El precio al cabo de un año el articulo valdrá en Inglaterra

Para determinar el valor en pesos colombianos, es necesario calcular la tasa de cambio
después de un año, para ello se considera la devaluación del peso y se utiliza la formula
(11)
( )
( )

( )

Considerando esta tasa de cambio, y que el valor del articulo al cabo de un año cuesta
se determina el valor del articulo en pesos, así:

Nótese que a este valor igualmente se puede llegar si hallamos la tasa combinada:
inflación, devaluación; y se la aplicamos al valor inicial. Para hallar la tasa combinada se
utiliza la formula (21)

Para hallar el precio final del artículo aplicamos la formula (11)

( )
( )

( )

13
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Respuesta
Después de un año el precio del artículo en Inglaterra será de y de $60.690 Col
pesos en Colombia

12. El señor Susuki residente en el Japón y el Sr. Smith residente en Estados Unidos se
asocian para comprar una Empresa en Colombia, el valor de cada acción es de $10.550 y
esperan venderla al final del quinto mes en $12.880.
a) Calcule la rentabilidad anual total y la rentabilidad anual real de cada uno de los
socios
b) ¿Cuánto tendrá cada uno en su respectiva moneda al final de los 5 meses?
Tome en cuenta la siguiente información:
 Inflación en: Colombia 6%, en Estados Unidos 4.5%, en Japón 2.5%
 Tasa de devaluación del peso frente al dólar 9%
 Tasa de Devaluación del dólar frente al Yen 1,5%
 Cambio actual US$1 = $1750; US$1 = Yen 95.

Solución

Parámetros
o Valor inicial de la inversión: $10.550
o Valor final de la inversión: $12.880
o Periodo de la inversión: 5 meses
o Inflación en Colombia: 6%
o Inflación en Japón: 2,5%
o Inflación en Estados Unidos: 4,5%
o Devaluación del peso con respecto al dólar: 9%
o Devaluación del dólar frente a Yen: 1.5%
o Tasa de cambio inicial: 1USD = $1.750
o Tasa de cambio inicial: 1 USD = ¥ 95
Para mejor comprensión se divide la solución del problema en dos: a) la situación del
inversionista japonés y b) la del estadunidense.
a) Inversionista Japonés
Representación grafica

Vf = $12.880

i = ¿? EA
t = 5 meses

Vp = $10.550

Cálculos

14
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Para determinar la rentabilidad del japonés es necesario determinar la inversión y

recibido en Yenes; el cálculo se hace a través de una sencilla regla de tres, considerando
las tasa de cambio.
Inversión

Para hallar el valor finalmente recibido por el inversionista en Yenes se deben calcular las
tasa de cambio de Yenes a dólares y de pesos a dólares en el mes cinco, para esto se
tienen en cuenta las devaluaciones y se utiliza la formula (11), así:

Tasa de cambio Dólares a Yenes

Tasa de cambio inicial 1USD = ¥ 95

( )
( )

( )

Tasa de cambio Dólares a Pesos

Tasa de cambio inicial 1USD = $1.750

( )
( )

( )

Lo recibido en Yenes se calcula a través de reglas de tres simples utilizando las tasas de
cambio del mes 5, así:

15
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Vf =

i = ¿? EA
t = 5 meses

Vp =

Total recibido por el japonés, es: ¥ 670,24

Para determinar la rentabilidad de este inversionista es necesario hallar la tasa de interés

anual ganada por la inversión, para ello se utiliza la formula (14)

De esta forma la rentabilidad total ganada por el japonés es EA. Para

determinar la tasa real se aplica la formula (22), teniendo en cuenta la inflación promedio
en Japón.

De esta forma la rentabilidad realmente obtenida por el inversionista japonés es:

.

a) Inversionista estadunidense

Representación grafica

16
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Vf = $12.880

i = ¿? EA
t = 5 meses

Vp = $10.550
Cálculos
Para determinar la rentabilidad del estadunidense es necesario determinar la inversión y
recibido en dólares; el calculo se hace a través de una sencilla regla de tres, considerando
las tasa de cambio.
Inversión

Para hallar el valor finalmente recibido por el inversionista en dólares se deben calcular
las tasa de cambio de pesos a dólares en el mes cinco, para esto se tienen en cuenta las
devaluaciones y se utiliza la formula (11), así:

Tasa de cambio Dólares a Pesos

Tasa de cambio inicial 1USD = $1.750

( )
( )

( )

Lo recibido en dólares se calcula a través de reglas de tres simples utilizando las tasas de
cambio del mes 5, así:

Total recibido por el estadunidense, es: USD 7,10

17
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Vf =

i = ¿? EA
t = 5 meses

Vp =

Para determinar la rentabilidad de este inversionista es necesario hallar la tasa de interés

anual ganada por la inversión, para ello se utiliza la formula (14)

De esta forma la rentabilidad total ganada por el estadunidense es EA. Para

determinar la tasa real se aplica la formula (22), teniendo en cuenta la inflación promedio
en Estados Unidos.

De esta forma la rentabilidad realmente obtenida por el inversionista estadunidense

es:

13. Una empresa tiene las dos siguientes opciones de inversión: a) un banco le reconoce en
un depósito a término fijo el 5% ES y un fondo de inversión le reconoce una tasa
promedio del 10,5 N-m. Si la inflación estimada es del 3% y el estado colombiano aplica
la misma retención en la fuente para ambos tipos de inversión
a) ¿Cuál de las dos opciones es la mejor para la empresa?
b) ¿Cuál será la rentabilidad real antes de impuestos, en cada caso?
c) ¿Cuál será la rentabilidad real después de impuestos, en cada caso?

18
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Solución
Inversión en el Banco
Se debe convertir la tasa que paga el banco 5%ES, en la tasa efectiva anual, para ello se
utiliza la formula (16).

( )

( )

Para calcular la tasa real se utiliza la formula (22), considerando la inflación del 3%.

La tasa realmente ofrecida por el banco es:

Inversión en el fondo de Inversiones

Se debe hallar la tasa efectiva anual a partir de la tasa que reconoce, es decir 10,5% N-m.
Para esto se utilizan las formulas (15) y (16).

( )

( )

Para calcular la tasa real se utiliza la formula (22), considerando la inflación del 3%.

La tasa realmente ofrecida por el fondo de inversión es:

19
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De esta forma, la mejor opción es la del fondo de inversión

14. Un padre de familia cuando su hijo cumple 8 años hace un depósito de $X en una
fiduciaria con el objeto de asegurar sus estudios universitarios, los cuales se iniciaran al
cumplir 18 años. Se estima que para esa época el valor de la matrícula semestral de la
universidad va ser de $2´500.000 y no sufrirá modificaciones durante los cinco años que
duraran sus estudios, ¿Cuál deberá ser el valor del depósito $X? Suponga que la fiducia
le reconoce una tasa de interés del 16% N-t

Solución
Parámetros
o Valor de los pagos: $2,5 millones
o Numero de pagos: 10, a partir del año 10
o Tasa de interés efectiva anual: 16% N-t

Representación gráfica
En la siguiente gráfica se representa la operación:

2,5 millones

0 1 9 10 11 12 13 14 13
8 9 17 18 19 20 21 22 23
j = 16% N-t

𝑽𝒑 ¿?

Cálculos
Inicialmente se debe calcular la tasa efectiva semestral para aplicar a la anualidad, a
partir de la tasa nominal 16% N-t. Para esto utilizamos las formulas (15) y (16).

( )

( )

Para calcular el deposito se calcula el valor presente 9 (semestre 19) de la anualidad,

20
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aplicando la formula (23) y el resultado se traslada al periodo 0, es decir cuando el hijo

cumple 12 años, utilizando la formula (12)
( )
[ ]

( )
[ ]

( )

( ) 9

Respuesta
El deposito que deberá hacer el padre de familia es:

15. Un trabajador deposita en un fondo de inversiones el 1 de enero del 2005, $30 millones,
si se le reconoce un interés del 12N-m ¿Cuántos retiros mensuales de $2´000.000 podrá
hacer, si el primer retiro lo hace el 1 de enero del 2012?

Solución
Parámetros
o Valor de los pagos: $2´000.000
o Tasa de interés: 12% N-m
o Periodos mensuales

Representación gráfica
En la siguiente gráfica se representa la operación:

2´000.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9… n…
01.01.11
01.01.12
01.01.09
01.01.07
01.01.05

𝑽𝒑 𝟑𝟎 𝟎𝟎𝟎 𝟎𝟎𝟎 j = 12% N-m

Cálculos
Para calcular el número de retiros, inicialmente llevamos el deposito inicial hasta un mes

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antes de iniciar lo retiros, es decir el 01 de diciembre del 2011; esto con el fin de
configurar la anualidad, para esto se utiliza la formula (11)
Tasa de interés efectiva se calcula a partir de la formula (15)

Numero de periodos: 83 periodos (meses)

( )

( )

A partir de la anualidad configurada se puede calcular el numero de retiros (pagos)

utilizando la formula (31)

log ( )
log( )

log ( )
log( )

Respuesta

El inversionista podrá hacer: retiros mensuales de $2´000.000 y un retiro adicional

por una fracción de $2´000.000

16. Un trabajador deposita en un fondo de pensiones el día de hoy la suma de $10´000.000

y dentro de dos años $5´000.000; el año 5 comienza a hacer depósitos anuales de
$5´000.000, durante 6 años, ¿Cuánto dinero podrá retirar mensualmente en forma
indefinida, comenzando en el año 15? El fondo reconoce una tasa del 15% N-m

Solución
Parámetros
o Valor de los pagos: 5´000.0000
o Tasa de interés: 15% N-m
o Periodos anuales: 6
o Depósitos extras; año 0: 10´000.000, año 3: 5´000.000
o Anualidad perpetua mensual a partir del año 15 (mes 179)

Representación gráfica
En la siguiente gráfica se representa la operación:

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