ANÁLISIS INTEGRAL DE LA GESTIÓN DEL RIESGO

ESTUDIANTES: DIANA PAOLA RUBIANO ZAMORA

NANCY VIVIANA MORA BEJARANO
JUAN CARLOS TAPIA HERNANDEZ

PROFESOR: HUGO ALFONSO VARGAS AREVALO

GRUPO: 20191_102_

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA
BOGOTA D.C
2019

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Tabla de contenido
1. INTRODUCCIÓN .......................................................................................................... 3
2. IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO ................................................................................. 4
3. ANÁLISIS ...................................................................................................................... 5
4. EVALUACIÓN DE OCURRENCIA DE LOS RIESGOS IDENTIFICADOS .................. 10
5. PROPUESTAS E INICIATIVAS PARA SU TRATAMIENTO ...................................... 13
6. CONCLUSIONES ............................................................................................................ 17
7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................................... 18

POR QUÉ INVERTIR EN INMUEBLES DE LUJO ES UN SUCULENTO NEGOCIO

EN VENEZUELA PESE A LA CRISIS

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 1. INTRODUCCIÓN

A través de los años, los inmuebles han tenido la tendencia a subir con el paso de los años, a
ritmo de la inflación, algo muy similar ha pasado con los precios de las acciones de las
entidades venezolanas. De tal forma que las inversiones en los inmuebles ha sido una de las
vías de disposición que tienen las personas que permiten protegerse, parcialmente de la
inflación. Al momento de realizar inversiones en inmuebles se deben considerar las variables
como la edad del bien, ubicación, materiales de construcción utilizados, entre otros.

Venezuela actualmente cuenta con la inflación más alta del planeta, siendo el mercado
inmobiliario un verdadero tormento. El bolívar es la moneda más devaluada del mundo, los
dueños tratan de negociar sus operaciones con una moneda estable como lo es el dólar. Cómo
está prohibido por el estado la compra de casas en dólares, es por tal razón se deben realizar
estas operaciones en el exterior.

Durante los últimos cinco años transcurridos las propiedades de vivienda en la ciudad
de Caracas ha tenido una devaluación en dólares en un 30% de lo que costaba antes. Esto
debido a la migración de los venezolanos a los países vecinos por ende la oferta en las viviendas
ha aumentado considerablemente. Todo debido a la desesperación de muchos ciudadanos,
tienden a alquilarlas o venderlas en dólares a un valor mucho menor al real, con la
incertidumbre continua a que el Estado pueda decretar su expropiación como ha venido
haciendo con muchas empresas privadas y sus propiedades.

La inversión de viviendas de lujo en Venezuela se convierte en un buen negocio, ya que

en el distrito de Chacao, también llamado Manhattan de Caracas, los inmuebles de lujo se han
transformado en el objetivo de grandes inversiones de las empresas trasnacionales. En el caso
de las multinacionales que no pueden trasladar sus beneficios a cada una de las matrices.

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2. IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO

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 3. ANÁLISIS

RIESGO POLÍTICO

El riesgo país indica la capacidad que tiene un determinado país para acumular una cantidad
de moneda extranjera que le permita enfrentar sus compromisos crediticios internacionales.
Este indicador sólo ofrece una visión parcial de las amenazas a las que los inversionistas han
de hacer frente cuando deciden invertir en otro país, pues se le otorga una importancia excesiva
a los factores económicos y financieros, mientras que los políticos sólo se toman como
complementos. No obstante, desde el enfoque del riesgo país, esta decisión tiene total sentido,
pues de lo que se trata es de determinar el grado de cumplimiento de los compromisos
financieros internacionales de un determinado país (Bringas Nossti, 2013).

Sin embargo, el enfoque de riesgo político no solamente incluye como actores generadores de
dicho riesgo a instituciones gubernamentales que, de una forma u otra, podrían tener
determinada incidencia en el destino económico-financiero de un determinado país. En cierto
sentido, el riesgo político forma parte del riesgo país y el análisis de riesgo político exige un
conocimiento profundo de las fuentes, actores y posibles efectos de dicho riesgo.

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RIESGO ECONÓMICO

El riesgo económico en Venezuela es evidente desde hace muchos años, el simple acto de dejar
la estabilidad económica al petróleo es para cualquier economista responsable un fracaso
evidente, es primordial resaltar que el riesgo económico en este caso es consecuencia del riesgo
político, pero este proceso necesita de varios componentes y que los mismos sean perdurables
en el tiempo y en Venezuela se dieron las condiciones correctas para que esto sucediera al
depender de un mineral como es el petróleo y no crear productos de valor se está permitiendo
que la naturaleza y los demás países manejan la economía y el futuro de una nación.

Este tipo de decisiones políticas afectan a todos los inversores ya que genera una desconfianza
en la creación y aplicación de políticas financieras perdiendo así la garantía de ser una nación
en la que se pueda proyectar inyecciones de dinero.

El sector financiero es el que sirve de primera medida para evaluar las condiciones políticas y
económicas de una país, son ellos lo que dan fe de cómo se está moviendo las finanzas
empresariales y personales por medio de sus cuentas bancarias y solicitud de créditos y tiempos
de recolección de cartera y embargos, las entidades financieras son e primer recurso al cual
recurrir para que tengamos un contexto real, la creación y existencia de las empresas privadas
son el segundo recurso al cual podemos dirigirnos para lograr identificar la posición del
gobierno y su pensamiento a largo plazo, ya que son ellas las que mueven y crean capital interno
y así mismo crean el concepto del cual depende un país que es de los impuestos.

El artículo de la Revista Semana donde muestra los bienes raíces como una opción de inversión
es admirable ya que los inversores se han visto obligados a analizar los riesgos que se están
presentando y realizar mediciones y probabilidades de ocurrencia y cómo enfrentar todas estas
variables lanzaron una de las soluciones, el sector inmobiliario como método más seguro de no
perder la inversión que ya se encontraba en ese país y es imposible repatriar por la inflación
del país en este momento, todas las crisis financieras traen consigo una fuerte posibilidad de
inversión ya que todo baja a los mínimos y es en donde los inversores se sienten más cómodos
ya que son ellos los que están imponiendo las condiciones.

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Como posibles inversores en bienes raíces de lujo en Venezuela debemos realizar una estudio
riguroso de todas los riesgos a los cuales vamos a estar expuesto mientras existan las
inversiones en Venezuela, después de realizar un identificación de factores de riesgo debemos
establecer la probabilidad de ocurrencia y con ello el efecto que este tenga sobre mi inversión
a continuación mencionamos algunos de los riesgos económicos a los cuales no veremos
inmersos al realizar la inversión.

❖ Cambio en tasas de interés.

❖ Riesgo de cartera incobrable.
❖ Riesgo de utilidades de activos.
❖ Reformas tributarias constantes.
❖ Riesgos de producción.

RIESGO SOCIAL

El riesgo social, en otras palabras, supone la existencia de algo que podría derivar en que un
conjunto de personas quede marginado de la sociedad. Si en una comunidad los niños no tienen
acceso a las escuelas, dichos menores están en riesgo social: crecerán sin la formación necesaria
para integrarse al mundo laboral y, por lo tanto, no tendrán la posibilidad de ganarse su
sustento.

Ante la posibilidad de que exista el riesgo social en una población algo que resulta inevitable,
es necesario tomar más de una medida, siendo los dos extremos la prevención y la búsqueda
de soluciones. El punto de partida de toda investigación relacionada con este tema debería ser
siempre el entorno de crianza de los niños; ya sea que vivan con sus padres, familiares o tutores
legales, las precauciones nunca parecen ser suficientes, porque el maltrato puede darse y se da
en todos los ámbitos.

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Causas de los problemas Sociales

Aunque no se quiera admitir el causante principal de los problemas sociales en Venezuela, han
sido, las malas políticas de los gobernantes de turno lo que a conllevo al deterioro del país:

❖ Malas políticas gubernamentales.

❖ Las desigualdades sociales.
❖ La Falta de Inversión en Educación en todas sus áreas.
❖ La deserción escolar.
❖ La Falta de inversión en programas educacionales y recreacionales.
❖ Problemas intrafamiliares.
❖ Paternidad irresponsable.
❖ La deficiencia en la educación sexual en todas las edades.
❖ La No implementación de políticas Gubernamentales que reconozcan los valores
propios del individuo.

En este sentido, es necesario mencionar la naturaleza social del riesgo. Ante todo hay que tener
en cuenta que el riesgo como tal es única y exclusivamente una percepción social. El riesgo es
creado en sí mismo a partir del momento en que es reconocido socialmente. Se crea, por tanto,
cuando identificamos un suceso aparentemente inofensivo como un posible daño futuro. Al
hacerlo, se modifica la anterior visión que teníamos de dicha situación para adaptarla a la idea
del posible mal. Se puede afirmar, entonces, que no existe ninguna conducta libre de riesgo
precisamente por el carácter social del mismo. Es más no tomar decisiones, es ya una decisión
en sí misma fundamentada en la propia idea de riesgo.

En definitiva, la percepción social del riesgo implica necesariamente un juicio de valor: en

primer lugar se identifica la situación inicial y después se analiza y se enjuicia para saber si
existe riesgo alguno. La estimación de riesgo implica, por lo tanto, la valoración negativa de
las posibles consecuencias del hecho analizado.

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SITUACIÓN SOCIAL EN VENEZUELA: Indicadores Seleccionados de años relevantes

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 4. EVALUACIÓN DE OCURRENCIA DE LOS RIESGOS IDENTIFICADOS

RIESGO POLÍTICO

Este riesgo es uno de los más altos que pueden ocurrir debido al constante movimiento político
venezolano, ya que no se cuenta con una estabilidad que permita unas garantías electorales
donde ayuden a tener una mayor participación política sin represiones.

Fuente: Elaboración propia.

Después de realizar una identificación los riesgos económicos a los cuales nos veremos
expuestos por realizar una inversión en el sector inmobiliario en Venezuela, debemos realizar
una evaluación de que este riesgo se desarrolle y afecte de manera directa e indirecta al bien
inmueble ya sea en su estructura o en su valor comercial

Fuente: Elaboración propia.

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Como podemos evidenciar de los riesgos identificados factor económico que tiene el país al
cual vamos a realizar nuestra inversión en inmobiliaria de lujo el 60% de los riesgos tiene una
probabilidad alta de ocurrencia, lo que nos da una primera situación real a analizar versus las
utilidades económicas que deseamos recibir por esta inversión.
Evaluación de las situaciones que perjudican el sector inmobiliario
Después de realizar la identificación de los riesgos que pertenecen al grupo económico se debe
iniciar una simulación de los posibles casos que pueden ocurrir en cada uno de los riesgos y
plantear el daño que este traería para el sector inmobiliario en Venezuela, se es necesario
plantear el peor escenario que sea posible ya que se debe tener en cuenta cuál sería la mayor
pérdida que se puede presentar hasta lograr establecer la pérdida del total del activo, se debe
tener en cuenta que independientemente del riesgo el ser humano es la base de la economía ya
que es él quien crea riqueza y crea consumo y a su vez la creación de empresas y el estado
interviene proponiendo un equilibrio entre estos, pero si se perjudica a la persona y este a su
vez no se siente seguro económicamente y socialmente va a representar una fuga más de capital
haciendo crear una atmósfera de inestabilidad que provocara la fuga masiva de familias
venezolanas, a continuación veremos la peor situación que se puede presentar en cada uno de
los riesgos que ha sido identificado.

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RIESGO SOCIAL

Este riesgo es uno de los más afectados debido a que Venezuela es uno de los 19 países que se
encuentra en la franja de "muy alto riesgo de desorden social” El análisis explica que aunque
las dificultades económicas son una condición necesaria para la grave inestabilidad social, sólo
cuando este problema se combina con un amplia desigualdad de ingresos, el mal gobierno, los
bajos niveles de las prestaciones sociales, las tensiones étnicas y una historia de los disturbios,
el riesgo de conflicto es alto.

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 5. PROPUESTAS E INICIATIVAS PARA SU TRATAMIENTO

RIESGO POLÍTICO

1. Libertad política, elecciones y cambios de gobierno.

Para realizar un buen tratamiento de mitigación de riesgo político se debe implementar

cambios de gobiernos por medio de las elecciones que nos permitan tener una libertad política.

2. Modificación de los marcos de política monetaria.

Por lo cambios de la política monetaria Venezuela, ha tenido consecuencias muy malas como
lo es la devaluación del bolívar, que han hechos que las inversiones sean muy bajas o en su
defecto muy arriesgadas.
Es por eso que se debe introducir modificaciones de políticas monetarias que permitan

3. La flexibilización de los tipos de cambio y su regulación.

La continúa inversión de inmuebles de lujo en bolívares por que los inversionistas no pueden
adquirir dólares, porque el gobierno tiene problemas con el tipo de cambio en las monedas
extranjeras y la regulación. Se debe implementar por medio de políticas estatales un tipo de
regulación a la moneda extranjera que evalúe la rentabilidad en el país.

● Se debe realizar un grupo de trabajo conformado por consultores internacionales de las

entidades financieras que estén interesadas en hacer parte de un renacimiento del
crédito e inversión en Venezuela, este grupo de trabajo debe establecer como prioridad
de reestructurar la deuda externa para así crear una plataforma de alivio económico que
sirva para bajar el porcentaje de riesgo país.

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● Se debe dar al mercado la regulación de los precios y el gobierno servir de protección
al equilibrio del mismo, debe promover que los mercados inviertan en el país sin el
miedo de que sean despojados de sus inversiones

● Se debe crear una modificación frente al manejo de la inflación que se está

presentando en Venezuela, se debe estructurar un cambio de política monetaria que
asegure una posible inversión o préstamo de dinero de los organismos multilaterales
internacionales como el banco mundial internacional.

● Este es el riesgo que más impactaría nuestra inversión en los inmuebles de lujos en
Venezuela, ya que a corto o a largo plazo se busca obtener utilidades sobre ese bien y
realizar otras inversiones en otros sectores y otros países, para lograr eso el estado
venezolano debe brindar una estabilidad jurídica y protección a los derechos sobre la
propiedad privada, logrando con eso promover la inversión extranjera que
diversifique la economía del país.

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 ● se debe iniciar un disminución progresiva de los subsidios dados por el gobierno a los
servicios públicos buscando motivar que el mercado establezca formas para que los
servicios sean de calidad pero generan ganancias para el sector privado y así el estado
re direccionar los recursos que antes estaban en los subsidios y poder incentivar la
creación de productos innovadores.

● se debe crear una política de estado que fomente la disminución gradual de la

dependencia del petróleo para así no generar una sola fuente de ingresos si no
diversificar el origen de ingresos y asegurar la estabilidad económica cuando los
precios del petróleo bajen.

RIESGO SOCIAL

1. Salud y Bienestar: Garantizar una vida sana y promover el bienestar para todos los
niños y adolescentes en todas las edades, ya que la supervivencia es el derecho
primordial de niñas y niños, porque sin él no se puede garantizar ningún otro. Durante
los primeros años de vida, la alimentación y el cuidado que recibe el niño o niña son
fundamentales para su futuro.

2. Zonas Fronterizas: la situación que vive Venezuela de las fronteras no cambiará de la

noche a la mañana pero se puede realizar con esfuerzo y voluntad un proyecto para las
zonas fronterizas, con el objetivo de impulsar el desarrollo económico y social,
mediante la adopción de un instrumentos que aumenten la capacidad productiva de las
empresas ubicadas en este territorio y así generar mecanismos efectivos de inversión.

3. Pobreza: Para comenzar a recuperarse, Venezuela puede tomar un programa de

reformas que restablezcan los derechos de propiedad, la seguridad personal y jurídica
y los mecanismos de mercado. También se necesitarán programas de asistencia
destinados a cubrir el enorme déficit de atención social.

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 6. CONCLUSIONES

Como conclusión, el propósito y la importancia de una evaluación adecuada del riesgo país es
disminuir el nivel de incertidumbre en las decisiones de negocios. Este análisis debería
realizarse de acuerdo con las características particulares de cada negocio y consultando las
condiciones específicas de los países receptores.

El gobierno debe incentivar la inversión de capital extranjero estableciendo una estabilidad

jurídica que permita crear confianza comercial.

El país debe pasar de una política extractiva a una política productiva para generar productos
que hagan crecer el producto interno bruto para y no depender de los precios del petróleo
logrando con ellos las obtenciones los créditos de los organismos multilaterales como el banco
interamericano de desarrollo.

Se debe brindar condiciones dignas para los ciudadanos venezolanos ya que ellos son la base
de la economía y este bienestar promoverá que las familias incrementen el consumo y a su vez
crezca el empleo.

Se tiene que fortalecer las ramas del poder público y su independencia para con ello poder
luchar contra la corrupción que existe actualmente.

Promover una modificación del sistema político venezolano que no esté basado en subsidiar la
economía si no que ese dinero sea invertido en la creación de nuevos mercados y la regulación
de los mismo sin atentar contra los derechos de la propiedad privada.

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7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

● Bernanke, B., Blinder, A. (1988): «Credit, money, and aggregate demand». The
American Economic Review. Vol. 78. No. 2. • Borga, A., Garay, U. y Guzmán, L.
(2004): «Inmuebles: ¿una inversión atractiva en Venezuela?». Debates IESA. Vol. IX.
No. 3. • Burger, J. y Warnock, F. (2006): «Local currency bond markets». IMF Staff
Papers. Vol. 53: 133-146.
● Recuperado de: http://www.eafit.edu.co/cultura-eafit/fondo-
editorial/colecciones/academicos/Documents/1er%20CAP%C3%8DTULO-
IDENTIFICACI%C3%93N%20DE%20RIESGOS.pdf
● Bringas Nossti, R. (2013), Negocios y política en América Latina: el riesgo político
como factor imponderable para los inversionistas, European Scientific Journal, 9 (4),
158-179.
● La situación social de Venezuela: balance y desafíos, Carlos Aponte Blank. (2012)
http://library.fes.de/pdf-files/bueros/caracas/09463.pdf

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