Periodo promedio de cobro

Roberto Hurtado Quiroz

Finanzas

Instituto IACC

30 de diciembre de 2019
 Desarrollo

El Periodo Promedio de Cobro (PPC), a mi entender, corresponde al plazo promedio que

demora una empresa en recibir los pagos de sus clientes.

En general, las empresas pueden tener pactados distintos plazos para realizar sus cobranzas, lo cual

afecta a los flujos de caja que tenga definido, por lo tanto, es fundamental que exista un orden en

los protocolos definidos como términos de venta, para que no se desordenen las finanzas por tener

una variedad de periodos de cobro muy amplia.

En mi opinión, se debería trabajar con solo 1 fecha de cobro a crédito para poder tener

claridad, de una manera ordenada, de los plazos en los cuales ingresarán fondos a la empresa y, de

esta manera, programar los pagos a proveedores.

En base al caso planteado, se puede determinar que el aumento del PPC, sumado a que la venta

diaria promedio se mantiene, generará que las cuentas por cobrar sufran un aumento en el período

inicial de este cambio en el PPC, ya que las cuentas por cobrar a 30 días, se sumarán cuentas a 45

días. Esto también afectará el flujo de caja de la empresa, principalmente en el primer período de

ajuste, ya que habría un vacío de 15 días en donde no ingresarían fondos y, además las cuentas por

pagar se mantienen, lo que genera una disminución de la liquidez.

Ambas situaciones se deberían regularizar con el pasar de los meses, donde se debería ajustar el

PPC con los plazos que entregan los proveedores para pago.
Dentro del ciclo operativo existen 7 factores que también afectan el período crediticio y a su vez

pueden afectar el ciclo operativo de los clientes en una empresa, los cuales son:

1. Condición perecedera y precio

2. Demanda del consumidor.

3. Costo, rentabilidad y estandarizaciones.

4. Riesgo de crédito.

5. Magnitud de la cuenta.

6. Competencia.

7. Tipo de cliente.

A continuación, explicaremos 3 de ellos.

a) Condición perecedera y precio: Este factor hace referencia a los productos que tienen

una corta carencia y también un valor de mercado menor. Los productos que tienen una

menor durabilidad o tiempo de carencia, por lo general son los cuales se trabajan con

créditos a menor plazo.

b) Demanda del consumidor: Se refiere a la rotación según demanda, por lo que los

productos o servicios que ya están insertos en los mercados serán más consumidos que los

productos nuevos o desconocidos. Para el caso de los últimos, es más probable que existan

créditos a mayor plazo y con más facilidades mientras se hacen conocidos y, por lo tanto,

ganan prestigio. Este factor también considera que en épocas de baja demanda o fuera de

temporada, existen créditos a mayor plazo, para aumentar las ventas.

 c) Tipo de cliente: De acuerdo al tipo de cliente, es que se asignan créditos y facilidades de

pago. Por ejemplo, un cliente que siempre realice grandes compras podrá tener mayores

facilidades de pago que uno que realice compras minoristas.

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑝 ∗ 𝑄 = 690 ∗ 1200 = 828.000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑣 ∗ 𝑄 = 400 ∗ 1200 = 480.000

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = (𝑝 ∗ 𝑄) − (𝑣 ∗ 𝑄) = (𝑝 − 𝑣) ∗ 𝑄

= (690 − 400) ∗ 1200 = 348.000

Si realizamos el cambio de política:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑝 ∗ 𝑄 ′ = 690 ∗ 1300 = 897.000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑣 ∗ 𝑄 ′ = 400 ∗ 1300 = 520.000

𝑁𝑢𝑒𝑣𝑜 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = (𝑝 − 𝑣) ∗ 𝑄 ′ = (690 − 400) ∗ 1300 = 377.000

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = (𝑝 − 𝑣) ∗ (𝑄 ′ − 𝑄)

= (690 − 400) ∗ (1300 − 1200) = 29.000

Costo de realizar el cambio de modalidad:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 𝑣 ∗ (𝑄 ′ − 𝑄) = 400 ∗ (1300 − 1200) = 40.000

𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑛𝑜 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑏𝑖𝑑𝑎 = (𝑝 ∗ 𝑄) = 828.000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 (𝑢𝑛𝑎 𝑣𝑒𝑧) = (𝑝 ∗ 𝑄) + 𝑣 ∗ (𝑄 ′ − 𝑄) = 828.000 + 40.000

= 868.000
Resultados:

𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑎ñ𝑜 = 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 12 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑎 𝑣𝑒𝑧

= (29.000 ∗ 12) − 868.000 = 348.000 − 868.000 = −520.000

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑑𝑒 𝑒𝑙 𝑠𝑒𝑔𝑢𝑛𝑑𝑜 𝑎ñ𝑜 = 29.000 ∗ 12 = 348.000

Considerando que el primer año el resultado neto es negativo en $520.000 y el flujo efectivo

adicional del segundo año es de $348.000, solo al tercer año se obtendrán excedentes relacionados

con el cambio. El excedente del tercer año sería de $176.000 y a contar del cuarto año aumentaría

a $348.000, por lo que el cambio de la política de cobranza sería muy rentable a mediano plazo.

Para mejorar el PPC de la empresa es fundamental establecer una política crediticia clara, ya que,

a través de esta, se definirán los tiempos en los cuales ingresará dinero a la empresa, lo cual a su

vez es fundamental para cumplir los compromisos de pago a proveedores y asegurar un flujo de

caja a favor de la empresa. La alta variabilidad en el PPC puede provocar inseguridad al momento

de tener que realizar inversiones, por lo que es también importante mantener un PPC estable, que

permita tomar decisiones empresariales con datos financieros seguros.

Bibliografía

IACC (2012). Papel de las finanzas en los cobros y en los pagos, los clientes, el crédito y las

cuentas por cobrar. Semana 4.