CONTROL N 3 PAUTA DE CORRECCIN

ECONOMIA INTERNACIONAL (B) PRIMAVERA DE 2015

Viernes 06 de Noviembre de 2015
Profesor Felipe Gormaz Arancibia Curso Vespertino
Indique la alternativa correcta (0,4 puntos cada una).
1.- Cmo actuarn los equilibrios de la economa ante un supervit de divisas?
a) Compra masiva de divisas por el Banco Central en tipo de cambio fijo
b) Depreciacin de la moneda nacional frente a la divisa en tipo de cambio flotante
c) Apreciacin de la moneda extranjera (divisa) frente al peso chileno
d) Venta masiva de divisas por el Banco Central en tipo de cambio flotante
En una situacin de supervit de divisas, el tipo de cambio presiona a la baja. Si el tipo de
cambio es fijo, el Banco Central se ver obligado a comprar la sobreabundancia de divisas para
evita una baja del tipo de cambio por sobreoferta.
2.- Cul de las siguientes proposiciones sera correcta, de acuerdo con el modelo de economa
abierta IS-LM-BP?
a) El Banco Central, con tipo de cambio fijo, ejecuta la poltica monetaria con ms eficacia si
controla y restringe los flujos de capitales.
b) El Banco Central controla y determina el nivel del tipo de cambio y simultneamente ejecuta
una poltica monetaria activa.
c) La poltica fiscal es ms eficiente en condiciones de tipo de cambio flotante.
d) La poltica monetaria es ms eficiente en condiciones de tipo de cambio fijo.
Cuando no hay movilidad de capitales, no aplica el Trilema Monetario y el Banco Central puede
aplicar la Poltica Monetaria con eficacia.
3.- Indique la alternativa correcta:
a) Cuando en semanas recientes el tipo de cambio dlar subi a niveles cercanos a $700, en los
Estados Unidos lo correcto es decir el dlar americano se depreci frente al peso chileno.
b) El tipo de cambio fijo y el patrn oro, fue la norma durante la mayor parte del siglo XX.
c) Slo existe posibilidad de arbitraje de monedas cuando existen diferencias positivas entre
diversos tipo de cambio.
d) En un esquema de tipo de cambio fijo, como en Argentina o Venezuela, el dlar informal o
dlar negro puede tener un valor muy inferior al dlar oficial.
El dlar negro siempre es ms caro que el oficial. El arbitraje existe con diferencias positivas
o negativas. Cuando el tipo de cambio dlar sube de precio, es el peso que se deprecia y el
dlar el que se aprecia.
4.- La base monetaria (cantidad de dinero de una economa), con libre flujo de capitales, es
una variable que el Banco Central puede controlar:
a) Cuando el rgimen cambiario es de Tipo de Cambio Fijo
b) Cuando el rgimen cambiario es de Tipo de Cambio por Patrn Oro
c) Bajo cualquier rgimen cambiario si establece restriccin a la movilidad de capitales
d) No hay relacin directa entre la cantidad de dinero y el tipo de cambio
Cuando no hay movilidad de capitales, no aplica el Trilema Monetario y el Banco Central puede
aplicar la Poltica Monetaria con eficacia.
5.- Indique la alternativa falsa:
a) El alza sostenida del precio internacional del cobre, impulsada por la demanda de China,
gener una sobreoferta de dlares en Chile en aos recientes, lo que mantuvo el tipo de cambio
dlar a un nivel muy bajo.
b) La cada de los precios de importacin del petrleo signific un ahorro de divisas para la
economa chilena, lo que presion el tipo de cambio hacia la baja.

c) La apreciacin del peso chileno frente al peso argentino se explica, entre otras causas,
principalmente por el mayor volumen de exportaciones de Chile comparado con Argentina.
d) La reciente depreciacin del peso chileno, que super los $600 el tipo de cambio dlar, fue
una muy buena noticia para los exportadores de vino, pero una muy mala noticia para los
importadores de telfonos celulares.
La principal razn de la mayor fortaleza del peso chileno frente al peso argentina es la menor
inflacin en Chile. Los niveles de exportacin no son relevantes, si las balanzas comerciales.
6.- Qu tipo de cambio se define como la relacin a la que una persona puede intercambiar
los bienes y servicios de un pas por los de otro?
a) Tipo de cambio segn patrn oro
b) Tipo de cambio con banda de flotacin
c) Tipo de cambio nominal
d) Tipo de cambio real
Definicin econmica del tipo de cambio real. Tipo de cambio por patrn oro sera una forma
de tipo de cambio fijo. El ndice Big Mac es un estimador del costo de vida por pas, pero no es
un tipo de cambio. Tipo de cambio con banda de flotacin es una forma de cambio fijo.

Conteste las siguientes preguntas, calculando y explicando en forma detallada y rigurosa cada
uno de sus pasos.
1. Se tienen los siguientes datos de tipo de cambio dlar para varias monedas, en unidades de
moneda local por un dlar, por ejemplo 8,60 coronas noruegas por cada dlar
(2,0 PUNTOS)
Tipo de cambio por US dlar
Tipo Cambio
Chile (peso chileno)
692,00
China (yuan renminbi)
6,34
Inglaterra (libra esterlina)
0,64
Noruega (corona noruega)
8,60
Suiza (franco suizo)
0,98
Complete la siguiente tabla de tipo de cambio cruzado. Todos los valores redondeados a dos
decimales, la columna de tipo de cambio peso chileno con cinco decimales. Cada columna
indica una unidad de moneda se compra con XX unidades de moneda en cada fila.

1,00
US Dlar

1,00
Peso
Chileno

1,00
1,00
Yuan
Libra
Renminbi Esterlina

1,00
Corona
Noruega

1,00
Franco
Suizo

US Dlar

1,00

0,00145

0,16

1,56

0,12

1,02

Peso
Chileno

692,00

1,00000

109,15

1.081,25

80,47

706,12

Yuan
Renminbi

6,34

0,00916

1,00

9,91

0,74

6,47

Libra
Esterlina

0,64

0,00092

0,10

1,00

0,07

0,65

Corona
Noruega

8,60

0,01243

1,36

13,44

1,00

8,78

Franco
Suizo

0,98

0,00142

0,15

1,53

0,11

1,00

Se descuenta 0,1 por cada error, incluyendo errores de aproximacin y cantidad de decimales
redondeados distintos a los indicados en enunciado.

2. El tipo de cambio SPOT es de 690,00 pesos chilenos por US dlar, y de 1.078,00 pesos
chilenos por libra esterlina. La tasa de inters local es de 3,6% anual en pesos, inters 1,08%
anual en libras esterlinas y de 0,84% anual en US dlares. Determine el tipo de cambio futuro
de equilibrio, libras y dlares, a 120 y 180 das. Considere inters simple base 360 das.
(1,6 PUNTOS).
TIEMPO MXIMO: 60 minutos

Tipo Cambio Spot [CH$/USD]

Tasa Inters CH$ a 360 [%]
Tasa Inters USD a 360 [%]
Plazo [das]
Tasa inters CH$ equivalente
Tasa inters USD equivalente
Tipo de cambio a plazo [CH$/USD]

Tipo Cambio Spot [CH$/GBP]

Tasa Inters CH$ a 360 [%]
Tasa Inters GBP a 360 [%]
Plazo [das]
Tasa inters CH$ equivalente
Tasa inters GBP equivalente
Tipo de cambio a plazo [CH$/GBP]

Plazo [das]
Tasa inters CH$ equivalente
Tasa inters USD equivalente
Tipo de cambio a plazo [CH$/USD]

Plazo [das]
Tasa inters CH$ equivalente
Tasa inters GBP equivalente
Tipo de cambio a plazo [CH$/GBP]

690,00
3,60%
0,84%
120,00
i_CH$ x (120/360)
1,20%
i_USD x (120/360)
0,28%
T/C_F = T/C_spot x (1+i_CH$)/(1+i_USD)
696,33 0,4 PUNTOS
1.078,00
3,60%
1,08%
120,00
i_CH$ x (120/360)
1,20%
i_GBP x (120/360)
0,36%
T/C_F = T/C_spot x (1+i_CH$)/(1+i_GBP)
1.087,02 0,4 PUNTOS

180,00
i_CH$ x (180/360)
1,80%
i_USD x (180/360)
0,42%
T/C_F = T/C_spot x (1+i_CH$)/(1+i_USD)
699,48 0,4 PUNTOS

180,00
i_CH$ x (180/360)
1,80%
i_GBP x (180/360)
0,54%
T/C_F = T/C_spot x (1+i_CH$)/(1+i_GBP)
1.091,51 0,4 PUNTOS