FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

CASO EMPRESA PETROLERA PETROCOL

GENERAR FLUJOS DE CAJA PARA LA EMPRESA PETROCOL

TUTOR

ANDRÉS LEONARDO PABÓN

DAVID MARTÍNEZ ARNEDO CÓDIGO: 1711981778

CLAUDIA JANETH VILLA CORRALES CÓDIGO: 1721980089

ELIUD ERNEY PALACIOS GARNICA CÓDIGO: 1711981496

EDISSON ALEXANDER LAGUNA DIAZ CODIGO:

LEIDY MARCELA PÉREZ MAMAYATE CÓDIGO:

MICHAEL FERNANDO RUNZA VERGARA CÓDIGO:

OCTUBRE 2019

UNIVERSIDAD POLITÉCNICO GRAN COLOMBIANO

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

 TABLA DE CONTENIDOS

JUSTIFICACIÓN..................................................................................................................................... 3
DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD ........................................................................................................ 4
Tabla # 1 Estado de resultados ................................................................................................. 4
Tabla # 2 Flujo de caja libre ...................................................................................................... 4
Tabla # 3 Flujo de caja para el accionista .................................................................................. 5
CALCULO DEL VPN O VAN ................................................................................................................................ 5
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR ..................................................................................... 6
CONCLUSIONES ................................................................................................................................... 7
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS .................................................................................................................... 8
OBJETIVO GENERAL

Esta Actividad tiene como finalidad generar los flujos de caja para el proyecto fabricación de

herramientas petroleras para la empresa Petrocol, con el fin de evaluar y determinar la

factibilidad a través de los indicadores financieros, los cuales se realizarán por medio de los

indicadores de rentabilidad VPN y TIR, a partir del CCPP calculado con los datos entregados.

JUSTIFICACIÓN

Es importante realizar un estudio de factibilidad adecuado con el fin de identificar si es viable o

no la propuesta del gerente de proyectos de que la empresa pueda empezar a fabricar sus propias

herramientas petroleras, nosotros como encargados de realizar el estudio aplicaremos los

diferentes métodos establecidos con el fin de definir la viabilidad del proyecto.

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DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD:
1. VPN a la tasa de descuento de los accionistas y TIR

Para realizar este análisis se utiliza el flujo de caja del proyecto calculándolo a través del

método NOPAT.

Tabla # 1 Estado de resultados.

ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA PETROLERA PETROCOL

AÑO AÑO # 1 AÑO # 2 AÑO # 3 AÑO # 4 AÑO # 5

VENTAS 1.559.550.000 1.675.875.000 1.675.875.000 1.675.875.000 1.675.875.000

(-) COSTOS FIJOS 246.200.000 246.200.000 246.200.000 246.200.000 246.200.000

(-) COSTOS VARIABLES 519.750.000 549.375.000 549.375.000 549.735.000 549.375.000

UTILIDAD OPERATIVA 793.600.000 880.300.000 880.300.000 880.300.000 880.300.000

INVERSION

MAQUINARIA 700.000.000 700.000.000 700.000.000 700.000.000 700.000.000

DEPRECIACIÓN 140.000.000 140.000.000 140.000.000 140.000.000 140.000.000

UTILIDAD DESPUES DE

DEPRECIACIÓN 653.600.000 740.300.000 740.300.000 740.300.000 740.300.000

IMPUESTOS RENTA 35% 228.760.000 259.105.000 259.105.000 259.105.000 259.105.000

NOPAT 424.840.000 481.195.000 481.195.000 481.195.000 481.195.000

Tabla # 2 Flujo de caja libre

FLUJO DE CAJA

AÑO # 1 AÑO # 2 AÑO # 3 AÑO # 4 AÑO # 5

NOPAT 424.840.000 481.195.000 481.195.000 481.195.000 481.195.000

DEPRECIACIÓN 140.000.000 140.000.000 140.000.000 140.000.000 140.000.000

ACTIVOS FIJOS 700.000.000

CAPITAL DE

TRABAJO 311.910.000

FLUJO DE CAJA

LIBRE 1.011.910.000 564.840.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000

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Tabla # 3 Flujo de caja para el accionista
FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA

AÑO # 1 AÑO # 2 AÑO # 3 AÑO # 4 AÑO # 5

FLUJO DE CAJA

LIBRE 1.011.910.000 564.840.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000

DEUDA 25% 1.011.910.000 252.977.500 252.977.500 252.977.500 252.977.500 252.977.500

EFI 63.244.375 63.244.375 63.244.375 63.244.375 63.244.375

FCA 1.011.910.000 375.106.875 431.461.875 431.461.875 431.461.875 431.461.875

 Para calcular el estado de resultados usamos el método NOPAT.

CALCULO DEL VPN O VAN

Valor presente Neto ( 613.573.290)

VPN=
564.840.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000
−1.011.910.000 + + + + +
(1+0,25)1 (1+0,25)2 (1+0,25)3 (1+0,25)4 (1+0,25)5

VPN = 613.573.290

Este resultado nos lleva a inferir que siendo el VAN un numero positivo implica que esta

inversión SI resulta conveniente y atractiva para los dueños o inversionistas del negocio.

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CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR

Ahora hallaremos la Tasa Interna de Retorno TIR, y para ello es fundamental que recordemos

que la TIR es aquella tasa (k) que hace que el VAN se vuelva cero. Teniendo en cuenta esa

definición procedemos con lo siguiente:

Reemplazamos VAN por cero y dejamos la incógnita la tasa (k) o TIR

564.840.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000 621.195.000

0 = −1.011.910.000 + + + + +
(1+���)1 (1+���)2 (1+���)3 (1+���)4 (1+���)5

Utilizando el método prueba y error o tanteo, o efectuando la operación matemática despejando la

incógnita es posible determinar cuál es esa tasa que hace que el VAN se vuelva cero, de esta

manera tenemos:

$199.256 $210.020 $210.777,00 $243.720

0 = −$200.000 + + 2
+ 3
+
(1 + 0,5189) (1 + 0,5189) (1 + 0,5189) (1 + 0,5189)4

$252.909
+
(1 + 0,5189)5

Resolviendo matemáticamente fue posible entonces determinar que la TIR para esta

inversión es de 51,89% (0,5189). Es decir que es la tasa mínima que se espera de

rentabilidad, según la inversión inicial que se hizo en el negocio, por lo que se puede decir

que el negocio resulta viable.

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 CONCLUSIONES

Luego de realizar el estudio de factibilidad del proyecto se encuentra que el gerente de proyectos

de PETROCOL acertó al firmar el contrato con la casa matriz para fabricar las herramientas

petroleras sin comprarle a un tercero ya que según la proyección a 5 años el VPN arroja un valor

positivo de $ $613.573.290 lo que indica que el valor del dinero será incrementado con el tiempo

comparado al valor actual de la financiación del proyecto, además de esto encontramos que la

TIR es del 51.89% lo que indica que el porcentaje de utilidad del proyecto es más alto que el

costo de capital de los accionistas que es del 25%.

Con cada método utilizado obteniendo las herramientas pata analizar si el proyecto es viable,

estos son muy importantes en la toma de decisiones que genera la rentabilidad del proyecto,

como resultado del análisis se puede concluir que el proyecto es rentable, ya que el valor presente

neto (VPN) o el valor neto agregado es positivo vamos a obtener más utilidad al cabo del plazo

proyectado.

Se espera que con base a el anterior análisis que los lujos de efectivo futuros produzcan

beneficios que se descontarían en la inversión inicial, la tasa interna retorno analizamos un

rendimiento del proyecto, esta tasa se basa en el flujo de efectividad y no de las tasas externas,

para nuestro caso las inversiones son tomadas en cuenta en la TSR nos arroja como resultado que

excede el requerimiento requerido.

Por lo anterior notamos que tenemos una tasa del incremento sobre la rentabilidad del capital,

tendríamos que recuperar el valor de la inversión, por lo tanto, sería rentable.

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 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Cálculo de flujos de caja

Ignacio Vélez Pareja, Master consultores, Agosto de 2014 recuperado de
http://www.cashflow88.com/decisiones/Flujos_de_caja_fin_corp.pdf

La construcción de flujos de caja y la valoración

Rodríguez Sandiás, A. (2001):, [en línea] 5campus.com, Contabilidad financiera
recuperado de: http://www.5campus.com/leccion/valflucaja

Análisis De Inversión Para La Construcción Del Proyecto De Vivienda

Multifamiliar Los Urapanes En La Ciudad De Bogotá D.C
Héctor Joaquín, Gualteros Vargas, Jaqueline, Mogollón Guerra(2010) Recuperado de:
https://repository.unimilitar.edu.co/bitstream/handle/10654/7045/GualterosVargasHectorJoaquin.
pdf

Formulación y Evaluación de Proyectos. Bogotá D.C. ECOE Ediciones. 12 – 25 p

Córdoba Padilla, M. 2006..

Politécnico gran colombiano formulación de proyectos escenarios 5,6 y 7.