Asignatura:

Presupuesto empresarial

Tema:

Presupuesto de desembolsos de capital y planificación y control de los flujos de

efectivo

Participante: Matricula:

Yamilerdy Domínguez Mencía 16-9976

Facilitador:

Beronico Rollins

12/agosto/2019- Nagua, República Dominicana

Indicación y Espacio para subir la tarea # 5
Distinguido participante:
Consulte la bibliografía básica de la unidad y demás fuentes
complementarias del curso; luego realice la actividad que se describe a
continuación:
1- Realiza un cuadro comparativo de los diferentes métodos de medición
del valor económico de un desembolso de Capital. Cuélgalo en la
plataforma de la UAPA, en el lugar determinado para el mismo.

métodos de medición del valor económico de un desembolso de

Capital
El del valor El de la tasa El del periodo El de la tasa
actual neto interna de de contable de
rendimiento recuperación rendimiento.
El concepto básico El método del El periodo de La tasa de rendimiento
es que el costo de valor actual neto recuperación) contable es un criterio
la inversión es una analizado en quizá se use solo de selección de
salida de efectivo párrafos o combinado con inversiones no
al valor actual y anteriores algún método del financiero que se puede
los flujos de emplea una tasa FED, y es el que definir como el cociente
entradas de meta, o mínima, se utiliza con entre el beneficio medio
efectivo de rendimiento más frecuencia después de impuestos y
correspondientes, (es decir, una porque se enfoca el importe de la
son tasa de interés) principalmente inversión realizada.
necesariamente establecida por en los primeros
valores futuros. la administración flujos de Método para evaluar las
Estos futuros flujos superior; por lo entradas de opciones de inversión
de entradas de tanto, no calcula efectivo. que calcula la tasa de
efectivo deben la tasa real (o Con este método rendimiento dividiendo el
descontarse a sus verdadera) de se calcula el valor medio del beneficio
valores actuales rendimiento para periodo de periódico adicional que
de modo que un proyecto. En recuperación, se espera de la inversión
puedan restarse, cambio, el que es el número por el valor invertido.
sumarse y método de la de años que se
compararse tasa interna de requiere para
apropiadamente rendimiento no recuperar una
con el costo de la utiliza ninguna inversión de
inversión. La tasa meta, o efectivo a través
verdadera tasa de mínima, sino que de los flujos
interés para calcula la tasa anuales netos de
cualquier inversión real de entradas de
es aquella tasa rendimiento, lo efectivo
que descontará los que entraña un generados por la
futuros flujos netos cálculo más inversión.
de entradas de complejo.
efectivo hasta una La tasa interna
suma que sea de rendimiento
exactamente igual (es decir, la tasa
al costo de la real de interés)
inversión. es la tasa que
Descontar un descontará
monto futuro a la todos los flujos
fecha actual de entradas de
entraña el efectivo de modo
concepto de valor que la suma de
actual (o valor sus importes
presente, como descontados
suele llamársele). (esto es, el valor
actual total) será
exactamente
igual a los flujos
de salidas
iniciales (o sea,
el costo de
inversión
desembolsado
en efectivo)
requeridos para
el proyecto
2- Analiza el caso práctico 12-1, pág. 311, del libro de texto básico. Colgarlo a
la plataforma en el lugar correspondiente
Medición del valor de inversión; flujos de efectivo estables

La administración de la Davy-Jones Manufacturing Company pretende comprar una

máquina que se requiere para una operación especial. Para tal efecto considera dos
máquinas competidoras. Para seleccionar entre una y otra alternativas se han
desarrollado los datos siguientes.

Maquina A Maquina B

Costo de la máquina (al contado) $120 000 $120 000

Vida estimada en años (línea recta) 8 15
Ganancias anuales promedio estimadas (incluyendo depreciación,
pero antes de deducir el impuesto sobre la renta) $ 24 000 $16 800
Valor de desecho 0 0
Tasa del impuesto sobre la renta — 30%
Tasa meta de rendimiento —15%

SE PIDE

1 Calcule el flujo anual neto de entrada de efectivo para cada máquina.

Calculo del flujo anual neto MÁQUINA A MÁQUINA B

Costo inicial $120,000 $120,000
Vida útil 8 15
Ganancias anuales promedio estimadas $24,000 16,800

Depreciación 15,000 8,000

Valor de desecho 0 0
Tasa del impuesto sobre la renta
 30%
 2,700 2,640
Tasa meta de rendimiento 15%
Maquina A
Calculo de la depreciación (línea recta)
120.000 = 15000
8

Maquina B
Calculo de la depreciación (línea recta)
120.000 = 8000
15

Maquina A:

24.000 – 15,000 = 9.000 9,000*30% = 2700 impuesto

24.000 - 2,700 = 21.300 Flujo neto 21.300

Maquina B:

16.800 – 8,000 = 8.8000 8,800*30% = 2,640 impuesto

16.800 - 2,640 = 14.160 Flujo neto 14,160

2 Calcule las siguientes medidas del valor económico o de inversión: a) por el

método FED del valor actual neto, b) por el método de la tasa interna de
rendimiento basado en el FED, c) por el método del periodo de recuperación
y d) por el método del rendimiento promedio de efectivo sobre la inversión
total en efectivo.

Calculo de la tasa de rendimiento (TIR) para maquina A

120.000 = 8,54%
21.300

Calculo del rendimiento promedio sobre la inversión total maquina A

21.300 =18%
120.000

Maquina B

16.800 = 8.800
8.000

8,800*30% = 2640
Calculo del periodo de recuperación

120.000 = 5,63
21.300

16.800 – 2,640 = 14.160 Flujo neto

14.160

= L. -82.798,761,15 120.000 L. 37.201,24

Calculo de la tasa de rendimiento (TIR) para maquina B

120.000 = 8,47%
14.160

Calculo del rendimiento promedio sobre la inversión total maquina B

14.160 = 12%
120.000

Calculo del periodo de recuperación

120.000 = 8,47%
14.160

Maquina A: 3,85 en la tabla de VA de una anualidad ordinaria se encuentra entre:

4,078 y 3,837 que equivalen al 18% y 20% respectivamente por lo que la tasa de
rendimiento se ubica aproximadamente en 19%. Si hacemos una ponderación
tenemos que la tasa de rendimiento real se ubica en 19,52%

Maquina B: 5,49 en la tabla de VA de una anualidad ordinaria se encuentra entre:

5,575 y 5,092 que equivalen al 16% y 18% respectivamente por lo que la tasa de
rendimiento se ubica aproximadamente en 17%. Si hacemos una ponderación
tenemos que la tasa de rendimiento real se ubica en 17,034%
3 Prepare una tabulación para comparar y evaluar los resultados. ¿Cuál de las
máquinas debe seleccionarse? Razone su respuesta.

Debería seleccionarse la maquina A, a pesar que su valor actual es mayor que la

maquinaria B y que su periodo de recuperación en comparación con la vida útil no
sea tan beneficioso en comparación con la otra opción, esta maquinaria nos da una
mayor tasa de interna de rendimiento más de 2 p/p y el rendimiento promedio es
mucho mayor del generado por la maquinaria B, por lo que económicamente
resultaría más rentable la instalación de la maquinaria A.