UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO

FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

CARRERA DE ECONOMÍA
MÓDULO: GESTIÓN DE RIESGOS
Nombres:
Curso: 9no semestre “B”
Fecha: 14/11/2018
Tema: Análisis de riesgos
Análisis de empresas que cotizan en la bolsa
El análisis de riesgos es un factor clave en el mundo de los negocios y el desempeño
del portafolios, medido a través de indicadores que nos permiten tomar la decisión
más acertada al momento de invertir. Una óptima conformación de una cartera de
inversión nos permite obtener el máximo rendimiento al menor riesgo. En el mercado
existen diferentes alternativas de inversión por lo tanto es necesario definir las
condiciones en las que se encuentran las empresas.

Análisis interno
Microsoft Corporation : Es una empresa de USA que desarrolla su actividad en el
sector Tecnología y que se encuentra especializada en Software y servicios
informáticos. Sus acciones cotizan en la bolsa de USA. A la fecha de este informe
según la Yahoo! Finanzas, las acciones de la empresa cotizaban a 106.81 USD
después de haber se revalorizado significativamente sus acciones un 28.40% en el
último año.

Ilustración 1. Logo de Microsoft Corporation

Fuente: marketexclusive.com

Factor Liquidez

Liquidez Corriente
4.00
3.00
coefciente

2.00
1.00
0.00
2014 2015 2016 2017
El indicador de liquidez corriente en el año 2017 presenta una disminución en la
liquidez respecto al año 2016 Microsoft, puede cubrir sus deudas a corto plazo, pero
en menor proporción respecto al año 2016

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
 Prueba Ácida
4.00
3.00
coefciente

2.00
1.00
0.00
2014 2015 2016 2017
Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce que la empresa en el año 2017 presento
una disminución de 0,10 su capacidad de pago para cancelar sus obligaciones
corrientes sin considerar las existencias.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado con un
crecimiento en los años 2015 y 2016 posteriormente se presenta un declive en 2017
con una rentabilidad de 0,06 inferiores al año 2014 con lo cual indica una ineficiente
utilización de sus activos para generar ganancias. Margen Bruto posee una tendencia
negativa lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como es debido, a
que que el costo de ventas es mayor que las ventas totales. Margen Operacional
tiene una tendencia positiva durante los años de análisis en el cual nos inca que el
negocio es lucrativo independientemente de la forma de financiación.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas y la Rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta un declive en el año 2017. Rentabilidad Operacional del
Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia al
alza logrando los mayores porcentajes en los años 2015 y 2016.
Rentabilidad Financiera se ha mantenido estable en los años 2015 y 2016 sin
embargo no presenta una disminución significativa en el año 2017 lo cual refleja que
la empresa mantiene un rendimiento mayor a las tasas que ofrece el mercado.
Análisis de gestión.

Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 5 veces sus cuentas por
cobrar, sus cobros se dan cada 69 días. Además se puede observar que el impacto
de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 22% para el
2017.

Apple Inc. (AAPL): Diseña, fabrica y comercializa dispositivos de medios y

comunicaciones móviles y computadoras personales para consumidores y pequeñas
y medianas empresas; y clientes de educación, empresa y gobierno a nivel mundial .
A la fecha de este informe, las acciones de Apple Inc. cotizaban a 218.86 USD
después de haber se revalorizado significativamente sus acciones un 29.50% en el
último año.

Ilustración 2. Apple Inc.

Fuente:Apple Inc..com

Liquidez Corriente
1.50
coefciente

1.00

0.50

0.00
2014 2015 2016 2017
Factor Liquidez

Apple, presenta un indicador de liquidez significativo en el año 2016, año en el cual la

empresa cubriría sus deudas a corto plazo, mientras que para el año 2017 este índice
de liquidez se vio afectado por problemáticas internas y de mercado bajando en un
0,7 .

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida
1.40
1.20
1.00
coefciente

0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2014 2015 2016 2017
Prueba Ácida
Al analizar los datos obtenidos se deduce que la empresa en el año 2017 presento
una disminución de 10 puntos en su capacidad de pago para cancelar sus
obligaciones corrientes sin considerar las existencias.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado con un
crecimiento no muy significativo respecto al año 2015 posteriormente se presenta un
declive en los años 2016 y 2017 con una rentabilidad de 0,13 inferior al año 2015
donde se presentó el mayor valor de los años en estudio con lo cual indica una
ineficiente utilización de sus activos para generar ganancias. Margen Bruto posee una
tendencia negativa lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como es
debido, que el costo de ventas es mayor que las ventas totales. Margen Operacional
tiene una tendencia positiva que varía en menor valor tanto al alza como a la baja
durante los años de análisis en el cual nos inca que el negocio es lucrativo
independientemente de la forma de financiación.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta un declive constante entre los años 2016 y 2017. Rentabilidad
Operacional del Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido
una tendencia positiva con tendencia al alza desde el año 2014 al 2015 , sin embargo
el valor del 2015 bajó significativamente y se ha mantenido constante para el 2016 y
2017 .
Rentabilidad Financiera tuvo un crecimiento significativo en el 2015 respecto al año
2014 , para el año 2016 este valor tuvo una baja significativa manteniendo su valor al
año 2017
Análisis de gestión.
Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 7 veces sus cuentas por
cobrar, sus cobros se dan cada 54 días. Además se puede observar que el impacto
de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 7% para el
2017.
Facebook: Ofrece varios productos para conectarse y compartir a través de
dispositivos móviles, computadoras personales y otras superficies en todo el mundo.
A la fecha de este informe, las acciones cotizaban a 164,46 USD.

Ilustración 3. Facebook Inc.

Fuente: Facebook.com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente muestra un

crecimiento constante desde el año 2014
hasta el año 2017 .

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
Prueba Ácida

Para el caso de esta empresa , no presentamos prueba acida , debido a que

Facebook no posee inventarios dentro de los años de estudio .

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento se ha mantenido

constante en los años 2014 y 2015 , creciendo para el año2016 e incrementando su
valor para el 2017. Margen Bruto posee una tendencia positiva lo cual nos indica que
los precios se han ido ajustando como es debido. Margen Operacional tiene una
tendencia positiva durante los años de análisis mostrando el crecimiento del 2017
respecto al 2014 en el cual nos inca que el negocio es lucrativo independientemente
de la forma de financiación.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis .
Rentabilidad Operacional del Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha
mantenido una tendencia al alza logrando los mayores porcentajes en los años 2016
y 2017. Rentabilidad Financiera se ha mantenido constante en los años 2014 y 2015
presentando un crecimiento significativo en el año 2017.
Análisis de gestión.

Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 7 veces sus cuentas por
cobrar, sus cobros se dan cada 52 días. Además, se puede observar que el impacto
de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 17% para el
2017.

Forward Industries, Inc. (FORD): junto con sus subsidiarias, diseña, comercializa y
distribuye soluciones de transporte y protección principalmente para dispositivos
electrónicos de mano.
Ilustración 4. Forward Industries, Inc.,

Fuente: Forward Industries, Inc.,

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el

año 2015 presenta una baja mínima
respecto al año 2014, y evidenciando el
alza en al año 2016 y 2017 para la
empresa

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce que la

empresa en el año 2017 presento un incremento de
0,29 puntos en su capacidad de pago para cancelar
sus obligaciones corrientes sin considerar las
existencias.
 Fuente: Datos Yahoo! Finanzas
Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado con un
crecimiento menor en el 2015 respecto al 2014 posteriormente se presenta un declive
en 2017 con una rentabilidad de 0,05 inferior al año 2016 con lo cual indica una
ineficiente utilización de sus activos para generar ganancias. Margen Bruto posee una
tendencia negativa lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como es
debido. Margen Operacional tiene una tendencia de crecimiento muy baja variando
entre 0,01 y 0,02.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo presentan variaciones de crecimiento muy bajas. Rentabilidad Operacional
del Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia
al alza hasta el año 2016, cayendo significativamente en el año 2017.
Rentabilidad Financiera se ha mantenido estable en los años 2014 y 2015, para el
2016 el alza seria hasta 3 veces mayor comparada con el 2015, sin embargo, para el
2017 se perderían hasta 0,12 puntos.
Análisis de gestión.

Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 4 veces sus cuentas por
cobrar, sus cobros se dan cada 91 días. Además, se puede observar que el impacto
de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 14% para el
2017.

IBERIABANK Corporation (IBKC): es un holding financiero estadounidense con

sede en Lafayette, LA y el banco más grande con sede en Louisiana.

Ilustración 5. IBERIABANK Corporación.

Fuente: IBERIABANK Corporation.com

 Índice de Liquidez
0.100
0.080
coefciente

0.060
0.040
0.020
0.000
2014 2015 2016 2017

Factor Liquidez

En el presente grafico se puede analizar que en el año 2015 se presenta un mayor

nivel de fondos disponibles en relación con el total de los fondos a corto plazo, por lo
cual les permite tener una mejor respuesta a corto plazo sin embargo en el 2016 el
índice disminuye considerablemente, finalmente para el 2017 se presenta una mejor
liquidez y se puede deducir que IBERIABANK maneja una eficiente política de
recursos de terceros.

IBERIABANK 2017 2016 2015 2014

ROE 0.03852341 0.063536205 0.057164239 0.056897181

En el año 2017 IBERIABANK posee un ROE inferior que en los años 2014 al 2016
indicándonos que la rentabilidad sobre el patrimonio es baja.

Chevron Corporation: participa en operaciones integradas de energía, productos

químicos y petróleo en todo el mundo. La compañía opera en dos segmentos,
Upstream y Downstream las acciones de Chevron cotizaban a 111.65 USD después
de haber bajado el precio de sus acciones un -3.70% en el último año.
Ilustración 6. Chevron Corporation.

Fuente: Chevron Corporation..com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el año 2017

presenta un aumento poco significativo respecto al
año 2016 pero en comparación menor al año 2015
donde se presentó el nivel de liquidez más grande
dentro de este periodo de estudio.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos en este periodo de

estudio , tenemos a consideración la disminución
que ha ido sufriendo esta empresa , existiendo un
alza de apenas de 0,07 puntos del 2016 al 2017
en su capacidad de pago para cancelar sus
obligaciones corrientes sin considerar las
existencias.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado con un
crecimiento en los años de estudio , ya que en el 2015 llego a ser 0,00 recuperandose
para el año 2016 y obteniendo un mayor índice en el 2017 , el valor mas alto
alcanzado en este periodo de tiempo. Margen Bruto posee una tendencia negativa lo
cual nos indica que los precios no se están ajustando como es debido, además se
evidencia una caída en el 2017 . Margen Operacional tiene una tendencia de
crecimiento significativa desde el 2015 donde llego a 0.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta la misma problemática en el año 2015 su cifra es 0 .
Rentabilidad Operacional del Patrimonio , tiene el valor más alto y sano en el 2017 ,
ya que los años posteriores presentan cifras de 0 y negativas .
Rentabilidad Financiera se ha mantenido estable en los años 2014 , 2016 y 2017 ya
que en el 2015 la empresa atravesó problemáticas que causaron estas cifras de 0.
Análisis de gestión. Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 8 veces
sus cuentas por cobrar, sus cobros se dan cada 43 días. Además se puede observar
que el impacto de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del
3% para el 2017.

3M Company (MMM): opera como una empresa de tecnología diversificada en todo

el mundo. El segmento industrial de la compañía ofrece cintas. A la fecha de este
informe, las acciones de 3M Company cotizaban a $ 212,19.

Ilustración 7. 3M Company.

Fuente: 3M Company..com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el año

2017 presenta una variación a la baja de
aproximadamente 0,22 respecto al año
2016 Microsoft, puede cubrir sus deudas a
corto plazo, pero en menor proporción
respecto al año 2016

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce

que la empresa en el año 2017 presento una
disminución de dos puntos en su capacidad
de pago para cancelar sus obligaciones
corrientes sin considerar las existencias.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
 Fuente: Datos Yahoo Finanzas
Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado con un
crecimiento en el año 2015 respecto al 2014 posteriormente se presenta un declive
en 2017 con una rentabilidad de 2,50 respecto a 2,81 de 2016 con lo cual evidencia
una ineficiente utilización de sus activos para generar ganancias. Margen Bruto posee
una tendencia negativa lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como
es debido. Margen Operacional tiene una tendencia positiva durante los años de
análisis manteniéndose constante entre 2014 y 2015 , bajando mínimamente en
2017.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta una baja menor respecto a 2016. Rentabilidad Operacional del
Patrimonio esta rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia al
alza logrando los mayores porcentajes en los años 2015 y 2016 y evidenciando una
baja en 2017.
Rentabilidad Financiera se ha mantenido al alza desde el 201 sin embargo no
presenta una disminución significativa en el año 2017 lo cual refleja que la empresa
mantiene un rendimiento mayor a las tasas que ofrece el mercado.
Análisis de gestión. Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 6 veces
sus cuentas por cobrar, sus cobros se dan cada 57 días. Además, se puede observar
que el impacto de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del
20% para el 2017.

McDonald's Corporation (MCD): opera y otorga franquicias a los restaurantes

McDonald's en los Estados Unidos e internacionalmente. Sus restaurantes ofrecen
diversos productos alimenticios, refrescos, café y otras bebidas, así como menú de
desayuno. Al 31 de diciembre de 2017, la compañía operaba 37,241 restaurantes.
Ilustración 8. McDonald's Corporation.

Fuente: McDonald's Corporation.com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el año 2017

presenta un aumento significativo respecto al 2016
mostrándonos así que este año ha sido favorable para
la empresa

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce que la

empresa en el año 2017 presento un aumento de
0,44 puntos respecto al 2016 aumentando así su
capacidad de pago respecto a otras del mercado.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que el comportamiento ha variado en los
años 2015 y 2016 manteniéndose constante desde el 2016 al 2017 . Margen Bruto
posee una tendencia negativa lo cual nos indica que los precios no se están
ajustando como es debido , incluso tuvo una baja en el 2017 respecto a 2016. Margen
Operacional tiene una tendencia positiva durante los años de análisis en el cual nos
inca que el negocio es lucrativo independientemente de la forma de financiación.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta un declive en el año 2017. Rentabilidad Operacional del
Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia al
alza logrando los mayores porcentajes en los años 2015 y 2016 , mientras que para
2017 tuvo un baja
Rentabilidad Financiera se ha mantenido al alza desde el año 2014 al 2016 ,
presentando una baja menor en el año de 2017.
Análisis de gestión. Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 11 veces
sus cuentas por cobrar, sus cobros se dan cada 31 días. Además, se puede observar
que el impacto de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del
9% para el 2017.

The Coca-Cola Company (KO): Es compañía de bebidas, fabrica y distribuye varias

bebidas no alcohólicas en todo el mundo. las acciones de Coca-Cola cotizaban a
47.88 USD después de haber subido sus acciones un 4.10% en el último año.
Ilustración 9 The Coca-Cola Copany c.

Fuente: The Coca-Cola Company.com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el año 2017

muestra el crecimiento constante que ha venido
presentando la empresa desde e laño 2014.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce que la

empresa en el año 2017 presento un aumento
de 0,07 puntos en su capacidad de pago
resultando esto favorable al momento de
cancelar sus obligaciones corrientes. Como se
puede observar esta prueba demuestra el
crecimiento que ha ido teniendo la misma.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
 Fuente: Datos Yahoo Finanzas
Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que los valores en los años 2014 y 2015 se
han mantenido constantes posteriormente se presenta un declive en 2017 con una
rentabilidad de 0,01 inferior al año 2014 con lo cual indica una ineficiente utilización
de sus activos para generar ganancias. Margen Bruto posee una tendencia negativa
lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como es debido, sin
embargo, en 2017 tuvo un crecimiento significativo. Margen Operacional tiene una
tendencia positiva durante los años de análisis cayendo considerablemente en el
2017.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis sin
embargo se presenta una caída en el año 2017. Rentabilidad Operacional del
Patrimonio la rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia al
alza logrando los mayores porcentajes en los años 2015 y 2016y bajando en 2017.
Rentabilidad Financiera se ha mantenido estable en los años 2015 y 2016 sin
embargo no presenta una disminución significativa en el año 2017 lo cual refleja que
la empresa mantiene un rendimiento mayor a las tasas que ofrece el mercado.
Análisis de gestión. Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 9 veces
sus cuentas por cobrar, sus cobros se dan cada 37 días. Además, se puede observar
que el impacto de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del
35% para el 2017.

Pfizer Inc. (PFE): Diseña, fabrica y comercializa dispositivos de medios y

comunicaciones móviles y computadoras personales para consumidores y pequeñas
y medianas empresas; y clientes de educación, empresa y gobierno a nivel mundial .
A la fecha de este informe, las acciones de Apple Inc. cotizaban a 218.86 USD
después de haber se revalorizado significativamente sus acciones un 29.50% en el
último año.

Ilustración 10. Pfizer Inc. (PFE)

Fuente: Pfizer Inc..com

Factor Liquidez

El indicador de liquidez corriente en el año

2017 presenta un crecimiento positivo de
respecto al año 2016 , pero muy inferior
comparado con el año de arranque 2014.

Fuente: Datos Yahoo! Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos

Prueba Ácida

Al analizar los datos obtenidos se deduce

que la empresa en el año 2017 presento un
crecimiento de 0,07 puntos dentro del
período de estudio .
Fuente:
Datos Yahoo! Finanzas
Elaboración propia a partir de datos históricos

Fuente: Datos Yahoo Finanzas

Elaboración propia a partir de datos históricos
La Rentabilidad Neta del Activo nos indica que estos valores se han mantenido
constantes posteriormente se presenta un alza significativa en 2017 con una
rentabilidad de 0,12 el mas alto en los años de estudio . Margen Bruto posee una
tendencia negativa lo cual nos indica que los precios no se están ajustando como es
debido, o que el costo de ventas es mayor que las ventas totales. Margen
Operacional tiene una tendencia positiva durante los años de análisis incrementando
en mayor medida en 2017 el cual nos inca que el negocio es lucrativo
independientemente de la forma de financiación.
Por otra parte, la Rentabilidad Neta de Ventas la rentabilidad por margen neto es
favorable debido a que los beneficios resultan positivos en los años de análisis
presentando un aumento considerable en 2017. Rentabilidad Operacional del
Patrimonio: La rentabilidad que se ofrece a los socios ha mantenido una tendencia al
alza logrando el mayor porcentaje en 2017.
Rentabilidad Financiera se ha mantenido estable en los años 2015 y 2016 al igual que
en los casos anteriores presenta el mayor incremento en 2017.
Análisis de gestión. Indicadores de gestión en el año 2017 la empresa giró 5 veces
sus cuentas por cobrar, sus cobros se dan cada 78 días. Además se puede observar
que el impacto de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del
27% para el 2017.

VALOR BPA DE CADA EMPRESA

EMPRESA BPA
Apple Inc. (AAPL) 12,15
Microsoft Corporation
(MSFT)
Chevron Corporation (CVX) 4,19
6,36
Forward Industries, Inc.
(FORD) 0,14
McDonald's Corporation
(MCD) 7,53
Pfizer Inc. (PFE) 2,4
3M Company (MMM) 9,08
The Coca-Cola Company
(KO) 1,56
IBERIABANK Corporation
(IBKC) 5,12
Facebook, Inc. (FB) 7,41
Fuente : [ CITATION Inv18 \l 3082 ]
Cada empresa tiene su BPA establecido al momento de ofertar sus acciones dentro
de la bolsa. Se eligió diez empresas que cotizan en Nasdaq y Dow Jones, de cada
uno con su respectivo BPA, las empresas con la mayor porción de beneficio en sus
acciones son : Apple , 3M Company , Facebook, Inc , McDonald´s Corporation , y
Chevron Corporation , mientras que para el caso de IberiaBank , The Coca Cola
Company, Pfizer Inc. y Microsoft Corporation nos encontramos con BPA menores a 6,
y finalmente un BPA menor a 1 que pertenece a Forward Industries, Inc.
ANÁLISIS EMPRESA – RELACIÓN CON LA PER
CRITERIO DE
EMPRESA PER VALORACIÓN
Apple Inc. (AAPL) 17,16 NORMAL
Microsoft Corporation
(MSFT) 25,51 SOBREVALORADA
Chevron Corporation (CVX) 18,77 NORMAL
Forward Industries, Inc.
(FORD) 10,29 INFRAVALORADA
McDonald's Corporation
(MCD) 24,64 SOBREVALORADA
Pfizer Inc. (PFE) 18,29 NORMAL
3M Company (MMM) 22,46 NORMAL
The Coca-Cola Company
(KO) 31,53 SOBREVALORADO
IBERIABANK Corporation
(IBKC) 15,05 NORMAL
Facebook, Inc. (FB) 19,19 NORMAL
FUENTE : [ CITATION Inv18 \l 3082 ]
En la presente tabla se determina que las empresas sobrevaloradas son Microsoft
Corporation (MSFT) McDonald's Corporation (MCD) The Coca-Cola Company (KO)
resultando más atractivas para los inversionistas debido a que se estima que los
beneficios crecerán en los próximos años. Por otra parte, en nuestro análisis se
consideró a la empresa Forward Industries, Inc. con un criterio de infravalorada para
compensar estimaciones muy altas sin embargo existe el riesgo de que según
expertos las acciones de esta empresa podrían caer en los próximos años.

Análisis externo
Para el análisis externo se consideró la Interpretación del modelo CAPM debido a que
permite medir la relación entre empresa y mercado a través de las betas.

EMPRESA VALOR BETA

Apple Inc. (AAPL) -0,096601773
Microsoft Corporation (MSFT) 1,137550147
Chevron Corporation (CVX) 1,064278677
Forward Industries, Inc. (FORD) 0,282012433
McDonald's Corporation (MCD) 0,701905378
Pfizer Inc. (PFE) 0,802983072
3M Company (MMM) 1,005369238
The Coca-Cola Company (KO) 0,563294156
IBERIABANK Corporation (IBKC) 1,104952511
Facebook, Inc. (FB) 1,062535045

FUENTE : ( Yahoo Finanzas , 2018)

En este caso vamos analizar como el riesgo del entorno o del mercado, puede
relacionarse con el riesgo de la empresa, basándonos en los betas ya que estos son
indicadores de rendimiento esperado , concluyendo de esta manera
que Microsoft, Chevron Corporation , Iberia Bank Corporation , Facebook y 3M
Company poseen los betas más altos dentro del presente análisis es por eso que el
rendimiento esperado de cada una de estas empresas es mayor a comparación de
las demás . Para las empresas Forward Industries, Inc, McDonald's Corporation Pfizer
Inc. The Coca-Cola Company poseen betas inferiores a la unidad, lo cual deduce que
poseen menor riesgo sistémico que el mercado. Sin embargo, en el caso especial de
APPLE INC. Se presenta una beta negativa con valor de -0,096601773 es decir que
la rentabilidad del activo aumentará cuando caiga la del mercado.
ANÀLISIS COMPARATIVO DE MERCADO A TRAVES DEL BPA

MERCADO EN EL BENEFICIO
EMPRESA QUE COTIZA POR ACCIÓN
IBERIABANK 5,12
 Corporation (IBKC)

Caixabank SA (CABK)
0,36
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

Iberiabank corporation es un banco que cotiza en los estados unidos con un BPA de
5,12, mientras que tomando el caso de Caixabank un banco que cotiza en la bolsa de
valores con un BPA de 0,36. Por lo tanto, nos resulta más atractivo en inverir en el
mercado Estadounidense que en el español debido a que se puede generar un BPA
mayor en este mercado.

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Chevron Corp (CVX)
6,36
Repsol S.A. (REP)
1,37
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

Tenemos dos empresas cuyo sector comercial es el de Petróleo , gas integrados , las
dos se encuentran en el sector energía , pero Chevron Corp nos ofrece un BPA por
cada acción que adquiramos dentro de la bolsa de valores de Estados Unidos ,
mientras que Repsol S.A que se encuentra cotizando en la bolsa de valores de
Madrid tan solo nos ofrece 1,37 de BPA al adquirir sus acciones .

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
McDonald’s
Corporation (MCD)
7,53
Collins Foods Ltd
(CKF)
0,28
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

En este caso nos encontramos con dos empresas que están en el sector de servicios
siendo su Industria los restaurantes, McDonald´s ofrece un BPA de 7,53 en la bolsa
de valores de New York , mientras que Collin Foods que cotiza dentro de la Bolsa de
Valores de Sidney tiene un BPA menor a 1% ofreciendo un BPA de 0,28 muy distante
de su competidor estadounidense .

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Microsoft Corporation
(MSFT)
4,19
Indra Sistemas S.A.
(IDR)
0,53
FUENTE:[ CITATION Inv181 \l 3082 ]

Microsoft Corporation e Indra Sistemas S.A. (IDR) son dos empresas cuya industria
es de Software y Programación , y se encuentran en el sector de Tecnología ,
Microsoft ofrece en Nasdaq un BPA de 4,19 mientras que Indra Sistemas ofrece un
BPA de 0,53 en la Bolsa de Valores de Madrid , siendo MSFT atractivo al momento de
adquirir acciones en el sector de la Tecnología.

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Apple Inc (AAPL)

4,19
Cisco Systems Inc
(CSCO)
2,01
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

En la Industria de los Equipos de Comunicaciones, del sector Tecnológico ponemos

en punto de analisis Apple y Cisco Sistems , acciones de Nasdaq y de Berlin
respectivamente , Nasdaq ofrece a sus inversores un BPA de 4,19 al adquirir acciones
de Apple mientras que la bolsa de valores de Berlin oferta un BPA de 2,01 al momento
de querer adquirir sus acciones .

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN

Coca-Cola Company
(KO)
1,56
Lassonde Industries
Inc (LASa)
11,24
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

Al analizar la Industria de las bebidas no alcohólicas, en el sector de consumo no

cíclico nos topamos con dos empresas fuertes Coca-Cola Company y Lassonde
Industries Inc ,en la bolsa de New York Coca Cola tiene un BPA de 1,56 mientras que
en la Bolsa de Toronto Lassonde Industries Inc posee un BPA de 11,24 superior en
este caso al de KO.

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Facebook Inc (FB)
7,41
Boldt (BOLT)
0,38
FUENTE :[ CITATION Inv181 \l 3082 ]

Dentro de la industria de los Servicios Informáticos, en el Sector Tecnológico, nos

encontramos con Facebook empresa que cotiza sus acciones en la bolsa con un BPA
de 7,41 , y tomamos el caso de Boldt cuya empresa cotiza sus acciones la Bolsa de
Buenos Aires con un BPA de 0,38 en comparación muy inferior al de FB .

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Pfizer Inc (PFE)

2,4
Faes Farma SA (FAE)

0,2
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

En la Industria de Biotencologia y medicamentos, sector Salud tomamos los datos de

Pfizer y Faes Farma ambas empresas dedicadas al mismo giro de negocio , ubicadas
en continentes diferentes , en el caso de Pfizer Inc el BPA que oferta por cada acción
adquirida es de 2,4 mientras que para el caso de Faes Farma SA cuya cotización está
presente en la bolsa de Madrid el BPA que se adquiere al realizar la compra de sus
acciones es de 0,2 .

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
3M Company (MMM)
9,08
Oppein Home Group
Inc (603833)
3,69
FUENTE :[ CITATION Inv181 \l 3082 ]

En el caso de 3M Company y , nos topamos con empresas ubicadas dentro del

Sector de Bienes de Capital , Industria de productos para la construcción y accesorios
, en el caso de 3M Company acciones que cotizan en la Bolsa de New York generan
un BPA de 9,08 por cada acción adquirida , asi mismo tomamos en cuenta el caso de
Oppein Home Group Inc ubicada en la Bolsa de Valores de Shanghái la cual ofrece
un BPA 3,69

MERCADO EN EL BENEFICIO POR

EMPRESA QUE COTIZA ACCIÓN
Forward Industries Inc
(FORD)
0,14
DOM Security
(DOMS)

4,3
FUENTE : [ CITATION Inv181 \l 3082 ]

En el sector de Servicios , dentro de la Industria de Servicios y Sistemas de

Seguridad tenemos el caso de Forward Industies Inc cuyas acciones cotizan en la
bolsa de New York con un BPA de 0,14 , mientras que en la Bolsa de Valores de Parìs
en el caso de DOM Security (DOMS) el BPA que este ofrece es de 4,3 por acción
adquirida .
 ANÀLISIS DE LAS PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES Y EL MERCADO

La bolsa de valores de Nasdaq , donde se

FUENTE : [ CITATION dat18 \l 3082 ]
encuentran las empresas de estudio , tiene
una tendencia al alza .
Mostrándonos de esta manera que las
acciones que se cotizan dentro de estas
son superiores a comparación de otras
bolsas .

El mercado de Dow Jones donde se

cotizan varias acciones de diferentes
empresas, tiene una tendencia alcista
por el comportamiento positivo de los
componentes del mismo . No existen
caídas significativas en los últimos 5
años que es el período de estudio.

FUENTE: [ CITATION dat18 \l 3082 ]

IBEX 35 muestra la realidad del mercado

Español, en esta gráfica podemos observar
que el comportamiento de esta bolsa no es
estable ya que sufre alzas y caídas constantes
y por periodos de tiempo prolongados , otra
razón es la depreciación que sufre su moneda
constantemente .

Bibliografía
Chevron
FUENTE: Corporation.
[ CITATION dat18(28\lde3082
Marzo] de 2018). 2017 Anual Report. Obtenido de
2017 Anual Report Chevron: https://www.chevron.com/-
/media/chevron/annual-report/2017/2017-Annual-Report.pdf

Fuertes, A. (2015). Los Índices Bursátiles de Sostenibilidad. Repositorio PUCP, 1-3.

Investing.com. (2018). Investing. Obtenido de Investing :

https://es.investing.com/equities/farmer-brothers-c

Yahoo.com. (2018). Yahoo. Obtenido de Yahoo.com : https://fnance.yahoo.com/