CASO III

La compañía “Los Veloces de la Sistematización LTDA” ha conseguido un contrato

con una compañía Estatal para procesar información.
El contrato es por un año y se establece que pagarán el 50% al comienzo y el 50%
al finalizar el contrato. El valor total del contrato es de $ 68 Millones.
La Compañía “Los Veloces” lo ha nombrado a Usted Asesor Financiero para que
estime cuál será la propuesta más conveniente entre dos firmas que hasta el
momento han cotizado los equipos:
Compañía “El Rayo” Ltda
Costo de equipos: $ 28 Millones
Costos de operación: $ 380.000 / Mes
Costos de Mantenimiento: $ 1.000.000 / Mes
Al cabo de un año, se estima que se Pueden vender los equipos en $ 24 Millones.
Compañía “El Electrón” Ltda
Costo de equipos: $ 40 Millones
Costos de operación: $ 1.000.000 / Mes
Costos de Mantenimiento: $ 280.000 / Mes
Al cabo de un año, se estima que los equipos se pueden vender en $ 32 Millones.
Si la Tasa Mínima de Retorno de la Compañía “Los Veloces de la Sistematización”
es de 34.49% e.a.
Por favor determinar cuál es la mejor propuesta utilizando los criterios de
VPN, TIR y TVR.
Compañía “El Rayo” Ltda=A
-28000000
380000*12=4560000
1000000*12=12000000
24000000

Compañía “El Electrón” Ltda=B

-40000000
1000000*12000000=12000000
280000*12=3360000
32000000

Compañía “El Rayo” Ltda=A

VPN=-28000000+4560000*(1+0,3449)^-1+12000000*(1+0,3449) )^-
2+24000000*(1+0,3449) )^-3
VPN=-28000000+3390586+6634393,98+9866003,40371
VPN=-8109016,61629

Compañía “El Electrón” Ltda=B

VPN=-40000000+12000000*(1+0,3449)^-1+3360000*(1+0,3449) )^-
2+32000000*(1+0,3449) )^-3
VPN=-40000000+12000000*(1,3449)^-1+3360000*(1,3449) )^-
2+32000000*(1,3449) )^-3
VPN=-40000000+8922596,47557+1857630+13154671,2050
VPN=-16065102,31943
Criterios de Decisión VPN mayor a la T.I.O RENTABLE
VPN menor a la T.I.O NO RENTABLE
VPN igual a la T.I.O INDIFERENTE
PERO SIN TENER EN CUENTA EL RIESGO
En este caso la que mas se acerca a la tio es l empresa A,ya que se acerca mas
a cero,por tanto en este caso la mejor alternativa seria la empresa A.

TASA INTERNA DE RETORNO TIR

TIR=VAN=Ci+fe/(1+i) ^n
N=3 años
I=34,49%=0,3449
Ci=Costo inicial=-28000000
Fe=Flujo de efectivo

Compañía “El Rayo” Ltda=A

VAN=-28000000+4560000/(1+0,3449) ^1+12000000/(1+0,3449)
^2+24000000/(1+0,3449) ^3
VAN=-28000000+4560000/(1,3449) ^1+12000000/(1,3449) ^2+24000000/(1,3449)
^3
VAN=-28000000+4560000/1,3449+12000000/1,80875+24000000/2,432595958
VAN=-28000000+3390586,66+6634416,93317+9866003,40310
VAN=-8108993,00373

Compañía “El Electrón” Ltda

VAN=-40000000+12000000/(1+0,3449) ^1+3360000/(1+0,3449)
^2+32000000/(1+0,3449) ^3
VAN=-40000000+12000000/(1,3449) ^1+3360000/(1,3449) ^2+32000000/(1,3449)
^3
VAN=-40000000+12000000/1,3449+3360000/1,80875+32000000/2,432595958
VAN=-40000000+8922596,47557+1857636,48929+13154671,2041
VAN=-16065095,83104

Criterios de Decisión TIR mayor a la T.I.O RENTABLE TIR menor a la T.I.O NO

RENTABLE TIR igual a la T.I.O INDIFERENTE PERO SIN TENER EN CUENTA
EL RIESGO

En este caso la mejor alternativa de decisión es la empresa B que mas se acerca

a cero

CALCULO DE TVR

Compañía “El Rayo” Ltda=A

TVR=(24000000+12000000+4560000/28000000) ^1/3-1
TVR=(24000000+12000000+4560000/28000000) ^0.33-1
TVR=(40560000/28000000) ^0.33-1
TVR=0,130

Compañía “El Electrón” Ltda

TVR=(32000000+3360000+12000000/40000000) ^0.33-1
TVR=(1,184) ^0.33-1
TVR=0,05731

Criterios de decisión
TVR mayor a la T.I.O RENTABLE
TVR menor a la T.I.O NO RENTABLE
TVR igual a la T.I.O INDIFERENTE
PERO SIN TENER EN CUENTA EL
RIESGO

La tio en nuestro caso es de 0, 3449, la mejor alternativa de decisión está en la

empresa “El electron Ltda”,ya que la tasa es de 0,05731 y es mayor a la tio que
nos dieron.