UNIVERSIDAD NACIONAL

PEDRO RUIZ GALLO

Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

TEMA:
Inversión de s/. 2´000,000.00

CURSO:
Administración Financiera II
DOCENTE:
BECERRA SANTA CRUZ, José.
ESTUDIANTE:
BARTUREN VILLALOBOS, José
GUARUMO SARMIENTO, Jhon
HUANCAS VELÁSQUEZ, Jocabed
OBLITAS DÍAZ, Camila
SALAZAR NEVADO, Fernando
ZABA TINEO, Sandy

CICLO:
VII
LAMBAYEQUE, 2017
0
 INTRODUCCIÓN

Las inversiones representan colocaciones que la empresa realiza para obtener un

rendimiento de ellas que ayuden a aumentar el capital de la empresa.

El precio del mercado de un bono puede fluctuar de un día a otro, se puede tener certeza

de que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual al valor de

vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado, no tienen valores de vencimiento.

Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar si la

disminución será temporal o permanente. Por esta razón, diferentes normas de valuación

se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y

en valores patrimoniales negociables (acciones).

Las inversiones varían de acuerdo a las necesidades y los objetivos particulares; aunque

siempre se deberán buscar opciones de inversión que permitan, por lo menos, mantener

el poder adquisitivo y obtener ganancias por ello.

En el caso de una inversión en un inmueble o negocio recibiremos un flujo efectivo

como ganancia, lo cual nos llevara a calcular el flujo de efectivo final como liquidación

del proyecto.

Este proceso requiere el entendimiento de los diversos vehículos de inversión, la manera

como estos son valorados y las distintas estrategias que pueden ser usadas para

seleccionar los que deberían estar incluidos en un portafolio de manera de cumplir con

los objetivos de inversión.

1
Los portafolios de inversión también llamado Cartera de Inversión, es

una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los

que una persona o empresa deciden invertir su dinero.

Para hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo

que está dispuesto a correr y el rendimiento que debe obtener para afrontar dicho riesgo

además de los objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de

decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy bien los

instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más

convenientes, de acuerdo a sus expectativas.

En este portafolio de inversiones con una cantidad monetaria disponible de

S./ 2 000 000.00 distribuido en los instrumentos financieros tales como ACCIONES

DE FERREYCORP, BONOS DE BANCO FALABELLA, UN BIEN

INMOVILIARIO COMERCIAL, UNA MICROEMPRESA “BABY FASHION” Y

LAEMPRESA “MOTOROOM CIX”.

2
 ÍNDICE
INVERSIÓN DE S/. 2´000,000.00
1 PROCEDIMIENTO PARA INVERTIR EN BOLSA ...................................................... 4
2 INVERSIÓN EN BONOS................................................................................................... 5
2.1 Perfil de la compañía................................................................................................... 5
2.2 Hechos de importancia................................................................................................ 5
2.3 Análisis de bonos a invertir ........................................................................................ 8
3 INVERSIÓN EN ACCIONES.......................................................................................... 11
3.1 Perfil de la compañía................................................................................................. 11
3.2 Análisis de acciones a invertir .................................................................................. 13
3.3 Inversión en acciones ................................................................................................ 16
4 INVERSIÓN EN INMOBILIARIA ................................................................................. 24
4.1 LINEA DE TIEMPO DE LOS COMPONENTES PRINCIPALES DEL FLUJO
DE EFECTIVO OPERATIVOS .......................................................................................... 25
4.2 Análisis del VAN........................................................................................................ 26
4.3 Análisis de la TIR ...................................................................................................... 27
5 NEGOCIO DE TIENDA DE ROPA: BABY FASHION SRL. ..................................... 28
5.1 Inversiones en el proyecto......................................................................................... 29
5.2 Financiamiento .......................................................................................................... 32
5.3 Condiciones De La Fuente ........................................................................................ 32
5.4 Servicio De Deuda Y Calendario De Pago De Prestamo........................................ 33
6 INVERSIÓN MOTOROOM CIX ................................................................................... 44
6.1 Costos ......................................................................................................................... 44
6.2 Monto a invertir ........................................................................................................ 45
6.3 Flujos de efectivo para el primer año ...................................................................... 46
6.4 Cálculos de van y tir para evaluar la inversión ...................................................... 48

3
 INVERSIÓN DE S/. 2´000,000.00

1 PROCEDIMIENTO PARA INVERTIR EN BOLSA

Quienes quieren invertir en la bolsa de valores buscan un mejor rendimiento por su

dinero, y por ello acuden a esta opción que les permite una gran variedad de
posibilidades de inversión.

PROCEDIMIENTO:

1. Determinar la cantidad que se va a invertir en la bolsa. Si se es principiante no se

deben manejar grandes presupuestos, y por supuesto no se ha de arriesgar dinero
que puede necesitarse en algún momento. Invertir es un riesgo, y eso hay que
tenerlo en cuenta a la hora de planificar el monto a invertir.
2. Buscar un buen agente de bolsa (corredor de bolsa). Los bróker son
intermediarios por medio de los que se puede invertir, y ya que son los únicos
capaces de comprar y vender valores en la bolsa. Es recomendable estudiar su
trayectoria o referencias, pero también se debe conocer que está autorizado para
operar en la bolsa que se desea.
3. Tras seleccionar al corredor, se debe abrir la cuenta con él. Hay que cubrir una
ficha con los datos personales, financieros y preferencias de inversión, además
de la forma de comunicar órdenes de compra o venta. Hecho esto, se abrirá una
cuenta y se podrá invertir en bolsa.
4. Tras esto, el siguiente paso es elegir los valores o acciones que se quieren
comprar. Inicialmente se puede empezar ganando confianza con la compra de
acciones de empresas ya consolidadas. Es importante definir el perfil de
inversionista que se tiene y el plazo de vigencia de la inversión.
5. Ya habiendo elegido, el siguiente paso lógico es la compra, y para ello se debe
dar la orden de compra al corredor de bolsa. En esta orden de compra ha de estar
las acciones o valores a comprar, la cantidad, el precio de compra y el tiempo de
vigencia de la orden.
6. Se cargará el dinero correspondiente a la compra
7. En el caso de venta, al dar la orden y hacerse ésta efectiva se abona el dinero que
corresponde y se desprende de esas acciones o valores. Por supuesto, de esta
cantidad se restará la comisión del corredor de bolsa, comisión que debería
haber sido pactada en el momento de su contratación y que puede ser fija o
variable, además de las comisiones de las entidades que regulan la bolsa.
8. Tras haber hecho todo esto, lo que queda es continuar el proceso, informarse
mucho sobre el funcionamiento de la bolsa para conseguir una mayor
rentabilidad, buscar nuevas formas de aprovechar el dinero y hacer un correcto
seguimiento de las inversiones y factores relacionados con ellas. (soto, s.f.)

4
2 INVERSIÓN EN BONOS

2.1 Perfil de la compañía

 Información general
Razón social: Banco Falabella Perú S.A
Dirección: Jirón de la Unión 517, Distrito de Lima 15001
Teléfono: (01) 5123333
Fax: 536 21049
Web Site: www.falabella.com.pe
Fundación: 07/02/2007
2.2 Hechos de importancia

Banco Falabella Perú S.A. (en adelante el Banco) inició sus operaciones como entidad
Bancaria el 07 de febrero de 2007, después de que la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (en adelante la SBS) autorizara la transformación de Financiera CMR a
Banco mediante Resolución SBS N 760-2007, adoptando así la denominación de Banco
Falabella Perú S.A. No obstante, cabe señalar que Financiera CMR venía operando
desde 1996, dedicándose principalmente al financiamiento de personas naturales a
través del crédito para compras con la tarjeta CMR Falabella en las tiendas del Grupo
Falabella. Adicionalmente, mantenía convenios con comercios asocia- dos que no eran
parte del Grupo, en los cuales los clientes podían hacer uso de la tarjeta CMR Falabella,
práctica que el Banco mantiene a la fecha.
Es relevante mencionar también las sinergias que le generan al Banco la integración con
sus empresas relacionadas, especialmente aquellas pertenecientes al sector retail como
Saga Falabella, Hipermercados Tottus, Sodimac y Maestro, en tanto éstas le permiten
acceder a las tiendas y centros comerciales, tener acceso al flujo de clientes, entre otros.
Como hecho de importancia, cabe indicar que el 20 de enero de 2017, el Banco realizó
la inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores del Segundo Pro- grama
de Bonos Corporativos, hasta por S/500 millones.
SACI Falabella se constituyó en Chile en 1889. A través de sus subsidiarias está
presente en varios países de la región como Chile, Perú, Colombia, Argentina, Brasil y
Uruguay, operando en cinco unidades de negocio: tiendas por departamento,
mejoramiento del hogar, súper- mercados, inmobiliario y servicios financieros. Al 31 de
diciembre de 2016, el Grupo cuenta con un total de 109 tiendas por departamento, 246
tiendas de mejoramiento del hogar, 121 supermercados, 39 centros comerciales y 4.9
millones de tarjetas CMR emitidas.

5
  Estados financieros
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (En Miles de Soles)
ACTIVOS Dic 13 Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16
Total Caja y Bancos 391,355 591,471 731,117 717,659
Inv. a Valor Reasonable y Dispo. para la 49,157 272,329 262,187 296,692
Venta
Fondos Interbancarios 270,059 82,708 - 33,570
Fondos Disponibles 710,571 946,507 993,304 1,047,921
Tarjetas de Crédito 2,197,741 2,696,249 3,461,620 3,476,636
Préstamos 134,031 173,999 178,817 144,896
Hipotecarios para Vivienda 11,018 9,578 8,155 5,100
Colocaciones Vigentes 2,342,790 2,879,826 3,648,592 3,626,632
Créditos Refinanciados y Reestructurados 58,677 47,190 52,913 76,173
Créditos Vencidos y en cobranza Judicial 95,946 108,381 162,574 222,350
Cartera Problema 154,623 155,571 215,487 298,523
Coloc. Bruta 2,497,414 3,035,397 3,864,079 3,925,155
Provisiones de Cartera -185,249 -209,410 -279,430 -359,753
Colocaciones Netas 2,312,165 2,825,987 3,584,649 3,565,402
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 31,965 40,520 56,238 61,413
Inv. Financieras Permanentes. Neto de 24,344 25,039 29,253 30,670
Provisiones
Activos fijos netos 57,739 60,410 67,646 66,396
Otros activos 114,750 134,172 131,249 207,644
TOTAL ACTIVOS 3,251,533 4,032,635 4,862,339 4,979,446
PASIVOS
Depósitos a la vista y de ahorro 266,111 381,118 479,686 537,050
Depósitos a plazo 1,247,352 1,576,326 2,087,274 1,644,019
Compensación por Tiempo de Servicios 200,678 334,147 499,557 624,506
Otras Obligaciones 28,265 34,781 47,944 52,030
Total Depósitos y Obligaciones 1,742,407 2,326,372 3,114,461 2,857,605
Fondos Interbancarios - - 10,002 23,005
Adeudos y obligaciones financieras 121,004 56,305 95,950 3,166
Total Adeudados 121,004 56,305 105,952 26,171
Certificados de Depósito 59,955 - - -
Bonos Corporativos 164,217 194,111 143,942 92,947
Total Emisiones 224,172 194,111 143,942 92,947
Provisiones para Créditos Contingentes 285 284 402 411
Otros Pasivos 632,836 872,601 836,136 1,294,003
TOTAL PASIVO 2,720,704 3,449,673 4,200,894 4,271,137
PATRIMONIO NETO
Capital Social 314,400 364,400 411,400 468,400
Reservas 102,908 114,646 132,768 149,721
Resultados acumulados 5,575 743 252 841
Utilidad / Pérdida del ejercicio 107,867 103,109 117,039 89,237
TOTAL PATRIMONIO NETO 530,829 582,962 661,445 708,309
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,251,533 4,032,635 4,862,339 4,979,446
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

6
 ESTADO DE RESULTADOS (En Miles de Soles)

Estado de resultados Dic 13 Dic 14 Dic 15 Dic.16

INGRESOS FINANCIEROS 718,532 763,955 989,562 1,119,863

GASTOS FINANCIEROS -173,402 -195,211 -237,083 -268,460
MARGEN FINANCIERO BRUTO 545,130 568,744 752,479 851,403
PROVISIONES POR MALAS DEUDAS Y
-134,892 -121,388 -236,657 -329,070
DESV. DE INV.
GANANCIA (PÉRDIDA) POR VENTA DE
- - 4,178 0
CARTERA
MARGEN FINANCIERO NETO 410,238 447,356 520,000 522,333
INGRESOS NETOS POR SERVICIOS
68,885 72,730 78,315 86,035
FINANCIEROS
GASTOS OPERATIVOS -338,891 -390,241 -457,347 -493,660
PERSONAL -118,568 -136,044 -159,052 -167,701
GENERALES -220,323 -254,197 -298,295 -325,960
MARGEN OPERACIONAL NETO 140,232 129,845 140,968 114,708
OTRAS PROVISIONES Y
-22,480 -24,305 -23,445 -24,376
DEPRECIACIONES
INGRESOS / GASTOS NO
39,604 44,952 49,179 35,711
OPERACIONALES

UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 157,355 150,491 166,702 126,043

IMPUESTO A LA RENTA -49,488 -48,272 -49,663 -36,806

UTILIDAD NETA DEL AÑO 107,867 102,219 117,039 89,237
Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

 Participación en el Mercado

Participación Sits. Banco Fabella del Perú

Bancario 2013 2014 2015 2016
Créditos Directos 1.48% 1.58% 1.71% 1.67%

Depósitos Totales 1.05% 1.32% 1.46% 1.34%

Patrimonio 2.09% 1.99% 1.91% 1.80%

Fuente: http://www.equilibrium.com.pE

7
  Directorio al 31/12/2016

DIRECTORIO
Juan Xavier Roca Mendenhall Presidente
Gastón Botazzini Vicepresidente
Alfonso Rey Bustamante Director
Rafael Rizo Patrón Basurco Director
María Jesús Hume Hurtado Director
Juan Fernández Fernández Director

Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

 Historia de clasificación

EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO

Clasificación anterior
Instrumento financier Clasificación actual
(al 30.06.16)**
Primer programa de bonos Aa-.pe Aa-.pe
corporativos (cuarta, sexta y
séptima emisión)

Definición de la categoría actual: refleja muy alta capacidad de pagar el capital e

intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación
y la inmediata superior son mínimas.

2.3 Análisis de bonos a invertir

BONO
TIPO DE BONO
CORPORATIVO
TOTAL, DE EMISION 1000000.00
MONTO A INVERTIR 500000.00
TASA CUPON 5.75%
VALOR NOMINAL 1000.00
FECHA DE EMISION 28/03/2017
PORIODICIDAD DE PAGO 12 meses (1 año)
FECHA LIMITE 10 años
RENDIMIENTO REQUERIDO 5.75%

Fuente: Elaboración propia

8
  Flujos de caja a recibir

FLUJO DE CAJA
AÑO 5.8%
0 -500,000.00
1 S/. 28,750.00
2 S/. 28,750.00
3 S/. 28,750.00
4 S/. 28,750.00
5 S/. 28,750.00
6 S/. 28,750.00
7 S/. 28,750.00
8 S/. 28,750.00
9 S/. 28,750.00
10 S/. 528,750.00
TOTAL. 287,500.00

AÑOS
 Actualización del bono a la tasa requerida

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-S/. 500,000.00 28750 28750 28750 28750 28750 28750 28750 28750 28750 528750

27186.76123
25708.52126
24310.6584
22988.80227
21738.82011
20556.80389
19439.05805
18382.08799
17382.58912
302305.8977

TOTAL 500000

Interpretación: cuando actualizamos un rendimiento requerido igual a la tasa cupón

obtenemos resultado igual a la inversión inicial, lo que sería un valor a la par.

9
  Resumen del bono

Cantidad de bonos a
500
comprar
Dinero a recibir S/. 787,500.00
Precio del bono S/. 1,000.00
Ganancia S/. 287,500.00

 ¿Por qué realizamos esta inversión?

Por las siguientes razones:

La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta
capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se
vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en
la economía.
Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones
pactados.
Refleja muy alta capacidad del pago del capital e intereses en los términos y
condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superiora
son mínimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones
pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superiora son mínimas.
Repuesta de grupo. Su alta capacidad de pagar interés pactados, además de acuerdo a la
información obtenida por el agente de bolsa "Equilibrium, clasificadora de riesgo”
vemos que tiene sus estados financieros favorables.

10
3 INVERSIÓN EN ACCIONES

3.1 Perfil de la compañía

 Información general
Razón social: Ferreycorp S.A.A
Dirección: Jr. Cristóbal de Peralta Norte 820, Santiago de Surco
Teléfono: 626 40000 626 4254
Fax: 626 4504
Web Site: www.ferreycorp.com.pe
Fundación: 14/09/1922
Fecha de listado en la BVL: FERREYC1 04/01/1971

 Hechos de importancia
Ferreycorp S.A.A corporación líder en el rubro de bienes de capital y servicios
complementarios, se constituyó en Lima en 1922 bajo el nombre de Enrique Ferreyros y
Cía. Sociedad en comandita, dedicándose- inicialmente- a la comercialización de
productos de consumo. En 1942, la compañía inició sus actividades dentro del rubro de
bienes de capital al asumir la representación de Caterpillar Tractor. Posteriormente,
efectuó diversos cambios en su denominación social hasta que en junio de 1998,
modificó su estatuto social a fin de adecuarlo a la nueva Ley General de Sociedades,
pasando a ser Ferreyros S.A.A. Finalmente, el 28 de marzo del 2012, la junta general de
accionistas aprobó la modificación social de Ferreyros S.A.A. por la de Ferreycorp
S.A.A.

 Estructura financiera y solvencia

Al cierre del ejercicio 2016, Ferreycorp mostró una mejora en su estructura financiera,
los pasivos totales disminuyeron en 7.9%, debido al cumplimiento de pagos de acuerdo
al calendario de amortizaciones, al prepago de algunos préstamos bancarios y a la
recompensa de bonos corporativos, con lo cual ascendieron a s/.2´854,7 millones, desde
los s/.3´098 millones observados en el 2015, mientras que el patrimonio aumentó en
5.3%.

11
 Índices financie
2013 2014 2015 2016
ros
Liquidez 2.2486 3.3518 1.9410 2.0586
Rotación de Activos 0.0745 0.0695 0.1023 0.1270
Solvencia 0.4295 0.4055 0.4127 0.3171
Deuda / Patrimonio 0.7529 0.6819 0.7027 0.4644
Rentabilidad de Actividades Ordinarias 58.6094 49.3386 54.8187 68.9401
% (*)
Rentabilidad de Patrimonio % 7.6579 5.7641 9.5485 12.8203
Valor en libros % 142.7494 157.3219 167.0219 177.2037

 Acciones comunes
. Al 31 de marzo del 2017, el capital social de Ferreycorp estuvo representado por
1´014´326,324 acciones comunes con valor nominal de s/.1.00 cada una, las cuales
cotizan en la Bolsa de Valore de Lima con el nemónico FERREYC1. Es de destacar la
tendencia creciente en la cotización de las acciones de Ferreycorp desde el 2016,
mostrando un incremento del 38.8% al cierre del primer trimestre del 2017, hasta
alcanzar los s/2.04 soles por acción

 Historia de clasificación
EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO
Clasificación anterior
Instrumento financiero Clasificación actual
(al 30.06.16)**
Acciones Comunes de 2° Clase.Pe 2° Clase.Pe
Ferreycorp S.A.A

Definición de la categoría: Alto nivel de solvencia y estabilidad en los resultados

económicos del emisor.
*El historial de las clasificaciones otorgadas en las últimas 05 evaluaciones se encuentra
disponible en http://www.equilibrium.com.pe/clasificacionhistorica.pdf
**Sesión de comité del 02 de noviembre del 2016

 Composición del accionariado al 31-Dic-2016

Tipo : Común Nro. de accionistas Porcentaje

MENOS DEL 1% 2,305 25.8628%
ENTRE EL 1% Y EL 5% 18 39.0668%
ENTRE EL 5% Y EL 10% 5 35.0705%
MAS DE 10 % 0 0%

12
 Fuente: Memoria Anual

3.2 Análisis de acciones a invertir

 Precio de acciones promedio mensual

PROMEDIO RENT.
MES /AÑO
MENSUAL MENSUAL
JUNIO 1.91 -3.91%
MAYO 1.95 -9.01%
2017

ABRIL 2.04 14.65%

MARZO 1.89 1.83%
FEBRERO 1.87 15.07%
ENERO 1.72 2.89%
DICIEMBRE 1.69 4.81%
NOVIEMBRE 1.65 -0.05%
OCTUBRE 1.65 2.43%
SETIEMBRE 1.62 0.87%
1.61
2016

AGOSTO 0.59%
JULIO 1.61 -2.74%
JUNIO 1.63 4.56%
MAYO 1.59 -9.47%
ABRIL 1.68 1.76%
MARZO 1.67 17.38%
FEBRERO 1.49 13.79%
ENERO 1.35 9.52%
DICIEMBRE 1.26 -3.58%
NOVIEMBRE 1.29 -0.92%
OCTUBRE 1.30 -5.80%
SETIEMBRE 1.36 10.90%
AGOSTO 1.25 8.23%
2015

JULIO 1.17 -16.30%

JUNIO 1.33 -7.12%
MAYO 1.40 1.24%
ABRIL 1.39 2.49%
MARZO 1.37 -1.75%
FEBRERO 1.39 -2.18%
ENERO 1.41 -1.84%

13
 DICIEMBRE 1.43 -9.92%
NOVIEMBRE 1.52 -4.51%
OCTUBRE 1.57 -0.43%
SETIEMBRE 1.57 -6.05%
AGOSTO 1.63 -6.38%
2014

JULIO 1.70 -16.24%

JUNIO 1.86 2.76%
MAYO 1.83 24.04%
ABRIL 1.59 -0.61%
MARZO 1.60 -6.29%
FEBRERO 1.66 -20.17%
ENERO 1.86

Gráfica

PRECIO POR ACCIÓN PROMEDIO

2.50
DIARIO
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00

14
 PRECIO POR ACCIÓN
PROMEDIO MENSUAL
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
ABRIL

ABRIL

ABRIL

ABRIL
FEBRERO

OCTUBRE

FEBRERO

OCTUBRE

FEBRERO

OCTUBRE

FEBRERO
DICIEMBRE

DICIEMBRE

DICIEMBRE
AGOSTO

AGOSTO

AGOSTO
JUNIO
JUNIO

JUNIO

JUNIO
2017 2016 2015 2014

 Precio de acciones, promedio anual

PROM.
AÑO RENT. ANUAL
ANUAL
2017 1.90 37.33%
2016 1.60 34.27%
2015 1.33 -31.00%
2014 1.67

 Rentabilidad

Rentabilidad
13.53%
Anual Promedio
Rentabilidad
0.11%
Mensual Promedio

 Dividendos

TIPO DE DIV.x ACCIÓN DIV. x ACCION

AÑO MENSUAL
DIV. ANUAL
2005 Efectivo S/. 0.05500000 0.0046
2006 Efectivo S/. 0.05500000 0.0046
2007 Efectivo S/. 0.11000000 0.0092
2008 Efectivo S/. 0.13204256 0.0110

15
 2009 Efectivo S/. 0.05500000 0.0046
2010 Efectivo S/. 0.06600000 0.0055
2011 Efectivo S/. 0.06600000 0.0055
2012 Efectivo S/. 0.06000000 0.0050
2013 Efectivo S/. 0.06000000 0.0050
2014 Efectivo S/. 0.05903100 0.0049
2015 Efectivo S/. 0.06000000 0.0050
2016 Efectivo S/. 0.08866000 0.0074
2017 Efectivo S/. 0.12845700 0.0107

3.3 Inversión en acciones

NÚMERO DE ACCIONES EN
1,014,326,324
CIRCULACIÓN
MONTO A INVERTIR 500,200
COMPRA DE ACCIONES 305,000
PRECIO DE ACCIÓN 1.64

 Periodo

INVERSIÓN PERIODO 21/06/2016 -

21/06/2017
VALOR DE VARIACIÓN VALOR DE LA
FECHA
ACCIONES POR DÍA INVERSIÓN
21/06/2017 1.84 0.02 561200
20/06/2017 1.8 -0.02 549000
19/06/2017 1.83 0.00 558150
16/06/2017 1.83 -0.03 558150
15/06/2017 1.88 -0.02 573400
14/06/2017 1.92 -0.01 585600
13/06/2017 1.93 -0.01 588650
12/06/2017 1.94 -0.01 591700
9/06/2017 1.95 0.00 594750
8/06/2017 1.95 0.02 594750

16
 7/06/2017 1.92 -0.02 585600
6/06/2017 1.95 0.00 594750
5/06/2017 1.95 -0.01 594750
2/06/2017 1.97 0.02 600850
1/06/2017 1.93 -0.02 588650
31/05/2017 1.96 0.00 597800
30/05/2017 1.96 0.00 597800
29/05/2017 1.96 -0.01 597800
26/05/2017 1.98 0.00 603900
25/05/2017 1.98 0.01 603900
24/05/2017 1.97 0.01 600850
23/05/2017 1.95 0.00 594750
22/05/2017 1.95 0.00 594750
19/05/2017 1.95 0.01 594750
18/05/2017 1.94 -0.01 591700
17/05/2017 1.96 0.00 597800
16/05/2017 1.96 -0.03 597800
15/05/2017 2.03 0.01 619150
12/05/2017 2 0.01 610000
11/05/2017 1.99 0.03 606950
10/05/2017 1.94 0.02 591700
9/05/2017 1.9 0.01 579500
8/05/2017 1.88 0.00 573400
5/05/2017 1.88 -0.01 573400
4/05/2017 1.9 -0.01 579500
3/05/2017 1.92 -0.01 585600
2/05/2017 1.93 0.03 588650
28/04/2017 1.87 -0.05 570350
27/04/2017 1.97 -0.03 600850
26/04/2017 2.04 0.00 622200
25/04/2017 2.03 0.04 619150
24/04/2017 1.95 -0.03 594750
21/04/2017 2 0.00 610000
20/04/2017 2 -0.02 610000
19/04/2017 2.05 0.00 625250
18/04/2017 2.05 -0.05 625250
17/04/2017 2.15 0.00 655750
12/04/2017 2.15 0.00 655750
11/04/2017 2.15 0.03 655750
10/04/2017 2.09 0.02 637450
7/04/2017 2.05 0.00 625250
6/04/2017 2.05 0.00 625250
5/04/2017 2.05 0.01 625250

17
 4/04/2017 2.03 0.00 619150
3/04/2017 2.04 0.00 622200
31/03/2017 2.04 0.00 622200
30/03/2017 2.03 0.05 619150
29/03/2017 1.94 0.00 591700
28/03/2017 1.94 0.04 591700
27/03/2017 1.86 -0.02 567300
24/03/2017 1.9 -0.02 579500
23/03/2017 1.94 0.00 591700
22/03/2017 1.94 -0.01 591700
21/03/2017 1.95 0.01 594750
20/03/2017 1.94 0.04 591700
17/03/2017 1.87 0.01 570350
16/03/2017 1.85 0.01 564250
15/03/2017 1.83 0.00 558150
14/03/2017 1.83 -0.02 558150
13/03/2017 1.87 0.02 570350
10/03/2017 1.84 -0.01 561200
9/03/2017 1.86 0.01 567300
8/03/2017 1.85 0.00 564250
7/03/2017 1.85 0.00 564250
6/03/2017 1.85 -0.01 564250
3/03/2017 1.87 0.01 570350
2/03/2017 1.86 0.00 567300
1/03/2017 1.86 0.00 567300
28/02/2017 1.86 0.03 567300
27/02/2017 1.8 -0.01 549000
24/02/2017 1.82 -0.02 555100
23/02/2017 1.85 -0.01 564250
22/02/2017 1.87 -0.02 570350
21/02/2017 1.9 -0.01 579500
20/02/2017 1.91 0.01 582550
17/02/2017 1.9 0.00 579500
16/02/2017 1.9 0.00 579500
15/02/2017 1.9 0.00 579500
14/02/2017 1.9 0.01 579500
13/02/2017 1.89 -0.01 576450
10/02/2017 1.9 0.00 579500
9/02/2017 1.9 -0.01 579500
8/02/2017 1.92 0.00 585600
7/02/2017 1.92 0.02 585600
6/02/2017 1.89 0.02 576450
3/02/2017 1.85 0.02 564250

18
 2/02/2017 1.82 0.00 555100
1/02/2017 1.82 0.01 555100
31/01/2017 1.8 0.00 549000
30/01/2017 1.8 0.03 549000
27/01/2017 1.75 0.00 533750
26/01/2017 1.75 0.00 533750
25/01/2017 1.75 0.00 533750
24/01/2017 1.75 0.01 533750
23/01/2017 1.73 0.01 527650
20/01/2017 1.72 0.00 524600
19/01/2017 1.72 -0.01 524600
18/01/2017 1.73 0.01 527650
17/01/2017 1.72 0.01 524600
16/01/2017 1.71 -0.01 521550
13/01/2017 1.72 0.00 524600
12/01/2017 1.72 0.00 524600
11/01/2017 1.72 0.00 524600
10/01/2017 1.72 0.01 524600
9/01/2017 1.7 0.01 518500
6/01/2017 1.69 0.00 515450
5/01/2017 1.69 0.02 515450
4/01/2017 1.65 -0.02 503250
3/01/2017 1.68 -0.01 512400
2/01/2017 1.69 0.00 515450
30/12/2016 1.69 -0.02 515450
29/12/2016 1.73 0.02 527650
28/12/2016 1.7 -0.01 518500
27/12/2016 1.71 0.00 521550
26/12/2016 1.71 0.00 521550
23/12/2016 1.71 0.00 521550
22/12/2016 1.71 0.01 521550
21/12/2016 1.7 0.02 518500
20/12/2016 1.66 -0.01 506300
19/12/2016 1.68 -0.01 512400
16/12/2016 1.7 0.00 518500
15/12/2016 1.7 -0.01 518500
14/12/2016 1.71 0.02 521550
13/12/2016 1.68 0.02 512400
12/12/2016 1.65 0.00 503250
9/12/2016 1.65 0.00 503250
7/12/2016 1.65 -0.03 503250
6/12/2016 1.7 -0.01 518500
5/12/2016 1.72 0.00 524600

19
 2/12/2016 1.72 0.01 524600
1/12/2016 1.71 0.00 521550
30/11/2016 1.71 0.02 521550
29/11/2016 1.68 -0.01 512400
28/11/2016 1.69 -0.01 515450
25/11/2016 1.7 0.00 518500
24/11/2016 1.7 0.00 518500
23/11/2016 1.7 0.00 518500
22/11/2016 1.7 0.00 518500
21/11/2016 1.7 0.00 518500
16/11/2016 1.7 0.03 518500
15/11/2016 1.65 0.02 503250
14/11/2016 1.61 0.03 491050
11/11/2016 1.57 0.00 478850
10/11/2016 1.57 0.00 478850
9/11/2016 1.57 -0.01 478850
8/11/2016 1.58 -0.02 481900
7/11/2016 1.61 0.00 491050
4/11/2016 1.61 -0.01 491050
3/11/2016 1.62 -0.02 494100
2/11/2016 1.65 -0.01 503250
31/10/2016 1.67 -0.01 509350
28/10/2016 1.68 0.00 512400
27/10/2016 1.68 -0.01 512400
26/10/2016 1.69 0.01 515450
25/10/2016 1.67 0.00 509350
24/10/2016 1.67 0.01 509350
21/10/2016 1.65 0.01 503250
20/10/2016 1.64 -0.01 500200
19/10/2016 1.66 0.00 506300
18/10/2016 1.66 0.02 506300
17/10/2016 1.63 0.00 497150
14/10/2016 1.63 0.01 497150
13/10/2016 1.62 -0.01 494100
12/10/2016 1.63 0.00 497150
11/10/2016 1.63 -0.01 497150
10/10/2016 1.64 0.00 500200
7/10/2016 1.64 0.01 500200
6/10/2016 1.62 -0.01 494100
5/10/2016 1.63 0.01 497150
4/10/2016 1.62 -0.01 494100
3/10/2016 1.64 -0.01 500200
30/09/2016 1.65 0.02 503250

20
29/09/2016 1.62 -0.01 494100
28/09/2016 1.64 0.01 500200
27/09/2016 1.63 0.01 497150
26/09/2016 1.62 -0.01 494100
23/09/2016 1.64 0.00 500200
22/09/2016 1.64 0.01 500200
21/09/2016 1.63 0.01 497150
20/09/2016 1.61 -0.01 491050
19/09/2016 1.63 0.01 497150
16/09/2016 1.61 0.01 491050
15/09/2016 1.59 0.00 484950
14/09/2016 1.59 0.00 484950
13/09/2016 1.59 0.00 484950
12/09/2016 1.59 -0.03 484950
9/09/2016 1.64 -0.01 500200
8/09/2016 1.65 0.00 503250
7/09/2016 1.65 0.00 503250
25/08/2016 1.62 -0.04 494100
24/08/2016 1.69 0.02 515450
23/08/2016 1.65 0.00 503250
22/08/2016 1.65 0.00 503250
19/08/2016 1.65 0.00 503250
18/08/2016 1.65 0.01 503250
17/08/2016 1.63 0.01 497150
16/08/2016 1.62 0.02 494100
15/08/2016 1.59 0.01 484950
12/08/2016 1.57 0.00 478850
11/08/2016 1.57 -0.01 478850
10/08/2016 1.58 0.00 481900
22/07/2016 1.6 -0.02 488000
21/07/2016 1.63 -0.04 497150
20/07/2016 1.69 0.01 515450
19/07/2016 1.68 -0.01 512400
18/07/2016 1.7 0.02 518500
15/07/2016 1.67 0.00 509350
14/07/2016 1.67 0.01 509350
13/07/2016 1.65 0.01 503250
12/07/2016 1.63 0.02 497150
11/07/2016 1.6 0.00 488000
8/07/2016 1.6 0.04 488000
7/07/2016 1.54 0.03 469700
6/07/2016 1.49 -0.02 454450
5/07/2016 1.52 -0.02 463600

21
 4/07/2016 1.55 -0.01 472750
1/07/2016 1.56 0.00 475800
30/06/2016 1.56 0.03 475800
28/06/2016 1.51 -0.01 460550
27/06/2016 1.53 -0.01 466650
24/06/2016 1.55 -0.03 472750
23/06/2016 1.6 0.00 488000
22/06/2016 1.6 -0.02 488000
21/06/2016 1.64 500200

22
  Indicadores

INDICADORES
Rentabilidad Media 0.06%
Volatilidad 0.15246634
RENDIMIENTO DE
GANANCIAS DE 12.195%
CAPITAL

RECUPERACIÓN DE
LA INVERSIÓN S/.61,000.00
(GANANCIA)

VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES

2.5

1.5

0.5

Interpretación: se realizó una inversion de S/. 500, 200 soles en el programa de

acciones de la empresa Ferreycorp S.A.A, adquiriendo un número de acciones de
305,000 a un precio de S/. 1.64, datos tomados en base a la información que la empresa
brinda en su memoria anual, la compra fue realizada el 21 de junio del año 2016 y
vendida el 21 de junio del año 2017. Teniendo al finalizar el año un rendimiento de
ganancias de capital de 12.195%, y la ganancia que se genera después de recuperar la
inversión es de s/. 61, 000,00

23
4 INVERSIÓN EN INMOBILIARIA

Analizaremos el flujo de efectivo de un inmueble, teniendo de componentes la Salida de

efectivo (Inversión) y las entradas subsiguientes resultantes relacionadas con el gasto de

capital realizado. La inversión inicial para la compra de un inmueble ubicado en una

zona comercial del centro de Chiclayo es de S./ 800 000.00 (Salida de efectivo) este

edificio es de tres pisos en los cuales cada piso cuenta con 10 locales comerciales, con

un total de 30 locales en toda la propiedad, el alquiler mensual por local es de S./ 1

200.00 , el total de alquiler de todos los locales mensualmente es de S./36 000.00 , y

realizando el cálculo anual S./432 000.00 (Entradas de efectivo Operativas) con una

depreciación del 5% para los inmuebles que tienen una vida útil de 20 años, y su

impuesto corresponde a la 1era categoría del 5% . Después de realizar los cálculos, los

flujos totales operativos resultan S. / 430 200.00

24
4.1 LINEA DE TIEMPO DE LOS COMPONENTES PRINCIPALES DEL FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVOS
ENTRADAS DE EFECTIVO OPERATIVAS
INVERSION INICIAL DEL
S/. 800,000.00 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200 430 200
INMUEBLE

FLUJO DE EFECTIVO
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 AÑO 11 AÑO 12 AÑO 13 AÑO 14 AÑO 15 AÑO 16 AÑO 17 AÑO 18 AÑO 19 AÑO 20
NUMERO DE PISOS 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
NUMERO DE LOCALES POR PISO 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
TOTAL NUMERO DE LOCALES 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
ALQUILER MENSUAL S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00
RENTA BRUTA MENSUAL S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00 S/. 36,000.00
TOTAL RENTA BRUTA ANUAL S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00 S/. 432,000.00
DEPRECIACION 5% S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00 S/. 392,000.00
IMPUESTO A LA RENTA 5% S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00 S/. 1,800.00
UTILIDAD NETA S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00 S/. 390,200.00
ADICION DE LA DEPRECIACION S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00 S/. 40,000.00
FLUJOS TOTALES OPERATIVOS S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00 S/. 430,200.00

25
4.2 Análisis del VAN

TASA REQUERIDA ANUAL (K) 7%

FLUJO DE EFECTIVO ANUAL 430 200.00

VAN = CFt/(1+K)˄2 -CFo

INVERSION INICIAL FLUJO EFECTIVO ANUAL TASA 7% CAPITALIZACION
AÑO 0 800000
1 S/. 430,200.00 0.07 402056.0748
2 S/. 430,200.00 0.07 375753.3409
3 S/. 430,200.00 0.07 351171.3466
4 S/. 430,200.00 0.07 328197.5202
5 S/. 430,200.00 0.07 306726.6544
6 S/. 430,200.00 0.07 286660.4247
7 S/. 430,200.00 0.07 267906.939
8 S/. 430,200.00 0.07 250380.3168
9 S/. 430,200.00 0.07 234000.2961
10 S/. 430,200.00 0.07 218691.8655
11 S/. 430,200.00 0.07 204384.921
12 S/. 430,200.00 0.07 191013.9449
13 S/. 430,200.00 0.07 178517.7055
14 S/. 430,200.00 0.07 166838.9771
15 S/. 430,200.00 0.07 155924.2777
16 S/. 430,200.00 0.07 145723.624
17 S/. 430,200.00 0.07 136190.3028
18 S/. 430,200.00 0.07 127280.6568
19 S/. 430,200.00 0.07 118953.8849
20 S/. 430,200.00 0.07 111171.855
VALOR PRESENTE DEL FLUJO DE EFECTIVO 4557544.928
VALOR ACTUAL NETO 3757544.928

Interpretación:
El valor actual neto (VAN) es un indicador financiero que sirve para determinar la viabilidad de
un proyecto. Si tras medir los flujos de efectivo al descontar la inversión inicial queda alguna
ganancia, el proyecto es viable.
El valor actual neto (VAN) se calcula restando la inversión inicial de un proyecto (CF0)
(S. /800 000.00) del valor presente de sus entradas de efectivo (CFt) (S. / 430 200.00)

26
descontadas a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa (k) en este caso es
del 7% (0.07).
En este análisis de inversión inmobiliaria VAN > 0 el proyecto es rentable VAN =
3´757,544.93 Cuando es mayor que la inversión (VAN mayor a 0) se ha cumplido con
la tasa requerida anual y, además, generando una ganancia o beneficio.

4.3 Análisis de la TIR

INVERSIÓN S/. -800,000.00

TIR > K Año 1 S/. 402,056.07
Año 2 S/. 375,753.34
Año 3 S/. 351,171.35
Año 4 S/. 328,197.52
Año 5 S/. 306,726.65
Año 6 S/. 286,660.42
Año 7 S/. 267,906.94
Año 8 S/. 250,380.32
Año 9 S/. 234,000.30
Año 10 S/. 218,691.87
Año 11 S/. 204,384.92
Año 12 S/. 191,013.94
Año 13 S/. 178,517.71
Año 14 S/. 166,838.98
Año 15 S/. 155,924.28
Año 16 S/. 145,723.62
Año 17 S/. 136,190.30
Año 18 S/. 127,280.66
Año 19 S/. 118,953.88
Año 20 S/. 111,171.86
TASA INTERNA
43.71%
DE RETORNO

Interpretación:
La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que iguala el VAN de una
oportunidad de inversión a 0 dólares (debido a que el valor presente de las entradas de
efectivo es igual a la inversión inicial).
Es la tasa de rendimiento anual compuesta que la empresa ganará si invierte en el
proyecto y recibe las entradas de efectivo esperadas.
Matemáticamente, la TIR es el valor de k (en este caso 7%) que hace que el VAN sea
igual a 0 dólares.
Si la TIR es mayor que el costo de capital, aceptar el proyecto. TIR >K, ACEPTAR
Si la TIR es menor que el costo de capital, rechazar el proyecto TIR < K, RECHAZAR
En esta inversión se obtiene una TIR 43.71 % > 7% TASA REQUERIDA DEL COSTO
DE CAPITAL por lo tanto si se realiza esta salida de efectivo para posteriormente
alquilar (entradas de efectivo operativas) tiene aceptabilidad.

27
5 NEGOCIO DE TIENDA DE ROPA: BABY FASHION SRL.

Somos una empresa dedicada a venta de ropa para bebes, buscamos la

tranquilidad para las madres de familia que se preocupa por la salud y comodidad de sus
bebes, nuestros productos son de la más alta calidad. Nuestro local comercial está
ubicado en el distrito de olmos.

Nuestra empresa está ubicada en el distrito de Olmos- provincia de Lambayeque

–Lambayeque- Perú. El tamaño de nuestra empresa será una Pequeña empresa.

 VISIÓN DE LA EMPRESA

Somos una empresa comprometida con el cuidado y belleza de los bebes

olmanos y lambayecanos, ofreciendo la mejor calidad y variedad en productos de venta,
brindándole a nuestros clientes las mejores opciones de compra y que cumplan con sus
necesidades y exigencias

 MISIÓN DE LA EMPRESA

Somos una empresa comprometida con el cuidado y bienestar de los bebes,

ofreciendo productos de calidad y variedad. Contamos con personal de ventas
competentes enfocadas a alcanzar los objetivos de la Empresa y a satisfacción de
nuestros clientes.

 OBJETIVOS DE EMPRESA

Objetivos generales

 Ofrecer ropa de mejor calidad que satisfaga las necesidades y gustos del
mercado.
 Vender una gran variedad de ropa para bebes que cumpla con las exigencias
de nuestro mercado.
Objetivos específicos
 Diseñar estrategias para promocionar nuestros productos, y obtener
mayores clientes para los primeros 6 meses iniciado el funcionamiento.
 Incrementar las ventas un 2% anual durante los primeros 3 años.

28
 5.1 Inversiones en el proyecto

a. INVERSIÓN EN CAPITAL FIJO

La Inversión Fija, es la asignación de recursos reales y Financieros para obras
físicas o servicios básicos del Proyecto, cuyo monto por su naturaleza no tiene
necesidad de ser transado en forma continua durante el horizonte de
planeamiento, solo en el momento de su adquisición. Estos recursos una vez
adquiridos son reconocidos como patrimonio del Proyecto, siendo incorporados
a la nueva unidad de producción hasta su extinción por agotamiento,
obsolescencia o liquidación final.
Mi inversión de capital fijo es de s/ 7 710.00 nuevos soles

MATRIZ DE INVERSION EN CAPITAL FIJO

CONDICION PRECIO POR UNIDADSUBTOTAL

NUMERO DESCRIPCION MODELO MARCA
NUEVO USADO ALQUILADO S/.
1 COMPUTADORA W0360MPUM WHILIRPOOL X S/. 2,500.00 S/. 2,500.00
CAMARAS Hd 1080p Hikvision Turbo Full x S/. 1,450.00 S/. 1,450.00
2 MUEBLE X S/. 280.00 S/. 560.00
1 EQUIPO SAMSUNG 1240O X S/. 2,000.00 S/. 2,000.00
1 CAJA REGISTRADORA HP2173 SHARP X S/. 1,200.00 S/. 1,200.00
TOTAL INVERSION CAPITAL FIJO S/. 7,710.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

b. INVERSIÓN EN CAPITAL VARIABLE

Se Encuentran Las Inversiones De Capital De Trabajo Y Otros Activos:
Son aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar, La empresa
para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos
deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a
tiempo.

 Mercadería

29
 MATRIZ DE INVERSION CAPITAL DE TRABAJO

MERCADERIA UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD PRECIO UNITARIO SUBTOTAL

ENTERISOS PIEZA 40 S/. 21.00 S/. 840.00

AJUARES PIEZA 44 S/. 16.00 S/. 704.00
MANOPLAS PIEZA 48 S/. 5.00 S/. 240.00
GORROS PIEZA 40 S/. 5.00 S/. 200.00
BABEROS PIEZA 40 S/. 2.00 S/. 80.00
MANELUCO PIEZA 40 S/. 28.00 S/. 1,120.00
CONJUNTOS PIEZA 40 S/. 16.00 S/. 640.00
MANTAS PIEZA 32 S/. 20.00 S/. 640.00
COLCHAS PIEZA 28 S/. 32.00 S/. 896.00
BATAS PIEZA 24 S/. 10.00 S/. 240.00
BOTINES PIEZA 48 S/. 4.00 S/. 192.00
PIJAMAS PIEZA 28 S/. 9.00 S/. 252.00
PANTALON PIEZA 60 S/. 10.00 S/. 600.00
SUÉTERES PIEZA 48 S/. 15.00 S/. 720.00
MEDIAS PIEZA 68 S/. 3.00 S/. 204.00
BODIS PIEZA 60 S/. 8.00 S/. 480.00
POLOS PIEZA 40 S/. 12.00 S/. 480.00
SHORT PIEZA 20 S/. 20.00 S/. 400.00
VESTIDOS PIEZA 32 S/. 25.00 S/. 800.00
TOALLAS PIEZA 40 S/. 11.00 S/. 440.00
TOTAL DE MERCADERIAS S/. 10,168.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

 Suministros

MATRIZ DE INVERSION DE TRABAJO

RUBROS DESCRIPCION CANTIDAD PRECIO UNITARIO SUB TOTAL TOTAL

BOLSA 1000 S/. 0.30 S/. 300.00

MATERIALES DE
PAPEL DE SEDA 500 S/. 0.20 S/. 100.00
ENVOLTURA
BOLSA TRANSPARENTE- CIENTO 1 S/. 12.00 S/. 12.00 S/. 412.00
MANIQUIES 6 S/. 60.00 S/. 360.00
ESTANTES 4 S/. 900.00 S/. 3,600.00
BASTIDORES 2 S/. 200.00 S/. 400.00
IMPLEMENTOS DE
MOSTRADOR 2 S/. 300.00 S/. 600.00
TRABAJO
SILLAS 4 S/. 15.00 S/. 60.00
RUEDA DE ROPA 2 S/. 300.00 S/. 600.00
VITRINA 1 S/. 1,200.00 S/. 1,200.00 S/. 6,820.00
MESAS 1 S/. 50.00 S/. 50.00
UTILES DE OFICINA CALCULADORA 1 S/. 30.00 S/. 30.00
LAPICEROS 5 S/. 0.50 S/. 2.50 S/. 82.50
FOCOS 3 S/. 2.50 S/. 7.50
DECORACION S/. 576.00 S/. 576.00
ILUMINACION
FLUORESCENTES 3 S/. 7.00 S/. 21.00
ESPEJOS 2 S/. 30.00 S/. 60.00 S/. 664.50
ESCOBA 1 S/. 20.00 S/. 20.00
RECOGEDOR 1 S/. 10.00 S/. 10.00
UTILES DE ASEO
TACHO DE BASURA 1 S/. 12.00 S/. 12.00
TRAPEADOR 1 S/. 5.00 S/. 5.00 S/. 47.00
TOTAL S/. 8,026.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

30
  Total de capital de trabajo
TOTAL DE MERCADERIA S/. 10,168.00
TOTAL DE GASTOS INDIRECTOS S/. 8,026.00
TOTAL INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO S/. 18,194.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

 Inversión En Otros Gastos

INVERSION OTROS

ITEMS CONDICION PRECIO SUBTOTAL

2 VENDEDOR S/. 850.00 S/. 1,700.00
1 ADMINISTRADOR S/. 1,000.00 S/. 1,000.00
1 LUZ S/. 90.00 S/. 90.00
1 AGUA S/. 60.00 S/. 60.00
PUBLICIDAD S/. 75.00 S/. 75.00
VOLANTES S/. 55.00 S/. 55.00
CONSTITUCION S/. 816.00 S/. 816.00
TELEFONIA S/. 50.00 S/. 50.00
TRANSPORTE DE MERCADERIA S/. 150.00 S/. 150.00
1 LOCAL S/. 1,400.00 S/. 1,400.00
OTROS GASTOS S/. 50.00 S/. 50.00
PASAJES S/. 150.00 S/. 150.00
TOTAL DE OTROS S/. 5,596.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

c. INVERSIÓN TOTAL
Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener
algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés, dividendo o
mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisición.
La inversión total del proyecto asciende a S/. 31 500.00 de los cuales
S/. 7 710.00 corresponden a la inversión fija y S/. 23 790.00 corresponde a la
inversión de capital de variable.

INVERSION TOTAL
INVERSION CAPITAL FIJO S/. 7,710.00
INVERSION CAPITAL VARIABLE S/. 23,790.00
TOTAL S/. 31,500.00
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

31
 5.2 Financiamiento
Es la manera de cómo una empresa puede allegarse de fondos o recursos financieros
para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso. Normalmente, las empresas
cuentan en su mayoría con acceso a fuentes de financiamiento tradicionales, entre las
que se encuentra principalmente la banca comercial. Sin embargo, también se puede
acceder al mercado de valores, que puede poseer ventajas comparativas con relación al
financiamiento de la banca comercial como son: reducciones en el costo financiero,
mayor flexibilidad en la estructura de financiamiento, mejoramiento en la imagen de la
empresa, etc.

La fuente de financiamiento a donde yo he requerido apropiado para la financiación de

mi proyecto ha sido a la entidad financiera CAJA PIURA donde le he demostrado con
documentos y un aporte inicial el gran interés y la rentabilidad de mi proyecto a futuro.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
EJECUTOR AGENTE FINANCIERO SUBTOTAL
RUBROS
S/. % S/. % S/. %
IKF S/. 5,000.00 15.87 S/. 2,710.00 8.60 S/. 7,710.00 24.48
IFV S/. 4,000.00 12.70 S/. 19,790.00 41.82 S/. 23,790.00 75.52
SUBTOTALES S/. 9,000.00 28.57 S/. 22,500.00 71.43 S/. 31,500.00 100
FUENTE: DATOS OBTENIDOS DEL MERCADO
ELABORADO: INTEGRANTES DEL GRUPO

5.3 Condiciones De La Fuente

 Fotocopia de DNI titular y/o cónyuge/conviviente.
 Documentos de la casa
 Boletas de compra
 Cronograma y Boucher de cancelación.
 Pagos a la SUNAT
 Negocio con 6 meses de funcionamiento como mínimo.
 Recibo de servicios (luz o agua).
 No tener deudas morosas en el sistema financiero

32
5.4 Servicio De Deuda Y Calendario De Pago De Prestamo
Cuota:
Por el monto de s/ 22 500.00 nuevos soles se pagaría s/1353.00 mensuales cada 30
días en el periodo de 24 meses, dicho monto tiene incluido un seguro por el
préstamo.
Si se saca el préstamo el día 03 de agosto del presente año las cuotas se pagaran en
las siguientes fechas indicadas:

CRONOGRAMA PRELIMINAR DE PAGOS - CAJA PIURA

Crédito 22500.00
Tasa de interés efectiva anual 45.08%
Plazo Meses 24
Cuota fija 1352.9
Fecha de Desembolso: 03/08/2017

FECHA DE AMORTIZACION CUOTA

PERIODO INTERESES ITF
PAGO CAPITAL MENSUAL
1 04/09/2017 596.17 756.68 0.05 1352.9
2 04/10/2017 662.98 689.87 0.05 1352.9
3 03/11/2017 683.87 668.98 0.05 1352.9
4 03/12/2017 705.4 647.45 0.05 1352.9
5 02/01/2018 727.61 625.24 0.05 1352.9
6 01/02/2018 750.53 602.32 0.05 1352.9
7 03/03/2018 774.18 578.67 0.05 1352.9
8 02/04/2018 798.55 554.3 0.05 1352.9
9 02/05/2018 823.71 529.14 0.05 1352.9
10 01/06/2018 849.64 503.21 0.05 1352.9
11 01/07/2018 876.41 476.44 0.05 1352.9
12 31/07/2018 904.01 448.84 0.05 1352.9
13 30/08/2018 932.48 420.37 0.05 1352.9
14 29/09/2018 961.86 390.99 0.05 1352.9
15 29/10/2018 992.14 360.71 0.05 1352.9
16 28/11/2018 1023.4 329.45 0.05 1352.9
17 28/12/2018 1055.62 297.23 0.05 1352.9
18 27/01/2019 1088.87 263.98 0.05 1352.9
19 26/02/2019 1123.17 229.68 0.05 1352.9
20 28/03/2019 1158.54 194.31 0.05 1352.9
21 27/04/2019 1195.04 157.81 0.05 1352.9
22 27/05/2019 1232.66 120.19 0.05 1352.9
23 26/06/2019 1271.5 81.35 0.05 1352.9
24 26/07/2019 1311.66 41.19 0.05 1352.9
TOTAL S/. 22,500.00 S/. 9,968.40 S/. 1.20 S/. 32,469.60

33
INGRESOS

Comprende los importes facturados por la empresa por la prestación de servicios y/o venta de bienes que son objeto del tráfico de la empresa,
incluidos los realizados por subcontratación.

34
INGRESOS
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
PRECIO
PRENDAS INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO INGRESO

ENTERISOS 40 1600 1600 1600 1920 1280 1600 1600 320 1280 1280 1280 1920
AJUARES 35 1540 1680 1680 1540 1540 1540 980 1120 1260 1120 1540 2100
MANOPLAS 12 576 528 576 432 432 480 480 528 480 432 432 768
GORROS 12 480 384 480 480 480 480 480 480 480 384 480 960
BABEROS 7 280 168 168 224 252 252 224 280 280 224 252 420
MANELUCO 48 1920 1536 1536 1920 1920 1728 1920 1920 1920 1920 1920 2880
CONJUNTOS 55 2200 1320 1320 2420 2640 2200 2200 1980 1760 2420 1760 2200
MANTAS 35 1120 700 700 700 840 1260 700 700 700 700 560 1260
COLCHAS 60 1680 1200 1200 1200 1920 2400 2400 1200 1200 1200 1200 2400
BATAS 20 480 640 640 240 400 640 80 240 240 240 320 640
BOTINES 10 480 320 320 240 280 360 800 320 320 240 280 360
PIJAMAS 15 420 360 300 240 300 300 540 300 300 240 300 600
PANTALON 35 2100 2800 1820 1400 1680 1400 2100 1680 1820 1400 1680 2800
SUÉTERES 30 1440 1200 1200 960 1200 1080 1440 1200 1200 960 1200 1200
MEDIAS 8 544 640 384 320 384 320 480 480 384 320 480 800
BODIS 15 900 720 600 480 720 540 600 720 600 480 720 1200
TOALLAS 24 960 1440 960 576 672 768 768 864 960 576 960 1440
TOTAL DE INGRESOS 18720 17236 15484 15292 16940 17348 17792 14332 15184 14136 15364 23948

EGRESOS

35
 Es la salida de dinero de una empresa, el pago de un servicio (por ejemplo, de conexión a Internet) y el alquiler de un local comercial son algunos
de los gastos habituales que forman parte de los egresos de las empresas.

PRESUPUESTO DE GASTOS MESUAL

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
CONCEPTO
SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL SUBTOTAL TOTAL
1. VENTA
SUELDO DE
VENDEDORES 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700 1700
CAPACITACION 150 1850 0 1700 0 1700 0 1700 0 1700 0 1700 150 1850 0 1700 0 1700 0 1700 150 1850 0 1700
2. PROMOCION
PUBLICIDAD 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75
CATALOGOS 70 145 0 75 70 145 70 145 70 145 70 145 70 145 0 75 70 145 70 145 70 145 70 145
3. CUMPIMIENTO
EMPAQUE Y
DESPACHO 100 100 100 100 100 100 100 100 110 110 150 150 100 100 100 100 100 100 100 100 110 110 150 150
4. ADMINISTRACION
SUELDO DE GERENTE 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
UTILES DE OFINCIA 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5
ALQUIELER 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400
AGUA LUZ TELEFONO 200.00 2682.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5 100 2582.5
CONSTITUCION 816 816
TOTAL 5593.5 4457.5 4527.5 4527.5 4537.5 4577.5 4677.5 4457.5 4527.5 4527.5 4687.5 4577.5

36
 ESTADO FINANCIERO

 Flujo de Caja

FLUJO DE CAJA MENSUAL

TOTAL
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
ANUAL
Saldo inicial 0 3699.5 2683.5 1593.5 1313.5 2383.5 0 2595.5 863.5 1645.5 725.5 1079.5
INGRESOS 18720 17236 15484 15292 16940 17348 17792 14332 15184 14136 15364 23948 201776
TOTAL DE INGRESOS 18720 17236 15484 15292 16940 17348 17792 14332 15184 14136 15364 23948 201776
EGRESOS
Costos de compra
compras de mercadería 10168 9920 9188 9276 9844 10128 10344 8836 8836 8708 9332 13784 118364
Venta
Sueldo de vendedores
Capacitacion
1850 1700 1700 1700 1700 1700 1850 1700 1700 1700 1850 1700 20850
COSTOS PROMOCION
PUBLICIDAD
CATALOGOS
220 150 220 220 220 320 220 150 220 220 270 320 2750
CUMPIMIENTO
EMPAQUE Y DESPACHO 100 100 100 100 110 150 100 100 100 100 150 150 1360
ADMINISTRACION
SUELDO DE GERENTE 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 12000
UTILES DE OFINCIA 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 82.5 990
ALQUILER 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400 16800
AGUA LUZ TELEFONO 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 2400
TOTAL DE EGRESOS 15020.5 14552.5 13890.5 13978.5 14556.5 14980.5 15196.5 13468.5 13538.5 13410.5 14284.5 18636.5 175514
SALDO FINAL 3699.5 2683.5 1593.5 1313.5 2383.5 2367.5 2595.5 863.5 1645.5 725.5 1079.5 5311.5 26262

37
 Proyeccion para 10 años a un crecimiento constante de 2%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Saldo inicial 0.00 11,732.00 30,193.12 52,770.47 196,726.74 356,683.56 522,180.37 692,249.90 866,875.80 1,046,138.41
INGRESOS 201,776.00 205,811.52 209,927.75 214,126.31 218,408.83 222,777.01 227,232.55 231,777.20 236,412.74 241,141.00
T OT AL DE INGRESOS 201,776.00 217,543.52 240,120.87 266,896.78 415,135.57 579,460.57 749,412.92 924,027.10 1,103,288.54 1,287,279.41
EGRESOS
COST OS DE COMPRAS
compras de mercadería 118,364.00 130,200.40 130,200.40 13,020.04 1,302.00 130.20 13.02 1.30 0.13 0.01
GAST O VENT A
sueldo de vendedores
capacitacion
20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00 20,850.00
COST OS PROMOCION
PUBLICIDAD
CATALOGOS
TOTAL DE COTOS DE
PROMOCION 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00 2,750.00
CUMPIMIENT O
EMPAQUE Y DESPACHO 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00 1,360.00
ADMINIST RACION
SUELDO DE GERENTE 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
UTILES DE OFINCIA 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00 990.00
ALQUILER 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00 16,800.00
AGUA LUZ TELEFONO 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
EQIPAMIENT O 14,530.00
T OT AL DE EGRESOS 190,044.00 187,350.40 187,350.40 70,170.04 58,452.00 57,280.20 57,163.02 57,151.30 57,150.13 57,150.01
SALDO FINAL 11,732.00 30,193.12 52,770.47 196,726.74 356,683.56 522,180.37 692,249.90 866,875.80 1,046,138.41 1,230,129.39

38
INDICADOR FINANCIERO

 VAN
Es aquel que permite determinar la valoración de una inversión en función de la diferencia entre el valor actualizado de todos los
cobros derivados de la inversión y todos los pagos actualizados originados por la misma a lo largo del plazo de la inversión
realizada. La inversión será aconsejable si su VAN es positivo. VAN = Valor actual de todos los cobros – Valor actual de todos los
pagos.

39
 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
INVERSIÓN INICIAL S/. 31,500.00 S/. 11,732 S/. 30,193 S/. 52,770 S/. 196,727 S/. 356,684 S/. 522,180 S/. 692,250 S/. 866,876 S/. 1,046,138 S/. 1,230,129
AÑO
1 S/. 8,380.00
2 S/. 15,404.65
3 S/. 19,231.22
4 S/. 51,209.58
5 S/. 66,319.76
6 S/. 69,350.94
7 S/. 65,669.94
8 S/. 58,739.82
9 S/. 50,633.37
10 S/. 42,527.56
VALOR PRESENTE DEL
VAN > 0
FLUJO DE EFECTIVO S/. 447,466.84
VALOR ACTUAL NETO
S/. 415,966.84
(VAN) S/. 415,966.84

INTERPRETACIÓN:
El valor actual neto (VAN) es un indicador financiero que sirve para determinar la viabilidad de un proyecto. Si tras medir los flujos de efectivo al descontar la
inversión inicial queda alguna ganancia, el proyecto es viable.

40
El valor actual neto (VAN) se calcula restando la inversión inicial de un proyecto (CF0) (S. /31 500.00) del valor presente de sus entradas de efectivo (CFt)
descontadas a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa (k) en este caso es del 40% (0.40).
En este análisis de inversión inmobiliaria VAN > 0 el proyecto es rentable VAN = 415 966.84 Cuando es mayor que la inversión (VAN mayor a 0) se ha
cumplido con la tasa requerida anual y, además, generando una ganancia o beneficio.

 TIR
Nos ayuda a encontrar nuestra rentabilidad en porcentaje, pudiendo así recuperara o perder nuestra inversión

41
 INVERSIÓN S/. -31,500.00
TIR > K Año 1 S/. 11,732
Año 2 S/. 30,193
Año 3 S/. 52,770
Año 4 S/. 196,727
Año 5 S/. 356,684
Año 6 S/. 522,180
Año 7 S/. 692,250
Año 8 S/. 866,876
Año 9 S/. 1,046,138
Año 10 S/. 1,230,129

TASA INTERNA
136.85%
DE RETORNO

42
Interpretación:
La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que iguala el VAN de una
oportunidad de inversión a 0 dólares (debido a que el valor presente de las entradas de
efectivo es igual a la inversión inicial).
Es la tasa de rendimiento anual compuesta que la empresa ganará si invierte en el proyecto
y recibe las entradas de efectivo esperadas.
Si la TIR es mayor que el costo de capital, aceptar el proyecto. TIR >K, ACEPTAR
Si la TIR es menor que el costo de capital, rechazar el proyecto TIR < K, RECHAZAR
En esta inversión se obtiene una TIR 136.85 % > 40% TASA REQUERIDA DEL COSTO
DE CAPITAL por lo tanto si se realiza esta salida de efectivo para posteriormente alquilar
(entradas de efectivo operativas) tiene aceptabilidad.

43
6 INVERSIÓN MOTOROOM CIX

 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

Comercialización de Repuestos y Accesorios para motocicletas.

 INFORMACIÓN GENERAL

i) Tipo Empresa: Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (SRL)

ii) Dirección: Calle Juan Buendía #537 - Patasca, Chiclayo
Horario de Atención: lunes a sábados: 9:00am – 1:00pm / 3:00pm – 7:00pm

6.1 Costos

COSTOS DE CONSTITUCIÓN

Maquinaria y equipo S/. 15,000.00

Compra de accesorios y repuestos
(Aprovisionamiento) S/. 160,240.00
Constitución legal S/. 3,000.00

COSTOS FIJOS (MENSUALES)

Alquiler S/.2,000
Agua S/.40
Telefonía (RPM Empresarial) S/.250

Seguro de la Empresa S/.70

Luz S/.70
Sueldo del Gerente. G S/.3,000
Sueldo del Vendedores (2) S/.1,800
Sueldo del Contador S/.1,000
Mantenimiento S/.850
Seguros de vida S/.300
Útiles de oficina S/.80

44
Otros S/.50
TOTAL S/.9,510

GASTOS
Publicidad S/.1,500
Capacitaciones S/.1,000
Programa de inducción S/.550
TOTAL S/. 3,050

COSTOS VARIABLES
Transporte S/. 1,500
Aprovisionamiento S/. 5,000
TOTAL S/. 6,500

6.2 Monto a invertir

INVESION INICIAL S/. 190,800

45
 6.3 Flujos de efectivo para el primer año

FLUJO DE EFECTIVO PARA EL PRIMER AÑO ( MENSUAL)

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTAL ANUAL
Saldo inicial en la cuenta de efectivo S/. 0.00 S/. 8,300.00 S/. 5,450.00 S/. 4,232.00 -S/. 1,527.60 -S/. 4,937.12 -S/. 5,526.54 -S/. 16,031.85 -S/. 9,176.22 S/. 2,552.53 S/. 20,129.04 S/. 44,722.85 S/. 0.00
Entradas de operación
Inversión inicial S/. 190,800.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 190,800.00
Ventas de contado S/. 6,800.00 S/. 8,160.0 S/. 9,792.0 S/. 11,750.4 S/. 14,100.5 S/. 16,920.6 S/. 20,304.7 S/. 24,365.6 S/. 29,238.8 S/. 35,086.5 S/. 42,103.8 S/. 50,524.6 S/. 269,147.42
Otros ingresos S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00

Flujo de efectivo de operación S/. 197,600.00 S/. 16,460.00 S/. 15,242.00 S/. 15,982.40 S/. 12,572.88 S/. 11,983.46 S/. 14,778.15 S/. 8,333.78 S/. 20,062.53 S/. 37,639.04 S/. 62,232.85 S/. 95,247.42 S/. 459,947.42

Salidas de inversión
Compra de maquinaria y equipo S/. 15,000.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 15,000.00
Transporte S/. 1,500.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 15,000.00
Compra de accesorios y repuestos S/.160,240.00 S/.0.00 S/.0.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/.5,000.00 S/. 205,240.00
Renta de local S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 2,000.00 S/. 24,000.00
Servicios S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 430.00 S/. 5,160.00
Publicidad y promoción S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 1,500.00 S/. 18,000.00
Sueldos S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 6,650.00 S/. 79,800.00
Gratificaciones S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 13,300.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 13,300.00 S/. 26,600.00
Seguros de Salud S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 300.00 S/. 3,600.00
Capacitación e induccion de pesonal S/. 1,550.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 1,550.00
Oficina S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 130.00 S/. 1,560.00

Total de salidas S/. 189,300.00 S/. 11,010.00 S/. 11,010.00 S/. 17,510.00 S/. 17,510.00 S/. 17,510.00 S/. 30,810.00 S/. 17,510.00 S/. 17,510.00 S/. 17,510.00 S/. 17,510.00 S/. 30,810.00 S/. 395,510.00

flujo de efectivo por período S/. 8,300.00 S/. 5,450.00 S/. 4,232.00 -S/. 1,527.60 -S/. 4,937.12 -S/. 5,526.54 -S/. 16,031.85 -S/. 9,176.22 S/. 2,552.53 S/. 20,129.04 S/. 44,722.85 S/. 64,437.42 S/. 112,624.49

46
  FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADOS

FLUJO DE EFECTIVO PARA 10 AÑOS

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Saldo inicial en la cuenta de efectivo S/. 0.00 S/. 112,624.49 S/. 56,215.61 S/. 38,151.19 S/. 60,348.43 S/. 99,992.40 S/. 149,232.06 S/. 208,547.21 S/. 274,209.92 S/. 344,231.28
Entradas de operación
Inversión inicial S/. 190,800.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00
Ventas de contado S/. 269,147.42 S/. 403,721.12 S/. 565,209.57 S/. 734,772.44 S/. 808,249.69 S/. 848,662.17 S/. 891,095.28 S/. 917,828.14 S/. 936,184.70 S/. 954,908.40
Otros ingresos S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00

Flujo de efectivo de operación S/. 459,947.42 S/. 516,345.61 S/. 621,425.19 S/. 772,923.63 S/. 868,598.12 S/. 948,654.57 S/. 1,040,327.35 S/. 1,126,375.35 S/. 1,210,394.62 S/. 1,299,139.67

Salidas de inversión
Compra de maquinaria y equipo S/. 15,000.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00
Transporte S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00 S/. 15,000.00
Compra de accesorios y repuestos S/. 205,240.00 S/. 307,860.00 S/. 431,004.00 S/. 560,305.20 S/. 616,335.72 S/. 647,152.51 S/. 679,510.13 S/. 699,895.44 S/. 713,893.34 S/. 728,171.21
Renta de local S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00 S/. 24,000.00
Servicios S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00 S/. 5,160.00
Publicidad y promoción S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00
Sueldos S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00 S/. 79,800.00
Gratificciones S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00
Seguros de Salud S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00 S/. 3,600.00
Capacitación e induccion de pesonal S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00 S/. 1,550.00
Oficina S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00 S/. 1,560.00

Total de salidas S/. 395,510.00 S/. 460,130.00 S/. 583,274.00 S/. 712,575.20 S/. 768,605.72 S/. 799,422.51 S/. 831,780.13 S/. 852,165.44 S/. 866,163.34 S/. 880,441.21

Saldo de flujo de efectivo por período S/. 112,624.49 S/. 56,215.61 S/. 38,151.19 S/. 60,348.43 S/. 99,992.40 S/. 149,232.06 S/. 208,547.21 S/. 274,209.92 S/. 344,231.28 S/. 418,698.46

INCREMENTO DEL ANUAL 50% 40% 30% 10% 5% 5% 3% 2% 2%

INTEPRETACION. En este flujo podemos observar que para los que el crecimiento proyectado para el año 2 hay un crecimiento de 50% y
para los demás años habrá un incremente de 40% , 30% así sucesivamente para los demás años .

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 6.4 Cálculos de van y tir para evaluar la inversión
0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
INVERSIÓN INICIAL S/. 190,800.00 S/. 112,624 S/. 56,216 S/. 38,151 S/. 60,348 S/. 99,992 S/. 149,232 S/. 208,547 S/. 274,210 S/. 344,231 S/. 418,698
AÑO
1 S/. 80,446
2 S/. 28,681
3 S/. 13,903
4 S/. 15,709
5 S/. 18,592
6 S/. 19,820
7 S/. 19,784
8 S/. 18,581
9 S/. 16,661
10 S/. 14,475
VALOR PRESENTE DEL FLUJO
DE EFECTIVO S/. 246,652
VALOR ACTUAL NETO (VAN) S/. 55,852

INVERSIÓN S/. -190,800.0

Año 1 S/. 112,624.5
Año 2 S/. 56,215.6
Año 3 S/. 38,151.2
Año 4 S/. 60,348.4
Año 5 S/. 99,992.4
Año 6 S/. 149,232.1
Año 7 S/. 208,547.2
Año 8 S/. 274,209.9
Año 9 S/. 344,231.3
Año 10 S/. 418,698.5
TASA INTERNA DE
49.53%
RETORNO

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TASA REQUERIDA ANUAL (Ks) 40%

INTERPRETACION DE VAN Y TIR

VAN. Es una cantidad monetaria, que refleja la diferencia entre la inversión hecha nos el
valor actualizado de los flujos futuros a recibir; es decir, es el valor de todos los flujos de
caja esperados referido a un mismo momento del tiempo, en nuestra inversión da como
resultado S/. 55,852 lo que indica que nuestra inversión si es rentable y es aceptable.
TIR. El TIR o la tasa interna de retorno, es la tasa de descuento que se tiene en un proyecto
y que nos permite que el VAN sea como mínimo igual a la inversión. Cuando se habla del
TIR se habla de la máxima tasa de descuento que cualquier proyecto puede tener para que
se pueda ver como apto. En el caso nuestro la tir a es de 49.53%. siguiendo con los criterios
de decisión de la tir, se nota que la tir es mayor a la tasa de descuento por lo tanto el
proyecto será aceptado.
De acuerdo de los dos indicadores financieros (van tir) los cuales son positivos, por lo
tanto, decimos que nuestra inversión es rentable.

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