Analisis Garcia Mod

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMON
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
CARRERA DE CONTADURIA PÚBLICA
TRABAJO PRACTICO
DE ANALISIS APLICACIÓN
PARA OBTAR LA NOTA DE 40/100
ALUMNO #52
DOCENTE: CP RICARDO GARCIA T.
Cochabamba, Junio de 2018

INDICE
CAPITULO I ANTECEDENTES
1.1 Aspectos de Constitución y Administración

1.2 Organización y funciones
1.3 Aspectos Tributarios
1.4 Aspectos de Mercadotecnia – Precios - Costos
1.5 Aspectos Tecnológicos e Innovación
1.6 Otros Procesos de Producción
CAPITULO II MARCO TEORICO
2.1 Concepto, Definición, Análisis e Interpretación

2.2 Método Vertical
2.3 Método Horizontal
2.4 Método Horizontal Proyectado
2.5 Ratios
2.6 NIC - 7
2.7 CASH FLOW o Aplicación de fondos
CAPITULO III ANALISIS FINANCIERO DE COBOCE SA.
3.1 Producción-Precios
3.2 Estado Financiero
3.3 Método de Análisis Vertical de los Estados Financieros
3.4 Método del Análisis Proyectado
3.5 Cociente de Liquidez
3.6 Cociente del Giro
3.7 Cociente Apalancamiento y Endeudamiento
3.8 Cociente de Rentabilidad
3.9 NIC-+ Estado de Flujos Efectivos
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
FOTOS - MAPAS MENTALES
HISTOGRAMAS - TORTAS
3.10 CASH FLOW
3.11 Punto de Equilibrio-Rep. Grafica
CAPITULO I ANTECEDENTES
1.1. Aspectos de constitución Administración
COBOCE es una de las instituciones mas sólidas del sistema cooperativo nacional, esta solides
muestra el compromiso de los ejecutivos y trabajadores que se unen para demostrara Bolivia que
existen cooperativas industriales, que generan miles de fuentes de trabajodirectos e indirectos. En
COBOCE se respeta los derechos de los trabajadores comotambi n de los socios a qui nes se les
brinda una atención preferencial conforme establecela ley general de sociedades
cooperativitas. !uestra cooperativa se funda en valores y principios de largo alcance. "u trabajo
diarioguarda relación intima con la realidad en la que le ha tocado actuar. "in abandonar
nuncanuestra formación ideológica, en la praxis diaria tomamos en cuenta todo lo que tica
yeficientemente nos es #til, fundamentalmente para producir a fin de satisfacer necesidadesvitales
de la gente, todo lo que producimos obedece a los requerimientos aut nticos de la población a la
que en #ltima instancia nos debemos. En nuestras actividades productivas procuramos
compatibili$ar los efectos de nuestro trabajo con la necesidad imperiosa demantener la naturale$a, el
medio ambiente, procuramos crear la mayor cantidad posible defuentes de trabajo, COBOCE es la
empresa que paga con puntualidad y honestidadintachables sus impuestos. %os resultados de
nuestro trabajo colectivo se distribuyen en lacooperativa para mantener y establecer nuevas
empresas, entre los trabajadores, pagandosalarios decentes, entre los asociados,
distribuyendo excedentes de percepción y Estado pagando impuestos honesta y oportunamente.En
un pa&s como el nuestro en lo que respecta a las condiciones actuales, nosotros creemosque
nuestro deber es contribuir en la producción, en la creación de fuentes de trabajo, en lareali$ación de
inversiones productivas, en la formación de personal y en la transferencia detecnolog&a. Estamos
formando al hombre cobociano, que ser' un paradigma, un ejemplo,una realidad verificable.
“ COBOCE S.A.”
Directorio
Auditoria Interna
Gerencia General
Comunicación Gerencia de Gestión
Institucional Estratégica
Seguimiento y Sistema de Desarrollo

Gestión de control calidad estratégico
Gerencia
General
Asesoría
Juridica
Gerencia Gerencia Adm. Gerencia Laboratorios

Técnica Financiera Comercial
Jefes de Jefes de Jefes de Jefes de

Departamento Departamento Regionales Laboratorios
Asistentes de Personal Personal de Personal de

Administrativo Ventas Laboratorio
Fábrica
Personal de Personal de
Fábrica .
La empresa COBOCE S.A. , no solo es importante por su capacidad de producción sino por la
connotación económica y social que tiene, ya que genera empleo en forma directa a miles de
personas. También cuenta con un selecto grupo de profesionales entre ingenieros, licenciados y
asesores en diversas aéreas como se muestra en el organigrama.
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
CONSEJO DE ADMINISTRACION
CONSEJO DE ADMINISTRACION
PRESIDENTE Dr. Sandro Rodríguez
Fernández
VICEPRESIDENTE Lic. Nicasia Coca Bernal
SECRETARIA Lic. Araceli Zabalaga Romero
TESORERO Lic. Serapio Zeballos Jaimes
DIRECTORES
Lic. Roberto Iriarte Noya
Sr. Walter Torrez
Sr. Carlos Jiménez
Sr. Félix Paniagua
Sr. Cristobal Arce
CONSEJO DE VIGILANCIA
NOMBRE CARGO
Sr. Celedonio Herrera Bustamante PRESIDENTE
Sr. Leonardo Franco Catorceno VICEPRESIDENTE
Sra. Nadir Aguilar Callejas SECRETARIA
Ing. Rogelio Núñez Beltrán DIRECTOR
Ing. Daniela Camacho Paco DIRECTORA

PLANTEL / STAFF EJECUTIVO
NOMBRE CARGO
Lic. Christian Olea A. GERENTE GENERAL
Lic. Ramiro Nogales GERENTE ADMINISTRATIVO
GERENTE FINANCIERO
Ing. Javier Flores P. GERENTE DE PLANIFICACIÓN Y

OPERACIONES
Lic. Marcela Rodríguez AUDITORA INTERNA
Dr. Joaquín Saucedo JEFE DEPARTAMENTO LEGAL
Lic. Tatiana Camacho JEFE DEPARTAMENTO
TECNOLOGÍAS DE
INFORMACIÓN
Lic. Daniel Vega JEFE DEPARTAMENTO
CONTABILIDAD
Lic Nilda quintanilla RELACIONES PÚBLICAS Y
COMUNICACIÓN
GERENTES DE UNIDADES
NOMBRE UNIDAD
Ing. Felix Delgadillo GERENTE COBOCE CEMENTO
Ing. Wilson Núñez GERENTE COBOCE CERÁMICA
Ing. Guido Luna Pizarro GERENTE COBOCE CERAMIL
Ing. José Luis Rendón GERENTE COBOCE HORMIGÓN
Arq. Remy Martínez GERENTE COBOCE CONSTRUCCIONES
Ing. Arturo Sánchez GERENTE COBOCE METAL

1.2.- ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES
ORGANIZACIÓN DE COBOCE
Asamblea
De Socios
Consejo De
Vigilancia
Consejo De
Administracion
Gerencia
General
Gerencia
Financiera
Asesoria Gral Asesoria Legal

y Tributaria e Interna
Conoce
Servicios
Coboce Irpa Coboce Coboce Coboce Coboce Coboce

Irpa Ceramica ceramil Hormigon Metal Construccion
FUNCION
Nuestra función es la ejecución de obras civiles en general, satisfacer las necesidades de

nuestros clientes, con calidad y precio óptimo, superando sus expectativas, apelando a
tecnologías de vanguardia, dando cumplimiento a estándares de calidad y plazos, respetando
al medio ambiente, buscando oportunidades para el desarrollo y generando vínculos
estratégicos con clientes y proveedores.
1.3 ASPECTOS TRIBUTARIOS
ACTIVO Al 31 de marzo del 2008 (gestión 2007) los activos de la empresa ascendieron a Bs
1719.70 millones, mientras que al 31 de marzo del 2009 (gestión 2008) alcanzaron Bs 1820.65
millones. La diferencia existente entre estos dos años es de Bs 100.95 millones, lo que es
equivalente a un crecimiento del los activos de 5.87%. En la gestión 2007, los activos corrientes
ascendieron a Bs 331.23 millones equivalente a 19.26% del activo total, mientras que los no
corrientes alcanzaron Bs 1388.47 millones, equivalente a 80.74% del mismo; en el 2008 los
activos de corto plazo sumaron Bs 386.06, equivalentes a 21.20% sobre el total del activo y los
no corrientes Bs 1434.59 millones o 78.80% del activo total. Al 31 de marzo del 2007 (gestión
2006), el activo total de la empresa sumo Bs1336.81 millones. La cuenta más representativa del
activo total, es el activo fijo; esta representa 57.07% del total activo en el año 2006, 57.64 % en
el 2007 y 54.28% en la gestión 2008. Para el 31 de agosto del 2009, el activo total de la empresa
ascendió a Bs 1524.63 millones.
ACTIVO CORRIENTE Las cuentas que componen el activo corriente son: disponibilidades,
inversiones temporarias, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar,
inventarios, activos para la venta y gastos pagados por anticipado. El activo corriente de la
empresa para la gestión 2007 ascendió a Bs 331.23 millones y para la gestión 2008 alcanzó Bs
386.06 millones. El crecimiento existente entre estos dos años fue de Bs 54.83 millones,
equivalente a un incremento de 16.55%; básicamente por el crecimiento de las inversiones
temporarias 215.44% en la gestión 2008. Para la gestión 2006 (marzo 2007), el activo corriente
de la empresa reportó Bs 272.62 millones (20.39% del activo total). Las cuentas más
representativas del activo corriente son los inventarios y los gastos pagados por anticipado.
Los inventarios representan 18.55% del activo corriente para la gestión 2006, 24.85% para el
2007 y 22.07% para la gestión 2008. Los gastos pagados por anticipado constituyen 17.67%,
17.18% y 14.74% del activo de corto plazo para las gestiones 2006, 2007 y 2008 respectivamente.
Para el 31 de agosto del 2009, el activo de corto plazo alcanzó Bs 357.13 millones (18.98% del
activo total). Disponibilidades Las disponibilidades para el año 2007 (marzo 2008) sumaron los
Bs 57.14 millones; para el año 2008 (marzo 2009) alcanzaron Bs 19.92 millones; la diferencia
entre estas dos gestiones asciende a Bs 37.21 millones, equivalente a una disminución en las
disponibilidades de 65.13% para la gestión 2008. Las disponibilidades de la empresa en la
gestión 2007, equivalen a 3.32% del total de activos, mientras que en el 2008 representan 1.09%.
Al 31 de marzo del 2007 (gestión 2006), las disponibilidades reportaron Bs 30.74 millones,
representando 2.30% del total del activo. Para el 31 de agosto del 2009, esta cuenta sumó Bs
21.51 millones (1.14% del activo total). Inversiones Temporarias Las inversiones temporarias
de SOBOCE S.A. están compuestas por dos sub cuentas: inversiones en sociedades
administradoras de fondos de inversión y en depósitos a plazo fijo. Para la gestión 2007 (marzo
2008), la suma de estas dos subcuentas alcanzaron Bs 47.47 millones (2.76% del activo total),
mientras que para la gestión 2008 (marzo 2009), esta tuvo un incremento de Bs 102.28 millones
(215.44%), dejando al 2008 un monto por concepto de inversiones temporarias de Bs 149.75
millones (8.23% del activo total). Dicho incremento se dio principalmente a raíz de un
crecimiento en la de la sub cuenta “sociedades administradoras de Fondos de Inversión” en
Bs 102.58 millones. Para la gestión 2006 (marzo del 2007) las inversiones temporarias
ascendieron a Bs 13.78 millones, equivalente a 1.03% del activo total de esa gestión. Para el 31
de agosto del 2009, esta cuenta reporto Bs 55.77 millones (2.96% del activo total). Cuentas por
Cobrar Comerciales de Corto Plazo Las cuentas por cobrar comerciales de corto plazo están
compuestas de: cuentas por cobrar comerciales, deudores por venta y previsión para
incobrables. Al 31 de marzo de 2008 (gestión 2007) ascendieron a Bs 49.44 millones (2.87% del
activo total); mientras que para marzo del 2009 (gestión 2008) alcanzaron Bs 31.61 millones
(1.74% del activo total). Entre estos periodos existe una disminución de Bs 17.82 millones (-
36.05%), por la reducción de las tres sub cuentas en el 33 2008; (-36.95%) en cuentas por cobrar
comerciales, (-30.41%) en la cuenta deudores por venta y (-7.34%) en previsión para
incobrables. Al 31 de marzo del 2007, las cuentas por cobrar comerciales reportaron Bs 89.96
millones (6.73% del activo total). Para el 31 de agosto del 2009, esta cuenta alcanzó Bs 45.76
millones (2.43% del activo total). Otras Cuentas por Cobrar Las otras cuentas por cobrar de la
empresa se encuentran compuestas de: reclamos al seguro, anticipo a proveedores, cuentas
con el personal, cuentas por cobrar varias tanto en moneda nacional como en moneda
extranjera, agencias despachadoras, recibos de alquiler, otros y previsión para cuentas por
cobrar. Para la gestión 2007 (marzo 2008), sumaron Bs 37.97 millones (2.21% del activo total);
en el 2008 (marzo 2009) alcanzaron Bs 42.66 millones (2.34% del activo total). El incremento
entre estas dos gestiones fue 12.34% equivalente en términos absolutos a Bs 4.69 millones;
fundamentalmente por el gran crecimiento de las cuentas reclamos al seguro 170.52% y
cuentas por cobrar varias en moneda nacional 115.12% en la gestión 2008. Para la gestión 2006,
las otras cuentas por cobrar ascendieron a Bs 18.38 millones (1.37% del activo total). Al 31 de
agosto del 2009, reportaron Bs 82.50 millones (4.38% del activo total). Inventarios Los
inventarios de la empresa están compuestos por: materias primas, productos en proceso,
productos terminados, materiales y suministros de operación y previsión para obsolescencia
de inventarios. Para la gestión 2007 (marzo 2008), los inventarios de SOBOCE S.A. ascendieron
a Bs 82.31 millones (4.79% del activo total): para la gestión 2008 (marzo 2009), los mismos
alcanzaron Bs 85.20 millones (4.68% del activo total). La diferencia existente entre la gestión
2007 y 2008 fue un incremento de Bs 2.89 millones (3.51%). Este incremento se dio a partir de
los diferentes movimientos de las sub cuentas que componen los inventarios, los cuales se los
detalla a continuación: Incrementos de Bs 1.79 millones, Bs 2.96 millones, Bs 12.94 millones y
Bs 3.41 millones en las sub cuentas, materias primas, productos terminados, materiales y
suministro de operación y previsiones para obsolescencia de inventarios respectivamente; y la
disminución en inventarios de productos en proceso, dicho decremento fue de Bs 18.20
millones. La sumatoria de las sub cuentas, dio como resultado un incremento de Bs 2.89
millones en inventarios para la gestión 2008 como se mencionó en el párrafo anterior. Para las
gestión 2006, los inventarios de la empresa ascendieron a Bs 50.56 millones (3.78% en relación
al activo total). Al 31 de agosto del 2009, sumaron Bs 105.90 millones (5.63% del total activo).
Activos para la Venta En la gestión 2006 (marzo 2007), los activos para la venta alcanzaron Bs
21.02 millones representando 1.57% del activo total, para las gestiones 2007 (marzo 2008) y
2008 (marzo 2009) esta cuenta fue reclasificada en la cuenta activos para la venta en el activo
no corriente, para efectos del siguiente análisis. Esta cuenta corresponde a activos
improductivos (terrenos e inmuebles); algunos de los cuales fueron vendidos durante la
gestión 2008. Al 31 de marzo de 2009, los activos que no fueron vendidos, fueron reclasificados
en el activo no corriente; en la cuenta del mismo nombre. Esta reclasificación fue propuesta
por el auditor externo y fue aprobada por SOBOCE S.A. El monto reclasificado no representa
una cifra material. Al 31 de agosto de 2009, esta cuenta asciende a cero. Gastos Pagados por
Anticipado Los gastos pagados por anticipado están compuestos de: anticipo a impuestos,
seguros pagados por anticipado y gastos pagados por anticipado. Al 31 de marzo del 2008
(gestión 2007), reportaron Bs 56.90 millones (3.31% del total de activos); a marzo del 2009
(gestión 2008) sumaron Bs 56.92 millones (3.13% del total de activos). Esta cuenta se mantiene
casi estable entre estas dos gestiones, con un incremento mínimo de 0.03% equivalente a Bs
0.02 millones en la gestión 2008. En la gestión 2006 los gastos pagados por anticipado
registraron Bs 48.18 millones (3.60% del total de activos). Para agosto de 2009, esta cuenta
alcanzó Bs 45.70 millones (2.43% del total de activos). ACTIVO NO CORRIENTE El activo no
corriente está compuesto por: cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar,
inversiones permanentes, activos para la venta, activos fijos, cargos diferidos y valor llave. Para
la gestión 2007 alcanzó Bs 1388.47 millones y para la 2008 ascendió a Bs 1434.59 millones. Se
puede notar un crecimiento entre las dos gestiones de Bs 46.12 millones, equivalente a 3.32%.
Para 31 de marzo del 2007 (gestión 2006), los activos no corrientes de la empresa sumaron Bs
1064.19 millones (79.61% del activo total). - 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 mar-0 7 mar-0
8 mar-0 9 ago-0 9 50,56 82,31 85,20 105,90 INVENTARIOS 35 Las cuentas más representativas
del activo no corriente son: los activos fijos que representan 71.68% del activo no corriente en
la gestión 2006, 71.40% en el 2007 y 68.89% en la gestión 2008 y las inversiones permanentes
que representan 18.81%, 19.30% y 20.04% del activo de largo plazo para las gestiones 2006,
2007 y 2008 respectivamente. Para el 31 de agosto de 2009, el activo no corriente de la empresa
ascendió a Bs 1524.63 millones (81.02% del activo total). Cuentas por cobrar comerciales Al 31
de marzo del 2008 (gestión 2007), esta cuenta sumó Bs 1.08 millones; al 31 de marzo del 2009
(gestión 2008) alcanzó Bs 0.63 millones. El decremento existente entre un año y el otro es de
Bs 0.45 millones equivalente en términos relativos a (-41.74%). Al 31 de marzo del 2007 (gestión
2006), esta cuenta reportó Bs 1.03 millones equivalente al 0.08% del activo total. Al 31 de agosto
del 2009, esta cuenta ascendió a Bs 0.62 millones (0.03% del total activo). Otras Cuentas por
Cobrar Las otras cuentas por cobrar de largo plazo de SOBOCE S.A. están compuestas por:
anticipo para compra de activos fijos, cuentas por cobrar a Especialistas en Minerales Calizos
(“ESMICAL”) , otras cuentas por cobrar, depósitos en garantía, cuentas por cobrar de Inversor
S.A., cuentas por cobrar comerciales en ejecución y previsión para otras cuentas por cobrar.
En la gestión 2007, sumaron Bs 3.70 millones; asimismo para la gestión 2008 alcanzaron Bs
57.78 millones. Entre estas gestiones se reporto un amplio incremento de 1,460.49%
equivalente en términos absolutos a Bs 54.08 millones; principalmente por el crecimiento de
las cuentas anticipo para compra de activos fijos 1,512.23% y ESMICAL 966.06% en la gestión
2008. Para el 2006, esta cuenta reporto un valor de Bs 5.69 millones representando 0.43% del
total activo. Para el 31 de agosto de 2009, las otras cuentas por pagar de largo plazo
ascendieron a 55.83 millones (2.97% del total activo) Inversiones Permanentes Las inversiones
permanentes de la empresa están compuestas principalmente por: inversiones en Fábrica
Nacional de Cemento S.A. (“FANCESA”), ESMICAL, Exploradora de Minerales Calcáreos
Ltda.(“EXMICAL”),Compañía Integral de Consignaciones y Servicios (“CIS”), Banco Bisa S.A.,
cuotas en cooperativas telefónicas y otros.. Al 31 de marzo del 2008 (gestión 2007), ascendieron
a Bs 267.97 millones (15.58% del activo total) y al 31 de marzo del 2009 (gestión 2008) reportaron
Bs 287.47 millones (15.79% del activo total). El incremento en esta cuenta entre un año y otro
es de Bs 19.50 millones, equivalente a 7.28%; principalmente por el crecimiento en las
inversiones en FANCESA (Bs 18.71 millones) y la nueva inversión en ESMICAL que en la gestión
2007 no existía (Bs 5.92 millones).Para la gestión 2006 (marzo 2007), esta cuenta alcanzó Bs
200.21 millones, equivalentes a 14.98% del activo total. Para agosto de 2009, las inversiones
permanentes de la empresa sumaron Bs 286.94 millones (15.25% del activo total). Activos para
la Venta Los activos para la venta de SOBOCE S.A. en la gestión 2007 alcanzaron Bs 20.41
millones (1.19% del activo total); para el 31 de marzo del 2009 (gestión 2008), sumaron Bs 13.05
millones (0.72% del activo total). Entre ambos años, existe un decremento de Bs 7.36 millones
equivalente en términos relativos a (- 36.04%). En la gestión 2006 y al 31 de agosto del 2009 esta
cuenta asciende a cero. Otros Activos Otros activos de la empresa al 31 de marzo del 2007
(gestión 2006), sumaron Bs 1.98 millones, para las otras gestiones esta cuenta fue reclasificada
en otras cuentas por cobrar dentro del activo de largo plazo. Esta reclasificación corresponde
a Letras por Cobrar, que fueron entregadas a objeto de garantizar algunas de las ventas;
mismas que fueron cobradas en su totalidad al 31 de marzo de 2009; a esa fecha esta cuenta
asciende a cero. La mencionada reclasificación fue propuesta por el auditor externo y fue
aprobada por SOBOCE S.A. El monto reclasificado no representa una cifra material. Al 31 de
agosto de 2009, esta cuenta asciende a cero. Activos Fijos Los activos fijos de la empresa están
compuestos de: maquinaria y equipo, instalaciones, terrenos, retratos y obras de arte, edificios
y estructuras de soporte, vehículos, muebles y equipos de oficina, equipos de computación,
repuestos, repuestos y equipos de transito, obras en construcción y concesiones mineras. El
activo fijo es la mayor cuenta dentro del activo; para las gestión 2007 ascendieron a Bs 991.30
millones, equivalente a 57.64% del activo total; para el 2008 sumaron Bs 988.29 (54.28% del
activo total). Entre ambos años, se ve un decremento de la cuenta mínimo de Bs 3.02 millones
equivalente en términos relativos a (-0.30%).Al 31 de marzo del 2007 (gestión 2006), esta cuenta
reporto Bs 762.85 millones (57.07% del activo total). Para agosto del 2009, los activos fijos de
SOBOCE S.A. alcanzaron Bs 1,099.14 millones equivalente al 58.41% del activo total.
Cargos Diferidos Los cargos diferidos de SOBOCE S.A están compuestos por: licencias
software, el proyecto FANCESA, bonos SOBOCE IV, mejora en vías públicas, certificación ISOS
y otros menores. - 200,00 400,00 600,00 800,00 1.000,00 1.200,00 mar-0 7 mar-0 8 mar-0 9 ago-0
9 762,85 991,30 988,29 1.099,14 ACTIVO FIJO 37 Para el 31 de marzo del 2008 (gestión 2007)
estos ascendieron a Bs 21.29 millones correspondiente a 1.24% del activo total y para el 31 de
marzo del 2009 (gestión 2008) registraron la suma de Bs 13.09 millones, 0.72% del activo total.
Entre estas dos gestiones produjo una disminución de Bs 8.20 millones, equivalentes al (-
38.53%), básicamente por la desaparición de la cuentas bonos SOBOCE IV (Bs 1.70 millones) y
mejoras en vías públicas (Bs 0.20 millones) en la gestión 2008.Para el 31 de marzo del 2007
(gestión 2006), los cargos diferidos alcanzaron Bs 20.48 millones equivalente a 1.53% del total
activo. Al 31 de agosto del 2009, esta cuenta sumó Bs 11.34 millones (0.60% del activo total).
Valor Llave El valor de llave de la empresa está compuesta por: valor de llave Fancesa y valor
de llave Ready Mix; para la gestión 2007 (marzo 2008), ascendió a Bs 82.71 millones (4.81% del
activo total) y para la gestión 2008 (marzo 2009) alcanzo Bs 74.27 millones (4.08% del activo
total). La disminución existente entre las dos gestiones equivale a Bs 8.44 millones (-10.21%),
este movimiento, se da por la reducción de las dos sub cuentas, en Bs 6.96 millones (-8.70%) y
Bs 1.47 millones (-54.59%) para valor de llave Fancesa y valor de llave Ready Mix
respectivamente. Para la gestión 2006 (marzo 2007), el valor de llave registro la suma de Bs
71.95 millones representando 5.38% del activo total. Para agosto del 2009, esta cuenta sumó Bs
70.76 millones (3.76% del total activo). PASIVO Para la gestión 2007, el pasivo total de SOBOCE
S.A. ascendió a Bs 891.10 millones, equivalente a 51.82% del total pasivo y patrimonio; para la
gestión 2008 el pasivo alcanzó Bs 836.56 millones, 45.95% del total pasivo y patrimonio. Entre
estas gestiones existió una disminución en la cuenta de Bs 54.54 millones, que en términos
porcentuales equivale a (-6.12%). Los pasivos corrientes para la gestión 2007, fueron
equivalentes a Bs 316.51 millones (35.52% del total del pasivo), mientras que los no corrientes
ascendieron a Bs 574.59 millones (64.48% del total del pasivo). Para la gestión 2008, los pasivos
de corto plazo alcanzaron Bs 272.06, mientras que los de largo plazo reportaron Bs 564.50
millones, estos representan 32.52% y 67.48% del total del pasivo respectivamente. Al 31 de
marzo del 2007 (gestión 2006), el pasivo total de la empresa ascendió a Bs 764.68 millones
(57.20% del total pasivo y patrimonio). Las cuentas más representativas del pasivo son las
deudas bancarias y financieras tanto de corto como de largo plazo, las de corto plazo
representan 15.72% del total pasivo para la gestión 2006, 14.34 % para el 2007 y 10.64% para la
gestión 2008 y las de largo plazo constituyen 67.12 %, 58.71 % y 63.37% del pasivo total para
las gestiones 2006,2007 y 2008 respectivamente. Para el 31 de agosto del 2009, el pasivo total
alcanzó Bs 899.51 millones (47.80% del total pasivo y patrimonio). 38 Gráfico No. 5
PASIVO CORRIENTE Esta cuenta se encuentra compuesta por: deudas comerciales, deudas
bancarias y financieras, deudas sociales y otras deudas e impuestos por pagar. Para la gestión
2007 (marzo 2008), alcanzo la suma de Bs 316.51 millones, mientras que para la 2008 (marzo
2009) ascendió a Bs 272.06 millones. La disminución de esta cuenta entre una gestión y la otra
es equivalente a Bs 44.45 millones (-14.04%), a razón de la reducción de las deudas comerciales
(-18.71%) y las deudas bancarias y financieras (-30.34%) en la gestión 2008. Para la gestión 2006
(marzo 2007), los pasivos corrientes de la empresa reportaron Bs 234.54 millones. Las cuentas
más representativas del pasivo corriente de SOBOCE S.A. son las deudas bancarias y
financieras y las deudas comerciales. Las deudas comerciales representan 32.42%, 39.99% y
37.82% del pasivo corriente en las gestiones 2006, 2007 y 2008 respectivamente y las deudas
bancarias y financieras representan 51.26% del pasivo corriente en la gestión 2006, 40.37% en
el 2007 y 32.72 % en la gestión 2008. Al 31 de agosto del 2009, los pasivos de corto plazo
ascendieron a Bs 312.34 millones (34.72% del total pasivo). Deudas Comerciales Las deudas
comerciales de SOBOCE S.A. se desglosan en: proveedores locales, proveedores del exterior,
fletes por pagar, aguas del Tunari, anticipos recibidos por contratos de construcción, depósitos
y cobranzas por adelantado, acreedores varios, cheques revertidos y concesiones mineras.
Para la gestión 2007, registraron la suma de Bs 126.58 millones equivalente al 7.36% del total
pasivo y patrimonio, asimismo, para el 2008 alcanzaron Bs 102.89 millones (5.65% del total
pasivo y patrimonio). Entre estas gestiones la cuenta tuvo una reducción de (-18.71%)
equivalente a Bs 23.69 millones, básicamente por la reducción en las cuentas depósitos y
cobranzas por adelantado (-96.54%), cheques revertidos (-89.01%) y proveedores del exterior (-
60.27%) en la gestión 2008.En el 2006 estas ascendieron a Bs 76.04 millones (5.69% del total
pasivo y patrimonio). - 100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 700,00 800,00 900,00 mar-0 7
mar-0 8 mar-0 9 ago-0 9 764,68 891,10 836,56 899,51 PASIVO TOTAL TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE TOTAL PASIVO CORRIENTE 39 Al 31 de agosto del 2009, las deudas comerciales
registraron la suma de Bs 91.26 millones equivalente a 4.85% del total pasivo y patrimonio.
Deudas Bancarias y Financieras de Corto Plazo Las deudas bancarias y financieras de corto
plazo están compuestas por deudas con: el Banco Ganadero S.A., Banco Bisa S.A, Banco
Mercantil Santa Cruz S.A., Bisa Leasing, Banco Nacional de Bolivia S.A., la CAF (Cooperativa
Andina de Fomento), bonos emitidos y pagarés bursátiles. Para el 2007, ascendieron a Bs
127.77 millones, equivalente a 7.43% del total pasivo y patrimonio; en el 2008 registraron la
suma de Bs 89.00 millones (4.89% del total pasivo y patrimonio). Entre estos dos periodos se
produjo una reducción de (-30.34%) equivalente a Bs 38.77 millones, básicamente por el
vencimiento de la Serie C de los Bonos SOBOCE IV “SBC-E1C-04” (Bs 26.02 millones) , el
vencimiento de la Emisión 8 de los Pagarés SOBOCE “SBC-PB1-E8U” (Bs 26.02 millones) y la
amortización del préstamo con la CAF (Bs 12.74 millones) en el 2008.Para la gestión 2006 esta
cuenta alcanzó Bs 120.24 millones equivalente a 8.99% del total pasivo y patrimonio. Para
agosto del 2009, las deudas bancarias y financieras ascendieron a Bs 64.76 millones (3.44% del
total pasivo y patrimonio).
Impuestos por Pagar Los impuestos por pagar para la gestión 2007, ascendieron a Bs 51.70
millones; estos se incrementaron en 34.19% equivalente a Bs 17.68 millones en el 2008,
alcanzando Bs 69.38 millones en ese año. Para el 2006, esta cuenta registro la suma de Bs 36.20
millones (2.71% del total pasivo y patrimonio). Para el 31 de agosto del 2009, los impuestos por
pagar registraron Bs 18.68 millones equivalente a 0.99% del total pasivo y patrimonio. Deudas
Sociales y Otras Deudas - 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 mar-0 7 mar-0 8 mar-0 9
ago-0 9 120,24 127,77 89,00 64,76 DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS (CORTO PLAZO) 40
Para la gestión 2007 las deudas sociales y otras deudas alcanzaron Bs 10.45 millones; estas se
incrementaron en términos absolutos en Bs. 0.32 millones (3.06%) en el 2008, ascendiendo a
Bs 10.77 millones en esa gestión. En relación a la suma total de pasivo y patrimonio, las deudas
sociales y otras deudas representa 0.61% en la gestión 2007 y 0.59% en el 2008.Para el 31 de
marzo del 2007 (gestión 2006), estas sumaron Bs 2.07 millones. Al 31 de agosto del 2009, estas
registraron la suma de Bs 137.64 millones (7.31% del total pasivo y patrimonio). PASIVO NO
CORRIENTE Las cuentas que componen el pasivo no corriente son: deudas bancarias y
financieras, previsión para indemnizaciones y anticipos recibidos por contratos de
construcción. El pasivo no corriente en la gestión 2007 (marzo 2008) ascendió a Bs 574.59
millones, y en el 2008 (marzo2009) reportó Bs 564.50 millones; la disminución de la cuenta entre
estos dos años es equivalente a Bs 10.09 millones o (-1.76%) fundamentalmente por la
desaparición de la cuenta anticipos recibidos (Bs. 19.50 millones) en la gestión 2008. Para la
gestión 2006 (marzo 2007), esta cuenta alcanzó a Bs 530.14 millones. La cuenta más
representativa del pasivo de largo plazo son las deudas bancarias y financieras, estas
representan 96.81%, 91.05% y 93.90% del pasivo no corriente en las gestiones 2006, 2007 y 2008
respectivamente. Al 31 de agosto del 2009, el pasivo de largo plazo alcanzó Bs 587.18 millones
(65.28% del total pasivo). Deudas Bancarias y Financieras de Largo Plazo Las deudas bancarias
y financieras de largo plazo es la cuanta más representativa del pasivo. Al igual que las deudas
bancarias y financieras de corto plazo, están compuestas por diferentes deudas en bancos, en
la CAF y en bonos emitidos en el mercado bursátil boliviano. Los bancos con los cuales
SOBOCE S.A. tiene deudas de largo plazo son: Banco Ganadero S.A., Banco Bisa S.A., Banco
Mercantil S.A., y Banco Nacional de Bolivia S.A. Para la gestión 2007 (marzo 2008), las deudas
bancarias y financieras de largo plazo ascendieron a Bs 523.19 millones (30.42% de la suma del
pasivo total mas patrimonio neto); para el 2008 (marzo 2009), las mismas sumaron Bs 530.09
millones (29.12% de la suma del pasivo total mas patrimonio neto). Como se puede notar, existe
un incremento en la cuenta de Bs 6.90 millones (1.32%). Este incremento se genera por la
segunda emisión de los Bonos SOBOCE V, serie “SBC-E1U-08”, por un monto total colocado
al 31 de marzo de 2009 de Bs 236.63 millones. Todos los demás préstamos con las diferentes
entidades financieras incluida la CAF, tienen reducciones algunos debido a sus respectivas
amortizaciones y otros por haber sido reclasificados en las deudas bancarias y financieras de
corto plazo debido a su proximidad en las fechas de vencimientos, por práctica contable.
Dichas reducciones fueron de Bs 4.83 millones con el Banco Ganadero S.A., Bs 15.40 millones
con el Banco Bisa S.A., Bs 16.48 millones con el Banco Mercantil Santa Cruz S.A., Bs 15.68
millones con el Banco Nacional de Bolivia S.A. y Bs 43.88 millones con la CAF. Para el 2006,
esta cuenta alcanzó Bs 513.22 millones (38.39% del total pasivo y patrimonio). Al 31 agosto del
2009, las deudas bancarias y financieras de largo plazo reportaron Bs 550.46 millones (29.25%
del total pasivo y patrimonio).
Previsión para Indemnizaciones Para el 31 de marzo del 2008 (gestión 2007) esta cuenta
ascendió a Bs 31.90 millones, está sufrió un incremento de en términos relativos de 7.87%
equivalente a Bs 2.51 millones en la gestión 2008, dejando un saldo de Bs 34.41 millones en ese
año. Al 31 de marzo del 2007 (gestión 2006), esta cuenta registro Bs 16.92 millones (1.27% del
total del total pasivo y patrimonio). Para agosto 2009, la previsión para indemnizaciones alcanzó
Bs 36.71 millones representando 1.95% del total pasivo y patrimonio. Anticipos Recibidos por
Contratos de Construcción Los anticipos recibidos por contratos de construcción ascendieron
a Bs 19.50 millones en la gestión 2007, representando 1.13% del total pasivo y patrimonio, esta
cuenta en las otras gestiones asciende a cero. PATRIMONIO NETO El patrimonio neto de la
empresa está compuesto por: el capital pagado, aportes por capitalizar, ajuste de capital,
reservas, ajuste de reservas, utilidades acumuladas y utilidades (perdida) del ejercicio. Para la
gestión 2007 (marzo 2008) sumó Bs 828.60 millones (48.18% del total pasivo y patrimonio); para
el 2008 (marzo 2009) alcanzó Bs 984.09 millones (54.05% del total pasivo y patrimonio). Entre
estas gestiones el patrimonio tuvo un incremento de Bs 155.49 millones (18.77%), básicamente
por el crecimiento en los resultados acumulados (68.92%) en la gestión 2008. Al 31 de marzo
del 2007 (gestión 2006), el patrimonio neto de la empresa fue Bs 572.13 millones (42.80% del
total pasivo y patrimonio). Las cuentas más representativas del patrimonio son: las reservas y
el capital pagado. Las reservas representan 40.08 %, 40.93 % y 35.20% del patrimonio en las
gestiones 2006, 2007 y 2008 490,00 500,00 510,00 520,00 530,00 540,00 550,00 560,00 mar-0 7
mar-0 8 mar-0 9 ago-0 9 513,22 523,19 530,09 550,46 DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
(LARGO PLAZO) 42 respectivamente y el capital pagado 34.37% del patrimonio en la gestión
2006, 23.73% en el 2007 y 19.98 % en la gestión 2008. Al 31 de agosto del 2009, el patrimonio
alcanzó Bs 982.24 millones (52.20% del total pasivo y patrimonio).
Capital Pagado El capital pagado de SOBOCE S.A. asciende a Bs 196.61 millones en todas la
gestiones incluyendo agosto de 2009, este representa 14.71%, 11.43% y 10.80% del pasivo y
patrimonio en las gestiones 2006,2007 y2008 respectivamente; considerando que el ajuste de
esta cuenta se ve expresado en la cuenta ajuste de capital. Aportes por Capitalizar Los aportes
por capitalizar reportaron la suma de Bs 1.06 millones en todos los periodos, esta cuenta
también es ajustada en la cuenta ajuste de capital. Ajuste de Capital El ajuste de capital reportó
Bs 3.39 millones en las gestiones 2007 y 2008; al 31 de agosto de 2009 este asciende a Bs 50.13
millones. En el 2006 esta cuenta asciende a cero. Reservas Para el 31 de marzo del 2008 (gestión
2007), las reservas de SOBOCE S.A. ascendieron a Bs 339.13 millones y para la gestión 2008
alcanzaron Bs 346.44 millones. El crecimiento existente de esta cuenta es igual a Bs 7.31
millones, equivalente a un incremento de 2.16%. En relación al análisis vertical (reservas/
pasivo total y patrimonio), estas cifras representan 19.72% y 19.03% en las gestiones 2007 y
2008 respectivamente. En la gestión 2006 estas registraron Bs 229.30 millones. Para agosto del
2009, esta cuenta sumó Bs 250.26 millones (13.30% del total pasivo y patrimonio). Ajuste de
Reservas El ajuste de reservas alcanzó Bs 5.82 millones en la gestión 2007; para la gestión 2008
sumó Bs 5.94 millones. Para el 2006 esta cuenta asciende a cero. Al 31 de agosto de 2009, el
ajuste de reservas reportó Bs 65.79 millones. Resultados Acumulados - 200,00 400,00 600,00
800,00 1.000,00 mar-0 7 mar-0 8 mar-09 ago-09 572,13 828,60 984,09 982,24 PATRIMONIO NETO
43 Los resultados acumulados de la empresa para marzo del 2008 (gestión 2007) alcanzaron Bs
130.55 millones y para marzo del 2009 (gestión 2008) ascendieron a Bs 220.52 millones. El
incremento entre estos dos años en términos absolutos es igual a Bs 89.97 millones (68.92%).
En relación al total de pasivo y el patrimonio, estas cifras representan 7.59% y 12.11%,
respectivamente. En fecha 31 de mayo de 2007, según Acta de Junta Ordinaria de Accionistas
se hizo una declaración de dividendos por Bs 41.732.754 (cifra no re-expresadas al valor de la
UFV del 31 de agosto de 2009 ).Para la gestión 2006 esta cuenta es igual a Bs 64.05 millones .
Al 31 de agosto del 2009, los resultados acumulados reportaron Bs 349.19 millones (18.56% del
total pasivo y patrimonio). Ganancia (Perdida) del Ejercicio La ganancia neta de SOBOCE S.A.
para la gestión 2007 ( marzo del 2008) alcanzó Bs 152.04 millones y el 2008 ( marzo del 2009 )
ascendió a Bs 210.12 millones. El incremento entre estos dos años en términos absolutos es
igual a Bs 58.08 millones (38.20%). En relación al total de pasivo y el patrimonio, estas cifras
representan 8.84% y 11.54% respectivamente. Para la gestión 2006 esta cuenta es igual a Bs
81.11 millones (6.07% del total de pasivo y patrimonio). Al 31 de agosto del 2009, los la utilidad
reportó Bs 69.21 millones (3.68% del total pasivo y patrimonio). Estado de Resultados Ventas
Netas Las ventas netas de SOBOCE S.A. al 31 de marzo del 2008 (gestión 2007) alcanzaron Bs
764.80 millones y al 31 de marzo del 2009 (gestión 2008) reportaron Bs 856.47 millones. El
incremento entre una gestión y la otra, fue equivalente a Bs 91.67millones (11.99%), debido a
un fuerte y constante crecimiento de la demanda de los productos de la empresa. Al 31 de
marzo del año 2007 (gestión 2006), los ingresos netos ascendieron a Bs 572.20 millones. Para
el 31 de agosto del año 2009, esta cuenta alcanza Bs 396.09 millones.
Costo de Ventas - 100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 700,00 800,00 900,00 mar-0 7 mar-
0 8 mar-0 9 ago-0 9 572,20 764,80 856,47 396,09 VENTAS 44 Para la gestión 2007, el costo de
ventas ascendió a Bs 428.29 millones (56.00% sobre las ventas netas)y para la gestión 2008
reportó la suma de Bs 490.47 millones( 57.27% del total de ventas netas). Entre ambas gestiones
(2007 – 2008), el incremento de los costos ascendió a Bs 62.18 millones equivalente en términos
relativos al 14.52 %; básicamente a razón del crecimiento de las ventas de la empresa. Para la
gestión 2006, la presente cuenta alcanzo Bs 308.09 millones, representando 53.84% sobre las
ventas netas. Al 31 de agosto del 2009, los costos de mercaderías vendidas reportaron Bs
225.09 millones (56.83% sobre los ingresos netos). Ganancia Bruta La ganancia bruta de la
empresa, representada por la diferencia que existe entre las ventas netas y los costos de venta
de las mismas (costo de mercaderías vendidas), en la gestión 2007 (marzo 2008) ascendió a Bs
336.51 millones; mientras que para el 2008 (marzo 2009) alcanzó Bs 366 millones. El incremento
en esta cuenta es de Bs 29.49 millones, lo que fue equivalente 8.76%. El margen bruto
representó 44.00% y 42.73% de las ventas netas para las gestiones 2007 y 2008
respectivamente. Al 31 de marzo del 2006 la ganancia bruta ascendió a Bs 264.11 millones Hasta
el 31 de agosto del 2009, la utilidad bruta fue de Bs 171 millones (43.17% de las ventas netas).
Gráfico No. 10 Ganancia Bruta (
Gastos de Administración Los gastos administrativos para el 2007 (marzo 2008) alcanzaron Bs
108.98 millones y en la gestión 2008 (marzo 2009) reportaron Bs 98.36 millones. La reducción
de gastos administrativos entre un año y otro, fue de Bs 10.62 millones, lo que en porcentajes
representa (-9.75%). Los gastos administrativos en el 2007 y en la gestión 2008 representaron
14.25% y 11.48% respectivamente, sobre las ventas netas. Al 31 de marzo del 2007 (gestión
2006) estos gastos sumaron Bs 68.62 millones. Para agosto del 2009, los gastos administrativos
ascendieron a Bs 42.60 millones. Gastos de Comercialización - 50,00 100,00 150,00 200,00
250,00 300,00 350,00 400,00 mar-0 7 mar-0 8 mar-0 9 ago-0 9 264,11 336,51 366,00 171,00
GANANCIA BRUTA 45 Los gastos de comercialización para la gestión 2007 (marzo 2008),
reportaron Bs 147.08 millones y para el 2008 (gestión 2009) Bs 138.21 millones. La diferencia
existente entre una gestión y la otra (2007-2008), fue una reducción de Bs 8.87 millones
equivalente a (-6.03%). Los gastos comercialización en la gestión 2007 y en la 2008
representaron 19.23% y 16.14% respectivamente, sobre el total de ventas netas. Al 31 de marzo
del 2007 (gestión 2006), esta cuenta alcanzo Bs 95.47 millones. Para agosto del 2009, los gastos
de comercialización ascendieron a Bs 61.22 millones. Ganancia (Perdida) Operativa La
ganancia (perdida) operativa de la empresa, es representada por la diferencia entre las
utilidades brutas menos los gastos de administración y comercialización. Al 31 de marzo del
2008 (gestión 2007) ascendió a Bs 80.45 millones, mientras que hasta el 31 de marzo del 2009
(gestión 2008) reportó Bs 129.43 millones. Se puede notar un crecimiento entre la gestión 2007
y 2008 de 60.88% que en términos absolutos representó Bs 48.98 millones. Para la gestión 2006
(marzo 2007), la empresa alcanzó una utilidad operativa de Bs 100.02 millones. Al 31 de agosto
del 2009, la ganancia operativa ascendió a Bs 67.18 millones.
1.4 Aspectos de Mercadotecnia – Precios – Costos
PRECIOS - COSTOS
1.5 ASPECTOS TECNOLOGICOS E INNOVACION
El Programa de Responsabilidad Social (RS) “Emprendimientos con valores”, de la
Cooperativa Boliviana de Cemento, Industrias y Servicios “COBOCE Ltda.” e ICCO
Cooperación, introdujo tecnología para una agricultura de precisión en Capinota, mediante la
importación de maquinaria y la producción de bioinsumos.
Sobre la maquinaria, el coordinador del Programa de Responsabilidad Social de COBOCE e

ICCO, Rómulo Caro, informó que importaron desde Estados Unidos (EEUU) una encamadora,
sembradora y cosechadora. Usándolas en conjunto, los agricultores capinoteños reducen los
costos de producción de simientes de hortalizas y emplean menos mano de obra.
COBOCE e ICCO Cooperación, además de la Embajada Real de Dinamarca, a través del Fondo
de Innovación, invirtieron más de 60 mil dólares en la adquisición de los equipos que son
“únicos en Bolivia”.
BIOINSUMOS El Programa de Responsabilidad Social (RS) de COBOCE E ICCO también

promueve la producción de bioinsumos.
A través de reactores familiares, los agricultores de Capinota actualmente producen

biocarbono y abonos foliares que son usados en los cultivos de hortalizas.
Hay varias ventajas que derivan del uso de esos bioinsumos, según el técnico de mecanización
del cultivo de zanahoria de COBOCE e ICCO, Edson Foronda. Entre ellas, la estimulación del
crecimiento de las plantas, la retención del agua en el suelo, la optimización de nutrientes en el
suelo y la función bactericida, entre otras.
MÁS PROYECTOS Los beneficiarios del Programa de Responsabilidad Social no son solo los
agricultores, sino también los lecheros, con la conformación de una planta piloto de derivados
de lácteos, también en Capinota; las mujeres, a través de cursos de costura, tejido y repostería,
entre otros proyectos.
La tecnología plasma es parte de los procesos

en Coboce Metal
La cortadora plasma, por ejemplo, utiliza planos digitales para cortes con un brazo
robótico, que realiza cortes finos, precisos y limpios en planchas metálicas de diferentes
espesores. El gerente de la empresa, Antonio Viamont, explica que esto le permite a los
clientes facilitar el ensamblaje y acortar los procesos de preparación e instalación de
equipos en la empresa.
La ventaja de este equipo permite mayor precisión en cortes de materiales difíciles de

manejar, como planchas de acero negro de hasta 38 milímetros de espesor. “Sólo el corte
de una plancha que podría demorar un día, con el nuevo equipo se lo hace en cuatro
horas”, explica Viamont.
Con el equipo las empresas pueden plasmar sus planos digitales en menor tiempo y con
mayor precisión. “Antes las empresas tenían que hacer el pedido a otros países, y esto
representaba un gasto de tiempo y dinero, en el transporte, impuestos por importación
de equipos.
Coboce Metal aplica la desagregación tecnológica mediante la compra de licencia de

diferentes industrias, tales como la FL Smidth, Fuller, Ventomatic, Haver and Boecker y
Policyus.
“La desagregación permite que el dueño de los equipos te garantice su funcionamiento”,

señala Viamont, citando a la Cooperativa Boliviana de Cemento, Industrias y Servicios,
como una de las primeras empresas en construir sus diferentes unidades con la
desagregación tecnológica y que ahora está disponible para todo el sector industrial.
Los productos fabricados por Coboce Metal están dirigidos a todo el sector industrial en
general, entre éstas las industrias cementera y petrolera.
Otra de las nuevas adquisiciones es la cortadora de plasma para corte manual, utilizado
para trabajos de taller que no requieren de alta precisión. Asimismo están las dobladoras
de perfiles estructurales y de tuberías. Que permiten realizar el curvado de perfiles
estructurales y tubo de hasta de cinco pulgadas de altura, principalmente requerido en
fábricas de estructuras metálicas pesadas.
Las características técnicas de los dos últimos equipos brindan una mayor precisión en
los tramos curvados, además del ahorro de tiempo en el doblado. Antes, el procedimiento
era mucho más largo, ya que para realizar un curvado, el operario debía cortar varias
piezas y luego unirlas para darle forma, actualmente la maquinaria tiene una
configuración especial que realiza el doblado sin cortes ni soldaduras y en menor tiempo.
Siguiendo el impulso de la innovación tecnológica, para un futuro próximo se prevé la

instalación de un taller con puentes grúas para manejo de equipos de construcciones
metálicas volumétricas.
“Es una inquietud del gerente general de Coboce, Fernando Quiroga, para hacer piezas
grandes apropiadas para la industria cementera y otras como la cerámica”, dice Viamont,
explicando que la nueva instalación permitirá equipar las empresas con galpones,
tanques verticales, estructuras de tolvas, silos y otros.
Asimismo prepara la compra de nuevos equipos de soldadura con arco sumergido, que
es utilizado en procesos de soldadura mig/mag, un proceso versátil que permite
depositar el metal a una gran velocidad en la fabricación de perfiles H en tramos largos
de estructuras de aceros.
Este procedimiento es muy utilizado en estructuras de acero y aleaciones de inox,

especialmente donde se requiere un gran trabajo manual.
Los recipientes fabricados con esta tecnología pueden estar sometidos a alta presión,
tal es el caso de los tanques para los servicios de la industria química y petrolera.
Tecnología y diseño creativo en Coboce

Ideas creativas y manos hábiles de bolivianos refuerzan el valor cooperativo de apostar por la
producción nacional. “Todo ha sido realizado con manos bolivianas”, enfatizó el jefe de
Marketing de Coboce Cemento, Ramiro Calderón.
Pantallas táctiles, videos en 3D, además de un novedoso programa computarizado para el

diseño y la construcción son parte de las innovaciones creadas para el público.
Tres pantallas touch screem fueron instaladas para que el cliente de Cerámica Coboce pueda
elegir y personalizar el diseño de su dormitorio, cocina y living o comedor. Este programa,
permite al usuario elegir el ambiente que desea diseñar, posteriormente selecciona el tipo de
producto -piso o revestimiento cerámico- y, finalmente, realizar todas las combinaciones
posibles con la amplia gama de productos que ofrece Coboce.
Asimismo, un espacio para la proyección de videos 3D fue habilitado. En 4 minutos, el usuario

puede conocer el trabajo que realiza Coboce Ltda. junto a sus siete unidades productivas,
Cemento, Cerámica, Hormigón, Construcciones, Metal, Ceramil, y el diario OPINIÓN.
Para realzar la esencia y el aporte del cooperativismo en Bolivia, la empresa incorporó el

logotipo de este sistema en la parte más alta de su stand.
Gerentes y técnicos de las unidades productivas de Coboce acompañan y guian la visita del
público, mostrando todos los avances en los diferentes productos y servicios.
1.6 OTROS PROCESOS DE PRODUCCION

1、Sistema de trituración
La mayoría de materia prima se necesita triturar como caliza, arcilla, mineral de hierro etc..La caliza es la mayor
materia prima a producir cemento,el tamaño es grande con alta dureza después de explotar,por eso la trituración
de la caliza ocupa un papel más importante en las trituraciones de materias primas.
2、Sistema de calcinación
Sobre las materias primas, después de la pre-calcinación y la pre-descomposición en el pre-calentador,se entran
en el horno a calcinar el clinker,y el enfriador enfria el clinker salido del horno de alta temperatura y se transporta a
silos,mientras se recicla el calor de clinker al molino a mejorar la eficiencia térmica del sistema y la calidad del
clínker.
3、Sistema de molienda
Incluye dos sistemas:molienda de materia prima y clinker.La molienda de clinker es el último proceso de la
fabricación de cemento y consumo máximo de energía.Por eso la elección de equipos es la clave de ahorrar costo
y bajar consumo de energía.
4、Sistema de embalaje
La ensacadora es el equipo de empagar cemento en bolsas.Divinida en forma fija y rotativa.
5、Sistema de calbón pulverizado y tratamiento de gas residual

En la fabricación de cemento se neceista carbón y petróleo a ofrecer calor,pues la preparación de carbón
pulverizado es importante.Nuestro molino de carbón tiene características de bajo consumo,sistema fácil,bajo
ruida,funcionamiento estable etc.
CAPITULO II MARCO TEORICO
2.1 CONCEPTO DEFINICION, ANALISIS E INTERPRETACION
CONCEPTO.-
Los estados financieros de empresas bolivianas que mostramos por lo general tienen el siguiente
contenido:
 Dictamen de Auditoria
 Balance General
 Estado de Resultados
 Estado de Evolución del Patrimonio
 Estado de Flujo de Efectivo
 Notas a los Estados Financieros
 Informe tributario complementario (en AMECO )
Norma Internacional de Contabilidad nº 1 (NIC 1)
El objetivo de esta Norma consiste en establecer las bases para la presentación de los estados
financieros con propósitos de información general, a fin de asegurar que los mismos sean
comparables, tanto con los estados financieros de la misma entidad de ejercicios anteriores, como con
los de otras entidades diferentes. Para alcanzar dicho objetivo, la Norma establece, en primer lugar,
requisitos generales para la presentación de los estados financieros y, a continuación, ofrece
directrices para determinar su estructura, a la vez que fija los requisitos mínimos sobre su contenido.
Tanto el reconocimiento, como la valoración y la información a revelar sobre determinadas
transacciones y otros eventos, se abordan en otras Normas e Interpretaciones.
Esta Norma utiliza terminología propia de las entidades con ánimo de lucro, incluyendo aquéllas
pertenecientes al sector público. Las entidades que no persigan finalidad lucrativa, ya pertenezcan al
sector privado o público, o bien a cualquier tipo de administración pública, si desean aplicar esta
Norma, podrían verse obligadas a modificar las descripciones utilizadas para ciertas partidas de los
estados financieros, e incluso de cambiar las denominaciones de los estados financieros.
Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los estados financieros con propósitos de
información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento
financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la
hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados
de la gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir
este objetivo, los estados financieros suministrarán información acerca de los siguientes elementos de
la entidad:
NIC 1
(a) activos;
(b) pasivos;
(c) patrimonio neto;
(a) gastos e ingresos, en los que se incluyen las pérdidas y ganancias;
(b) otros cambios en el patrimonio neto; y
(c) flujos de efectivo.
Esta información, junto con la contenida en las notas, ayudará a los usuarios a predecir los flujos de
efectivo futuros y, en particular, la distribución temporal y el grado de certidumbre de los mismos.
2.2 Método Vertical de los EE.FF.
El Análisis Vertical lo que te permite es analizar la participación o peso que cada cuenta de los estados
financieros dentro del total... por ejemplo cuanto del Activo representa el Efectivo o cuanto representan
los Gastos Financieros con respecto a las Ventas, esos son algunos tipos de análisis que puedes
hacer, en el vertical debes recordar que trabajas en un mismo año y determina la composición de las
cuentas de los estados financieros. Por su parte el Análisis Horizontal lo que te hace son
comparaciones de una misma cuenta pero a través del tiempo, la idea de este análisis es ver el
comportamiento en distintos períodos de una cuenta, o sea si muestra tendencia creciente, si
desciende, es fluctuante y analizar porqué de su comportamiento es importante, más aún si se trata
en bajas en ventas o aumentos en costos, eso sí debes tener en cuenta que generalmente este análisis
es de carácter nominal o sea a precios de cada año, según el tipo de análisis que quieras hacer podrías
deflactar los datos para observar si en términos reales las cuentas aumentan o si simplemente es la
inflación la que explica los crecimientos o decrecimientos.
El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros
denomina Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje)
que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición
y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de
5.000 y su cartera sea de800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo
cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar
unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.
Como hacer el análisis vertical
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro
del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se
procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos
(20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
METODO DEL ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Expresado en millones de bolivianos)
N CUENTAS 2017 2018 2019

2017 2018 2019
GRUPAL TOTAL GRUPAL TOTAL GRUPAL TOTAL
1 BANCO 300 480 450 33 15 50 20 43 15
2 CLIENTES 300 240 750 33 15 25 10 71 25
(-) PROVISION CTAS
3 (100) (120) (300) (11) (5) (13) (5) (29) (10)
MALAS
4 INVENTARIOS 500 480 450 55 25 50 20 15 15
(-) PROVISION
5 (100) (120) (300) (11) (5) (12) (5) (10) (10)
PERDIDA INV.
6 AC 500 960 1050 100% 45 100% 40 100% 35
7 TERRENOS 900 120 300 14 8 8 5 15 10
EDIFICIO E
8 160 192 450 18 10 13 8 24 15
INSTALACION
MAQUINARIA Y
9 200 960 900 55 30 67 40 46 30
EQUIPO
10 VEHICULO 600 144 360 9 5 10 6 18 12
11 MARCAS E INVENTOS 100 120 90 9 5 8 5 5 3
(-) DEPREC. ACUM.
12 (60) (96) (150) (5) (3) (6) (4) (8) (5)
A.F.
13 AF 1100 1440 1950 100% 55 100% 60 100% 65
14 A 2000 2400 3000 100% 100% 100%
15 PROVEEDORES 40 192 120 20 2 80 8 40 4
IMPUESTOS POR
16 160 48 180 80 8 20 2 60 6
PAGAR
17 PC 200 240 300 100% 100% 10 100% 10
18 BONOS 160 288 300 22 8 40 12 40 10
HIPOTECAS
19 BANCARIAS POR 200 384 300 49 10 53 16 40 10
PAGAR
PROVISION
20 340 48 150 49 17 7 2 20 5
INDEMNIZACION
21 PF 700 720 750 100% 100% 30 100% 25
22 P 900 960 1050 45 40 35
23 CAPITAL SOCIAL 600 725 927 55 30 50 30 48 31
24 RESERVA LEGAL 200 242 309 18 10 17 10 16 10
RESERVA PARA
25 80 97 124 7 4 7 4 6 4
REINVERCION
RESULTADOS
26 100 121 155 9 5 8 5 8 5
ACUMULADOS
27 UDI 120 255 435 11 6 18 11 22 15
28 PATRIMONIO NETO 1100 1440 1950 100% 55 100% 60 100% 65
29 P+C 2000 2400 3000 100% 100% 100%
2.3 Método Horizontal
Para proceder al cálculo del método horizontal el primer año histórico es la base que lo iguala
al 100% sobre el cual se obtiene una taza de crecimiento.
Para calcular la tasa de crecimiento del promedio anual se sigue el método del año actual dividido
entre el año anterior.
𝐴ñ𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙
= 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
𝐴ñ𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
METODO DEL ANALISIS HORIZONTAL

Y PRONOSTICO DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Expresado en millones de bolivianos)
N CUENTAS BASE HISTORICA INDICES TASA PROYECCIONES

2016 2017 2018 2019 17 / 16 18 / 17 19 / 18 % 2020 2021
1 BANCO 400 300 480 450
2 CLIENTES 250 300 240 750
3 (-) PROVISION (50) (100) (120) (300)
CTAS MALAS
4 INVENTARIOS 200 500 480 450
5 (-) PROVISION (50) (100) (120) (300)
PERDIDA INV.
6 AC 750 900 960 1050 1153 1247
7 TERRENOS 100 160 120 300 381 484
8 EDIF. E INST. 170 200 192 450 572 726
9 MAQ. Y EQUIPO 520 600 960 900 1143 1452
10 VEHICULO 80 100 144 360 457 581
11 MARCAS E 120 100 120 90 114 145
INVENTOS
12 (-) DEPREC. (40) (60) (96) (150) (190) (242)
ACUM. A.F.
13 AF 950 1100 1440 1950 1,16 1,31 1,35 1,27 2477 3146
14 A 1700 2000 2400 3000 1,18 1,20 1,25 1,21 3630 4392
15 PROVEEDORES 30 40 192 120 137,20 148,80
16 IMPUESTOS POR 120 160 48 180 205,80 223,20
PAGAR
17 PC 150 200 240 300 343 372
18 BONOS 100 160 288 300 389 350
19 HIPO. BANC. 200 200 384 300 389 350
POR PAGAR
20 PROVISION 300 340 48 150 162 175
INDEMNIZACION
21 PF 600 700 720 750 1,17 1,03 1,04 1,08 810 875
22 P 750 900 960 1050 1153 1247
23 CAPITAL SOCIAL 520 600 725 927 1158 1495
24 RESERVA LEGAL 150 200 242 309 392 498
25 RESERVA PARA 80 80 97 124 157 200
REINVERCION
26 RESUL. ACUM. 120 100 121 155 197 250
27 UDI 80 120 255 435 553 702
28 PATRIMONIO 950 1100 1440 1950 1,16 1,31 1,35 1,27 2477 3146
NETO
29 P+C 1700 2000 2400 3000 1,18 1,20 1,25 1,21 3630 4392
2.4 Método Horizontal Proyectado
Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y horizontal. En el análisis
horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida
de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo. Para determinar la variación
absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2
respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula
sería P2-P1. Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activase incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el
periodo en cuestión. Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a
otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1,
y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente
manera: ((P2/P1)-1) *100Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.
Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50%respecto al periodo anterior. De lo anterior se
concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos
periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal,
es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de análisis.
ESTADO DE RESULTADOS
METODO DE ANALISIS PROYECTADO
N CUENTAS SERIE HISTORICA = 4 AÑOS INDICES TASA PROYECCIONES

2016 2017 2018 2019 17/16 18/17 19/18 % 2020 2021
1 VENTAS 440 530 600 750 1.20 1.13 1.25 1.19 895 1065
2 (-) CV 230 270 300 370 431 499
3 I. I.P.T. ------ (10) (20) ------ ------ ------
4 P.T. 230 280 300 380 444 514
5 I.F.P.T. ------ (20) (20) (10) (13) (15)
6 M.U. BRUTA 210 260 300 380 1.24 1.15 1.27 1.22 464 566
7 (-) GO 90 100 120 140 162 185
8 GA 30 30 30 40 47 54
9 GC 30 40 50 60 68 77
10 GF 30 30 40 40 47 54
11 MU NETA 120 160 180 240 1.33 1.13 1.33 1.26 302 381
100%
12 (-) IUE x 30 40 45 60 76 95
PAGAR 25%
13 M UDI 75% 90 120 135 180 226 286
2.5 Ratios o Cocientes Financieros
A su vez se dividen en:
2.5.1 Cocientes o Ratios de Liquidez

2.5.2 Cocientes o Ratios del Giro
2.5.3 Cocientes o Ratios de Apalancamiento o Endeudamiento Financiero
2.5.4 Cocientes o Ratios de Rentabilidad
2.5.1 Cocientes o Ratios de Liquidez

Mide la capacidad financiera de la entidad, si la empresa esta en posibilidades de
cumplir sus obligaciones a terceros en el corto plazo.
Esta capacidad económica dependerá de la actividad a la que se dedica la empresa.
Por ejemplo: los cocientes de liquidez de la industria no son iguales a los de la actividad
comercial, con la actividad minera, con la actividad petrolera, con la actividad alimenticia
y otros.
N COCIENTES O SIMBOLO PASADO PRESEN. FUTURO CRITERIO INTERPRETA.
O MEDIDA
RATIOS 2018 2019 2020
I SOLVENCIA: 𝐴𝐶 1200 1650 1812 2 = La empresa tiene
𝑋= 𝑋= 𝑋= 𝑋=
𝑋 𝑃𝐶 240 300 343 2x1=2 liquidez y solvencia
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 para garantizar el
= 5 veces 5.5 veces 5.28 Two for pago a acreedores
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
veces one en el cp.
2 veces
II PRUEBA ACIDA: 𝐴𝐶 − 𝐼 720 1200 1318 1 = 1x1 = La empresa tiene
𝑋= 𝑋= 𝑋= 𝑋=
𝑋 𝑃𝐶 240 300 343 1 liquidez en la prueba
𝐴𝐶 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂 One for acida es solvente por
= 3 veces 4 veces 3.84 one encima de la unidad
veces 1 vez monetaria
III INDICE DEL 𝐴𝐷 480 450 494 0.5 = La empresa tiene
𝑋= 𝑋= 𝑋= 𝑋=
ABSOLUTO: 𝑃𝐶 240 300 343 0.5x1=0. liquidez en el
𝑋 5 cociente del
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐷𝐼𝑆𝑃𝑂𝑁𝐼𝐵𝐿𝐸 2 veces 1.5 veces 1.44 Half for absoluto, en todos
= veces one los casos está por
0.5 encima de 0.5 veces
veces
I CAPITAL DE 𝐶𝑇𝑛 𝐶𝑇𝑛 𝐶𝑇𝑛 𝐶𝑇𝑛 Cuanto> Tiene liquidez y es
V TRABAJO NETO: = 𝐴𝐶 − 𝑃𝐶 = 1200 = 1650 = 1812 mejor solvente para
𝐶𝑇𝑛 = 𝐴𝐶 − 𝑃𝐶 − 240 − 300 − 343 (ojo) enfrentar las deudas
960 M BS 1350 M BS 1469 M al cp.
BS
2.5.2 Medidas de Actividad o del Giro Empresarial

Mide el retorno o velocidad del retorno de dinero a la empresa, las estrategias de
producción y de mercado. Son medidas de eficacia y eficiencia.
Logros de objetivos de metas de plan de acción.
En estas medidas deben expresarse en numero de veces, en porcentajes, en valores
absolutos y en tendencias estadísticas.
Estas medidas de actividad o de giro empresarial define la diferencia en el mercado o
en la competencia, existe un valor intrínseco que es la calidad.
N Ratios / SYM Pasado Presente Futuro Medida interpretación Mide la

cociente abreviado 2018 2019 2020 criterio gestión
Existe buena
1 rotación de vtas,
de acuerdo con la
política contable
de la empresa los
resultados están
por encima del
mínimo
requerido
Existe razonable
2 rotación del invent
respecto de las
ventas esta por
encima de la
medida excepto el
año 2018
3
4
5
2.5.3 Medidas de Apalancamiento y Endeudamiento Financiero
Es la capacidad de contraer una deuda.
Las medidas o ratios de apalancamiento y endeudamiento financiero tienen una relación
directa de las deudas que contrae la empresa respecto de su capital y respecto de su
inversión o activo, el concepto radica hasta que nivel razonable puede endeudarse el
negocio. Además, si puede honrar o no la deuda.
2.5.4 Cociente de rentabilidad
Los cocientes de rentabilidad explican el rendimiento y el nivel de ganancia
comparando la utilidad ya sea respecto las ventas del capital o la inversión, por ser
rendimientos que se expresan en términos porcentuales que, en forma anual, a veces
indica el retorno de la inversión o de las realizaciones.
Las ratios financieras también llamadas razones financieras o indicadores financieros, son coeficientes
o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de
las cuales, la relación por división entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado
actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios financieras que se utilizan para evaluar
el estado financiero global de empresas, compañías y corporaciones. Las ratios financieras pueden
ser utilizadas por los gerentes pertenecientes a la empresa, por los inversionistas que poseen acciones
de la empresa, y por los acreedores de la empresa. Los analistas financieros utilizan ratios financieras
para comparar las fortalezas y debilidades de distintas empresas, y la evolución en el tiempo de las
empresas.1 Si las acciones de una empresa son compradas y vendidas en el mercado de valores (o
bolsa de comercio), el precio del mercado de las acciones es utilizado para calcular determinadas
ratios financieras.
Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10, o ser indicados como un valor
porcentual equivalente, tal como el 10 %. Algunas ratios por lo general son citadas como porcentajes,
especialmente aquellas ratios que por lo general poseen valores inferiores a 1, tal como el rendimiento
de beneficios, mientras que otras por lo general son citadas como números decimales, especialmente
aquellas ratios que poseen valores mayores que 1, tal como el Price to Earnings Ratio; estas últimas
son denominadas múltiplos. Dado una ratio, se puede calcular su recíproca; si la ratio era superior a
1, la recíproca tendrá un valor inferior a 1 e inversamente. El valor recíproco expresa la misma
información, pero puede ser más fácil de interpretar: por ejemplo, el rendimiento de beneficios puede
compararse con el rendimiento de los bonos, mientras que con el Price to Earnings Ratio no se puede:
por ejemplo una ratio P/E de 20 corresponde a un rendimiento de beneficios.
2.6 NIC - 7
NIC=> FASB95
Concepto-Estado de flujos de efectivo
Aumento o disminución de una cuenta
El estado de flujos de efectivo es un estado comparativo que muestra los movimientos
que a su vez nos muestran os aumentos y las disminuciones que tuvieran las cuentas
comparando gestiones y se dice que hubo aumento o disminución del efectivo.
Este estado muestra la generación propia de fondos que hubiera arrojado el capital
social, es decir refleja el F.E.O. = (Flujo de Efectivo Operativo), es decir el efectivo que
genera el paquete accionario.
De igual manera es importante determinar los fondos operativos a corto plazo, es decir
tomar en cuenta el activo corriente y el pasivo corriente, de alguna forma el capital de
trabajo neto es igual a activo corriente menos pasivo corriente.
Para considerar el activo corriente no debe tomarse en cuenta el efectivo porque
precisamente vamos a demostrar el resultado final de efectivo. Este resultado se llama
necesidades operativas.
En el caso del pasivo corriente se denominara recursos operativos.
Es necesario determinar la capacidad de pago de la empresa que es la suma del
F.E.O.+Recursos Operativos – Necesidades Operativas. Es el único indicador
financiero que muestra que si la empresa puede acceder a un crédito bancario; si es
que es positivo y si es negativo no puede acceder a un crédito bancario.
Año Año
2016 2017 Diferencia
Banco 400000 600000 +200000
Clientes 800000 300000 (500000)
Inventario 300000 300000 --------------
Maquinaria 1200000 2000000 +800000
Proveedores 400000 300000 (100000)
Bonos 100000 500000 +400000
Capital 2000000 3000000 1000000
2.7 Cash Flow y Aplicación de Fondos

Es igual al presupuesto de caja.
Es una predicción del efectivo, permite planear a la empresa sus necesidad a corto
plazo. Es el mejor instrumento financiero para medir el superávit.
El superávit es una consecuencia cuando el ingreso es efectivo a la salida.
𝑆𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑣𝑖𝑡 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 > 𝑆𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐷𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑡 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 > 𝑆𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
A) Cash Flow
Entradas 500
Salidas 420
Superávit de caja 80
B) Entradas 600
Salidas 700
Déficit (100) de caja
Este instrumento financiero si bien analiza y evalúa el superávit, es una ventaja positiva
para el próximo que aparezca como saldo inicial de caja.
En cambio, déficit es una situación desesperante y de riego para la empresa.
OBJETIVOS
1.- Analiza la solvencia económica
2.- Evaluacion capacidad de pago genera efectivo disminuye o aumenta. Mide el grado de certeza
operativa, financiamiento e Inversión.
PRESENTACION DE LOS ACTIVIDADES DE:
Operación: Fuente de ingresos ordinarios
Financiamiento: Cambios en el volumen de dinero propio y de terceros.
Inversiones: Constituye las inmovilizaciones del activo fijo y otros a largo plazo.
CAPITULO III ANALISIS FINANCIERO DE COBOCE S.A.
3.1 Cuadro o Anexo Producción
CUADRO # 1
INDUSTRIA GUABIRA SA.
PRODUCCION NACIONAL
Del Azúcar en qq (Periodo 2011 – 2016)
INDUSTRIA 2012 2013 2014 2015 2016

Belgica 1690000 1976000 2210000 2730000 3120000
Guabira 2080000 2432000 2720000 3360000 3840000
Unagro 975000 1140000 1275000 1575000 1800000
Bermejo 325000 380000 425000 525000 600000
San Aurelio 650000 760000 850000 1050000 1200000
La Andinita 780000 912000 1020000 1155000 1320000
S.Buenventura -.- -.- -.- 105000 120000
TOTAL 6500000 7600000 8500000 10500000 12000000
ANEXO # 1
4500000
4000000
3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
0
Belgica Guabira Unagro Bermejo San Aurelio La Andinita Buenaventura
2012 2013 2014 2015 2016
CUADRO # 2
PROCUCCION DEL AZUCAR
(Expresados en qq)
TIPO DE AZUCAR
AÑOS PRODUCCION A. SUPER
A. BLANCA A. MORENO
EXTRA
2012 2.080.000 936.000 832.000 312.000
2013 2.432.000 1.094.400 972.800 364.800
2014 2.720.000 1.224.000 1.088.000 408.000
2015 3.360.000 1.512.000 1.344.000 504.000
2016 3.840.000 1.728.000 1.536.000 576.000
TOTAL 14.432.000 6.494.400 5.772.800 2.164.800
2012 2013
364800,
312000,
15%
15%
1094400
936000,
, 45%
45%
972800,
832000,
40%
40%
A. BLANCA
A. BLANCA
A. MORENO
A. MORENO
A. SUPER EXTRA
A. SUPER EXTRA
2014 2015
408000, 504000,
15% 15%
122400 1512000,
0, 45% 45%
108800 1344000,
0, 40% 40%
A. BLANCA A. BLANCA
A. MORENO A. MORENO
A. SUPER EXTRA A. SUPER EXTRA
2016
576000,
15%
172800
0, 45%
153600
0, 40%
A. BLANCA
A. MORENO
A. SUPER EXTRA
CUADRO # 3
PRECIO DEL AZUCAR
AÑO AZUCAR AZUCAR AZUCAR PROMEDIO

BLANCA MORENO SUPER
EXTRA
2012 200 210 280 230
2013 180 200 250 210
2014 185 220 260 221,67
2015 190 230 280 233,33
2016 200 240 300 246,67
ANEXO 3
350
300
250
200
PRESIOS
150
100
50
0
2012 2013 2014 2015 2016
AÑOS
AZUCAR BLANCA AZUCAR MORENO AZUCAR SUPER EXTRA

CUADRO # 4
VENTAS DE AZUCAR
(Expresados en Bolivianos)
BLANCA MORENA SUPER EXTRA
TOTAL
AÑO PREC PREC PREC
PROD. TOTAL PROD. TOTAL PROD. TOTAL VENTAS
. . .
2012 936.000 200 187.200.000 832.000 210 174.720.000 312.000 280 87.360.000 449.280.000
2013 1.094.400 180 196.992.000 972.800 200 194.560.000 364.800 250 91.200.000 482.752.000
106.080.00
2014 1.224.000 185 226.440.000 1.088.000 220 239.360.000 408.000 260 571.880.000
0
141.120.00
2015 1.512.000 190 287.280.000 1.344.000 230 309.1420.000 504.000 280 737.520.000
0
172.800.00
2016 1.728.000 200 345.600.000 1.536.000 240 368.640.000 576.000 300 887.040.000
0
TOTA 6.494.40 1.243.512.00 5.772.80 1.286.400.00 2.164,80 598.560.00 2.328.472.00
L 0 0 0 0 0 0 0
CUADRO # 5
INDUSTRIA GUABIRA SA
ESTADOS DE RESULTADOS
HISTORICO-REALES
Nª CUENTAS
2012 2013 2014 2015 2016
1 VENTAS 449.280.000 482.782.000 571.880.000 737.520.000 887.040.000
2 (-) COSTO DE VENTAS 202.176.000 217.238.400 257.346.000 331.884.000 399.168.000
3 IIPT 0 3.238.400 0 1.000.000 0
4 PT 203.176.000 215.000.000 260.000.000 332.884.000 399.168.000
5 (-) IFPT 1.000.000 1.000.000 2.654.000 2.000.000 0
6 M.U.BRUTA 247.104.000 265.513.600 314.534.000 405.636.000 487.872.000
7 (-) GASTOS OPERATIVOS 32.511.200 27.077.200 16.097.600 33.079.200 73.920.000
8 GA 19.506.720 10.830.880 4.829.280 14.885.640 36.960.000
9 GC 9.753.360 10.830.880 4.829.280 14.885.640 22.176.000
10 GF 3.251.120 5.415.440 6.739.040 3.307.920 14.784.000
11 M.U.NETA 214.592.800 238.436.400 298.045.440 372.556.800 413.952.000
12 (-) IUE POR PAGAR 53.648.200 59.609.100 74.511.360 93.139.200 103.488.000
13 M.U.D.I. 160.944.600 178.827.300 223.534.080 279.417.600 310.464.000
Nº CUENTAS 2016
1 Ventas 887.040.000
2 (-) Costo de Ventas 399.168.000
3 m. U Bruta 487.872.000
4 (-) GO 73.920.000
5 GA 36.960.000
6 GC 22.176.000
7 GF 14.784.000
8 Utilidad Neta 413.952.000
CUADRO # 6
RESUMEN DE LAS HOJAS DE COSTO POR O.P Al 31/12/16
ELEMENTOS DEL OT 1 OT 3 OT 3 CF CV
N TOTAL QQ
COSTO A. BLANCA A. MORENA A. SUPER EXTRA % %
VOLUMEN DE
1 1.728.000 1.536.000 576.000 3.840.000
PRODUCCION
2 MPD 86.400.000 66.278.400 46.905.600 199.584.000 100
3 MOD 34.560.000 26.511.360 18.762.240 79.833.600 100
4 GIF 51.840.000 39.767.040 28.143.360 119.750.400 40 60
COSTO DE
5 172.800.000 132.556.800 93.811.200 399.168.000
PRODUCCION
GASTOS DE
6 34.560.000 29.491.200 9.868.800 73.920.000
OPERACIÓN
7 GA 17.280.000 14.745.600 4.934.400 36.960.000 100
8 GC 10.368.000 8.847.360 2.960.640 22.176.000 50 50
9 GF 6.912.000 5.898.240 1.973.760 14.784.000 100
10 COSTO TOTAL 207.360.000 162.048.000 103.680.000 473.088.000
11 CF 50.112.000 40.974.336 19.645.824 110.732.160
12 CV 157.248.000 121.073.664 84.034.176 362.355.840
13 U.NETA 138.240.000 206.592.000 69.120.000 413.952.000
14 VENTAS 345.600.000 368.640.000 172.800.000 887.040.000
15 CPu 100 86.30 162,87 103,95
16 CTu 120 105,50 180 121,62
17 CVu 91 78,82 145,90 94,36
18 PRECIO 200 240 300 740
19 U.M. (P · CVu) 109 161,18 154,10 645,64
PUNTO DE EQUILIBRIO
ESTADO DE IT Y CT DEL ARTÍCULO TERMINADO
AZUCAR BLANCA
AL 31/03/16
X P
IMPORTE
CUENTAS VOLUMEN PRECIO %
VENTAS 1.728.000qq 200 345.600.000 100
(-) CT 0
CF 50.112.000
CV 1.728.000qq 91 157.248.000
U.NETA 207.360.000
U.MARGINAL 1.728.000qq 109 318.240.000 40
PUNTO DE EQUILIBRIO
AZUCAR MORENA
AL 31/03/16
X P
IMPORTE
VENTAS 1.536.000qq 240 368.640.000 100
(-) CT 0
CF 40.974.336
CV 1.536.000qq 78.82 121.073.664
U.NETA 162.048.000
U.MARGINAL 1.536.000qq 109 206.592.000

PUNTO DE EQUILIBRIO
AZUCAR BLANCA
AL 31/03/16
X P
IMPORTE
VENTAS 576.000qq 300 172.800.000 100
(-) CT 0
CF 19.645.824
CV 576.000qq 78,82 84.034.176
U.NETA 103.680.000
U.MARGINAL 576.000qq 109 69.120.000
TABLA DE VENN - SIMULACIONES

INDUSTRIA GUABIRA SA
AZUCAR BLANCA
X = VOLUMEN U = GANANCIA
X =1.800.000 U = 42,27%
X =1.886.532 U = 45%
X =1.728.000 U = 40%
X =459.743 U=Ni gana Ni pierda
X =400.000 U = 1,88%
X =1.066.213 Si ∆ P= 15%
X =2.947.765 Si ∇ P= 10%
X =1.431.771 Si ∆ P= 5%
REPRESENTACION GRAFICA
AZUCAR BLANCA
INFORME EJECTIVO
Cbba 20, Agosto de 2016
Sr:
Gerente General Ind Guabira SA.
REFF: PUNTO DE EQUILIBRIO PRODUCTO TERMINADO AZUCAR BLANCO – VOLUMEN PROD

1.728.000 qq
Sr Gerente:
De acuerdo a su instrucción tengo el grado de remitirte el análisis financiero del costo volumen – beneficio del
producto terminado Azúcar blanca que fabrica la empresa, habiendo llegado a las siguientes conclusiones que
le puedan servir a usted para una futura tina de decisiones gerenciales. El método de los análisis se pasó a una
serie de simulaciones con tenido en una tabla de venta donde se observa las ganancias obtenidas y los
volúmenes de producción a fabricarse en qq de acuerdo a lo siguiente.
1) Si la empresa deseara ganar 45% debe fabricar 1.886.532 qq de Azúcar blanco.

2) Si la empresa desea ganar 42,27% debería producir 1.800.000 qq de azúcar blanco.
3) Si la empresa deberá ganar 40% debe fabricar un 1.728.000 qq
4) La empresa no gana ni pierde al fabricar 459.743 qq quiero aclararle está por debajo del margen razónale
la ganancia, como se podrá notar tiene un buen margen de rentabilidad. ( X = UN / V )
5) Si la empresa fabricara 400.000 qq llegaría a perder 1,88%. Si la empresa sube el precio en 15% solo
podríamos fabricar 1.066.213
6) Si el precio del Azúcar Blanca bajara el 10% es decir de Bs 200 a 180 Bs llegaría a fabricar 2.947.765
qq
7) Si la empresa subiera el precio en 5% debería fabricar 1.431.771 qq de Azúcar blanca.
Quiero hacerle notar señor gerente que este producto tiene un buen rendimiento y considero que es el producto
estrella de la empresa y que había que posicionarse de mejor manera en el mercado.
Se adjunta la representación gráfica y lo determinación del IREAR EVEN POINT y así como las memorias de
cálculo de las ecuaciones en la simulaciones y el resumen de las hojas de costo por órdenes de producciones.
ATTE: _______________________
C.P. Analista Financiero

Matricula profesional # 68
Maria Isabel Poma Vargas

AZUCAR MORENA
X =1.750.000 U = 65,40 %
X =1.621.464 U = 60%
X =1.575.863 U = 58%
X =200.000 U =(2,37) %
X =1.371.296 Si ∆ P= 12%
X =1.633.745 Si ∇ P= 6%
X =1.536.000 U= 56,04%
AZUCAR NEGRA
INFORME EJECTIVO
Sr:
REFF: PUNTO DE EQUILIBRIO PRODUCTO TERMINADO AZUCAR MORENA – VOLUMEN PROD

1.536.000 qq
Sr Gerente:
producto terminado Azúcar blanca que fabrica la empresa, habiendo llegado a las siguientes conclusiones que
le puedan servir a usted para una futura tina de decisiones gerenciales. El método de los análisis se pasó a una
serie de simulaciones con tenido en una tabla de venta donde se observa las ganancias obtenidas y los
1) Si la empresa deseara ganar 65,40% debe fabricar 1.750.000 qq de Azúcar morena.

2) Si la empresa desea ganar 60,40% debería producir 1.621.464 qq de azúcar morena.
3) Si la empresa deberá ganar 58% debe fabricar un 1.1.575.863 qq
podríamos fabricar 1.371.296
6) Si el precio del Azúcar Morena bajara el 6% es decir de Bs 200 a 180 Bs llegaría a fabricar 1.633.745
qq.
7) S la empresa fabricara 1.536.000 qq llegaría a ganar 56,04%.
ATTE: _______________________


AZUCAR SUPER EXTRA
X =680.000 U =49,28 %
X =665.692 U = 48%
X =632.054 U = 45%
X =155.511 U = (2,5)%
X =479.985 Si ∆ P= 20%
X =654.425 Si ∇ P= 12%
X =576.000 U= 40%
AZUCAR SUPER EXTRA
INFORME EJECTIVO
Sr:
REFF: PUNTO DE EQUILIBRIO PRODUCTO TERMINADO AZUCAR SUPER EXTRA – VOLUMEN PROD
576.000 qq
Sr Gerente:
producto terminado Azúcar super extra que fabrica la empresa, habiendo llegado a las siguientes conclusiones
que le puedan servir a usted para una futura tina de decisiones gerenciales. El método de los análisis se pasó
a una serie de simulaciones con tenido en una tabla de venta donde se observa las ganancias obtenidas y los
1) Si la empresa deseara ganar 49,28% debe fabricar 680.000 qq de Azúcar super extra.
2) Si la empresa desea ganar 48% debería producir 665.692 qq de azúcar super extra.
3) Si la empresa deberá ganar 45% debe fabricar un 632.054 qq
podríamos fabricar 479.985
6) Si el precio del Azúcar super extra bajara el 12% es decir de Bs 200 a 180 Bs llegaría a fabricar 654.425
qq
7) Si la empresa deseara ganar 40% debe fabricar 576.000 qq de azúcar super extra.
ATTE: _______________________

CUADRO # 7
PRACTICADO AL 31.03.2016
(Expresado en Bs)
° CUENTAS 2012 2013 2014 2015 2016
1 BANCO 200.000.000 300.000.000 400.000.000 250.000.000 300.000.000
2 Clientes 400.000.000 550.000.000 400.000.000 310.000.000 320.000.000
3 (-) Prov Cta Malas (50.000.000) (50.000.000) (20.000.000) (10.000.000) (20.000.000)
4 Inventarios 400.000.000 180.000.000 230.000.000 400.000.000 426.000.000
5 (-)Prov Perdio Inv (50.000.000) (80.000.000) (10.000.000) (20.000.000) (20.000.000)
6 ACTIVO CIRCULANTE 900.000.000 950.000.000 1.000.000.000 930.000.000 1.006.000.000
7 Edificio e Insta Pac 100.000.000 90.000.000 110.000.000 210.000.000 300.000.000
8 Maquinaria y Equipo 400.000.000 500.000.000 700.000.000 880.000.000 1.000.000.000
9 (-) Dep Acum Act Fijo (20.000.000) (10.000.000) (30.000.000) (20.000.000) (30.000.000)
10 Marcas e Inventos 20.000.000 20.000.000 20.000.000 30.000.000 30.000.000
11 ACTIVO FIJO 500.000.000 600.000.000 800.000.000 1.100.000.000 1.300.000.000
12 ACTIVO TOTAL 1.400.000.000 1.550.000.000 1.800.000.000 2.030.000.000 2.306.000.000
13 Proveedores 100.000.000 80.000.000 230.000.000 200.000.000 106.000.000
14 Impuesto por Pagar 50.000.000 90.000.000 50.000.000 180.000.000 100.000.000
15 PASIVO CORRIENTE 150.000.000 170.000.000 280.000.000 380.000.000 206.000.000
16 Bonos 100.000.000 80.000.000 120.000.000 120.000.000 100.000.000
17 Hipot Banc por Pagar 200.000.000 240.000.000 230.000.000 200.000.000 260.000.000
18 Provs Indemn. 50.000.000 60.000.000 70.000.000 30.000.000 90.000.000
19 PASIVO FIJO 350.000.000 380.000.000 420.000.000 400.000.000 450.000.000
20 PASIVO TOTAL 500.000.000 550.000.000 700.000.000 780.000.000 656.000.000
21 CAPITAL SOCIAL 720.000.000 650.000.000 530.000.000 406.000.000 496.000.000
22 Reserva Legal 19.055.400 10.228.100 6.694.020 1.276.420 812.420
23 Utilidades 160.944.600 339.771.900 563.305.980 842.723.580 1.153.187.580
Acumuladas
24 PATRIMONIO NETO 900.000.000 1.000.000.000 1.100.000.000 1.250.000.000 1.650.000.000
25 PASIVO + CAPITAL 1.400.000.000 1.550.000.000 1.800.000.000 2.030.000.000 2.306.000.000
INFORME EJECUTIVO
Cochabamba 20 de agosto de 2016
Sñr:
Gerente General- Industria Guabira S.A.
Ref.: PUNTO DE EQUILIBRIO PRODUCTOS AZUCAR BLANCA VOLUMEN DE PRODUCCION 1.728.000 QQ
Sñr Gerente:
De acuerdo a su instrucción tengo el agrado de remitirle el análisis financiero del método costo volumen “beneficio” del
producto terminado azúcar blanca que fabrica la empresa, habiendo llegado a las siguientes conclusiones que le pueden
servir a usted para una futura toma de decisiones gerenciales.
El método se pasó a una serie de simulaciones contiene en una tabla de ven donde se observa las ganancias obtenidas y
volumen es de producción a fabricarse a qq, de acuerdo a lo siguiente:
1. Si la empresa deseara ganar 45% debe fabricar 1.886.532 qq de azúcar blanca

2. Si la empresa desea ganar 42,21% de utilidad neta debería producir 1.800.000 qq de azúcar blanca
3. Si la empresa desea ganar 40% debe fabricar 1.728.000 qq
4. La empresa no gana ni pierde al fabricar 459.743 qq. Quiero aclararle el punto de equilibrio esta debajo del
margen racional de ganancia como se podrá notar como tiene un margen de rentabilidad
5. Si la empresa fabricara 400.000 qq llegaría a perder 1,88%
6. Si la empresa sube el precio en 15% solamente fabricaría 1.066.213 qq
7. Si el precio de la azúcar blanca bajara en 10% es decir de Bs 200 a Bs 190 llegaría a fabricar 2.947.765 qq
8. Si la empresa subiría el precio en un 5% debería fabricar 1.431.771 qq de azúcar blanca
9. Si la empresa desea tener una utilidad de 65,40% tendrá que fabricar 1.750.000 qq de azúcar morena
10. Si la empresa desea ganar 60% debe fabricar 1.621.464 qq de azúcar morena
11. Si la empresa desea tener una utilidad de 58% tendrá que producir 1.575.863 qq de azúcar morena
12. Si la empresa desea ganar 56,04% debe fabricar 1.560.000 qq de azúcar morena
13. La empresa no gana ni pierde al fabricar 254.215 qq. Quiero aclararle el punto de equilibrio esta debajo del margen
racional de ganancia como se podrá notar como tiene un margen de rentabilidad
14. Si la empresa produce 220.000 qq de azúcar morena llegaría a perder 2,37%
15. Si la empresa desea subir su precio en 12% es decir de Bs 240 a Bs 268,80 llegaría a fabricar un total de 1.371.296
qq de azúcar morena
16. Si la empresa desea bajar su precio en un 6% tendrá que producir 1.633.745 qq de azúcar morena
17. Si la empresa desea ganar 49,28% tendrá que fabricar 680.000 qq de súper extra
18. Si la empresa desea tener una utilidad de 48% debe fabricar 665.692 qq de súper extra
19. Si la empresa desea ganar 45% tendrá que producir 632.054 qq de súper extra
20. Si la empresa desea ganar 56,04% debe fabricar 1.560.000 qq de azúcar morena
21. La empresa no gana ni pierde al fabricar 127.479 qq. Quiero aclararle el punto de equilibrio esta debajo del margen
racional de ganancia como se podrá notar como tiene un margen de rentabilidad
22. Si la empresa produce 155.511 qq de súper extra llegaría a perder 2,50%
23. Si la empresa desea subir su precio en 20% es decir de Bs 300 a Bs 360 llegaría a fabricar un total de 479.985 qq
de súper extra
24. Si la empresa desea bajar su precio en un 12% tendrá que producir 654.425 qq de súper extra
Quiero hacerle notar señor gerente que este producto tiene un buen rendimiento y considero el producto estrella de la
empresa y que abría de poseonarce de mejor manera en el mercado.
Se adjunta la representación gráfica y determinación BREAR EVEN POINT y así como las memorias de cálculo de las
ecuaciones de las simulaciones y el resumen de las hojas de costos de orden de producción.
ATTE: _______________________

CUADRO NO8
INDUSTRIA GUABIRA S.A
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADO
EXPRESADO EN BOLIVIANOS Y TERMINOS RA
N0 CUENTA HISTORICO ANALISIS VERTICAL %

S
2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016
Grup Total Grup Total Grup Total Grup Total Grup Total
o o o o o
1 VENTAS 449.280.00 482.752.00 571.880.00 737.520.00 887.040.00 100 100 100 100 100
0 0 0 0 0
2 (- 202.176.00 217.238.40 257.346.00 331.884.00 399.168.00 100 45 100 45 100 45 100 45 100 45
)COSTOS 0 0 0 0 0
VENTAS
3 I.I.P.T. --------0----- 3.238.400 -------0------ 1.000.000 -------0------- 0 --0-- 0,67 --0-- 0,13 ---0--
-
4 P.T. 203.176.00 215.000.00 260.000.00 332.884.00 399.168.00 100,5 45,2 44,54 45,46 43,14 45
0 0 0 0 0
5 (-) I.F.P.T (1.000.000) (1.000.000) (2.654.000) (2.000.000) -------0------- 0,49 (0,22 (0,21 (0,46 (0,27 ---0--
) ) ) )
6 M u. 247.104.00 265.513.60 314.534.00 405.636.00 487.872.00 55 55 55 55 55
Bruta 0 0 0 0 0
7 (-) G.O. 100 7,2 100 5,60 100 2,88 100 4,49 100 8,33
32.511.200 27.077.200 16.488.560 33.079.200 73.920.000
8 G.A 4.946.568 60 4,3 40 2,24 30 0,86 45 2,02 50 4,16
19.506.720 10.830.880 14.885.640 36.960.000
9 G.C. 9.753.360 4.946.568 30 2,2 40 2,24 30 0,86 45 2,02 30 2,5
10.830.880 14.885.640 22.176.000
1 G.F. 3.251.120 5.415.440 6.595.424 3.307.920 10 0,72 20 1,12 40 1,16 10 0,45 20 1,67
0 14.784.000
1 m. u. 214.592.80 238.436.40 298.045.44 372.556.80 413.952.00 47,76 49,40 52,12 50,51 46,6
1 neta 0 0 0 0 0 7
1 (-) IUE 103.488.00 11,94 12,35 13,03 12,62 11,6
2 por 53.648.200 59.609.100 74.511.360 93.139.200 0 7
Pagar
1 m. U.D.I. 160.944.60 178.827.30 223.534.08 279.417.60 310.464.00 35,82 37,05 39,09 37,89 35
3 0 0 0 0 0
INFORME EJECUTIVO
Ref.: ANALISIS FINANCIERO-ANALISIS VERTICAL. ESTADO DE RESULTADO PERIODO 2012-2016
Sñr Gerente Financiero de acuerdo a su instrucción, tengo el agrado de remitirle el análisis financiero, utilizando el método
del análisis vertical del Estado de Resultado industrias GUABIRA S.A. periodo 2012-2016. Para el caso presente el análisis
vertical se presenta en términos relativos; de la siguiente manera:
 Año 2012 Las ventas para el año 2012 alcanzaron a Bs 449.280.000 que representa el 100% de los cuales la
m.u.Bruta es 55%, m.u.Neta 47,76% y la m.UDIS es 35,82%, se aclara el total GO 100% GA es el 60%
 Año 2013 Las ventas alcanzaron a Bs 482.752.000 Bs que representa el 100% de los cuales el m.u.Bruta es 55% la
m.u.Neta 49,40% y m.UDIS es 37,05%. Se aclara que GO del 100% que GA y GC alcanzaron 40%
 Año 2014 Las ventas alcanzaron 571.880.000 que representa el 100% de los cuales m.u.Bruta es 55, m.u.Neta
52,12% y m.UDIS 39,09%. Se aclara que GO del 100% que GF es 40%
 Año 2015 Las ventas alcanzaron Bs 737.520.000 que representa el 100% de los cuales la m.u.Bruta 55%, m.u.Neta
50,51% y m.UDIS es 37,89%. Se aclara que GO del 100% que GA y GC alcanzaron 45%
 Año 2016 Las ventas alcanzaron Bs 887.040.000 que representa el 100% de los cuales m.u.Bruta es 55%, m.u.Neta
46,67% y m.UDIS es 35%. Se aclara que GO del 100% GA es el 50%.
En resumen Señor Gerente Financiero queremos indicarle que todos los imágenes la U Neta y UDI están en decrecimiento
solo por citar un parámetro le indico que desde el año 2012 UDI que alcanzo 35,82% y paso al 35% del año 2016. Esto
implica a la empresa está en constante decrecimiento.
Se adjunta la memoria de cálculo del análisis vertical así como los Estados Resultados de la empresa de los últimos 5 años
históricos.
ATTE: _______________________

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PRACTICADO AL 31/03/16
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
N CUENTA HISTORICO – REALES ANALISIS VERTICAL EN %
º S
2012 2013 2014 2015 2016 GR 201 GR 201 GR 201 GR 201 GR 201
UP 2 UP 3 UP 4 UP 5 UP 6
1 Bancos 200.000.0 300.000.0 400.000.0 250.000.0 300.000.0 14,2 19,3 22,2 12,3 13
00 00 00 00 00 9 5 2 2
2 Clientes 400.000.0 550.000.0 400.000.0 310.000.0 320.000.0 28,5 35,4 22,2 15,2 13,8
00 00 00 00 00 7 8 2 7 9
3 (-) prov. 50.000.00 50.000.00 20.000.00 10.000.00 20.000.00 (3,5 (3,2 (1,1 (0,4 (0,8
Ctas M 0 0 0 0 0 7) 2) 1) 9) 6)
4 inventari 400.000.0 180.000.0 230.000.0 400.000.0 426.000.0 28,5 11,6 12,7 19,7 18,4
os 00 00 00 00 00 7 1 8/ 0 7
5 (-) prov. 50.000.00 30.000.00 10.000.00 20.000.00 20.000.00 (3,5 (1,9 (0,5 (0,9 (0,8
Perd. 0 0 0 0 0 7) 3) 5) 9) 7)
Invent.
6 A.C. 900.000.0 950.000.0 1.000.000. 930.000.0 1.006.000. 64,2 61,2 55,5 45,8 43,6
00 00 000 00 000 9 9 6 1 3
7 Edificios 100.000.0 90.000.00 110.000.0 210.000.0 300.000.0 7,14 5,81 6,11 10,3 13
e inst. De 00 0 00 00 00 4
fab.
8 Maq. Y 400.000.0 500.000.0 700.000.0 880.000.0 1.000.000. 28,5 32,2 38,8 43,3 43,3
equipos 00 00 00 00 000 7 6 9 5 7
9 Dep- 20.000.00 10.000.00 30.000.00 20.000.00 30.000.00 (1,4 (0,6 (1,6 (0,9 (1,3
Acum 0 0 0 0 0 3) 5) 7) 9) )
A.F.
1 Marca 20.000.00 20.000.00 20.000.00 30.000.00 30.000.00 1,43 1,29 1,11 1,49 1,3
0 Intangibl 0 0 0 0 0
e
1 A.F 500.000.0 600.000.0 800.000.0 1100.000. 1300.000. 35,7 38,7 44,4 54,1 56,3
1 00 00 00 000 000 1 1 4 9 7
1 ACTIVO 1400.000. 1550.000. 1800.000. 2.030.000. 2.306.000. 100 100 100 100 100
2 000 000 000 000 000
1 proveed 100.000.0 80.000.00 230.000.0 200.000.0 106.000.0 7,14 5,16 12,7 9,85 4,60
3 ores 00 0 00 00 00 8
1 Impuest 50.000.00 90.000.00 50.000.00 180.000.0 100.000.0 3,57 5,81 2,78 8,87 4,33
4 o p.pgar 0 0 0 00 00
1 P.C. 150.000.0 170.000.0 280.000.0 380.000.0 206.000.0 10,7 10,9 15,5 18,7 8,93
5 00 00 00 00 00 1 7 6 2
1 Hip. 200.000.0 240.000.0 230.000.0 200.000.0 260.000.0 14,2 15,4 12,7 9,85 11,2
6 Banc. Por 00 00 00 00 00 9 8 8 8
pagar
1 bonos 100.000.0 80.000.00 120.000.0 120.000.0 100.000.0 7,14 5,16 6,67 5,91 4,33
7 00 0 00 00 00
1 prov. 50.000.00 60.000.00 70.000.00 80.000.00 90.000.00 3,57 3,87 3,88 3,94 3,91
8 Indemn 0 0 0 0 0
1 P.F. 350.000.0 380.000.0 420.000.0 400.000.0 450.000.0 25 24,5 23,3 19,7 19,5
9 00 00 00 00 00 1 3 0 2
2 PASIVO 500.000.0 550.000.0 700.000.0 780.000.0 656.000.0 35,7 35,4 38,8 38,4 28,4
0 00 00 00 00 00 1 8 9 2 5
2 capital 720.000.0 650.000.0 530.000.0 406.000.0 496.000.0 51,4 41,9 29,4 20 21,5
1 social 00 00 00 00 00 3 4 4 1
2 reserva 19.055.24 10.228.10 6.694.020 1.276.420 812.420 1,36 0,66 0,37 0,07 0,04
2 legal 0 0
2 Utilidad 160.944.6 339.771.9 563.305.9 842.723.5 1.153.187. 11,5 21,9 31,3 41,5 50
3 acumula 00 00 80 80 580 0 2 0 1
dos
2 PATRIM 900.000.0 1.000.000. 1.100.000. 1.250.000. 1.650.000. 64,2 64,5 61,1 61,5 71,5
4 NETO 00 000 000 000 000 9 2 1 8 5
2 PASIVO 1400.000. 1.550.000. 1.800.000. 2.030.000. 2.306.000. 100 100 100 100 100
5 + 000 000 000 000 000
CAPITAL
INFORME EJECUTIVO
Señor:
Gerente Financiero Industria Guabirá S.A.
Ref.: ANALISIS FINANCIERO-METODO DEL ANALISIS VERTICAL – ESTADO DE SITUACION

FINANCIERO PERIODO 2012 – 2016
Sr. Gerente
De acuerdo a su instrucción me es grato remitirle el informe del análisis financiero aplicado el método
del análisis vertical al estado de situación financiero de industrias GUABIRÁ SA por el periodo 2012 –
2016.
Es este método de análisis señor gerente acompañado todas las cuentas respecto a los techos
financieros es decir igualando el activo con el 100% así como las cuentas del pasivo al 100% para
averiguar las personas de cada cuenta aspecto del total así como cada porcentaje de la siguiente
forma.
 2012 Las ventas para el año 2012 alcanzaron a Bs 449.280.000 que representa el 100% de
los cuales la m.u.Bruta es 55%, m.u.Neta 47,76% y la m.UDIS es 35,82%, se aclara el total
GO 100% GA es el 60%
 Año 2013 Las ventas alcanzaron a Bs 482.752.000 Bs que representa el 100% de los cuales
el m.u.Bruta es 55% la m.u.Neta 49,40% y m.UDIS es 37,05%. Se aclara que GO del 100%
que GA y GC alcanzaron 40%
 Año 2014 Las ventas alcanzaron 571.880.000 que representa el 100% de los cuales
m.u.Bruta es 55, m.u.Neta 52,12% y m.UDIS 39,09%. Se aclara que GO del 100% que GF es
40%
 Año 2015 Las ventas alcanzaron Bs 737.520.000 que representa el 100% de los cuales la
m.u.Bruta 55%, m.u.Neta 50,51% y m.UDIS es 37,89%. Se aclara que GO del 100% que GA y
GC alcanzaron 45%
 Año 2016 Las ventas alcanzaron Bs 887.040.000 que representa el 100% de los cuales
m.u.Bruta es 55%, m.u.Neta 46,67% y m.UDIS es 35%. Se aclara que GO del 100% GA es el
50%.
En resumen Señor Gerente Financiero queremos indicarle que todos los imágenes la U Neta y
UDI están en decrecimiento solo por citar un parámetro le indico que desde el año 2012 UDI
que alcanzo 35,82% y paso al 35% del año 2016. Esto implica a la empresa está en constante
decrecimiento.
Se adjunta la memoria de cálculo del análisis vertical así como los Estados Resultados de la
empresa de los últimos 5 años históricos.
CUADRO NO10
INDUSTRIA GUABIRA S.A.
ESTADO DE RESULTADO
PROYECCON DEL ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2017 Y 2018 EN BASE ALA SERIE HISTORICA 2012 – 2016
(EXPRESADOS BS)
N Cuenta Años Historicos Indice T Proyeccion
° 2012 2013 2014 2015 2016 2012/ 2014/ 2015/ 2015/ a 2017 2018
2013 2013 2014 2016 s
a
1 Ventas 449.28 482.69 571.88 737.52 887.04 1 1 1 1 1 1.053.695 1.251.66
0.000 2.000 0.000 0.000 0.000 .881 2.845
2 (-)CVentas 202.17 217.17 257.34 331.88 399.16 474.164.8 563.252.
6.000 8.400 6.000 4.000 8.000 18 252
3 II PT 32.384
.000
4 Prod Total 203.17 215.00 260.00 332.88 399.16 474.164.8 563.252.
6.000 0.000 0.000 4.000 8.000 18 252
5 (-) IF PT 1.000. 1.000. 2.654. 2.000.
000 000 000 000
6 m de U 247.10 265.51 314.53 405.63 487.87 1 1 1 1 1 579.531.0 688.410.
Bruta 4.000 3.600 4.000 6.000 2.000 63 594
7 (-)G O 32.511 27.077 16.488 33.079 73.960 90.896.10 111.563.
.200 .200 .560 .200 .000 9 056
8 GA 19.506 10.830 4.946. 14.885 36.980 49.992.86 61.359.6
.720 .880 568 .640 .000 0 81
9 GC 9.753. 10.830 4.946. 14.885 22.188 24.541.95 30.122.0
360 .880 568 .640 .000 0 25
1 GF 3.251. 5.415. 6.595. 3.307. 14.792 16.361.30 20.081.3
0 120 440 424 920 .000 0 50
1 m de U Neta 214.59 238.43 298.04 372.55 413.91 1 1 1 1 1 488.634.9 576.847.
1 2.800 6.400 5.440 6.800 2.000 54 537
1 (-)Impuesto 53.648 59.609 74.511 93.139 103.47 122.158.7 144.211.
2 U P Pagar .200 .100 .360 .200 8.000 38 884
1 m UDI 160.04 178.82 223.53 279.41 310.43 366.476.2 432.635.
3 4.560 7.700 4.080 7.600 4.000 15 653
INFORME EJECTIVO
Sr: Gerente General Industria Guabirá SA.
REFF: ANALISIS FIANCIERO – PRONOSTICO DEL ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO 2017 -2018
Sr Gerente:
de acuerdo a su instrucción tengo el agrado de remitirle el análisis financiero aplicando el

método de los pronósticos o proyecciones realizado en el estado de resultados para
los años futuro 2017 – 2018 en base a la serie histórica de los años 2012 -2016, para las
proyecciones se utilizó de cálculo de las 3 P’s, precio, promedio ponderado de la siguiente
manera:
1. las ventas tiene una tasa promedio de crecimiento del 17% base a la gestión 2016 que reporto
bs. 400.000.000 al año 2017 alcanzaría a Bs. 468.000.000 y para el 2018 a bs. 1.251.662.845,20
2. el margen de la utilidad bruta crecerá a un ritmo del 26% promedio anual y tomando en cuenta
el último año histórico de 487.872.000 bs. Los años proyectados 2017- 2018 llegaron a Bs.
579.531.063,10 y 688.410.593,55 Bs. Respectivamente.
3. El margen de utilidad neta crecerá de un ritmo de 18% promedio anual y esta para los años
proyectados llegaran a Bs. 488.634.953,60 y 576.847.537,36.
En resumen señor gerente deseamos indicarle que el margen de UDI tiene un buen ritmo de
crecimiento es decir para los años 2016 se obtuvo como resultado Bs. 310.434.000 y en
consecuencia para los años proyectados alcanzaran Bs. 366.476.215,20 y 432.635.653,02.
CUADRO NO
PROYECCON DEL BALANCE GENERAL AÑO 2017 Y 2018 EN BASE ALA SERIE HISTORICA 2012 – 2016
(EXPRESADOS BS)
N CUENTA HISTORICO – REALES Indice Ta Proyeccion

º S sa
2012 2013 2014 2015 2016 2012/2 2014/2 2015/2 2015/2 2017 2018
013 013 014 016
1 Bancos 200.000.0 300.000.0 400.000.0 250.000.0 300.000.0 285.824.0 255.036.2
00 00 00 00 00 01 93
2 Clientes 400.000.0 550.000.0 400.000.0 310.000.0 320.000.0 304.993.9 272.141.3
00 00 00 00 00 54 43
3 (-) Prov. 50.000.00 50.000.00 20.000.00 10.000.00 20.000.00 19.074.10 17.019.52
Cta 0 0 0 0 0 3 5
Malas
4 Inventari 400.000.0 180.000.0 230.000.0 400.000.0 426.000.0 405.827.9 362.113.9
os 00 00 00 00 00 07 05
5 (-) Prov 50.000.00 30.000.00 10.000.00 20.000.00 20.000.00 19.074.10 17.019.52
Perd 0 0 0 0 0 3 5
Invent.
6 A.C. 900.000.0 950.000.0 1.000.000 930.000.0 1.006.000 958.497.6 855.252.4
00 00 .000 00 .000 55 92
7 Edif E 100.000.0 90.000.00 110.000.0 210.000.0 300.000.0 381.812.2 485.870.5
Inst. Fab. 00 0 00 00 00 65 70
8 Maq. Y 400.000.0 500.000.0 700.000.0 880.000.0 1.000.000 1.272.486 1.619.287
Eq Fab. 00 00 00 00 .000 .977 .879
9 (-)Dep 20.000.00 10.000.00 30.000.00 20.000.00 30.000.00 38.214.31 48.629.16
Acum 0 0 0 0 0 3 0
A.F.
1 Marca 20.000.00 20.000.00 20.000.00 30.000.00 30.000.00 38.214.31 48.629.16
0 Intangibl 0 0 0 0 0 3 0
e
1 A.F 500.000.0 600.000.0 800.000.0 1.100.000 1.300.000 1,20 1,33 1,38 1,18 1,2 1.654.299 2.105.158
1 00 00 00 .000 .000 7 .242 .449
1 Activo 1.400.000 1.550.000 1.800.000 2.030.000 2.306.000 1,11 1,16 1,13 1,14 1,1 2.612.796 2.960.410
2 .000 .000 .000 .000 .000 3 .898 .941
1 Proveed 100.000.0 80.000.00 230.000.0 200.000.0 106.000.0 106.662.8 103.637.1
3 ores 00 0 00 00 00 12 81
1 Impuest 50.000.00 90.000.00 50.000.00 180.000.0 100.000.0 100.610.4 97.756.48
4 os P 0 0 0 00 00 33 6
Pagar
1 P.C. 150.000.0 170.000.0 280.000.0 380.000.0 206.000.0 207.273.2 201.393.6
5 00 00 00 00 00 45 67
1 Hip. 200.000.0 240.000.0 230.000.0 200.000.0 260.000.0 277.453.9 296.068.2
6 Banc. P 00 00 00 00 00 67 42
Pagar
1 Bonos 100.000.0 80.000.00 120.000.0 120.000.0 100.000.0 106.698.2 113.856.6
7 00 0 00 00 00 89 34
1 Prov. 50.000.00 60.000.00 70.000.00 80.000.00 90.000.00 96.038.06 102.481.2
8 Indemn 0 0 0 0 0 4 19
1 P.F. 350.000.0 380.000.0 420.000.0 400.000.0 450.000.0 1,09 1,11 0,95 1,13 1,0 480.190.3 512.406.0
9 00 00 00 00 00 7 20 96
2 Pasivo 500.000.0 550.000.0 700.000.0 780.000.0 656.000.0 687.463.5 713.799.7
0 00 00 00 00 00 64 62
2 Capital 720.000.0 650.000.0 530.000.0 406.000.0 496.000.0 1.151.342 1.151.342
1 Social 00 00 00 00 00 .480 .480
2 Reserva 19.055.24 10.228.10 6.694.020 1.276.420 812.420 1.845.100 1.845.100
2 Legal 0 0
2 U 160.944.6 339.771.9 563.305.9 842.723.5 1.153.187 1.153.187 1.153.187
3 Acumula 00 00 80 80 .580 .580 .580
dos
2 Patrimo 900.000.0 1.000.000 1.100.000 1.250.000 1.650.000 1,11 1,10 1,14 1,32 1,1 1.925.333 2.246.611
4 nio Neto 00 .000 .000 .000 .000 7 .333 .178
2 Pasivo + 1.400.000 1.550.000 1.800.000 2.030.000 2.306.000 1,11 1,16 1,13 1,14 1,1 2.612.796 2.960.410
5 Capital .000 .000 .000 .000 .000 3 .898 .941
INFORME EJECTIVO
Sr:
Gerente General Industria Guabirá SA.
REFF: ANALISIS FIANCIERO – PROECCION DEL ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA PERIODO 2017 – 2018
De acuerdo a su instrucción y en respuesta a su nota 2020/16 de fecha 18.08.16 tengo el agrado a

remitirle el informe de análisis financiero aplicando el método horizontal de las proyecciones para los
años 2017 -2018, en base a la serie histórica del 2012 – 2016, aplicando el método de las 3 P’s de la
siguiente manera:
1. los activos así mismo pasivo y capital tendrán una tasa de crecimiento anual del 13% en
consecuencia sobre la base de 2.306.000 Bs. Del último año histórico 2016 se presume que
estas puede alcanzar para los años proyectados 2017 – 2018 a Bs. 2.612.796.898 y Bs.
2.960.410.941 respectivamente.
2. La tasa de crecimiento de activo fijo es un 27% anual para los años proyectados alcanzaran a
Bs. 1.654.299.242 y Bs. 2.105.158.449 esto implica el esfuerzo que hace la empresa en
destinar más fondos a la inversión en compra de activos fijos.
3. El patrimonio neto tiene una tendencia de crecimiento del 17% anual, se presume que para los
años proyectados 2017 – 2018 `puede alcanzar Bs. 1.925.333.333 y 2.246.611.179.
4. En el lado de pasivo por su relevancia se proyectó el pasivo fijo a largo plazo encontrando un
ritmo de crecimiento 7% promedio anual, se presume que estas para los años proyectados
puedan alcanzar 480.190.320 Bs. Y 512.406.096 Bs. Respectivamente
En resumen señor gerente queremos resaltar la fortaleza de crecimiento e las utilidades

acumuladas para los años proyectados incluso rebasaran el capital social de la empresa.
ANALISIS FIANCIERO COSIENTES DE LIQUIDEZ
(EXPRESADOS millones de BS)
N° Ratios de Liquidez S yM Pasado Presente Futuro Medida Interpretaci

abreviado 2015 2016 2017 Criterio ón
Política
Solvencia 590.817.955 2 por 1 La Empresa

𝐴𝐶 320 620 X= tiene liquides
I X = A Corriente 𝑋= X= X= 207.273.245 excepto por
𝑃𝐶 380 el año 2015
206
P corriente X=2,85
X=0,84 X=3,01
Prueba Acida 160 194 184.990.047 1 por 1 La empresa

𝐴𝐶 − 𝐼 X= X= X= no tiene
II X = A Corriente - 𝑋=
𝑃𝐶 380 206 207.273.245 liquides en la
Inventario prueba acida
X=0,44 X=0,94 X=0,89 en ningún
P corriente año
III Índice Absoluto 𝐴𝐷 250 300 285.824.001 0,50 por La empresa

𝑋= X= X= X= 1 pasa
X = A Disponible
𝑃𝐶 holgadament
380 206 207.273.245
e en todos
P corriente X=0,65 X=1,38 los años la
X=1,46
prueba de
índice
absoluto
Capital Trabajo Neto 𝑋 = 𝐴𝐶 − 𝑃𝐶 CT· n= CT· n= CT· n= cuanto La empresa
I 930 – 380 1006 – 958.497.655 – mayor tiene buen
V X = A corriente – P 206 207.273.245 mejor capital de
Corriente CT · trabajo neto
n=550 CT · CT · n=78.550.756 para cubrir
n=800 sus
operaciones
a corto plazo
INFORME EJECUTIVO
Sr:
Gerente General- Industria Guabirá S.A.
Ref. .-análisis financiero – cocientes financieros de liquidez periodo 2015 - 2017
Señor gerente.
De acuerdo a su instrucción, tengo el agrado de remitirle el análisis financiero de la empresa con

referencia al cálculo de los cocientes de liquides por los periodos del 2015 al 2017, de acuerdo a lo
siguiente:
1.- Con referencia a las medidas de solvencia queremos indicarle que la empresa no tubo solvencia
en el año 2015 pero el resto de los años tiene una solvencia muy buena llegando el año 2016 a 3.01
frente a 1 de deuda
2.- Con referencia a la prueba acida de la empresa deseamos manifestarle que la empresa no cuenta
con la liquides necesaria en ninguno de los años analizados que arrojaron solo resultados por debajo
de las políticas de la empresa
3.- Con referencia al índice absoluto por el mismo periodo, queremos manifestarle que la empresa
presenta bastante liquides la prueba arroja buenos resultados siendo el mejor el del año 2016 con un
resultado de 1.46
4.-con respecto a la prueba del capital de trabajo neto la empresa muestra un buen nivel de capital de
trabajo pero con una tendencia descendente para el año 2017 tomando en cuenta esto la empresa
debe adoptar políticas para que no sea tan fuerte este descenso
Se adjunta la memoria de cálculo de los cocientes financieros de liquidez que toma en cuenta la
liquides, la prueba asida, índices absolutos y el capital de trabajo neto así como los estados financieros
de las gestiones 2015 – 2017
ATTE: _______________________

INDUSTRIAS COBOCE SA
ANALISIS FINANCIERO COCIENTES DEL GIRO EMPRESARIAL O DE GESTION
Criterio
S yM
RATIOS - MEDIDAS Pasado 2015 Presente 2016 Futuro 2017 medida Interpretacion
abreviado
politica
Promedio de cobro
X= 310(360) X= 320(360) X=304993954(360) Existe una adecuada pol
Política de de cobranza, se respeta
X= cli (360)
X=clientes (360) 737,520 887,040 1053.695.881 cobranza de reglamento excepto el a
130 dias 2015, sobre paso 151 d
V
VENTAS X= 151 dias X= 130 dias X= 104 dias
Promedio medio de
No se cumple
pago X= 80(360) X= 40(360) X= (360)45.000.000
adecuadamente la polít
X= com (360)
Poitica de de pago a proveedores
X= compras MP(360) 200 106 106662812
pago 150 dias empresa no esta creano
pro clima de confianza.
proveedores X= 144 dias X= 136 dias X= 152 dias
Rotación de
inventarios X= 737,520 X= 887,040 X= 1053.695.881 La rotación de inentario
X= V Política las ventas respecto de
X= ventas 400 4260 405.827.907 contable inventarios es aecuada,
I 3 vez no grata.
inventarios X= 1.84 veces X= 0,21vez X= 2,60 vez
Rotación p. X=
terminada cuentas 332.884.000 X= 339.168.000 X=474.164.818
Política
X= PT La notación de la produc
contable
X= prod. Terminada 331.88400 399.168.000 474.164.818 tenida respecto de la
CV ventas es intranceden
1 vez
Costo de ventas X= 1, 1 veces X= 1 veces X=1 veces
Meta estrategia
producción Producción La estrategia de la
Producción 1 1.500.000 qq 3.000.000 qq 6.500.000 qq minima producción es norma
qq azucar 3.254.000 qq respecto del plan de acc
Producción GUABIRA 95% 94% 110% de bolsa o mets trasadas
programada Plan = 100%
INFORME EJECUTIVO
Sr:
REF. .-ANÁLISIS FINANCIERO – COCIENTES DEL GIRO EMPRESARIAL PERIODO 2015 - 2017
Señor gerente.
De acuerdo a su instrucción, tengo el agrado de remitirle el análisis financiero de la empresa con referencia al
cálculo de los cocientes del giro empresarial por los periodos del 2015 al 2017, de acuerdo a lo siguiente:
1.- PROMEDIO MEDIO CORTO PLAZO: existen adecuada política de cobranzas; se respeta el reglamento en
el retorno del efectivo dentro de los 130 días reglamentarios excepto el año de 2015 que sobre paso 151 días.
2.- PROMEDIO MEDIO DE PAGO: la empresa no cumple adecuadamente la política de pago a proveedores,
creando así un clima de desconfianza a los proveedores de materia prima. La gerencia debe prevenir esta
actitud negativa a los proveedores de caña.
3.- ROTACION DE INVENTARIOS – VENTAS: la rotación de inventarios respecto de las venas es adecuada
pero no óptima.
4.- ROTACION PROD. TERMINADA – COSTOS VENTAS: La dotación de la producción terminada respecto de
las ventas no es óptima y los resultados son intranscendentes.
5.- META DE ESTRATEGIA DEPRODUCCION: La estrategia de producción es adecuada porque se aproxima

al plan estratégico del 100% y para e año proyectado del 2017 esta podría rebalsar al 110%.
En resumen señor gerente y tomando en cuenta los cocientes de actividad, que podemos indicarle que la
empresa tiene cocientes financieros razonables, y habría que corregir algunas deficiencias de detectadas.
Se adjunta la memoria de cálculo de los cocientes del giro empresarial así como los estados de resultados del
2015 – 2017.
ATTE: _______________________

COEFICIENTE DE APALANCAMIENTO Y ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2015-2017
CRITERIO
SYM A S MEDIDA
RATIOS O PASAD PRESENT FUTURO INTERPRETACI
Nº ABREVIAD POL.
MEDIDAS O 2015 E 2016 2017 ON
O CONTABL
E
APALANCAMIEN Cumple
I TO FINAN. X= PC 380 206 adecuadamente
CORTO PLAZO C X= X= 207.273.245 a corto plazo
406 496 X= ≥40% excepto el año
X= PASIVO 2015.
CORRIENTE X= 94% X= 41% 1.151.342.4
80
CAPITAL
SOCIAL X= 18%
APALANCAMIEN Cumple
II TO FINAN. 400 450 adecuadamente
CORTO PLAZO X= X= 480.190.320 ≥99% en el
X= PF 406 496 X= adeudamiento a
X= PASIVO C largo plazo
LARGO PLAZO X= 98% X= 91% 1.151.342.4 holgadamente
80
CAPITAL SOCIAL X= 42%
APALANCAMIEN
III TO FINAN. 780 656
TOTAL X= X= 687.463.564 ≥100% Id
X= P 406 496 X=
X= C X=192 X= 132%
PASIVO TOTAL % 1.151.342.4
80
X= 60%
CAPITAL SOCIAL
ENDEUDAMIENT
I O FINANCIERO. 780 656
V X= P X= X= 687.463.564 ≥40% Id
X= PASIVO A 2030 2306 X=
TOTAL
X= 38% X= 28% 2.612.796.8
ACTIVO 98
TOTAL
X= 26%
INFORME EJECUTIVO
Señor:
Ref.: ANALISIS FINANCIERO-COEFICIENTES DE PALANCAMIENTO Y ENDEUDAMIENTO FINAN.

PERIODO 2012 – 2016
Sr. Gerente
De acuerdo a su instrucción me es grato remitirle el informe del análisis financiero de los cocientes
apalancamiento financiero y endeudamiento de la empresa por el periodo 2015 -2017, de acuerdo siguiente:
APALANCAMIENTO FINANCIERO A CORTO PLAZO; En dicho resultado cumple adecuadamente el en

adeudamiento a corto plazo en ningún caso excede la política contablemente del 40% anual excepto por la
gestión 2015 que se sobre paso con el 94%.
APALANCAMIENTO FINANCIERO A LARGO PLAZO; En el periodo 2015 -2017 cumple adecuadamente el

endeudamiento a largo plazo, en ningún caso rebaza la política contable fijada en 99% a un se tiene
márgenes para poder utilizar créditos al largo plazo.
APALANCAMIENTO FINANCIERO TOTAL; La empresa estableció como política contable que las deudas
totales respecto del capital, no sobre pase al 100%, en todos los casos se cumple adecuadamente el
reglamento financiero.
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO ; La empresa estableció como techo el 40% en endeudarse con respecto al
activo la inversión, de igual manera aplicando los cocientes respectivos en ningún caso rebasa la política es
decir la empresa no está sobre endeudada.
Se adjunta las memorias de cálculo de los cocientes utilizados de todas las obligaciones respecto del capital y
de la inversión así como los estados de resultados.
ATTE: _______________________

INDUSTRIAS GUABIRA S.A.
COCIENTES DE RENTABILIDAD
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2015-2017
(Expresado en Bs.)
Nº RETIRO O SYM PASADO PRESENTE FUTURO CRITERIO INTERPRETACION

MEDIDAS ABREVIADA 2015 2016 2017 MEDIDA
I RENTABILIDAD X=405.636.000 X=487.872.000 X=579.531.063,10 Tiene buen
DE LA UTILIDAD X=UB 737.520.000 887.040.000 1.053.695.881.27
rendimiento la
BRUTA V
X=55% X=55% X=55%
>25 utilidad bruta
X=UTILIDAD respecto de las
BRUTA
VENTAS ventas
II RENTABILIDAD X=372.556.800 X=413.912.000 X=488.634.953,60 Tiene buen
DE LA UTILIDAD X=UN 737.520.000 887.040.000 1.053.695.881.27
rendimiento la
NETA V
X=50,51% X=46,66 X=46,37%
>20 utilidad neta
X=UTILIDAD respecto de las
NETA
VENTAS ventas
III RENTABILIDAD X=279.417.600 X=310.434.000 X=366.476.215,20 Tiene buen
DE LA UDI X=UDI 737.520.000 887.040.000 1.053.695.881.27
rendimiento la UDI
X=UTI. DES IMP
V
X=37,89%% X=35% X=34,78%
>15 respecto de las
VENTAS ventas
IV RENTABILIDAD ROE=279.417.600 ROE=310.434.000 ROE=366.476.215,20 El rendimiento del
DE CAPITAL 406.000.000 496.000.000 1.151.342.480
capital es favorable
ROE=UTI.DESP. ROE=UDI en todos los años se
DE IMP. C ROE=68,82% ROE=62,59% ROE=31,83 presume su entorno
C.SOCIAL
>10 en promedio en 2
años
V RENTABILIDAD ROI=279.417.600 ROI=310.434.000 ROI=366.476.215,20 El rendimiento de la
DE INVERSION 2.030.000.000 2.306.000.000 2.612.796.898
ROI=ROA inversión es
ROI=UDI ROI=13,76% ROI=13,46 ROI=14,03 razonable .Se
ROI=UTI. DESP. A
presume el retorno
IMP
ACTIVO >5 de la inversión en 7
años.
INFORME EJECUTIVO
Sñr:
Ref.: ANALISIS FINANCIERO-COCIENTES DE RENTABILIDAD
PERIODO 2015-2017
Señor Gerente Financiero de acuerdo a su instrucción, tengo el agrado de remitirle el análisis financiero y
aplicación de los cocientes de rentabilidad efectuada sobre el capital social y la inversión por el periodo 2015-
2017, tomando en cuenta el pasado y futuro de la empresa de acuerdo a lo siguiente:
1.-RENTABILIDAD DE LA UTILIDAD BRUTA; En el periodo observado se tiene como resultado que los
márgenes de utilidad bruta son por demás RAZONABLES Y ESTAN POR ENSIMA DE LA POLITICA 25%
ANUALIZADA POR LA EMPRESA, EL AÑO 2016 ALCANZA A 55%, se estima que el año 2017 puede llegar
al 55%.
2.-RENTABILIDAD DE LA UTILIDAD NETA; Aplicando los cocientes de la rentabilidad de los márgenes de la
utilidad neta respecto a las ventas arrojaron un buen resultado, en todos los casos están encima de la política
trazada del 20% de la empresa , queremos resaltar que el año 2016 llego 46,66% anual, se presume para el
año 2017 llego al 46,37%
3.-RENTABILIDAD DE LA UDI; Es destacable el rendimiento del UDI respecto de las ventas en todos los
años se cumple el rendimiento de la empresa , el 25% anual , sin embargo queremos resaltar que el año
2016 alcanzo 35% y para el futuro 2017 llegaría al 34,78% anual siendo más que razonable.
4.-RENTABILIDAD DEL CAPITAL; El rendimiento del capital es óptimo en los años anualizados, el reglamento
financiero establece en 10% anual sin embargo el ROE 2016 alcamzo a 62,59% y se presume para el año
2017 esta pueda alcanzar a 31,83%.Se estima que el retorno del capital en promedio alcanzaría a 2 años.
5.-RENTABILIDAD DE INVERSION; El ROE retorno en 7 años promedio y los rendimientos de la inversión
son óptimos con referencia al estatuto financiero cabe resaltar señor gerente que el ROA para el año 2016
alcanzo a 13,46% anual y el año 2017 al 14,03%
Para finalizar sr. Gerente queremos manifestarle que la empresa tiene buenos rendimientos respecto de las
ventas, capital y de la inversión fruto de las empresas señaladas en el plan de acción de la empresa.
Se adjunta la memoria de cálculo de los cocientes de rentabilidad así como los Estados Resultados de la
empresa observados.
ATTE: _______________________

INDUSTRIAS GUABIRA SA
ESTADOS DE SITUACION FIANCIERA – COMPARATIVO
(EXPRESADOS EN BS)
N CUENTAS HISTORICO – REALES DIFEREN
º CIA
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012/201 2013/201 2014/201 2015/20 2016/201
3 4 5 16 7
1 Bancos 200.000.0 300.000.0 400.000.0 250.000.0 300.000.0 2858240 100.000. 100.000.0 - 50.000.0 -
00 00 00 00 00 01 000 00 150000.0 00 14.175.9
00 99
2 Clientes 400.000.0 550.000.0 400.000.0 310.000.0 320.000.0 3049939 1500000 - - 10.000.0 -
00 00 00 00 00 54 00 150000.0 90.000.00 00 15.006.0
00 0 46
3 (-) Prov. 50.000.00 50.000.00 20.000.00 10.000.00 20.000.00 1907410 0 30.000.00 10.000.00 - 925.897
Cts Malas 0 0 0 0 0 3 0 0 10.000.0
00
4 Inventari 400.000.0 180.000.0 230.000.0 400.000.0 426.000.0 4058279 - 50.000.00 170000.0 2600000 -
os 00 00 00 00 00 07 220000.0 0 00 0 20.172.0
00 93
5 (-) Prov. 50.000.00 30.000.00 10.000.00 20.000.00 20.000.00 1907410 20.000.0 20.000.00 - 0 925.897
Perd. 0 0 0 0 0 3 00 0 10.000.00
Invent. 0
6 A.C. 900.000.0 950.000.0 1000000. 930.000.0 1006000.0 1016000
00 00 000 00 00 000
7 Edif E 100.000.0 90.000.00 110.000.0 210.000.0 300.000.0 3818126 - 20.000.00 100000.0 90.000.0 81.812.6
Inst.Fab. 00 0 00 00 00 25 10.000.0 0 00 00 25
00
8 Maq. Y 400.000.0 500.000.0 700.000.0 880.000.0 1000000.0 1272486 100000.0 200000.0 180000.0 1200000 272.486.
Eq Fab. 00 00 00 00 00 977 00 00 00 00 977
9 (-)Dep 20.000.00 10.000.00 30.000.00 20.000.00 30.000.00 3821431 10.000.0 - 10.000.00 - -
Acum 0 0 0 0 0 3 00 20.000.00 0 10.000.0 8.214.31
A.F. 0 00 3
1 Marca 20.000.00 20.000.00 20.000.00 30.000.00 30.000.00 3821431 0 0 10.000.00 0 8.214.31
0 Intang 0 0 0 0 0 3 0 3
1 A.F 500.000.0 600.000.0 800.000.0 1100000. 1.3000000 1654299
1 00 00 00 000 00 602
1 Activo 1400.000 1550.000 1800000. 2030.000 2.3060000 2612796 1500000 250000.0 230000.0 2760000 306.796.
2 000 000 000 000 00 898 00 00 00 00 898
1 Proveedo 100.000.0 80.000.00 230.000.0 200.000.0 106.000.0 1066628 - 150000.0 - - 662.812

3 res 00 0 00 00 00 12 20.000.0 00 30.000.00 94.00000
00 0 0
1 Impue 50.000.00 90.000.00 50.000.00 180.000.0 100.000.0 1006104 40.000.0 - 130000.0 - 610.433
4 PPagar 0 0 0 00 00 33 00 40.000.00 00 80000.00
0 0
1 P.C. 150.000.0 170.000.0 280.000.0 380.000.0 206.000.0 2072732
5 00 00 00 00 00 45
1 Hip. 200.000.0 240.000.0 230.000.0 200.000.0 260.000.0 2774539 40.000.0 - - 60.000.0 17.453.9
6 Banc. Por 00 00 00 00 00 67 00 10.000.00 30.000.00 00 67
Pagar 0 0
1 Bonos 100.000.0 80.000.00 120.000.0 120.000.0 100.000.0 1066982 - 40.000.00 0 - 6.698.28
7 00 0 00 00 00 89 20.000.0 0 20.000.0 9
00 00
1 Prov. 50.000.00 60.000.00 70.000.00 80.000.00 90.000.00 9603806 10.000.0 10.000.00 10.000.00 10.000.0 6.038.06
8 Indemn 0 0 0 0 0 4 00 0 0 00 4
1 P.F. 350.000.0 380.000.0 420.000.0 400.000.0 450.000.0 4801903
9 00 00 00 00 00 20
2 Pasivo 500.000.0 550.000.0 700.000.0 780.000.0 656.000.0 6874635
0 00 00 00 00 00 64
2 Capital 720.000.0 650.000.0 530.000.0 406.000.0 496.000.0 1517232 - - - 90.000.0 1021232
1 Social 00 00 00 00 00 333 70.000.0 120.000.0 124.000.0 00 333
00 00 00
2 Reserva 19.055.40 10.228.10 6.694.020 1.276.420 812.420 2431462 - - - -464.000 1.619.04
2 Legal 0 0 8.827.30 3.534.080 5.417.600 2
0
2 Utilidad 160.944.6 339.771.9 563.305.9 842.723.5 1153187.5 1519663 178.8273 223.534.0 279.417.6 310.464. 366.476.
3 Acum 00 00 80 80 80 795 00 80 00 000 215
2 Patrimon 900.0000 1.000000 1100000. 1250000. 1650000.0 1925333
4 io Neto 00 000 000 000 00 333
2 Pasivo 14000000 15500000 18000000 20300000 2.306.000 2612796 150.0000 250.000.0 230.000.0 276.0000 306.796.
5 Mas 00 00 00 00 000 898 00 00 00 00 898
Capital
N Años Historicos
Cuenta
° 2012 2013 2014 2015 2016 2017
449.280.0 482.692.0 571.880.0 737.520.0 887.040.0 10536958
1 Ventas
00 00 00 00 00 81
202.176.0 217.178.4 257.346.0 331.884.0 399.168.0 47416481
2 (-)Costo de Ventas
00 00 00 00 00 8
247.104.0 265.513.6 314.534.0 405.636.0 487.872.0 57953106
3 Margen de Uilidad Bruta
00 00 00 00 00 3
32.511.20 27.077.20 16.488.56 33.079.20 73.960.00
4 (-)Gastos Operativos 90896109
0 0 0 0 0
214.592.8 238.436.4 298.045.4 372.556.8 413.912.0 48863495
5 Margen de Uilidad Neta
00 00 40 00 00 4
(-)Impuesto a las Utilidades Por 53.648.20 59.609.10 74.511.36 93.139.20 103.478.0 12215873
6
Pagar 0 0 0 0 00 8
Margen de Utilidad Despues de 160.044.5 178.827.7 223.534.0 279.417.6 310.434.0 36647621
7
Impuestos 60 00 80 00 00 5
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA-comparativo
(Expresado en Bs.)
N HISTORICOS DIFRRENCIAS
CUENTAS
° 2012 2013 2014 2015 2016 12/13 13/14 14/15 15/16
(150.000.00
1 BANCO 200.000.000 300.000.000 400.000.000 250.000.000 300.000.000 100.000.000 100.000.000 50.000.000
0)
(150.000.00 (90.000.000
2 Clientes 400.000.000 550.000.000 400.000.000 310.000.000 320.000.000 150.000.000 10.000.000
0) )
(-) Prov. (10.000.00
3 (50.000.000) (50.000.000) (20.000.000) (10.000.000) (20.000.000) 0 30.000.000 10.000.000
Cta. Malas 0)
(220.000.00
4 Inventarios 400.000.000 180.000.000 230.000.000 400.000.000 426.000.000 50.000.000 170.000.000 26.000.000
0)
(-)Prov. (10.000.000
5 (50.000.000) (30.000.000) (10.000.000) (20.000.000) (20.000.000) 20.000.000 20.000.000 0
Perdida Inv. )
ACTIVO
1.000.000.0 1.006.000.0
6 CIRCULANT 900.000.000 950.000.000 930.000.000
00 00
E
Edificio e (10.000.000
7 100.000.000 90.000.000 110.000.000 210.000.000 300.000.000 20.000.000 100.000.000 90.000.000
Insta Pac )
Maquinaria 1.000.000.0 120.000.00
8 400.000.000 500.000.000 700.000.000 880.000.000 100.000.000 200.000.000 180.000.000
y Equipo 00 0
(-) Dep
(20.000.000 (10.000.00
9 Acum Act (20.000.000) (10.000.000) (30.000.000) (20.000.000) (30.000.000) 10.000.000 10.000.000
) 0)
Fijo
1 Marcas e
20.000.000 20.000.000 20.000.000 30.000.000 30.000.000 0 0 10.000.000 0
0 Inventos
1 ACTIVO 1.100.000.0 1.300.000.0
500.000.000 600.000.000 800.000.000
1 FIJO 00 00
1 ACTIVO 1.400.000.0 1.500.000.0 1.800.000.0 2.030.000.0 2.306.000.0 276.000.00
150.000.000 250.000.000 230.000.000
2 TOTAL 00 00 00 00 00 0
1 Proveedore (20.000.000 (30.000.000 (94.000.00
100.000.000 80.000.000 230.000.000 200.000.000 106.000.000 150.000.000
3 s ) ) 0)
1 Impuesto (40.000.000 (80.000.00
50.000.000 90.000.000 50.000.000 180.000.000 100.000.000 40.000.000 130.000.000
4 por Pagar ) 0)
1 PASIVO
150.000.000 170.000.000 280.000.000 380.000.000 206.000.000
5 CORRIENTE
1 (20.000.000 (20.000.00
Bonos 100.000.000 80.000.000 120.000.000 120.000.000 100.000.000 40.000.000 0
6 ) 0)
1 Hipot Banc (10.000.000 (30.000.000
200.000.000 240.000.000 230.000.000 200.000.000 260.000.000 40.000.000 60.000.000
7 por Pagar ) )
1 Provs
50.000.000 60.000.000 70.000.000 80.000.000 90.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
8 Indemn.
1 PASIVO
350.000.000 380.000.000 420.000.000 400.000.000 450.000.000
9 FIJO
2 PASIVO
500.000.000 550.000.000 700.000.000 780.000.000 656.000.000
0 TOTAL
2 CAPITAL (70.000.000 (120.000.00 (124.000.00
720.000.000 650.000.000 530.000.000 406.000.000 496.000.000 90.000.000
1 SOCIAL ) 0) 0)
2 Reserva
19.055.400 10.228.100 6.694.020 1.276.420 812.420 (8.827.300) (3.534.080) (5.417.600) (464.000)
2 Legal
2 Utilidades 1.153.187.5 310.464.00
160.944.600 339.771.900 563.305.980 842.723.580 178.827.300 223.534.080 279.417.600
3 Acumuladas 80 0
2 PATRIMONI 1.000.000.0 1.100.000.0 1.250.000.0 1.650.000.0
900.000.000
4 O NETO 00 00 00 00
2 PASIVO + 1.400.000.0 1.550.000.0 1.800.000.0 2.030.000.0 2.306.000.0 276.000.00
150.000.000 250.000.000 230.000.000
5 CAPITAL 00 00 00 00 00 0
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31/12/16
(Expresado en Bs.)
METODO INDIRECTO
Nº CUENTAS-FLUJOS 12/13 13/14 14/15 15/16

1 GENERACION PROPIA DE FONDOS
2 Utilidades acumuladas 178.827.300 223.534.080 279.417.600 310.464.000
3 Reserva legal (8.827.300) (3.534.080) (5.417.600) (464.000)
4 Deprec. Acumulada activo fijo (10.000.000) 20.000.000 (10.000.000) 10.000.000

5 Provicion perdida en inventarios (20.000.000) (20.000.000) 10.000.000 0
6 Provicion en cuentas malas 0 (30.000.000) (10.000.000) 10.000.000
7 FEO 140.000.000 190.000.000 264.000.000 330.000.000
8 FONDOS OPERATIVOS
9 Clientes 150.000.000 (150.000.000) (90.000.000) 10.000.000
10 Inventarios (220.000.000 50.000.000 170.000.000 26.000.000
11 NECESIDADES OPERATIVOS (70.000.000) (100.000.000) 80.000.000 36.000.000

12 Proveedores (20.000.000) 150.000.000 (30.000.000) (94.000.000)
13 Impuestos por pagar 40.000.000 (40.000.000) 130.000.000 (80.000.000)
14 RECURSOS OPERATIVOS 20.000.000 110.000.000 100.000.000 (174.000.000)
15 CAPACIDAD DE PAGO EMPRESARIAL 230.000.000 400.000.000 284.000.000 120.000.000
16 FONDOS NO OPERATIVOS
17 Edificio e instalación de fabrica (10.000.000) 20.000.000 100.000.000 90.000.000
18 Maquinaria y equipo de fabrica 100.000.000 200.000.000 180.000.000 120.000.000
19 Marca intagible 0 0 10.000.000 0

20 EFECTIVO DE LOS IMVENTARIOS DE CAPITAL 90.000.000 220.000.000 290.000.000 210.000.000
21 Bonos (20.000.000) 40.000.000 0 (20.000.000)
22 Hipotecas bancarias por pagar 40.000.000 (10.000.000) (30.000.000) 60.000.000

23 Prov indemnización 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
24 Capital social (70.000.000) (120.000.000) (124.000.000) 90.000.000
25 EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL (40.000.000) (80.000.000) (144.000.000) 140.000.000
100.000.000 100.000.000 (150.000.000) 50.000.000
N Cuenta Años Historicos
°
2012 2013 2014 2015 2016 2017
1 Ventas 449.280.000 482.692.000 571.880.000 737.520.00 887.040.000 105369588
0 1
2 (-)Costo de Ventas 202.176.000 217.178.400 257.346.000 331.884.00 399.168.000 474164818
0
3 Margen de Uilidad 247.104.000 265.513.600 314.534.000 405.636.00 487.872.000 579531063
Bruta 0
4 (-)Gastos Operativos 32.511.200 27.077.200 16.488.560 33.079.200 73.960.000 90896109
5 Margen de Uilidad Neta 214.592.800 238.436.400 298.045.440 372.556.80 413.912.000 488634954
0
6 (-)Impuesto a las 53.648.200 59.609.100 74.511.360 93.139.200 103.478.000 122158738
Utilidades Por Pagar
7 Margen de Utilidad 160.044.560 178.827.700 223.534.080 279.417.60 310.434.000 366476215
Despues de Impuestos 0
CORRIE 2012 2013 2014 2015 2016 2017
NTES
AC 800.000.000 730.000.000 630.000.000 710.000.000 746.000.000 710.821.861
(-)PC 150.000.000 170.000.000 280.000.000 380.000.000 206.000.000 207273245
CT·n 650.000.000 560.000.000 350.000.000 330.000.000 540.000.000 503.548.616
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31/12/16
(Expresado en Bs.)
METODO DIRECTO
Nº CUENTAS-FLUJOS 12/13 13/14 14/15 15/16

GENERACION PROPIA DE
1
FONDOS
2 ventas 482.692.000 571.880.000 737.520.000 887.040.000
3 Reserva legal (8.827.300) (3.534.080) (5.417.600) (464.000)
4 Deprec. Acumulada activo fijo (10.000.000) 20.000.000 (10.000.000) 10.000.000
5 Provicion perdida en inventarios (20.000.000) (20.000.000) 10.000.000 0
6 Provicion en cuentas malas 0 (30.000.000) (10.000.000) 10.000.000
7 (-)PAGO CV=CP (217.178.400) (257.346.000) (331.884.000) (399.168.000)
8 (-)PAGO GO (27.077.200) (16.488.560) (33.079.200) (73.960.000)
9 (-)PAGO IUE POR PAGAR (59.609.100) (74.511.360) (93.139.200) (103.478.000)
10 CTn 90.000.000 910.000.000 20.000.000 (210.000.000)
CAPACIDAD DE PAGO
15 230.000.000 400.000.000 284.000.000 120.000.000
EMPRESARIAL
16 FONDOS NO OPERATIVOS
17 Edificio e instalación de fabrica (10.000.000) 20.000.000 100.000.000 90.000.000
18 Maquinaria y equipo de fabrica 100.000.000 200.000.000 180.000.000 120.000.000
19 Marca intagible 0 0 10.000.000 0
EFECTIVO DE LOS
20 90.000.000 220.000.000 290.000.000 210.000.000
IMVENTARIOS DE CAPITAL
21 Bonos (20.000.000) 40.000.000 0 (20.000.000)
22 Hipotecas bancarias por pagar 40.000.000 (10.000.000) (30.000.000) 60.000.000
23 Prov indemnización 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
24 Capital social (70.000.000) (120.000.000) (124.000.000) 90.000.000
EFECTIVO DE
25 (40.000.000) (80.000.000) (144.000.000) 140.000.000
FINANCIAMIENTO DE CAPITAL
100.000.000 100.000.000 (150.000.000) 50.000.000
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
EXPRESADO EN BOLIVIANOS
N0 CUENTAS 2014 2015 DIFERENCIAS ESTADO DE VARIACONES ESTADO DE

DEL CTN
DEUDOR ACREEDOR ORIGEN APLICACIONES
1 Bancos 400.000.000 250.000.000 (150.000.000) 150.000.000
2 Clientes 400.000.000 310.000.000 (90.000.000) 90.000.000
3 (-) prov. Ctas M 20.000.000 10.000.000 (10.000.000) 10.000.000
4 inventarios 230.000.000 400.000.000 170.000.000 170.000000
5 (-) prov. Perd. 10.000.000 20.000.000 10.000.000 10.000.000
Invent.
6 A.C. 1.000.000.000 930.000.000 (70.000.000)
7 Edif e inst. De 110.000.000 210.000.000 100.000.000 100.000.000
fab.
8 Maq. Y eq 700.000.000 880.000.000 180.000.000 180.000.000
9 Dep- Acum A.F. 30.000.000 20.000.000 10.000.000 10.000.000
10 Marca Intangible 20.000.000 30.000.000 10.000.000 10.000.000
11 A.F 800.000.000 1.100.000.000 300.000.000
12 ACTIVO 1.800.000.000 2.030.000.000 230.000.000
13 proveedores 230.000.000 200.000.000 (30.000.000) 30.000.000
14 impuestos p 50.000.000 180.000.000 130.000.000 130.000.000
pagar
15 P.C. 280.000.000 380.000.000 100.000.000
16 Hip. Banc. Por 230.000.000 200.000.000 (30.000.000) 30.000.000
pagar
17 bonos 120.000.000 120.000.000 0
18 prov. 70.000.000 80.000.000 10.000.000 10.000.000
Indemnizaciones
19 P.F. 420.000.000 400.000.000 (20.000.000)
20 PASIVO 700.000.000 780.000.000 80.000.000
21 capital social 530.000.000 406.000.000 (124.000.000) 124.000.000
22 reserva legal 6.694.020 1.276.420 (5.417.600) 5.417.600
23 Utilidad acum 563.305.980 842.723.580 279.417.600 279.417.600
24 PAT NETO 1.100.000.000 1.250.000.000 150.000.000
25 P+C 1.800.000.000 2.030.000.000 230.000.000 200.000.000 370.000.000 299.417.600 469.417.600
26 CTN 170.000.000 170.000.000
27 SUMAS 370.000.000 370.000.000 469.417.600 469.417.600
IGUALES
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
EXPRESADO EN BOLIVIANOS
VARIACONES DEL CTN ESTADO DE

N0 CUENTAS 2015 2016
DIFERENCIAS DEUDOR ACREEDOR ORIGEN APLICA
1 Bancos 250.000.000 300.000.000 50.000.000 50.000.000
2 Clientes 310.000.000 320.000.000 10.000.000 10.000.000
3 (-) prov. Ctas M 10.000.000 20.000.000 (10.000.000) 10000.000
4 inventarios 400.000.000 426.000.000 26.000.000 26.000.000
5 (-) prov. Perd. Invent. 20.000.000 20.000.000 0
6 A.C. 930.000.000 1.006.000.000 76.000.000
7 Edificios e inst. De fab. 210.000.000 300.000.000 90.000.000 90000.000
8 Maq. Y equipos 880.000.000 1.000.000.000 120.000.000 120000000
9 Dep- Acumulada A.F. 20.000.000 30.000.000 (10.000.000) 10000.000
10 Marca Intangible 30.000.000 30.000.000 0
11 A.F 1.100.000.000 1.300.000.000 200.000.000
12 ACTIVO 2.030.000.000 2.306.000.000 276.000.000
13 proveedores 200.000.000 106.000.000 (94.000.000) 94.000.000
14 impuestos por pagar 180.000.000 100.000.000 (80.000.000) 80.000.000
15 P.C. 380.000.000 206.000.000 (174.000.000)
16 Hip. Banc. Por pagar 200.000.000 260.000.000 60.000.000 60.000.000
17 bonos 120.000.000 100.000.000 (20.000.000) 20.000.000
18 prov. Indemnizaciones 80.000.000 90.000.000 10.000.000 10.000.000
19 P.F. 400.000.000 450.000.000 50.000.000
20 PASIVO 780.000.000 656.000.000 (124.000.000)
21 capital social 406.000.000 496.000.000 90.000.000 90.000.000
22 reserva legal 1.276.420 812.420 (464.000) 464.000
23 Utilidad acumulados 842.723.580 1.153.187.580 310.464.000 310.464.000
24 PATRIMONIO NETO 1.250.000.000 1.650.000.000 400.000.000
25 PASIVO MAS CAPITAL 2.030.000.000 2.306.000.000 276.000.000 260.000.000 0 490.464.000 230.464.000
26 CTN 260.000.000 260.000.000

27 SUMAS IGUALES 260.000.000 260.000.000 490.464.000 490.464.000

CLACH FLOW-PRESUPUESTO DE CAJA
AL 31/12/16
(Expresado en millones de Bs.)
PROYECTADO
Nº INGRESOS-SALIDAS TOTAL ACUMULADO TOTAL
SEPT OCT. NOV DIC.
1 INGRESO EFECTIVO
2 Saldo inicial caja 20 20 15 0 (5) 50
3 Ventas 200 20 10 30 40 300
4 Clientes 70 5 5 5 5 90
5 Venta activos usados 10 0 0 0 0 10
6 Ingresos varios 0 0 0 0 0 0
7 INGRESO TOTAL 300 45 30 35 40 450
8 Sueldos y salarios 80 8 8 8 16 120
9 Proveedores 10 6 4 0 0 20
10 Impuestos 10 2 4 4 0 20
11 Mat. Y suministros 10 0 2 5 3 20
12 Activos fijos 150 10 10 20 10 200
13 Serv. De la deuda 15 2 2 1 0 20
14 Beneficios sociales 5 2 0 2 1 140
15 SALDO TOTAL 280 30 30 40 30 410
16 Flujo de caja neto 20 15 0 (5) 10 40
17 Gastos de caja chica 10 2 2 2 2 (18)
18 Financiamiento adicional bancario 0 0 2 7 0 9
19 SALDO FINAL 10 13 0 0 8 31
PRUEBA DEL SALDO FINAL
SUPERAVIT
46.000.000
FIN. BANCARIO
15.000.000
PARCIAL
61.000.000
(-)G. EMERG.
(22.000.000)
FINAL CAJA
39.000.000
INFORME EJECUTIVO
Sr:
REF: CASH FLOW – 2016
Mediante la presente nota de acuerdo a su requerimiento de remitirle el cash flow por la gestión 2016 se pronosticaron
los meses de noviembre y diciembre en base a la acumulación histórica enero – agosto de acuerdo a lo siguiente:
La planeación administración del dinero es razonable porque tanto en lo ejecutivo y en la proyección arroja un margen
positivo de superávit de bs. 40.000.0000 millones tomando en cuenta los gastos de emergencia y el financiamiento
adicional bancario la empresa es un superávit de bs. 31.000.000
Este presupuesto de caja fue responsabilidad de la unidad de finanzas de unidad con el apoyo de otras finanzas de la
empresa.
Se adjunta la memoria de cálculo de los cocientes financieros
ATTE: _______________________

CONCLUSIONES.
Se exige una necesidad de vincular directamente a los obreros y trabajadores en la elaboración

del plan de costo y fundamentalmente en los compromisos de su reducción para alcanzar una
mayor eficiencia productiva.
De acuerdo al análisis del procedimiento de calidad con las Normas ISO 9001-2008 vemos que el
Ingenio Azucarero BELGICA no cuenta con un departamento de reclamos, quejas basadas en
las normas ISO9001:2008.
El diseño del sistema de gestión de la calidad orientara a la empresa a obtener mejores

resultados durante el proceso de implementación evitando tropiezos en este proceso ya que
contempla todos los aspectos normativos y los requerimientos internos y externos de la
organización, de forma que se prevea todos aquellos aspectos relevantes para que el proyecto
sea exitoso y sin contratiempos.
El análisis de los costos de implementación se a considerado por un lado, la determinación de los

costos de lo que necesitamos en la empresa para la implementación del sistema de gestión de
calidad a través de cotizaciones a empresas especializadas a nivel local, nacional, e
internacional.
Se aprovechara más racionalmente los recursos, los tiempos y la capacidad de las personas:
además implica que todos los funcionarios deben estar conscientes que se trabaja por un fin
común, teniendo cada uno definida explícitamente su responsabilidad para concretar los
objetivos.
La capacitación debe ser planificada con tiempo, los controles operativos no se manejan de la
manera más adecuada; la documentación que se maneja en la empresa no cuenta con un
adecuado formato que le permita identificar y clasificar la misma.
Se recomienda a esta empresa implementar el procedimiento y una persona responsable que

pueda atender a los clientes externos, para así llevar un mejor desempeño
Se recomienda capacitar, motivar y conservar el equipo humano de la empresa, por la formación

ya recibida en lo referente a los sistemas de gestión de la calidad y otra formación técnica
especializada, porque estos una inversión a futuro.
Se recomienda una plena investigación sobre los costos de la implementación del Sistema de
Gestión de la calidad, mediante empresas especializadas del ámbito Local, Nacional e
internacional.
Se recomienda motivar a los trabajadores para impulsarlos a realizar un esfuerzo encaminado a

alcanzar los objetivos de la organización, condicionado por la posibilidad de satisfacer alguna
necesidad es individual.
Se recomienda la redacción de la documentación de la empresa debe ser realizada por los
mismos funcionarios ya que nadie mejor que ellos maneja la información procedentes de los
diferentes procesos dejando la tarea del equipo consultor si es que se decide contratar uno, para
las tareas de mejoramiento de la documentación y revisión coherente con los requisitos de la
ISO 9001 Gestión de Calidad.
La utilización de estos presupuestos permite controlar y analizar más racionalmente el uso de los
recursos. El cálculo del costo unitario debe hacerse por cada uno de los productos o servicios.
El análisis de las variaciones debe dirigirse hacia los gastos controlables a fin de concentrar el
esfuerzo básico en los gastos cuya variación depende del área analizada.
BIBLIOGRAFÍA
 Amad, Oriol, Contabilidad y Gestión de Costes/ Oriol Amad, Pilar Soldevilla – Barcelona:--
Ediciones Gestión 2000, S.A.,2002.--270p.
 Batardon, Leon. Elementos de Contabilidad/.Leon Batardon,-Barcelona: Ed Labor, 1945.--
165p
 Boter Maupi, Fernando. Curso de Contabilidad/. Fernando Bouter Maupi.--Barselona: [s.n]
1923.-- 203p
 Cervera Oliver, Mercedes y Romano Aparicio, Javier, Concepto Actual de Contabilidad,
tomado de: www. Contabilidad.tk/ concepto-actual-de –contabilidad-5htm, enero 2005
 Ivnisky, Marina. Introducción a la Teoría de los Costos. Tomado de: http: // WWW.
 Monografías. Com./ trabajos 4/ Costos/ Costos.shtml
 Mendez Blanco, José Miguel. La toma de decisiones.Tomado de: http: // WWW.
 Monografías. Com./trabajos 13/ Itomadec/ Itomadec.shtml
 Polimeni, Ralph S. Contabilidad de Costos: Conceptos y aplicaciones para la toma de
decisiones gerenciales / Ralph S Polimeni. _ USA / s.n / 1989. - - T.2
 Resolución Conjunta Junta Central de Planificación; Comité Estatal de Finanzas; Comité
Estatal de Precios y Comité Estatal de Estadísticas. 18/02/89
 Memoria anual 2008 – 2009 industrias belgica s. A.
 www.monografias.com.bo
www.elrincondelvago.com
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1.1. Aspectos de constitución Administración

Seguimiento y Sistema de Desarrollo

Gerencia Gerencia Adm. Gerencia Laboratorios

Jefes de Jefes de Jefes de Jefes de

Asistentes de Personal Personal de Personal de

Lic. Roberto Iriarte Noya

Sr. Walter Torrez

Sr. Carlos Jiménez

Sr. Félix Paniagua

Sr. Cristobal Arce

Sr. Celedonio Herrera Bustamante PRESIDENTE

Sr. Leonardo Franco Catorceno VICEPRESIDENTE

Sra. Nadir Aguilar Callejas SECRETARIA

Ing. Rogelio Núñez Beltrán DIRECTOR

Ing. Daniela Camacho Paco DIRECTORA

Lic. Christian Olea A. GERENTE GENERAL

Lic. Ramiro Nogales GERENTE ADMINISTRATIVO

Ing. Javier Flores P. GERENTE DE PLANIFICACIÓN Y

Ing. Felix Delgadillo GERENTE COBOCE CEMENTO

Ing. Wilson Núñez GERENTE COBOCE CERÁMICA

Ing. Guido Luna Pizarro GERENTE COBOCE CERAMIL

Ing. José Luis Rendón GERENTE COBOCE HORMIGÓN

Arq. Remy Martínez GERENTE COBOCE CONSTRUCCIONES

Ing. Arturo Sánchez GERENTE COBOCE METAL

Asesoria Gral Asesoria Legal

Coboce Irpa Coboce Coboce Coboce Coboce Coboce

Nuestra función es la ejecución de obras civiles en general, satisfacer las necesidades de

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N CUENTAS 2017 2018 2019

METODO DEL ANALISIS HORIZONTAL

N CUENTAS BASE HISTORICA INDICES TASA PROYECCIONES

N CUENTAS SERIE HISTORICA = 4 AÑOS INDICES TASA PROYECCIONES

2.5.1 Cocientes o Ratios de Liquidez

2.5.1 Cocientes o Ratios de Liquidez

2.5.2 Medidas de Actividad o del Giro Empresarial

N Ratios / SYM Pasado Presente Futuro Medida interpretación Mide la