DIABLESA

PROBLEMAS:
1) ACTIVIDAD
GRANDES
PROVEEDORES MEDIANOS CLIENTES
PEQUEÑOS

PRODUCTOS PERECEDEROS REFRIGERADOS

2) MATRIZ DE RIESGOS
PROVEEDOR DIABLESA
INVENTARIO X
PRECIO
PROVEEDURIA X
CARTERA X
DIABLESA ASUME UN RIESGO DE POSICION PROPIA

3) TIPO DE PRODUCTO
A cualquier tipo de precio la demanda es la misma
Es inelastico
CLOUSTER
4) CADENA DE VALOR

PROVEEDOR INVENTARIO

Pago a proveedores Rotacion rapida

Inventario Rotacion rapida
Clientes Rotacion rapida

5) BALANCE CUALITATIVO

A P
Alto CXC BANCOS Bajo
PROVEEDORES Alto
Alto INVENTARIOS
BANCOS Bajo
Bajo AF
EQUITY Bajo

Mi negocio es por eficiencia, por tal razon debe rotar rapido y el Activo fijo debe ser bajo para que
este circule rapido y no se quede almacenado
 ROE=Margen*Eficiencia*Estructura

6) MERCADO
5 FUERZAS DE MERCADO

Sustitutos Fugas
Fugas
Proveedores Competencia entre rivales Clientes Fugas

Nueva competencia Fugas

7) SOCIEDAD

OLLERO ESPOSA 50%

ORTI ESPOSA 50%
GOBIERNO CORPORATIVO

8) CONTRAPARTE
CAM (Caja de ahorro de Moncayo)
NICHO RIESGO ALTO
NO BANQUABLES

GARANTIAS
 GRANDES SUPERFICIES
MEDIANOS
TIENDAS

FRIGERADOS

S
CLIENTE

OSICION PROPIA

CAPEX
INGRESO A CUARTO FRIO VEHICULO REQUERIDO CLIENTES
Se financia con la estructura de capital con Deuda o GS
Equity MM
TT

DIABLESA
A P
Alto CXC BANCOS Alto
PROVEEDORES Bajo
Alto INVENTARIOS
BANCOS Alto
Alto AF
EQUITY Alto

do y el Activo fijo debe ser bajo para que

e almacenado
NEGOCIO GENERICO
Siempre tienen el riesgo de la imitación
OPERACIÓN
1) LIQUIDEZ Activo Circulante
Pasivo Circulante

1982 1983
51391 59856
1.4708778156
34939 54808

Tendencia: Decreciente

2) LIQUIDEZ DINAMICA

n x cxc +inventarios
c.o
PASIVOS CORRIENTES

3) Dias de CXC

CXC XN
VENTAS

22982 360 24 DIAS

1982 338070

19441 210 14 DIAS

1983 282740

10400 180 8 DIAS

1984 221000

4) DIAS DE INVENTARIO

INVENTARIO XN
CMV

24280 360 32 DIAS

1982 270173

34327 210 32 DIAS

1983 223631

$ 73,300 180 75 DIAS

1984
 1984 175800

5) DIAS DE PAGO PROVEEDORES

CXP PROVEEDORES /COMPRAS XN

14004 360 19 DIAS

1982 270603

19732 210 18 DIAS

1983 233678

$ 62,697 180 64 DIAS

1984 176700

6) CICLO OPERATIVO/OPERACIÓN

CXC DIAS INVENTARIO

24.47 32.35 56.83
1982
FINANCIA PROVEEDOR BANCOS DEBEN FINANCIAR
18.63 38.20

CXC DIAS INVENTARIO

14.44 32.23 46.67
1983
FINANCIA PROVEEDOR BANCOS DEBEN FINANCIAR
17.73 28.94

CXC DIAS INVENTARIO

8.47 75.05 83.52
1984
FINANCIA PROVEEDOR BANCOS DEBEN FINANCIAR
63.87 19.65

CXC DIAS INVENTARIO

44.63 75.05 119.68
1984 ORD
FINANCIA PROVEEDOR BANCOS DEBEN FINANCIAR
63.87 55.82

Un credito de capital de trabajo se pide en funcion de la operación

7)
Caja minima requerida
Compras
Driver de calculo

Compras /n Compra diaria

 270603 360 752

Compra diaria Ciclo operativo

1982 $752 37 27811.975

Compras /n Compra diaria

233678 210 1113

Compra diaria Ciclo operativo

1983 $1,113 28 31157

Compras /n Compra diaria

176700 180 982

Compra diaria Ciclo operativo

1984 $982 19.65 19294

8) CAPACIDAD DE PAGO

Endeudamiento del EBITDA

obligaciones financieras mayor o igual 3 veces
Ebitda

Cobertura de intereses
EBITDA Menor o igual a 1.5 Veces
Gasto financiero

EBITDA
1982 1983 1984
UTL. BRUTA 61659 53409 41200
- GP 19629 14684 13200
- T+S 2106 1805 1800
- PS 1620 945 800
- GD 5989 5412 0
- DEPRECIACION 4138 0 0
U.OP 28177 30563 25400
+ DEPRECIACION 4138 0 0
EBITDA 32315 30563 25400
1983 1984
89500
1.09210334 0.67344
$ 132,900

LIQUIDEZ DINAMICA
1982
9.72972973 22982
= Veces 34939
LIQUIDEZ DINAMICA
1983
7.5 19441
54808

54800 180 45 DIAS

1984 ORD 221000
Endeudamiento financiero 1982 Cobertura financiera
36016 1.1145 32315 3.24
32315 9985

Endeudamiento financiero 1983 Cobertura financiera

68854 2.2529 30563 3.04
30563 10069

Endeudamiento financiero 1984 Cobertura financiera

$ 80,000 3.1496 25400 1.92
25400 13200

Endeudamiento financiero 1984 + Ord Cobertura financiera

$ 85,500 3.3661 25400 1.92
25400 13200
LIQUIDEZ DINAMICA
1982 1984
24280 247888.649 7.09 9.72972973 0 0
34939 34939
LIQUIDEZ DINAMICA
1983
34327 180134.5 3.29
54808
1984
0 0.00
34939
ESTRUCTURA

ACTIVOS A MANTENER
1982 1983 VAR NOMINAL VAR RELATIVA
CXC 22982 19441 -3541 -15.41%
INVENTARIO 24280 34327 10047 41.38%
ACTIVO CIRCULANTE 47262 53768 6506 13.77%

PASIVOS A SOSTENER

PROVEEDORES 14004 19732 5728 40.90%

BANCOS C.P 13062 23000 9938 76.08%
PASIVO CIRCULANTE 27066 42732 15666 57.88%

ACTIVOS A MANTENER

ACTIVO FIJO 55156 90906 35750 64.82%

BANCOS LP 22954 45854 22900 99.76%

PATRIMONIO 48609 50100 1491 3.07%
REC PERMA FINANCIERA 71563 95954 24391 34.08%

CONCILIACION PATRIMONIAL
CS 2000 2000
RV 34779 34779
UT 11825 13321
Exceso de financiacion -9160

DEFICIT DE FINANCIACION
 1983 Ene-Abril 1984 Mayo-Jun 1984 1984
Ingresos totales $ 452,800 $ 150,300 $ 76,100 $ 226,400
Ventas $ 442,000 $ 146,000 $ 75,000 $ 221,000
Ingresos accesorios $ 700 $ 400 $ 400 $ 800
Rappels C. $ 10,100 $ 3,900 $ 700 $ 4,600
$ -
Transporte $ 19,400 $ 6,300 $ 3,100 $ 9,400
$ -
Costo de Mercancia Vendida $ 353,400 $ 119,500 $ 56,300 $ 175,800
Existencias Iniciales $ 24,300 $ 38,300 $ 34,100 $ 72,400
Compras $ 367,400 $ 115,300 $ 61,400 $ 176,700
Existencias finales $ 38,300 $ 34,100 $ 39,200 $ 73,300
$ -
MARGEN BRUTO $ 80,000 $ 24,500 $ 16,700 $ 41,200
$ -
Gastos de personal $ 26,300 $ 8,800 $ 4,400 $ 13,200
trabajos y suministros $ 3,200 $ 1,100 $ 700 $ 1,800
provision de seguros $ 1,400 $ 500 $ 300 $ 800
Provision de cartera $ -
Gastos diversos $ 4,100 $ 2,800 $ 2,500 $ 5,300
Gastos financieros $ 16,400 $ 8,300 $ 4,900 $ 13,200
Amortizacion $ 4,446 $ - $ - $ -
$ 55,846 $ 21,500 $ 12,800 $ 34,300
Beneficios brutos $ 24,154 $ 3,000 $ 3,900 $ 6,900
Impuestos $ 8,454 $ 1,100 $ 1,400 $ 2,500
$ -
Beneficios netos $ 15,700 $ 1,900 $ 2,500 $ 4,400
 1983 Ene-Abril 1984 Mayo-Jun 1984 1984
Leche 213.2 77.2 30.5 215.40
Congelados 55.1 18.6 20.4 78.00
Helados 45.9 5.7 11 33.40
Colas 120.4 39.6 6.5 61.00
Otros 7.4 4.9 6.6 23.00
Ingreso atipic 10.1 3.9 0.7 9.20
15.00
TOTAL 452.1 149.9 75.7 435.00

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Leche 19.30 19.30 19.30 19.30 15.25 15.25
Congelados 4.65 4.65 4.65 4.65 10.20 10.20
Helados 1.43 1.43 1.43 1.43 5.50 5.50
Colas 9.90 9.90 9.90 9.90 3.25 3.25
Otros 1.23 1.23 1.23 1.23 3.30 3.30
Ingreso atipic 0.98 0.98 0.98 0.98 0.35 0.35
TOTAL 37.48 37.48 37.48 37.48 37.85 37.85
100%

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Gasto Person 2200 2200 2200 2200 2200 2200
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL AÑO
17.95 17.95 17.95 17.95 17.95 17.95 215.40
6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 78.00
2.78 2.78 2.78 2.78 2.78 2.78 33.40
6.53 4.57 2.51 1.01 0.25 0.03 61.00
1.92 1.92 1.92 1.92 1.92 1.92 23.00
0.77 0.77 0.77 0.77 0.77 0.77 9.20
37.60 37.60 37.60 37.60 37.60 37.60 451.20
85% 70% 55% 40% 25% 10%
15% 15% 15% 15% 15% 15%

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL AÑO

2500 2800 3100 3400 3700 4000 32,700.00
DIABLESA B

BALANCE GENERAL
EXPRESADO EN MILES DE PESETAS

Dec-83 Apr-84

ACTIVO
CAJA Y BANCOS $ 2,800 $ 400
DEUDORES $ 31,200 $ 2,100
EXISTENCIAS $ 38,300 $ 34,100
INMOBILIZADO MATERIAL $ 101,100 $ 120,100
GASTOS AMORTIZABLES $ 200 $ 200
TOTAL ACTIVOS $ 173,600 $ 156,900

CUENTAS DE ORDEN
ACREEDORES POR LEASING $ 5,000 $ 5,700
RIESGO POR EFECTOS DESCONTADOS $ 5,000 $ 30,100

PASIVOS
PROVEEDORES $ 28,584 $ 21,221
PROVISION INSOLVENCIAS $ 1,300 $ 1,300
PROV IMP SOCIEDADES $ 8,454 $ 9,554
SEGURIDAD SOCIAL $ 383 $ 725
POLIZAS DE CREDITO $ 23,000 $ 23,000
HIPOTECA EDIFICIO $ 19,400 $ 19,100
PRESTAMO A LARGO PLAZO $ 40,000 $ 40,000
CAPITAL SOCIAL $ 2,000 $ 2,000
RESERVAS $ 34,779 $ 38,100
BENEFICIOS $ 15,700 $ 1,900
TOTAL PASIVOS $ 173,600 $ 156,900

CUENTAS DE ORDEN
ACREEDORES POR LEASING $ 5,000 $ 5,700
RIESGO POR EFECTOS DESCONTADOS $ 5,000 $ 30,100
 Jun-84 1984 A JUNIO

$ 5,400 $ 5,800
$ 8,300 $ 10,400
$ 39,200 $ 73,300
$ 125,300 $ 245,400
$ 200 $ 400
$ 178,400 $ 335,300

$ 5,500 $ 11,200
$ 44,400 $ 74,500

$ 41,476 $ 62,697
$ 1,300 $ 2,600
$ 10,954 $ 20,508
$ 370 $ 1,095
$ 23,000 $ 46,000
$ 18,700 $ 37,800
$ 40,000 $ 80,000
$ 2,000 $ 4,000
$ 38,100 $ 76,200
$ 2,500 $ 4,400
$ 178,400 $ 335,300

$ 5,500 $ 11,200
$ 44,400 $ 74,500