Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
SEGUNDA EDICCIÓN.
CONTADOR PÚBLICO
ESPECIALISTA EN FINANZAS
ADMINISTRADOR DE EMPRESAS
DIPLOMADO EN HABILIDADES DOCENTES
ESPECIALISTA EN DOCENCIA UNIVERSITARIA
El libro inicia (capitulo uno) con la explicación de los conceptos básicos de las
finanzas y lo que se deberá tener en cuenta al realizar un análisis financiero, el
capitulo dos sirve para determinar la importancia de tener en cuenta el entorno a
todo nivel, el capitulo tres explica las normas de presentación de los estados
financieros básicos, específicamente el balance general y el estado de resultados,
los diversos parámetros a tener en cuenta en el momento de realizar un análisis
financiero y los pasos a seguir para realizar dicho análisis.
En síntesis se debe dejar claro que el autor no tuvo la intención de extractar los
diferentes puntos de vista de los diversos profesionales que han publicado textos
sobre estos temas, sino el indicar en forma práctica basado en ejercicios los
fundamentos financieros, la manera de realizar un análisis financiero en un orden
lógico, el análisis de los estados financieros básicos, el procedimiento de
realización del presupuesto maestro para empresas privadas de cualquier tipo de
negocio y los diversos puntos de equilibrio para un solo producto como para
multiproductos, todo basado en las necesidades del usuario pero sin dejar de lado
los fundamentos teóricos los cuales fueron tratados con profundidad.
TABLA DE CONTENIDO
Capítulo 1
1 PLANEACIÓN FINANCIERA 3
Capítulo 2
Capítulo 3
ANALISIS FINANCIERO
3 ANÁLISIS FINANCIERO 47
3.1 NORMAS DE PRESENTACIÓN DEL BALANCE 51
GENERAL Y DEL ESTADO DE RESULTADOS
3.1.1 Activo corriente 51
3.1.2 Activo no corriente 52
3.1.3 Pasivo 54
3.1.4 Patrimonio 55
3.1.5 Estado de resultados 56
3.1.5.1 Formato para empresas de servicios 57
3.1.5.2 Formato para empresas comerciales 58
3.1.5.2.1 Sistema periódico para el registro de los inventarios 58
3.1.5.2.2 Sistema permanente para el registro de los inventarios 59
3.1.5.3 Formato para empresas industriales 59
3.1.6 Cuentas que conforman el estado de resultados 62
3.1.6.1 Ingresos operacionales 62
3.1.6.2 Ventas netas 64
3.1.6.3 Egresos operacionales 64
Capítulo 4
INDICES FINANCIEROS
Capítulo 5
Capítulo 6
Capítulo 7
Capítulo 8
Capítulo 9
PRESUPUESTOS
9. Definición de presupuesto
9.1 Una herramienta de la administración
9.1.1 Funciones vitales de la administración
9.2 Ventajas de los presupuestos
9.3 Pasos a seguir para realizar un presupuesto
9.4 Clasificación de los presupuestos
9.4.1 Según su flexibilidad
9.4.2 Según el tiempo que quiere cubrir
9.4.3 Según el campo de aplicabilidad de la empresa
9.4.4 Según el sector al cual se va a aplicar
9.5 Pronóstico de ventas o de ingresos operacionales
9.5.1 Etapas a seguir
9.5.2 Elección de un método de pronóstico
9.5.2.1 Métodos administrativos
9.5.2.2 Métodos estadísticos
9.5.2.3 Métodos aritméticos
9.6 Determinación de las unidades a vender
9.7 Preparación del presupuesto de ventas
9.7.1 Cuándo se debe hacer una provisión
9.7.2 El presupuesto de ventas como herramienta de control
9.8 Presupuesto de los costos de fabricación o de la
prestación del servicio o compras de la mercancía no
fabricada por la empresa, lo anterior según el tipo de
negocio.
9.8.1 El programa de producción o el presupuesto de volumen
de producción
9.8.2 Presupuesto de materia prima
9.8.2.1 Preparación del presupuesto de materiales
9.8.3 Presupuesto de mano de obra directa
9.8.3.1 Cómo calcular las necesidades de mano de obra directa
9.8.4 Presupuesto de los costos indirectos de fabricación (CIF)
9.9 Resumen de los costos de producción
9.9.1 Costos directos de material
9.9.2 Costos de mano de obra directa
9.9.3 Costos indirectos de fabricación
9.10 Presupuestos de los gastos operacionales
9.10.1 Presupuesto de nómina
9*.10.1.1 Cesantías
Capítulo 10
PUNTO DE EQUILIBRIO
1. PLANEACIÓN FINANCIERA
Para iniciar la explicación de las diferentes estrategias que se pueden utilizar para
realizar un análisis financiero y por ende tener las herramientas para planear el
cómo enfrentar el futuro a través de las decisiones a tomar, se deberá tener
primero en cuanta una series de conocimientos o principios financieros, por ello
empezaremos con unas definiciones y teorías prácticas en las que se desglosarán
algunos términos para dar un mejor entendimiento.
Entonces todas las profesiones que intervengan en una empresa, tiene diversos
objetivos específicos a cumplir, pero en últimas persiguen el desarrollo del objetivo
básico de las finanzas.
Cuando una empresa representa un mayor valor para los propietarios se puede
advertir si analizamos el balance general y el estado de resultados, observemos:
En los activos
En los pasivos
En el patrimonio
En el estado de resultados
Al obtener utilidades que sean esporádicas, que se obtuvieron por suerte o por
una oportunidad del mercado, no significa que por ello el negocio es bueno.
Las utilidades hacen parte de los elementos que aumentan el valor de mercado de
las acciones, están íntimamente ligadas con la política de reparto de dividendos
(es el nombre que recibe cuando se autoriza distribuir parte de las utilidades entre
los propietarios) ya que al no hacerlo facilitan la adquisición y/o renovación de los
activos evitando una posible descapitalización y el no aumentar el nivel de
endeudamiento.
El hecho de no repartir dividendos con frecuencia (por lo menos cada cinco años)
hace que las empresas sean menos atractiva para muchos inversionistas,
teniendo en cuenta que lo importante para la gran mayoría de ellos es la liquidez y
la rentabilidad que les genera dicha inversión, en especial a los denominados
“inversionistas pirañas”, pues buscan un beneficio personal rápido, (máximo un
año) lo cual es nocivo generalmente para el ente social.
solamente obligación del área financiera, sino de todas las áreas funcionales, las
cuales deben cumplir con sus propias metas en busca de lograr el objetivo
primordial.
Esta área debe ser diestra en el manejo de las herramientas y de los principios
financieros, a su vez contar con la información interna y externa, para así facilitar
la toma de decisiones administrativas.
El gerente o representante legal deberá tomar decisiones a corto y largo plazo las
cuales deben cumplir con la factibilidad económica y financiera, afectando la
situación financiera de la misma, pero siempre buscando el logro del objetivo
básico.
proyección de los ingresos, costos y gastos que dicha alternativa genere, es decir
que la inversión sea rentable.
Respecto al nivel de los activos en el tiempo (es decir, si tener más activos
corrientes o no corrientes), normalmente cumple una tendencia respecto al tipo de
negocio donde se esté desempeñando la empresa y lógicamente basado en las
políticas internas de sus propietarios.
para el desarrollo de su objeto social, como son los inventarios y todas aquellas
cuentas que se originan al realizarlos (venderlos), como es el caso de los clientes
(cartera), el efectivo (caja, bancos, cuentas de ahorro), entre otras.
Gráficamente: ACTIVO
Corriente
No Corriente
Clientes
Utilidad
La explicación de la gráfica anterior inicia tomando que con el efectivo más crédito
por parte del proveedor (si es el caso y sería lo ideal) se adquiere el inventario
(conocido contablemente como mercancía no fabricada por la empresa) el cual se
deberá vender, al hacerlo de contado iría hacia el efectivo (podría entrar a la caja,
o consignarlo en los bancos o en las cuentas de ahorro) y si se vendiera a crédito
pasaría al tanque de clientes (cartera) que al cobrarla nuevamente se convertiría
en efectivo. Aquí se recuperaría el costo del inventario (el cual se deberá destinar
para cancelar a los proveedores si fue que nos otorgaron crédito) pero debe
generar una utilidad cuando su precio de venta sea superior al costo de dicho
inventario, con dicha utilidad se deberá destinar para cancelar los demás
gastos, deudas, compra y/o renovación de activos y repartir dividendos.
ACTIVO
Corriente
No Corriente
Clientes o
Cartera
Productos
Terminados
Productos Utilidades
En Proceso
CIF CIF
Costos de Conversión
En este caso lo primero que se debería hacer es adquirir la materia prima (lo ideal
sería a crédito), después empezarla a transformarla (este proceso se le conoce
como costos de conversión), de allí pasa a productos en proceso (este se
conforma de materia prima más el costo de la mano de obra que interviene en
dicho proceso, por esta razón el tanque es más grande ya que tiene un mayor
costo), una vez que termina dicho proceso es porque el producto ya esta
terminado (observe que el tanque es más grande debido a que hay que agregar el
valor de los costos indirectos de fabricación CIF). Ahora se deberá vender, si se
hace de contado se convertirá en efectivo (ya sea en caja, bancos o cuentas de
Gráficamente:
Cuando inicia Después de un tiempo
ACTIVO ACTIVO
Corriente Corriente
No Corriente No Corriente
Utilidad
Caja Clientes
Para dar una explicación más completa de las consecuencias de tomar una u otra
decisión de financiar un activo, se darán una serie de definiciones que las
encontrarán en las páginas siguientes.
sector financiero que las primera cuotas, generalmente un poca más de la mitad,
tiene un mayor porcentaje de interés que de abono a capital y después sucede lo
contrario, por ello no es recomendable vender un activo sino hasta que se haya
cancelado su préstamo ya que lo buscamos, es trabajar con el dinero de los
demás y que el activo se pague sólo.
Cuando se financia a través del patrimonio, el riesgo de perder el control por parte
de la administración disminuyen pues ya no interfieren los acreedores, en la toma
de decisiones pero aumenta el trabajo y responsabilidad del área financiera que
deberá reconocerle un mayor rendimiento financiero a la inversión de los
propietarios, debido a que estos presentan un mayor riesgo con respecto a los
acreedores pues ellos tienen como respaldo del préstamo algún activo, en dado
caso de no poder cancelarles estos recuperan lo prestado a través de la
expropiación seguido de un remate de dichos bienes, el cual tiene como base para
la venta lo que se adeuda. Por ello la importancia de saber que existe una forma
ideal de realizar lo anterior y que facilita alcanzar el logro del objetivo financiero,
conocido con el nombre de conformidad financiera.
Es la forma ideal de financiar los activos a través del pasivo o patrimonio o ambos
se debe realizar de la siguiente manera: el activo corriente se debe financiar con
pasivo corriente y el activo no corriente tiene tres opciones para su financiamiento,
estas son; pasivo no corriente (conformado por deudas a mediano plazo para la
cancelación total entre uno y tres años y largo plazo que son los que otorgan un
plazo mayor a tres años) y el patrimonio.
Gráficamente:
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
NO CORRIENTE NO CORRIENTE
Mediano Plazo
Fijos
Largo Plazo
Otros
PATRIMONIO
Para concretar cuál de las tres opciones se debe tomar en el momento de adquirir
un activo no corriente, se debe tener en cuenta la respuesta a dos preguntas, la
primera ¿si dicho activo por el hecho de adquirirlo y ponerlo a trabajar va a
generar rentabilidad? Si la respuesta es no se debería financiar con patrimonio y
si no hay dinero pues simplemente no se compra hasta que existan los recursos
para hacerlo. Si la respuesta es sí, se deberá financiar con pasivo no corriente (lo
anterior sería lo ideal pero generalmente se debe financiar junto al patrimonio pues
rara vez le financian todo el valor del activo, normalmente exigen algún porcentaje
de cuota inicial), recordemos que este último está conformado por deudas a
mediano (plazo para la cancelación total entre uno y tres años) y largo plazo (más
de tres años).
Para determinar cual de los dos tipos de deuda se deberá tomar, se debe realizar
la siguiente pregunta ¿cuál va a ser el monto esperado a percibir por parte del
activo por el hecho de adquirirlo?, es decir, cuánto dinero me va a quedar libre
después de descontarles los costos y gastos necesarios en que debo incurrir para
su funcionamiento (la misma utilidad que genere dicho activo), para con base en
él, determinar que cuota es la que se podría pagar respecto al tiempo, ya que
sabemos que a más plazo otorgado para cancelar una deuda es menor la cuota
mensual pero a su vez mayor el pago de intereses, porque en últimas lo que
estamos buscando es que dicho activo se pague o financie sólo y no tener que
sacar dineros obtenidos de otra forma para ayudar a cancelar dicha cuota, al
lograr lo anterior se obtendría una rentabilidad infinita ya que estaríamos
trabajando con el dinero de los demás.
costo (por ejemplo un préstamo familiar) lo cual se podrá asignar para comprar
cualquier tipo de activo.
Una vez establecido el plazo a tomar para el crédito, éste deberá coincidir con la
política de renovación del mismo activo (tiempo en que se piensa cambiar o
renovar el bien) y evitar salir de el hasta que no esté cancelado en su totalidad, ya
que si lo vende no estaríamos trabajando con la plata de los demás sino para
ellos.
Para darle una mayor explicación, debemos dejar claro que existe una serie de
tendencias en nuestra economía y en el mercado financiero con relación al tiempo
y a las tasas de interés. A menor el plazo de un crédito será menor la tasa de
interés pero mayor la cuota a cancelar mensualmente. A medida que el plazo se
extiende sucede lo contrario, la cuota a pagar es más pequeña por cuanto tengo
más tiempo para cancelarla, pero el pago de interés (y en algunos casos la tasa)
que finalmente cobran será mayor debido al riesgo que representa, ya que nadie
garantiza que dicho ente tenga con que pagar las cuotas durante todo ese tiempo.
(De allí surge la explicación de personas que dicen que pago el carro dos veces,
una casa seis veces).
Ejemplo: si uno invierte $100 y se gana $10 (aparte de los $100), se obtiene una
rentabilidad del 10%, pero si no se invierte nada y se gana $10 se obtiene una
rentabilidad infinita (ya que no existe ningún porcentaje que multiplicado por cero
de cómo resultado algún número), es decir que al financiar los activos corrientes
con dineros de terceros significa que la empresa no está colocando dinero, sino el
acreedor (los mismos pasivos) para así trabajar con la plata de los demás, lo
importante aquí es que los dineros que se prestan tengan el menor costo posible y
en donde se inviertan generen mayor rentabilidad que lo que se pagará por el
préstamo, a su vez tener en cuenta el tiempo que me demoro en recuperar los
dineros invertidos para evitar el atraso o no pago de las cuotas (recuerde que en
dichas cuotas se cancela tanto intereses como abono a capita) al préstamo, si no
sucede lo anterior sería desastroso ya que finalmente lo que se estaría haciendo
sería trabajar para los demás, de ahí que las fuentes para obtener dichos recursos
a tener en cuenta estarán en el sector financiero y muy rara vez en el mercado
natural, debido a las tasas de interés que cada uno exige son diferentes y
generalmente la del sector natural es más costosa.
Es el costo promedio de financiar los activos a través del pasivo o del patrimonio o
ambos, es decir, realmente qué costo me genera la financiación de los activos. Al
no cumplir la conformidad financiera éste tiende a ser mayor, es decir, que los
activos tienen a tener un mayor costo (obtenerlos a un mayor valor) para su
propietario.
Son aquellos que determinan qué parte de las utilidades de una empresa serán
distribuidas entre los propietarios de una organización.
Los objetivos personales tienden a confundirse con los objetivos del ente, como
es el caso de los negocios de un solo propietario o familiares, donde
descapitalizan la empresa para la adquisición de bienes fructuosos y que
normalmente no sirven para el desarrollo del objeto social, sino de uso y bienestar
personal, este es uno de los factores más frecuentes de las desapariciones de
este tipo de negocios en el mercado (el caso de comprar un carro o un
apartamento costoso).
Todo ente económico al finalizar su período contable, debe presentar un valor del
patrimonio igual o mayor al patrimonio con que inició el período sin tener en
cuenta las trasferencias realizadas por cualquier razón (lo anterior se refiere a todo
aquello que aumente el patrimonio pero que no provenga del desarrollo del objeto
social como es el caso de las donaciones, superávit y el efecto de los ajustes por
inflación), esto debe ser ajustado o mantenido antes de presentar las utilidades del
respectivo período para así poder ser distribuidas.
Esta evaluación o ajuste se puede hacer desde dos puntos de vista, (cualquiera de
las dos opciones se puede tomar, pero se debe decidir por realizarlo por un solo
método y como mínimo debe cumplir el financiero) respecto del patrimonio
financiero o aportado y el del patrimonio físico u operativo.
Las siguientes definiciones son tomadas fielmente del decreto 2649 de 1.993,
artículo 14, fueron transcritas para ser explicadas más adelante.
PATRIMONIO PATRIMONIO
FINANCIERO OPERATIVO
O APORTADO O FISICO
Debemos dejar claro que los dineros que se deben guardar para evitar que se
repartan, se hará normalmente a través de reservas estatutarias que tienen un fin
específico, estas se podrían llamar reservas estatutarias para mantenimiento de
patrimonio.
A pesar que la norma establece que la utilidad para mantenimiento del patrimonio
puede hacerse por cualquiera de los dos métodos, pero fijó para el caso
Una empresa cuando vaya a decidir sobre el reparto de utilidades, debe hacer un
análisis sobre su patrimonio, de tal forma que examine hasta que punto los ajustes
por inflación efectuados han mantenido su patrimonio en el tiempo y por
consiguiente no llegar a descapitalizarse.
Lo que busca en sí esta norma es evitar que las empresas pierdan su respaldo a
través del tiempo por parte de sus propietarios como sucede en muchas empresas
de nuestro país.
En el primer caso, el patrimonio financiero tenía $200 de capital con una inflación
del 10%, lo cual significa que al final del período deberá tener $220 ($200 + 20%)
para así tener la misma capacidad de respaldo por parte de los propietarios. Si
ganó $40 significa que al haber realizado la reserva estatutaria de $20 (tomar los
$40 de las utilidades y guardar $20) se podrá repartir el saldo que es de tan sólo
$20.
En el caso del patrimonio físico se toma el valor de los activos fijos comprados en
$180 y los podemos vender en $170 pero para poder renovar dichos activos hoy
nos costaría $195, es decir, que nos faltaría $25 y si nos ganamos $40, significa
que tan sólo se podrá repartir $15 por concepto de utilidades (sería el resultado de
tomar los $40 de las utilidades menos los $25 que requiero guardar para poder
realizar dicha renovación).
Otro ejemplo pero con los mismos datos salvo la de las utilidades que ahora serán
de $10 seria el siguiente:
PATRIMONIO PATRIMONIO
FINANCIERO OPERATIVO
O APORTADO O FISICO
• Utilidades del período $10 $10
• Capital aportado $200 $200
• Tasa de inflación anual 10%
• Dinero a tomar de las utilidades
Para reconocer la inflación $20 ($100 x 20%)
• Valor de reposición equipos a hoy $195 hace un año comprados a
$180 y partiendo del supuesto que nos darán $170 por ellos
• Mayor valor físico para su renovación $195 - $170 $25
• Capital para mantener capacidad $220 $230
Otro caso pero ahora cambiando tan sólo el valor de la reposición respecto al valor
que nos van a reconocer, se partirá del supuesto que nos reconozcan el mismo
valor en el que se compro, lo anterior no es usual pero lo haremos en aras de
poder plantear un último caso;
PATRIMONIO PATRIMONIO
FINANCIERO OPERATIVO
O APORTADO O FISICO
• Utilidades del período $40 $40
• Capital aportado $200 $200
• Tasa de inflación anual 10%
• Dinero a tomar de las utilidades
Para reconocer la inflación $20 $100 x 20%
• Valor de reposición equipos a hoy $195 hace un año comprados a
$180 y partiendo del supuesto que nos darán el mismo dinero
• Mayor valor físico para su renovación $195- $180 $15
• Capital para mantener capacidad $220 $215
En este último caso observe que por el primer método (el que nos exige la ley
hacer) debemos guardar $20 y si queremos realizar el segundo método tan solo
debemos guardar $15, es decir que podríamos repartir $5 de más a comparación
del primero, pero la ley es clara ya que lo mínimo que debemos guardar es el
resultado del método de mantenimiento de patrimonio financiero, por tal razón
deberíamos guardar los $20 y no los $15 por tal razón no se podría repartir los
$20.
Para no afectar el desarrollo normal del objeto social de un ente se debe encontrar
el punto de equilibrio entre la liquidez y la rentabilidad, ya que la empresa cuando
se inclina por alguno, sacrifica el otro.
Los inversionistas buscan en la gran mayoría de los casos equilibrar estos dos
factores y tienen como base mínima de rentabilidad esperada, la que se obtiene
en un CDT (el cual presenta bajo riesgo y baja rentabilidad, lo anterior se debe a
que cualquier persona tiene acceso a invertir en este título valor y el riesgo de
perder lo invertido es mínimo), es decir si cualquier tipo de inversión ni siquiera le
renta lo que está generando un CDT, definitivamente no deberá invertir.
Desde otro punto de vista, es imposible realizar un análisis financiero efectivo para
la empresa, si no se tiene en cuenta el entorno en que está rodeado dicho ente y
las tendencias esperadas en el mercado a todo nivel.
Se debe dejar claro que para evitar resultados incorrectos y toma de decisiones
erróneas, es imposible analizar una empresa con tan sólo los datos obtenidos por
la contabilidad financiera ya que son datos internos, hay que tener en cuenta a su
vez lo que sucede en el país y en el mundo en todos sus aspectos y a todo nivel
para así examinar cómo afecta o podría afectar a la empresa, por cuanto algunos
hechos pueden ser controlados y hasta convertirlos en algunos casos en
oportunidades, pero existen otras series de variables que no se pueden controlar
sino que la empresa deberá acomodarse a ellas buscando convertirlas en
oportunidades y si no es posible podría llevar hasta el cierre y/o cambio de
negocio (cambiar la razón social).
Entorno político
Entorno económico
Entorno
tecnológico
Entorno
tributario
Entorno
Entorno ecológico
Socio-Cultural
Entorno laboral
Explicaremos los entornos planteados en la gráfica
Se podría entonces pensar en la fusión estratégica entre los países con ausencia
de capacidad de hacerlo, ya que no hay que negar el libre comercio de bienes y
servicios que ofrecerán en mayor cantidad en un futuro cercano.
Los fracasos y aciertos que han vivido los países en este entorno deben servir de
experiencia para el nuestro, no hay que negar la corrupción que normalmente lo
rodea junto a sus efectos negativos que acarrea a todo nivel. Las empresas en el
momento de realizar una planeación financiera, especialmente a largo plazo, lo
deberían tener presente ya que puede entorpecer o hacer frustrar dicha
Hace unos años este factor no presentaba gran interés (para cortar un árbol
ubicado al frente de la casa ahora hay que pedir permiso), hoy en día existen
controles sobre el medio ambiente y restricciones en la aprobación de licencias de
funcionamiento al punto que han multado, han hecho que se ubiquen en otro
sector y hasta cerrado empresas por no cumplirlas.
Los cambios acelerados que se están presentando en este entorno se deben tener
en cuenta en el momento de tomar decisiones empresariales, ya sea en la
adquisición de un bien o en el proceder al vender y comprar un producto o
servicio, como es el caso de la telefonía celular, el internet, las computadoras
portátiles, los nuevos software que se ofrecen en el mercado, las aplicaciones de
fibra óptica, la maquinaría de punta que disminuye los costos de producción ya
que tienden a requerir menor personal, produciendo una mayor cantidad de
productos con un menor margen de error y aumentando la calidad de los
productos. Por ello el representante legal o el encargado de realizar las compras
de los activos deberá estar bien informado de los cambios y/o avances
3. ANÁLISIS FINANCIERO
Una vez realizada la lectura de los capítulos anteriores los cuales son la base para
poder iniciar a realizar un análisis financiero, se deberá a proceder a identificar el
ente respecto al sector al que pertenece y al tipo de negocio en que se encuentra
la empresa a asesorar ya que esto produce un tratamiento contable diferente en
cada una de las mismas; ya sean comerciales, industriales o de servicios.
Una empresa comercial es aquella que compra y vende un producto (es una
intermediaria entre el productor y el comercializador), las empresas industriales
son las que compran materia prima y a través de un proceso de transformación
produce un producto (para ello requiere de infraestructura y maquinaria) y
finalmente las empresas de servicio las cuales su objeto social es prestar un
servicio y no vender un producto (no significa entonces que no puedan vender
algún bien físico pero generalmente no sucede).
Finalmente los rubros o cuentas que conforman los estados financieros nos
ayudan a determinar contablemente como la están registrando respecto al tipo de
negocio; si observamos el activo corriente sería:
Materia prima
Mercancía no fabricada por la empresa Productos en proceso
Productos terminados
Es posible que un negocio tenga las tres tipos de actividades (tanto industrial,
como comercial o de servicios), para determinar como se debería estar
registrando contablemente, con tan sólo contestar cualquiera de las siguientes dos
preguntas se volverá claro dicha respuesta. ¿Cuál es la mayor inversión y cual
negocio origina los demás?
La actividad de un ente debe ser tenida en cuenta por los propietarios, el contador
público y el asesor financiero para poder evaluar las perspectivas del negocio, el
poder obtener información del entorno, del ente y desde el punto de vista contable
poder saber que información solicitar, a su vez deberá conocer realmente cuál es
el negocio o los negocios en que se encuentra laborando la empresa, cual es la
necesidad real que esta satisfaciendo, cómo esta funcionando, con qué personal
cuenta, (respecto a cantidad, nivel intelectual, experiencia, rotación, montos), su
estructura organizacional y administrativa, cuales son sus políticas contables,
(con relación a los sistemas de: valuación y registro de los inventarios, de
depreciación, de costos) si existen restricciones por parte del estado, (en precios,
cantidad de producción o venta), que cantidad de activos tiene el ente, su
ubicación, su estado físico y legal, si se posee cartera, desglosarla en sus fechas
de vencimiento, conocer quiénes son sus proveedores, (si otorgan descuentos con
sus respectivos porcentajes, plazos de entrega, formas de pago, si presentan
restricción en la cantidad del pedido a realizar) con qué entidades financieras está
trabajando, (desglosar el nombre de las entidades, monto de las deudas, su costo
financiero y las fechas de vencimiento), determinar la competencia directa e
indirecta, el comportamiento del mercado, el entorno a todo nivel, la cantidad y el
tipo de deudas en general, el tiempo que lleva laborando la empresa, quienes son
sus propietarios, cuales son las ventas esperadas, el desglose de los gastos
operacionales. etc.
Para dar un mayor entendimiento debemos aclarar que existan varias formas de
presentar los estados financieros, específicamente el Balance General, debido a la
existencia de diversos criterios de los Contadores Públicos dependiendo de su
formación universitaria y de la experiencia profesional, los cuales en algunos
casos utilizan grupos, cuentas y hasta subcuentas con nombres diferentes (lo
anterior son los nombres que se reciben contablemente en la recopilación de
información y se encuentran especificadas en el PUC) y para facilitar un análisis
deberá estar en una presentación homogénea, en últimas eso es lo que busca
el plan único de cuentas respecto a los nombres de los rubros (para que todas las
empresas el nombre de las cuentas sean las mismas dependiendo del objeto
social), para lo que se recomienda que se utilicen tan solo cuentas y que cumplan
la normatividad de presentación del Balance General y el Estado de Resultados y
no el orden que presenta el plan único de cuentas, también se debe tener en
cuenta la ubicación de las cuentas y que los valores estén sobre bases uniformes
para lo cual deberán estar en valores constantes, a su vez se deberá entender de
donde proviene la información contable o cuál fue la transacción que las originó.
Aquí están ubicadas todas las cuentas que se encuentran en efectivo y aquellos
rubros que en menos de un año se podrán convertir en lo mismo. Su orden de
presentación va en función del tiempo, es decir que primero se deben ubicar las
cuentas que están en efectivo (por ello siempre las primeras cuentas son caja,
bancos y cuentas de ahorro) y después deberá ir seguido en el mismo orden de
realización (es decir la rapidez de volverlas nuevamente a efectivo); por tal razón
no siempre llevará el orden de las cuentas que presenta el PUC, más aun, en
algunos casos podrá aparecer varias veces hasta la misma cuenta si ésta se
compone de elementos que no todos se puedan convertir en efectivo a la vez sino
a través de su vencimiento o en el grado en que se puedan vender, como es el
caso de la cartera o del inventario. Por tal razón antes de iniciar a realizar un
análisis se deberá preparar la información, esto se le conoce con el nombre de
reclasificación.
Se conforma de activos fijos y otros activos, por tal razón deberán ir separados
para evitar errores en el momento de sacar los índices financieros y se
presentarán en el mismo orden como se acaba de mencionar (primero los activos
fijos y después los otros activos) a su vez en cada uno de ellos, primero se
deberán ubicar los activos que generan rentabilidad por el hecho de poseerlos y
de que estén trabajando seguido de los no rentables, estos son los activos que se
requieren tener pero que no producen rentabilidad o ingresos.
Se debe finalmente dejar claro que el objeto aquí no es cambiar el valor del total
del activo sino mostrarlo en un orden diferente al que presenta el PUC, a su vez se
recomienda que el valor de las valorizaciones se asigne a los activos que las
originaron.
Son todas aquellas inversiones que realiza el ente económico en bienes los cuales
deberán cumplir con las siguientes características:
3.1.3. Pasivo
Conocido también con el nombre de acreedores, son todas las deudas que tiene la
empresa para con terceros. Recordemos que se conforma de pasivo corriente
(aquí estarán ubicadas todas aquellas cuentas que representen deudas que se
deben cancelar o que su vencimiento sea inferior a un año) y no corriente, éste
último a su vez se subdivide en pasivo a mediano (aquí se deberán ubicar todas
las deudas que tenga plazo para su cancelación entre más de un año hasta tres
años) y largo plazo (más de tres años de plazo en adelante para su cancelación)
por tal razón se deberá tener en cuenta el orden estricto de vencimiento de
cada deuda para su ubicación, por tal razón es posible que se presente dos o
hasta tres veces la misma cuenta en el pasivo ya que si es un deuda de largo
plazo, se deberá reconocer que es el plazo máximo para su cancelación pero que
de todos modos se deberán realizar unos pagos en el primer año (el cual dicho
monto se presentara en el pasivo corriente), entre más de uno hasta tres años (en
el pasivo no corriente, específicamente en el mediano plazo) y más de tres años
(largo plazo).
3.1.4. Patrimonio
Es el nombre que recibe los dineros que pertenecen a los propietarios. Aquí sí se
recomienda seguir el orden que presenta el PUC y éste solamente varía en la
primera cuenta dependiendo del tipo de sociedad al que este inscrito un ente, lo
cual de paso sirve para identificar bajo que tipo de sociedad esta registrada, estas
pueden ser:
Nombre de la Empresa
ESTADO DE RESULTADOS
Del día de mes al día de mes de año
Ingresos Operacionales
(- ) Gastos y costos operacionales
(=) Utilidad o pérdida operacional
(+) Ingresos no operacionales
(- ) Egresos no operacionales
(- ) Gastos financieros
(+/-) Utilidad o pérdida por exposición a la inflación
(=) Utilidad o pérdida antes de impuestos
(- ) De renta y complementarios
(=) Utilidad o pérdida del ejercicio.
Nombre de la Empresa
ESTADO DE RESULTADOS
Del día de mes al día de mes de año
Ventas netas
(- ) Costo de ventas
Inventario inicial Conocido contablemente
(+) Compras con el nombre de juego
(- ) Descuento y devoluciones en compras de inventarios. Cuando
(=) Mercancía disponible para la venta se utilice este formato es
(- ) Inventario final porque el sistema de
(=) Costo de la mercancía vendida registro de los inventarios
(=) Utilidad o pérdida bruta es periódico.
(- ) Gastos operacionales
De administración
De ventas
(=) Utilidad o pérdida operacional
(+) Ingresos no operacionales
(- ) Egresos no operacionales
(- ) Gastos financieros
(+/-) Utilidad o pérdida por exposición a la inflación
(=) Utilidad o pérdida antes de impuestos
(- ) De renta y complementarios
(=) Utilidad o pérdida del ejercicio.
Nombre de la Empresa
ESTADO DE RESULTADOS
Del día de mes al día de mes de año
empresas de servicios y de ahí en adelante los formatos sin importar a que tipo de
negocio se refiere son exactamente igual).
social mediante la prestación de servicios, de ahí que sólo se utilice para los
empresas de servicios, estos pueden surgir de dividendos, participaciones y
demás ingresos recibidos por concepto de intermediación financiera, siempre y
cuando se identifique con el objeto social principal del ente económico, como son
las del sector financiero.
3.1.6.5 Gastos
Son las salidas de efectivo que una empresa debe incurrir para el desarrollo
normal del objeto social los cuales no son recuperables. En una empresa
comercial por ejemplo sería la nomina, el arriendo, los servicios públicos, la
Los gastos operacionales son los ocasionados en el desarrollo del objeto social
principal de la empresa, son las sumas o valores en que se incurre durante el
ejercicio, directamente relacionados con la gestión administrativa o de ventas (por
tal razón en el formato se manejan por separado para así poderlas analizar y
controlar), orientadas a la dirección, planeación y organización de las políticas
establecidas para el desarrollo de la actividad operativa.
Son las entradas de recursos que obtiene una empresa pero que no provienen del
desarrollo del objeto social. Cuando el valor de este rubro es superior a la utilidad
operacional es preocupante ya que la calidad de las ganancias es mala debido a
que no proviene de la razón social sino de cualquier decisión de nada tiene que
ver con el negocio.
Son las salidas de recursos que puede incurrir un ente pero que no provienen del
desarrollo del objeto social, cuando son altos o representativos generalmente se
debe a malas decisiones administrativas.
Es un impuesto que se debe cancelar sobre las utilidades obtenidas por el ente, es
un porcentaje estimado por el estado (el cual varia) para aplicar a las utilidades
liquidas (surge de tomar los ingresos gravables menos los costos y gastos de
deducibles), en el caso que una empresa genere pérdida, no es motivo para que
no cancele el impuesto de renta y complementarios, el cual se debe calcular a
Es una renta líquida especial en la que la ley presume que el patrimonio líquido
poseído al 31 de Diciembre del año inmediatamente anterior, debe generar una
utilidad o rendimiento presunto mínimo. Este se compara con la renta ordinaria y el
mayor de los dos será la base para liquidar el impuesto de renta a cargo.
Sucede lo mismo que lo anterior pero surge cuando los ingresos son inferiores a
los egresos teniendo como resultado un valor negativo.
En el Balance General se debe hacer el análisis vertical tanto del activo como del
Pasivo y del Patrimonio y en el Estado de Resultados se toma inicialmente como
base el valor de las ventas brutas más los otros ingresos o los ingresos
operacionales más los otros ingresos (según el tipo de negocio) y después las
ventas brutas y finalmente tan solo las ventas netas o los ingresos operacionales,
para así poder hallar en todos los casos el porcentaje que las demás cuentas
representan con respecto a estas bases. Cada proceso dará información diferente
y por ende me permitirá obtener diversos resultados en el momento del análisis.
3.2.1 Magnitud
Esto se realiza sólo con el fin de detectar cuáles son las cuentas más
representativas y poder darles un orden de prioridad en el análisis, es decir, las
que tienen un mayor peso porcentual tanto negativo como positivo, para tenerlas
en cuenta durante el análisis y descartar las que no son importantes evitando así
perder tiempo en un análisis.
3.2.2 Reclasificación
Se quiere resaltar que antes de iniciar cualquier proceso de análisis de los estados
financieros, estos se deben reclasificar como ya fue explicado anteriormente y es
Formulas:
Variación absoluta
Variación relativa = x 100
Dato Viejo Reexpresado
Esta última fórmula se utilizará solo cuando la información contable no esté sobre
bases uniformes para obtener así un mayor grado de precisión, si dicha
información si está reexpresada no será necesaria su aplicación.
Los puntos críticos son usados para descubrir o señalar las cuentas más
representativas dentro de una empresa que tienen un movimiento en desacuerdo
con su naturaleza.
Estas banderas rojas podrían ser falsas alarmas pero en el caso de no serlo,
resultarán ser una gran herramienta para los correctivos del caso ya que al
detectarlas a tiempo, la empresa puede mejorar su situación financiera sin ningún
peligro.
Recuerde que en la gran mayoría de los casos, los cambios bruscos en las
cuentas se relacionan entre ellas mismas, para lo cual se deberá buscar una
explicación lógica a dicho comportamiento.
• Prórrogas por parte de la empresa hacía los proveedores respecto a los pagos
a realizar, los cuales se encuentran desfasadas de acuerdo al período de pago
que reporta la empresa y del mercado. Esto puede originar las pérdidas de los
descuentos por pronto pago y por ello no aumentar los otros ingresos, a su vez
cambiar las relaciones comerciales de los proveedores con la empresa que en un
momento determinado podrían causar cuellos de botella en la parte operativa al no
querer despachar más mercancía o al pago de interés por mora que es el
porcentaje más alto del sector financiero, generalmente son el mismo costo de un
sobregiro y finalmente ocasionar un mayor costo de los inventarios.
• Aumentos de los activos diferidos (son los mismos gastos pagados por
anticipado). Las empresas puede estar ocultando gastos representativos en el
estado de resultados para evitar posibles pérdidas en el período, activando los
gastos pagados por anticipado en el balance general, los cuales en últimas se irán
causando en partes iguales como gastos en varios períodos (contablemente a lo
anterior se le conoce con el nombre de amortización), facilitando la recuperación
de los ingresos y evitando la disminución de las utilidades por el efecto del
aumento de los gastos. La anterior decisión podría ser debido a que los ingresos
de los primeros años son bajos o las metas de rentabilidad a alcanzar son altas,
caso de una empresa que hasta ahora inicia pero lo más preocupante es cuando
pretenden llevar un gasto normal como un gasto pagado por anticipado.
• Venta o disminución de los activos fijos (más aun cuando estos son
representativos) como fuente de ingresos para obtener disponibilidad y aumentar
la liquidez, pero al final afectaran el normal desarrollo del objeto social. Por otro
lado al tener mayor valor en venta con respecto a los valores en libros (es decir su
costo de adquisición), se verá reflejado en el Estado de Resultados como otros
ingresos, generando un aumento de las utilidades. Normalmente cuando una
empresa empieza a disminuir sus activos fijos y más los representativos o los que
requiere para el desarrollo del objeto social es una señal de problemas.
Tomaremos como base para la explicación los valores que se han obtenido en el
estado de resultados a través de la contabilidad financiera de las ventas netas a
través de los años en una misma empresa, así:
AÑOS 1 2 3
VENTAS NETAS 1.000 1.100 1.400
(En miles de pesos)
Ventas netas
$1.400
$1.300
$1.200
$1.100
$1.000
Años
1 2 3
La gráfica muestra que las ventas tienen un comportamiento creciente a través del
tiempo, pero al tener en cuenta la inflación de los diferentes años y haciendo las
operaciones respectivas para colocar la información sobre bases uniformes, tanto
reexpresando como deflactando y partiendo del supuesto que la inflación
(manejaremos el PAAG) a tomar es la que realmente fue en esos años,
observemos su nuevo comportamiento.
18,16 16,12
+ 1 = 1,1816 + 1 = 1,1612
100 100
Ahora:
1.100 1.400
= 930,9 ~ 931 = 1.020,35 ~ 1.020
1,1816 1,1612 x 1,1816
Tomando ahora los nuevos datos obtenidos podemos obtener los datos de la
siguiente tabla:
Ventas netas
$1.400
A valores corrientes
$1.300
$1.200
$1.100
Años
1 2 3
El primer resultado significa que las ventas que se realizaron en el año 2 que
fueron de $1.100 es como si hubiera vendido $931 en el año 1 y respecto a las
ventas que se realizaron en el año 3 que fueron de $1.400 es como si se hubiera
vendido en el año 1 $1.020. Con el anterior tratamiento la información se puede
observar realmente y no fue un crecimiento a través de los años como se
interpreto anteriormente sino un crecimiento real tan solo en el año 3.
Tomando ahora los nuevos datos obtenidos podemos observar la siguiente tabla:
AÑOS 1 2 3
A valores constantes
Ventas netas
año base 3
$1.400
A valores corrientes
$1.300
$1.200
$1.100
A valores constantes
$1.000 año base 1
Años
1 2 3
Otro ejemplo tomando la misma información pero tan solo dos años para así poder
aplicar la formula de crecimiento real en el análisis horizontal y sin que este
reexpresado sería el siguiente:
Si observa el resultado de las variaciones relativas son las mismas que se obtuvo
cuando se aplico la tasa de crecimiento real (TCR) y en ambos casos lógicamente
la variación absoluta presenta un diferente valor ya que este expresada en
diferentes años base, si pretendemos llevar el valor de ($69.06) del año 1 al año 2
sencillamente lo reexpresariamos con la inflación del año 2 así: (69.06) x 1.1816 =
$81.60) y si pretendemos llevar el valor del año 2 al año 1 sencillamente
deflactariamos, así:
Una vez explicado la razón de trabajar sobre bases uniformes queda finalmente
aclarar que el procedimiento a seguir es exactamente igual a todo lo explicado
anteriormente pero no se debe tomar para reexpresar ni deflactar el valor de la
inflación de cada año (salvo que sean valores anteriores al año de 1.992 ya que
hasta ese año se empezó a calcular el PAAG) sino el valor que suministra el
porcentaje de ajuste del año gravable acumulado conocido con las siglas PAAG
de los respectivos años tal cual como se realizo el ejercicio practico.
Lo anterior obedece debido a que los ajustes integrales por inflación se realizan
con dicho porcentaje (PAAG) y no con la inflación, aunque el PAAG proviene de la
inflación no representa lo mismo ya que tiene un mes de atraso con respecto a la
inflación, debido a que apenas termina el mes el estado tiene cinco días hábiles
para dar a conocer la inflación del mes que acaba de pasar y este a esa fecha tan
solo puede determinar la inflación no del mes que acaba de pasar si del mes
inmediatamente anterior. La verdad no sé dar una explicación clara del porque no
es posible dar a conocer la inflación pero intuyo que se debe a falta de tecnología
y/o mano de obra especializada para la recolección de dichos datos.
PAAG ACUMULADO
1/01/año 2 31/12/año 2
INFLACIÓN
Año Año
viejo nuevo
Una vez tenemos los estados financieros el paso siguiente es reexpresarlos, para
hacer ese proceso debemos tomar cada una de las cuentas del estado del estado
de resultados y aumentarle el PAAG acumulado del año nuevo hasta la utilidad
antes de impuestos, a dicho resultado se le saca el porcentaje del impuesto de
renta y complementarios para obtener la utilidad del ejercicio. La forma de
presentación es la siguiente:
Para realizar el análisis vertical se toma el valor de cada una de las cuentas y se
divide sobre el total de las ventas netas más los otros ingresos, después se toma
cada una de las cuentas y se divide sobre el total de las ventas netas, lo anterior
se realiza para determinar el nivel porcentual de cada una de las cuentas sobre los
ingresos totales y sobre las ventas netas, lo anterior se realiza para ambos años,
para reexpresar el balance general primero se toma cada una de las cuentas del
activo y del pasivo (a excepción de la cuenta de renta y complementarios la cual
el monto de la misma proviene del estado de resultados reexpresado junto con el
valor de la utilidad del ejercicio) y se les aumenta el porcentaje del PAAG para
obtener los nuevos montos; explicaremos la primera cuenta del primer año:
Una vez que se coloca la información sobre bases uniformes se inicia el proceso
del análisis vertical, consiste en tomar cada una de las cuentas del balance
general y dividirla en el total del activo, después se toma cada una de las cuentas
que conforman el activo corriente y se divide en el total de la misma, se hace
exactamente lo mismo con las cuentas del activo no corriente y se divide sobre el
total del activo no corriente, después se toma cada una de las cuentas del pasivo y
se divide en primera instancia por el total del pasivo corriente y del total del pasivo
no corriente, finalmente se realiza sobre las cuentas del patrimonio. Lo anterior se
realiza para ambos años.
Ahora presentaremos el mismo desarrollo del análisis vertical y horizontal pero sin
reexpresar la información, es decir trabajaremos con valores corrientes para
obtener información, comparar y poder analizar la diferencia.
Iniciaremos con el análisis vertical del balance general y después el del estado de
resultados.
Noten que las columnas uno y dos son las mis mas suministradas inicialmente por
la contabilidad financiera, la columna tres se toma como base el total de las ventas
netas más los otros ingresos (605 + 10 = 615), ahora se toma cada una de las
cuentas y se divide sobre la base y el resultado se multiplica por 100 (el primer
dato sale de tomar (605 ÷ 615) x 100 = 98.37%), la columna cuatro la base es el
total de las ventas netas por eso su primer dato da 100%, finalmente la columna
cinco y seis se realiza con el mismo procedimiento de la columna tres y cuatro
pero con los datos del año nuevo.
ANÁLISIS HORIZONTAL
Tasa
Año Año Variación Variación
Crecimiento
viejo nuevo Absoluta Relativa
Real
Ventas netas 605 686 81 13,39% 3,08%
(-) Costos de ventas -480 -510 -30 6,25% -3,41%
(=) Utilidad bruta 125 176 51 40,80% 28,00%
(-) Gastos operacionales
De administración -40 -52 -12 30,00% 18,18%
De ventas -26 -32 -6 23,08% 11,89%
(=) Utilidad operacional 59 92 33 55,93% 41,76%
(+) Otros ingresos 10 15 5 50,00% 36,36%
(-) Otros egresos -1 -4 -3 300,00% 263,64%
(-) Gastos financieros -6 -9 -3 50,00% 36,36%
(-) Corrección monetaria -4 -6 -2 50,00% 36,36%
(=) Utilidad antes de impuestos 58 88 30 51,72% 37,93%
(-) De renta y complementarios -20 -31 -11 55,00% 40,91%
(=) Utilidad del ejercicio 38 57 19 50,00% 36,36%
Gracias a esta apreciación se pudo determinar que del 100% de los activos, una
sola cuenta representa más del 50% de los mismos, los edificios (construcciones y
edificaciones) en un 52.60% de tal manera que es el activo más representativo del
ente y con tan sólo dos cuentas más en el año viejo se obtiene un 99.35% de la
totalidad de los activos y en el año nuevo con las mismas cuentas un 93.4%, de tal
manera que se pudo determinar cuales son los activos a tener en cuenta para el
análisis financiero y su orden de importancia para así no perder el tiempo en las
demás rubros ya que su peso porcentual no son representativos, esto no significa
que una vez analizado las cuentas detectadas no se tengan en cuenta las demás
más aun si presentaron cambios bruscos ya sean positivos o negativos y esto se
observara en el análisis horizontal que se analizara más adelante.
Una vez detectado las cuentas relevantes se debe iniciar a analizar en orden de
importancia, de ahí que comenzamos con las construcciones y edificaciones,
respecto a diferentes factores tales como: su estado físico (observar
51.19%
No Corriente 46.10%
También es útil para detectar cuales son las cuentas en orden de importancia que
están financiando (tanto del pasivo como del patrimonio) a dichos activos y así
evitar distraerse o perder el tiempo en las demás cuentas.
Podemos deducir que los activos están financiados en mayor proporción por los
proveedores (en ambos años, es buena elección ya que estamos trabajando con
dineros de los demás) y en una proporción menor con prestamos a largo plazo y
con los dineros a cancelar al estado por concepto de impuestos, pero notamos
que se esta financiando en mayor proporción en ambos años con cuentas del
patrimonio de tal manera que no se esta cumpliendo con la conformidad
financiera, a su vez es preocupante que en dichas cuentas este revalorización del
patrimonio la cual proviene de los ajustes integrales por inflación y esta no
representa una entrada de recurso monetario.
No corriente No corriente
No corriente
No corriente Patrimonio Patrimonio
En este caso se utilizaron dos bases diferentes las cuales cada una serviría para
obtener diversidad de información y dependiendo de lo que requiera conocer será
su desarrollo operativo. Se quiere dejar claro que la información que suministra es
muy similar entre ellas mismas.
Cuando se toma como base la sumatoria de las ventas netas más los otros
ingresos, lo que se busca es determinar el porcentaje de participación de cada una
de las cuentas nominales con respecto la totalidad de los ingresos del ente y a su
vez para determinar la calidad de las ganancias.
Basado en los datos obtenidos se puede apreciar que en el año viejo del 100% de
los ingresos brutos obtenidos por el ente el 98.37% fueron generados por las
ventas netas y el resto, es decir, el 1.63% corresponde a los otros ingresos,
aquí se puede observar que este último porcentaje de participación no es
representativo y por ello la calidad de las ganancias es buena ya que en su
mayor porcentaje proviene del desarrollo del objeto social. A su vez se puede
observar que del 100% de los ingresos brutos el 78.05% se queda en los costos,
el 6.50% en los gastos de administración y el 4.23% en los gastos de ventas, el
0.16% en los otros egresos, el 0.98% en los gastos financieros, el 0.65% en el
efecto de los ajuste integrales por inflación a través de la corrección monetaria y el
3.25% en la provisión del impuesto de renta y complementarios quedando del
100% de los ingresos bruta obtenidos un 6.18% como utilidades netas.
Ahora al tomar como base las ventas netas, en el año viejo se puede apreciar que
del 100% de estas se pierden un 79.34% en los costos y por ello se obtiene una
utilidad bruta de 20.66%, al descontarle el 6.61% de los gastos de administración y
el 4.30% en los gastos de ventas, se obtiene un 9.75% de utilidad operacional,
después al sumarle el 1.65% en otros ingresos y restarle 0.17% en los otros
egresos, el 0.99% en los gastos financieros y el 0.66% por los efectos de los
ajustes integrales por inflación a través de la corrección monetaria se obtiene una
utilidad antes de impuestos de 9.59% (la diferencia es por aproximación en los
decimales) y finalmente al restarle el 3.36% de la provisión del impuesto de renta y
complementarios se obtendrá un 6.23% como utilidades del ejercicio.
Respecto al año nuevo se puede apreciar que del 100% de estas se pierden un
74.34% en los costos y por ello se obtiene una utilidad bruta de 25.66%, al
descontarle el 7.58% de los gastos de administración y el 4.66% en los gastos de
ventas, se obtiene un 13.41% de utilidad operacional (la diferencia es por
aproximación en los decimales), después al sumarle el 2.19% en otros ingresos y
restarle 0.58% en los otros egresos, el 1.31% en los gastos financieros y el 0.87%
por los efectos de los ajustes integrales por inflación a través de la corrección
monetaria se obtiene una utilidad antes de impuestos de 12.83% (la diferencia es
por aproximación en los decimales) y finalmente al restarle el 4.52% de la
provisión del impuesto de renta y complementarios se obtendrá un 8.31% como
utilidades del ejercicio.
La conclusión de este análisis es similar cuando se tomo como base las ventas
netas más los otros ingresos aunque presenta cambios pero son considerados no
representativos.
Una vez realizado lo anterior, se debe tomar los datos obtenidos en el análisis
horizontal, lo cual servirán de complemento del análisis vertical.
Observémoslo:
Pero la idea es no observarlo como un todo sino detectar cuales fueron las
cuentas que presentaron los cambios más bruscos de un año a otro tanto en el
balance general como en el estado de resultados (ya sean cambios positivos o
negativos) y si coinciden con las cuentas anteriormente detectadas en el análisis
vertical serán consideradas banderas rojas, las cuales deberán ser analizadas
conjuntamente.
Basado en los resultados del análisis horizontal, se puede determinar cuales son
las cuentas que presentaron cambios bruscos, tanto positivos como negativos
para facilitar la interpretación, en este caso sucedió lo siguiente:
PASIVO
Proveedores 76 83.60 91 7.40 8,85%
Obligaciones bancarias 4 4.40 13 8.60 195,45%
De renta y complementarios 20 22.33 31 8.67 38,83%
Obligaciones bancarias a largo plazo 40 44 50 6 13,64%
PATRIMONIO
Revalorización del patrimonio 50 63 57 (6) (9,52%)
Utilidades del ejercicio 38 41.47 57 15.53 37,45%
Variación Absoluta
Mercancía no fabricada por la empresa (46,80)
Clientes 18.40
Construcciones y edificaciones 45.80
Obligaciones bancarias a largo plazo 6
Revalorización del patrimonio (6)
Utilidades del ejercicio 15.53
Totales
17.4 15.53
Activo Pasivo
Corriente Corriente
$24.67
$2.40
No corriente
$6
No corriente
Patrimonio
$37.80 $9.53
Si observan es similar los montos (en la primera gráfica) lo cual nos da una idea
de cómo fueron financiados los incrementos del activo, pero si analizamos la
segunda gráfica se puede deducir con facilidad las decisiones que se tomaron y la
manera exacta como fueron financiadas y se puede deducir que el incremento del
Una vez se han determinado y analizado los puntos críticos (las mismas banderas
rojas), se llega al análisis de las cuentas “Utilidades”, o de los rendimientos que
recibe cada accionista por su aporte.
4. Cuando los ingresos provienen del desarrollo del objeto social del ente y no de
otros ingresos o por el efecto de los ajustes integrales por inflación.
4. Los que se derivan de actividades diferentes al objeto social del ente, como
es el caso de que los otros ingresos sean mayores que la utilidad operacional.
PARAMETROS COMPARATIVOS
Este análisis se realiza con la misma empresa, para lo cual se requiere tener por
lo menos los estados financieros de dos períodos no necesariamente consecutivos
pero sí sobre bases uniformes y que abarquen el mismo tiempo (por ejemplo los
dos últimos años o los tres últimos meses). Para realizar lo anterior se debe hacer
a través del análisis vertical y horizontal (capitulo 3).
Inicialmente se debe hacer el análisis vertical para identificar las cuentas más
representativas y conocer el comportamiento de las cuentas nominales, después
el análisis horizontal, el cual indica los cambios bruscos tanto positivos como
negativos, dando una idea del comportamiento de las cuentas y poder tomar las
decisiones para sus respectivos correctivos.
Lo que se busca es alcanzar los índices financieros que los directivos crean
convenientes y la comparación con los objetivos de la empresa, tiene que ver con
el proceso de planeación de la misma. El medio para realizarlo es a través del
análisis de la rentabilidad operacional de un ente (capitulo 5) o también llamado
Sistema Dupon´t, el cual busca alcanzar una rentabilidad esperada.
3.11.1 Preliminar
4. ÍNDICES FINANCIEROS
Los índices se pueden aglomerar en cuatro grupos, estos surgen dependiendo del
origen o aplicabilidad de las razones financieras, son:
• De liquidez
• De endeudamiento
• De rotación
• De Rentabilidad
Se debe dar claro que existen fórmulas que se pueden ubicar en varios grupos, ya
que una misma fórmula permite realizar diferentes interpretaciones y hasta la
deducción de otras; para un mejor entendimiento se dará la siguiente explicación.
Los índices financieros son operaciones matemáticas que tienen como fuente para
su cálculo los datos que suministra el balance general y el estado de resultados,
no se debe olvidar que antes de iniciar a deducirlos la información deberá estar
sobre bases uniformes y reubicadas para que su grado de precisión sea mayor.
Las razones de liquidez son las que permiten analizar la capacidad de pago a
corto plazo, para diferenciar las fórmulas en su composición deben estar cuentas
del activo corriente o del pasivo corriente o ambas.
El orden que se tomará para explicar las razones financieras será el mismo como
se conforma el balance general y el estado de resultados para de paso conocer
una posible simetría a tener en cuenta cuando se decida analizar cualquiera de
estos estados financieros, se iniciará con el balance general, los índices que aquí
se pueden calcular son:
INDICES DE LIQUIDEZ
significa, es que por cada peso que se deba a corto plazo, el resultado de la
fórmula será el cuánto se tiene de respaldo para su cancelación.
Su fórmula se describe de la siguiente forma:
Este índice se consideró por mucho tiempo como la prueba infalible para
determinar la capacidad de pago a corto plazo de una empresa, pero en las
actuales condiciones de cambios tecnológicos, inflacionarios, crisis del petróleo,
depresión de los mercados y medidas económicas, hace que la empresa deba
enfrentarse a un panorama de incertidumbre acerca del futuro y de la liquidez y
disponibilidad de la empresa. Por lo tanto, cada día es más difícil precisar con
certeza el momento en que se recuperará la cartera o se colocarán las
existencias de inventario en el mercado.
Es por esto, que la razón corriente no tiene vigencia como medida de la liquidez
de la empresa, debido a que no existe certeza sobre la convertibilidad en efectivo
del activo corriente antes del vencimiento del pasivo corriente. Lo importante del
índice no está en que exista exceso del activo corriente sobre los pasivos
corrientes, sino la calidad de esos activos corrientes, es decir, la cartera y los
inventarios cuanto tiempo realmente se demoran en convertirse en efectivo y más
aún, que cumpla el principio de conformidad financiera.
Otro punto importante es que este índice indica inmediatamente la forma como
están siendo financiados los activos corrientes y el poder determinar si es
necesario, el realizar un estudio de costo de capital.
Cabe recordar que los activos están financiados por los pasivos y el patrimonio
(ecuación contable). Otra manera de verlo es que los activos existen gracias a que
se pueden comprar y quedar debiendo o por los aportes de sus propietarios.
En resumen los dineros más costosos para financiar los activos siempre
serán los provenientes del patrimonio debido a que se presentan más riesgo de
perder su inversión frente a los pasivos que poseen garantías reales y los
No corriente No corriente
No corriente Patrimonio
Patrimonio
No corriente
No corriente
No corriente Patrimonio
Patrimonio
Esto sería válido si el activo que se está financiando generara una rentabilidad que
pueda cancelar la cuota que está compuesta por intereses y abono a capital.
No corriente
No corriente No corriente
Este índice tuvo origen cuando los acreedores (recuerden que son los mismos
pasivos) previeron hechos anormales en el comportamiento del mercado debido al
aumento de las expectativas de riesgo, por lo tanto quisieron encontrar una
fórmula para medir la liquidez que les asegurara en mayor proporción la
disponibilidad de los acreedores en la recuperación inmediata de su dinero.
La prueba ácida argumenta que la cuenta inventarios son los más lentos en el
proceso de convertirlos en efectivo y por lo tanto deberían excluirse del activo
corriente para medir la liquidez inmediata. Realmente para lograr la teoría anterior
la cuenta que debería excluirse debería ser la que más le cuesta hacer efectivo a
cada empresa en el corto plazo y si la persona encargada de hacer los estados
financieros es consciente de ello y más aún si no ha sido reclasificado, deberá ser
la última cuenta ubicada en el activo corriente y no siempre son los inventarios,
por esta razón la fórmula debería ser así:
Este índice adolece de las mismas limitantes de la anterior pero en menor grado.
El resultado de este índice nunca podrá ser superior al obtenido en el índice de
liquidez o razón corriente (si llegara a suceder alguno de los dos esta mal hallado),
lo máximo que podría suceder es que fuese igual en el momento que todas las
cuentas del activo corriente se encontraran en efectivo ya sea en caja, bancos o
cuentas de ahorro.
Finalmente deberá tener en cuenta el resultado del índice de liquidez para que
pueda analizarlo nuevamente junto con el resultado de la prueba ácida ya que
sigue la metodología ya explicada.
Mide exactamente lo anterior pero con más precisión, dando un mayor margen de
seguridad de pago, pues toma lo que ya se encuentra realmente en efectivo para
la cancelación de las deudas a corto plazo y todo lo que se pueda convertir en
efectivo en máximo un mes, su fórmula es la siguiente:
Lo ideal es que dé cero, ya que significaría que el activo corriente está financiado
en un 100% por el pasivo corriente (al dar este resultado es porque el activo
corriente es igual al pasivo corriente) y el índice de liquidez tiene que haber dado
uno.
Cuando su resultado es negativo, indica el monto del pasivo corriente que está
financiando al activo no corriente. Para que de este resultado el pasivo corriente
debe ser más grande que el activo corriente y la liquidez tiene que haber dado
menos de uno.
Cuando el resultado es positivo, es el valor del activo corriente que está siendo
financiado por el pasivo no corriente o el patrimonio o por ambos y el resultado del
índice de liquides tiene que haber dado más que uno (para que de esta respuesta
el activo corriente tiene que ser superior al pasivo corriente).
Existen otros puntos a tener en cuenta en esta misma fórmula, pero sólo es valido
cuando el resultado es superior a uno. Al aplicar las siguientes fórmulas su
resultado indica el porcentaje de participación del capital de trabajo que esta mal
financiado en las cuentas más representativas del activo corriente ya que indican
el peso porcentual de dichas cuentas para tener mayor cuidado con su manejo,
son un complemento del análisis vertical.
CLIENTES INVENTARIOS
Su resultado es un porcentaje, indica qué parte del total activo se conforma del
activo corriente, lógicamente la diferencia con el 100% corresponderá al activo no
corriente. Su fórmula es la siguiente:
Imaginemos que el resultado haya sido 40%, significaría que del total activo el
40% es activo corriente y la diferencia entre el 100% y dicho resultado, es decir el
60% correspondería al activo no corriente.
Gráficamente:
ACTIVO
Corriente
40%
No Corriente
60%
Son los que permiten analizar el número de veces y el número de días que tarda
en realizarse dicha operación. Su resultado varía dependiendo de lo que esté
analizando y se recuerda que se debe presentar de ambas formas.
4.2.1 Rotación del activo corriente
Las limitaciones del análisis que presentan las razones de liquidez obligan a la
utilización de índices más dinámicos para medir la liquidez de la empresa.
VENTAS NETAS
= Número de veces
ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO
360
Número de veces
Se recomienda no aproximar este resultado, ya que podrá sin querer estar dando
un día más. Todos los índices de rotación tal como están planteados dará su
respuesta en veces, por ello siempre deberán hacer la anterior operación para dar
la respuesta en días.
La rotación de los activos corrientes expresados en días dan la idea acerca del
tiempo que un peso se demora en dar la vuelta a través del ciclo de liquidez de la
empresa es decir, si el resultado fuera cuatro, significaría que por cada peso
invertido en el activo corriente éste se esta convirtiendo en efectivo cuatro veces
en el año; al pasarlo en días la respuesta sería 90 (360÷4), lo cual significaría que
cada peso invertido en el activo corriente se demoraría 90 días en volverse
nuevamente efectivo. También significa que por cada peso invertido en el activo
corriente se esta generando cuatro pesos en las ventas netas.
deberían analizar cada una de las rotaciones de las cuentas del activo corriente ya
que significa que no todas las rotaciones están bien.
Muestra las veces que rota la cartera en el año o los días que se demora la
empresa en recuperar la cartera una vez haya otorgado el crédito. El nombre que
realmente debería tener este índice es el de rotación de clientes, ya que
contablemente (en nuestra legislación y según el PUC) las cuentas por cobrar son
originadas por deudas que no tienen que ver con el objeto social, mientras que los
clientes surgen cuando se venden a crédito los inventarios que son los que están
a la venta en forma directa.
CLIENTES PROMEDIO
Cabe recordar que depende del tipo de negocio que se está analizando las
fórmulas a aplicar son diferentes, por lo tanto se explicará basado en cada una de
ellas.
En este tipo de negocio surgen tres tipos de inventarios para cumplir su objeto
social son los siguientes:
Toda la información que se requiere para calcular los índices de rotación de los
inventarios en las empresas industriales se encuentra en el estado de costos o
también llamado estado de costos de la mercancía vendida.
Indica los días en promedio en que se demora en vender los inventarios (sin
importar si son a crédito o de contado) desde que se adquiere a los proveedores.
Lo ideal sería que esta rotación sea más rápida que la de rotación de proveedores
para evitar problemas de flujo de efectivo.
Rotación de clientes
Clientes
Caja Inventari
o
Clientes o
Productos Cartera
Productos Terminados
Materia En Proceso
Caja
Prima
Rotación de Rotación de
materia prima productos terminados
Rotación de clientes
Clientes
Caja
Este índice indica en forma total la rotación de los activos frente a las ventas netas
de dos maneras:
Siguiendo la misma metodología pero esta vez cuando la respuesta está en días,
significa que los activos operacionales frente a las ventas netas rotan cada tantos
días (la respuesta que dio). En el segundo caso significa lo mismo, pero otra vez
respecto a los activos totales.
Significa también que por cada peso invertido en el activo total u operacional
según el caso, se esta generando (la respuesta) de efectivo en las ventas netas.
Su resultado respecto a las veces significa que por cada peso invertido en los
activos fijos netos se esta generando tantos pesos en las ventas netas y respecto
a los días significa el número de días que se demora en rotar los activos fijos
frente a las ventas netas.
Su fórmula es la siguiente:
VENTAS NETAS
Su fórmula es la siguiente:
COMPRAS A CREDITO
PROVEEDORES PROMEDIO
Lo que se busca es determinar cómo se está financiando los activos (que fuente
se tomo para su adquisición) ya sea a través del pasivo o del patrimonio, su
porcentaje de participación.
TOTAL PASIVO
x 100
TOTAL ACTIVO
Este índice sugiere el nivel de riesgo con que está operando la empresa e indica el
porcentaje en que los activos están siendo financiados por los pasivos,
Lo anterior no indica la forma como realmente se está financiando los activos, por
lo tanto la necesidad de observarlo junto a los índices de liquidez; no indica la
capacidad de aumentar el nivel de endeudamiento para lo cual se deberá calcular
utilizando el estado de flujo de caja futuros, estado financiero que da la pauta para
calcular la capacidad para poder tomar nuevas deudas.
Al hallar este índice y calcular la diferencia del 100% con la respuesta obtenida, su
resultado es el porcentaje de los activos que están siendo financiados por el
patrimonio por tal razón no es necesario calcular el siguiente índice o viceversa si
se este se hallo primero.
4.3.2 Solvencia
TOTAL PATRIMONIO
x 100
TOTAL ACTIVO
Su respuesta es un porcentaje que indica que parte del total activo se esta
financiando con el patrimonio, recuerde que la diferencia sería con el pasivo.
Si la respuesta de este índice hubiese sido 40% significaría que del total activo el
60% esta siendo financiado por pasivos (fondos de terceros) y el 40% por el
patrimonio (fondos de los propietarios).
Gráficamente:
Activo Pasivo
Corriente Corriente
60%
No corriente
No corriente Patrimonio
40%
Nos indica a través de un porcentaje que parte del pasivo total esta representado
en deudas a corto plazo. Estas son las deudas que nos otorgan un plazo para su
cancelación total de máximo un año aunque lógicamente se deberán hacer pagos
PASIVO CORRIENTE
PASIVO TOTAL
Activo Pasivo
No corriente Patrimonio
40%
Ahora si le sacamos el 80% del endeudamiento a corto plazo a los 60% del total
endeudamiento dará como resultado 48% (60% x 80%) y si hacemos lo mismo
pero ahora el restante 20% dará como resultado 12%. Al sumar los resultados que
fueron 48% + 12% es igual al 60% ya conocido como el total nivel de
endeudamiento.
Lo que significa que ahora se pudo conocer el nivel de endeudamiento total pero
separado entre corriente y no corriente y el complemento por parte del patrimonio
ya que del 100% del total activo el 48% esta financiado por pasivo corriente, el
12% por pasivo no corriente y el 40% por patrimonio, obsérvemelo en la gráfica:
Activo Pasivo
No corriente
12%
No corriente Patrimonio
40%
Activo Pasivo
40% No corriente
12%
No corriente
Patrimonio
60% 40%
TOTAL PASIVO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO
Aquí sólo se tiene en cuenta las deudas con el sector financiero sin importar la
fecha de vencimiento. Establece el compromiso de los propietarios de la empresa
para con las deudas financieras, significa que por cada peso invertido por los
propietarios se tiene comprometido n centavos o pesos, (según el caso), para la
cancelación de dichas deudas.
TOTAL PATRIMONIO
Su fórmula es la siguiente:
OBLIGACIONES FINANCIERAS
VENTAS NETAS
GASTOS FINANCIEROS
Muestra las veces que los gastos financieros pueden ser cubiertos por las
utilidades o pérdidas operacionales y dan una idea de la magnitud del riesgo que
asume la empresa contrayendo deudas, pues supone que mientras menor sea el
cubrimiento (comparándolo con cualquier parámetro) mayor es la probabilidad de
que la empresa quede en imposibilidad de pagar los intereses por mora, más en el
caso de una disminución sustancial en ventas o una recesión o aumentos en los
costos de ventas y en los gastos operacionales.
será erróneo, a su vez entre mas pequeña sea su respuesta indica que los gastos
financieros son mayores, lo explicaremos a través del siguiente ejemplo:
Observe que el único dato que se cambio fue el de los gastos financieros y
siempre en aumento por tal razón la utilidad antes de impuestos disminuye. Al
calcular dicho índice los resultados son los siguientes:
El resultado de la opción uno significa que con la utilidad operacional que tiene la
empresa se puede cancelar hasta 100 veces los gastos financieros, en la opción
dos la cobertura disminuye a 50 veces y finalmente en la opción tres tan sólo se
podrá cancelar 33.33 veces, por tal razón se podrá deducir que a medida que este
índice su resultado es menor se debe a que los gastos financieros aumentan y al
compararlo contra otra empresa es fácil deducir si nuestros gastos financieros son
mayores o no con respecto a la cobertura del activo operacional, finalmente si su
resultado es negativo se debe entender que no existe utilidad sino perdida
operacional y que no tenemos capacidad de cancelar dichos gastos financieros a
través de utilidades sino a través de otra fuente de financiación.
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
Este es un índice que desde el punto de vista del acreedor resulta muy apropiado
para evaluar el riesgo que se corre con el otorgamiento de crédito. Consiste en
medir las veces que el patrimonio (que pertenece a los propietarios), cubre o
financia el valor de los activos fijos de la empresa, se calcula de la siguiente
manera:
ACTIVO FIJO
TOTAL PATRIMONIO
El índice tiene sentido debido a que el propietario espera ver cubierto su dinero
con respaldo de los activos fijos que en las últimas servirán como garantía real.
Aquí se pueden presentar tres tipos de respuesta, las cuales se semejan a las del
índice de liquidez o razón corriente (es más se deben analizar en conjunto ya que
es un complemento para saber finalmente como están financiados los activos
frente a los pasivos y el patrimonio).
ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL PATRIMONIO
Para poder entonces deducir a ciencia cierta como esta financiado el activo
corriente y el fijo es necesario observar los siguientes índices:
Son todos aquellos que permiten determinar el rendimiento financiero que otorga
una inversión.
ACTIVOS OPERACIONALES
Indica exactamente lo anterior pero teniendo en cuenta los otros activos (en el
caso de que el ente no los tenga, ambos índices darán lo mismo), por lo tanto
generalmente el primer índice siempre deberá ser mayor.
El porcentaje que genere esta fórmula al no ser el mismo del índice anterior se
debe a la parte de los otros activos que afectan la rentabilidad operacional.
Hay que recordar que los activos operacionales surgen de tomar el total de activo
menos los otros activos.
ACTIVOS TOTALES
Este resultado da un porcentaje significa que por cada peso invertido en los
activos totales cuánto se está ganando o perdiendo en el negocio.
Su fórmula es la siguiente:
ACTIVOS OPERACIONALES
TOTAL ACTIVO
Finalmente se debería resaltar que los índices están relacionados entre sí al punto
que no se deberían analizar aisladamente sino en conjunto ya que un índice por si
sólo no dice nada.
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO
Este índice permite evaluar si vale la pena invertir o conservar dicha inversión o
definitivamente no hacerla, ya que si es inferior o muy similar al rendimiento
ofrecido por un CDT o la tasa mínima requerida por cada inversionista es mejor
desistir.
Son los que permiten analizar el comportamiento de las cuentas que conforman el
estado de resultados. Su respuesta siempre se obtendrá porcentualmente y
servirán para conocer la rentabilidad o pérdida de cada tipo de utilidad respecto a
las cuentas que las anteceden, su denominador siempre serán las ventas netas y
su numerador será la utilidad o pérdida que se este midiendo de allí es que surge
el nombre de cada índice.
Hay cuatro tipos de márgenes ya que existen cuatro tipos de utilidades (las
utilidades o pérdidas brutas, las operacionales, las de antes de impuesto y la del
ejercicio) que se describirán a continuación, aunque existen otras fórmulas que
surgen de las mismas que serán de gran aplicabilidad.
Su resultado es un número, indica lo que se esta ganando por cada venta unitaria
que se realiza (sin tener en cuenta ni los costos ni los gastos fijos pero si los
variables), de allí la importancia de conocer el margen de contribución de cada
producto que exista en la empresa para saber con exactitud cuales son los
productos que dejan mayor margen para tenerlos en cuenta en la creación de las
políticas de ventas.
Su resultado puede ser mayor, menor o igual a la respuesta del índice anterior,
para analizarlo se debe tener en cuenta el resultado del margen operacional, al
compararlo y ser éste último mayor significa entonces que los otros ingresos son
mayores a la sumatoria de los otros egresos y los gastos financieros lo cual
demuestra una mala calidad de las utilidades ya que estas no provendrían en su
totalidad del desarrollo del objeto social (en el caso que la respuesta de este
índice hubiese sido 90% ya que estaba en 40% significa que aumento en 50%), en
esta situación es de pensar si estamos en el negocio equivocado y hasta de
pronto cambiar de negocio; salvo que dicho porcentaje mayor no hubiese sido
representativo con el del margen operacional (si la respuesta hubiese dado 42%,
el aumento no es representativo).
En caso contrario indicaría que la sumatoria de los otros egresos y los gastos
financieros son mayores que los otros ingresos (en el suceso que la respuesta
hubiese dado 15%, significa que disminuyo en 25%) si la diferencia es grande hay
que analizar el porque sucedió dicho comportamiento y tomar decisiones
correctivas, sino lo es no es síntoma de preocupación pero hay que estar alertas .
Finalmente cuando los porcentajes son iguales significa o que no hay otros
ingresos, otros egresos y gastos financieros o que la sumatoria entre ellos da
igual, este último caso es raro que suceda pero podría presentarse.
Antes de iniciar a dar su interpretación se quiere dejar claro que el nombre debería
ser cambiado por el de margen del ejercicio, ya que contablemente la utilidad neta
dejo de llamarse así para ser reemplazada por la utilidad del ejercicio.
Significa que por cada peso que se vende después de descontar los costos de
ventas, los gastos operacionales, aumentar los otros ingresos y descontarle los
otros egresos, gastos financieros y los impuestos determinar finalmente cuando
quedo porcentualmente.
Para tener más claro lo que se busca analizar y basado en la fórmula anterior
debemos recordar lo siguiente:
Una vez entendido lo anterior, debemos tener claro que el estado de resultados,
como su mismo nombre lo indica, tienen como objeto suministrar el “resultado”
del desarrollo operativo del ente, si se obtuvieron ganancias o pérdidas, éste
estado suministra cuatro posibles utilidades para las empresas comerciales o
industriales, como es el caso de la utilidades brutas, las operacionales, las antes
de impuesto y las del ejercicio y en el caso de tratarse de empresas de servicios
tan sólo las tres últimas.
Para mayor claridad, iniciaremos con el formato de las empresas comerciales que
en últimas se asemeja al de las empresas industriales.
Empresa comercial:
Nombre de la empresa
ESTADO DE RESULTADOS
Del día de mes al día de mes de año
Ventas netas
( - ) Costo de ventas
( = ) Utilidad o pérdida bruta
( - ) Gastos operacionales
De administración
De ventas
( = ) Utilidad o pérdida operacional
( + ) Otros ingresos
( - ) Otros egresos
( - ) Gastos financieros
(+/-) Utilidad o pérdida por exposición a la inflación
( = ) Utilidad o pérdida antes de impuestos
( - ) De renta y complementarios
( = ) Utilidad o pérdida del ejercicio
Los resultados que se podrían obtener son los que aparecen en negrilla, esto se
explicaran a continuación:
La utilidad o pérdida bruta: surge cuando se toma las ventas netas, (son los
dineros que ingresaron después de realizar un negocio, éstos se obtienen sólo
cuando se vende el inventario sin importar si fue a crédito o de contado) y se le
resta el costo de venta (es el valor que representa el inventario que se está
vendiendo). Cuando el precio de venta es superior al costo de la misma genera
una utilidad, en caso contrario nos daría una pérdida. De ahí el nombre que recibe
ya que es el resultado que se obtiene al realizar la operación anterior.
Debemos ser conscientes que todas las empresas incurren en gastos para así
poder funcionar y por ello la utilidad o pérdida operacional siempre será menor a la
utilidad o pérdida bruta, este resultado surge de tomar la respuesta anterior y
restarle los gastos operacionales, están constituidos por los gastos de
administración y los de ventas (todo aquel gasto en el que se haya incurrido para
poder realizar una venta es considerado de ventas y los demás de administración),
si la respuesta es positiva se denomina utilidad operacional, sucede cuando las
ventas netas son superiores a la suma del costo de las mismas y a la gastos
operacionales, caso contrario daría pérdida operacional.
UTILIDAD OPERACIONAL
RENTABILIDAD DEL ACTIVO OPERACIONAL =
ACTIVOS OPERACIONALES
Esta es la ecuación ideal para analizar una inversión que realiza un ente respecto
a su rentabilidad y lo que se debe hacer para obtenerla.
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
CAJA 41.422.269 OBLIGACIONES FINANCIERAS 3.237.875
BANCOS 623.370 SOBREGIRO BANCARIO 176.286.412
CUENTAS DE AHORRO 82.237 CUENTAS POR PAGAR 151.505
CLIENTES 149.892.149 PROVEEDORES 12.130.002
DEUDORES EMPLEADOS 5.102.611 DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 42.367.493
NOTA: la totalidad de las ventas netas son a crédito y el 6.93% de las compras
netas se realizaron a crédito.
Comercializadora
Competencia
XYZ LTDA. Días Días
Una vez obtenido los resultados de los índices, tanto los de nuestra empresa
como los de la competencia (más conocido como otros índices), el proceso a
seguir para realizar el análisis es el siguiente:
Es lógico pensar que si nos vamos a comparar contra otra empresa para que el
análisis sea productivo, ésta deberá ser más rentable y pertenecer al mismo sector
(que este en el mismo negocio), si no cumple lo anterior se recomienda no realizar
dicho análisis ya que sinceramente se estaría perdiendo el tiempo.
(47%) (11%)
Se puede observar que una vez se haya colocado el resultado de los índices, se
determina en la parte inferior sus diferencias y cuando éstas sean negativas se
deberán colocar dentro de un paréntesis.
En el caso que no coincida las respuestas se debe a que esta mal tomada la
información o que son datos falsos.
Una vez realizado lo anterior se deberá verificar si la empresa con la que nos
vamos a comparar es más rentable que la nuestra, para así garantizar que el
resultado del análisis servirá para poder determinar qué se debe hacer para
alcanzar como mínimo su misma rentabilidad, ya que si no es el caso, este
análisis sólo servirá para detectar en que estamos mejor frente a la otra empresa y
representaría una pérdida de tiempo salvo que se busque alimentar el ser o el ego
de quien esta a cargo del ente.
PROBLEMA GENERAL
Por cada peso que se tiene invertido en el activo operacional frente a la otra
empresa se está perdiendo un 47% en la utilidad operacional, esto se debe a que
por cada peso que se vende en forma neta al descontarle los costos de ventas y
los gastos operacionales se está perdiendo un 11% frente a la otra empresa y a su
vez se debe a que por cada peso invertido en el activo operacional se está
dejando de generar 80 centavos en las ventas netas y/o porque los activos
operacionales están rotando 28 días después que la otra empresa frente a las
ventas netas.
de las cuentas que conforman el estado de resultados para que dicha hipótesis se
cumpla, de allí proviene lo siguiente:
(47%) (11%)
SUPUESTOS (lo que debería estar pasando en las cuentas que conforman el
estado de resultados para que la hipótesis se cumpla)
SUPUESTOS
Lo que debería estar pasando:
§ VENTAS Menores
El comportamiento de esta
cuenta depende del resultado
§ CORRECCION MONETARIA tanto del margen en la ecuación
como el de la corrección en el
estado de resultados, puede ser
positiva o negativa.
Recordemos que los supuestos es lo que debería estar pasando en las cuentas
del estado de resultados para que la hipótesis se cumpla, por ello el
comportamiento de las mismas depende del resultado de la hipótesis, en este
caso la utilidad operacional de nuestra frente a la empresa guía es mayor, por tal
razón para tener menor utilidad nos deberá estar pasando entre otras cosas las
siguientes: estar vendiendo menos, tener más costos de ventas (esto puede surgir
al tener cualquiera de los siguientes comportamientos; más inventario inicial, o un
mayor nivel de compras, o un menor descuento y devoluciones en compras o un
menor nivel de inventario final), a su vez mayores gastos operacionales, menores
otros ingresos, mayores otros egresos y gastos financieros y el efecto de la
corrección monetaria.
Por último, no se toma en cuenta los demás rubros que conforman el estado de
resultados debido a que su comportamiento no depende del representante legal
sino de normas dadas por el estado, como es el caso del impuesto de renta y
complementarios. Sabemos que todas las empresas sin importar el tipo de
sociedad al cual estén inscritas deberán cancelar un mismo porcentaje, aunque en
algunos casos se presenten beneficios tributarios.
Una vez deducido lo que debería estar pasando en las cuentas del estado de
resultados para que la hipótesis se cumpla, se deberá verificar si realmente es lo
que está pasando en dichas cuenta y esto se logra al comparar los márgenes de
comparación dependiendo del parámetro y de la información adicional a través de
los índices de marginalidad.
Debemos partir del supuesto que contaremos con la información necesaria para
poder realizar dicho análisis.
El ejercicio que está plantado inicialmente no se conocen las ventas, por ello se
parte del supuesto que son iguales para así poder seguir con el análisis, lo anterior
se hizo a propósito ya que normalmente conseguir dicha información en forma
directa no es fácil puesto que la mayoría de las empresa son celosas con dicha
información, pero es sencillo de adquirir la información financiera de las empresas
similares o del sector a través de la cámara de comercio claro que tiene un costo
el acceso a dicha información.
Para explicar el proceso a realizar cuando se tiene conocimiento de las ventas, (lo
llamaremos segundo caso para evitar confusiones en el momento de presentar los
problemas detectados en el cuadro resumen del estado de resultados que se
encontrará hojas más adelante) daremos una información adicional de la empresa
guía. Sus ventas netas fueron de $995.185.304 y no se presenta diferencia en los
precios de venta.
Tomando los resultados obtenidos y recordando que los precios de venta son los
mismos podemos deducir que tenemos problemas ya que estamos vendiendo
menos en un 0,1289619%, de ahí la importancia de conocer los precios ya que si
estuviéramos vendiendo a un menor valor podríamos de pronto estar vendiendo
lo mismo y el problema sería en los precios y no en la ventas, si vendiéramos a un
mayor valor, se podría detectar que no estamos despachando más unidades sino
tal diferencia provendría de los precios.
Retomando los datos originales estaríamos sin diferencia ya que partíamos del
supuesto que eran iguales (pero si tomáramos en cuenta la información adicional
estaríamos perdiendo en un 0.1289619%).
Costo de ventas: Este se analiza con el margen bruto y los índices son:
0,32 versus 0,24, significa que por cada pero que se vende al descontarle los
costos de venta nuestra empresa gana un 24% mientras que la empresa guía un
32%, es decir, que nos ganan en un 8%, por tal razón tenemos problemas ya que
nos está saliendo más costosa la mercancía que se está vendiendo y por ende el
supuesto se cumple.
En el caso que el índice de nuestra empresa hubiera sido por ejemplo 0.06 si
presentáremos problemas en los gastos operacionales ya que nos aumentarían la
ventaja en un 10% (0,16 contra 0,06) al compararlo con el resultado del anterior
índice donde nos ganaban en un 8% se observaría el aumento de la ventaja en un
2% (en el primer caso) y en un 2.1289619% (en el segundo caso), por tal razón
dicho porcentaje representa el monto que nos está afectando el tener mayores
niveles de gastos operacionales, específicamente sería en $19.878.071 (ventas
comparamos a través del resultado de sus índices, son: 7 versus 5,31 se puede
observar que presentamos un menor cubrimiento en 1,69 con respecto a la
empresa guía por tal razón automáticamente significa que tenemos un mayor nivel
de gastos financieros, para detectar el monto de intereses que tenemos de más
debemos despejar la fórmula siguiendo la misma metodología aplicada hasta el
momento:
FÓRMULA:
Reemplazando:
87.800.850
= $12.542.979 Gastos financieros ideales
7 (16.543.215) Gastos financieros según libros.
respectivos montos tanto favorables como los que no los son y una vez detectado
todos los problemas tomar los respectivos correctivos para así buscar como
mínimo tener el mismo margen de la empresa guía y por ende aumentar la
rentabilidad operacional de nuestro negocio, al hacerlo el estado de resultados
ideal sería el siguiente:
Resultado índice
Margen bruto = Utilidad bruta ÷ Ventas netas ideal empresa guía
Primer caso 323.005.171 ÷ 993.903.547 = 0,32 0,32
Segundo caso 323.005.171 ÷ 995.903.547 = 0,32
Razón corriente Los índices son 1,50 versus 1 (se recomienda haber
leído la información suministrada anteriormente sobre los mismo en el capitulo 4).
Su interpretación tradicional en este caso sería que por cada peso que se debe en
el corto plazo se tiene como respaldo para su cancelación en el activo corriente
$1,28 mientras que la empresa guía presenta $1.
Activo Pasivo
Corriente Corriente
299.135.364 234.173.287
No corriente
45.942.437
No corriente
Patrimonio
55.758.758 74.778.398
Prueba ácida Los índices son los siguientes: 0,85 versus 0,80. Esta
razón es imposible de analizar sin tener en cuenta el de liquidez, recordemos que
un índice por si sólo no dice nada. Comenzando con nuestra empresa, recuerde
que según el índice de liquidez, el activo corriente está siendo financiado por la
totalidad del pasivo (tanto el corriente como el no corriente) y una parte por el
patrimonio y al quitar la última cuenta del activo corriente y hacer nuevamente el
cálculo, el nuevo resultado da por debajo de uno, se debe a que la cuenta que se
quitó está siendo financiada (en este caso) por el patrimonio, el pasivo no corriente
y parte del pasivo corriente y esta son los inventarios por tal razón estos deben
salir a un mayor costo debido a los mayores intereses de financiación,
interpretemos a través del siguiente gráfico:
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente $234.173.287
Caja 41.422.269
Bancos 623.370
Cuentas de ahorro 82.237
Clientes 149.892.149
Deudores empleados 5.102.611
Inversiones temporales 800.000
Mercancía no fabricada por la empresa 101.212.728 No corriente $45.942.437
Total activo corriente $299.135.364
PATRIMONIO
$74.778.398
específicamente en $64.962.077 hace que estos sean más costosos (de ahí una
de las explicaciones del problema detectado en el margen bruto, el de mayores
costos). Al analizar la empresa guía se observa que al quitarle la cuenta que le
cuesta más trabajo hacer efectivo la respuesta debe se mas pequeña que el índice
de liquidez pero en esta caso no es mucho lo que se puede deducir debido a que
ya sabíamos que todas las cuentas del activo corriente estaban siendo financiadas
por el pasivo corriente y es lógico que siga ese comportamiento.
aclarar que dichos términos sólo se utilizan cuando se trate de rotaciones de las
cuentas del activo y para el pasivo serán tratadas posteriormente.
VENTAS A CREDITO
Rotación de clientes:
CLIENTES PROMEDIO
VENTAS A CREDITO
CLIENTES =
ROTACION A ALCANZAR
Reemplazando surgiría
$993.903.547
CLIENTES IDEAL = = $104.621.426 Clientes o cartera ideal.
9,50 (149.892.149) Clientes según libros
($45.270.723) Fondo ocioso en clientes
Cuando detectamos los fondos ociosos o las desinversiones, en cualquiera de los
casos representa futuras decisiones a tomar para su respectiva corrección.
En este caso lo que se debe es recuperar la cartera (cobrarla) hasta el monto del
fondo ocioso detectado pero se debe tener cuidado a que clientes cobrarles, se
debería iniciar cobrando la cartera vencida pero al intentar cobrar la que no esta
vencida para que la cancelen generalmente deberán ofrecer descuentos por
pronto pago y así se sacrificara rentabilidad, aquí deberá analizar si es prudente o
no llevar a cabo dicha decisión.
Reemplazando surgiría =
$750.410.660
Inventario final ideal = = $107.201.523 Inventario Final Ideal
7 (101.212.728) Inventario según libros
Desinversión en los inventarios $5.988.795
Como ambas cuentas pertenecen al activo corriente se recomienda que las sume
para así deducir a cuánto ascienden los fondos ociosos o desinversiones y que su
resultado nos sirvan de apoyo para un futuro cálculo; en este caso sería:
Rotación del activo corriente 4,0 veces /90 días versus 3,32 veces/108 días
Este índice nos indica realmente lo que está pasando en el activo corriente frente
al parámetro que se esté tomando, pero en el caso que no se tenga debido a que
normalmente no lo suministran se tendrá como base el resultado del índice
anterior.
Debemos recordar que se parte del supuesto que de la empresa base nos
suministra cualquier índice porque se cuenta con la información contable, más no
sería válido los índices que en nuestra empresa se llegaran a determinar si los del
parámetro no los suministran ya que un índice por si sólo no dice nada y no se
tiene punto de comparación y así los índices no sirven.
Retomando la información este índice nos indica dos cosas, primero por cada
peso que se tiene invertido en el activo corriente se está generando $3,32 en las
ventas netas y el activo corriente frente a las ventas netas rotan cada 108 días y
segundo frente a la empresa guía estamos dejando de generar ventas por cada
peso invertido en el activo corriente en $0,68 y a su vez nuestros activos se están
demorando 18 días más en rotar, significa que tenemos fondos ociosos en el
activo corriente para deducirlos despejamos la fórmula de la misma manera como
se ha venido realizando.
VENTAS NETAS
Rotación del activo corriente:
ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO
Lo que nos interesa determinar es el monto ideal que se debe tener en el activo
corriente en este momento, basado en las ventas netas nuestras para alcanzar la
rotación de la empresa guía. Al despejar resultaría la siguiente fórmula:
VENTAS NETAS
ACTIVO CORRIENTE =
IDEAL ROTACION DEL ACTIVO CORRIENTE A ALCANZAR
$993.903.547
Al reemplazar: = $248.475.887 Activo corriente ideal
4 (299.135364) Activo corriente en libros
Fondo ocioso real en el activo corriente ($50.659.477)
$39.281.928 Fondo ocioso en el activo corriente teniendo en cuenta tan sólo dos cuentas.
Para determinar en cuál o cuáles cuentas están dichos fondos ociosos se deberá
analizar la rentabilidad que generen o la importancia de dicha inversión para el
ente, por ello se recomienda analizarlas en forma independiente.
Rotación del activo operacional 3,6 veces/100 días versus 2,80 veces/129
días. Para realizar su cálculo sólo se tiene en cuenta los activos que realmente se
requieren para el desarrollo del objeto social excluyendo los otros activos, de allí
su importancia para poder determinar el valor ideal a tener invertido en los activos
frente a las ventas netas ya realizadas o esperadas según el parámetro que se
esté utilizando.
Para poder conocer el valor total ideal a tener invertido en el total activo y obtener
la misma rotación que la empresa guía se deberá realizar el mismo proceso de
despeje así:
Formula:
VENTAS NETAS
ROTACION DEL ACTIVO =
OPERACIONAL ACTIVOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS
ACTIVO OPERACIONAL =
IDEAL ROTACION A ALCANZAR
Al reemplazar surgiría:
$993.903.547
= $276.084.319 Activo operacional ideal
3,60 (354.894.122) Activo total según libros
ACTIVO
El valor del activo no corriente surge de la diferencia entre
Corriente el activo total ideal y el activo corriente ideal, así:
$78.809.803 - $50.659.477= 28.150.326. Otra forma de
$50.659.477 observarlo es no olvidar que el activo corriente más el no
corriente sea igual al activo total. Si da positivo es
No corriente considerado un fondo ocioso, en el caso que que la
$28.150.326 respuesta de negativo sería una desinversión.
Para dar mayor calidad a lo explicado, cuando nos da como resultado un fondo
ocioso se considera un dinero que está invertido de más a comparación del
parámetro frente a la rentabilidad generada por este último, significa que tenemos
plata invertida que no nos está generando la misma rentabilidad de la empresa
guía y por ello será necesario ponerla a rendir o recuperarla para hacer nuevas
inversiones, para pagar deudas o para repartir dividendos, según el caso. En el
caso de dar una desinversión es considerado lo contrario, significa que se debe
buscar la forma de incrementar los activos para generar mayor rentabilidad, lo que
no se debe olvidar es de cumplir la conformidad financiera siempre en esas
decisiones.
Una vez determinado el activo total ideal y basado en la ecuación contable donde
el activo = pasivo + patrimonio, se podrá determinar el valor ideal tanto del pasivo
como del patrimonio.
Ahora el problema es determinar qué parte le corresponde a cada uno, aquí hay
que recordar que para alcanzar la rentabilidad de la empresa guía se deberá
entonces tener como mínimo el mismo margen operacional y la misma rotación
operacional, es decir igualar los índices donde el parámetro nos esté ganando
para así alcanzarlos, pero donde estemos mejor se recomienda quedarnos así y
en ese caso una vez se tomen las decisiones correctivas y alcancemos los índices
de la otra empresa se obtendrá una mayor rentabilidad operacional.
60% 40%
Exceso del pasivo más déficit del patrimonio $78.809.803, este valor deberá
coincidir con el resultado obtenido en el activo total, ya que recordemos que el
activo es financiado ya sea por el pasivo o por el patrimonio, al no obtener el
mismo resultado significa que se cometió algún error y por ende está mal
desarrollado.
COMPRAS A CREDITO
Rotación de proveedores:
PROVEEDORES
Para poder determinar el valor que se debe tener en los proveedores con el nivel
de compras actuales surge del despegue de la anterior fórmula:
COMPRAS A CREDITO
PROVEEDORES IDEAL =
ROTACION DE PROVEEDORES
Al reemplazar:
$51.613.883
Proveedor ideal = = $8.602.314 Valor de proveedores ideal.
6 (12.130.002) Proveedores según libros.
($3.527.688) Exceso en proveedores
Una vez detectados todos los problemas el paso siguiente es sacar un listado de
todos ellos a través de un cuadro resumen, después formular por lo menos dos
posibles causas de cada problema y como mínimo dos soluciones a cada causa
para tomar las futuras decisiones con el fin de no volver a presenciar dichas
dificultades, en el caso de volverse a presentar el problema una vez se haya
tomado la decisión, es porque falló al formular o en la causa o en la solución o en
todas y se deberá volver a estudiar otras razones. Se recomienda que el proceso
anterior sea realizado junto con el gerente y el contador público del ente y una vez
que se haya obtenido destreza en este proceso que en últimas es el más
importante se les hará más fácil.
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Fondo ocioso en las demás cuentas del activo corriente 11.377.549 Exceso pasivo corriente $101.652.814
Las decisiones inmediatas a tomar tienen como objeto darle solución a los
problemas detectados tanto en el balance general como en el estado de
resultados, una vez solucionados los problemas se alcanzará como mínimo la
rentabilidad del parámetro, pero después se deberá analizar las posibles causas
que originaron los problemas para así poder presentar diversas soluciones e
implementarlas y evitar que en un futuro nuevamente se presenten los problemas.
Las decisiones inmediatas a tomar son las siguientes; respecto a los fondos
ociosos detectados hay que volverlos efectivo en los montos detectados, como es
el caso de la cartera por $45.270.723 (dinero que entra), comprar inventarios
$5.988.795 (dinero que sale) y los dineros que se van a obtener de los fondos
ociosos de las demás cuentas del activo corriente $11.377.549, a su vez recuperar
los dineros de las inversiones que no están rentando en el activo no corriente por
$28.150.326 (analizar si los activos están generando rentabilidad y sino es el caso
venderlos y recuperar ese efectivo) para así obtener una disponibilidad total de
$78.809.803 (sería la sumatoria de todo lo anterior), a su vez como se presenta
déficit en el patrimonio se deberá pedirles a los propietarios que inviertan dicho
Finalmente tener cuidado con las políticas de compras del inventario para no
volver a caer en los problemas detectados, ya sea por adquirir dicho inventario a
mayor costo o por incremento en los mismos debido a los intereses de
financiación por no cumplir la conformidad financiera o por una política inadecuada
de volumen de compras; para ello se recomienda obtener un listado o un portafolio
de los posibles proveedores para analizar la calidad de sus productos, plazos para
cancelar y recibir la mercancía, cumplimiento, restricción en cantidad a comprar,
facilidades de pago entre otras, a su vez observar las tasas de interés del mercado
financiero para decidir si es mejor cancelar a los proveedores a través de dicho
sector (en el caso que ofrezcan atractivos descuentos por pronto pago o que
definitivamente no den crédito) o a través de crédito con ellos mismos (plazo que
otorgan directamente los proveedores).
Una vez realizado lo anterior surgirán de nuestra empresa los estados financieros
ideales frente a la empresa guía los cuales los veremos a continuación, a su vez
nos permitirán determinar si las decisiones respecto a las fuentes de
financiamiento cumplen con la conformidad financiera ya que conocemos la
estructura ideal del activo y por ende podemos deducir la del pasivo y la del
patrimonio, lo anterior se debe a que normalmente los parámetros de comparación
no cumplen dicho principio y por ello la necesidad de realizarlos, por ello después
mostraremos los nuevos estados financieros ideales para alcanzar la conformidad
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Actual 299.135.364 Actual 280.115.724
No corriente PATRIMONIO
Total activo ideal 276.084.319 Total pasivo más patrimonio ideal 276.084.319
Al tomar las decisiones inmediatas se obtendría dicho estado financiero ideal; pero
al observarlo detenidamente el activo estaría mal financiado ya que no tomamos
en cuenta la importancia del activo corriente de la competencia ni tampoco la
conformidad financiera, entonces nos debemos guiar por el comportamiento de los
activos ideales hallados y con base en ellos deducir las fuentes de financiación
ideal, por ello se debe plantear nuevamente la estructura de financiamiento y en
este caso lo ideal sería:
45.942.437
No corriente Actual
Actual 74.778.398
renovación de los activos fijos que por lo menos recomiendo sea cada cinco años
se deberá pensar en el pasivo no corriente.
Con el efectivo que se obtendrá al redimir los fondos ociosos del activo por
$78.809.803, se debería repartir dividendos por $47.169.966 (para así obtener el
patrimonio ideal), quedando un saldo disponible de $31.639.837, a su vez
endeudarse a corto plazo en $17.830.288 para alcanzar la liquidez ideal una vez
que se cancele a los proveedores $3.527.688 y obtener un saldo en efectivo
disponible de $45.942.437 (surge del aumento del endeudamiento a corto plazo
menos el pago a los proveedores más lo que queda de efectivo de los fondos
ociosos después de repartir dividendos) para con dicho dinero cancelar los
pasivos no corrientes en su totalidad por $45.942.437. Finalmente se recomienda
un estudio de costo de capital para determinar si es posible encontrar fuentes de
financiamiento a corto plazo a una menor tasa que las que se cancelan
actualmente en el pasivo corriente. Al realizar todo lo anterior se aumentara la
rentabilidad operacional.
EJERCICIO DE APLICACIÓN
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
CAJA 3.854.231 OBLIGACIONES FINANCIERAS 5.237.875
BANCOS 15.845.878 SOBREGIRO BANCARIO 65.589.422
CUENTAS DE AHORRO 82.237 CUENTAS POR PAGAR 1.948.950
CLIENTES 152.485.756 PROVEEDORES 13.130.002
DEUDORES EMPLEADOS 5.102.611 DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 84.093.945
INVERSIONES TEMPORALES 800.000 TOTAL PASIVO CORRIENTE 170.000.194
MERCANCIA NO FABRICADA POR LA EMPRESA 95.845.984 NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 274.016.697 CUENTAS POR PAGAR SOCIOS 9.250.314
NO CORRIENTE OBLIGACIONES FINANCIERAS 1.692.123
CONSTRUCIONES Y EDIFICACIONES 96.478.545 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 10.942.437
DEPRECIACION ACUMULADA -46.309.459 TOTAL PASIVO 180.942.631
MAQUINARIA Y EQUIPO 56.116.752 PATRIMONIO
DEPRECIACION ACUMULADA -19.059.568 CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 38.874.914
FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE 26.689.390 RESERVA OBLIGATORIA 7.983.000
DEPRECIACION ACUMULADA -9.689.641 UTILIDAD DEL EJERCICIO 156.174.469
EQUIPO DE OFICINA 12.458.785 TOTAL PATRIMONIO 203.032.383
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -8.851.073 TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 383.975.014
Se recomienda calcular nuevamente los índices para que los practiquen, aunque
se están suministrando con el objeto de que los verifique y compruebe tanto la
forma de calcularlos como sus resultados y así inicie el proceso de afianzar los
conocimientos adquiridos para desarrollar la técnica del análisis de la rentabilidad
operacional de un ente, finalmente le recuerdo que la práctica es la única forma de
desarrollar las habilidades de interpretación de los índices financieros, por ello no
se limite a estos ejercicios.
Comercializadora
Competencia
ABC S.A. Días Días
Razón corriente 1,61 1,00
Prueba ácida 1,05 0,80
Importancia del activo corriente 0,71 0,60
Rotación del activo operacional 2,50 144,2 3,60 100,0
Rotación del activo total 2,50 144,2 3,60 100,0
Rotación del activo corriente 3,50 102,9 4,00 90,0
Rotación de clientes 3,27 110,1 9,50 37,9
Rotación de proveedores 51,40 7,0 6,00 60,0
Rotación de la mercancía no fabricada por la empresa 6,58 54,7 7,00 51,4
Cobertura del activo fijo 0,54 1,30
Cobertura del activo no corriente 0,54 1,30
Capital de trabajo 104.016.503 0,00
Margen bruto 0,32 0,32
Margen operacional 0,22 0,16
Margen antes de impuestos 0,25 0,15
Margen del ejercicio 0,16 0,10
Nivel de endeudamiento 0,47 0,60
Endeudamiento a corto plazo 0,94 0,80
Cobertura de intereses 11,84 7,00
Rentabilidad del activo operacional 0,54 0,58
Con base en lo anterior surge la importancia de este estado financiero, ya que los
propietarios, nuevos inversionistas o un analista de crédito pueden analizar si las
decisiones de obtener recursos para la adquisición de activos fueron o serán
acordes al cumplimiento de la conformidad financiera.
Este estado financiero se puede realizar para analizar historia (con base en
estados financieros de períodos anteriores) y como pronostico de futuras
decisiones (estados financieros proyectados).
Es un estado financiero que muestra cuales fueron las decisiones que se tomaron
para obtener recursos, conocido también como “fuentes”, “origen” o “fondos”
a las que la administración recurrió durante un período determinado para captarlas
y la forma como dichos recursos fueron “destinados”, “usados” o “aplicados”
en las diferentes áreas de operación del negocio. En resumen “que se hizo con
los recursos que la empresa tuvo disponibles durante el período y la forma
como los obtuvo”.
EFAF para hacerlo más breve) debería ser el siguiente; las fuentes obtenidas a
corto plazo deberán financiar las aplicaciones del mismo lapso; las fuentes a largo
plazo y la generación interna de fondos (GIF) deberán financiar las aplicaciones a
largo plazo y finalmente los GIF deberán financiar el pago de los dividendos y los
gastos operacionales, la anterior asignación es partiendo del hecho que el ente
esta cumpliendo la conformidad financiera en el período anterior y continuar así
para el siguiente pero si no es el caso, es decir que no esta cumpliendo la
conformidad financiera y dependiendo de la política de crecimiento de la empresa
al período siguiente se deberán tomar las decisiones con el fin de cumplirla.
Las decisiones que se pueden tomar para obtener las fuentes son:
§ Desinversiones
§ Generación interna de fondos
§ Pasivos
§ Aportes de capital
6.4.1 Desinversiones
Esta decisión se deberá tomar por varias razones, puede ser cuando un activo ya
no se requiere para el desarrollo del objeto social, que no está generando la
rentabilidad esperada, por obsolescencia o sencillamente por que existen fondos
ociosos.
Las desinversiones tienen una clasificación dependiendo del tipo de activo al cual
se recurrió, si fue de alguna cuenta del activo corriente es considerado una fuente
de corto plazo y su fue de un activo fijo o de otros activos es un fuente de largo
plazo en la medida en que la empresa ha recurrido a unos fondos que se supone
tenían un objetivo específico.
Del activo:
§ Las provisiones
§ Los cargos diferidos (los mismo gastos pagados por anticipado)
§ Las depreciaciones
§ Las amortizaciones
§ Las reservas
Del patrimonio:
Los GIF del activo hacen que la utilidad disminuya ya que contablemente se
registran como gastos pero estos no representan salidas reales de efectivo y
dichos montos permanecen dentro de las empresas, por ello son considerados
como recursos internos generados por el desarrollo del objeto social del ente
convirtiéndose en capital de trabajo.
6.4.3 Pasivos
Los pasivos a corto plazo son los recursos que adquiere el ente para ser
cancelados antes de un año, deben financiar las aplicaciones a corto plazo como
los aumentos requeridos en el capital de trabajo (compras de inventarios,
financiación de la cartera, aumento de la disponibilidad), obteniéndolos a un menor
costo de financiación, si esto se hiciera con pasivo a mediano o largo plazo
implicaría para la empresa el que tenga recursos a un mayor costo de financiación
ya que a mayor plazo en el sector financiero representa una tasa de interés más
alta por el riesgo que representa para ellos el esperar el pago aunque la cuota
mensual a cancelar es menor y si cobraran la misma tasa de interés que a corto
plazo aun así pagaríamos más intereses. Las deudas a mediano y largo plazo
deberán financiar entonces los activos fijos que por el hecho de adquirirlos
generen rentabilidad buscando finalmente que estos se paguen solos.
Existe una cuenta específica del pasivo corriente que no se debe interpretar de
esta forma, es el caso de la provisión del impuesto de renta y complementarios el
cual es una deuda con el estado, no significa que este nos haya otorgado recursos
sino que la misma empresa los ha generado y los tiene disponibles mientras que
llega el momento de devolvérselos y lo ideal es trabajar con estos dineros pero sin
cometer el error de no pagarlos en la fecha que corresponda.
Los recurso otorgados por los propietarios se consideran a largo plazo ya que se
supone que permanecerán por tiempo indefinido en la empresa.
§ Compra de activos
§ Pago de pasivos
§ Pérdida del ejercicio
§ Pago de dividendos
§ Compra de acciones en circulación
§ Pago de los gastos operacionales
Todas las inversiones a corto plazo deberán estar financiadas por las fuentes del
mismo lapso para garantizar el trabajar con los recursos de terceros buscando así
obtener una rentabilidad infinita y cumplir la conformidad financiera.
Cuando una empresa cancela pasivos esta utilizando recursos que deberán
provenir del fruto que género el endeudamiento para garantizar así el trabajar con
los recursos de terceros. Un ejemplo sería al adquirir un activo que genere
rentabilidad por el usufructo del mismo como es el caso de un taxi, este mismo
deberá generar los recursos para cancelar las cuotas mensuales y si se tratase de
los pagos por concepto de los gastos operacionales se deberán cancelar a través
de los GIF.
Esto sucede cuando los ingresos totales son inferiores a la sumatoria de los
costos de ventas, los gastos operacionales, los otros egresos, los gastos
Sucede cuando se reparten las utilidades entre los propietarios con base en la
inversión realizada por cada uno de ellos después de hacer el cierre contable y
generalmente en el mes de febrero o marzo una vez se halla realizado la
asamblea o junta entre ellos según el tipo de sociedad, representa salida de
recursos y se supone que mientras la empresa no genere utilidades y realice
mantenimiento de patrimonio (explicado en el capitulo 1) no debería estar
decretando y pagando dividendos ya que descapitalizaría al ente y para adquirir
un activo lo estaría impulsando a endeudarse para así poderlo financiar.
Hay que tener claro que lo ideal si se llega a pagar dividendos, es que dichos
recursos provengan de los GIF específicamente de las utilidades de los años
anteriores ya que las ganancias netas de este año tan sólo se podrán repartir al
año siguiente una vez sea autorizado por sus propietarios.
Se supone que la política de dividendos debe tener congruencia con las utilidades
obtenidas y en ningún caso repartir más de lo que se ha ganado salvo que estén
financiamiento de los activos ya que son los recursos más costosos con lo que
cuenta un ente.
Nos indica de donde provienen y en que se utilizan los recursos ya que cualquier
movimiento de los mismos es consecuencia de las decisiones administrativas, por
ello la importancia de la confrontación entre las fuentes y las aplicaciones ya que
nos ilustra lo acertado o no de esas decisiones.
Por ejemplo, sería razonable que una empresa estuviese financiando la compra de
una máquina con un préstamo a largo plazo o con el patrimonio o ambos, pero no
lo sería si estuviese recurriendo a una disminución de su cartera, utilizando el
dinero proveniente de las ventas y no sólo lo que corresponde a las utilidades de
dicha transacción.
Se supone que lo ideal es que la máquina proveerá los recursos para su pago con
las utilidades que a través del tiempo ella produce y por lo tanto estuvo bien
recurrir a fuentes de largo plazo, pero al cancelar de contado a través de dineros
de la empresa, posiblemente implicará una descapitalización del negocio ya que
se vería disminuido el volumen de su capacidad de trabajo con los riesgos que ello
implicaría.
Las inversiones a realizar no son las mismas en una empresa que ya esta en
marcha frente a otra que hasta ahora inicia así este en el mismo negocio y se
deberá tener en cuenta la situación en la cual se encuentra la competencia y el
país.
Lo primero que se debe hacer una vez se hay realizado el anterior procedimiento
es determinar la diferencia numérica de cada una de las cuentas del balance
general de un periodo a otro, este paso se le conoce como variación absoluta.
FORMULA:
a) Se hace en todas las cuentas del balance general pero no lo debe realizar en
los totales, como es el caso del total activo corriente, no corriente, pasivo
corriente, no corriente y el total patrimonio.
b) Se exige trabajar sobre valores netos, significa que antes de aplicar la fórmula
se deberá colocar la información sobre dichos valores, esto consiste en restarle
las provisiones o las depreciaciones a las cuentas que las llegasen a tener, por
ello aquí se exige mostrar la depreciación individualmente y no acumulada
como es la costumbre.
EJEMPLO DE ILUSTRACION
Para dicho ejemplo tan sólo se tomaron cuatro cuentas, observe que se determinó
la variación absoluta con sus respectivos signos dependiendo del resultado, lo que
se quiere recalcar es cuándo una cuenta del activo presenta una provisión o una
depreciación, antes de realizar la operación se deberá tomar en valores netos para
que así sólo se obtenga un dato como en el caso de la cuenta clientes que fue de
$12, observemos lo que se hizo:
Con base en los resultados obtenidos en la variación absoluta los cuales pueden
ser positivos o negativos tanto en el activo, pasivo como del patrimonio, se deberá
determinar cuales son fuentes y aplicaciones, esto ya fue explicado anteriormente
pero para hacerlo más práctico y no cometer errores se sugiere apoyarse en el
siguiente cuadro.
FUENTE - + +
APLICACION + - -
ACTIVO
§ Cuando un activo disminuye debe generar la entrada de otro bien, este nuevo
recurso es considerado una fuente.
PASIVO
PATRIMONIO
§ Cuando aumenta es una fuente, para que esto suceda debe haber ingresado
cualquier tipo de bien en la empresa.
§ Cuando disminuye es una aplicación, pues para lograr lo anterior debe estar
saliendo algún bien.
Una vez se tenga las variaciones absolutas e identificadas las fuentes y las
aplicaciones se deberá realizar este paso, consiste en ir trascribiendo al lado
derecho las fuentes y al lado izquierdo las aplicaciones en el orden como se
dedujeron.
Comercializadora XYZ
Estado de Cambios en la situación financiera
A diciembre 31 del año
Primera aproximación
6.7.6 Depurar
Se depura todo aquello que se haya trabajado sobre valores netos y lo relacionado
con las utilidades o pérdidas del ejercicio y el resultado de los periodos anteriores,
a su vez todas las cuentas que nos suministren información, lo anterior es fácil de
realizar si se conoce los datos y para ello se recomienda apoyarse del siguiente
formato:
Maquinaria y equipo 1 4 7 10
Depreciación acumulada 2 5 8 11
Con base en el número asignado a cada cuadro del formato se explicará su origen
para facilitar dicho proceso:
Observen que los saldos tanto del año viejo como del año nuevo siempre los
tendremos ya que los obtenemos del balance general comparativo y tan sólo
necesitamos un valor, ya sea del aumento o la disminución para así poder deducir
el dato faltante.
Año Año
Nombre de la cuenta Aumento Disminución
viejo nuevo
Sumatoria de las cuentas del
resultado del ejercicio más la utilidad 1 2 3 4
o pérdida del ejercicio
Con base en el número asignado a cada cuadro del formato se explicará su origen
para facilitar dicho proceso:
Saldo del año viejo + utilidad del ejercicio del año nuevo - saldo del año nuevo = Disminución
Si la respuesta del ejercicio fue perdida, esta ira restando en el resultado del
ejercicio planteada en la ecuación y por ello la ecuación quedaría así.
Saldo del año viejo – perdida del ejercicio del año nuevo - saldo del año nuevo = Disminución
Los datos que se deberán tomar serán señalados a través del siguiente cuadro
con una x en negro:
Nombre del activo a depurar Año viejo Aumento Disminución Año nuevo
Maquinaria y equipo X
Depreciación acumulada X
En el caso de haber valor en el aumento del activo siempre será una aplicación y
el valor de la depreciación del periodo y el saldo de la disminución si llegase haber
un valor serán siempre fuentes.
§ Se consideran corto plazo las variaciones del activo o del pasivo corriente.
§ Las de largo plazo son las variaciones del activo y pasivo no corriente y las
del patrimonio.
Este se realiza tomando solo los totales de cada una de las fuentes y las
aplicaciones para observar el comportamiento de las decisiones tomadas, en el
desarrollo del ejercicio lo observaremos.
futuras decisiones que se deberán tomar para que cumpla o se siga cumpliendo la
conformidad financiera.
Se refiere a las aplicaciones, por ello hay que observarlas para determinar
específicamente que activos fueron los que aumentaron, que deudas se
cancelaron, si se repartió dividendos y si finalmente se presento una perdida en el
periodo para así determinar si se hizo mantenimiento de patrimonio financiero u
operativo o ambos (explicado en el capitulo uno).
Cuando tiene mayor peso porcentual las aplicaciones a corto plazo, se debe
entender que se está haciendo mantenimiento de patrimonio financiero, que en
NOMBRE DE LA EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
FECHA
CUADRO ANALISIS
F.A.C.P. A.A.C.P.
F.A.L.P. A.A.L.P
REPARTO DE
G.I.F. DIVIDENDOS
NOMBRE DE LA EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
FECHA
CUADRO ANALISIS
F.A.C.P. A.A.C.P.
F.A.L.P. A.A.L.P
REPARTO DE
G.I.F. DIVIDENDOS
que las fuentes de corto plazo están financiando las aplicaciones a largo plazo,
generalmente es una mala decisión (salvo que este buscando cumplir la
conformidad financiera debido al incumplimiento de la misma en el período
anterior), normalmente cuando sucede lo anterior los gastos de mantenimiento
aumentan y en algunos casos se pagan intereses por mora por las posibles cuotas
no pagadas en su debido tiempo y hasta se puede presentar la pérdida de bienes
por no cancelar definitivamente las cuotas, lo anterior no sería valido si en el
período anterior existieran fondos ociosos en el activo corriente.
NOMBRE DE LA EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
FECHA
CUADRO ANALISIS
F.A.C.P. A.A.C.P.
F.A.L.P. A.A.L.P
REPARTO DE
G.I.F. DIVIDENDOS
capital por el pago de intereses que tienden a ser mayores por el plazo y por ende
aumentar los gastos operacionales y en algunos casos los financieros, lo anterior
no es válido si en el período anterior existieran fondos ociosos en el activo no
corriente.
Debemos tener claro que lo ideal es que los dividendos que se decretan y se
cancelan a los propietarios deben por obligación provenir de la generación interna
de fondos específicamente de los resultados de los ejercicios anteriores y a su vez
si se reparte todo o la gran mayoría de lo que se obtuvo de la utilidad se debe
entender que la empresa se esta descapitalizando, a su vez si se presenta lo
anterior y se están incrementando las aplicaciones a largo plazo se impulsa a un
aumento en el nivel de endeudamiento, finalmente investigar si antes de repartir
los dividendos se mantuvo el patrimonio y de forma lo hicieron (explicado en el
capitulo uno).
Se debe tener en cuenta dos cosas, primero si los recursos que se entregan a los
propietarios son inferiores a los que había de utilidad en el período anterior, al
suceder esto la política de decretar y repartir dividendos es sana, si no es así, es
una política inadecuada de entrega de recursos a los propietarios ya que estarían
descapitalizando (entregando recursos a los propietarios) al ente y como segundo
se debe observar si existió un crecimiento operativo (aumento de los activos fijos),
ya que no sería lógico estar decretando y pagando dividendos al incrementar
dichos activos pues impulsaría al ente a endeudarse para poderlos obtener,
aunque sabemos que esta fuente de financiamiento es ideal para aquellos activos
que al adquirirlos nos generen rentabilidad (como es el caso de las máquinas de
coser en unas confecciones, pues lo que se busca es que se paguen solas), ya
que generalmente al adquirir un activo operativo hay que pagar de contado de un
20% a un 30% que sirve como base de cuota inicial y lo demás si se podría
financiar y si dicho activo no genera rentabilidad no se debería repartir dividendos
ya que el medio para financiarlo en su totalidad sería por el patrimonio y si no hay
dinero pues sencillamente no se adquiere (el caso del escritorio del gerente en las
mismas confecciones) y si se decidiera financiación a través de deuda dicho activo
Una vez dada la respuesta a todas las preguntas, se deberá realizar el informe
teniendo en cuenta lo explicado anteriormente.
BALANCE GENERAL
PASIVO
Proveedores 162.000 50.000 -112.000 Aplicación
De renta y complementarios 98.325 118.462 20.137 Fuente
Obligaciones bancarias 84.000 73.000 -11.000 Aplicación
Total pasivo corriente 344.325 241.462
No corriente
Bonos por pagar 100.000 200.000 100.000 Fuente
Total pasivo no corriente 100.000 200.000
TOTAL PASIVO 444.325 441.462
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 3.000.000 3.000.000 0 Nada
Utilidad del ejercicio 315.000 336.000 21.000 Fuente
Total patrimonio 3.315.000 3.336.000
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 3.759.325 3.777.462
FUENTES APLICACIONES
Mercancía no fabricada por la empresa 142.000 Efectivo 54.000
Construcciones y edificaciones 80.000 Clientes 7.000
Activos diferidos 1.000 Maquinaria y equipo 130.137
De renta y complementarios 20.137 Muebles y enseres 50.000
Bonos por pagar 100.000 Proveedores 112.000
Utilidad del ejercicio 21.000 Obligaciones bancarias 11.000
TOTAL FUENTES 364.137 TOTAL APLICACIONES 364.137
§ Se dio de baja un mueble que tenía un valor según libros de $8.000 el cual
estaba totalmente depreciado.
§ Se vendió un edificio por $40.000 cuyo valor de compra había sido de $50.000
y tenía una depreciación acumulada de $10.000.
§ Se adquirió una maquinaria por $208.000 y la depreciación del período fue de
$60.000.
130.137
Aplicación
Nombre del activo Año viejo Aumento Disminución Año nuevo
Muebles y enseres 48.000 60.000 Aplicación 8.000 100.000
Depreciación acumulada 14.000 10.000 Fuente 8.000 16.000
34.000 Fuente 0.00 84.000
50.000
Aplicación
80.000
Fuente
Saldo utilidad Resultado Dividendos Saldo utilidad
Año viejo Año nuevo Cancelados Año nuevo
Estado de
Balance general En el año nuevo Balance general
resultados
315.000 220.000 199.000 336.000
Fuente Aplicación
21.000
Fuente
FUENTES APLICACIONES
Mercancía no fabricada por la empresa 142.000 Efectivo 54.000
Maquinaria y equipo 60.000 Clientes 7.000
Muebles y enseres 10.000 Maquinaria y equipo 208.000
Construcciones y edificaciones 40.000 Muebles y enseres 60.000
Activos diferidos 1.000 Proveedores 112.000
Depreciación del periodo de: Obligaciones bancarias 11.000
Maquinaria y equipo 17.863 Pago de dividendos 199.000
FUENTES APLICACIONES
A corto plazo A corto plazo
Mercancía no fabricada por la empresa 142.000 Efectivo 54.000
Una vez realizado el definitivo y clasificado, se toman los valores totales para
hacer un cuadro resumen y poder evaluar las decisiones tomadas respecto a las
fuentes y las aplicaciones.
FUENTES APLICACIONES
PASIVO
Proveedores 162.000 50.000 -112.000 Aplicación
De renta y complementarios 98.325 118.462 No se tiene en cuenta
Obligaciones bancarias 84.000 73.000 -11.000 Aplicación
Total pasivo corriente 344.325 241.462
No corriente
Bonos por pagar 100.000 200.000 100.000 Fuente
Total pasivo no corriente 100.000 200.000
TOTAL PASIVO 444.325 441.462
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 3.000.000 3.000.000 0 Nada
Utilidad del ejercicio 315.000 336.000 No se tiene en cuenta
Total patrimonio 3.315.000 3.336.000
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 3.759.325 3.777.462
Una vez realizado lo anterior se presentara otra forma de hacerlo partiendo del
resultado real obtenido en el estado de resultados respecto a la utilidad o perdida
del ejercicio y la provisión del impuesto en las fuentes, pero hay determinar el
valor real cancelado de dicho impuesto, así:
De renta y complementarios (año viejo) $98.325
(+) De renta y complementarios (estado de resultado año nuevo) 118.462
(-) De renta y complementarios (año nuevo) (118.462)
(=) Valor del impuesto de renta y complementarios cancelado $98.325
Esta presentación inicia tomando el resultado del ejercicio del año nuevo (lo
encuentra en el estado de resultados, puede ser o utilidad ó pérdida del ejercicio),
después le suma las transacciones que no representan salida de efectivo como el
resultado de las variaciones de las depreciaciones, cargos diferidos y las
provisiones ya sean de cartera, inventarios o del impuesto de renta y
complementarios, este último no se obtiene de la variación sino es el valor real
que figura en el balance general del año nuevo que debe coincidir con el del
estado de resultados del mismo periodo. Con la sumatoria de estos valores se
obtendrá la generación interna de fondos (GIF), el paso siguiente es sumarle las
demás fuentes que se obtuvieron en las variaciones para hallar el total de las
mismas.
Lo anterior se realiza debido a que los dineros que se reparten entre los
propietarios a través de los dividendos deberán ser de las ganancias obtenidas por
el desarrollo del objeto social. Este procedimiento no se puede hacer en el caso
de tratarse de sociedades sin ánimo de lucro.
Fórmula:
APLICACIONES
Maquinaria y equipo 170.137
Muebles y enseres 52.000
Dividendos pagados 199.000
TOTAL APLICACIONES 421.137
Aumento del capital de trabajo (Fuentes - Aplicaciones) 21.863
Se inicia con el resultado del ejercicio del año nuevo, en este caso recordemos
que fue utilidad, después se le suman las transacciones que no representan salida
de efectivo pero que no estén ubicadas en el activo o pasivo corriente, (si
llegasen a estar no se deben tener en cuenta), estas pueden ser las variaciones
de las depreciaciones o de los cargos diferidos, el procedimiento a seguir es tomar
el resultado de las variaciones obtenidas en el balance general con su respectiva
asignación (fuentes o aplicaciones) y ubicarlas según el caso, pero sin tener en
Dicha presentación es similar al caso anterior en varias cosas, una de ellas es que
se debe llegar a un resultado que se puede determinar con anticipación, en este
caso al comportamiento del efectivo de un período a otro y los valores los
encontrara en el balance general, específicamente en el activo corriente
(entiéndase que el efectivo es la sumatoria de las cuentas caja + bancos +
cuentas de ahorro), para lo cual se recomienda determinarlo, en este caso se
tomó tan sólo el monto de la cuenta caja (ya que no se encuentran las demás que
representan efectivo), así:
Observe que es la diferencia que se obtuvo al comparar el total de las fuentes con
las aplicaciones, en el caso que la respuesta no coincida esta mal desarrollado el
ejercicio.
La otra similitud es que inicia del resultado del ejercicio del año nuevo, ahora se le
suma las variaciones obtenidas de las provisiones de la cartera, del inventario y
del impuesto de renta y complementarios (en el ejercicio, en ninguno de los casos
se presento las dos primeras provisiones pero se deberán tener en cuenta), de las
depreciaciones y los cargos diferidos, la sumatoria de dichas cuentas dará como
resultado la generación interna de fondos.
Una vez hecho lo anterior se deberá tener en cuenta las variaciones obtenidas en
el activo y pasivo corriente para con la suma de ellas obtener el subtotal del
movimiento del capital de trabajo y la suma entre este y los GIF se obtendrá el
flujo después del capital de trabajo. A dicho valor se le suman las variaciones
provenientes del activo fijo para hallar el flujo de caja libre operacional.
El paso a seguir es tomar las variaciones del pasivo no corriente y el valor de los
gastos financieros (dato que se obtendrá en el estado de resultados del año
nuevo) y la sumatoria de estos rubros dará la variación neta de los pasivos
financieros.
El paso que sigue es tomar las variaciones del patrimonio y el pago de los
dividendos (ya explicado su forma de calcularlo) y la sumatoria de estas cuentas
dará la variación neta de los aportes de los propietarios, después deben tomar
los valores de los otros ingresos, los otros egresos (datos que se obtendrán en el
estado de resultados del año nuevo), otros activos y otros pasivos (variaciones
obtenidas en el balance general) y la sumatoria de estas dará el total de las otras
fuentes o aplicaciones (esto depende de su resultado, si es positivo se llamará
fuentes y en el caso contrario será aplicaciones), la sumatoria de estos tres
resultados dará el flujo de caja no operacional el cual deberá coincidir con el
resultado obtenido en el flujo de caja libre operacional pero con signo diferente.
Conocido con las siglas EFE (estado de fuentes de efectivo), también denominado
“Movimiento de Efectivo” es considerado un estado financiero básico por ello se
debe presentar por lo menos una vez al año al ente que el estado indique o al que
le corresponda.
Antes de iniciar se debe dejar claro que no es el mismo flujo de caja, ya que éste
es un estado financiero especial y no esta obligado a realizarse ni a presentarse a
ningún ente del estado, sino que surge por las necesidades internas
administrativas o cuando se realizan presupuestos financieros, su objetivo básico
es determinar si el negocio presentará excesos (ingresos superiores a los
egresos) o déficit (caso contrario) para tomar las decisiones respectivas de
inversión o financiación y finalmente recalcar que tampoco es el llamado flujo de
fondos el cual ya fue explicado en el capítulo anterior.
Específicamente el Artículo 120 del Decreto 2649 de 1.993 este estado financiero
se le conoce técnicamente con el nombre de estado de flujos de efectivo y su
objeto es el presentar en su contenido y en detalle, el efectivo recibido y/o pagado
durante un período y se debe clasificar por actividades de:
§ Conocer la capacidad del ente económico para cumplir con sus deudas, el
pago de los dividendos y poder analizar las decisiones de financiación interna
(patrimonio) o externa (pasivo).
igual o inferior a tres meses, pero si decide hacerlo no se deberá tener en cuenta
dichas inversiones por separado en las variaciones absolutas que se requieren
para desarrollar el estado de cambios en la situación financiera sino se deberán
acumular e incluir en una sola cuenta que se le denominara disponible.
Dicho estado debe mostrar a partir de las variaciones en cada una de las cuentas
durante un período y las modificaciones que surgen clasificadas en actividades de
operación, inversión y financiación.
En el estado de flujos de efectivo los cobros efectuados a los clientes y los pagos
realizados a los proveedores por compras, constituyen la fuente y la aplicación de
efectivo correspondientes a las ventas y al costo de ventas respectivamente.
Los flujos de efectivo relacionados con las actividades de inversión incluyen entre
otros, los siguientes movimientos:
Están ligadas a las decisiones de inversión, porque una vez se decide adquirir un
activo se debe buscar la forma como va ser financiado dicho aumento (como
pagarlo), sí a través de deuda (pasivo), o con los dineros de los propietarios
(patrimonio) o ambos. Los flujos de efectivo que se clasifican como actividades de
financiación influyen en operaciones tales como:
§ Pagos de dividendos.
Nombre de la empresa
Flujo de efectivo
Período correspondiente
De mes día a día de mes de año
(El anterior encabezado lo deberá hacer siempre que desarrolle cualquier formato)
Una vez realizado lo anterior los formatos a desarrollar son los siguientes:
Una vez hallado lo anterior más los datos que suministra el estado de resultados y
el estado de cambios en la situación financiera, específicamente la generación
interna de fondos, se puede determinar el efectivo que generó el negocio a través
del siguiente formato:
*1 Para determinar dicho valor, se deberá tomar los gastos operacionales del
estado de resultados del año nuevo en forma positiva, restarle la totalidad de los
GIF del año nuevo (dicha información la encontrará en el EFAF) y sumarle la
utilidad del período del año nuevo que surge del estado de resultados.
En caso de que el EGO sea negativo hablaremos de efectivo demandado por las
operaciones y se trataría como una salida de efectivo por ello debe ser
considerado una aplicación y no una fuente.
EJERCICIO DE APLICACION
COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
A 31 de Diciembre de XXXX
Al observar la presentación del EFE y entendiendo que con el EGO deben ser
cubiertos los dividendos, volvemos de nuevo al problema encontrado cuando el
análisis del movimiento de recursos lo hacíamos utilizando el EFAF, que era
apoyo de la financiación de la compra de maquinaria con una alta proporción de
préstamos a corto plazo.
Por otro lado, los dividendos bajo la norma FSAB 95 se incluyen dentro de las
actividades de financiación, lo cual corrobora el citado error conceptual, ya que los
intereses y los dividendos tienen un propósito común: retribuir un rendimiento
financiero a los beneficiarios de la empresa; los que han comprometido su capital
para darle vida (financiación, respaldo) a un ente, como son los acreedores
financieros (pasivos) y los propietarios.
Otra variante en la presentación, es considerar la venta del activo fijo como una
forma de financiación que la empresa utiliza con el fin de facilitar la compra de los
nuevos equipos. Bajo este punto de vista los $46 millones del ejemplo recibidos se
agruparán en las actividades de inversión que en últimas es lo que se esta
haciendo y no de financiación.
EJERCICIO DE ILUSTRACION
COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
A 31 de Diciembre de Año XXXX
La sumatoria de los resultados de los anteriores grupos nos deberá dar el saldo
del efectivo.
Método directo
FUENTES APLICACIONES
Efectivo generado por operación $374.137 A corto plazo
Total fuente a Largo plazo $157.863 Total aplicaciones a largo plazo $268.000
COMPAÑÍA XYZ
FLUJO DE EFECTIVO
A diciembre 31 del año nuevo
Método Indirecto
FINANCIACION
Observe que el resultado final deberá coincidir con el valor y efecto del efectivo en
la variación absoluta obtenida en el balance general.
Hace parte de los estados financieros básicos los cuales se deben preparar al
cierre del período contable. Este estado financiero muestra en forma detallada las
variaciones, tanto positivas como negativas que presentó el patrimonio partiendo
del saldo final del período inmediatamente anterior hasta llegar al saldo final del
período actual.
8.1 RESERVAS
En ningún caso podrá ser inferior al 10% de las utilidades pero si podría ser
superior a dicho porcentaje si la junta de socios o accionistas lo decidiera, lo
anterior deberá quedar escrito en los estatutos del ente para que tenga validez, a
su vez esta se obliga realizarla hasta que se tenga provisionado el 50% de los
aportes sociales o el capital suscrito y pagado, según en caso.
son de obligatorio cumplimiento a través de la existencia del ente salvo que los
propietarios emitan un concepto diferente, esta reserva tiene un fin específico, una
de las más comunes es la reserva para la adquisición de acciones la cual está
conformado por el valor apropiado de las utilidades líquidas para cubrir en su
totalidad la adquisición de las mismas, además de la reserva para ampliación de
planta, entre otras.
Es de gran importancia reconocer que esta reserva es la ideal a utilizar cuando los
propietarios quieren garantizar el evitar repartir dividendos y que dichos fondos
tengan un destino predeterminado por ellos.
Lo anterior se explico para que se entienda que las reservas aumentan debido a
decisiones de cumplimiento de ley o de sus propietarios que en últimas hacen que
Según el artículo 91 del Decreto 2649 de 1.993, todas las variaciones del
patrimonio tales como las ocasionadas por aumentos de capital, distribución de
utilidades o excedentes, readquisición o amortización de aportes propios,
colocación de los aportes propios ó readquiridos, prima en colocación de acciones
y movimiento de reservas o fondos patrimoniales deben cumplir con las
formalidades legales establecidas, registrarse en el período en que ocurre y en las
cuentas apropiadas.
8.3 COMPONENTES
§ Los saldos que tenían las cuentas del patrimonio al último día del período
contable anterior.
§ Las cuentas del patrimonio con sus respectivos saldos, al último día del
presente período contable.
El artículo 118 del Decreto 2649 de 1.993 dentro del capítulo de normas técnicas
sobre revelaciones, ha previsto información en lo relativo a los cambios en el
patrimonio respecto a:
Los estados financieros se relacionan entre sí, debido a que la información que
presenta cada uno se puede incorporar en el otro independientemente del orden
utilizado para ilustrar los estados financieros. Es importante resaltar que primero
se debe elaborar el estado de resultados ya que suministra la información que se
requiere para desarrollar el balance general y con base en los datos que
suministran dichos estados financieros, se puede desarrollar el estado de cambios
en el patrimonio el cual deberá coincidir con el saldo final que muestra el
balance general del período que se esta realizando.
EJEMPLO DE ILUSTRACION
Si usted quiere estar seguro que esta bien realizado el proceso anterior, el saldo
del patrimonio del último periodo contable deberá coincidir con el saldo del último
periodo obtenido por usted.
Las reservas estatutarias como las ocasionales, las decide realizar la asamblea
general, de accionistas o de socios (según el tipo de sociedad), que disponen de
las utilidades una vez hecha la reserva obligatoria (si la sociedad esta en la
obligación de hacerla); todo depende de las necesidades de expansión, protección
y riesgos que asumen en las operaciones.
Estos surgen cuando el bien a aumentado su valor respecto a los libros con
respecto al mercado, los cuales se verán reflejados en una cuenta del activo con
el nombre de valorizaciones y en el patrimonio conocida con el nombre de
superávit por valorizaciones y deberá aumentar en el mismo monto, de tal manera
que siempre el valor de las dos cuentas deben coincidir.
9. PRESUPUESTOS
administración, pero jamás deberá reemplazarla, menos aun con los cambios
frecuentes que se presentan en nuestra economía.
La principal ventaja es que se pueden predeterminar los resultados con los datos
esperados y una vez visualizados a través de los estados financieros, se pueden
tomar nuevas decisiones para así poder observar y analizar los nuevos
comportamientos, a tal punto que se presentaran diversidad de opciones, pero
buscando siempre alcanzar la mejor opción. A su vez es una herramienta ideal
para seguir paso a paso lo que realmente va sucediendo frente a lo presupuestado
para facilitar y tomar los correctivos necesarios para poder alcanzar los objetivos
trazados en el plan general y estar visualizando todo el tiempo los resultados.
Aunque estos serán explicados detalladamente más adelante, se dará una guía
sencilla a seguir; se debe aclarar que el enfoque dado en este caso es para las
empresas del sector privado.
Primero se deberá partir de un balance general, el cual puede ser de una empresa
que hasta ahora se crea, (en este caso sería un balance inicial) o de una que ya
Una vez realizado lo anterior y sin importar de que tipo de negocio se trate, los
procedimientos a seguir son los mismos; efectuar el presupuesto de gastos
operacionales que se subdividen en cuatro pasos, los tres primeros se pueden
realizar en cualquier orden, son: el presupuesto de nómina, el presupuesto de
gastos generales y el presupuesto de depreciación, (aunque se recomienda dicho
orden) y finalmente todo lo anterior se presentará en un cuadro resumen el cual es
considerado el cuarto paso. A todos los pasos explicados se le conoce con el
nombre de presupuesto operativo.
Con todos los datos calculados y recopilados, se procede a realizar los estados
financieros básicos y especiales en el siguiente orden, son:
§ Según su flexibilidad: los rígidos, los estáticos, los asignados y los variables.
§ Según el tiempo que quiere cubrir: los de corto, mediano y largo plazo.
§ Según el campo de aplicabilidad de la empresa: los de operación o
económicos y los financieros.
§ Según el sector al cual se va aplicar: público y privado.
para darles validez. Los llamados a corto plazo son los que se realizan máximo a
un año y estos se pueden desarrollar mes a mes, por bimestres, trimestres,
semestres o dependiendo de la necesidad; por tratarse de períodos tan cortos
tienden a ser más confiables ya que permiten visualizar los cambios a todo nivel a
medida que se vayan presentando y finalmente los de mediano plazo los cuales se
realizan proyectando hasta tres años, estos son considerados los más aptos
aunque no hay que descartar los anteriores y mucho menos olvidar quien lo
solicita y los requisitos a cumplir, como el caso de un banco que le exige a una
empresa las proyecciones de los cinco siguientes años para el estudio de un
crédito.
Una vez leído lo anterior, iniciaremos con la aplicación de los pasos para la
realización de un presupuesto.
a) TENDENCIAS DE VENTAS
Las empresas que utilizan este método piden a cada vendedor que calcule las
ventas en unidades probables en su territorio para el período a realizar. Con este
fin les suministran planillas en las que debe constar la información sobre las
ventas de cada uno de los artículos o de los servicios en cada una de las áreas ya
sean en forma diaria, semanal, quincenal o mensual. Los datos sobre las ventas
ya realizadas (historia) proporcionan una base de ayuda en el momento del
cálculo. Se presenta generalmente una tendencia y es a aumentarlas en una
pequeña proporción o mantenerlas o generalmente a disminuirlas frente a las
ventas históricas.
Este método es muy utilizado por las grandes empresas, las decisiones que se
tomen de un trabajo de equipo crea un mayor compromiso, es decir que varios
ejecutivos principales agruparán sus opiniones para llegar a un consenso de las
unidades a vender, es igual que el anterior método explicado pero sólo participan
los jefes de ventas y no los vendedores en sí.
d) ANALISIS DE LA INDUSTRIA
Este procedimiento determina la relación que existe entre las ventas totales
previstas de la industria (este dato lo puede suministrar la cámara de comercio, el
DANE, la superintendencia bancaria entre otros, dependiendo del sector en que se
encuentre la empresa que se pretende pronosticar) y las ventas individuales
esperadas de cada empresa.
Se realiza de la siguiente manera, se toman las ventas del sector del período
inmediatamente anterior y se calcula el porcentaje de participación de nuestras
ventas por parte de la empresa en el mismo periodo, dicho porcentaje se aplica al
nuevo cálculo proporcionado por dichas entidades (lo esperado por esos entes)
para así conocer el nuevo valor de las ventas esperadas partiendo del supuesto
que como mínimo no se debe perder el porcentaje de participación ya alcanzado,
(lo ideal es aumentar dicha participación), una vez hallado lo anterior se divide
sobre los precios de venta de nuestros productos para así calcular las unidades a
vender. Este método aunque es útil, su uso no es frecuente.
a) MINIMOS CUADRADOS
La base para los datos de las ventas en unidades a tomar tiene como fuente los
suministrados por la contabilidad financiera, para lo cual se necesita tomar el
Año* Aquí deberá aparecer especificado los años, meses o días en que se
realizaron dichas ventas.
Lo que se busca es pronosticar las ventas en unidades de los próximos años para
lo cual debemos realizar los siguientes pasos:
Lo primero (es opcional) sería graficar los datos, claro esta que al hacerlo se
visualizara tanto el comportamiento histórico como el proyectado; para hacerlo se
deberá tomar un plano de coordenadas, donde las ventas serán el eje (Y) y los
años el eje (X) dando como resultado una serie de puntos dispersos (las ventas
históricas) que al ajustarlos se podrá realizar una recta de tal manera que la
distancia entre cada punto histórico y el punto de la recta sea mínima.
Observemos:
Ventas en unidades
146 -
144 -
142 -
140 -
138 -
136 -
•
134 -
132 - •
130 -
128 -
126 -
124 -
•
122 -
120 -
118 - •
•
116 -
114 -
1 2 3 4 5 6 7 Años
Y = a + bx
b) a y b son parámetros
N ∑XY - ∑X ∑ Y
b=
N ∑ X ² - ∑ (X) ²
∑Y–b∑x N ∑ XY - ∑X ∑X
Y = + X
N N∑ X 2 - (X) ²
X Y X² Y² XY
Número de Ventas
Año
datos históricas
1 1 117 1 13.689 117
2 2 118 4 13.924 236
3 3 123 9 15.129 369
4 4 132 16 17.424 528
5 5 135 25 18.225 675
Con estos datos se procede a reemplazar en la fórmula de “b” y “a” para reducir la
ecuación a:
Y = a + bx
N ∑ x y - ∑x ∑ y
b =
N ∑ x² - ∑ (X) ²
Reemplazando:
Se recomienda
(5) x (1.925) - (15) x (625) por ningún
b = = 5 motivo aproximar, es
(5) x (55) - (15) ² decir que labore
Con todos los
decimales
Fórmulas para hallar a
∑ Y–b ∑ x ∑ XY - b ∑ X ²
a = a =
N ∑x
Reemplazando:
625 - 5(15) 1.925 - 5 (55)
a = = 110 a = = 110
5 15
Y = a + bx Y = 110 + 5(x)
Entonces se procede a aplicar la fórmula para así poder conocer las unidades a
vender en un futuro por la empresa y estimar las ya existentes:
Estos resultados nos servirán para poder crear la gráfica ya que aproxima los
datos históricos creando un comportamiento lineal, en este caso es creciente.
no podría vender 14,5 neveras sino 15, es decir, si hubiera dado 14,1 sería
nuevamente 15 unidades, en el caso de tratarse de un producto que si se pudiese
fraccionar no era necesario aproximar, se debe dejar la respuesta original para
obtener los resultados deseados.
b) ANALISIS DE CORRELACION
Este método mide la relación entre dos o más factores y su base son las
estadísticas.
a) INCREMENTO PORCENTUAL %
Formulas:
Dato viejo
En el caso del primer año su respuesta siempre será cero ya que no se conoce
nunca el denominador y por esa razón una vez obtenido la sumatoria no se debe
tener en cuenta un dato para nivelar dicho proceso.
Reemplazando quedaría:
0,14681789434
Promedio = = 0,03670447358
5–1
Una vez obtenido dicho valor se deberá multiplicar por el último dato real y a dicho
resultado se le suma el monto del último dato real y así se obtendrá las unidades
pronosticadas para los años siguientes, observemos:
Formulas:
Tomando los mismos datos del ejercicio que se ha venido desarrollando, surge el
siguiente cuadro:
Una vez obtenido dicho resultado se deberá dividir entre el numero total de datos
menos uno, lo anterior se debe realizar ya que la primera respuesta siempre debe
dar cero pues se parte del supuesto que no se conoce el dato más antiguo y por
esa razón una vez obtenido la sumatoria no se debe tener en cuenta un dato para
nivelar dicho proceso.
Observemos:
Fórmula:
18
Promedio: = 4,5
5–1
Una vez obtenida dicha respuesta se suma al último dato real y así sucesivamente
para obtener los periodos que se deseen pronosticar, pero una vez pase el primer
año pronosticado se deberá volver a aplicar todo el proceso, observemos:
Recuerden que los resultados del método de criterios múltiplex surge del promedio
ponderado de las respuestas de los métodos que se hayan tomado, este no se
podrá hacer sino existe como mínimo dos respuestas de dos métodos diferentes
indiferente cuales hayan tomado.
Una vez determinadas las unidades a vender o los servicios a prestar, el siguiente
paso es fijar el valor o precio de venta (cuando es un producto es precio y cuando
es un servicio se le conoce con el nombre de tarifa) para los clientes y la política
de ventas respecto a si van a ofrecer crédito (para ello se deben especificar en
días) o de estricto contado.
Para aplicar dicha formula pensemos en un producto el cual tiene como costo
$100 y se espera ganar un 20%.
Verificación:
Para determinar el precio de venta teniendo en cuenta las ventas o las utilidades
COSTO UNITARIO
1 - PORCENTAJE A GANAR
$100
= $125
1 – 0.2
Verificación:
Utilidad bruta 25
x 100 x 100 = 20%
Ventas netas 125
Utilidad bruta 20
x 100 x 100 = 16.67%
Ventas netas 120
Precio de venta
1 – (4/1000)
IVA 16%
Descuento comercial 10%
Descuento de las tarjetas 8%
Cuatro por mil 4/1000
$120 $125
1 – (4/1000) 1 – (4/1.000)
= 176,14 = 183,48
1- (0,16 + 0,08) 1 – (0,16 + 0,008)
1 – 0,10 1 – 0,10
Verificando:
Por lo general el responsable es el contador público del ente, pero cabe anotar
que esta función hoy en día ya no sólo es de esta profesión porque en su
formación académica también están aptos los administradores de empresas, los
ingenieros financieros, industriales o de mercadeo, entre otros. Las empresas
organizadas y con recursos cuentan en su mayoría son algún software creado
exclusivamente para cada ente, pero estos no son útiles sino están en permanente
control.
A su vez, lo ideal no es vender más en pesos año tras año, pues normalmente en
nuestra economía los productos aumentan de valor por efecto de la inflación y si
se comparan con las ventas en pesos del año anterior generalmente serán
mayores pero no necesariamente se habrán vendido más unidades, que en
últimas es lo importante porque se demuestra que no se ha perdido mercado, es
decir, lo que se busca es que como mínimo se mantenga o lo ideal que halla
aumentado el número de unidades vendidas.
Los ingresos más representativos deben provenir de las ventas de los inventarios
lo cual facilita las decisiones a tomar en el flujo de caja (de inversión o
financiación) y finalmente incide en la determinación del resultado que podría ser
utilidad o pérdida.
Para la determinación del precio del producto a vender o de la tarifa del servicio a
prestar, las compañías deben tener en cuenta muchos factores tales como: los
precios que ya están establecidos en el mercado, el horario de atención, la
ubicación, la infraestructura que se requiere par el desarrollo del objeto social, el
servicio que se presta, la competencia de mayor peso, los costos que lo
conforman, el porcentaje esperado en la utilidad bruta ya sea en las ventas o en el
costo y la tendencia general de los negocios. A su vez, las empresas deberán
conocer en el período inmediato las futuras políticas a todo nivel por parte del
gobierno, sobre todo las financieras y laborales que pueden afectar el costo de un
producto o de un servicio en determinado momento y de aquellos productos que
su precio de venta al público esta predeterminado por el mismo gobierno y que no
hay nada que hacer respecto a ello salvo el controlar los costos y gastos.
Los pasos a seguir una vez determinada las unidades a vender y el precio de
venta de las mismas, es detallar los productos a vender o los servicios a prestar
(se debe dejar claro que cada producto y sus diversas referencias se deben
manejar individualmente), después multiplicarlos por el precio de venta y su
resultado serán las ventas totales por producto y la sumatoria de los mismos
determinarán las ventas netas o los ingresos operacionales totales (Dicha
respuesta será requerida en el estado de resultados. De aquí en adelante y en
color rojo se mencionara para donde va cada respuesta), con este dato y teniendo
en cuenta la política de ventas respecto a la forma de realizarla (a crédito o
contado) podremos determinar el valor de la cartera que contablemente se le
conoce con el nombre de clientes (balance general proyectado) y la diferencia
entre estos dos determinará la ventas o los ingresos operacionales recaudados, es
decir, los dineros que realmente van a ingresar a la empresa. (flujo de caja
proyectado).
Las provisiones más conocidas en el activo son: en las cuentas por cobrar o
clientes o cartera, en los inventarios y en las inversiones permanentes. En los
pasivos se realizan en la carga prestacional, en el impuesto de renta y algunas
deudas que no se pueda determinar con claridad el monto de dicha deuda.
Una vez determinada las unidades a vender, dicha información deberá ser
suministrada a los demás departamentos funcionales que la necesitan como base
para preparar sus presupuestos, tal es el caso del departamento de producción,
de compras y de personal.
No hay que olvidar que ningún método utilizado para pronosticar las ventas en
unidades garantiza que serán la realidad, pues los cálculos no dan por hecho que
se den los resultados de las ventas, pero si nos sirven para tener una idea cercana
a la misma (más aun cuando en el futuro tenga un comportamiento similar al
pasado) y ejercer cierto control, por otro lado permite tomar las decisiones
correctivas del caso en el momento que no se cumpla lo esperado.
En síntesis son todas aquellas salidas de dinero en las que incurre un ente para el
desarrollo del objeto social pero que las recupera en el momento de vender sus
productos o prestar sus servicios.
Tanto los desperdicios como los sobrantes son residuos de materia prima que
quedan después de una producción, la diferencia es que estos últimos se pueden
volver a reutilizar en otro proceso y los desperdicios no.
Debe quedar claro que todo empleado que no intervenga en la elaboración directa
del producto, su carga prestacional contablemente no es considerada costo sino
gasto.
Por último la materia prima que sea identificable en la elaboración del producto
pero difícil de medir respecto a la cantidad exacta que lleva cada uno o que se
requiera incurrir en el para poder hacer el producto, pero físicamente una vez
elaborado no lo contenga será considerado como costo indirecto de fabricación
(CIF), los cuales generalmente su valor se determina a través de la observación
directa para así determinar un promedio ponderado.
Ejemplo en una carpintería, ¿qué cantidad exacta de pintura les suministran a las
puertas? ¿Será que cada una lleva la misma cantidad? ¡Creo que no!, por tal
razón determinar el costo en forma individual después de estar totalmente lista
para su entrega sería una locura y una pérdida de tiempo al realizarlo, es más fácil
determinarlo de la siguiente manera: ¿para cuántas puertas en promedio alcanza
un tarro de pintura? Después de hacer varias pruebas a través de la observación
directa se deberá sacar un promedio ponderado de las mismas y determinar el
valor unitario y respecto a un CIF que el producto requiera pero que el final no lo
tenga es el caso de un restaurante el gas, que se utiliza para poder hacer los
productos pero que en ningún plato se ve.
El costo de esta maquinaría será la sumatoria de todos los dineros que se dieron
para poder adquirir la maquinaria y poder colarla lista para la venta, con base en lo
anterior se hará la siguiente operación:
Después se deben trazar los planes que determinen las cantidades necesarias de
artículos a producir (industrial) o a comprar (comercial) para evitar cuellos de
botella en las ventas, lo anterior es debido a que no en todos los casos se debe
producir exactamente lo que se va a vender, pues se deberá producir además lo
que hay que dejar como “stock o colchón de seguridad”, es decir lo mínimo en
unidades a dejar en el inventario final el cual estará basado en las estadísticas de
las ventas esperadas en el período siguiente (generalmente las de un mes) y a su
vez se deberá tener en cuenta si hay restricciones en el suministro de la materia
prima o del inventario por lo cual la compra de la misma deberá ser por mayor
cantidad. (Las restricciones podrían ser que los proveedores tengan un mínimo de
unidades por pedido, ciertos días de despacho o de demora en la entrega o por
factores ecológicos o climáticos). Lo anterior depende de las características del
producto y/o restricciones que existan por parte de los proveedores o de las
características del producto. (Recordemos que un proveedor es aquél que nos
suministra la materia prima, en el caso de empresas industriales, o la mercancía a
distribuir en las empresas comerciales).
Las empresas que colocan sus productos al mercado deben preparar un programa
de producción a fin de mantener existencias disponibles y cumplir con los
pronósticos de las ventas, es decir que el proceso de producción va en función de
las unidades a vender y por eso lo ideal es no producir sino se esta vendiendo.
Para programar la rotación de bienes que se incorpora a cada etapa del proceso,
la ideal es que la empresa presupueste mes por mes y tomar el ejercicio
presupuestario con un período total de un año cumpliendo así mismo el ciclo
contable, lo anterior facilitará dicha programación. Cuando se toma como base el
año sin mostrar la información mensualmente, se corre el riesgo de no visualizar la
requisición de la producción, de materia prima, de mano de obra directa en ciertos
meses ya que debemos ser concientes que son pocos los negocios que las ventas
son constantes durante todos los meses.
Se debe conocer claramente la cantidad de materia prima para cada uno de los
productos a realizar y así facilitar la labor anterior.
Por ejemplo, se necesitan dos libras de materia prima para producir una unidad
del artículo A, según el pronóstico de ventas en el año se venderán 96.000
unidades, el programa de producción exige se produzcan 8.000 unidades por mes
partiendo del supuesto que todos los meses se vayan a vender la misma cantidad,
si se aplica la tasa normal de requisición de materia prima (dos libras por
producto) a las 8.000 unidades del artículo A programadas para enero, se observa
que son necesarias 16.000 libras de materia prima para satisfacer las
necesidades de producción mensual.
Los costos de mano de obra de fabricación pueden ser de dos categorías: directos
e indirectos. Los costos de mano de obra directa son los que se requieren
directamente en la realización de los productos y la indirecta es toda aquella
nómina que no interviene para producir el producto pero que de una u otra manera
lo hace como es el caso de los departamentos de mantenimiento y supervisión
pero se registran como CIF por lo tanto el costo de la mano de obra directa e
indirecta se incluye en el costo del producto. En el caso del personal que
realmente no interviene en la producción del producto como es el caso del salario
del gerente, del celador o la secretaría, toda su carga prestacional harán parte de
los gastos operacionales, ya sean de ventas o de administración, según las
funciones que realizan, por eso todo aquel cargo que se requiera para poder
vender, su costo automáticamente será considerando un gasto de ventas y los
demás serán considerados de administración.
Una vez calculadas las necesidades de mano de obra en horas - hombre por
departamentos o por períodos, se preparan los programas con la misma base
requerida mensualmente para así determinar los parámetros a tener en cuenta en
los incentivos y determinar su valor total que finalmente se divide en el número de
la producción que se realizó en dicho período (debe coincidir el tiempo que
transcurrió con la otorgación de los incentivos y la producción), el valor resultante
de dichos incentivos se causará como un CIF el cual en últimas lo que debe
generar es una mayor producción en menor tiempo y lógicamente un mayor valor
al producto final.
Entre tales costos los más conocidos son: energía, gas, mantenimiento,
inspección, pruebas, control de calidad, mano de obra indirecta, depreciación y los
seguros de los bienes que intervienen para poder producir, entre otros.
La asociación indirecta con el artículo producido hace que los costos indirectos de
fabricación sean difíciles de presupuestar. Pero deben calcularse ya que dichos
costos cada día constituyen un mayor porcentaje del costo final de un producto,
me refiero a la tendencia de la miniaturización de los productos los cuales para su
realización se requiere en mayor proporción de tecnología en vez de mano de
obra.
Se refiere al costo de las materias primas y los suministros que puedan atribuirse
directamente a los procesos de fabricación.
Son los costos de la carga prestacional de los empleados cuyo tiempo laboral
puede atribuirse directamente a los procesos de fabricación.
Aún cuando cada uno de estos se ha tratado por separado, la unión de los mismos
hace parte del presupuesto de los costos de fabricación, este naturalmente deberá
coordinarse con los presupuestos de las unidades a vender y siempre que se
hagan cambios en el presupuesto de ventas, habrá que revisar también el
presupuesto de costos de fabricación.
Antes de iniciar a explicar este proceso se dará la definición de gasto, son las
salidas de efectivo que una empresa debe realizar para el desarrollo del objeto
social, estos gastos no son recuperables pero es necesario incurrir en ellas para
que un ente pueda tener un normal funcionamiento.
Los gastos operacionales son aquellos que se generan en el desarrollo del objeto
social principal de la empresa, son las sumas o valores en que se incurre durante
el ejercicio contable, directamente relacionados con la gestión administrativa o de
ventas (por tal razón en el formato del estado de resultados se manejan por
separado y es para tener mecanismos de control), orientadas a la dirección,
Para dar una guía de los gastos que se deben presupuestar deberá realizar los
siguientes pasos:
Para iniciar este proceso es necesario determinar los cargos que se requieren
para el desarrollo normal del objeto social del ente y el número de empleados en
los mismos cargos, a su vez el salario base para así poder realizar los siguientes
cálculos.
9.10.1.1 Cesantías
Fórmula:
2. No obstante lo dispuesto en los artículos 13, 14, 16, 21 y 340 del código
sustantivo del trabajo y las normas concordantes con estas, cuando el trabajador
devengue un salario ordinario superior a los 10 salarios mínimos legales
mensuales vigentes (SMMLV), valdrá la estipulación escrita de un salario, que
además de retribuir al trabajo ordinal compense de antemano el valor de las
prestaciones, recargos y beneficios tales como el correspondiente al trabajo
nocturno, extraordinario o dominical y festivo, el de primas legales, extralegales,
las cesantías y sus intereses, subsidios y suministros en especie y en general las
que se incluyan en dicha estipulación, excepto las vacaciones.
En ningún caso el salario integral podrá ser inferior al monto de 10 salario mínimos
legales mensuales, más el factor prestacional correspondiente a la empresa que
no podrá ser inferior al 30% de dicha cuantía.
(El monto del factor prestacional quedará exento del pago de retención en la
fuente y de impuesto)*.
*NOTA: El texto entre paréntesis fue modificado por el artículo 96 de la Ley 223 de
1.995, en el sentido de que la exención tributaria para este efecto no siempre será
del 30%.
ART. 1 Salario integral. El salario integral a que se refiere el numeral segundo del
artículo 132 del código sustantivo del trabajo, modificado por el artículo 18 de la
Ley 50 de 1.990, será una sola suma convenida libremente y por escrito entre el
trabajador y el empleador, suma que será la base para las cotizaciones del
Instituto de Seguros Sociales, la liquidación de las indemnizaciones a que se
refiere el artículo 64 del Código Sustantivo del Trabajo y la remuneración de las
vacaciones.
a) Todo acto delictuoso cometido contra el patrono o sus parientes dentro del
segundo grado de consaguinidad y primero de afinidad o al personal directivo de
la empresa.
3. el tiempo servido antes del primero de enero de 1.951 por todos aquellos
trabajadores que tuvieron restringido el derecho de cesantía en virtud de la
legislación vigente hasta esta fecha, se liquidará de acuerdo con dicha legislación.
ART. 253 subrogado. D.L. 2351/65, Artículo 17 salario base par la liquidación
de las cesantías.
ART. 255 Trabajadores llamados a filas. Los trabajadores que entren a prestar
servicio militar, por llamamiento ordinario o en virtud de convocatoria de reservas,
tiene derecho a que se les liquide y pague parcial y definitivamente el auxilio de
cesantía, cualquiera que sea el tiempo del trabajo y sin que se extinga su contrato
conforme a los dispuesto en el ordinal 5 del artículo 51.
CESANTIAS x 12%
9.10.1.3 Vacaciones
1. Los trabajadores que hubiesen prestado sus servicios durante un año tienen
derecho a 15 días hábiles consecutivo de vacaciones remuneradas.
2. los profesionales y ayudantes que trabajan en establecimientos privados
dedicados a la lucha contra la tuberculosis y los ocupados en la aplicación de
rayos x tienen derecho a gozar de 15 días de vacaciones remuneradas por
cada seis meses de servicios prestados.
Hay que tener en cuenta que los empleados en período de prueba (artículo 80)
gozan de todas las prestaciones a las que tienen derecho y para efectos de los
derechos de vacaciones y cesantías de los docentes (artículo 102) se entiende
que el trabajo del año escolar equivale al trabajo de un año calendario y las
vacaciones reglamentarias del respectivo establecimiento dentro del años escolar
serán remuneradas y excluyen las vacaciones legales, en cuanto aquellas
excedan los quince días y (artículo 310) para los trabajadores de obras o
último día del mes de diciembre, pagadero por semestre del calendario, a quienes
hubieren trabajo o trabajaren todo el respectivo semestre; o proporcionalmente al
tiempo trabajado siempre que no hubieren sido despedidos por justa causa.
360
180
Son aquellos que se deben cancelar por cuenta del empleador a las Cajas de
Compensación Familiar, exactamente es un 9% de la nomina (a las cajas le
corresponde un 4%) para que ellas a su vez la distribuyan al Instituto Colombiano
de Bienestar Familiar (ICBF un 3%) y al SENA (un 2%).
Se realiza de la siguiente manera, se toma el total del salario (sin importar el lapso
que se esta tomando para realizar el presupuesto) y se le saca el 9%, esos
dineros se deben cancelar mes vencido y a más tardar los 10 primeros días de
cada mes, en la gran mayoría de las ciudades de nuestro país, dicho monto se
cancela a las cajas de compensación familiar para que éstas a su vez la
distribuyan al ICBF y al SENA y por ello les cobran un porcentaje que
normalmente no supera el 5%.
SALARIO TOTAL x 9%
Excepciones
Debemos dejar claro que éste no es un cálculo normal de una nómina, ya que
aquí sólo se debe tener en cuenta el porcentaje que le corresponde cancelar a la
empresa y no al trabajador ya que cuando se está realizando la nómina no se
hace ningún descuento en su salario anual y por ello no debemos tener en cuenta
la deducción.
§ La actividad económica
Todo lo anterior se deberá calcular a cada uno de los trabajadores que laboran en
el ente.
9.10.1.9 Dotación
Tendrá derecho todo trabajador que devengue menos de dos salarios mínimos
mensuales, esta nunca se dará en efectivo sino en lo que requiera para desarrollar
sus funciones, generalmente es el vestir y calzado. Existe otro tipo de dotación
que se le dará a todos los trabajadores que lo requieran por las funciones a
cumplir y que le brinden seguridad, como es el caso de guantes, gafas de
protección, cascos de seguridad, zapatos con puntera de acero, tapa oídos y
boca, entre otros.
Fórmula a aplicar:
SALARIO x 10%
Es importante que una vez el vendedor haya cobrado entregue las cuentas para
así evitar posibles hurtos o auto préstamos, recuerde nunca colocar a la misma
persona las funciones de despachar y cobrar porque se dificultará dicho control,
(Norma básica de auditoria).
Aquí se deben calcular todos los gastos en que incurre normalmente un ente para
el desarrollo de su objeto social, los cuales podrán tomar como base la historia
para determinar el monto (si existe) o la experiencia de los pagos que
normalmente se realizan, entre los más usuales son los siguientes:
* El pago del TV cable e internet hay que hacerlo mes anticipado, los demás
servicios públicos se cancelan mes vencido.
Entiéndase como forma de pago mes vencido, aquellos gastos que se incurren en
el mes pero son cancelados al mes siguiente, como es el caso de los servicios
públicos y como mes anticipado aquéllos que se cancelan en el mismo mes que
se incurren, por último se debe aclarar que dependiendo del tipo de gastos existen
diversas modalidades de pago.
Son todos aquellos servicios en que incurre el ente para el desarrollo de su objeto
social y que son ofrecidos en su mayoría por empresas del estado (no en todos los
casos) como son los de agua, luz, teléfono, gas natural, televisión por cable entre
otros, se recomienda el control de los mismos para evitar su incremento y generar
cultura de consumo o buscar tecnológicamente medios para disminuirlos como es
Aunque contablemente son considerados gastos, según opinión del autor deberían
ser considerados una inversión por el efecto que generan en la gran mayoría de
los casos, este es un incremento de los ingresos provenientes de las ventas de
sus inventarios o de la prestación de los servicios. Se recomienda no tomar
decisiones aceleradas en el momento de ir a decidir en donde hacer dicha
publicidad y sí asesorarse de un ente especializado.
Es un error administrativo no tener asegurado todo aquel bien que presente riesgo
de perderlo por cualquier efecto ya que es la mejor manera de proteger una
inversión, se recomienda asesorarse de una agencia de seguros en el momento
de llevarlo a cabo para garantizar una buena póliza contra todo riesgo.
Generalmente todas las empresas incurren en este gasto, se refiere a las bebidas
aromáticas, tintos, gaseosas o cualquier liquido o comida liviana que se ofrezca a
los empleados o a los clientes ya sea por razones personales o laborales. En las
empresas pequeñas la tendencia es que estos gastos los asuman directamente
los empleados y no la empresa aunque cabe recalcar que tienen un gran valor
cuando van dirigidos a los clientes al punto que harán parte de los pequeños
detalles que marcaran la diferencia entre un ente y otro.
Se refiere a los insumos que normalmente requiere una oficina para laborar, se
recomienda tener control en el consumo de los mismos para evitar que los
trabajadores los utilicen para cualquier cosa menos en el uso de las funciones
asignadas por el ente. Los más comunes son las resmas de papel, borradores,
lápices, tintas para la impresora, grapas, marcadores, resaltadores, ganchos,
legajadores, clips, bandas de gancho, liquid paper, entre otros. A su vez en el
momento que el trabajador deje su cargo se recomienda controlar que junto a él
no se vayan dichos insumos.
Se refieren a todos los suministros que se deben tener para la limpieza del lugar
de trabajo e igualmente se recomienda su control en el consumo, entre otros
serían los desinfectantes, trapero, escobas, recogedor, bolsas de basura, jabón
para las manos y pisos, papel higiénico, cepillos, entre otros.
Aquí se incluyen todas las salidas de dinero que se requieren para comercializar
los productos de una empresa respecto al almacenamiento, manipulación y la
entrega de los mismos en el momento de la venta, hoy en día se está
acostumbrando a que éste último gasto lo cancele el usuario, pero éste hace parte
del buen servicio que puede ofrecer un ente creando en algunos casos
diferenciación y conformidad en el cliente y por ende su preferencia del consumo.
§ No depreciables
Son todos aquellos activos que tienen una vida limitada (1), también los bienes
que su existencia no se requiere la intervención de la mano del hombre (2), que
no están actos para su uso (3) y también los que a la fecha de presentación del
balance general se encuentran todavía en etapa de montaje (4); para dar un
ejemplo de lo explicado anteriormente tendremos en cuenta los mismos números;
el primer caso (1) son el activo corriente debido a su rotación, (2) los terrenos, los
pozos petroleros, (3) construcciones en curso, maquinaría y equipo en montaje,
propiedades planta y equipo en tránsito y (4) un vehiculo o una maquinaria en
reparación.
§ Depreciables
§ Agotables
Están representados por recursos naturales manejados por las empresas, cuya
cantidad y valor disminuyen ya sea por la extracción o remoción del producto. Su
valor histórico se conforma por su valor de adquisición, más las erogaciones y
cargos incurridos en su explotación y desarrollo. Son considerados activos
agotables las minas y canteras, pozos y yacimientos. Cabe aclarar que estos
activos no se deprecian sino que se amortizan.
Se entiende por vida útil (es el tiempo predeterminado por el estado a través del
estatuto tributario) como el lapso durante el cual se espera que estos activos
funcionen normalmente y contribuyan a la generación de ingresos en la empresa
lógicamente con un mantenimiento adecuado y por valor de salvamento o residual,
es aquel precio mínimo de venta que la empresa estima tendrá el activo una vez
este terminada su vida útil, la costumbre es que sea como mínimo el 10% del valor
histórico ajustado pero este podrá ser mayor dependiendo del riesgo que presente
dicho activo, lógicamente en el momento de venderlo lo ideal es venderlo al mayor
valor posible.
Para dar una aclaración a lo anterior, los terrenos son activos no depreciables ya
que para que existan no fue necesario la intervención de la mano del hombre, por
otro lado un vehículo si es considerado un activo depreciable debido a que éste no
podría existir si el hombre no lo hubiese creado salvo que este haga parte de un
inventario (si ese es el caso ya no es depreciable). Un activo improductivo es
cuando todavía no genera normalmente un ingreso, como es el caso de un
apartamento en obra negra, es decir sin puertas, ventanas, pisos, baños etc.,
porque sería remoto el poder arrendarlo, por tal razón este activo no genera
rentabilidad.
La depreciación se calcula sobre el costo del bien histórico, el cual está constituido
por el precio de adquisición, incluyendo impuestos a las ventas, de aduana y otros,
además de adiciones y gastos necesarios para ponerlo en funcionamiento además
del efecto de los ajustes integrales por inflación.
A la vez se debe tener en cuenta los años de vida útil preestablecidos por el
estado, estos datos se encuentran en el estatuto tributario, los más consultados y
utilizados por las empresas se observarán en el siguiente gráfico:
Vehículos y computadoras 5
Software 3
Existen varios métodos para calcular el valor de la depreciación del período, los
más importantes y de reconocido valor técnico son:
12
360
1
Ítem =
N
Una vez obtenido el ítem se multiplica por el valor histórico ajustado y su resultado
será la depreciación del período.
1 $10.000.000
= 0,2 x $10.000.000 = $2.000.000 = $2.000.000
5 5
Método A Método B
n (n+1)
ITEM = ∑ n ITEM =
2
Una vez hallado el ítem se toma como denominador y el numerador será el mayor
año de la vida útil de cada bien; éste irá disminuyendo cada año hasta llegar a
uno, tomando el ejemplo que venimos desarrollando sería:
Como se puede observar, por este método se deprecian los activos en mayores
montos en los primeros años de vida útil comparado con el método de línea recta,
mientras que en los últimos años sucede lo contrario, cabe mencionar que este
mismo efecto se presentará en los demás sistemas de depreciación.
Siempre que se está depreciando un bien cuya vida útil es impar, exactamente en
la mitad de los años de la vida útil, tendrán el mismo valor como depreciación del
período por los dos métodos ya explicados, como es el caso de depreciar el
software, las computadoras o los vehículos, observe que en el año tercero la
depreciación del periodo fue de $2.000.000 en ambos casos.
Recordemos que este sistema también hace parte de los métodos considerados
acelerados y para hacer uso de estos métodos hay que solicitar un permiso por
escrito a la DIAN durante los seis primeros meses de cada año y dicha institución
tendrá 15 días hábiles para contestar, en el caso de no hacerlo empieza a operar
el silencio administrativo el cual significa que la empresa debe dar por aceptado la
solicitud pero esta tendrá validez hasta el año siguiente para empezarlo aplicar.
Formula:
n Valor residual
Ítem = 1 - x Valor ajustado
Valor histórico no depreciado
Para nuestro ejemplo anterior y suponiendo que el activo tiene un valor residual
del 10% sobre el valor histórico ajustado del bien, es decir, $1.000.000,
(10.000.000 x 10%) el ítem por este método se calcula de la siguiente manera:
5 1.000.000
Ítem = 10.000.000 = 0,369042656 ítem
Esta tasa, factor o ítem (recordemos que este una vez hallado nunca cambia y se
mantiene constante en todos los métodos, aunque en cada método su resultado
es diferente) debe aplicarse para cada año sobre el valor no depreciado del
activo, retomando el mismo ejemplo:
Valor residual
En este método siempre quedará un valor sin depreciar y debe coincidir con el
mismo valor residual.
Es el doble de la tasa calculada por el método de línea recta para hallar en ítem y
después se multiplica por el valor no depreciado de la misma forma como se
realizo el método anterior:
Fórmula:
1
x 2 = ITEM x EL VALOR NO DEPRECIADO
n
1
x 2 = 0,4 ítem
5
NOTA: Por este método siempre quedará un valor sin depreciar, igualmente en el
método de saldos decrecientes, estos montos según una reforma tributaria,
permitirán que se lleven como un mayor valor en el último período si el bien que se
esta depreciando supera los cincos años de vida útil, por ello aumentará el valor
del último año a depreciar y pagara lógicamente en ese periodo menos impuestos,
en el caso de ser menos la vida útil del bien el estado no aceptará dicho valor
como gasto por depreciación y quedara dicho saldo sin depreciar.
Una vez calculado todos los gastos operacionales (de nómina, gastos generales y
los de depreciación), se deberán mostrar dichos valores en un cuadro resumen ya
que nos facilitará el realizar los siguientes pasos:
necesariamente indica que la empresa está mal, que va a dar perdida, lo que
significa es que requiere financiación o fondos adicionales y en el momento de
presentarse un superávit (caso contrario a lo anterior), se entiende que los dineros
obtenidos por el ente suplen el objeto social y surge un saldo que lógicamente se
deberá invertir y no necesariamente va a generar utilidades.
Conocido también con el nombre de ingresos de caja. Realmente los datos que
aquí aparecen ya han sido calculados durante el proceso de realización del
presupuesto, son entre otros; las ventas recaudadas esperadas del período y los
ingresos proveniente del año anterior, como es el cado de la cartera, es decir, lo
que no adeudan (contablemente conocido con el nombre de clientes y a su vez
pueden surgir las cuentas por cobrar que son las deudas que no tienen nada que
ver con el objeto social), además de los ingresos provenientes de inversiones
temporales (caso de los rendimientos financieros de los mismos) pero pueden
surgir a su vez de los dineros provenientes de préstamos u obligaciones bancarias
y de la cancelación de inversiones temporales, de venta de algunos activos fijos,
entre otros.
Dichas salidas de dinero son producto de las compras a realizar de materia prima
o de la mercancía a comercializar, de los costos de conversión de dicha materia
prima como es el caso de la mano de obra directa y de todos aquellos gastos en
los que debo incurrir para el desarrollo del objeto social de un ente, a su ves el
dinero a cancelar en el momento de comprar cualquier activo fijo, o el pago de
interés y abono a capital, un reparto de dividendos, entre otros.
§ La necesidad de adquirirlo.
Para analizar una inversión desde el punto de vista de rentabilidad, caso válido
cuando dicho activo genera dinero como un taxi, lo ideal es financiarlo con pasivos
o deudas buscando obtener una rentabilidad infinita, ya que estaríamos trabajando
con la plata de los demás y los activos se estarían cancelando solos, en el caso de
necesitar inversiones para un normal funcionamiento de la empresa pero donde
estas no generen rentabilidad, la financiación debería llevarse a cabo a través de
patrimonio (conformidad financiera, capitulo uno).
Los presupuestos son los que permiten poner a prueba un plan de operaciones ya
que al visualizar los estados financieros proyectados dan la oportunidad de
determinar si los pronósticos marchan según lo planeado. Si los ingresos
proyectados no son los adecuados, si la administración puede introducir cambios
antes de que se ponga el plan en vigencia. Estos naturalmente, no pueden
limitarse a modificaciones de cifras presupuestarias sobre el papel, debe haber
cambios reales de ingresos y egresos, a su vez es una herramienta
indispensables en la evaluación de proyectos.
En los presupuestos no tiene cabida los objetivos imposibles, estos deben ser
reales, alcanzables, al no serlos desalientan en lugar de incentivar. Quienes se
empeñen en lograr los objetivos presupuestados deben comprender que estas
metas pueden alcanzarse. El control presupuestario se manifiesta a través de la
coordinación de todas las actividades y la cooperación de todos los participantes.
Se explicará finalmente los estados financieros básicos que se van a utilizar y las
cuentas que los conforman para un mejor entendimiento en el momento de
elaborarlos, a su vez un complemento de lo ya explicado en él capítulo tres.
NOMBRE DE LA EMPRESA
BALANCE GENERAL
FECHA
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO
Este estado financiero debe ir firmado en la parte de abajo por los responsables y
en un estricto orden: primero el gerente general, al frente el contador público y
finalmente el revisor fiscal. Recuerde que este último no es necesario en todos los
casos; para las sociedades de personas tan sólo se requieren las firmas de los
dos primeros salvo que el patrimonio supere los $650.000.000, cuando la ley no
exige tener revisor fiscal pero por mutuo acuerdo por parte de los propietarios lo
tienen es generalmente para un mayor control y para las sociedades de capital se
exigen las tres rúbricas.
Finalmente un contador público tan sólo puede ser revisor fiscal de máximo cinco
entes y se recomienda cobrar como mínimo 1.5 SMMLV por cada una y cabe
anotar que un contador público no puede desempeñar en ambos cargos a la vez
en una misma empresa.
NOMBRE DE LA EMPRESA
BALANCE GENERAL
FECHA
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
No corriente No corriente
Fijos
Otros PATRIMONIO
9.13.1 Activos
Son todos los bienes y derechos que posee una empresa, son la representación
financiera de un recurso obtenido por el ente económico como resultado de
eventos pasados, de cuya posesión se espera que surjan beneficios futuros. Se
dividen en activos corrientes y no corrientes.
§ Deudores: Están representados por todas las deudas a favor que tiene la
organización, pertenecen a este grupo las cuentas de clientes, cuentas corrientes
comerciales, cuentas por cobrar, ingresos por cobrar y anticipos de impuestos.
§ Deudores: Conformado por las obligaciones a largo plazo a favor del ente
económico. Algunas cuentas de este grupo son las siguientes: cuentas por cobrar
a casa matriz, cuentas por cobrar a vinculados económicos, cuentas por cobrar a
socios y accionistas, aportes por cobrar, cuentas por cobrar a trabajadores y
demás cuentas por cobrar a más de un año.
Las principales cuentas de este grupo son las siguientes: terrenos, construcciones
en curso, maquinaria y equipo en montaje, construcciones y edificaciones,
9.13.2 Pasivos
Los pasivos constituyen todas aquellas obligaciones que la empresa tiene con
terceros, se dividen en dos clases: pasivos corrientes y no corrientes.
Son todas las obligaciones con terceros que tiene el ente económico las cuales
deben cancelarse en un período no mayor a un año. Los pasivos corrientes están
conformados por el siguiente grupo de cuentas:
Son todas aquellas obligaciones o deudas que el ente económico posee y cuyo
vencimiento o plazo es mayor a un año. Los grupos y las respectivas cuentas que
las conforman son básicamente las mismas que conforman el pasivo corriente,
salvo que la fecha de vencimiento de estas obligaciones son superior a un año,
aquí cabe recalcar que cuando la deuda tiene una fecha de vencimiento inferior a
tres años hace parte del pasivo a mediano plazo y si es superior a dichos años es
considerado a largo plazo.
PASIVO
Corriente
No corriente
Mediano plazo
Largo plazo
9.13.3 Patrimonio
Es el valor residual (la diferencia) de los activos del ente económico después de
deducir todos sus pasivos, es lo que pertenece a los propietarios de un ente. Está
conformado por las siguientes cuentas:
§ Capital suscrito o pagado: Son los aportes que realizan los accionistas al
ente económico, esta cuenta se utiliza sólo para las empresas de capital.
§ Aportes sociales: Representa los dineros que han aportado los socios al
ente económico, utilizada para las empresas de personas.
NOMBRE DE LA EMPRESA
BALANCE GENERAL
FECHA
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja Costos y gastos por pagar
Bancos Prestaciones sociales
Clientes Proveedores
Provisión Retención en la fuente
Inversiones temporales Impuesto de renta y complementarios
Inventarios Total pasivo corriente
Total activo no corriente Total pasivo
No corriente PATRIMONIO
Terrenos Aportes sociales
Construcciones y edificaciones Reserva obligatoria
Equipo de comunicación y computación Reserva estatutaria
Equipo de oficina Reserva ocasional
Equipo de computo Revalorización del patrimonio
Depreciación acumulada Utilidad del ejercicio
Valorización Superávit por valorizaciones
Total activo no corriente Total patrimonio
Total activo Total pasivo más patrimonio
Una vez realizado la lectura de este material se encuentra listo para iniciar el
proceso de aprendizaje de la elaboración de un presupuesto maestro.
EJERCICIO DE ILUSTRACION
Uno de los socios realizó un estudio de mercados sin costo alguno, el cual le
permitió determinar las ventas esperadas en el primer año, los días de despacho
por parte de los proveedores, la política de ventas y la de compras en días:
PRODUCTOS PRECIOS
Lavadoras $800.000
Neveras $1.200.000
Brilladoras $300.000
Estufas a gas $450.000
La sociedad contará con los siguientes cargos para el desarrollo del objeto social,
el contador público ganara 4 S.M.M.L.V y le harán una retención del 10% (asuman
que el salario mínimo mensual legal vigente es de $408.000), finalmente se espera
que se labore todos los días del año.
Sobre las prestaciones sociales se espera que los trabajadores laboren todo el
año, a los vendedores se les cancelara un porcentaje sobre las ventas recaudadas
más un básico, las cesantías serán consignadas al año siguiente el 14 de febrero
en el fondo de cesantías que escoja cada empleado y los intereses a las cesantías
se cancelarán el 15 de enero, a su vez se sabe que la administradora de riesgos
profesionales los clasificará como clase uno.
Si la empresa necesita crédito lo podrá conseguir a una tasa del 32,6% N.T.A
(nominal trimestre anticipado), su equivalencia es de 40.50% e.a. (efectivo anual).
Les recuerdo que al trabajar en años las tasas de interés se deberán tomar en la
equivalencia de efectivo anual tanto para préstamo como para inversión y sí se
tratase de otra periodicidad en el presupuesto la tasa a tomar deberá coincidir con
dicho lapso.
Los edificios se distribuirá en partes iguales para cada departamento, los demás
serán en su totalidad de administración y los métodos a utilizar son los siguientes:
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
Caja 12.000.000 Pasivo Corriente 0.00
Bancos 108.000.000 Total Pasivo corriente 0.00
Total activo corriente 120.000.000 Total Pasivo 0.00
NO CORRIENTE PATRIMONIO
Terrenos 5.000.000 Aporte Sociales 300.000.000
Construcciones y edificaciones 40.000.000 Total Patrimonio 300.000.000
Equipo de comunicación y computación 5.000.000 Total pasivo más patrimonio 300.000.000
Una vez realizado el balance general, en este caso el inicial, se deberá pronosticar
el presupuesto de ventas, este surge de tomar las unidades a vender y
multiplicarlas por los precios de venta unitario para obtener el total de ventas por
producto y la sumatoria de estas nos permitirán conocer las ventas netas, a su vez
determinar los clientes con base en las políticas de ventas, esto se hace tomando
las ventas totales y dividiéndolas en 360 para hallar el promedio de las ventas
diarias y se multiplica por el número de días otorgados a los clientes para su
cancelación, la diferencia entre los dos será las ventas recaudadas (lo vendido y
cobrado) y con el total de clientes se podrá determinar la provisión la cual surge de
tomar el valor de la cartera y multiplicarlo por el porcentaje de la provisión, si se
determina dicha política. Lo anterior se realizará así:
1. PRESUPUESTO DE VENTAS
Para hallar los precios de venta de cada producto, se debió hacer la siguiente
operación, en el caso de las lavadoras:
Costo $800.000
Reemplazando: = $1.000.000
1 - % a ganar 1 – 20%
0,80
Se deberá hacer lo mismo para todos los productos pero teniendo en cuenta los
respectivos porcentajes a ganar.
En el caso de esperar una utilidad bruta del 20% pero sobre el costo de ventas la
fórmula a aplicar sería: (es el método más usado aunque comparado con el
método anterior siempre presentará una menor utilidad bruta).
Comprobación:
Ventas $960.000
(-) Costo ($800.000)
(=) Utilidad bruta $160.000
El 20% de los costos sería $800.000 x 20% = $160.000 y así se cumpliría dicha
condición.
El segundo paso es pronosticar las unidades a comprar, el inventario final, los
proveedores y el valor a cancelar en enero y las compras recaudadas así:
otorgado por los proveedores es inferior a 30 días ya que significaría que tiene
como plazo de pago menos tiempo que un mes por tal razón todo lo que adeuda
deberá cancelarlo al mes siguiente, es decir en el mes de enero.
Una vez realizado lo anterior, se deberá sumar todos los ítems para conocer el
total a pagar por concepto de nómina con toda su carga prestacional por cada
empleado y el total de los mismos, pero a su vez se deberá determinar lo que
realmente se habrá de pagar en el período por cada uno de ellos ya que los
gastos por concepto de salud, pensión, aportes parafiscales y riesgo profesional
se cancelan mes vencido y por esa razón se pagaran en el mes de enero del
siguiente años las deudas del mes de diciembre junto con las cesantías que se
deberán cancelar a más tardar el 15 de febrero (del siguiente año) en el fondo de
pensiones que el empleado haya escogido.
GASTOS
NOMBRE DEL TOTAL GASTOS
ANUAL CANCELADOS DEUDA
GASTO
admón. Ventas admón. Ventas
Servicios públicos 4.800.000 2.400.000 2.400.000 2.200.000 2.200.000 400.000
Publicidad 6.000.000 6.000.000 6.000.000
Seguros 1.200.000 600.000 600.000 600.000 600.000
Papelería 4.200.000 4.200.000 4.200.000
Cafetería 2.400.000 2.400.000 2.400.000
Artículos de aseo 1.200.000 1.200.000 1.200.000
Contador público 19.584.000 19.584.000 19.420.800 163.200
Dotación 489.600 489.600 489.600
Total 30.873.600 9.000.000 30.510.400 8.800.000
Total de gastos 39.873.600 39.310.400 563.200
Una vez calculados estos gastos los cuales se obtienen de multiplicar cada uno
por los meses que estamos pronosticando, (no olvidar que los servicios públicos
se pagan mes vencido), se deberán conocer los gastos por departamento, tanto
los totales como realmente cancelados para así determinar lo que se quedó
debiendo para el año siguiente.
Una vez pronosticado todos los gastos, los debemos mostrar en un cuadro
resumen para facilitar el proceso de realización del presupuesto maestro, así:
TOTALES CANCELADOS
NOMBRE DEL GASTO Admón. Ventas Admón. Ventas
Provisión 27.900.000
Depreciación 37.178.349 1.904.762
Gerente General 68.847.032 63.483.446
Gerente de Ventas 27.176.460 25.059.255
Secretaria 8.065.521 7.436.217
Vendedores 216.596.386 199.722.262
Gastos generales 30.873.600 9.000.000 30.510.400 8.800.000
Total gastos operacionales por departamento 144.964.502 282.577.608 101.430.063 233.581.517
Total gastos operacionales 427.542.110 335.011.580
Con base en los datos obtenidos a través del presupuesto maestro y el balance
inicial, se podrá realizar el flujo de caja para determinar si se presenta déficit o
superávit y así tomar decisiones de financiación o inversión según el caso, así:
PRIMERA SEGUNDA
OPCIÓN OPCIÓN
Ingresos operacionales y no operacionales
Ventas recaudadas en efectivo 3.496.500.000 3.496.500.000
Rendimiento del CDT 175.094.205
(=)Total ingresos operacionales y no operacionales 3.496.500.000 3.671.594.205
(-) Costos y gastos operacionales y no operacionales
Compras canceladas (2.164.375.000) (2.164.375.000)
Gastos operacionales cancelados (335.011.580) (335.011.580)
Inversiones temporales (1.076.178.274)
(=)Total costos y gastos operacionales y no operacionales (2.499.386.580) (3.575.564.854)
(=) Flujo de caja (SUPERAVIT) 997.113.420 96.029.351
(+) Saldo Inicial 120.000.000 120.000.000
(=) Saldo disponible en efectivo 1.117.113.420 216.029.351
(-) Saldo mínimo a mantener de efectivo (216.029.351) (216.029.351)
(=) Saldo a invertir 901.084.069 0.00
Ahora la diferencia entre el saldo disponible y el saldo mínimo en caja nos dará el
valor a prestar o invertir dependiendo de su resultado. En este caso se puede
invertir ya que sobro dinero pero hubiese dado al revés se debería entonces tomar
una decisión de préstamo; para determinar el monto ideal a invertir hay que tomar
el monto que esta sobrando y aplicar la siguiente fórmula:
También se calculan los descuentos tributarios que nos realizarán sobre dichos
rendimientos, que en este caso son del 7%, así:
PRIMERA SEGUNDA
OPCIÓN OPCIÓN
Ingresos operacionales y no operacionales
Ventas recaudadas en efectivo 3.496.500.000 3.496.500.000
Obligaciones bancarias 82.211.649
(=)Total ingresos operacionales y no operacionales 3.496.500.000 3.578.711.649
(-) Costos y gastos operacionales y no operacionales
Compras canceladas (2.164.375.000) (2.164.375.000)
Gastos operacionales cancelados (335.011.580) (335.011.580)
Compra del terreno (950.000.000) (950.000.000)
Abono a capital (6.659.144)
Pago de intereses (26.636.574)
Ahora la diferencia entre el saldo disponible y el saldo mínimo en caja nos dará el
valor a prestar y para determinar el monto ideal a prestar hay que tomar el monto
que esta faltando y aplicar la siguiente fórmula:
$82.211.649 x 40.50% = $33.295.718 este dato se partirá en dos, uno hará parte
de los interese a cancelar (imaginemos un 80%) y el otro para abono a capital (un
20%), observemos:
$33.295.718
80% 20%
Ambos datos harán parte del flujo de caja en la segunda opción, el de los
intereses a cancelar a su vez se volverá a reflejar en el estado de resultados como
gastos financieros y el monto de abono a capital se deberá disminuir del préstamo
a realizar quedando un saldo menor que la deuda inicial, finalmente el monto
resultante hará parte del activo corriente del balance general proyectado.
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 216.029.351 Costos y gastos por pagar 400.000
Clientes 558.000.000 Prestaciones sociales 24.984.219
Provisión (27.900.000) Proveedores 298.625.000
Inventarios 114.000.000 Retención en la fuente 163.200
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 860.129.351 Obligaciones bancarias 75.552.505
No Corriente De renta y complementarios 481.758.707
Terrenos 955.000.000 Total Pasivo Corriente 881.483.631
Construcciones y edificaciones 40.000.000 Pasivo No Corriente 0
Depreciación acumulada (3.809.524) Total Pasivo No Corriente 0
Equipo de oficina 75.000.000 Total pasivo 881.483.631
Depreciación acumulada (15.000.000) PATRIMONIO
Equipo de comunicación y computación 5.000.000 Aportes socios 300.000.000
Depreciación acumulada (1.666.667) Utilidad del ejercicio 769.562.609
Equipo de transporte 45.000.000 Total patrimonio 1.069.562.609
Depreciación acumulada (16.606.920) Total pasivo mas patrimonio 1.951.046.240
Equipo de computación 10.000.000
Depreciación acumulada (2.000.000)
Total Activo No Corriente 1.090.916.889
TOTAL ACTIVO 1.951.046.240
Una vez realizado todo el proceso operativo (debemos dejar claro que tenemos
dos ejercicios diferentes por tal razón hay dos balances) se puede observar los
resultados esperados a través de los estados financieros proyectados y así poder
tomar nuevas decisiones buscando mejorar dichos resultados ya sea respecto a
que pasaría si las políticas de ventas, de compras, del inventario final, los métodos
de depreciación, la cantidad de personal, las unidades esperadas a vender entre
otros, fueran diferentes; para lo cual se debería volver a hacer todo el proceso
aquí explicado y de allí la importancia de tener un software que lo realice o a
través de hojas matriciales en excel, para observar nuevamente los resultados.
Se espera abrir una sucursal, para lo cual se requiere adquirir los siguientes
activos y tener en cuenta los siguientes datos:
1. PRESUPUESTO DE VENTAS
Lo primero que hicimos fue tomar las unidades esperadas a vender del año
anterior y multiplicarlo por el porcentaje de incremento esperado para obtener las
nuevas unidades esperadas a vender, así:
Las demás políticas se mantienen y por ello su proceso de realización fue igual,
ahora realizaremos el presupuesto de compras del inventario.
Lo primero a tener en cuenta es que el inventario final del año anterior es ahora el
inventario inicial, para hallar el nuevo inventario final se realizo de la misma
manera, se tomo las unidades esperadas a vender (864), se dividió en el número
de días que se van a laborar en el negocio (en este caso 360 días) y se multiplico
por los días totales de despacho de los proveedores más los días de seguridad
(12), observemos:
(864 ÷ 360) x 12 = 29
$800.000 + 10 = $880.000
Una vez conocido los dos datos anteriores se multiplican para hallar el total de las
compras netas por producto:
El valor del inventario final surge de tomar las unidades dejadas de stock de
inventarios y multiplicarlas por el costo de cada producto:
29 x $880.000 = 25.520.000
Finalmente el valor del inventario a cancelar en el mes de enero del año siguiente
es sencillamente lo que tenga un plazo otorgado por los proveedores inferior o
igual a 30 días (en este caso todo el monto se debe cancelar en enero), si es
mayor el plazo se dividirá en dichos días y se multiplicara por los días del mes, es
decir 30:
En el caso de las lavadoras como el plazo es superior a los días del mes se divide
en el plazo otorgado y se multiplica por 30 y ese es el monto a cancelar en el mes
de enero del año siguiente: ($127.453.333 ÷ 60) x 30 = $63.726.667, en el caso de
las neveras como el plazo es de un mes pues sencillamente es lo que se debe
cancelar. Las brilladoras se toma la deuda, se divide en el plazo (90 días) y se
multiplica por 30: ($120.285.000 ÷ 90) x 30 = $40.095.000.
La idea es tener el efectivo necesario para tener con que cancelar a los
proveedores para evitar intereses por mora o el hecho de que no nos vendan más.
Construcciones y
Edificaciones 40.000.000 Suma de dígitos 20 3.619.048 1.809.524 1.809.524
Saldo
Flota y Equipo de Transporte 45.000.000 Decreciente 5 10.478.258 10.478.258
Equipo de Comunicación y
computación 10.000.000 Línea Recta 3 2.500.000 2.500.000
Saldo
Flota y Equipo de Transporte 40.000.000 Decreciente 5 9.226.066 9.226.066
TOTALES CANCELADOS
NOMBRE DEL GASTO Admón. Ventas Admón. Ventas
Provisión 30.234.600
Depreciación 46.025.753 5.154.762
Gerente General 89.397.994 82.433.928
Gerente de Ventas 35.288.682 32.539.708
Secretaria 10.305.722 9.501.906
Vendedores 263.451.184 242.928.448
Gastos generales 35.239.680 11.700.000 34.808.320 11.440.000
Total gastos operacionales por departamento 180.969.149 345.829.228 126.744.154 286.908.156
Total gastos operacionales 526.798.377 413.652.310
Una vez realizado el proceso operativo se debe iniciar el financiero, este comienza
con el flujo de caja proyectado el cual busca determinar las entradas y salidas de
efectivo para conocer si se presenta un superávit (ingresos superiores a los
egresos) o déficit (viceversa) y tener en cuenta el efectivo a mantener para
cancelar todas las deudas del mes de enero y finalmente tomar decisiones de
inversión o préstamo, observemos:
PRIMERA SEGUNDA
OPCIÓN OPCIÓN
Ingresos operacionales y no operacionales
Ventas recaudadas en efectivo 3.714.876.000 3.714.876.000
Clientes año anterior 558.000.000 558.000.000
Inversiones temporales 1.076.178.274 1.076.178.274
Rendimiento del CDT 140.135.309
(=)Total ingresos operacionales y no operacionales 5.349.054.274 5.489.189.583
(-) Costos y gastos operacionales y no operacionales
Compras canceladas (2.679.306.667) (2.679.306.667)
Gastos operacionales cancelados (413.652.310) (413.652.310)
Compra de activos fijos (180.000.000) (180.000.000)
Reparto de dividendos (474.390.857) (474.390.857)
Pago del pasivo corriente año anterior (828.442.801) (828.442.801)
Inversiones temporales (861.311.059)
(=)Total costos y gastos operacionales y no operacionales (4.575.792.635) (5.437.103.694)
(=) Flujo de caja (SUPERAVIT) 733.261.639 52.085.889
(+) Saldo Inicial 216.029.351 216.029.351
(=) Saldo disponible en efectivo 989.290.990 268.115.240
(-) Saldo mínimo a mantener de efectivo (268.115.240) (268.115.240)
(=) Saldo a invertir 721.175.750 0.00
Este estado financiero especial varía respecto al primer año debido a que se tiene
en cuenta la cartera y las inversiones temporales del año cero en los ingresos
operacionales y no operacionales y en las salidas de efectivo se debe tener en
cuenta (adicionales a las del año anterior) la compra de los nuevos activos, el
reparto de dividendos y todas las deudas del pasivo corriente del año anterior, los
demás procedimientos son iguales a los ya explicados, aunque se plantea la forma
como se determino el saldo mínimo en caja a mantener.
$140.135.390 x 7% = $9.809.471
Una vez obtenido los datos se determina el valor del impuesto de renta y
complementarios y el resultado de la operación a través del estado de resultados:
Todos los datos se recopilan del presupuesto operativo, hay que tener en cuenta
que del balance del año anterior existía una cuenta de provisión de cartera; al
cobrar dichos montos en el flujo de caja se deberá entonces reversar la operación
y en este nuevo período causarlo como otros ingresos para aumentar la renta
liquida, por ello el monto de dicha cuenta surge de tomar los rendimientos
financieros más la provisión de clientes del año cero, así:
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 268.115.240 Costos y gastos por pagar 520.000
Clientes 604.692.000 Prestaciones sociales 31.039.592
Provisión (30.234.600) Proveedores 367.858.333
Inversiones temporales 861.311.059 Retención en la fuente 9.980.831
Inventarios 148.115.000 De renta y complementarios 310.933.555
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.851.998.699 Total Pasivo Corriente 720.332.311
No Corriente Pasivo No Corriente 0.00
Terrenos 25.000.000 Total Pasivo No Corriente 0.00
Construcciones y edificaciones 130.000.000 Total pasivo 720.332.311
Depreciación acumulada (14.119.048) PATRIMONIO
Equipo de oficina 75.000.000 Aportes socios 300.000.000
Depreciación acumulada (27.000.000) Resultado de ejercicios anteriores 474.390.856
Equipo de comunicación y computación 15.000.000 Utilidad del ejercicio 627.011.906
Depreciación acumulada (5.833.334) Total patrimonio 1.401.402.762
Equipo de transporte 85.000.000 Total pasivo mas patrimonio 2.121.735.073
Depreciación acumulada (36.311.244)
Equipo de computo 30.000.000
Depreciación acumulada (7.000.000)
Total Activo No Corriente 269.736.374
TOTAL ACTIVO 2.121.735.073
Para que practiquen otro ejercicio, desarrolle nuevamente el segundo año con los
mismos datos suministrados pero partiendo del segundo balance general obtenido
al comprar los terrenos. Una vez obtenido los estados financieros proyectados
presente recomendaciones para aumentar la rentabilidad del negocio.
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
La sociedad contará con los siguientes cargos para el desarrollo del objeto social:
* Se aplicará sobre las ventas recaudadas más la cartera del año anterior.
%
Ventas Ventas Ingresos
Aerolíneas y demás Comisión de otorgados
esperadas en esperadas en totales por
servicios diciembre a la
diciembre el año comisión
agencia
Intercontinental de aviación 483.978 3.456.986 32.546.456 4.556.504 14%
American Airlines 635.372 5.294.765 52.456.345 6.294.761 12%
Continental 548.158 4.567.984 26.456.783 3.174.814 12%
Lanchile Airlines 717.992 5.983.264 43.567.983 5.228.158 12%
Avensa 1.014.765 8.456.378 19.534.765 2.344.172 12%
Avianca internacional 2.947.662 24.563.846 102.345.682 12.281.482 12%
Avianca nacional 4.677.175 38.976.457 245.763.450 29.491.614 12%
Aces internacional 2.564.117 21.367.645 94.123.098 11.294.772 12%
Aces nacional 814.768 6.789.732 86.734.091 10.408.091 12%
Aviancaciones 2.566.148 21.384.565 46.539.450 5.584.734 12%
Copa 868.150 7.234.583 39.764.103 4.771.692 12%
Sam 2.027.237 16.983.644 53.756.483 6.450.778 12%
Aerorepública 3.548.662 25.347.589 148.620.984 20.806.938 14%
Aires 1.361.638 11.346.983 35.194.573 4.223.349 12%
Aerotaca 1.824.568 18.245.683 54.148.345 5.414.835 10%
Paquetes Turísticos 4.790.116 59.876.456 429.345.821 34.347.666 8%
Varios 1.368.465 9.123.098 48.975.463 7.346.319 15%
Excursiones terrestres 522.828 4.356.898 51.345.896 6.161.508 12%
TOTAL 33.281.799 293.266.556 1.611.219.771 180.182.185
Incentivos por cobrar
Incentivos de Aerorepública 32.456.789 3.200.000
Aerorepública
DATOS GENERALES
EJERCICIO DE RESUELTO
PRESUPUESTO MAESTRO
AGENCIA DE VIAJES SIN LIMITES LTDA
De enero 1 a diciembre 31 del año 2
Los datos que se obtuvieron en este primer paso surgieron de la tabla de ingresos
operacionales esperados por el ente en el año 2, los explicaremos
detalladamente:
Gerente Gerente
2.1 Presupuesto de nomina Secretaria Vendedores (3)
General de Ventas
En este estado financiero lo primero que se hace es colocar las entradas y salidas
esperadas de efectivo del año presupuestado y las del período anterior para
determinar la necesidad de efectivo, después sumarle el saldo inicial que se tiene
disponible y restarle el saldo mínimo de efectivo a mantener, éste se calcula
tomando del cuadro resumen el total de los gastos realmente desembolsados y
dividiéndolos en 12 para hallar el promedio mensual a cancelar, sumarle el monto
a cancelar de la retención del contador, los servicios públicos y los proveedores, a
este monto se le debe descontar las comisiones e incentivos por cobrar, así:
$197.709.887
= $275.822.945 Este es el dinero que se debe prestar
1 – 28,32% incluyendo el pago de intereses.
$78.113.058
80% 20%
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 277.594.656 Costos y gastos por pagar 3.000.000
Clientes 195.511.037 Retención 122.400
Provisión (9,775,552) Nacionales 293.266.556
Comisión por cobrar 33.281.799 Obligaciones bancarias 260.200.333
Incentivos por cobrar 3.200.000 De renta y complementarios 2.097.323
Total activo corriente 499.811.940 Prestaciones sociales 12.355.757
NO CORRIENTE Total pasivo corriente 571.042.369
Equipo de oficina 10.000.000 TOTAL PASIVO 571.042.369
Equipo de computo 8.000.000 PATRIMONIO
Equipo de comunicación y
computación 2.000.000 Aportes sociales 10.000.000
Depreciación acumulada (6.533.334) Reservas obligatorias 3.500.000
Total activo no corriente 13.466.666 Resultado de ejercicios anteriores 21.455.391
TOTAL ACTIVO 513.278.606 Perdida del ejercicio (92.719.154)
TOTAL PATRIMONIO (57.763.763)
Total pasivo más patrimonio 513.278.606
Una vez realizado todo el proceso operativo se puede observar que el negocio no
es rentable financieramente al punto que si desean continuar deberán hacer
aportes por $94.466.924 como mínimo para mantener el patrimonio, pero que
pasaría si las políticas de ventas, de compras, los porcentajes de comisión, los
métodos de depreciación, la cantidad de personal, entre otras fueran diferentes,
para observar nuevamente los resultados deberíamos volver a realizar todo el
proceso operativo y de allí la importancia de crear un software para poder
observar que pasaría al tomar cualquier decisión hasta llegar a las optimas.
Para poder continuar con el desarrollo del ejercicio imaginemos que un nuevo
socio lo(s) contrata a usted(es) para tener mayores elementos de juicio para la
toma de decisiones respecto a si debe invertir en esta empresa, piensa aportar
$100.000.000 pero quiere determinar si es viable el hacerlo, para lo cual le(s)
solicita que le elaboren la proyección del año 3 de la Agencia y una vez obtenido
los estados financieros proyectados le recomiende algunos posibles cambios en
las políticas de la misma.
§ El nuevo socio espera una rentabilidad sobre su inversión del 30% E.A.
%
Ventas Ventas Ingresos
Aerolíneas y demás Comisión de otorgados
esperadas en esperadas en totales por
servicios diciembre a la
diciembre el año comisión
agencia
Intercontinental de aviación 677.569 4.839.780 45.565.038 6.379.105 14%
American Airlines 889.521 7.412.671 73.438.883 8.812.666 12%
Continental 767.421 6.395.178 37.039.496 4.444.740 12%
Lanchile Airlines 1.005.188 8.376.569 60.995.176 7.319.421 12%
Avensa 1.420.671 11.838.929 27.348.671 3.281.841 12%
Avianca internacional 4.126.726 34.389.384 143.283.955 17.194.071 12%
Avianca nacional 6.548.045 54.567.040 344.068.830 41.288.260 12%
Aces internacional 3.589.764 29.914.703 131.772.337 15.812.680 12%
Aces nacional 1.140.675 9.505.625 121.427.727 14.571.327 12%
Aviancaciones 3.592.607 29.938.391 65.155.230 7.818.628 12%
Copa 1.215.410 10.128.416 55.669.744 6.680.369 12%
Sam 2.853.252 23.777.101 75.259.076 9.031.089 12%
Aerorepública 4.968.128 35.486.625 208.069.378 29.129.713 14%
Aires 1.906.293 15.885.776 49.272.402 5.912.688 12%
Aerotaca 2.554.396 25.543.956 75.807.683 7.580.768 10%
Paquetes Turísticos 6.706.163 83.827.038 601.084.149 48.086.732 8%
Varios 1.915.851 12.772.337 68.565.648 10.284.847 15%
Excursiones terrestres 731.959 6.099.657 71.884.254 8.626.110 12%
TOTAL 41.879.200 410.573.178 2.255.707.677 252.255.055
Incentivos de Aerorepública 45.439.505
PRESUPUESTO MAESTRO
AGENCIA DE VIAJES SIN LIMITES LTDA
De enero 1 a diciembre 31 del año 3
Gerente Gerente
2.1 Presupuesto de nomina Secretaria Vendedores (3)
General de Ventas
Comisiones 4% 59.401.496
Presupuesto de Depreciación
Costo Depreciación
Tipo de Activo Método ITEM
Histórico del periodo
$233.843.878
= $326.233.089 Este es el dinero que se debe prestar
1 – 28,32% incluyendo el pago de intereses.
$92.389.211
80% 20%
Al observar los resultados de este estado financiero se puede determinar que este
negocio no es rentable, aunque presenta una utilidad operacional no es
representativa frente al movimiento de ingresos y al realizar el préstamo requerido
para cancelar a los proveedores definitivamente generara perdidas y por esa
razón no debería el nuevo socio realizar dicha inversión ya que perdería su capital,
es decir que al realizar el presupuesto maestro del este ente se demostró que no
presenta viabilidad financiera y por tal razón no debería invertir.
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 388.884.005 Costos y gastos por pagar 3.150.000
Clientes 273.715.452 Retención 128.520
Provisión (13.685.773) Nacionales 410.573.178
Comisión por cobrar 41.879.200 Obligaciones bancarias 307.755.247
Incentivos por cobrar 4.480.000 De renta y complementarios 2.312.299
Total activo corriente 695.272.884 Prestaciones sociales 16.109.063
NO CORRIENTE Total pasivo corriente 740.028.307
Equipo de oficina 10.000.000 TOTAL PASIVO 740.028.307
Equipo de computo 18.000.000 PATRIMONIO
Equipo de comunicación y
computación 7.000.000 Aportes sociales 110.000.000
Depreciación acumulada (13.466.667) Reservas obligatorias 3.500.000
Total activo no corriente 21.533.333 Resultado de ejercicios anteriores (71.263.763)
TOTAL ACTIVO 716.806.217 Perdida del ejercicio (65.458.327)
TOTAL PATRIMONIO (23.222.090)
Total pasivo más patrimonio 716.806.217
Si se cumple todo lo esperado por sus propietarios se demostró que este negocio
es mejor cerrarlo y evitar un descalabro financiero y de allí la importancia de
realizar una planeación financiera.
Estos trabajadores están clasificados como riesgo tres y partamos del supuesto
que el salario mínimo es de $500.000 y el subsidio de transporte de $50.000
Si se debe instalar dicha fábrica será necesario adquirir los siguientes activos:
Nombre de los activos Cotizado
Instalación física $30.000.000 La distribución física del
Terrenos 5.000.000 local por departamentos
es la siguiente:
Equipos de oficina 8.000.000
Software 1.000.000 50% Producción
30% Administración
Computadores 2.450.000 20% Ventas
Camioneta 10.000.000
Los equipos de oficina,
Fundidora* 3.000.000 el software y los
computadores el 60%
Moldeadora* 4.000.000 son asignados para el
Cortadora* 1.700.000 departamento de
administración y el
Recogedora* 400.000 restante para ventas.
Templadora* 600.000
La camioneta, el 80% se
Lavadoras de vidrio* 3.000.000 asigno al departamento
Mesas de trabajo* 800.000 de ventas y el restante
al departamento de
Sillas* 500.000 administración.
Total inversión $70.450.000
Los activos que al final tengan un * serán considerados maquinaria y equipo por
$14.000.000, dichos activos deberán adquirir un seguro por $2.000.000 el año y
no tiene nada que ver con los seguros establecidos en los gastos mensuales.
Se espera que la fábrica incurra en los siguientes gastos mensuales:
DATOS GENERALES
§ En los primero días de marzo ingresarán cinco socios más, los cuales cada
uno aportará la misma cantidad.
§ Cada vaso tendrá 0,35 kilogramos de vidrio a un valor de $40 por kilogramo
y se conoce una tasa predeterminada de consumo de agua de un $2 y de gas de
$1 por vaso, estos dos últimos los deberán tomar como CIF.
§ Parta del supuesto que se producen y venden la misma cantidad todos los
meses y se otorgara 15 días para que nos cancelen nuestros clientes.
(se conforma de los seguros, agua, gas y la depreciación, para lo cual se deberá
realizar el mismo procedimiento que se menciono para determinar el costo unitario
de la mano de obra directa).
EJERCICIO RESUELTO
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 100.000.000 Total pasivo corriente 0.00
Total activo corriente 100.000.000 Total pasivo 0.00
TOTAL ACTIVO 100.000.000 PATRIMONIO
Aportes sociales 100.000.000
TOTAL PATRIMONIO 100.000.000
Total pasivo más patrimonio 100.000.000
Una vez realizado el balance inicial, el siguiente paso es determinar los ingresos
esperados en la venta de los vasos así:
1. Presupuesto de ventas
Otro ingreso a tener en cuenta en este caso es el de los nuevos socios en el mes
de marzo, así:
Al tomar el valor del costo total de la mano de obra directa y dividirla en el número
total de la producción se obtendrá el costo de realizar cada vaso, así:
Recordemos que del edificio tan solo el 50% es ocupado por el departamento de
producción, el 30% del área por el departamento de administración y el 20% por el
de ventas, por tal razón de los $30.000.000 de su costo el 50% $15.000.000 se
asignara a los costos indirectos de fabricación.
CIF
Nombre del CIF CIF Totales
cancelados
Agua 2 2
Gas 1 1
Depreciación 5,11904761905 0,00
Seguros 4,76190476190 4,7619047619
Total CIF 12,8809523810 7,7619047619
Debemos recordar que los CIF varían de acuerdo con la producción, de tal manera
que a mayor producción menos el cargo por concepto de CIF, a su vez algunos no
representa salida de efectivo como es el caso de las depreciaciones.
Subsidio
Nombre del Salario
Dotación de Primas Cesantías
cargo Anual
Transporte
Gerente general 18.000.000 0.000 0.000 1.550.000 1.550.000
Secretaria 7.200.000 720.000 600.000 650.000 650.000
Almacenista 6.600.000 660.000 600.000 600.000 600.000
Mensajero 5.760.000 576.000 600.000 530.000 530.000
Totales 37.560.000 1.956.000 1.800.000 3.330.000 3.330.000
Una vez obtenidos todos los ingresos, costos y gastos operacionales en que se va
incurrir para poder producir los 420.000 vasos de vidrio, se deberá realizar el flujo
de caja proyectado para determinar el comportamiento del efectivo y así poder
tomar decisiones de crédito o inversión, así:
Proveedores 0.000
M.O.D. cancelada ÷ 12 = $63.238.117 ÷ 12 = 5.269.843
CIF cancelados ÷ 12 = $3.260.000 ÷ 12 = 271.667
Mano de obra directa (deuda nomina – cesantías) 2.748.551
Gastos cancelados ÷ 12 = $72.009.061 ÷ 12 = $6.000.755
Servicios públicos 100.000
Retención del contador 100.000
Monto mínimo a cancelar en el mes de enero $14.490.816
$26.355.939 x 7% = $1.844.916
Una vez obtenido los datos se determina el valor del impuesto de renta y
complementarios y el resultado de la operación a través del estado de resultados:
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 16.490.816 Costos y gastos por pagar $100.000
Clientes 10.606.061 Retención en la fuente 1.944.916
Provisión (530.303) Prestaciones sociales 12.191.503
Inversiones temporales 146.421.884 De renta y complementarios 16.158.689
Total activo corriente 170.988.458 Total pasivo corriente 30.395.108
No corriente Total pasivo 30.395.108
Terrenos $5.000.000 PATRIMONIO
Construcciones y edificaciones 30.000.000 Aportes sociales $150.000.000
Equipo de oficina 8.000.000 Utilidad del ejercicio 54.520.017
Equipo de comunicación y computación 1.000.000 Total patrimonio $204.520.017
Equipo de computo 2.450.000 Total pasivo más patrimonio $234.915.125
Flota y equipo de transporte 10.000.000
Maquinaria y equipo 14.000.000
Depreciación acumulada (6.523.333)
Total activo no corriente $63.926.667
TOTAL ACTIVO $234.915.125
Una vez realizado todo el proceso operativo, se puede observar los resultados
esperados para así tomar decisiones respecto a que pasaría si las políticas de
ventas, los costos de producción, los métodos de depreciación, la cantidad de
personal, entre otras fueran diferentes, para lo cual se debería volver a hacer todo
el proceso aquí indicado y observar nuevamente los resultados.
§ Se espera una inflación del 5%, tenerlo en cuenta para el precio de venta y
el incremento del salario mínimo y el subsidio de transporte.
1. Presupuesto de ventas
Al tomar el valor del costo total de la mano de obra directa y dividirla en el número
total de la producción se obtendrá el costo de realizar cada vaso, así:
Recordemos que del edificio tan solo el 50% es ocupado por el departamento de
producción, el 30% del área por el departamento de administración y el 20% por el
de ventas, por tal razón de los $30.000.000 de su costo el 50% $15.000.000 se
asignara a los costos indirectos de fabricación.
CIF
Nombre del CIF CIF Totales
cancelados
Agua 2,4 2,4
Gas 1,2 1,2
Depreciación 4,13461538462 0,00
Seguros 4,61538461538 4,61538461538
Total CIF 12,35 8,21538461538
Debemos recordar que los CIF varían de acuerdo con la producción, de tal manera
que a mayor producción menos el cargo por concepto de CIF, a su vez algunos no
representa salida de efectivo como es el caso de las depreciaciones.
Proveedores 316.768
M.O.D. cancelada ÷ 12 = $74.658.354 ÷ 12 = 6.221.530
CIF cancelados ÷ 12 = $4.272.000 ÷ 12 = 356.000
Mano de obra directa (deuda nomina – cesantías) 3.001.345
Gastos cancelados ÷ 12 = $82.024.109 ÷ 12 = $6.835.342
Servicios públicos 120.000
Retención del contador 105.000
Monto mínimo a cancelar en el mes de enero $16.955.985
$49.563.616 x 7% = $3.469.453
Una vez obtenido los datos se determina el valor del impuesto de renta y
complementarios y el resultado de la operación a través del estado de resultados:
ACTIVO PASIVO
Corriente Corriente
Caja 16.490.816 Costos y gastos por pagar $100.000
Clientes 10.606.061 Retención en la fuente 1.944.916
Provisión (530.303) Prestaciones sociales 12.191.503
Inversiones temporales 146.421.884 De renta y complementarios 16.158.689
Total activo corriente 170.988.458 Total pasivo corriente 30.395.108
No corriente Total pasivo 30.395.108
Terrenos $5.000.000 PATRIMONIO
Construcciones y edificaciones 30.000.000 Aportes sociales $150.000.000
Equipo de oficina 8.000.000 Utilidad del ejercicio 54.520.017
Equipo de comunicación y computación 1.000.000 Total patrimonio $204.520.017
Equipo de computo 2.450.000 Total pasivo más patrimonio $234.915.125
Flota y equipo de transporte 10.000.000
Maquinaria y equipo 14.000.000
Depreciación acumulada (6.523.333)
Total activo no corriente $63.926.667
TOTAL ACTIVO $234.915.125
Ingresos Totales
PUNTO DE
EQUILIBRIO
Costos Totales
Costos Variables
En unidades Cantidad
Debemos dejar claro que existen diversas formas de clasificarlos pero sólo se
explicaran lo que se requiere en este momento.
El sistema esta relacionado con el análisis del costo y la rentabilidad del producto
a efecto de permitir un control de gestión, así mismo esta relacionado con una
adecuada valoración de los inventarios.
No debemos olvidar que los costos fijos se incurren así no se haya producido,
como es el caso del pago del arriendo, seguros, nomina (dependiendo del tipo de
contrato) entre otros, pero a medida que la producción aumenta estos se
mantienen pero pueden aumentar hasta otro nivel, como es el caso de las
bodegas en arriendo respecto a que si la producción aumenta es probable que se
requiera tomar otra bodega, por ello en la gráfica inicial se mostró los costos fijos
horizontalmente y partiendo de un valor diferente a cero, pero llego un momento
que se incrementaron en función de las unidades producidas (por ello el
comportamiento de la gráfica al principio de este capitulo) y vendidas pero
nuevamente se estabilizaron.
Una vez se haya obtenido la información respecto a los costos fijos y variables se
puede determinar el punto exacto de unidades a producir y vender para no ganar
ni perder, pero hay que recalcar que existen diversas formulas para obtener dicho
punto dependiendo de los factores a tener en cuenta.
Para entender con mayor claridad cada una de ellas, lo realizaremos a través de
un ejemplo de una zapatería para lo cual suministraremos información adicional a
medida que se quiera explicar una nueva formula y una vez desarrollada se
demostrara a través de un formato de fácil aplicación.
COSTOS FIJOS
Ingresos Totales
PUNTO DE
EQUILIBRIO
Costos Totales
$8.000.000
Costos fijos
Costos Variables
COSTOS FIJOS
Remplazando:
$20.000 - $15.000
Índice de contribución = = 0.25
$20.000
$2.000.000
Punto de equilibrio en pesos = = $8.000.000
0.25
Empleando los datos obtenidos del ejercicio ya resuelto se puede observar que se
obtiene nuevamente el mismo valor de las ventas netas para alcanzar el punto de
equilibrio.
Una vez demostrada la formula tradicional (debemos dejar claro que dicha formula
es la base de todas las demás) se debe dar la opción a los empresarios de poder
tener en cuenta diversos factores como es el caso de tener en cuenta una utilidad
esperada.
Remplazando:
$2.000.000 + $1.000.000
Punto de equilibrio = = 600 Pares de zapatos
5.000
Para verificar si este es el punto de equilibrio con una utilidad esperada en pesos,
lo haremos nuevamente a través del formato:
Su formula sería:
Remplazando:
Debemos recordar que ya se tuvieron varios factores en cuenta pero seria de gran
relevancia el determinar cuantas unidades hay que vender para ganarnos la
utilidad predeterminada pero después de impuestos, es decir cancelando dicho
impuesto y quedando el valor en pesos esperado a ganar .
Su formula:
1 - % DEL IMPUESTO
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN UNITARIO
Remplazando:
$1.000.000
$2.000.000 + 1- 0.20
Punto de equilibrio = = 650 Pares de zapatos
5.000
Formula:
Debemos tener claro que apenas iniciamos el año gravable ya se conoce el valor
mínimo que debemos cancelar por el impuesto de renta y complementarios a
través de la declaración de renta; es tomando el patrimonio del año
inmediatamente anterior y multiplicarlo por el porcentaje establecido por el estatuto
tributario, en este caso trabajaremos con un 5%.
Remplazando:
El resultado obtenido nos indica las unidades que debemos vender para cancelar
dicho valor del impuesto de renta y complementarios, ya que si sólo hubiéramos
vendido los 650 pares de zapatos obtenidos en el método directo, el estado no nos
cobraría el porcentaje sobre la utilidad antes de impuestos sino a través de la
renta presuntiva debido a que este es mayor y así no se obtendría la utilidad
esperada sino tan sólo $750.000, observemos:
Formula:
Remplazando:
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
Reemplazando:
Esta formula tomo importancia desde que se acepto la perdida del valor
adquisitivo del dinero por efecto de la inflación ya sea para comprar un bien o
pagar una deuda, si una empresa obtuvo una utilidad de $1.000.000 el 31 de
diciembre del año 1 y un año después obtiene otro $1.000.000 hay que reconocer
que este ultimo año gano menos dinero ya que no representa lo mismo, parta del
supuesto que con dicha utilidad se hubiera tomado la decisión de adquirir una
serie de activos, en el año 1 pudo haber adquirido más cosas que al año siguiente
y todo por el efecto de la inflación.
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
Remplazando:
$1.000.000 (1+0.1)
Punto de equilibrio = $2.000.000 + 1 – 0.2
= 675 Pares de
5.000 zapatos
Formula:
Remplazando:
$2.000.000 + $500.000 + ($1.000.000(1+0.1)
Punto de equilibrio = = 720 Pares de
5.000 zapatos
10.3.7.1 Punto de equilibrio con una utilidad esperada en los costos fijos
después de impuestos y reconociendo la inflación por el método de renta
presuntiva
Formula:
Remplazando:
10.3.7.2 Punto de equilibrio con una utilidad esperada en los costos fijos
después de impuestos y reconociendo la inflación por el método directo
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
Reemplazando:
Debemos ser conscientes que son muy pocas las empresas que laboran con un
sólo producto, de allí que tienen más aplicabilidad las de multiproductos (llamadas
así los entes que laboran con más de un producto o referencia) pero estas
presentan una mayor dificultad para relacionar ciertos costos y gastos fijos; por
Lo más probable es que den decimales en los cálculos de las unidades, por
lo cual le recomiendo amigo lector, que no deje de realizar el análisis y
mucho menos espere que le den resultados exactos salvo que la respuesta
sea de un número entero. Si lo que se esta analizando es un producto que
se puede fraccionar deberá tomar la respuesta tal como esta y sino es el
caso aproxime siempre hacía arriba y por ello dará una utilidad esperada
mayor pero generalmente no significativa.
Con base en los anteriores datos ahora calcularemos para cada producto su
porcentaje de participación con respecto a las unidades presupuestadas y la
ponderación del margen de contribución, así:
MARGEN DE MARGEN DE
UNIDADES PORCENTAJE DE
CONTRIBUCIÓN CONTRIBUCIÓN
PRODUCTO PRESUPUESTADAS PARTICIPACIÓN
UNITARIO PONDERADO
COSTOS FIJOS
Remplazando:
$2.000.000
Punto de equilibrio en unidades: = 500 pares de zapatos
4.000
Una vez determinada las unidades para alcanzar el punto de equilibrio, se deberá
determinar la cantidad exacta a vender por cada tipo de referencia de los zapatos,
tomando el porcentaje de participación individual y multiplicándolo por dichas
unidades, así:
PORCENTAJE
PRODUCTOS DE PARTICIPACIÓN
A 50%
B 30%
C 20%
Tomamos las unidades a vender para alcanzar el punto de equilibrio (500 pares) y
le sacamos el porcentaje de participación de cada producto para así determinar
las unidades a vender por los mismos, así:
PORCENTAJE UNIDADES A
PRODUCTOS DE PARTICIPACIÓN VENDER
A 50% 250 (500 x 50%)
B 30% 150 (500 x 30%)
C 20% 100 (500 x 20%)
VENTAS NETAS
Producto A (250 x $18.000) $4.500.000
Producto B (150 x $19.000) $2.850.000
Producto C (100 x $24.000) $2.400.000
TOTAL VENTAS NETAS $9.750.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (250 x $14.600) $3.650.000
Producto B (150 x $14.000) $2.100.000
Producto C (100 x $20.000) $2.000.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $7.750.000
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.000.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $0.00
cuanta los demás factores para tener una mayor aplicabilidad y facilitar la
planeación financiera, en este caso será el determinar la cantidad a producir y
vender poder obtener una utilidad esperada en pesos. Los datos serian los
siguientes:
Remplazando:
$2.000.000 + $1.000.000
Punto de equilibrio = = 750 Pares de zapatos
4.000
VENTAS NETAS
Producto A (375 x $18.000) $6.750.000
Producto B (225 x $19.000) $4.275.000
Producto C (150 x $24.000) $3.600.000
TOTAL VENTAS NETAS $14.625.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (375 x $14.600) $5.475.000
Producto B (225 x $14.000) $3.150.000
Producto C (150 x $20.000) $3.000.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $11.265.000
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.000.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.000.000
Reemplazando:
Una vez determinadas las unidades para alcanzar el punto de equilibrio, se deberá
determinar la cantidad exacta por cada tipo de zapato así:
VENTAS NETAS
Producto A (300 x $18.000) $5.400.000
Producto B (180 x $19.000) $3.420.000
Producto C (120 x $24.000) $2.880.000
TOTAL VENTAS NETAS $11.700.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (300 x $14.600) $4.380.000
Producto B (180 x $14.000) $2.520.000
Producto C (120 x $20.000) $2.400.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $9.300.000
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.400.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $400.000
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
MARGEN DE CONTRIBUCION
Reemplazando:
1.000.000
2.000.000 + 1 – 0,20
= 812.5 pares de zapatos
4.000
VENTAS NETAS
Producto A (406,25 x $18.000) $7.312.500
Producto B (243,75 x $19.000) $4.631.250
Producto C (162,50 x $24.000) $3.900.000
TOTAL VENTAS NETAS $15.843.750
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (406,25 x $14.600) $5.931.250
Producto B (243,75 x $14.000) $3.412.500
Producto C (162,50 x $20.000) $3.250.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $12.593.750
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.250.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.250.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($250.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.000.000
VENTAS NETAS
Producto A (407 x $18.000) $7.326.000
Producto B (244 x $19.000) $4.636.000
Producto C (163 x $24.000) $3.912.000
TOTAL VENTAS NETAS $15.874.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (407 x $14.600) $5.942.200
Producto B (244 x $14.000) $3.416.000
Producto C (163 x $20.000) $3.260.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $12.618.200
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.255.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.255.800
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($251.160)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.004.640
Su fórmula:
Reemplazando:
2.000.000+ 1.000.000 + 500.000
Punto de equilibrio: 875 pares de zapatos
4.000
Una vez halladas las unidades para alcanzar el punto de equilibrio, se deberá
determinar la cantidad exacta a vender por cada tipo de zapato, así:
VENTAS NETAS
Producto A (437,5 x $18.000) $7.875.500
Producto B (262,5 x $19.000) $4.987.500
Producto C (175 x $24.000) $4.200.000
TOTAL VENTAS NETAS $17.062.500
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (437.5 x $14.600) $6.387.500
Producto B (262.5 x $14.000) $3.675.000
Producto C (175 x $20.000) $3.500.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $13.562.500
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.500.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.500.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.000.000
Como ya fue explicado en el caso anterior donde también nos dio decimales, este
se realizó con el fin de demostrar la veracidad de la fórmula aunque realmente se
debió tomar los pares de zapatos aproximando las unidades de cada referencia y
lógicamente nos dará una utilidad esperada mayor que no es representativa, los
nuevos datos serían los siguientes:
VENTAS NETAS
Producto A (438 x $18.000) $7.884.000
Producto B (263 x $19.000) $4.997.000
Producto C (175 x $24.000) $4.200.000
TOTAL VENTAS NETAS $17.081.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (438 x $14.600) $6.394.800
Producto B (263 x $14.000) $3.682.000
Producto C (175 x $20.000) $3.500.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $13.576.000
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.504.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.504.200
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.004.200
VENTAS NETAS
Producto A (407 x $18.000) $7.326.000
Producto B (244 x $19.000) $4.636.000
Producto C (163 x $24.000) $3.912.000
TOTAL VENTAS NETAS $15.874.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (407 x $14.600) $5.942.200
Producto B (244 x $14.000) $3.416.000
Producto C (163 x $20.000) $3.260.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $12.618.200
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.255.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.255.800
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $755.800
Remplazando:
VENTAS NETAS
Producto A (362,5 x $18.000) $6.525.000
Producto B (217,5 x $19.000) $4.132.500
Producto C (145 x $24.000) $3.480.000
TOTAL VENTAS NETAS $14.137.500
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (362,5 x $14.600) $5.292.500
Producto B (217,5 x $14.000) $3.045.000
Producto C (145 x $20.000) $2.900.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $11.237.500
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.900.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $900.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $400.000
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
Reemplazando:
$2.000.000 + ($2.000.000 x 20%)
1 – 0,20 = 625 Pares de
$4.000 zapatos
Una vez halladas las unidades para alcanzar el punto de equilibrio, se deberá
determinar la cantidad exacta a vender por cada tipo de zapato, así:
VENTAS NETAS
Producto A (312,5 x $18.000) $5.625.000
Producto B (187,5 x $19.000) $3.562.500
Producto C (125 x $24.000) $3.000.000
TOTAL VENTAS NETAS $12.187.500
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (312,5 x $14.600) $4.562.500
Producto B (187,5 x $14.000) $2.625.000
Producto C (125 x $20.000) $2.500.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $9.687.500
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.500.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $400.000
Fórmula:
Reemplazando:
1.000.000 (1 + 0,1)
2.000.000 +
1 – 0,2 = 843,75 pares de zapatos
4.000
VENTAS NETAS
Producto A (421,875 x $18.000) $7.593.750
Producto B (253,125 x $19.000) $4.809.373
Producto C (168,75 x $24.000) $5.050.000
TOTAL VENTAS NETAS $16.453.125
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (421,875 x $14.600) $6.159.375
Producto B (253,125 x $14.000) $3.543.750
Producto C (168,75 x $ 20.000) $3.375.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $13.078.125
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.375.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.375.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($275.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.100.000
VENTAS NETAS
Producto A (422 x $18.000) $7.596.000
Producto B (254 x $19.000) $4.826.000
Producto C (169 x $24.000) $5.056.000
TOTAL VENTAS NETAS $16.478.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (422 x $14.600) $6.161.200
Producto B (254 x $14.000) $3.556.000
Producto C (169 x $20.000) $3.380.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $13.097.200
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.380.800
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.380.800
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($276.160)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.104.640
Como el valor a cancelar por concepto de impuesto de renta se puede calcular por
dos métodos, se hace necesario determinarlos y escoger el que de un mayor
número de unidades a vender para así evitar no obtener la utilidad esperada, los
datos son los siguientes:
Reemplazando:
2.0000.000 + 500.000 + (1.000.000 (1 + 0,1))
Punto de equilibrio: = 900 pares
4.000
VENTAS NETAS
Producto A (450 x $18.000) $8.100.000
Producto B (270 x $19.000) $5.130.000
Producto C (180 x $24.000) $4.320.000
TOTAL VENTAS NETAS $17.550.000
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (450 x $14.600) $6.570.000
Producto B (270 x $14.000) $3.780.000
Producto C (180 x $20.000) $3.600.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $13.950.000
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $3.600.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $1.600.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $1.100.000
10.4.7.1 Punto de equilibrio con una utilidad esperada en los costos fijos
después de impuestos y reconociendo la inflación por el método de renta
presuntiva
Formula:
Remplazando:
VENTAS NETAS
Producto A (367.5 x $18.000) $6.615.000
Producto B (220.5 x $19.000) $4.189.500
Producto C (147 x $24.000) $3.528.000
TOTAL VENTAS NETAS $14.332.500
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (367.5 x $14.600) $5.365.500
Producto B (220.5 x $14.000) $3.087.000
Producto C (147 x $20.000) $2.940.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $11.392.500
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.940.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $940.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($500.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $440.000
10.4.7.2 Punto de equilibrio con una utilidad esperada en los costos fijos
después de impuestos y reconociendo la inflación por el método directo
Formula:
1 - % DEL IMPUESTO
Reemplazando:
$2.000.000 + (($2.000.000 x 20%) x (1+0,1))
1 – 0,20 = 637.5 Pares
$4.000 de zapatos
VENTAS NETAS
Producto A (318.75 x $18.000) $5.737.500
Producto B (191.25 x $19.000) $3.633.750
Producto C (127.5 x $24.000) $3.060.000
TOTAL VENTAS NETAS $12.431.250
(-) COSTOS VARIABLES
Producto A (318.75 x $14.600) $4.653.750
Producto B (191.25 x $14.000) $2.677.500
Producto C (127.5 x $20.000) $2.550.000
TOTAL COSTOS VARIABLES $9.881.250
(=) MARGEN DE CONTRIBUCIÓN $2.550.000
(-) COSTOS FIJOS ($2.000.000)
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $550.000
(-) DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS ($110.000)
(=) UTILIDAD ESPERADA $440.000
Al tomar los nuevos pares aproximados de cada referencia dará los siguientes
resultados:
se llego a un acuerdo que su salario es el 20% del pasaje y este tiene un valor de
$8.000 por persona, tiene 30 puestos y un máximo de 10 de pie, los seguros
tienen un costo anual de $5.000.000, tiene un rendimiento de 15 kilómetros por
galón y este tiene un costo de $8.000, el aceite se cambia cada 5.000 kilómetros
por un valor de $80.000, las llantas dos veces al año, tiene seis llantas y cada una
tiene un costo de $200.000, la utilidad esperada será de $4.000.000 por mes, el
bus tiene un costo de $80.000.000, la renta presuntiva será del 7%, el impuesto de
renta y complementarios de un 30%, inflación esperada 10%.
Tome los datos del ejercicio anterior y asuma que la ruta tiene cinco destinos
diferentes respecto a kilometraje, costo y finalmente se suministra el porcentaje de
destino de los pasajeros en promedio.
PORCENTAJE
TARIFA
RUTA KILOMETRAJE DE
UNITARIA
PARTICIPACIÓN
Una 130 $9.000 50%
Dos 110 $8.000 20%
Tres 100 $8.000 15%
Cuatro 90 $6.000 10%
Cinco 60 $5.000 5%
11. BIBLIOGRAFÍA