Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
SEMANA 4
Formulación de un proyecto
Todos los derechos de autor son de la exclusiva propiedad de IACC o de los otorgantes de sus licencias. No está
permitido copiar, reproducir, reeditar, descargar, publicar, emitir, difundir, poner a disposición del público ni
utilizar los contenidos para fines comerciales de ninguna clase.
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
APRENDIZAJE ESPERADO
• Seleccionar el producto, servicio o mejora
que desea evaluar, así como sus principales
costos y estimaciones de demanda,
inversiones, etcétera.
IACC
2
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
APRENDIZAJE ESPERADO..................................................................................................................... 2
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... 4
1. FLUJO DE PRODUCCIÓN/SERVICIO .............................................................................................. 5
2. PRESUPUESTOS ......................................................................................................................... 16
COMENTARIO FINAL.......................................................................................................................... 22
REFERENCIAS ..................................................................................................................................... 23
IACC
3
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
INTRODUCCIÓN
El estudio del análisis comercial permitió dar Se revisará el proceso, las estrategias y cómo
los lineamientos para definir cuál sería el se gestionan las operaciones, las necesidades
mercado donde busca participar una de tamaño de producción y dónde se ubicarán
empresa. Para ello se revisaron la elección de las instalaciones. También se revisarán los
mercado y su segmentación, a modo de principales aspectos legales a considerar en
participar donde las ventajas competitivas de este proceso.
la empresa y su estrategia se maximice. Se
presentarán herramientas de investigación de Determinado el proceso productivo y su
mercado para la segmentación de clientes, se tamaño, se presentarán los principales costos
revisarán las instancias para definir el valor a tener presente para el proceso de
agregado que se le entregará al cliente y cómo evaluación del proyecto, dando por
debe ser comunicado mediante actividades terminada la etapa de formulación.
de promoción, venta y publicidad.
IACC
4
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
1. FLUJO DE PRODUCCIÓN/SERVICIO
Un flujo de producción corresponde a una red de actividades de recursos que transforma un flujo
de entrada de insumos en un flujo de salida de productos y servicios. Para entender a una
organización como un proceso se deben considerar los siguientes pasos:
• Identificar los inputs y outputs del proceso: los inputs son las unidades que fluyen desde el
medio exterior hacia el interior del proceso. Estos son procesados y convertidos en outputs
o salidas, las cuales pueden ser materiales, energía, dinero, servicios, que fluyen hacia el
medio exterior.
• Definir el orden de las actividades dentro del proceso: el orden en que son organizadas las
actividades tiene un impacto directo sobre el tiempo que tarda la red en realizar el proceso
completo. En mucha ocasiones el flujo de salida del proceso se convierte en la entrada o
input de otro.
• Identificar los recursos necesarios: un recurso se diferencia de un input debido a que el
primero es utilizado por la actividad, mientras que el segundo es consumido.
• Definir la estructura de información: se requiere conocer qué tipo de información es
necesaria para la gestión completa de la actividad o proceso.
El análisis técnico de un proyecto define cómo se estructuran los procesos y se gestionan los
recursos para desarrollar las capacidades necesarias para convertir los flujos de entrada en salidas
de productos o servicios (Contreras y Diez, 2010). Un buen proceso se define por el uso de
indicadores de gestión financieros (ingresos, costos, utilidades, rentabilidad, etc.) y operacionales
(capacidad de producción, inventarios, variedad de productos, etc.)
IACC
5
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Los procesos de una empresa se organizan de acuerdo con su estrategia. Hay que recordar que las
organizaciones buscan establecer ventajas competitivas que le permitan mantenerse en el mercado
y obtener una rentabilidad superior al de sus competidores. Esta ventaja la consigue a través de la
adopción de estrategias genéricas de liderazgo en costo o beneficios.
Desde el punto de vista operacional se implementan estrategias que permitan definir los recursos a
utilizar, los cuales se organizan en una red de actividades que permiten la materialización de la
ventaja competitiva. Las estrategias de operaciones se relacionan principalmente con el concepto
de cadena de valor, donde se especifican los recursos y actividades de todas sus etapas y se define
un plan de acción.
IACC
6
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La definición de una estrategia de negocio genera una ventaja competitiva. Esta estrategia se
traduce también en la propuesta de valor que es la definición de los procesos que se requieren para
concretar la oferta de valor en un conjunto de productos y/o servicios. Para lograr esto se deben
definir las características de la red de procesos a través de estrategias de nivel operativo que afectan
a las actividades primarias de la cadena de valor.
Las estrategias de nivel operativo tienen que ver con el diseño de los procesos y los recursos que se
utilizarán para materializar a través de la operación la estrategia genérica del negocio (liderazgo en
costo o beneficios). Por otra parte, la gestión de operaciones se relaciona al control del proceso sin
la necesidad de generar cambios en el diseño de este.
Las principales métricas en el desempeño del proceso son el flujo de producción, tiempo de
procesamiento e inventario.
IACC
7
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La ruta crítica corresponde a las etapas 1-2-6 (19 semanas totales), mientras que las rutas
1-3-6 y 4-5-6 duran 13 y 15 semanas respectivamente. Si se invierte en la reducción de
tiempos de procesamiento de la ruta 1-2-6, el impacto será significativamente mayor que
la inversión en las rutas 1-3-6 y-4-5-6.
𝐼 = 𝑅𝑥𝑇
Donde:
IACC
8
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
𝑘𝑔
620 𝑎ñ𝑜 𝑘𝑔
𝑅= 𝑠𝑒𝑚 = 11,92 𝑠𝑒𝑚
52 𝑎ñ𝑜
Luego, al reemplazar los 4,23 kg/sem en la fórmula de inventario promedio y considerando que la
actividad 4 toma cinco semanas en su operación (ilustración 4) se tiene que el inventario promedio
de la actividad es:
𝑘𝑔
𝐼 = 11,92 𝑥 5 𝑠𝑒𝑚 = 59,6 𝑘𝑔
𝑠𝑒𝑚
Otra parte relevante del análisis técnico es el estudio de localización, el cual corresponde a la
elección de la ubicación física ideal para el proyecto. Esto dependerá de factores técnicos, legales,
tributarios, sociales, entre otros. Inclusive hay factores que son muy difíciles de cuantificar o
simplemente no se pueden, como por ejemplo, las motivaciones personales del dueño del proyecto.
(Sapag Chain y Sapag Chain, 2008)
Lo primero que se debe seleccionar es la macrolocalización para luego definir una microlocalización.
Algunos factores que pueden afectar la decisión de elección de un lugar por otro se asocian a
factores políticos, impositivos, clima, etc. Tiene mucho que ver con el análisis del macroentorno.
IACC
9
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EJEMPLO
Los factores más relevantes a la hora de evaluar la ubicación de un proyecto son (Sapag Chain &
Sapag Chain, 2008):
Si bien todos estos factores pueden ser relevantes a la hora de decidirse por una ubicación, muchas
veces el factor transporte es el más determinante en la decisión, ya que se considera la distancia
entre las alternativas de selección con la fuentes de abastecimiento y el mercado del consumidor
en función del costo que signifique realizar su transporte.
En ese sentido, el método cualitativo por puntos suele utilizarse para la definición de la ubicación a
utilizar. Consiste en la asignación de ponderaciones de peso relativo a los distintos factores. Al
comparar una o más localizaciones se puede establecer un peso y una escala predeterminada por
factor:
IACC
10
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 1 - Método cualitativo por puntos (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
Según este método, se elegiría la zona B por contar con la mayor ponderación (6.05)
Definidos los procesos y la ubicación del proyecto se debe estimar su tamaño óptimo. El tamaño
óptimo del proyecto corresponde a su capacidad máxima instalada de producción y se expresa en
unidades por año. Se considera óptimo cuando opera con los menores costos totales o la máxima
rentabilidad económica (Baca Urbina, 2006)
Para definir cuál será el tamaño óptimo del proceso, se pueden considerar las siguientes preguntas:
Todas estas preguntas son muy relevantes para la estimación del tamaño óptimo. En general todas
se relacionan por un concepto: los costos.
En la formulación de proyectos existen costos no contables y contables. Los costos no contables son
los más utilizados para la toma de decisiones y buscan medir efectos sobre el resultado operacional
del proyecto. Los costos contables son aquellos que se asocian a las partidas de los estados
financieros (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008). Los costos contables se mencionarán de forma
general, dado que este punto se desarrollará con mayor profundidad en las semanas 5 y 6.
IACC
11
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
encuentran los arriendos, servicios básicos como luz, agua, gas, teléfono, gastos
administrativos, etc. Se asocian en menor medida a los costos diferenciales.
• Costos variables: se asocian directamente a la producción. Dentro de los principales costos
se encuentran las materias primas y la mano de obra. Se asocian en gran medida a los costos
diferenciales.
Los costos diferenciales expresan incrementos o disminuciones de costos totales asociados a las
distintas alternativas presentes en la formulación de un proyecto. Sirven para determinar si una
alternativa es más o menos beneficiosa que la otra. El costo diferencial se compone casi en
exclusividad por el costo variable de producción que implica producir una unidad adicional, dado
que los costos fijos, dentro de un rango de producción, se mantienen constantes. En otras palabras,
un pedido adicional de producción debiera aceptarse siempre y cuando el beneficio que genere
cubra los costos variables adicionales. Respecto a los costos fijos, siempre se debe incurrir en ellos,
independientemente de si se acepte o no el pedido adicional, por lo cual en este caso, no son
diferenciales. Se podrían considerar como costos diferenciales cuando la producción adicional
implique aumentar, por ejemplo, el tamaño de la planta y sus costos fijos asociados. (Sapag Chain
& Sapag Chain, 2008)
IACC
12
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EJEMPLO
Cualquier precio de venta unitario por sobre los $ 15.50 será beneficioso para la compañía
Como se pudo apreciar en el ejemplo, existen elementos relevantes de costos para la toma de
decisiones. A continuación se entrega una lista con algunos de los costos más relevantes:
• Materia prima
• Remuneraciones
• Combustible y energía
• Volumen de producción y precio de venta
• Mermas
• Valor de adquisición de equipos y maquinaria
• Impuestos y seguros
• Mantenimiento
IACC
13
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
• Costo fijo medio (CFMe): corresponde a los costos fijos totales divididos por el nivel de
producción (Q)
• Costo variable medio (CVMe): corresponde a los costos variables totales divididos por el
nivel de producción (Q)
• Costo marginal (CMg): corresponde a las variaciones de los costos totales ante cambios en
la producción
Tabla 2 - Funciones de costo unitario (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
En general, los costos fijos totales (CFT) se mantienen fijos para el rango máximo de producción
(Q=10), mientras que los costos variables total (CVT) aumentan en la medida que se produce más.
Las funciones de costo variable medio (CVMe), costo medio total (CMeT) y costo marginal (CMg)
decrecen en un inicio para luego aumentar.
Conocidos los costos es necesario definir cómo se calcula el punto de equilibrio, el cual corresponde
la cantidad de unidades mínimas a producir para cubrir los costos de producción. En otras palabras,
es la cantidad mínima por producir para que la utilidad sea igual a cero. Cualquier venta por sobre
este nivel representará utilidades para la empresa.
𝐶𝐹𝑇
𝑞=
𝑃 − 𝐶𝑉𝑀𝑒
Donde:
• q = unidades de equilibrio
IACC
14
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EJEMPLO
Considere un precio de venta unitario de $120, CFT de $400.000, y CVMe de $50. Calcule
el punto de equilibrio:
𝐶𝐹𝑇 400.000
𝑞= = = 𝟓𝟕𝟐 𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅𝒆𝒔
𝑃 − 𝐶𝑉𝑀𝑒 120 − 50
Si se quisiera conocer cuánto se debiese producir para lograr una utilidad de $10.000 se
debe sumar esta cantidad a los costos fijos:
IACC
15
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2. PRESUPUESTOS
Con los datos obtenidos del análisis comercial y la investigación de mercado se puede presupuestar
la demanda del proyecto. En la semana 3 se presentaron las encuestas como una opción de
investigación descriptiva para capturar información desde el mercado. Otra opción muy utilizada
para proyectar la demanda son los mínimos cuadrados ordinarios, que se basan en la ecuación de
regresión lineal simple, cuya finalidad es determinar parámetros de la población que permitan
estimar la demanda. Su fórmula es la siguiente:
𝑦 = 𝑎 + 𝑏𝑥
Donde:
𝑁 ∑ 𝑥𝑦 − ∑ 𝑥 ∑ 𝑦
𝑏= 2
𝑁 ∑ 𝑥 2 − (∑ 𝑥)
Donde:
∑𝑦 − 𝑏∑𝑥
𝑎=
𝑁
Dónde:
• 𝑏 = es el coeficiente de la recta
• N= es la cantidad de datos observados
• 𝑥= variable dependiente
• 𝑦= variable independiente
IACC
16
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Suponga que dada su investigación la demanda del producto ha tenido el siguiente comportamiento
en los últimos cinco años:
IACC
17
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
𝑦 = 𝑎 + 𝑏𝑥
𝑦 = 228,4 + 1.5𝑥
Se puede estimar la venta para el período 6, reemplazando 𝑎 𝑏 y por su resultado (228,4 y 1,5
respectivamente), y la 𝑥 por 6. En este caso se estima que la venta proyectada para ese período será
de 238 unidades.
Si se quisiera estimar el período Nº7 basta con reemplazar 𝑥 por ese número. Entre más datos se
agreguen a la muestra mejor será la calidad y fiabilidad del pronóstico.
Otro factor relevante a tener en cuenta son las inversiones en equipamientos que permiten la
operación del proyecto, como, por ejemplo, máquinas, herramientas y equipos. Para poder estimar
la cantidad de inversión requerida en el proyecto se deben realizar balances de distintos tipos. De
cada uno de estos se extraerá información relevante para la confección del flujo de caja de efectivo.
(Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
IACC
18
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 3 - Balance de maquinarias y equipos (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
Esta información se debe respaldar con anexos técnicos que justifiquen la elección y cantidad de
máquinas a utilizar para el nivel de producción esperado. La vida útil corresponde al período óptimo
de reemplazo y se considera como un costo contable. Con esta información se puede generar un
balance de reinversiones de maquinaria y equipos:
Tabla 4 - Balance de reinversión de maquinaria y equipos (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
Equipos Años
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Fresadoras 1.200
Sierras 2.800
Lijadoras 400
Compresores 7.00
Soldadoras 1.000
Por ejemplo, las fresadoras tienen una vida útil de 3 años. Como se espera obtener su máximo
rendimiento la reinversión debiera realizarse en un momento cercano al final del tercer período.
Finalizada su vida útil contable, las maquinarias y equipos pueden ser vendidas:
Tabla 5 - Balance de ingresos por ventas de maquinarias y equipos (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
Equipos Años
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Fresadoras 240
Sierras 720
Lijadoras 200
Compresores 300
Soldadoras 350
IACC
19
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Si en vez de construir las instalaciones se opta por arrendarlas, este costo se omite del balance y se
agregan a los costos operacionales, ya que es un desembolso que se realizará mientras dure el
proyecto. Cabe destacar que no todas las inversiones en obras físicas se realizan desde el comienzo.
Un ejemplo de esto son las ampliaciones de capacidad.
Otro balance muy relevante en la formulación de un proyecto es el de personal, dado que es uno
de los principales costos operacionales. Para su realización, se debe definir qué tipo de trabajadores
se requerirán, cuántos serán, el costo de las leyes sociales, colación, traslados, bonos, etc.:
También es importante identificar cuáles son los materiales a utilizar en la producción, su cantidad
y costo:
IACC
20
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Finalmente, se deben considerar los gastos en servicios básicos para el funcionamiento del proyecto
como agua, luz, combustible, internet, etc.
Tabla 8 - Balance de servicios básicos (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008)
IACC
21
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
COMENTARIO FINAL
En esta semana se estudiaron los principales conceptos relacionados con el proceso productivo, la
ubicación del proyecto, costos asociados, estimación de demanda y balances de inversiones,
personal, materiales y servicios. El análisis técnico/operacional es la última etapa de la formulación
de proyectos. Resulta de vital importancia, dado que sienta las bases para la evaluación del
proyecto.
En las siguientes semanas se dará inicio al estudio de la evaluación de proyectos, la cual permitirá
utilizar toda esta información para finalmente establecer una opinión fundada sobre la rentabilidad
del proyecto y poder así entregar una recomendación a los dueños de un proyecto.
IACC
22
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
REFERENCIAS
Baca Urbina, G. (2006). Evaluación de proyectos. (5.a ed.). México: Mcgraw-Hill.
Contreras, E., & Diez, C. (2010). Diseño y evaluación de proyectos - Un enfoque integrado.
Recuperado de: http://repositorio.uchile.cl/handle/2250/136613 .
Project Management Institute. (2013). Fundamentos para la dirección de proyectos (5.a edición).
Pensilvania.
Sapag Chain, N. & Sapag Chain, R. (2008). Preparación y evaluación de proyectos. Bogotá: McGraw-
Hill Interamericana.
Semana 4.
IACC
23
SEMANA 4 – FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
IACC
24