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Anualidades
Anualidades
1. INTRODUCCIÓN
Hasta ahora las operaciones financieras que venimos realizando se componían de un capital único (o
pocos) tanto en la prestación como en la contraprestación. Sin embargo, hay un gran número de
operaciones que se componen de un elevado número de capitales: la constitución de un capital, los
planes de jubilación, los préstamos, ... En todas ellas intervienen muchos capitales y sería difícil y
poco práctico moverlos de uno en uno, como lo hemos hecho hasta ahora.
Surge la necesidad de buscar un método matemático que nos facilite la tarea de desplazar un elevado
número de capitales con relativa facilidad: las rentas. Se trata de unas «fórmulas» que en
determinados casos permitirán desplazar en el tiempo un grupo de capitales a la vez.
2. CONCEPTO
La anualidad se define como un conjunto de capitales con vencimientos equidistantes de tiempo.
Para que exista anualidad se tienen que dar los dos siguientes requisitos:
Existencia de varios capitales, al menos dos.
Periodicidad constante, entre los capitales, es decir, entre dos capitales consecutivos debe existir
siempre el mismo espacio de tiempo (cualquiera que sea).
3. ELEMENTOS
Fuente de la renta: fenómeno económico que da origen al nacimiento de la renta.
Origen: momento en el que comienza a devengarse el primer capital.
Final: momento en el que termina de devengarse el último capital.
Duración: tiempo que transcurre desde el origen hasta el final de la renta.
Término: cada uno de los capitales que componen la renta.
Período: intervalo de tiempo entre dos capitales consecutivos.
Tanto de interés: tasa empleada para mover los capitales de la renta.
Gráficamente:
5. CLASES
a) Según la cuantía de los términos
Constante: cuando todos los capitales son iguales.
Variable: cuando al menos uno de los capitales es diferente al resto, pudiéndose distinguir:
- Variables sin seguir una ley matemática, cuando varían aleatoriamente.
- Variables siguiendo una ley matemática, cuando lo hacen con un orden.
- En progresión geométrica.
- En progresión aritmética.
b) Según el número de términos
Temporal: tienen un número finito y conocido de capitales.
Perpetua: tienen un número infinito o demasiado grande de capitales.
c) Según el vencimiento del término
Vencida: los capitales se encuentran al final de cada período de tiempo.
Anticipada: los capitales se sitúan a principio de cada período.
d) Según el momento de valoración
Inmediata: valoramos la renta en su origen o en su final.
Diferida: cuando se valora la renta en un momento anterior a su origen.
Anticipada: el valor de la renta se calcula con posterioridad al final.
e) Según la periodicidad del vencimiento
Entera: el término de la renta viene expresado en la misma unidad de tiempo que el tanto de
valoración, cualquiera que sea la unidad tomada.
No entera: el término de la renta viene expresado en una unidad de tiempo distinta a la del tanto
de valoración.
Fraccionada: el término de la renta se expresa en una unidad de tiempo menor que aquella en la
que viene expresada el tipo de valoración de la renta.
f) Según la ley financiera
Simple: emplea una ley financiera a interés simple, para desplazar los capitales.
Compuesta: la ley financiera empleada es la de capitalización compuesta.
Para el correcto empleo de las fórmulas financieras de las rentas, será necesario clasificar las rentas
atendiendo a cada uno de estos criterios y, en función de la combinación que presente habrá que
aplicar una u otra, según proceda.
A las diferentes rentas que estudiemos a continuación se les va a hallar el valor actual y final y para
ello bastará con recordar la fórmula matemática que permite sumar una serie de términos que varían
en progresión geométrica, creciente o decreciente. Estas expresiones son las siguientes:
1 − 𝑟𝑛
𝑆=𝑎
1−𝑟
fórmula de la suma de n términos en progresión decreciente,
𝑟𝑛 − 1
𝑆=𝑎
𝑟−1
para el caso de la suma de n términos en progresión creciente, donde a es el primer término de la
progresión, n el número de términos y r es la razón que siguen los términos.
6. ANUALIDADES SIMPLES VENCIDAS.
A continuación se presenta un ejemplo de cómo se acumula el dinero en una anualidad cierta, simple
y vencida.
Se depositan $ 150.00 al final de cada mes en un banco que paga el 3% mensual
capitalizable cada mes, ¿cuál será el monto al finalizar un año? El diagrama de tiempo es el siguiente:
Debido a que los depósitos se realizan al final de cada mes, los primeros $
150.00 ganarán intereses por 11 meses, los segundos $ 150.00 ganarán intereses por
10 meses, etc. El último depósito no gana intereses. El monto de la anualidad es la suma de
todos los depósitos mensuales y su correspondiente interés compuesto, acumulado hasta el término
del plazo. Si la fecha focal se localiza en el doceavo mes, el monto de la anualidad viene dado por la
siguiente ecuación de valor:
11 10 9
F = 150 (1.03) + 150 (1.03) + 150 (1.03) + ... + 150 (1.03) + 150
Al resolver resulta:
F = $ 2,128.80
El interés compuesto ganado por la anualidad es la diferencia entre el monto y el total depositado.
Esto es:
Interés ganado = 2,128.80 – (150) (12) Interés ganado = $ 328.80
La anualidad ganó $ 328.80 de interés en el año.
Cuando el número de pagos o depósitos es muy grande, el método anterior para obtener el monto
resulta muy laborioso. A continuación se deducirá la fórmula general para obtener el monto o valor
futuro de una anualidad cierta, simple y vencida.
Considérese una anualidad ordinaria en donde A es el pago hecho al final de cada uno de n
periodos y j es la tasa de interés por periodo (i, en forma decimal). El diagrama de tiempo es:
Ya que el primer pago se realiza al final del primer periodo, ganará intereses por (n-1) periodos. El
segundo pago ganará intereses por (n-2) periodos, etc. El pago final no genera intereses. Si la fecha
focal se localiza en el periodo n, entonces el monto o valor futuro de la anualidad viene dado por:
n-1 n-2 n-3 2
F = A (1 + i) + A(1 + i) + A(1 + i) +... + A(1 +i) + A(1 + i) + A
Factorizando:
n-1 n-2 n-3 2
F=A[(1+i) +(1+i) +(1+i) +...+(1+i) +(1+i)+1]
O bien:
2 n-3 n-2 n-1
F=A[1+(1+i)+(1+i) +...+(1+i) +(1+i) +(1+i) ]
Los términos de la expresión entre corchetes forman una progresión geométrica, donde:
a1 =1
r = (1 + i)
Aplicando la ecuación (3.8) para la suma den términos de una progresión geométrica, se obtiene:
Como:
(1)
La ecuación (1) es la fórmula general para obtener el monto o valor futuro de una anualidad
vencida.
EJEMPLO 1
Resuelva el ejemplo dado al principio de la presente sección usando la ecuación
(1).
SOLUCIÓN
En 8 años el papá deposita un total de ($ 200/mes) (96 meses) = $ 19,200.00. Los intereses
ganados en el periodo serán:
66,364.47 – 19,200 = $ 47,164.47
EJEMPLO 3
Con referencia al ejemplo anterior, suponga que el depósito de $ 200.00 mensuales se
efectúa únicamente por 5 años y el resto del tiempo se depositan $
300.00 mensuales. Obtenga el monto final. SOLUCION
2o. Parte
Al final de los 5 años se tiene un monto por $ 24,890.09. Este hecho se muestra en el siguiente
diagrama de tiempo.
A continuación se obtiene el monto de $ 24,890.09 al final del periodo, trasladando esta cantidad
única mediante la fórmula del interés compuesto.
36
F2 = 24,890.09 (1 + 0.27/12) = $ 55,450,55
3o. Parte
Se calcula el monto de la anualidad por $ 300.00 mensuales durante 3 años.
El total acumulado al final de los 8 años será la suma de F2 y F3: monto total = F2 + F3 = 55,450.55 +
16,370.89 monto total = $ 71,821.44
Si la fecha focal se localiza en el momento actual, entonces se puede formar la siguiente ecuación de
valor:
donde P representa el valor actual de los pagos. La expresión anterior se puede escribir:
-1 -2 -3
P = 1,183.72(1.03) + 1,183.72(1.03) + 1,183.72(1.03) + 1,18372(1.03)
Lo anterior indica que el valor actual de una anualidad se puede obtener mediante la fórmula
del interés compuesto, calculando el valor actual del monto de la anualidad.
El valor actual de una anualidad se puede interpretar, también, como la cantidad que se debe invertir
en este momento para poder efectuar cierto número de retiros en el futuro. Esto es, si una persona
invierte en este momento $ 4,400.00 al 3% mensual capitalizable cada mes, entonces podrá
retirar $ 1,183.72 cada mes, durante 4 meses, al final de los cuales la cuenta estará en ceros. La
siguiente tabla muestra lo afirmado:
Existen muchos tipos de anualidades que se manejan de la forma mostrada en la tabla anterior; por
ejemplo, los planes de jubilación, ya que durante la vida productiva del trabajador se realizan
depósitos a un fondo creado para este propósito. Al momento de la jubilación, el monto obtenido paga
una cantidad fija a intervalos regulares, generalmente cada mes. Después de pasado cierto
tiempo el fondo se agota. La suma obtenida por el trabajador al inicio de la jubilación es el valor
actual de la anualidad.
En seguida se deducirá la fórmula general para obtener el valor actual de una anualidad.
Considérese una anualidad vencida en donde A es el pago hecho al final de cada uno de n periodos y
j es la tasa de interés por periodo (i, en forma decimal).
El diagrama de tiempo es:
Como:
Entonces:
(2)
La ecuación (2) es la fórmula para obtener el valor actual de una anualidad vencida.
EJEMPLO 4
¿Cuál es el valor presente de $ 350.00 depositados en una cuenta al final de cada trimestre
durante 4 años, si la tasa de interés es del 28% capitalizable en forma trimestral?
SOLUCIÓN
El valor actual de la anualidad es $ 3,306.33. Esto significa que si se depositan $
3,306.33 en este momento, se tendrá un monto, al final de cuatro años, igual al que se obtendrá
depositando $ 350.00 cada trimestre durante 4 años, siendo la tasa de interes del 28% capitalizable
cada trimestre, en ambos casos. La otra interpretación es la siguiente: Si se depositan $ 3,306.33 a
una tasa de interés del 28% capitalizable cada trimestre, entonces se pueden retirar $ 350 cada
trimestre, durante 4 años.
EJEMPLO 5
Raquel desea jubilarse en este año, y cree que necesitará $ 5,000.00 cada mes durante los
siguientes 15 años. Su banco le paga el 22% compuesto mensualmente.
¿Cuánto dinero debe tener depositado para poder retirar la cantidad especificada cada mes?
SOLUCIÓN
$ 262,363.07 depositados al 22% capitalizable cada mes producirán 180 pagos mensuales de $ 5,000
cada uno; es decir, un total de $ 900,000. La diferencia entre el valor actual y la cantidad total recibida
es el interés compuesto ganado.
Interés compuesto = 900,000 – 262,363.07
Interés compuesto = $ 637,636.93
EJEMPLO 6
Un distribuidor de automóviles ofreció a un cliente un coche nuevo mediante un pago inicial de $ 8,000
y 30 pagos mensuales de $ 2,866.66 cada uno. Si se carga una tasa de interés del 30% capitalizable
mensualmente, encuentre el valor de contado del automóvil.
SOLUCIÓN
Se tiene que depositar $ 1,055.00 cada mes con el fin de tener $ 75,000.00 al final de 4 años.
Conocido el valor de la anualidad se puede calcular la cantidad ganada por concepto de intereses.
Intereses ganados = 75,000 – (1,055/mes) (48 meses) Intereses ganados = $ 24,360
EJEMPLO 8
Una práctica común en las empresas es la de establecer, a través de pagos periódicos, un fondo de
reserva para obtener en cierta fecha una determinada cantidad de dinero. A este fondo se le
denomina fondo de amortización. Son fondos de amortización los fondos creados para jubilación y
para reponer maquinaria y equipo al final del periodo de depreciación.
Una compañía necesitará reponer una máquina dentro de 6 años, la cual, en ese momento tendrá un
valor de desecho de 1,000 dólares. De acuerdo a los estudios realizados, se espera que la máquina
cueste alrededor de 20,000 dólares y se decide establecer un fondo de amortización para cubrir el
costo. Si se puede obtener el 8% capitalizable cada semestre, ¿cuánto se tiene que depositar cada
6 meses para tener el dinero para reponer la máquina al final de su vida útil?
SOLUCIÓN
El monto del fondo debe ser la diferencia entre el costo de remplazo y el valor de desecho. Esto es, la
cantidad que se necesita después de 6 años es 20,000 - 1,000 =
19,000 dólares.
Por tanto:
EJEMPLO 9
Una familia compra un terreno que cuesta $ 80,000.00. Pagan un enganche del
10% del precio de contado y obtienen una hipoteca a 5 años para pagar el resto al 27% convertible
mensualmente. ¿Cuál es el valor de los pagos mensuales? ¿A cuánto asciende el total de los
intereses que pagarán?
SOLUCIÓN
Enganche = 10% de 80,000 = $ 8,000
Valor presente de la deuda P = 80,000 - 8,000
Como:
Entonces:
EJEMPLO 11
Laser Motors vende un automóvil modelo 1995, cuyo precio de contado es de $ 67,000.00,
mediante un pago inicial de $ 8,700.00 y 24 mensualidades de $ 3,411.65 cada una. Obtenga la
tasa nominal de interés que Laser Motors está cobrando, así como el interés total cobrado.
SOLUCIÓN
Si el lector intenta despejar i de la ecuación (2) se dará cuenta de que es imposible tal cosa. Por
tanto, para calcular la tasa de interés se debe utilizar el método de prueba y error, o bien emplear una
calculadora programable.
El método de prueba y error consiste en ensayar valores dei en la ecuación (2), hasta que lleguemos a
un valor aceptable.
A partir de este momento se deben ensayar valores de i hasta que el lado derecho de la
igualdad anterior sea igual o muy cercano a 17.088505562.
Supóngase, para empezar, una tasa del 2.5% mensual; esto es:
El resultado es superior a 17.088505562. Esto significa que la tasa es más alta. Si suponemos
ahora una tasa del 3.5% mensual (i = 0.035), entonces:
7.1. INTRODUCCION
Una anualidad anticipada es aquella en la cual los pagos se llevan a cabo al inicio del periodo
de renta. Son ejemplos de anualidades anticipadas los pagos anuales (primas) de un seguro de vida,
la renta de una casa u oficina; algunos planes de crédito estipulan que los pagos deben realizarse al
comienzo de los periodos convenidos, etcétera.
En este capítulo se estudiarán las anualidades anticipadas simples y ciertas. Se recuerda al lector que
una anualidad es simple cuando el periodo de capitalización coincide con el periodo de pago, razón
por la cual no es necesario especificar explícitamente el periodo de capitalización en un problema
dado. La anualidad es cierta cuando los pagos comienzan y terminan en fechas determinadas.
La diferencia entre una anualidad ordinaria y una anticipada se puede ver gráficamente en los
siguientes diagramas de tiempo:
Obsérvese que la anualidad anticipada comienza con un pago y concluye un periodo después de
que se haya cubierto el último pago. Por tal motivo, el n-ésimo pago gana intereses por un
periodo debido a que fue depositado al inicio del último periodo.
A través de un ejemplo se verá la forma en que se acumula el dinero en una anualidad simple, cierta y
anticipada.
Se depositan $ 100.00 al inicio de cada mes en un banco que paga el 2% mensual
capitalizable en forma mensual. ¿Cuál será el monto después de 5 depósitos?
El valor actual de la anualidad se puede obtener calculando el valor actual del monto, esto es:
El valor presente de una anualidad anticipada tiene las mismas interpretaciones que el valor presente
de una anualidad ordinaria.
La deducción de la fórmula para obtener el monto de una anualidad anticipada se lleva a cabo
generalizando el ejemplo anterior.
Sea A el pago hecho al principio de cada uno de n periodos y j% la tasa de interés por periodo
(i, en forma decimal).
El primer pago se realiza al inicio del primer periodo, por tal motivo ganará intereses por n periodos; el
segundo pago ganará intereses por (n - 1) periodos, etc. El último pago genera intereses por un
periodo. Si la fecha focal se escoge en el periodo n, entonces el monto o valor futuro de la anualidad
anticipada viene dado por:
La expresión que se encuentra entre los corchetes es una progresión geométrica, donde:
Sustituyendo la expresión anterior por la expresión que se encuentra entre los corchetes se tiene:
(1)
La fórmula general para obtener el valor actual de una anualidad anticipada se puede obtener al
calcular el valor actual del monto:
(2)
EJEMPLO 1
Un profesionista deposita $ 470.00 al principio de cada mes, en una cuenta de inversión. Si la tasa de
interés es del 23.64% capitalizable cada mes,
a) Obtenga el monto al cabo de 4 años.
b) ¿Cuál es el interés ganado en los 4 años?
c) Calcule el valor presente de la anualidad.
SOLUCIÓN
EJEMPLO 2
Una compañía constructora debe invertir durante los próximos 5 años, al comienzo de cada mes,
$ 15,000.00 en un fondo para la depreciación de su maquinaria. ¿Cuál será el monto de este
fondo de depreciación al cabo de 5 años, si ha estado produciendo el 27% capitalizable cada mes? Si
los depósitos mensuales se hicieran al final de cada mes, ¿cuál sería el monto?
SOLUCIÓN
EJEMPLO 3
La póliza de un seguro de vida estipula que se entregue al beneficiario de éste un pago de $
5,000.00 al comienzo de cada mes durante 12 años. ¿Cuál es el valor presente de esta anualidad, si
la tasa de interés es del 2.35% mensual?
SOLUCION
EJEMPLO 4
Utilice el problema anterior y compare el valor actual de la anualidad anticipada con el valor actual si
fuera anualidad ordinaria.
SOLUCION
Si la anualidad fuera ordinaria, entonces:
EJEMPLO 6
Dentro de 6 años la compañía fabricante de armas de fuego El Tiro Perfecto, S.A., necesitará $
7'000,000.00 para reemplazar maquinaria depreciada- ¿Cuál será el importe del depósito trimestral
que tendrá que hacer la compañía, a partir de este momento, en un fondo de depreciación que paga el
17.3% convertible cada trimestre, para acumular dicha cantidad de dinero?
SOLUCION
En este caso es necesario despejar A de la ecuación (1)
EJEMPLO 7
El beneficiario de una herencia puede optar por recibir $ 380,500.00 de inmediato o recibir 20 pagos
cada cuatro meses, el primero de ellos se hace de inmediato. ¿Cuál será el valor del pago
cuatrimestral si el dinero está invertido al 16% anual?
SOLUCION
Se despeja A de la ecuación (2).
EJEMPLO 8
Un auto nuevo con valor de $ 75,000.00 será arrendado por 4 años, con la opción de
comprarlo al precio de $ 15,000.00 al final del periodo de arrendamiento. Si el arrendador desea tener
un rendimiento anual del 19.5% convertible cada mes, ¿de qué cantidad deben ser los pagos
mensuales, hechos al inicio del mes?
SOLUCION
Basándose en el diagrama de tiempo y tomando el mes número 48 como fecha focal, se forma la
siguiente ecuación de valor:
EJEMPLO 9
¿Cuántos depósitos semestrales anticipados de $ 1,447.42 cada uno, se deben hacer para
acumular un monto de $ 10,000.00? La tasa de interés es del 10.98% semestral.
SOLUCION
Se despejan de la ecuación (1).
EJEMPLO 10
¿Cuántos pagos mensuales anticipados de $ 650.20 cada uno, deben hacerse para amortizar una
deuda de $ 6,000.00 si hay que pagar intereses al 22% capitalizable cada mes?
SOLUCION
Se despeja n de la ecuación (2).
EJEMPLO 11
Una tienda vende un equipo completo de cómputo en $ 17,600.00, precio de contado. Se puede
adquirir a crédito dando un pago inmediato de $ 1,874.70 y 11 mensualidades de $ 1,874.70. Calcule
la tasa de interés si la capitalización es mensual.
SOLUCION
Observe el lector que al dar un pago inmediato por $1,874.70 y enseguida 11 pagos mensuales por
la misma cantidad, entonces se trata de un problema de anualidad anticipada formada de 12
pagos mensuales.
La tasa de interés se obtiene utilizando el método de prueba y error; o bien utilizando una calculadora
programable.
Al sustituir los datos en la ecuación (2) se tiene:
La diferencia entre ambos valores es pequeña, por tanto, la tasa de interés es un valor cercano al 5%.
Suponiendo que la tasa es del 4.5% mensual, entonces:
El resultado anterior muestra que la tasa de interés está entre 4.5% y 5% mensual. Si se
utiliza el valor 4.8%,
Debido a que la diferencia entre ambos valores es muy pequeña (11.60), se puede considerar que la
tasa de interés es del 4.8% mensual y al utilizar una calculadora programable, el valor que se
obtiene es 4.813969% mensual.
8. ANEXOS
ANEXO A. Uso de la Calculadora HP
¿Qué cantidad se obtendrá al cabo de dos años si se depositan $ 200.00 al final de cada mes en
una cuenta de ahorros que rinde un 22% capitalizable cada mes?
SOLUCIÓN
EJEMPLO
Jorge planea construir una cabaña en un terreno que posee para pasar en ella las vacaciones. El
banco le otorga un préstamo por $ 115,000.00 a pagar en 10 años, mediante abonos mensuales.
Calcule el valor del abono, si la tasa de interés es del
30% capitalizable cada mes. SOLUCIÓN
EJEMPLO
Adriana abre hoy una cuenta de ahorros con un depósito inicial de $1,000.00. La cuenta rinde un
interés del 18% capitalizable cada quincena. Si ella efectúa depósitos quincenales de $ 100.00 a partir
de la próxima quincena, ¿cuánto tiempo le llevará para que su cuenta alcance un monto de $
5,284.28?
SOLUCION
ANEXO B. EJERCICIOS PROPUESTOS
ANUALIDADES SIMPLES VENCIDAS.
Ejercicios 1
1. ¿Cuál es el monto de $ 500.00 depositados cada mes durante 5 años en una cuenta bancaria que
da el 21% capitalizable mensualmente?
2. Una familia desea empezar a ahorrar para hacer un viaje a Hawaii. Se tiene pensado realizarlo
dentro de 2, años con este fin se depositan $ 2,500.00 cada mes en una cuenta que genera intereses
a una tasa del 31%. Obtenga el monto.
3. Santiago depositó $ 560.00 al final de cada trimestre durante 3 años. Si no retiró ninguna cantidad
durante ese tiempo y su banco le abonaba el 4% mensual capitalizable cada trimestre, ¿cuál fue el
monto de su anualidad al cabo de los 3 años? ¿Qué tanto de esa cantidad son intereses?
4. Se depositan 3,500 dólares en una cuenta de ahorros al final de cada semestre, durante ocho y
medio años. Si no se realiza ningún retiro de la cuenta, ¿cuánto dinero hay en la cuenta? La tasa de
interés es del 21% capitalizable cada semestre.
5. Crispín Romo está pagando una deuda mediante abonos mensuales de $ 430.00 cada uno. Si no
efectúa 6 pagos, ¿cuánto debe pagar al vencer el séptimo pago para poner al día su deuda? La tasa
de interés moratorio es del 45% con capitalización mensual.
6. *Se tienen quinientos mil pesos que se van a invertir de inmediato al 29.75% capitalizable cada
mes y, además, a la misma tasa se van a efectuar depósitos mensuales de $ 400.00 cada uno. El
primer depósito se hará dentro de un mes.
¿Cuánto se tendrá acumulado dentro de dos y medio años?
7. Se depositan $ 540.00 en una cuenta de ahorros, al final de cada trimestre, durante4 años. Sino se
realizan más depósitos posteriormente, ¿cuánto dinero hay en la cuenta después de 7 años? ¿Qué
tanto de esa cantidad corresponde a intereses? La cuenta paga el 33% capitalizable cada trimestre.
8. Cada bimestre Cristina deposita $ 600.00 en su cuenta de ahorros, que paga el
2.6% bimestral. Después de 2 años Cristina suspende los depósitos y el monto obtenido en ese
momento pasa a un fondo de inversión que da el 20.85% capitalizable cada mes. Si el dinero
permaneció en el fondo de inversión 2 años, obtenga el monto final.
9. Lolita desea comprar un automóvil nuevo de contado dentro de 5 años. Para cumplir con su deseo
decide ahorrar $ 500.00 cada mes en una cuenta que le da un 2.5% mensual. Dos y medio años
después, la tasa de interés baja al 2% mensual y Lolita decide incrementar su mensualidad a $
700.00. Obtenga el monto total al cabo de 5 años.
10. Obtenga el valor actual de $ 3,000.00 semestrales durante cinco y medio años a una tasa del
38% capitalizable en forma semestral.
11. Si se calculan los intereses a una tasa del 34% convertible cada trimestre, ¿qué pago único de
inmediato es equivalente a 20 pagos trimestrales de $ 2,000.00 cada uno, si el primero de ellos se
realiza dentro de 3 meses?
12. Se puede comprar un departamento por 10,000 dólares como pago inicial y pagos
cuatrimestrales de 4,000 dólares durante 10 años. Encuentre su valor en efectivo considerando que
los pagos incluyen un interés del 9% convertible cada cuatrimestre.
13. Una tienda vende hemos de microondas sin enganche y 18 pagos mensuales de
$ 95.00 cada uno. Si se carga el 35% de interés, hallar el valor de contado.
14. Las primas de una póliza de incendio y explosión son de $ 574.00, pagaderas al final de cada
trimestre. Si el asegurado desea pagar por adelantado las primas de un año, ¿cuánto debe pagar si
el interés es del 34% capitalizable cada trimestre?
15. Alfonso debe pagar durante un año y medio 1,300 dólares cada bimestre pactados al 9%
capitalizable cada bimestre. Al efectuar el cuarto pago, desea liquidar el saldo con un pago único.
¿Cuánto debe pagar en la fecha del cuarto pago?
9. BIBLIOGRAFÍA
APAZA OTALORA, Ruth Heidi, “Matemáticas Financieras”, Ediciones Excelsior S.R.L., Bolivia, Julio
2009.
CISSEL, Robert, “Matemáticas Financieras”, 1996.
MORA, Armando, “Matemáticas Financieras”, Alfaomega, 2007.
VILLALOBOS, José, “Matemáticas Financieras”, Grupo Editorial Iberoamérica, 2001.
ÍNDICE
ANUALIDADES ........................................................................................................................................ 1
1. INTRODUCCIÓN.............................................................................................................................. 1
2. CONCEPTO ..................................................................................................................................... 1
3. ELEMENTOS ................................................................................................................................... 1
4. VALOR FINANCIERO DE UNA RENTA EN EL MOMENTO t (Vt) .................................................. 1
5. CLASES ........................................................................................................................................... 2
a) Según la cuantía de los términos ............................................................................................. 2
b) Según el número de términos .................................................................................................. 2
c) Según el vencimiento del término ............................................................................................ 2
e) Según la periodicidad del vencimiento ..................................................................................... 2
f) Según la ley financiera ............................................................................................................. 2
6. ANUALIDADES SIMPLES VENCIDAS. ........................................................................................... 3
6.1. MONTO Y VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD .................................................................. 3
6.2. VALOR ACTUAL .......................................................................................................................... 6
6.3. CALCULO DE LA ANUALIDAD, PLAZO Y TASA ................................................................... 10
7. ANUALIDADES SIMPLES ANTICIPADAS .................................................................................... 14
7.1. INTRODUCCION........................................................................................................................ 14
7.2. MONTO Y VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA ......................................... 15
7.3. CALCULO DE LA ANUALIDAD, PLAZO Y TASA ...................................................................... 20
8. ANEXOS ......................................................................................................................................... 25
9. BIBLIOGRAFÍA............................................................................................................................... 29