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Comercial Anualidad PDF
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Regla comercial: consiste en calcular el monto que se acumula durante los periodos de
capitalización completos, utilizando la fórmula de interés compuesto, para luego sumarlo con los
intereses acumulados durante el periodo incompleto, pero considerando interés simple. Cabe
señalar que se procede de manera semejante cuando se trata de evaluar el capital al iniciar el
plazo.
Datos:
C = $85,000
i = 0.177 capitalizable por cuatrimestres
p = 3, los tres cuatrimestres que tiene el año.
tp = 4, el número de cuatrimestres completos.
Fórmula: M = C (1 + i/p)tp
El valor futuro de este monto 105 días después, es decir el 23 de octubre, considerando interés
simple es:
M = C(1 + ti)
M = 106,906.17 (1 + 105(0.177/360))
M = 106,906.17(1.051625)
M = $ 112,425.201
Solo para efectos de comprobación, note usted que el monto se acumula con intereses
compuestos desde el 10 de marzo, fecha de la inversión, hasta el 23 de octubre del año siguiente
con un plazo fraccionario y considerando que el cuatrimestre tiene 121 días, es
tp = 4 + (105/121)
tp = 4.867768595
M = 85,000(1.059)4.867768595
M = 85,000(1.321867037)
M = $112,358.70
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Diagramas de tiempo, fecha focal ecuaciones de valor.
En algunas ocasiones es conveniente para un deudor cambiar el conjunto de sus
obligaciones por otro conjunto. Para efectuar esta operación, tanto el deudor como el acreedor
deben estar de acuerdo con la tasa de interés que ha de utilizarse en la transacción y en la fecha
en que se llevará a cabo (a menudo llamada fecha focal).
1000 1 0.04 3 2
1060
Designemos con X el pago requerido. Coloquemos, por encima de una línea de tiempo,
las obligaciones originales ($ 1,060 al final de 6 meses y $2500 al final de 9 meses) y por debajo
el nuevo sistema de pagos ($2000 en la fecha y X al final de 12 meses).
6 meses Fecha
focal
$ 1,060 $ 2,500
Calculando la fecha focal e igualando la suma del valor resultante de las obligaciones
originales con el de las nuevas obligaciones, tenemos:
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contados a partir de ahora. ¿Por qué cantidad es este pago, si se tienen cargos o intereses del
11.76% nominal mensual (anual, capitalizable mensualmente)? (Villalobos, 2007, págs. 197-198)
Diagrama: M1
C1
$30,000 V1 $54,000
A2
A1 C2
$60,000
Como se aprecia en la figura habrá que trasladar las 3 cantidades hasta la fecha focal, la cual se
fijó arbitrariamente el día de hoy.
Los primeros $30,000 se ubican en 5 meses antes del día de hoy, cuando se hizo el primer
préstamo. Para llevarlo hasta la fecha focal habrá que sumar los intereses de 5 meses y obtener
así el equivalente en esa fecha. Puesto que los $54,000 ya incluyen los intereses y son el valor
nominal del pagaré correspondiente, se ponen en la fecha de su vencimiento, es decir, 3 meses
después del día de hoy. Para trasladarlo hasta la fecha focal, se le restan los intereses de los
mismos 3 meses. Los dos valores constituyen el “debe” y el “haber” está formado por los dos
pagos, los primeros $60,000 que no se desplazan porque están en la fecha focal y el pago “x”
que se hace 4 meses después, por eso se le restan los intereses de 4 meses.
Es evidente que los dos totales, las deudas D y P, son iguales porque ambos estarán en la misma
fecha. Con esto se obtiene la ecuación de valores equivalentes P = D.
Fórmula: M = C (1 + i/p)tp
M1 = 30,000(1 + 0.1176/12)5
M1 = 30,000(1.0098)5
M1 = 30,000(1.049969858)
M1 = $31,499.09574
Para el valor presente de los $54,000, se restan los intereses de 3 meses también con la fórmula
del interés compuesto.
54,000 = C1(1.0098)3
54,000 = C1(1.029689061)
C1 = 54,000 / 1.029689061
C1 = $52,443.01611
D = M1 + C1
D = 31,499.10 + 52,443.02
D = $83,942.12
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Observe que una interpretación real de este resultado es que con esto se liquidarían las deudas
el día de hoy.
También se necesita quitar intereses de 4 meses a lo que será el segundo abono “x”, al hacerlo
quedará C2 de la siguiente igualdad:
M = C (1 + i/p)tp
Mx = C2(1.0098)4
C2 = Mx / 1.039780014
C2 = (0.961741894)Mx porque: a/b = a(1/b)
Consecuentemente la suma de este resultado y el pago que se efectúa el día de hoy es igual al
equivalente de los 2 pagos en la fecha focal; esto es:
P = 60,000 + C2
P = 60,000 + (0.961741894)Mx
Note que el coeficiente de Mx, 0.961741894 en esta ecuación, significa que el adelantar 4 meses
el pago se reduce cerca de 4%, es decir, que si hoy se realiza dicho abono.
De donde para despejar la incógnita, 60,000 pasa restando y 0.961741894 pasa dividiendo al
lado derecho, es decir:
Solución alterna: Cuando el número de capitales y montos no es tan grande, como en este
ejemplo, puede resolverse de manera más breve, encontrando el saldo al día de hoy, luego hacer
el pago de $60,000 para llevarlo hasta 4 meses después. Dicho saldo es M1 + C1 – 60,000. Es
decir:
M = 23,942.11(1 + 0.1176/12)4
M = 23,942.11(1.039780014)
M = $24,894.53
Sugerencia:
Si bien es cierto que los resultados no dependen de la ubicación de la fecha focal, tratándose del
interés compuesto, es recomendable fijar el día en el que se realiza un préstamo o un pago y más
aún en la última de las fechas, la cual está a la derecha en el diagrama, para eludir exponentes
negativos, ya que de todas las cantidades de dinero se hallaría su valor futuro.
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Hallar los intereses que se cargan en el ejemplo anterior. (Villalobos, 2007, págs. 199-200)
Los intereses son la diferencia entre el total que se paga M y el valor presente C de los préstamos,
para esto es necesario hallar el capital A1 del préstamo, cuyo valor futuro 6 meses después es
$54,000.
C = 50,930.92 + 30,000
C = 80,930.92
M = 60,000 + 24,894.53
M = 84,894.53
I=M–C
I = $84,894.53 – 80,930.92
I = $3,963.61
Importante: El segundo pago, x, se realiza después de que vencen los dos documentos. En el
desarrollo anterior se supuso que la tasa de interés dada 11.76% se mantiene fija, aún después
del vencimiento. Sin embargo, en la práctica es posible que esto no se cumpla, es decir, que la
tasa de interés cambie, por intereses monetarios, lo que obligará a plantear y resolver el ejercicio
de forma diferente. Lo mismo se hace cuando los pagos se anticipan.
Anualidades:
Clasificación de las anualidades
Anualidad cierta: cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas extremas del plazo. En
un crédito automotriz, por ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el
número de mensualidades en las que se liquidará el precio del automóvil.
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Anualidad eventual o contingente: cuando no se conoce al menos una de las fechas extremas
del plazo. Un ejemplo de este tipo de anualidades es la pensión mensual que de parte del Instituto
Mexicano del Seguro Social recibe un empleado jubilado, donde la pensión se suspende o cambia
de magnitud al fallecer el empleado.
Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada periodo.
Un ejemplo de este tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una cuenta
bancaria comenzando desde la apertura.
Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un
ejemplo es la amortización de un crédito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el
primer periodo.
Anualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de esta
categoría se presenta en la compra de un departamento, donde el enganche se paga en abonos
comenzando el día de la compra.
Además, si el inquilino decide pagar por adelantado en la firma del contrato el equivalente a las
12 mensualidades, entonces el propietario, a causa de los intereses que devenga el dinero
anticipado, recibirá un capital menor a los $78,000 que obtendría durante el año. Este capital es
el valor presente o valor actual de la anualidad.
Si al contrario, al recibir cada pago mensual, el propietario lo deposita en un banco que reditúa
un interés compuesto, entonces el dinero que al final del año tendrá en la institución bancaria
será mayor a los $78,000 y eso será el monto o valor futuro de la anualidad.
Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino después.
El ejemplo típico de este caso se relaciona con las ventas a crédito del tipo “compre ahora y
pague después”, que es un atractivo sistema comercial que permite hacer el primer abono dos o
más periodos después de la compra.
Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los
intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversión de intereses. Por ejemplo, los
depósitos mensuales a una cuenta bancaria que reditúa el 11% de interés anual compuesto por
meses.
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Anualidad general: cuando los periodos de capitalización de intereses son diferentes a los
intervalos de pago. Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo
de esta clase de anualidades.
Todas las anualidades de este capítulo son ciertas, las primeras son simples e inmediatas;
también se analizan las generales, tomando en cuenta que pueden convertirse en simples
utilizando las tasas equivalentes que se estudiaron en el capítulo anterior.
a) Con tablas financieras con las que se obtiene el valor presente o el valor acumulado para
tp rentas unitarias. para algunas tasas i/p y algunos plazos o número de rentas tp.
b) Empleando fórmulas que para cada clase de anualidad existen y aquí se deducen,
d) Con programas y paquetería de software que hay en el mercado, que son de fácil acceso
para el usuario y que fueron elaborados con fundamento en los conceptos y la teoría de
las matemáticas financieras.
Para decidir con acierto cómo plantear o a qué clase de anualidad corresponde o se ajusta una
situación particular, se sugiere considerar lo siguiente antes de entrar en detalles del tema.
En vez de la recta horizontal que hasta ahora hemos utilizado para los diagramas de tiempo,
utilizaremos rectángulos que representan los periodos, y en cada uno en su extremo derecho o
izquierdo se grafican flechas verticales indicando la renta o pago de la anualidad, utilizando, claro,
puntos suspensivos para representarlos a todos sin tener que graficarlos.
Si una persona deposita, digamos, $3,000 cada mes durante siete meses, entonces una gráfica
será, donde los depósitos están al final de cada periodo, y el monto que se acumula está al final
del último rectángulo.
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¿En cuánto tiempo se acumulan $40,000 en una cuenta bancaria que paga intereses del 8.06%
anual capitalizable por semanas, si se depositan $2,650 al inicio de cada semana?
Datos:
M = 40,000 lo que se pretende tener al final.
R = 2,650 que es la renta semanal.
i = 0.0806 la tasa de interés anual capitalizable por semana.
P = 52 Son 52 semanas al año.
i/p = 0.0806/52 = 0.00155 que es la tasa semanal capitalizable por semana.
t = incógnita
Solución:
1.00155 1
40,000 2,650 1 0.00155
0.00155
Despejar x,
40,000 1.00155 1
2,650 1 0.00155 0.00155
40,000 1.00155 1
2,650 1.00155 0.00155
40,000
0.00155 1.00155 1
2654.1075
0.02336001838 1 1.00155
1.02336001838 1.00155
Como siempre que la incógnita está en el exponente, se despeja empleando logaritmos, ya que
“Si dos números positivos son iguales, entonces sus logaritmos también lo son” es decir:
1.00155 1.02336001838
1.00155 1.02336001838
1.02336001838
1.00155
0.023091349
0.0015488
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x = 14.90918709
Puesto que el número de rentas, x = tp, debe ser un entero, el resultado se redondea dando lugar
a que la renta o el monto varíen poco.
Por ejemplo con tp = 15 el entero más cercano, resulta que la renta es:
1 1
1
⁄
1.00155 1
40,000 1.00155
0.00155
40,000 = R(15.18735236)
R = 40,000 / 15.18735236
R = $2,633.77
¿Qué tasa de interés capitalizable por quincenas le están cargando a la Sra. Josefina, si para
recuperar un pagaré con valor nominal de $39,750, incluidos los intereses, hace 15 pagos
quincenales anticipados de $2,400?
Datos:
M = 39,750 El valor futuro.
R = 2,400 La renta o pago quincenal
P = 24 La frecuencia de pagos (son 24 quincenas al año)
t = 15/24 El plazo en años.
tp = 15 El número de rentas.
i = Incógnita
1 24 1
39,750 2,400 1
24 ⁄24
Para despejar i, se sustituye i/24 por x, y se dividen los dos miembros entre 2,400.
39,750 1 1
1
2,400
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1 1
16.5625 1
Para determinar el valor i/p sin utilizar tablas financieras, se producen interacciones, dando a x
valores sucesivos hasta alcanzar la precisión deseada. Con el uso de tablas i/p = 0.0125 que es
el valor más cercano 16.3863 comparado con el de la ecuación que es 16.5625.
INCOMPLETO. No es ejercicio para clase, se pide identificar únicamente los conceptos del
ejercicio.
¿Cuánto se acumula en una cuenta de ahorros con 32 pagos quincenales de $625 cada uno, si
la tasa de interés nominal quincenal en los primeros 5 meses es del 22.32%, y después aumenta
2.4 puntos porcentuales por cada cuatrimestre? ¿Cuánto se genera por concepto de intereses?
El monto de la primera, puesto que la tasa por quincena es i/p = 0.2232/24 = 0.0093
1 1
1
⁄
1.0093 1
625 1 0.0093
0.0093
1.096990161 1
625 1.0093
0.0093
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0.096990161
625 1.0093
0.0093
$6,578.77
Datos:
i = 0.2232 + 0.024 = 0.2472
i/p = 0.2472 / 24 = 0.0103 quincenal compuesto por quincenas; entonces:
M = C(1 + i/p)tp
MA = 6,578.77(1.0103)8
MA = 6,578.77(1.085432507)
MA = $7,140.81
1.0103 1
625 1.0103
0.0103
$5,237.41
Que también se traslada con la nueva tasa, al tercer grupo de rentas, hasta el fin de la tercera
anualidad, ocho quincenas después.
MB = 12,378.22(1 + 0.2712/24)8
MB = 12,378.22(1.094057274)
MB = 13,542.48
Monto que deberá sumarse al monto M3, del tercer grupo de rentas.
1.0113 1
625 1.0113
0.0113
$5,261.07
Entonces:
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Que es el acumulado de los 26 depósitos al término de la tercera anualidad. Este monto se lleva
hasta la fecha nominal del plazo y, finalmente, se suma con el monto M4 de la última que
corresponde a 6 quincenas.
MC = 18,803.55(1.0123)6 o MC = 20,234.63
Ahora bien:
1.0123 1
625 1.0123
0.0123
3,914.79
Los intereses son la diferencia entre este monto y el total invertido en los 32 pagos quincenales.
I = 24,149.42 – 32(625)
I = $4,149.42
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